Naamloze vennootschap Categorie beleggingen die voldoen aan de voorwaarden voorzien door de richtlijn 2009/65/EG

Transcriptie

1 ING (B) FUND BEVEK Gereviseerd jaarverslag op 28 februari 2019 Beleggingsvennootschap met veranderlijk kapitaal naar Belgisch recht Naamloze vennootschap Categorie beleggingen die voldoen aan de voorwaarden voorzien door de richtlijn 2009/65/EG Geen enkele inschrijving mag worden aanvaard op basis van dit verslag. Inschrijvingen zijn slechts geldig indien ze worden uitgevoerd na kosteloze overlegging van het document met essentiële beleggersinformatie of het prospectus.

2 ING (B) Fund BEVEK Gereviseerd jaarverslag op 28 februari 2019 ING (B) Fund

3 ING (B) Fund 1. ALGEMENE INFORMATIE OVER DE BELEGGINGSVENNOOTSCHAP 1.1. Organisatie van de instelling voor collectieve belegging Maatschappelijke zetel Koning Albert II laan Schaarbeek Oprichtingsdatum van de BEVEK 22 mei 2014 Raad van Bestuur van de BEVEK Voorzitter Christa Decaestecker National Head of Sales General Banking ING België N.V. Bestuurders Jean-Pierre Verbeken Lid van de verkoopdirectie ING België N.V. Peter Kruyniers Chapter Lead ING België N.V. Alexandre Deveen andere bestuurdersmandaten van beveks Odilon De Groote andere bestuurdersmandaten van beveks Natuurlijke personen aan wie de effectieve leiding is toevertrouwd Jean-Pierre Verbeken Lid van de verkoopdirectie ING België N.V. Peter Kruyniers Chapter Lead ING België N.V. Beheertype Beleggingsvennootschap die een beheervennootschap heeft aangesteld, overeenkomstig artikel 44, 1e, van de wet van 3 augustus 2012 betreffende bepaalde vormen van collectief beheer van beleggingsportefeuilles. Beheervennootschap ING Solutions Investment Management S.A. 26, place de la Gare L Luxemburg Juridische vorm : Naamloze vennootschap - 3 -

4 1.1 Organisatie van de instelling voor collectieve belegging (vervolg) ING (B) Fund Leden van de raad van toezicht van de Beheermaatschappij Thierry Masset Chief Investment Officer ING België N.V. Eric Chinchon Onafhandelijk directeur Wouter Herman Gesquière Head of Private Banking Clients ING Luxembourg S.A. Leden van de raad van Directie van de Beheermaatschappij Sandrine Jankowski Conducting Officer ING Solutions Investment Management S.A. Gaëtan De Weerdt Conducting Officer ING Solutions Investment Management S.A. Sébastien de Villenfagne Conducting Officer ING Solutions Investment Management S.A. Commissaris van de beheervennootschap KPMG Société coopérative 39, Avenue John F. Kennedy L Luxemburg Commissaris Deloitte Réviseurs d entreprises / Bedrijfsrevisoren BV o.v.v. CVBA, vertegenwoordigd door de heer Maurice Vrolix Gateway building, Luchthaven Brussel Nationaal 1 J Zaventem, Brussel Promotors ING België N.V. Marnixlaan Brussel Bewaarder Belfius Bank N.V. Rogierplein Brussel Financieel portefeuillebeheer ING Solutions Investment Management S.A. 26, place de la Gare L Luxemburg Delegatie van het beheer van de beleggingsportefeuille BlackRock Investment Management (UK) Limited Throgmorton Avenue 12 - EC2N2DL London Verenigd Koninkrijk - 4 -

