TRENDS & MOMENTUM 6 februari 2016 door LOEF Technische Analyse

Transcriptie

1 TRENDS & MOMENTUM 6 februari 2016 door LOEF Technische Analyse Aandelen Europa De vorige update van Trends & Momentum verscheen op 14 december Met het oog op wat in 2017 verwacht mocht worden werd er getracht lessen te trekken uit de opgedane ervaringen vorig jaar. De belangrijkste les was dat er grote kanttekeningen geplaatst mogen worden bij de voorspel-baarheid van beurskoersen en de verwachtingen tussen oorzaken en veronderstelde gevolgen. Denk hierbij o.a. aan de onverwachte verkiezingsoverwinning van Donald Trump op 8 november vorig jaar en de onvermoede koersrallies in zowel de Europese als de Amerikaanse beursindices. Er zijn thans 13 handelsweken verstreken en alle bekende beursindices noteren nu koerswinst. Opmerkelijk in dit tijdbestek is ook de beursrally in de Italiaanse MIB-30 index van maar liefst ruim 17%. Het aftreden van de Italiaanse premier Renzi als gevolg van de uitslag van een volksraadpleging begin december heeft Italië en haar kwetsbare banken totaal niet gedeerd. En dan was er nog de terreuraanslag op maandagavond 19 december op een kerstmarkt in Berlijn. Deze daad had ook geen enkel zichtbaar negatief effect in de Duitse DAX-index. De beursgraadmeter bewoog in een sterk stijgende trend en opende en sloot een dag later hoger dan de slotkoers van 19 december. Na de recent acht weken op rij afgesloten handelsweken maakte de DAX vorige week pas op de plaats met een weekverlies van 162,78 punten tussen de hoogste en laagste noteringen in van de voorgaande week. Deze inside -koersbeweging waarschuwt voor een consolidatie of correctie. In de AEX, CAC-40 en DJ Eurostoxx 50 zijn de kortetermijn (KT) trends dalend (= 20-daags SMA dalen). Trendfasen Europa Indices Europa Instrument Name koers trend DMI ST KT KT SMA W LT LT SMA AEX-Index AEX-Index bullish m k CAC 40 INDEX CAC 40 INDEX bullish m k XETRA DAX PF XETRA DAX PF bullish k k STXE 50 PR STXE 50 PR bullish m k AEX vanaf 2016 op weekbasis CAC-40 vanaf 2016 op weekbasis DJ Eurostoxx 50 vanaf 2016 op weekbasis Xetra DAX vanaf 2016 op weekbasis 1

2 Beursindices Wall Street In de vorige publicatie luidde de conclusie op basis van Amerikaanse beursstatistieken: De periode november t/m januari blijken in de koershistorie vaak de beste maanden te zijn. Dat is goed nieuws. De overwinningszege van Donald Trump met zijn protectionistische slogan Let s make America great again sprak de aandelenbeleggers met belangen in de Verenigde Staten tot grote verbeelding. In de Amerikaanse Russell 2000 index, waarin de middelgrote beursgenoteerde bedrijven in de Verenigde Staten zijn opgenomen, bedroeg de koerswinst in de afgelopen 13 weken ruim 18%. Dat is meer dan de koerssprong van de internationaal georiënteerde Dow Jones Industrials Average (+12,2%) of de prestaties in de Nasdaq-100 index (+10,8%). In de Dow Jones Index is de magische punten grens gepasseerd, hetgeen wordt gezien als een teken van kracht. De Nasdaq-100 index bewoog zich tot vlak voor de Amerikaanse presidentsverkiezingen nog onder de koerstop van het voorjaar 2000 (= 4816,35), maar is na Trump s verkiezingszege definitief opwaarts uitgebroken. Ook in de breder samengestelde en daardoor meer representatieve S&P 500 index wordt de opgaande trend voorgezet met nieuwe recordniveaus tot gevolg. De Directional Movement Indicator (DMI) meet in genoemde drie bekende beursindices de kracht van de stijgende trend. Sinds begin november is in 12 van de 13 handelsweken sprake van een reeks van hogere intraweek bodems. Wall Street krijgt de kans niet om te corrigeren zo lijkt het. De enige aanwijzing voor hoogtevrees lijkt afkomstig uit de Chicago Board of Trade Volatility Index (VIX). De VIX registreert aan de hand van de optiepremies in de dichtstbijzijnde expiratiemaanden een week geleden nog een laagste niveau sinds begin juli Destijds wees dit op een totaal gebrek aan onrust, wat in natuur vaak wijst op stilte voor de storm. Destijds volgde overigens een milde corrrectie, waarna Wall Street zich weer herstelde. Trendfasen USA Indices USA Instrument Name koers trend DMI ST KT KT SMA W LT LT SMA DJ INDU AVERAGE DJ INDU AVERAGE bullish k k S&P 500 INDEX S&P 500 INDEX bullish k k NASDAQ 100 NASDAQ bullish k k MKT VOLTLTY NDX MKT VOLTLTY NDX bearish m m Dow Jones Industrials Average CBOE Volatility index Nasdaq-100 S&P 500 index 2

