ABN AMRO Bank N.V. The Royal Bank of Scotland N.V. ABN AMRO Holding N.V. RBS Holdings N.V. ABN AMRO Bank N.V.

Transcriptie

1 De informatie opgenomen in dit document is uitsluitend bedoeld voor informatieve doeleinden en dient als naslagwerk voor beleggers in het in dit document beschreven product. Dit document is niet bedoeld om een uitputtende opsomming van alle karakteristieken van dit product te geven. Alle informatie die is opgenomen in dit document is opgesteld in het kader van het aanbieden en verkopen van financiële instrumenten en voldeed ten tijde van het aanbieden van het betreffende financiële instrument aan alle toepasselijke wettelijke eisen. Na het sluiten van de aanbiedingsperiode van dit product, is de informatie opgenomen in dit document niet meer aangevuld, bijgewerkt, verbeterd, herzien, gecorrigeerd en/of op enige andere wijze aangepast. Als gevolg daarvan is het mogelijk dat deze informatie niet juist, volledig en/of actueel is. Dit product wordt daarom niet meer op basis van deze informatie aangeboden en beleggers kunnen dit product niet kopen. Beleggers kunnen dit product uitsluitend verkopen. Het is ook niet toegestaan om enige informatie opgenomen in dit document te gebruiken voor de aankoop, introductie, aanbieding, plaatsing en/of de marketing van financiële instrumenten. De informatie in dit document is niet bedoeld om als basis te dienen voor enige beleggingsbeslissing en is geen beleggingsadvies. Raadpleeg uw bank of broker indien u meer informatie wenst over het product beschreven in dit document. RBS accepteert geen enkele verplichting om dit document of enige informatie opgenomen in dit document aan te vullen, bij te werken, te verbeteren, te herzien, te corrigeren en/of op enige andere wijze aan te passen. RBS accepteert geen enkele vorm van aansprakelijkheid voor kosten, schade en claims ontstaan uit, of in verband met een belegging in het product beschreven in dit document. De in dit document opgenomen informatie is niet bedoeld voor de distributie of het gebruik door enig persoon of entiteit in een jurisdictie of land (waaronder de Verenigde Staten) waarin een dergelijke distributie of gebruik in strijd is met locale wet- en regelgeving. The Royal Bank of Scotland N.V. staat in Nederland onder toezicht van De Nederlandsche Bank en de Autoriteit Financiële Markten. De relevante Index Sponsoren genoemd in dit document zijn op generlei wijze betrokken bij de totstandkoming van dit document, noch wordt door hen enig advies over financiële instrumenten gegeven. The Royal Bank of Scotland plc. Alle rechten, behalve indien expliciet toegekend, worden voorbehouden. Reproductie in welke vorm ook van de inhoud van dit document is zonder voorafgaande schriftelijke toestemming verboden tenzij voor persoonlijk gebruik. **** Op 6 februari 2010 is de naam ABN AMRO Bank N.V. (geregistreerd bij de Kamer van Koophandel onder nummer ) gewijzigd in The Royal Bank of Scotland N.V. Op 1 april 2010 is de naam van ABN AMRO Holding N.V. gewijzigd in RBS Holdings N.V. Alle verwijzingen in het bijgevoegde document naar "ABN AMRO Bank N.V." moeten gelezen worden als verwijzingen naar "The Royal Bank of Scotland N.V." en alle verwijzingen naar "ABN AMRO Holding N.V." moeten worden gelezen als verwijzingen naar "RBS Holdings N.V.". Deze naamswijzigingen hebben geen wijziging tot gevolg van de juridische entiteit van de uitgevende instelling, van de juridische entiteit van de garantiegever of van de productvoorwaarden van uw effecten. Voor meer informatie over The Royal Bank of Scotland N.V., RBS Holdings N.V. of hun financiële status raadpleeg het Registratie Document van RBS Holdings N.V. en The Royal Bank of Scotland N.V. dat verkijgbaar is via als ook de documenten gedeponeerd via Sinds 6 februari 2010 wordt de naam ABN AMRO Bank N.V. gebruikt door een andere juridische entiteit (geregistreerd bij de Kamer van Koophandel onder nummer ) die op 1 april 2010 eigendom wordt van de Nederlandse Staat. Deze nieuwe entiteit, ABN AMRO Bank N.V., noch de Nederlandse Staat zal, op enigerlei wijze, de verplichtingen ten aanzien van effecten uitgegeven door The Royal Bank of Scotlan N.V. (voorheen ABN AMRO Bank N.V. genoemd en geregistreerd bij de Kamer van Koophandel onder nummer ) garanderen of op een andere wijze ondersteunen. The Royal Bank of Scotland N.V., established in Amsterdam, The Netherlands. Registered with the Chamber of Commerce in The Netherlands, no Authorised by De Nederlandsche Bank N.V. and regulated by the Authority for the Financial Markets in The Netherlands. The Royal Bank of Scotland N.V. is an authorised agent of The Royal Bank of Scotland plc.