5 Org anisati e van de i nstelli ng voor coll ecti eve bel eggi ng ( ver volg) 1.1 Organisatie van de instelling voor collectieve belegging (vervolg) ING (B) Fund Administratief- en boekhoudkundig beheer RBC Investor Services Belgium N.V. Koning Albert II laan Schaarbeek Voor bepaalde functies van de administratie verbonden aan de activiteit van Transferagent: RBC Investor Services Belgium N.V. Koning Albert II laan Schaarbeek De functies van de administratie verbonden aan de activiteit van Montage worden verzekerd door de Beheervennootschap. Financiële dienst ING België N.V. Marnixlaan Brussel Distributeur(s) ING Solutions Investment Management S.A. 26, place de la Gare L Luxemburg Lijst van compartimenten en aandelenklasse(n) ING (B) Fund Index Portfolio Fund Moderated klasse R uitgedrukt in ING (B) Fund Index Portfolio Fund Dynamic klasse R uitgedrukt in ING (B) Fund Index Portfolio Fund Balanced klasse I, klasse R, klasse U uitgedrukt in Klasse I: uitsluitend voor institutionele beleggers. Klasse R:(Standard) is de basisklasse zonder onderscheidende criteria en wordt aangeboden aan natuurlijke personen en aan rechtspersonen. Klasse U: voorbehouden aan beleggers die een willekeurige overeenkomst hebben gesloten met een entiteit van de ING Groep, met uitzondering van de overeenkomst voor onafhankelijk beleggingsadvies of de overeenkomst voor discretionair portefeuillebeheer. De objectieven van elk van deze compartimenten worden verder uitgebreid omschreven in dit rapport. De NIW (netto-inventariswaarde) van elk compartiment wordt elke bankwerkdag in België gepubliceerd op de website

6 ING (B) Fund 1.2. Beheerverslag van de instelling voor collectieve belegging Dames, Heren, Wij hebben het genoegen het jaarverslag op 28 februari 2019 van de compartimenten van de BEVEK ING (B) Fund aan de aandeelhouders voor te leggen Informatie aan de aandeelhouders Een naamloze vennootschap "ING (B) Fund genaamd, werd opgericht onder het stelsel van een Beleggingsvennootschap met Veranderlijk Kapitaal (BEVEK) naar Belgisch recht, hierna de Vennootschap genoemd. De Vennootschap heeft geopteerd voor de categorie van beleggingen die voldoen aan de voorwaarden van de richtlijn 2009/65/EG en die, wat haar werking en beleggingen betreft, wordt beheerst door de wet van 03 augustus 2012 betreffende bepaalde vormen van collectief beheer van beleggingsportefeuilles Algemeen overzicht van de markten Economie Het jaar 2018 was opnieuw een druk jaar op politiek vlak. De aandacht ging vooral uit naar de handelsactiviteiten en meer specifiek aan de douane- en handelsmaatregelen die Donald Trump tegen China heeft genomen. Tot nu toe hebben de toegenomen handelsspanningen slechts een beperkte impact gehad, voornamelijk als gevolg van de import- en exportvooruitzichten voor de opkomende Aziatische markten. Niettemin wordt verwacht dat de eerste negatieve gevolgen van de wereldwijde handelsspanningen in 2019 merkbaar zullen zijn. Hoewel het Verenigd Koninkrijk en de landen van de Europese Unie in november 2018 een ontwerpakkoord over de terugtrekking uit de Europese Unie hebben gesloten, is Theresa May er nog steeds niet in geslaagd deze door het Britse parlement te laten bekrachtigen. In de eurozone is Angela Merkel afgetreden als voorzitter van de Christendemocratische Unie, werd een coalitieregering samengesteld met de Vijfsterrenbeweging en de Liga in Italië en werd een nieuwe regering gevormd in Spanje. De wereldwijde beurzen kenden in 2018 een lager rendement door de vrees voor een vertraagde mondiale economie, een strikter monetair beleid in de VS en een toename van de geopolitieke spanningen. De FTSE 100 daalde met meer dan 12% tijdens de periode als gevolg van de onzekerheid die de brexit teweegbracht, maar heeft zich begin 2019 gedeeltelijk herpakt. In de Verenigde Staten steeg de rente op 10 met 30 basispunten, terwijl het rendement op de Duitse obligaties met 18 basispunten daalde ten opzichte van eind De dollar is gestegen ten opzichte van de meeste andere valuta's zoals het Britse pond en de euro. De olie daalde tijdens de periode met ongeveer 15% tot ongeveer 55 dollar. Financiële markten Na een vruchtbaar jaar voor de aandelen in 2017 (Stoxx ,7%) liet 2018 maar een bittere nasmaak achter met een bijzonder moeilijk einde. In het algemeen daalde de Europese index met 13,2%, vooral in de loop van het laatste kwartaal. Bijna alle activacategorieën zijn in 2018 gedaald. Ondanks een redelijk sterke start van het jaar, eindigde 2018 onverwachts in een complexe politieke context en een moeilijke economische crisis. Doordat de kernsectoren in de loop van het jaar drastisch wijzigden en door de bijwijlen sterk variërende monetaire indicatoren, liepen de resultaten tussen aandelen en sectoren sterk uiteen. De perceptie van de wereldwijde economische dynamiek is er in 2018 gevoelig op achteruit gegaan, aangezien de Amerikaanse rentevoeten tijdens een groot deel van het jaar sterk zijn gestegen. Europa, dat een achterstand in te halen had en waar de rente zou moeten stijgen, was het zwaarst getroffen. De groeivooruitzichten zijn verslechterd, deels als gevolg van de Chinees-Amerikaanse handelsgeschillen. Het brexit-akkoord neemt meer tijd in beslag dan voorzien en er zijn nog tal van onzekerheden die nog niet van de baan zijn. Er is eindelijk een uitweg gevonden voor de Italiaanse crisis, terwijl in Frankrijk eind 2018 sociale onrust heerste (beweging van "gele hesjes"). Na een quasi ononderbroken stijging sinds 2012 begonnen de aandelenmarkten vanaf eind mei 2018 risico s te mijden. De inflatie in de Verenigde Staten had, samen met het Europese en geopolitieke beleid, waaronder het conflict tussen de Verenigde Staten en China, een impact op de volatiliteit van de markten. In Europa waren de economische cijfers minder goed dan verwacht en het effect van de sterkere euro op de groeivooruitzichten werkten dit nog meer in de hand in maart Eind 2018 zijn de gevolgen van de Chinees-Amerikaanse handelsoorlogen en de "verwachtingen" omtrent de Amerikaanse recessie voor 2020 zorgwekkend voor beleggers, met name met de aangekondigde slechte resultaten en de middelmatige vooruitzichten vanaf oktober Het negatieve rendement van de Amerikaanse schatkistobligaties op 10 jaar geeft een getrouw beeld van de stijging van het rendement van de referentie-index van 2,41% naar 3,01% tussen het begin van het jaar en eind november 2018, dat 2018 echter afsloot op 2,61% toen de risicoaversie weer toenam. De sterke groei, de looninflatie en de stijging van de rentevoeten droegen bij tot een aanhoudende druk en stijging van de rendementen

