R.K. Beleggingsfonds 1 RK BELEGGINGSFONDS. Bisdom van s-hertogenbosch. Jaarvergadering 18 maart 2014

Transcriptie

1 R.K. Beleggingsfonds 1 RK BELEGGINGSFONDS Bisdom van s-hertogenbosch Jaarvergadering 18 maart 2014

2 R.K. Beleggingsfonds 2 Agenda jaarvergadering 18 maart uur Verwelkoming en opening door drs. P. Broeders, di uur uur uur uur uur Presentatie resultaten van het fonds over 2013 door W. van de Molengraft Korte pauze Presentatie dr. Wim Boonstra Vragen naar aanleiding van presentaties Sluiting (uiterlijk)

3 R.K. Beleggingsfonds 3 Presentatie Wim Boonstra Namens Schretlen de heer Dr. Wim Boonstra, chief economist van de Rabobank en Bijzonder Hoogleraar economische en monetaire politiek aan de Vrije Universiteit Amsterdam

4 R.K. Beleggingsfonds 4 RK BELEGGINGSFONDS Drs. P.A.M. Broeders, di. directeur-econoom

5 R.K. Beleggingsfonds 5 Beleggingsfonds: op weg naar de toekomst Aanpassing in beleggingsstatuut in 2013 geïmplementeerd. Resultaten 2013 in enerzijds de markt en anderzijds het fonds kunnen niet van invloed zijn op de acceptatie van risico. Doel van het fonds blijft: 1) vermogensbehoud 2) optimaal rendement Continue aandacht voor veranderingen in wet- en regelgeving.

6 R.K. Beleggingsfonds 6 RK BELEGGINGSFONDS W.A. van de Molengraft RA adjunct-econoom

7 R.K. Beleggingsfonds 7 JAARREKENING 2013 Een toelichting op de resultaten van en ontwikkelingen in het fonds

8 R.K. Beleggingsfonds 8 Structuur R.K. Beleggingsfonds van het Bisdom van s-hertogenbosch Parochies en bisdom brengen het te beleggen vermogen onder bij Bewaar_ stichting Stichting tot bewaring van het RK beleggingsfonds van het Bisdom van s-hertogenbosch bestuur: namens de REA mevrouw Vogels en de heer Van Thiel namens de deelnemers de heer Bolsius (parochie De Goede Herder te Tilburg) en de heer Prinssen (oude parochie Aalst) heeft het beheer van het te beleggen vermogen ondergebracht bij Beheerder RK Beleggingsfonds Bisdom s-hertogenbosch bestuur: de heer Broeders (directeur-econoom), de heer Van de Molengraft (adjunct-econoom) en de heer Peters (kanselier) heeft het beheer van het te beleggen vermogen uitbesteed aan Beheerstichting Vermogensbeheerders ING, Schretlen en ABN-AMRO Mees-Pierson onder toepassing van beleggingsstatuut (door de bisschop vastgesteld na advies REA en gezamenlijke vergadering beheerstichting en bewaarstichting) in 2014 evaluatie plaatsvinden van de drie vermogensbeheerders

9 R.K. Beleggingsfonds 9 Wet Financieel Toezicht (1) Medio 2013 wijziging in regelgeving op het gebied van vergunningsplicht voor de beheerder (AIFM). Boven een beheerd vermogen van wordt deze geacht de markt te kunnen beïnvloeden. Doelstelling is vergunningsplicht in verband met administratieve lastendruk (en de daaraan verbonden kosten) indien mogelijk te voorkomen.

10 R.K. Beleggingsfonds 10 Wet financieel toezicht (2) Algehele vrijstelling binnen familieverband Beperkte vrijstelling indien middelen voor minimaal 5 jaar worden ingelegd. Stelt zwaardere eisen aan liquiditeitsplanning van de deelnemer. In de praktijk blijkt dat vijfjaarstermijn geen problemen hoeft op te leveren. Individuele knelpunten alsdan oplossen via rekening-courant verhouding met het bisdom (beperkte omvang).

11 R.K. Beleggingsfonds 11 Opmerkingen vooraf Jaarrekening is inmiddels gecontroleerd door PWC en zal naar verwachting van een goedkeurende accountantsverklaring worden voorzien. Let op: jaarrekening wordt opgesteld op basis van actuele waarde van de beleggingen waarbij resultaten integraal via exploitatie worden verantwoord.

12 R.K. Beleggingsfonds 12 Startpunt 2013 (uit jaarrekening 2012)

13 R.K. Beleggingsfonds 13 Verwachtingen 2012 ter zake van aanpassing beleggingsstatuut Uitbreiding mogelijkheden om rechtstreeks in aandelen te beleggen overwegen Verlaging renterisico voor het fonds Waardering in historisch perspectief aantrekkelijk Op lange termijn beste hedge tegen inflatie Beperkte rendementsverwachtingen voor garantiestructuren in combinatie met huidige rentestanden

14 R.K. Beleggingsfonds 14 Aanpassing statuut medio 2013 Strategische verdeling beleggingen Oud Nieuw Aandelen % % Vastrentende waarden % % Alternatieve beleggingen % 0% Liquide middelen 0-30% % Totaal Stringente eisen aan rechtstreeks belegging in aandelen op het gebied van: -spreiding pertefeuille over aantal fondsen/regio's/bedrijfstakken/valuta -trackers mogelijk indien full replica en fysieke aanwezigheid van stukken Beleggingsstatuut voor parochies is op dit punt door de bisschop niet aangepast. - continuïteit in vermogensbeheer bij parochies niet voldoende gegarandeerd

