**** Global Banking & Markets 250 Bishopsgate London EC2M 4AA

Transcriptie

1 Global Banking & Markets 250 Bishopsgate London EC2M 4AA Op 6 februari 2010 is de naam ABN AMRO Bank N.V. (geregistreerd bij de Kamer van Koophandel onder nummer ) gewijzigd in The Royal Bank of Scotland N.V. Alle verwijzingen in het bijgevoegde document naar ABN AMRO Bank N.V. moeten gelezen worden als verwijzingen naar "The Royal Bank of Scotland N.V.". De naamswijziging heeft geen wijziging tot gevolg van de juridische entiteit van de uitgevende instelling of van de productvoorwaarden van uw effecten. Voor meer informatie over The Royal Bank of Scotland N.V., haar houdstermaatschappij, ABN AMRO Holding N.V. of hun financiële status raadpleeg het Registratie Document van ABN AMRO Holding N.V. en The Royal Bank of Scotland N.V. die verkijgbaar is via als ook de documenten gedeponeerd via Vanaf 6 februari 2010, zal de naam ABN AMRO Bank N.V. worden gebruikt door een andere juridische entiteit (geregistreerd bij de Kamer van Koophandel onder nummer ) die uiteindelijk in eigendom is van de Nederlandse Staat. Deze nieuwe entiteit, ABN AMRO Bank N.V., noch de Nederlandse Staat zal, op enigerlei wijze, de verplichtingen ten aanzien van dit product garanderen of op een andere wijze ondersteunen tenzij dit uitdrukkelijk is vermeld in de productvoorwaarden van dit product. **** On 6 February 2010 ABN AMRO Bank N.V. (registered with the Dutch Chamber of Commerce under number ) changed its name to The Royal Bank of Scotland N.V. and all references in the attached document to "ABN AMRO Bank N.V." should be read as references to "The Royal Bank of Scotland N.V.". The name change is not a change of the legal entity which issued your securities and it does not affect any of the terms and conditions of your securities. For further information on The Royal Bank of Scotland N.V. or its holding company, ABN AMRO Holding N.V., and their financial status please refer to the current Registration Document for ABN AMRO Holding N.V. and The Royal Bank of Scotland N.V., which is available at and to the documents on file at From 6 February 2010 onwards, the name ABN AMRO Bank N.V. will be used by a separate legal entity (registered with the Dutch Chamber of Commerce under number ) which will ultimately be owned by the State of the Netherlands. Neither the new entity named ABN AMRO Bank N.V. nor the State of the Netherlands will, in any way, guarantee or otherwise support the obligations under your securities unless otherwise expressly stated in the terms and conditions of your securities. The Royal Bank of Scotland N.V., established in Amsterdam, The Netherlands. Registered with the Chamber of Commerce in The Netherlands, no Authorised by De Nederlandsche Bank N.V. and regulated by the Authority for the Financial Markets in The Netherlands. The Royal Bank of Scotland N.V. is an authorised agent of The Royal Bank of Scotland plc.

2 Vastgoed Coupon Note In zowel een stijgende als dalende markt kans op 17% coupon per jaar 17% rendement per jaar als de Dow Jones U.S. Real Estate Index SM niet meer dan 40% 1 daalt Een vaste coupon van 17% in het eerste jaar Beschermd tegen een koersdaling tot en met 40% 1 op de afloopdatum

3 De Amerikaanse vastgoedmarkt is volop in beweging. Gaat de markt stijgen? Of verwacht u een daling? Deze onzekere marktsituatie biedt echter ook interessante beleggingsmogelijkheden. ABN AMRO introduceert nu namelijk een beleggingsproduct waarbij u niet alleen in een stijgende, maar ook in een dalende markt kans maakt op een mooi rendement: de Vastgoed Coupon Note. In het eerste jaar ontvangt u een vaste coupon van 17% over de nominale waarde. Als de Dow Jones U.S. Real Estate Index SM, een Amerikaanse vastgoedindex, op de jaarlijkse peildatum in jaar 2 en 3 niet meer dan 40% 1 is gedaald ten opzichte van de startwaarde, ontvangt u voor het betreffende jaar ook een coupon van 17%. Is de Index op de laatste peildatum niet meer dan 40% gedaald, dan ontvangt u op de afloopdatum 100% van de nominale waarde (EUR 100,- per Note) retour. De Vastgoed Coupon Note heeft een overzichtelijke looptijd van drie jaar.