7 ING (B) Fund 1.2 Beheerverslag van de instelling voor collectieve belegging (vervolg) In Europa is de economische groei vertraagd. In Italië hebben de populistische partijen gewonnen en werd een coalitieregering gevormd. Het rendement van de Duitse staatsleningen op 10 jaar steeg daardoor van 0,42% naar 0,31%, ook al kondigde de Europese Centrale Bank monetaire relancemaatregelen aan. Het rendement van de Italiaanse obligaties op 10 jaar steeg van 2,00% naar 3,21%, toen de coalitieregering een ontwerpbegroting aankondigde, wat tot wrijving met de EU leidde. Ten slotte heeft Italië een akkoord bereikt met de EU waardoor een "buitensporigtekortprocedure" tegen het land werd voorkomen. Sectoren In de periode van maart 2018 tot februari 2019 waren er zeer uiteenlopende prestaties tussen de sectoren met grote verschillen binnen de Stoxx 600. Geen enkele sector steeg in Europa, 14 sectoren daalden met meer dan 10%, 7 sectoren zijn gedaald met 15% en 2 andere sectoren zijn gedaald met 20%. Vorig jaar presteerden 11 sectoren beter dan de benchmark, een stijging van 7,7% over het jaar, en 8 sectoren stegen zelfs met meer dan 10%. Aan het einde van het eerste semester van 2018 waren 6 sectoren gestegen, waaronder 3 met meer dan 5%, en was de olie met 10% gestegen. Aardolie De olieprijzen stegen tot hun hoogste niveau op 23 mei 2018 (80 dollar) en begonnen dan weer te dalen door de geruchten over een productiestijging in Saoedi-Arabië en Rusland vóór de vergadering van de OPEC-landen in Wenen op 22 juni De Brent bereikte nochtans zijn hoogste niveau in 4 jaar in het derde kwartaal van 2018 op 82,87 dollar (een stijging van 16.9% sinds 15 Augustus 2018 met een piek van 86,3 dollar op 3 oktober 2018). De Amerikaanse sancties tegen Iran en de daling van de Venezolaanse olieproductie hebben het evenwicht tussen vraag en aanbod verstoord. De olieprijs is met meer dan 20% gedaald in november 2018 en met 30% sinds oktober De Brent onderschreed in november 2018 de drempel van 60 dollar per vat en kwam eind december 2018 in de buurt van 50 dollar, omdat de vrees voor een overaanbod overheerste. Op het einde van de periode heeft de Brent zich herpakt tegen een koers van ongeveer 55 dollar. Grondstoffen Na meer dan twee jaar van herstel zijn de grondstoffen sterk gedaald in 2018 door de handelsoorlog tussen China en de Verenigde Staten, de stijging van de douanerechten op metalen en de onzekerheid rond de wereldwijde groei. Koper daalde met meer dan 20%, metalen met 10%. Valuta's De belangrijkste verandering op de valutamarkt was de verzwakking van de euro na de versterking in 2017, vooral ten opzichte van de dollar (-5% tot 1,14). Het Britse pond is nog lichtjes verzwakt (-1,6%) Informatie die vereist is op grond van artikel 96 van het Wetboek van Vennootschappen Beschrijving van de voornaamste risico's waarmee de vennootschap geconfronteerd wordt De risico s waarmee de vennootschap geconfronteerd wordt, verschillen in functie van het beleggingsbeleid van ieder compartiment. Hierna vindt u van elk compartiment van de vennootschap een tabel die de verschillende risico s herneemt. De inschatting van het risicoprofiel van elk compartiment is gebaseerd op een aanbeveling van de Belgische Vereniging van Asset Managers die geconsulteerd kan worden op de internetsite ING (B) Fund Index Portfolio Fund Moderated Risicotype Geen Laag Middel Hoog Afwikkelingsrisico Bewaarnemingsrisico Concentratierisico Derivatenrisico Kredietrisico Liquiditeitsrisico Marktrisico Modelrisico Risico verbonden aan externe factoren Vastgoedrisico Volatiliteitsrisico Wisselkoers- of valutarisico - 7 -