2 Sector Momentum Europa Certificaat Eén keer instappen en toch elke maand actief Gericht beleggen in aandelensectoren Met een momentum-strategie inspelen op positief sentiment Dagelijks verhandelbaar

3 Bent u de belegger die graag het positieve sentiment op de beurs opzoekt? Maar ontbreekt het u aan tijd om zoveel met de beurs en uw portefeuille bezig te zijn? Dan heeft ABN AMRO met het Sector Momentum Europa Certificaat een oplossing voor u. Met slechts één keer instappen belegt u automatisch elke maand in de best presterende sector van de voorgaande maand.

4 Europees beleggen in sectoren. De Europese economie trekt weer aan, wat volop kansen biedt voor de aandelenmarkt. Voor de economische en monetaire eenwording werd vaak naar Europa gekeken vanuit een landenperspectief. Door de toenemende convergentie tussen de landen onderling, ook al door het toenemende aantal grensoverschrijdende fusies, wint een sectorbenadering echter aan populariteit. Automobielindustrie Banken Chemie Consumptiegoederen Gezondheidszorg Industriële goederen & diensten Nutsbedrijven Olie & gas Technologie Telecom Het Sector Momentum Certificaat. Figuur 1. Overzicht van de geselecteerde DJ Euro STOXX Sectorindices. Bron: ABN AMRO, 9 augustus Door de opkomst van internet is de transparantie van de financiële markten behoorlijk toegenomen. Allerhande informatie is voor een breed publiek sneller beschikbaar. Het is hierdoor voor een belegger ook duidelijker te zien welke sector het beste rendement geeft. Om hier goed op in te kunnen spelen, is een actievere houding ten aanzien van uw beleggingsportefeuille gewenst. Dit is niet altijd mogelijk en daarom kan het Sector Momentum Europa Certicaat (het Certificaat ) uitkomst bieden. U hoeft slechts één keer in te stappen en belegt toch elke maand in de best presterende sector van de afgelopen maand. Het Certificaat heeft als onderliggende waarde een selectie uit de Dow Jones Euro STOXX Sectorindices die nauw aansluit bij het Beleggingsbeleid van ABN AMRO voor particuliere beleggers. De geselecteerde sectorindices zijn automobielindustrie, banken, chemie, consumptiegoederen, gezondheidszorg, industriële goederen en diensten, nutsbedrijven, olie en gas, technologie en telecom (zie figuur 1). Figuur 2 geeft de huidige samenstelling van het sectoradviesbeleid van ABN AMRO weer. Met het Certificaat investeert u elke maand in dié sector die de maand ervoor als beste van de tien sectoren naar voren is gekomen. Over een langere periode is het waarschijnlijk dat u in iedere sector wel een keer belegd bent, maar per maand belegt u dus maar in één sector. Stel, energie is in juli de best presterende sector geweest, dan belegt u in augustus in energie. Is in augustus energie weer de beste sector, dan belegt u ook in september in energie. Maar blijkt bijvoorbeeld basismaterialen in augustus het hoogste rendement gescoord te hebben, dan belegt u in september in basismaterialen. Op deze manier belegt u dus met slechts één transactie in de Europese aandelenmarkt, terwijl uw belegging toch elke maand opnieuw actief wordt bekeken. Dit wordt gedaan op basis van een momentum-strategie die in de volgende paragraaf kort wordt toegelicht. Financiële instellingen 25,6% Industrie 12,4% Informatietechnologie 11,1% Energie 10,5% Farmacie 9,5% Luxe goederen & diensten 9,0% Consumptiegoederen 7,8% Basismaterialen 7,5% Nutsbedrijven 4,0% Telecom 2,6% Figuur 2. Verdeling sectoren volgens beleggingsadvies ABN AMRO. Bron: ABN AMRO, 9 augustus 2006.