4 De Vastgoed Coupon Note. De Vastgoed Coupon Note (de Note ) heeft een looptijd van drie jaar en het rendement is gekoppeld aan de Dow Jones U.S. Real Estate Index SM (de Index ). Deze Index bestaat uit beursgenoteerde Real Estate Investment Trusts en andere beursgenoteerde bedrijven die direct of indirect in, voornamelijk Amerikaans, onroerend goed beleggen via ontwikkeling, beheer of eigendom, inclusief vastgoedbemiddelaars. In figuur 1 vindt u het koersverloop van de Index tijdens de afgelopen vijf jaar. Figuur 3 toont de 15 ondernemingen met de hoogste weging in de Index. Figuur 4 toont de verdeling van het soort vastgoed waarin de bedrijven in de Index investeren. De Note keert in het eerste jaar een vaste coupon uit van 17% over de nominale waarde. In de laatste twee jaar van de looptijd (jaar 2 en 3) ontvangt u ook een coupon van 17% als de Index op de betreffende peildatum niet meer dan 40% 1 is gedaald ten opzichte van de startwaarde. De startwaarde is de officiële slotkoers van de Index op 8 mei Tevens biedt de Note op de afloopdatum bescherming tegen een koersdaling van de Index tot en met 40% 1 van de startwaarde. Voordelen van de Vastgoed Coupon Note. 17% rendement per jaar als de Dow Jones U.S. Real Estate Index SM niet meer dan 40% 1 daalt ten opzichte van de startwaarde; Een vaste coupon van 17% in het eerste jaar; Beschermd tegen een koersdaling tot en met 40% 1 op de afloopdatum. De bescherming tegen koersdalingen en de uitgiftekoers zijn indicatief en gebaseerd op marktomstandigheden op het moment van schrijven van deze brochure. De definitieve bescherming tegen koersdalingen en de definitieve uitgiftekoers zullen worden vastgesteld op 8 mei Het definitieve beschermingsniveau geldt tevens als referentie voor de vaststelling van de coupon in jaar twee en drie. Onder gunstige marktomstandigheden kan de definitieve bescherming tegen koersdalingen ook hoger worden vastgesteld. Onder ongunstige marktomstandigheden kan de definitieve bescherming tegen koersdalingen ook lager worden vastgesteld. Op de afloopdatum biedt de Note in ieder geval bescherming tegen koersdalingen tot en met 35% 1. De uitgiftekoers zal maximaal 101% 1 bedragen. Hoe werkt de Vastgoed Coupon Note? Op 8 mei 2009 wordt de startwaarde van de Note bepaald. In het eerste jaar ontvangt u een vaste coupon van 17%. Aan het einde van het tweede jaar wordt op de peildatum, 8 mei , gekeken hoe de Index heeft gepresteerd ten opzichte van de startwaarde (zie ook figuur 2). Indien de Index op de peildatum niet meer dan 40% 1 is gedaald ten opzichte van de startwaarde, dan ontvangt u voor dit jaar ook een coupon van 17%. Op de laatste peildatum, 8 mei , wordt wederom gekeken hoe de Index gepresteerd heeft ten opzichte van de startwaarde. Indien de Index niet meer dan 40% 1 gedaald is ten opzichte van de startwaarde, ontvangt u de coupon van 17%. U krijgt in dit geval ook 100% van de nominale waarde (EUR 100,- per Note) retour. Indien de Index op deze laatste peildatum meer dan 40% 1 is gedaald, ontvangt u geen coupon en loopt u volledig koersrisico over de nominale waarde. U doet dan op de afloopdatum één-op-één mee met de daling in de Index. 200% 160% 120% 80% 40% 0% apr. apr. apr. apr. apr. apr Figuur 1. Koersverloop van de Dow Jones U.S. Real Estate Index SM van 6 april 2004 tot en met 6 april 2009, exclusief dividend. Bron: Bloomberg, 7 april De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