3 Trendfasen overige Valuta/Pr.Metals/Olie Instrument Name koers trend DMI ST KT KT SMA W LT LT SMA EUR/USD FOREX EUR= bearish k m GOUD PREC.M.XAU= bearish k m ZILVER PREC.M.XAG= bearish k m BRENT OIL BRENT CRUDE JUL bullish m k WTI CRUDE OIL LIGHT CRUDE JUN bullish m k Technisch commentaar Voor de nieuwkomers de overzichten van de trendfasen zijn gebaseerd op de beurskoersen en afgeleide (blauwe) 4-weeks en (rode) 24-weeks simpele gemiddelden. De prijzen van de edele metalen zilver en goud bewegen tussen beide gemiddelden, maar omdat het 4-weeks gemiddelde onder het dalende 24-weeks gemiddelde beweegt is er sprake van een technisch herstel binnen een dalende (bearish) trendfase (zie ook EUR/USD). De olieprijzen bewegen in keurig stijgende trends. Zilverprijs (Prec.M.XAG=) Goudprijs (Prec.M.XAU=) Brent Oil vanaf 2015 weekly WTI Crude vanaf 2015 weekly EUR/USD vanaf 2015 weekly 3

4 Trendfasen individuele aandelen Individuele aandelen NL Instrument Name koers trend DMI ST KT KT SMA W LT LT SMA ABN AMRO GROUP ABN AMRO GROUP bullish k k AEGON AEGON 5.20 bullish m k 4.41 AHOLD KON AHOLD KON bearish k m AIR FRANCE - KLM AIR FRANCE - KLM 4.86 bearish m m 5.12 ALTICE A ALTICE A bullish k k APERAM APERAM bullish k k ARCADIS ARCADIS bullish m k ARCELORMITTAL ARCELORMITTAL 7.37 bullish 6.95 k k 6.50 ASML HOLDING ASML HOLDING bullish k k BAM GROEP KON BAM GROEP KON 4.62 bullish k k 4.24 BE SEMICONDUCTOR BE SEMICONDUCTOR bullish k k DELTA LLOYD DELTA LLOYD 5.33 bullish 5.31 m k 5.00 EURONAV EURONAV 7.20 ONWAAR 7.09 m m 7.33 FACEBOOK INC A FACEBOOK INC A bullish k k FAGRON FAGRON 9.41 bullish 9.25 m k 9.27 FUGRO FUGRO bearish k k GALAPAGOS GALAPAGOS bullish m k GEMALTO GEMALTO bearish m m GENMAB GENMAB bullish k k HEINEKEN HEINEKEN bearish k m ING GROEP ING GROEP bullish m k KBC GROEP KBC GROEP bullish m k KPN KON KPN KON 2.64 bearish m m 2.80 OCI OCI bullish k k PHILIPS KON PHILIPS KON bullish m k POSTNL POSTNL 4.09 bearish 3.96 m k 4.17 RANDSTAD RANDSTAD bullish k k ROYAL DUTCH SH A ROYAL DUTCH SH A bullish m k SBM OFFSHORE SBM OFFSHORE bullish m k TOMTOM N.V. TOMTOM N.V bullish 8.42 m k 8.13 VOLKSWAGEN VZ VOLKSWAGEN VZ bullish k k VOPAK VOPAK bearish m m Individuele aandelen VS Instrument Name koers trend DMI ST KT KT SMA W LT LT SMA AMAZON COM AMAZON COM bullish k k APPLE INC APPLE INC bullish k k FACEBOOK INC A FACEBOOK INC A bullish k k NETFLIX INC NETFLIX INC bullish k k TESLA MOTORS TESLA MOTORS bullish k k BE Semiconductor (BESI) op weekbasis vanaf relatieve sterkte t.o.v. AEX-index Het aandeel BESI toont consistentie in de stijgende trend en presteert relatief beter dan de AMX. 4

