LOEF Technische Analyse DE TECHNICIAN. 21 april 2015 We study the past, to understand the future door Edward Loef CFTe

Transcriptie

1 DE TECHNICIAN 21 april 2015 We study the past, to understand the future door Edward Loef CFTe ASSETS KT LT K/V TA ST LT ST KT KOERS W KT W LT RSI HK HV MSCI WORLD (in USD) ishares MSCI ACWI AEX-Index BEL CAC 40 INDEX FTSE 100 INDEX XETRA DAX PF STXE 50 PR STXE 600 PR DJ INDU AVERAGE S&P 500 INDEX NASDAQ K NIKKEI 225 INDEX SSE COMPOSITE HANG SENG INDEX FOREX EUR= FOREX EURJPY= US DOLLAR INDEX LIGHT CRUDE MAY BRENT CRUDE JUN BUND FUT 6% JUN ISH10-20T BD ETF ZILVER GOUD ASSETS KT LT K/V TA ST LT ST KT KOERS W KT W LT RSI HK HV ISHARES WORLD ISHARES N.AMER ISHARES JAPAN ISHARES EUROPE ISHARES CHINA ISHARES AP DIV Koersdata o.b.v. slotkoersen MARKTCOMMENTAAR / VISIE: De publicaties in de afgelopen 48 uur leidden o.a. tot vragen van belangstellenden wat nu precies te doen op basis van de verstrekte informatie. Hierover laat ik graag geen enkel misverstand bestaan: We have two classes of forecasters: those who don t know and those who don t know they don t know (citaat afkomstig van econoom J.K. Galbraith). Het citaat van Galbraith sluit naadloos aan bij wat technisch analist Hans Wertheim Salomonson in oktober 1987 in een interview met het Financieel Economisch Magazine opmerkte: Charts voorspellen niets. Als de chart een indicatie geeft van de mogelijkheid van een trendwijziging of van een uitbraak, dan signaleren wij dat. Gezien het waarschijnlijkheidsgehalte van ons vak moet het daarbij blijven. Salomonson vatte daarmee eigenlijk samen wat u gisteren op kon lezen. 1

2 Indien u een oplossing zoekt voor wat precies te doen (lees: kopen/verkopen) dan is het van belang een indicatie te hebben waar de beurskoers zich bevindt in de cyclus, hetgeen hierboven in theorie is uitgewerkt in kleur. In de legenda leest u over de betekenis van deze kleuren. Op basis hiervan kan een strategie/tactiek worden toegepast (= wat doe ik? Kopen/houden/verkopen en wanneer ga ik tot actie over?). Voorbeeld: de letter K registreert een neerwaartse overdrijving, hetgeen een koopmoment oplevert, terwijl de letter Z een opwaartse overdrijving aangeeft (= zeepbel -conditie). Op basis van een combinatie van technische indicatoren ziet u hieronder de uitwerking in de praktijk. S&P 500 index op uurbasis + 20/120-uurs gemiddelden op uurbasis een buy & hold -status nu 2

3 S&P 500 index op dagbasis + 20/120-daags koersgemiddelden uitgestopt, maar trend is positief De subjectieve interpretatie van de richting van de trends in beurskoersen kan worden bevestigd of ontkracht door vooraf criteria voor trendanalyse te formuleren. De trend in de S&P 500 index op dagbasis is positief voor zowel de kortetermijn (beurskoers > 20-daags koersgemiddelde) als de langetermijn (20-daags gemiddelde boven het 120-daags gemiddelde). De langetermijn trend op dagbasis komt pas zichtbaar in gevaar bij een daling onder het (rode) 120-daags koersgemiddelde. Kortom, de conclusie lijkt op basis van deze technische analyse gerechtvaardigd dat beleggers met een gerust hart op Wall Street aandelen kunnen kopen. Denk o.a. via ishares N-America (tickersymbool INAA): ishares N-America (in euro/unhedged) op dagbasis aangevuld met RSI(14) en DMI(14) De koersgrafiek van ishares N-America toonde vorige maand echter zeven geelgekleurde handelsdagen die in de optiek van LOEF Technische Analyse wijzen op een zeepbel: de relatieve sterkte index (RSI) bleek gedurende deze periode boven 70 overgekocht (lees: te duur), terwijl de trendmatigheid gemeten via de Directional Movement Indicatoren boven 40 doorschoot. Een zeepbel conditie! 3