5 Om de werking van de Note verder toe te lichten vindt u in figuur 2 een schematische weergave van de mogelijke scenario s. Jaar 1 17% coupon Jaar 2 1 Index meer dan 40% gedaald ten opzichte van de startwaarde? ja Jaar 3 1 Index meer dan 40% gedaald ten opzichte van de startwaarde? ja Aflossing: eindwaarde Index nominale x startwaarde Index waarde nee nee 17% coupon 17% coupon Aflossing: 100% van de nominale waarde Figuur 2. Schematische weergave van de werking van de Note. De 17% coupon wordt verstrekt over de nominale waarde van de Note. Voorbeeldberekeningen. Aandelen Weging 1 Simon Property Group 6,96% 2 Public Storage 5,81% 3 Annaly Capital Management 5,50% 4 Equity Residential 4,23% 5 Vornado Realty Trust 4,22% 6 HCP 3,72% 7 Plum Creek Timber 3,71% 8 Boston Properties 3,47% 9 Avalonbay Communities 3,06% 10 Health Care REIT 2,72% 11 Ventas 2,64% 12 Federal Realty Investment Trust 2,21% 13 Host Hotels & Resorts 1,94% 14 Rayonier REIT 1,92% 15 Digital Realty Trust 1,88% Figuur 3. Top 15 van de bedrijven die onderdeel uitmaken van de Dow Jones U.S. Real Estate Index SM op 6 april Bron: Dow Jones, 6 april Stel, u koopt één Note met een nominale waarde van 100 euro en een uitgiftekoers van 100% 1 (u betaalt dus 100 euro). Er wordt verondersteld dat de bescherming tegen koersdalingen is vastgesteld op een daling tot en met 40% 1. Voor alle scenario s is rekening gehouden met de emissiekosten en jaarlijkse kosten, welke reeds zijn opgenomen in de uitgiftekoers van de Note. Scenario 1: positief. De Index is op alle peildata niet meer dan 40% gedaald. In het eerste jaar ontvangt u altijd de vaste coupon van 17%. Wanneer de Index op de peildata in jaar twee en drie niet meer dan 40% 1 is gedaald ten opzichte van de startwaarde, ontvangt u voor deze jaren ook een coupon van 17%. Bovendien ontvangt u in dit geval op de afloopdatum 100% van de nominale waarde retour. Het effectief rendement op uw belegging bedraagt in dit scenario 17% op jaarbasis. Scenario 2: positief. De Index is alleen op de peildatum in jaar 2 meer dan 40% 1 gedaald. In het eerste jaar ontvangt u altijd de vaste coupon van 17%. Wanneer de Index op de peildatum in jaar twee, op 8 mei , meer dan 40% 1 gedaald is ten opzichte van de startwaarde, ontvangt u voor dit jaar geen coupon. Als de Index op de peildatum in jaar drie, op 8 mei , niet meer dan 40% 1 is gedaald ten opzichte van de startwaarde, ontvangt u voor dit jaar wel een coupon van 17%. Bovendien ontvangt u in dat geval op de afloopdatum 100% van de nominale waarde retour. Het effectief rendement op uw belegging bedraagt in dit scenario 11,36% op jaarbasis. Gespecialiseerd (o.a. gezondheidszorg, verzorgingstehuizen) 26,5% Industrieel vastgoed en kantoren 23,0% Winkels 18,3% Woningen 15,0% Hypotheken 7,9% Hotels 3,4% Overig 5,9% Figuur 4. De verdeling van het soort vastgoed waarin de bedrijven in de Dow Jones U.S. Real Estate Index SM investeren. Bron: Dow Jones, 6 april 2009.