8 ING (B) Fund 1.2 Beheerverslag van de instelling voor collectieve belegging (vervolg) ING (B) Fund Index Portfolio Fund Dynamic Risicotype Geen Laag Middel Hoog Afwikkelingsrisico Bewaarnemingsrisico Concentratierisico Derivatenrisico Kredietrisico Liquiditeitsrisico Marktrisico Modelrisico Risico verbonden aan externe factoren Vastgoedrisico Volatiliteitsrisico Wisselkoers- of valutarisico ING (B) Fund Index Portfolio Fund Balanced Risicotype Geen Laag Middel Hoog Afwikkelingsrisico Bewaarnemingsrisico Concentratierisico Derivatenrisico Kredietrisico Liquiditeitsrisico Marktriscio Modelrisico Risico verbonden aan externe factoren Vastgoedrisico Volatiliteitsrisico Wisselkoers- of valutarisico De belegger wordt ervoor gewaarschuwd dat geen kapitaalgarantie wordt gegeven, waardoor de kans bestaat dat hij het ingelegde bedrag niet volledig terugkrijgt. Hij loopt dus het risico verlies te lijden. De andere aspecten met betrekking tot de ontwikkeling en de resultaten van de vennootschap, overeenkomstig artikel 96, 1 van het Wetboek van Vennootschappen worden besproken in de hierna vermelde hoofdstukken Informatie omtrent de belangrijkste gebeurtenissen die na het einde van het boekjaar hebben plaatsgevonden Geen enkele bijzondere gebeurtenis heeft plaatsgevonden na het einde van het boekjaar Inlichtingen over de omstandigheden die de ontwikkeling van de vennootschap aanmerkelijk kunnen beïnvloeden, voor zover zij niet van aard zijn dat zij ernstig nadeel zouden berokkenen aan de vennootschap Record Bank nv, die de distributie en financiële dienstverlening verzekerde en ook de promotor van de bevek was, is overgenomen door haar aandeelhouder, ING België NV. Op 1 mei 2018 vond een juridische fusie van de twee entiteiten plaats. Deze juridische fusie werd gevolgd door een operationele overdracht. Tot 14 december 2018 was de bevek een beleggingsvennootschap onder zelfbeheer die het administratief beheer toevertrouwde aan derden, overeenkomstig artikel 42 van de wet van 3 augustus 2012 betreffende bepaalde vormen van collectief beheer van beleggingsportefeuilles. Sinds15 december 2018 heeft de bevek een beheermaatschappij: ING Solutions Investment Management, een naamloze vennootschap naar Luxemburgs recht, opgericht op 27 juli 2011, met maatschappelijke zetel gevestigd te 26, place de la Gare, L Luxemburg, ingeschreven in het handels- en vennootschapsregister van Luxemburg onder het nummer B , naar behoren gemachtigd door de Luxemburgse toezichthouder, de Commission de Surveillance du Secteur Financier (de "CSSF"), als beheermaatschappij voor instellingen voor collectieve belegging die voldoen aan de voorwaarden van Richtlijn 2009/65/EG en die naar Luxemburgs recht gemachtigd is om in het Groothertogdom Luxemburg de activiteit van collectief portefeuillebeheer voor de instellingen voor collectieve belegging uit te oefenen en die ook rechtsgeldig gemachtigd is om deze activiteit in België uit te oefenen onder het stelsel van de vrijheid van dienstverlening. Overeenkomstig artikel 265 van de wet van 3 augustus 2012 is ISIM opgenomen in de lijst die door de FSMA wordt bijgehouden. Tot 14 december 2018 werd de controle op de goede uitvoering van alle beheerfuncties uitgevoerd door de twee effectieve leiders van de bevek

