Optimaliseren en managen van werkkapitaal: trend of bittere noodzaak

Transcriptie

1 Optimaliseren en managen van werkkapitaal: trend of bittere noodzaak 4 oktober 2012 Suzan van Toorn Director Trade Finance MCU Eindhoven Melahat Yucel Vice President Trade Finance Large Corporates

2 Introductie De internationale zakenbank van Nederland Sinds 1921 actief in Nederland Vierde zakenbank van Nederland medewerkers Kantoren in 16 plaatsen Wereldwijd actief in 72 landen Tier 1 kapitaalratio 12,9% (2011) Nederland N.V. Amsterdam Bas Marteijn, Managing Director Trade Finance Netherlands 1

3 Agenda 1 Introductie 1 2 Trends in Trade Finance 3 3 Supplier Finance 6 4 Real Life case 15 5 Accounts receivable 17 6 Q & A 21 7 Lunch uur 2

4 Trends in Trade Finance

5 Jaarverslagen quotes Consolidate suppliers en harmonize terms and conditions to ensure sustainable improvement in dpo s Already established strategic relationships with key suppliers We may be impacted by business interruption or product discontinuation at some of our key suppliers. We aim to use our purchasing power and long term relationships with suppliers to acquire raw materials and safeguard their constant delivery in sustainable manner to secure volumes and to cooperate on innovation and sustainability Dependence on limited number of suppliers of key components Insolvency of key suppliers resulting in product delays Partnership with suppliers 4

6 Trade Finance Solutions Changing trends Centralization Centralized Treasuries Centers of Excellence Central Buying Offices Supplier Finance Confirmed Payment Sourcing Global Sourcing Import Collection Globalization Multinational RFP s Syndicated Contingency Facilities Changed buying behavior / Global Sourcing Discounting Forfaiting Cash Payables Working Capital Cycle Sales Import L/C Bid-Bond New Standards e-banking Basel II SEPA Warranty Performance Bond Receivables Inventory Export LC Advance Payment Guarantee ECA covered finance Source, 8pt. 5

7 Supplier Finance

8 Wat is Supplier Finance? koopt facturen met een vooraf afgesproken looptijd dagen zonder regres van de leverancier voor vervaldag tegen een marge gebaseerd op de rating van de koper Verdiscontering (betaling aan leverancier voor de vervaldag) vindt alleen plaats op basis van de door de koper goed gekeurde facturen De koper stuurt alleen goedgekeurde facturen in een batch naar Deutsche Bank Bij Supplier Finance maakt de leverancier de keuze of deze gebruik wil maken van directe uitbetaling van de factuur of wacht tot aan de vervaldatum. Op vervaldatum verhaalt de factuur op de koper 7

9 Supplier Finance Work flow 1. Levering van goederen / diensten & facturering Koper 2. Goedgekeurde facturen worden naar de bank gestuurd. (automatische upload) 6. Betaling van de factuur op vervaldatum (DB debiteert de rekening van de koper voor 100 % van het factuurbedrag) 3. Leverancier kan op de db-portal de goegekeurde facturen inzien en besluiten om deze te verdisconteren. De leverancier ziet tevens de Euribor / Libor (dagelijks aangepast) en de marge 4. Leverancier biedt de geselecteerde facturen via het platform aan Leverancier 5. DB maakt de betaling over (factuurbedrag minus margin incl Euribor / Libor) AG 7. Niet verdisconteerde facturen worden op vervaldatum voor 100% aan de leverancier overgemaakt. Source, 8pt. 8

10 Cash Conversion Cycle De doorlooptijd van de Cash Conversion Cycle is bepalend voor de omvang van het Supplier Finance Omlooptijd debiteuren Omlooptijd crediteuren benodigde werkkapitaal Supplier Finance draagt bij aan: een positief effect op de balans en de werkkapitaal ratio s het verminderen aan behoefte van werkkapitaal waardoor de kosten van debetrente naar beneden gaan Omlooptijd voorraden Vrij gekomen kapitaal kan worden ingezet voor andere doeleinden 9

11 SF Positieve impact op de balans Activa A. Vlottende activa I. Voorraden II. Handelsdebiteuren III. Liquidemiddelen IV. Kortlopende investeringen V. B. Vaste activa C. Overige activa Totale Activa Optimalisering Werkkapitaal Additionele bron van liquiditeiten Koper Passiva /vermogen A. Vlottende passiva I. Kortlopende schulden (bank) II. Crediteuren III. B. Langlopnde schulden C. Eigenvermogen Total Activa Liabilities and Owner s Equity A. Vlottende activa I. Liquidemiddelen II. Handelsdebiteuren III. Kortlopende investeringen IV. Voorraden V. B. Vaste activa C. Overige activa Totale Activa Leverancier 1. Verlengen van betalingstermijnen Passiva/ vermogen A. Vlottende Passiva I. Kortlopende schulden (bank ) II. Crediteuren III. B. Langlopende schulden C. Eigenvermogen Totale Passiva/Eigenvermogen 2. Verkoop uitstaande vorderingen 10