6 Scenario 3: negatief. De Index is alleen op de peildatum in jaar 3 meer dan 40% 1 gedaald. In het eerste jaar ontvangt u altijd de vaste coupon van 17%. Wanneer de Index op de peildatum in jaar twee, op 8 mei , niet meer dan 40% 1 is gedaald ten opzichte van de startwaarde dan ontvangt u ook voor dit jaar een coupon van 17%. Stel nu dat de Index op de peildatum in het laatste jaar (jaar 3) met 50% gedaald is. U ontvangt dan in het derde jaar geen coupon. Daarnaast loopt u volledig koersrisico over de nominale waarde en doet u op de afloopdatum één-op-één mee met de daling in de Index. U ontvangt dan op afloopdatum 50% van de nominale waarde (oftewel 50 euro per Note) retour. Het effectief rendement op uw belegging bedraagt in dit geval -6,96% op jaarbasis. Scenario 4: negatief. De Index is op alle peildata meer dan 40% 1 gedaald. In het eerste jaar ontvangt u altijd de vaste coupon van 17%. Indien de Index op de peildata in jaar 2 en 3 met meer dan 40% 1 is gedaald, ontvangt u in deze jaren geen coupon. Omdat ook op de laatste peildatum (jaar 3) de Index met meer dan 40% 1 is gedaald, loopt u volledig koersrisico over de nominale waarde en doet u op de afloopdatum één-op-één mee met de daling in de Index. Stel bijvoorbeeld dat de Index met 50% is gedaald ten opzichte van de startwaarde. U ontvangt dan op afloopdatum 50% van de nominale waarde (oftewel 50 euro per Note) retour. Het effectief rendement op uw belegging bedraagt in dit geval -14,54% op jaarbasis. Ook in een dalende markt kans op rendement. Er zijn diverse verschillen tussen beleggen in de Note en rechtstreeks beleggen in de Index. Het belangrijkste verschil is dat een daling van de Index op de peildata in jaar 2 en 3 tot en met 40% 1 dankzij de Note toch in een effectief rendement van 17% op jaarbasis resulteert, uitgaande van een uitgiftekoers van 100% 1. Bij een sterk stijgende markt kan een rechtstreekse belegging in de Index gunstiger zijn. Het maximaal effectief rendement van de Note bedraagt namelijk 17% per jaar, uitgegaan van een uitgiftekoers van 100% 1. Over een rechtstreekse belegging in de Index wordt mogelijk dividend uitgekeerd. De Note betaalt geen dividend uit.

7 Verhandelbaarheid. De Note wordt genoteerd op Euronext Amsterdam van NYSE Euronext en wordt dagelijks verhandelbaar. ABN AMRO Bank N.V. ( ABN AMRO ) is voornemens om onder normale omstandigheden een markt te onderhouden. De koers is afhankelijk van de marktomstandigheden op het moment van handelen en kan boven of beneden de uitgiftekoers zijn. De indicatieve spread tussen de bied- en laatkoers is 1%. Risico s. De Note biedt op de afloopdatum een bescherming tegen een eventuele koersdaling van de Index tot en met 40% 1 van de startwaarde. Indien de Index op de peildatum in het laatste jaar met meer dan 40% 1 is gedaald, kent de Note geen garantie van de nominale waarde aan het einde van de looptijd. U deelt dan één-op-één mee in de daling van de Index ten opzichte van de startwaarde. In het meest extreme scenario, wanneer de Index tot nul daalt, kunt u uw gehele belegging verliezen. Zowel tijdens de looptijd als op de afloopdatum kan de koers van de Note lager noteren dan de nominale waarde. Bij een rechtstreekse belegging in de Index ontvangt u het eventuele dividend. De belegger in de Note ontvangt geen dividend, maar het verwachte dividend wordt gebruikt om de Note haar kenmerken te geven. ABN AMRO hanteert een dividendpercentage van gemiddeld 6,5% per jaar gedurende de looptijd van de Note. Dit percentage is gebaseerd op wat er momenteel (d.d. 1 april 2009) in de financiele markt wordt verwacht voor de aankomende periode van 3 jaar. Het gehanteerde dividendpercentage kan afwijken van het historische dividend of van de visie van het ABN AMRO Investment Advisory Centre. U loopt kredietrisico op ABN AMRO Bank N.V. als uitgever van de Note. Dit product maakt onderdeel uit van de bedrijfsactiviteiten die door RBS zijn overgenomen en zal na de definitieve opsplitsing van ABN AMRO, in de RBS groep worden voortgezet. Alle productvoorwaarden zullen ongewijzigd blijven. Lees voor een uitgebreide beschrijving van de risico s het basisprospectus en de definitieve voorwaarden van de Note. Kosten. De indicatieve uitgiftekoers van de Note is 100% 1. In deze koers zijn de emissiekosten van 1% opgenomen. Daarnaast zijn de kosten op jaarbasis gemiddeld ongeveer 0,65% over de nominale waarde. Deze kosten zijn reeds in de uitgiftekoers verwerkt. Tijdens de inschrijvingsperiode worden er geen transactiekosten in rekening gebracht, daarna gelden de reguliere tarieven. Een overzicht van deze tarieven vindt u op Indien u uw effectenrekening niet bij ABN AMRO aanhoudt, zijn de kosten afhankelijk van uw bank of bemiddelaar. Tot slot kunnen over een belegging in de Note ook belastingen verschuldigd zijn die niet via ABN AMRO geïnd worden. De fiscale behandeling daarvan is afhankelijk van de hoogte van uw belegging in de Note, uw overige beleggingen en uw persoonlijke situatie. Raadpleeg hiervoor de belastingdienst of uw belastingadviseur.