9 ING (B) Fund 1.2 Beheerverslag van de instelling voor collectieve belegging (vervolg) Vermeldingen op te nemen in het jaarverslag volgens het Wetboek van Vennootschappen Voorliggend jaarverslag bevat al de vermeldingen waartoe het Wetboek van Vennootschappen verplicht Wat betreft het gebruik door de vennootschap van financiële instrumenten en voor zover zulks van betekenis is voor de beoordeling van haar activa, passiva, financiële positie en resultaat Vermelding van de doelstellingen en het beleid van de vennootschap inzake de beheersing van het risico Gelieve hiertoe het hoofdstuk van ieder compartiment in kwestie te raadplegen. Informatie betreffende het door de vennootschap gelopen prijsrisico, kredietrisico, liquiditeitsrisico, en kasstroomrisico Gelieve hiertoe de bovenvermelde tabel te raadplegen die de verschillende risico s herneemt Recurrente provisies en kosten gedragen door de BEVEK (in ) Het mandaat van de bestuurders is onbezoldigd, behalve onderstaande onafhankelijke bestuurders aan wie de bezoldiging toekomt: - Alexandre Deveen: (excl. btw) per jaar. - Odilon De Groote: (excl. btw) per jaar Beloningsbeleid Het vergoedingsbeleid van de Beheermaatschappij is opgesteld en wordt uitgevoerd om: - de Beheermaatschappij te ondersteunen bij het uitvoeren van haar strategie en het bereiken van haar doelstellingen; - de concurrentiepositie van de Beheermaatschappij op de markten waarin zij actief is, te behouden; - de Beheermaatschappij in staat te stellen om goed presterende en gemotiveerde werknemers aan te trekken en te behouden en hun functioneren te optimaliseren. Wanneer de vergoeding gekoppeld is aan de prestaties, is het totaalbedrag gebaseerd op de beoordeling van de prestaties en het risico van het individu en de betreffende operationele eenheid of ICBE, in combinatie met een beoordeling van de algemene resultaten van de Beheermaatschappij op het moment waarop de individuele prestaties worden beoordeeld, waarbij zowel financiële als nietfinanciële criteria in aanmerking worden genomen. Bovendien worden de prestaties beoordeeld in een meerjarenkader dat aansluit op de aan de aandeelhouders van de BEVEK (de "Aandeelhouders") aanbevolen beleggingsperiode zodat wordt gegarandeerd dat het beoordelingsproces gebaseerd is op de prestaties van de BEVEK op langere termijn en op de beleggingsrisico's, en dat de uiteindelijke betaling van de aan de prestaties gekoppelde vergoedingscomponenten wordt gespreid over dezelfde periode. De werknemers van de Beheermaatschappij ontvangen een concurrerende en marktconforme vergoeding. Het vaste salaris vormt een aanzienlijke component van hun totale vergoeding. De uitgangspunten van het vergoedingsbeleid worden regelmatig herzien en aangepast aan de ontwikkeling van de regelgeving. Het vergoedingsbeleid is goedgekeurd door de raad van bestuur van de Beheermaatschappij. Daarnaast worden de vaste en variabele componenten van de totale vergoeding in evenwicht gehouden: het aandeel van de vaste component in de totale vergoeding is hoog genoeg om ten aanzien van de variabele vergoedingscomponenten een volledig flexibel beleid mogelijk te maken. De Beheermaatschappij behoudt zich zelfs het recht voor om geen enkele variabele vergoeding uit te betalen. Nadere informatie over het bijgewerkte vergoedingsbeleid, met inbegrip van onder andere een omschrijving van de wijze waarop de vergoedingen en voordelen worden berekend, de identiteit van de personen die verantwoordelijk zijn voor de toekenning van de vergoeding en de voordelen, en, indien dit bestaat, de samenstelling van het vergoedings- en benoemingscomité, is verkrijgbaar op de volgende website: Een papieren exemplaar van het vergoedingsbeleid is op aanvraag gratis verkrijgbaar Bijkomende informatie Sinds 15/12/2018 is de naam van de bevek 'Record Fund' gewijzigd naar 'ING (B) Fund' en zijn de namen van de bestaande compartimenten gewijzigd als volgt: Balanced is gewijzigd naar Index Portfolio Fund Moderated Dynamic is gewijzigd naar Index Porfolio Fund Dynamic - 9 -