4 ishares N-America op weekbasis + RSI(14) + DMI(14) Uit de weekgrafiek van ishares N-America blijkt eveneens sprake van zeepbel -karakteristieken. Dit betekent vanuit een topdown-benadering dat de dagelijkse rimpelingen (ook intraday) ondergeschikt zijn aan de grotere golfbeweging op weekbasis. Afhankelijk van de beleggings/tradinghorizon krijgt de belegger/(day)trader nu een beeld omtrent de actuele status van de trend zoals weergegeven in de theoretische benadering getoond bij Einstein. Bron: Het Financieele Dagblad d.d. 21 april 2015 Terwijl de professionals zich nog geen zorgen maken over de risico s van een mogelijke zeepbel, blijkt uit de meterstanden van beproefde technische indicatoren waarderingsstanden die overeenkomen met koerstoppen uit het verleden. DIKKE PLUS ECONOMIE, het gaat echt veel beter dan gedacht, berichtte De Telegraaf in het afgelopen weekend op de voorpagina na een interview met Hans de Boer, voorzitter van werkgeversorganisatie VNO-NCW: Ik ben nog nooit zo optimistisch geweest over het ondernemerschap in ons land als nu het geval is. De uitspraak van de heer De Boer sluit naadloos aan bij de beleving van steeds meer CFO s en wordt ook bevestigd door de recente uitbraakpoging van de Europese DJ Stoxx 600 index boven de koerstoppen van 2000 en Tegelijkertijd doet deze beleving herinneren aan een opmerking van de Amerikaanse minister van financiën Hank Paulson in juli 2007 tjidens een bezoek aan het tijdschrift FORTUNE: This is far and away the strongest global economy I ve seen in my business lifetime. CONCLUSIE: respecteer de richting van de trends, maar de gemeten euforie doet de bel rinkelen! 4

5 AEX/AMX o.b.v. slotkoersen vorige handelsdag AALBERTS INDUSTR AEGON AEX-Index AHOLD KON AKZO NOBEL ALTICE ARCELORMITTAL ASML HOLDING - + K BOSKALIS WESTMIN DELTA LLOYD GEMALTO HEINEKEN ING GROEP KONINKLIJKE DSM KPN KON OCI PHILIPS KON RANDSTAD REED ELSEVIER ROYAL DUTCH SH A TNT EXPRESS UNIBAIL RODAMCO UNILEVER DR VOPAK q q WOLTERS KLUWER AIR FRANCE - KLM APERAM ARCADIS ARSEUS q FAGRON BAM GROEP KON BE SEMICONDUCTOR BINCKBANK BRUNEL INTERNAT CORBION EUROCOMMERCIAL FUGRO MIDKAP-Index NSI POSTNL ROYAL IMTECH SBM OFFSHORE SLIGRO FOOD GP TEN CATE KON TKH GROUP NV TOMTOM N.V USG PEOPLE N.V VASTNED RETAIL WERELDHAVE