12 Contract structuur Levering en koopovereenkomst 1 Levering en aankoopovereenkomst koper leverancier 2 Leveranciersovereenkomst met in de annex afspraken over het gebruik en vereisten van de communicatie kanalen 3 Overeenkomst tussen koper en 11

13 Voordelen koper Koper kan optimaal gebruik maken van zijn eigen financiele slagkracht (rating) Verbetering van onderhandelingspositie m.b.t. inkoopprijzen/ betalingscondities Oprekken van de betalingstermijnen tot een maximum periode Mogelijkheid tot het verminderen van de kapitaal behoefte Extra liquiditeiten creëren door invoering van langere betalingstermijnen en door verbetering van kern indicatoren Relatie versterken met strategisch belangrijke leveranciers door het nastreven van gezamenlijke groeidoelstellingen en werkkapitaal optimalisering Flexibiliteit voor de koper om zelf de bepalen wie deelneemt aan de Supplier Finance programma 12

14 Voordelen leverancier Mogelijkheid om extra verkoopvolume te creëren door het toestaan van langere betalingstermijnen Additionele financieringsbron zonder gebruik te maken van bestaande kredietlijnen Positief effect op de balans en belangrijke indicatoren als debiteurentermijn en vermogensratio Eliminatie van debiteurenrisico en voorkoming van concentratierisico Mogelijk goedkopere financiering dan bestaande RC faciliteit bij eigen bank Vrije keuze van te verdisconteren facturen De leverancier heeft toegang tot een electronisch platform waar de leverancier op een efficiente en directe manier de uitstaande facturen kan gebruiken voor het beheren van zijn kasstromen. Dit is een vol automatisch end-to-end proces Accurate cash flow planning 13

15 Supplier Finance aandachtspunten Juridische en boekhoudkundige punten facturen moeten vrij zijn van iedere vorm van verpanding of garantiestelling koper checkt bij zijn externe accountant wat de mogelijke impact zou kunnen zijn m.b.t. accounting issues en belastingregels onder welk recht valt het koopcontract (jurisdictie van de vorderingen) Technische punten Data format, technische implementie Kredietfaciliteit Afstemming omvang en beschikbaarheid van de faciliteit Leveranciers Welke leveranciers komen in aanmerking voor deelname Inzicht in betalingscondities, valuta, effect verlengen Strategie bepaling hoe leveranciers te benaderen 14

16 Real Life case

17 Case study Supplier Financing with a global set up Company The Knorr-Bremse Group, based in Munich, Germany, is the world s leading manufacturer of braking systems for rail and commercial vehicles that has operated in the field for over 100 years. Other lines of business include automatic door systems, rail vehicle air conditioning systems and torsional vibration dampers for internal combustion engines. The company had a turnover of EUR 3.71 bn and more than employees in 2010 Requirements Optimize payment conditions Improve working capital Provide suppliers with the opportunity to finance payment terms Stabilize supply chain Realization of commercial benefits for all participating parties (buyer, supplier, bank) Solution Structure Fully automated Supplier Finance Confirmed Payables program via an internet-based portal DB provides an uncommitted credit facility DB provides a solution which is able to be rolled out the other countries and regions Structured supplier onboarding approach including close cooperation between Knorr-Bremse and to ensure the success Benefits Stabilizing its supply chain Reducing working capital Expanding payment terms 16

18 Account receivables

19 Accounts receivables Purchase AR Purchase De aankoop van een vordering Liquidity Een factuur wordt omgezet in cash, het verstrekken van liquiditeit en het optimaliseren van de kasstroom van de verkoper Credit Protection De bank koopt de factuur zonder regres 18

20 Op welke wijze ondersteunt AR een optimalisering van het werkkapitaal? Situatie zonder AR Situatie met AR Werkkapitaal ligt vast in receivables het geen de groei kan belemmeren Receivables worden omgezet in cash: optimaliseren van de liquiditeitspositie Tijdsintensief management van het beheren en collecteren van de receivables Verkoop van AR is een additionele bron van funding Risico non-betaling Mogelijkheid tot het de-risken van de uitstaande trade receivables 19

21 AR Purchase transaction flow Seller 1 C Notify buyers on assignment of receivables Delivers goods + invoice & transport doc / Bill of Lading Buyer A 3 Discount on without recourse basis Master Receivables Purchase Agreement Submit copies invoices transport docs Pays on due date B Checks buyer limit availability 20

22 Q & A

23 Contact personen Bas Marteijn Managing Director Trade Finance Suzan van Toorn Director Trade Finance MCU Eindhoven Melahat Yucel Vice President Trade Finance Large Corporates

24