5 De momentum-strategie. Voordelen van het Certificaat. Een momentum-strategie volgt de trend op de beurs. Simpelweg gezegd, er wordt belegd in de winnaars van gisteren. Een momentum-strategie is altijd gebaseerd op een vaste periode, bijvoorbeeld dagelijks, wekelijks, maandelijks of per kwartaal. Het Certificaat maakt gebruik van een maandelijkse momentum-strategie. Op elke laatste beursdag van de maand wordt het rendement van de tien sectoren vastgesteld en wordt, indien nodig, de belegging herzien. Gericht beleggen in aandelensectoren; Met een momentum-strategie inspelen op positief sentiment; Dagelijks verhandelbaar op Euronext Amsterdam. Historisch rendement. U vraagt zich misschien af of u met dit Certificaat niet continu achter de feiten aanloopt. Soms wel, dat is onvermijdelijk, maar de balans is positief. Figuur 3 laat u het historisch rendement sinds 1992 zien van de momentum-strategie op sectoren ten opzichte van een gelijkgewogen statische sectorbelegging. Over een lange historische periode blijkt de strategie van het Certificaat in al zijn eenvoud ( beleggen in de winnaar van gisteren ) verbluffend goed te werken. Over een periode van veertien jaar en zes maanden zou met het Certificaat na afstrek van kosten een gemiddeld rendement van 20,7% zijn behaald tegenover 12,8% voor een statische belegging in dezelfde sectoren. Dit verschil is voor een groot gedeelte te verklaren uit het feit dat sterk stijgende trends met regelmaat langer dan één maand duren. Het Certificaat keert geen dividend uit. De ontvangen dividenden worden herbelegd in het Certficaat Het Sector Momentum Europa Certificaat Gelijkgewogen directe belegging in de tien indices Figuur 3. Koersverloop na kosten van 1,5% per jaar, inclusief dividendrendement. Bron: Bloomberg, 9 augustus Dit figuur is gebaseerd op backtesting. Dit houdt in dat het figuur gebaseerd is op veronderstellingen en niet indicatief is voor de toekomst. Aangezien het dividendrendement van de jaren voor 1998 niet beschikbaar was, is de periode van 1992 tot 1998 gebaseerd op het gemiddelde dividendrendement van na De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

6 Risico's. Het risico van een belegging in het Sector Momentum Europa Certificaat is groter dan een directe, gespreide belegging in Europese aandelen, omdat met het Certificaat telkens maar in één sector tegelijkertijd wordt belegd. Het risico is echter minder groot dan bij een belegging in een individueel aandeel. Als de koers van de onderliggende sectorindex stijgt, stijgt ook de waarde van het Certificaat. Als de koers van de onderliggende sectorindex daalt, dan daalt ook de waarde van het Certificaat. Er bestaat een kans dat de momentum-strategie niet werkt, waardoor een sector waarin u niet bent belegd een hoger rendement laat zien dan de sector waarin u wel bent belegd. U kunt uw gehele belegging verliezen. Lees voor een uitgebreidere beschrijving van de risico s het basisprospectus en de definitieve voorwaarden. Verhandelbaarheid. Het Certificaat wordt genoteerd op Euronext Amsterdam en wordt dagelijks verhandelbaar. ABN AMRO is voornemens een markt te onderhouden onder normale omstandigheden. De indicatieve spread bedraagt 1%. Deze is afhankelijk van de marktwaarde van het Certificaat op het moment van handelen. ABN AMRO houdt u op de hoogte. Wilt u op de hoogte blijven van het laatste nieuws op het gebied van beleggen? Meldt u dan nu aan voor de gratis nieuwsbrief Stockwatch van ABN AMRO op de website Daarnaast verzorgt ABN AMRO kwartaalberichten met een toelichting op het rendement van diverse producten. Deze berichten worden gepubliceerd op Tevens vindt u op deze site het dagelijkse koersverloop. Na introductie vindt u het Certificaat in de categorie Certificaten. Ook geeft ABN AMRO elke twee maanden het tijdschrift Markets Update uit. U kunt zich hier kosteloos op abonneren via Kosten. De uitgifteprijs van het Certificaat bedraagt 10,10 euro. In deze prijs zijn de emissiekosten van 1% voor de belegger opgenomen. Naast deze kosten bedragen de kosten op jaarbasis 1,5%. Tijdens de inschrijvingsperiode brengt ABN AMRO geen transactiekosten in rekening, daarna gelden de reguliere tarieven. Een overzicht van deze tarieven vindt u op de website Zo schrijft u in. Wilt u meer informatie? Neem dan contact op met uw Preferred Banker of beleggingsadviseur. Deze kan u informeren over de karakteristieken van het Certificaat en adviseert u graag over de wijze waarop dit product in uw portefeuille past. Lees voor aankoop het basisprospectus en de definitieve voorwaarden, waarin de risico s staan beschreven. U kunt het basisprospectus en de definitieve voorwaarden vinden op de websites en Inschrijven voor het Sector Momentum Europa Certificaat kan van 4 september 2006 tot en met uiterlijk 29 september 2006 (15:00 uur Nederlandse tijd). U kunt inschrijven via uw kantoor, via het Preferred Banking Service Center ( , lokaal tarief) of via internetbankieren. Vervroegde sluiting van de inschrijving is mogelijk.