6 Trendstatus Europese aandelen o.b.v. slotkoers vorige handelsdag ACCOR ADECCO N ADIDAS N AIR LIQUIDE ALCATEL-LUCENT ALLIANZ SE ALSTOM ATOS AXA BANCO SANTANDER BASF SE BAY MOT WERKE BAYER N AG BBVA - + K BEIERSDORF BNP PARIBAS BOUYGUES BP p p CAP GEMINI CARREFOUR CASINO GUICHARD CLARIANT N p p COMMERZBANK CONTINENTAL AG CREDIT AGRICOLE DAIMLER AG N DANONE DEUTSCHE BANK N DEUTSCHE POST NA DT BOERSE N DT LUFTHANSA AG DT TELEKOM N E.ON SE NA EDF ENEL ENI ERICSSON B ESSILOR INTERNAT FIAT CHRYSLER AM FRESENIUS MEDI GAZPROM NEFT ADR q GDF SUEZ + - K GENERALI ASS H & M B HEIDELBERGCEMENT

7 Trendstatus Europese aandelen o.b.v. slotkoersen vorige handelsdag HENKEL AG&CO HOCHTIEF HOLCIM N IBERDROLA INDITEX INFINEON TECH N INTESA SANPAOLO K+S AG NA L'OREAL L.V.M.H LAFARGE LINDE METRO AG MICHELIN MUENCH. RUECK N NOKIA q ORANGE PERNOD RICARD PEUGEOT PUBLICIS GROUPE q PUMA RENAULT REPSOL RWE AG SAFRAN SAINSBURY(J) SAINT-GOBAIN SANOFI SAP SE SCHNEIDER ELECTR SIEMENS N SOCIETE GENERALE STMICROELECTRONI STORA ENSO R SYNGENTA N q TECHNIP TEL ITALIA MEDIA TELEFONICA TESCO THALES THYSSENKRUPP AG TOTAL TUI N UNIBAIL RODAMCO UNICREDIT VALLOUREC VEOLIA ENVIRON VINCI VIVENDI VODAFONE GROUP VOLKSWAGEN AG q q

8 Trendstatus BEL-20 AB INBEV ACKERMANS V.HAAR AGEAS BEFIMMO-SICAFI BEKAERT (D) BEL BELGACOM BPOST q COFINIMMO COLRUYT DELHAIZE GROUP DELTA LLOYD DIETEREN (D) ELIA SYSTEM OP GBL GDF SUEZ + - K KBC GROEP SOLVAY TELENET GRP HLDG + + K p p UCB UMICORE Trendstatus Europese DJ Stoxx 600 sectoren STXE 600 A&PP STXE 600 BNK PR STXE 600 BSRS PR STXE 600 CHEM PR STXE 600 CN&MT P STXE 600 FD&BV P q STXE 600 FNSV PR STXE 600 HECR PR STXE 600 IG&S PR STXE 600 INS PR STXE 600 MDA PR STXE 600 O&GP STXE 600 P&HOP STXE 600 PR STXE 600 RTL PR STXE 600 TECH PR STXE 600 TEL PR STXE 600 TR&LS P STXE 600 UTIL PR Trendstatus S&P 500 sectortrackers SPDR S&P SS SPDR CONS DIS SS SPDR CONS STP SS SPDR ENRGY SS SPDR FNANCIAL + + K SS SPDR HLT CRE SS SPDR INDUSTRL SS SPDR MATRIALS SS SPDR TECHNLGY + + K SS SPDR TELE ETF SS SPDR UTILITIS

9 Trendstatus grondstoffenfutures BRENT CRUDE JUN CORN MAY HG COPPER JUN ICE COFFEE JUL ICE COT 2 MAY ICE FCOJ-A MAY5 - - V ICE SUG11 MAY q ISHR S&P GSCI CI LEAN HOGS MAY LIGHT CRUDE MAY LIVE CATTLE APR q q LUMBER RANDM MAY NAT GAS MAY ZILVER GOUD PALLADIUM PLATINUM PREC.M.XPT= SOYBEANS MAY5 + - V WHEAT SRW MAY5 - - V Trendstatus valutaparen FOREX EUR= FOREX EURAUD= FOREX EURCHF= FOREX EURGBP= FOREX EURJPY= FOREX EURNOK= FOREX JPY= FOREX RUB= US DOLLAR INDEX