8 ABN AMRO houdt u op de hoogte. Op vindt u na introductie het dagelijkse koersverloop. Na introductie vindt u de Note bij de categorie Inkomen. U vindt hier na de inschrijvingsperiode ook de definitieve condities van de Note evenals de startwaarde en de waarde van het beschermingsniveau. Bovendien zullen alle couponbetalingen worden vermeld. Zo schrijft u in. Wilt u meer informatie? Neem dan contact op met uw beleggingsadviseur. Deze kan u informeren over de kenmerken van de Note en adviseert u graag over de wijze waarop dit product in uw portefeuille past. Lees voor aankoop het basisprospectus en de definitieve voorwaarden, waarin de risico s staan beschreven. U kunt het basisprospectus, de definitieve voorwaarden en het koersverloop vinden op de websites en Inschrijven voor de Note kan van 14 april 2009 tot en met uiterlijk 8 mei 2009 (15:00 uur Nederlandse tijd). U kunt inschrijven via uw kantoor of via Internet Bankieren. Vervroegde sluiting van de inschrijving is mogelijk. Meer informatie en de voorwaarden die van toepassing zijn op beleggingsdiensten verleend door ABN AMRO kunt u vinden in de Voorwaarden Effectendienstverlening ABN AMRO en het Informatieblad Effectendienstverlening ABN AMRO die verkrijgbaar zijn via

9 Vastgoed Coupon Note Kenmerken Vastgoed Coupon Note. Uitgevende instelling: ABN AMRO Bank N.V. (A+/Aa2) Looptijd: 3 jaar Inschrijvingsperiode: 14 april 2009 tot en met 8 mei 2009 (15:00 Nederlandse tijd of eerder) As, If and When handel: 11, 12 en 13 mei 2009 Uitgifte- en stortingsdatum: 14 mei 2009 Officiële notering: 14 mei 2009 Peildata: Jaarlijks, op 8 mei 2, beginnend op 8 mei Afloopdatum: 15 mei 2012 Onderliggende waarde: Dow Jones U.S. Real Estate Index SM Startwaarde: De officiële slotkoers van de Dow Jones U.S. Real Estate Index SM Index op 8 mei 2009 Indicatieve uitgiftekoers: 100% 1 Nominale waarde: 100,- euro per Note Indicatief beschermingsniveau: 60% 1 van de startwaarde (biedt bescherming tegen een daling tot en met 40% 1 op afloopdatum) Coupon jaar 1: Vaste coupon van 17% over de nominale waarde Coupon jaar 2 en 3: 17% over de nominale waarde, indien de Index op de peildatum niet meer dan 40% 1 gedaald is ten opzichte van de startwaarde Notering: Euronext Amsterdam van NYSE Euronext ISIN code: NL ABN AMRO code: Informatie op internet: 1 Het beschermingsniveau en de uitgiftekoers zijn indicatief en afhankelijk van marktomstandigheden. Deze zullen uiterlijk op 8 mei 2009 worden vastgesteld. Op de afloopdatum biedt de Note in ieder geval bescherming tegen koersdalingen tot en met 35%. Het definitieve beschermingsniveau geldt ook als referentie voor de vaststelling van de coupon in jaar twee en drie. De uitgiftekoers zal maximaal 101% bedragen. 2 Indien de betreffende dag in een bepaald jaar geen handelsdag is, zal deze datum worden verschoven naar de eerstvolgende handelsdag. Het basisprospectus en de definitieve voorwaarden (het Prospectus ) van de Vastgoed Coupon Note (de Note ) zijn verkrijgbaar bij: ABN AMRO Markets (HQ 7004), Postbus 283, 1000 EA Amsterdam. Tel: 0900-MARKETS ( lokaal tarief), Fax: (020) , Web: adres: info@abnamromarkets.nl. ABN AMRO Bank N.V. ( ABN AMRO ) is de lead manager van de Note. Het aanbod van de Note vindt uitsluitend plaats op basis van het Prospectus. De beslissing de Note te kopen dient uitsluitend op basis van dit Prospectus te worden genomen. Potentiële