7 Sector Momentum Europa Certificaat Kenmerken Sector Momentum Europa Certificaat. Uitgevende instelling: ABN AMRO Bank N.V. (AA-/Aa3) Looptijd: Open end Inschrijvingsperiode: 4 september tot en met uiterlijk 29 september 2006 (15:00 uur Nederlandse tijd of eerder) Eerste notering: 5 oktober 2006 Onderliggende waarden: Dow Jones Euro STOXX Sectorindices: automobielindustrie, banken, chemie, consumptiegoederen, gezondheidszorg, industriële goederen en diensten, nutsbedrijven, olie en gas, technologie en telecom. Samenstelling Certificaat: Op 5 oktober 2006 wordt begonnen met te beleggen in de best presterende sectorindex van de maand september Uitgifteprijs: EUR 10,10 ISIN: NL Fondscode: Notering: Eurolist van Euronext Amsterdam Informatie op internet: Het basisprospectus en de definitieve voorwaarden ( het Prospectus ) van het Sector Momentum Europa Certificaat (het `Certificaat') zijn verkrijgbaar bij: ABN AMRO Markets (HQ 7004), Postbus 283, 1000 EA Amsterdam. Tel: 0900-MARKETS ( lokaal tarief), Fax: (020) , Web: adres: info@abnamromarkets.nl. ABN AMRO Bank N.V. (`ABN AMRO') is de emittent en lead manager van het Certificaat. ABN AMRO is geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten. Het aanbod van het Certificaat vindt uitsluitend plaats op basis van het Prospectus. De beslissing het Certificaat te kopen dient uitsluitend op basis van dit Prospectus te worden genomen. Potentiële beleggers moeten zich bewust zijn van de risico's verbonden aan deze producten en moeten alleen overgaan tot een investeringsbeslissing met betrekking tot deze producten na voldoende consideratie, in overleg met hun eigen adviseurs, waarbij ze in overweging moeten nemen of deze producten passen binnen hun eigen beleggingsbeleid. Elk voorbeeld gegeven in deze brochure geldt enkel ter nadere uitleg van het onderhavige product. Aan deze voorbeelden kunnen geen rechten worden ontleend. De waarde van dit product kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Niets uit deze brochure van ABN AMRO moet worden beschouwd als een juridisch, fiscaal of enig ander advies of een aanbieding tot het aangaan van enige transactie. ABN AMRO en/of aan haar gelieerde ondernemingen kunnen een long- of short-positie aanhouden, aan- of verkopen verrichten als agent of opdrachtgever, een markt onderhouden of betrokken zijn bij overige transacties, diensten verlenen op het gebied van investment banking, alsmede commerciële krediet- of overige bankactiviteiten met de aanbieder van enig waardepapier of financieel instrument van of gerelateerd aan de onderliggende waarde van dit product. Deze brochure of kopieën hiervan mogen niet worden verspreid in de VS en Canada of aan ingezetenen in de VS, Canada en het Verenigd Koninkrijk. Ook in andere jurisdicties kunnen verkooprestricties van toepassing zijn. Deze brochure is samengesteld door ABN AMRO. Alle informatie in deze brochure is gebaseerd op informatie verkregen van instellingen die als betrouwbaar gelden, maar ABN AMRO biedt geen garantie, en is evenmin aansprakelijk voor de juistheid van de getoonde gegevens. Dow Jones EURO STOXX 50, DJ EURO STOXX, en DJ STOXX 50 zijn geregistreerde merknamen van STOXX Limited. Het gebruik van deze merknamen door ABN AMRO is voor bepaalde doeleinden toegestaan. STOXX Limited of een aan haar gelieerde onderneming is op generlei wijze betrokken bij de totstandkoming of verkoop van dit product, noch wordt door haar enig advies tot aankoop van dit product gegeven. In Nederland is uitsluitend giraal effectenverkeer mogelijk. Deze brochure is geproduceerd op 16 augustus 2006.