15 R.K. Beleggingsfonds 15 Verdeling beleggingen ultimo 2013 (1) Specificatie van de beleggingen Aandelen Obligaties Alternatieve beleggingen Liquide middelen (incl. rc) Totaal Specificatie van de beleggingen (in %) Aandelen 10%-20%-30% 22,1% 13,6% 11,4% 11,8% 16,1% Obligaties 65%-75%-90% 61,0% 58,6% 58,3% 57,3% 57,9% Alternatieve beleggingen 0% 0,2% 0,2% 0,4% 0,4% 0,5% Liquide middelen (incl. rc) 0%-5%-25% 16,8% 27,7% 29,9% 30,5% 25,6% Totaal 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0%

16 R.K. Beleggingsfonds 16 Verdeling beleggingen ultimo 2013 (2) Beoordeling verdeling beleggingen Ultimo 4e kwartaal 2013 In % van totaal per bank Norm ING ABN Schretlen Totaal Totaal portefeuillevermogensbeheerders in Aandelen 10%-20%-30% 22,6% 23,6% 24,2% 23,5% Vastrentende waarden 65%-75%-90% 74,8% 52,8% 66,4% 64,7% Alternatieve beleggingen 0% 0,0% 0,5% 0,0% 0,2% Liquide middelen 0%-5%-25% 2,7% 23,0% 9,4% 11,7% Totaal 100,0% 100,0% 100,0% 100,0%

17 R.K. Beleggingsfonds 17 Obligaties: 2013 in vogelvlucht Op weg naar een voorzichtig herstel Downgrading Nederland door S&P Tapering FED Lange rente met name eerste halfjaar stijgend

18 R.K. Beleggingsfonds 18 Verloop korte rente ( )

19 R.K. Beleggingsfonds 19 Verloop lange rente ( ) In 2013 van 1,5% naar 2,21%, stijging +0,7%.

20 R.K. Beleggingsfonds 20 Verloop AEX

21 R.K. Beleggingsfonds 21 Interne benchmark Cum ING 21,9% 2,3% 8,9% 4,9% 4,3% Schretlen 19,6% 2,6% 7,3% 4,9% 3,6% ABN-AMRO MeesPierson 21,8% 2,3% 9,2% 3,7% 5,1% Beoordeling bruto-rendement per categorie (cumulatief) t/m (Het rendement wordt hier berekend ten opzichte van de omvang van de gemiddelde beleggingen over de betreffende periode.) Aandelen ING 15,93% ABN 9,48% Schretlen 19,28% Benchmark 20,60% Obligaties ING -0,58% ABN 0,44% Schretlen -0,09% Benchmark 2,24%

22 R.K. Beleggingsfonds 22 Balans Balans Beleggingen Aandelen Obligaties Alternatieve beleggingen Vorderingen Rente obligaties Rente RC RC Bisdom - - Overige vorderingen Liquide middelen Totaal activa Eigen vermogen Ingelegd en opgebouwd vermogen Resultaat Schulden Dividend Provisies Vooruitontvangen stortingen Inkoop participaties RC Bisdom Overigen Totaal passiva

23 R.K. Beleggingsfonds 23 Exploitatie RK Beleggingsfonds Exploitatierekening (cumulatief tot en met) t/m Opbrengsten Directe opbrengsten uit beleggingen Waardeveranderingen beleggingsportefeuille Kosten Beheerders Bisdom Accountant Exploitatiesaldo (cumulatief tot en met)

24 R.K. Beleggingsfonds 24 Historische resultaten Behaalde netto rendementen e kwartaal -1,81% 0,09% 2,38% -1,25% 2,64% 0,79% 2e kwartaal -2,26% 2,35% 1,51% 1,84% 1,20% -0,59% 3e kwartaal -1,44% 3,46% 1,47% 2,83% 2,80% 0,75% 4e kwartaal 1,95% 0,93% -1,06% 0,71% 1,34% 0,98% Cum. over het jaar -3,56% 6,99% 4,16% 4,21% 7,91% 2,00% Een en ander kan als volgt in een grafiek worden weergegeven: 4,00% 3,00% 2,00% 1,00% 0,00% -1,00% -2,00% ,00%

25 R.K. Beleggingsfonds 25 Verloop ingelegd vermogen Overzicht in/uittredingen In Uit Per saldo 1e kwartaal e kwartaal e kwartaal e kwartaal e kwartaal Eigen vermogen in het fonds: -per 31 december per 31 december per 1 januari

26 R.K. Beleggingsfonds 26 Verloop fondsvermogen

27 R.K. Beleggingsfonds 27 Verwachtingen 2014

28 R.K. Beleggingsfonds 28 In jaarrekening 2013

29 R.K. Beleggingsfonds 29 Lange rente tot en met Pas op: niet alles zit in staatsobligaties. Spread staatsleningen-bedrijfsleningen is afgelopen periode toegenomen.

30 R.K. Beleggingsfonds 30 Resultaten 2014 t/m februari 2014 (op basis rapportage van de bank) (o.b.v. rapportages beheerders) Rendementen vermogensbeheerders 2014 t/m februari ING ABN Schretlen Aandelen 0,18% 1,55% 1,09% Obligaties 2,19% 1,80% 1,52% Liquide middelen 0,37% 0,61% 0,20% Alternatieve beleggingen 0,00% -0,21% 0,00% Totale portefeuille (netto) 1,68% 1,54% 1,22%

31 R.K. Beleggingsfonds 31

32 R.K. Beleggingsfonds 32