beleggers moeten zich bewust zijn van de risico s verbonden aan dit product en moeten alleen overgaan tot een investeringsbeslissing met betrekking tot dit product na voldoende consideratie, in overleg met hun eigen adviseurs, waarbij ze in overweging moeten nemen of dit product passen binnen hun eigen beleggingsbeleid. Elk voorbeeld gegeven in deze brochure geldt enkel ter nadere uitleg van het onderhavige product. Aan deze voorbeelden kunnen geen rechten worden ontleend. Niets uit deze brochure van moet worden beschouwd als een juridisch, fiscaal of enig ander advies of een aanbieding tot het aangaan van enige transactie. ABN AMRO kan een long- of short positie aanhouden, aan- of verkopen verrichten als agent of opdrachtgever, een markt onderhouden of betrokken zijn bij overige transacties, diensten verlenen op het gebied van investment banking, alsmede commerciële krediet- of overige bankactiviteiten met de aanbieder van enig waardepapier of financieel instrument van of gerelateerd aan de onderliggende waarde van dit derivaat product. Deze brochure, of kopieën hiervan, mogen niet verzonden worden naar of ingevoerd worden in de Verenigde Staten, Verenigd Koninkrijk of Canada of gedistribueerd of uitgereikt worden binnen de Verenigde Staten, Verenigd Koninkrijk of Canada of aan ingezetenen van de Verenigde Staten, Verenigd Koninkrijk of Canada. Ook in andere jurisdicties kunnen verkoop restricties van toepassing zijn. ABN AMRO is niet geregistreerd als broker-dealer en investment adviser zoals bedoeld in respectievelijk de Amerikaanse Securities Exchange Act van 1934 en de Amerikaanse Investment Advisers Act van 1940, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, noch in de zin van andere toepasselijke wet- en regelgeving van de afzonderlijke staten van de Verenigde Staten van Amerika. Tenzij zich op grond van de hiervoor genoemde wetten een uitzondering voordoet, is de effectendienstverlening van ABN AMRO inclusief (maar niet beperkt tot) de hierin omschreven producten en diensten, alsmede de advisering daaromtrent niet bestemd voor Amerikaanse ingezetenen. Dit document of kopieën daarvan mogen niet worden verzonden of meegebracht naar de Verenigde Staten van Amerika of worden verstrekt aan Amerikaanse ingezetenen. Onverminderd het voorgaande is het niet de intentie de in dit document beschreven diensten en/of producten te verkopen of te distribueren of aan te bieden aan personen in landen waar dat ABN AMRO op grond van enig wettelijk voorschrift niet is toegestaan. Een ieder die beschikt over dit document of kopieën daarvan dient zelf na te gaan of er wettelijke beperkingen bestaan tegen de openbaarmaking en verspreiding van dit document en/of het afnemen van de in dit document beschreven diensten en/ of producten en zodanige beperkingen in acht te nemen. ABN AMRO is niet aansprakelijk voor schade als gevolg van diensten en/of producten die in strijd met de hiervoor bedoelde beperkingen zijn afgenomen. Dow Jones U.S. Real Estate Index SM is een merknaam van Dow Jones & Company, Inc. en American International Group Inc. (de Index Sponsoren ). De Index Sponsoren zijn op generlei wijze betrokken bij de totstandkoming of verkoop van dit product, noch wordt door hen enig advies tot aankoop van dit product gegeven. In Nederland is uitsluitend giraal effectenverkeer mogelijk. Deze brochure is geproduceerd op 7 april 2009.