10 Aanmelden voor dit webinar klik hier Informatie & contact Edward Loef, CFTe LOEF Technische Analyse website contact: Voor nadere informatie en/of het maken van een vrijblijvende afspraak kunt u ook telefonisch contact opnemen via

11 DISCLAIMER LOEF TECHNISCHE ANALYSE B.V. (hierna: LTA) LTA levert onafhankelijke beleggingsresearch gebaseerd op methodieken die bekend staan als technische analyse. Op deze publicatie is de disclaimer van van toepassing. Rendementen uit het verleden bieden geen garantie op toekomstige resultaten. LTA of een aan haar gelieerde onderneming of persoon kan op elk willekeurig moment directe of indirecte belangen (longen shortposities) hebben in de publicaties vermelde markten en instrumenten. KOERSDATA & KOERSGRAFIEKEN Koersdata: beurskoersen afkomstig van Reuters QuoteCentre for Metastock en VWD Groep. Grafieken: gemaakt door Edward Loef CFTe KLEUREN IN DE GRAFIEK Donkergroen Lichtgroen Rood Oranje Blauw Lichtblauw Paars Geel Zwart Rode lijn Blauwe lijn Roze lijn Groen/zwarte lijn onderin grafiek TECHNISCHE ANALYSE INTERPRETATIE - stijgende trend (long of positief of bullish) - technische correctie binnen stijgende trend (correctiefase) - dalende trend (short of negatief of bearish) - technisch koersherstel binnen dalende trend (herstelfase) - sterk opwaarts momentum tijdens stijgende trend - correctie tijdens sterk opwaarts momentum in stijgende trend - sterk neerwaarts momentum tijdens dalende trend - overdrijvingsfase (= overspannen situatie, hoog risico trendomslag) - overgangsfase tussen stijgende en dalende trend en vice versa daags simpel gemiddelde (tenzij anders vermeld) - 20 daags simpel gemiddelde (tenzij anders vermeld) - relatieve sterkte ten opzichte van een nader toegelichte benchmark - MACD afgeleid van relatieve sterkte FASE = stadium trendcyclus vier fasen: stijgend, topvorming, dalend, bodemvorming KT = Kortetermijn Trend afhankelijk van beurskoers t.o.v. 20-daags gemiddelde (SMA) LT = Langetermijn Trend afhankelijk van 20-daags SMA t.o.v. 120-daags SMA K/V = Koop- of Verkoop signaal/alert op basis van diverse tactische criteria TA = Technische Analyse denkrichting overeenkomstig de toelichting bij de afkorting L/S L/S = Long of Short positie op basis van het laatste koop- of verkoopsignaal ST LT = Steun langetermijn gebaseeerd op 20-daags dieptepunt (laagste notering) ST KT = Steun kortetermijn gebaseerd op 5 daags dieptepunt (laagste notering) Koers = Beursnotering gebaseerd op laatst bekende koersinformatie W KT = Weerstand kortetermijn gebaseerd op 5-daags hoogtepunt (hoogste notering) W LT = Weerstand langetermijn gebaseerd op 20-daags hoogtepunt (hoogste notering) RS = Relatieve Sterkte indicator meet out- of underperformance RSI = Relatieve Sterkte Index indicator voor overbought (> 70) of oversold (< 30) q = koersdaling onder de genoemde korte of langetermijn steun p = koersstijging boven de korte of langetermijn weerstand HK = historie koop aantal verstreken perioden sinds het laatste koopsignaal HV = historie verkoop aantal verstreken perioden sinds het laatste verkoopsignaal RSK = historie relatieve koop aantal verstreken perioden sinds het laatste relatieve koopsignaal RSV = historie relatieve verkoop aantal verstreken perioden sinds het laatste relatieve verkoopsignaal M = momentum kracht van de beweging Behaalde rendementen in het verleden zijn geen garantie voor toekomstige resultaten 11