5 KLEUREN IN DE GRAFIEK Donkergroen Lichtgroen Rood Oranje Blauw Paars Geel Zwart Blauwe lijn Rode lijn TECHNISCHE ANALYSE INTERPRETATIE - stijgende trend (long of positief of bullish) - technische correctie binnen stijgende trend (correctiefase) - dalende trend (short of negatief of bearish) - technisch koersherstel binnen dalende trend (herstelfase) - sterk opwaarts momentum tijdens stijgende trend (rallying conditie) - sterk neerwaarts momentum tijdens dalende trend (crashing conditie) - overdrijvingsfase (= overspannen situatie, hoog risico trendomslag) - overgangsfase tussen stijgende en dalende trend en vice versa - 4-weeks simpel gemiddelde (SMA) - 24-weeks simpel gemiddelde (SMA) LEGENDA TRENDOVERZICHTEN & INTERPRETATIE Koers = laatste koersnotering bij het filteren van het beleggingsuniversum Trend = bullish (= stijgende trend), bearish (= dalende trend), neutral (= neutraal) Bullish = beurskoers > 4 weeks SMA en 4 SMA > 24 weeks SMA (= positief) Bearish = beurskoers < 4 weeks SMA en 4 weeks SMA < 24 weeks SMA (negatief) Neutral = indien condities bearish of bullish niet van toepassing (overgangsfase) ST = indicatieve steun o.b.v. 13-weeks dieptepunt in de afgelopen 13 handelsweken W = indicatieve weerstand o.b.v. 13-weeks dieptepunt in de afgelopen 13 handelsweken KT = richting (hellingshoek) van het 4-weeks SMA LT = richting (hellingshoek) van het 24-weeks SMA KT SMA = 4-weeks SMA LT SMA = 24-weeks SMA DMI = Directional Movement Indicator (blauw = positief > rally / paars = negatief > crash) DISCLAIMER Dit document is uitsluitend voor informatieve doeleinden bedoeld en bevat op geen enkele wijze een financieel, fiscaal, juridisch of ander advies. De informatie, grafieken, cijfers, meningen of commentaren die dit document bevat zijn gegeven uitsluitend op indicatieve titel en bevatten geen aanbod, aanleiding of uitnodiging tot aanschaf of verkoop van beursproducten van Commerzbank. Deze presentatie heeft geen enkele contractuele waarde. Commerzbank en/of LOEF Technische Analyse kan niet verantwoordelijk worden gehouden voor enig verlies of schade direct of indirect voortvloeiend uit de bestudering of het gebruik van dit document. Als u de beursproducten van Commerzbank wenst aan te schaffen of meer informatie daarover wenst, gelieve contact op te nemen met uw gebruikelijke financiële intermediair. 5