10 ING (B) Fund 1.2 Beheerverslag van de instelling voor collectieve belegging (vervolg) Voorstel tot dividend De raad van bestuur die gehouden werd op 29 april 2019 heeft het hieronder vermelde voorstel van dividend goedgekeurd. Dit voorstel zal voorgelegd worden ter goedkeuring op de gewone algemene vergadering die gehouden zal worden op 17 mei eerstvolgend. Compartiment Isincode Brutobedrag per winstuitkerend aandeel Nettobedrag per winstuitkerend aandeel (*) Dividend Index Portfolio Fund Moderated, klasse R BE ,70 0,49 N 5 Index Portfolio Fund Dynamic, klasse R BE ,30 1,61 N 5 (*) De dividenden zijn in België onderworpen aan een roerende voorheffing van 30%. De dividenden zullen betaalbaar zijn vanaf 18 juni Beheerverslag van de instelling voor collectieve belegging (vervolg) DE RAAD VAN BESTUUR

11 ING (B) Fund 1.3. Verslag van de commissaris Verslag van de commissaris (vervolg)

12 ING (B) Fund 1.3 Verslag van de commissaris (vervolg)

13 ING (B) Fund 1.3 Verslag van de commissaris (vervolg)

14 ING (B) Fund 1.3 Verslag van de commissaris (vervolg)

15 ING (B) Fund 1.3 Verslag van de commissaris (vervolg)

16 ING (B) Fund 1.4. Geglobaliseerde balans 28/02/ /02/2018 TOTAAL NETTO ACTIEF , ,74 I. Vaste activa 0,00 0,00 A. Oprichtings- en organisatiekosten 0,00 0,00 B. Immateriële vaste activa 0,00 0,00 C. Materiële vaste activa 0,00 0,00 II. Effecten, geldmarktinstrumenten, ICB's en financiële derivaten , ,26 A. Obligaties en andere schuldinstrumenten 0,00 0,00 B. Geldmarktinstrumenten 0,00 0,00 C. Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren 0,00 0,00 D. Andere effecten 0,00 0,00 E. ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming , ,26 F. Financiële derivaten 0,00 0,00 III. Vorderingen en schulden op méér dan één jaar 0,00 0,00 A. Vorderingen 0,00 0,00 B. Schulden 0,00 0,00 IV. Vorderingen en schulden op ten hoogste één jaar ( ,24) ( ,95) A. Vorderingen , ,28 a. Te ontvangen bedragen , ,28 B. Schulden ( ,15) ( ,23) a. Te betalen bedragen (-) ( ,15) ( ,23) V. Deposito's en liquide middelen , ,91 A. Banktegoeden op zicht , ,91 B. Banktegoeden op termijn 0,00 0,00 C. Andere 0,00 0,00 VI. Overlopende rekeningen ( ,86) ( ,48) A. Over te dragen kosten 0,00 0,00 B. Verkregen opbrengsten 0,00 0,00 C. Toe te rekenen kosten (-) ( ,86) ( ,48) D. Over te dragen opbrengsten (-) 0,00 0,00 TOTAAL EIGEN VERMOGEN , ,74 A. Kapitaal , ,05 B. Deelneming in het resultaat (40 026,73) ,37 C. Overdragen resultaat , ,86 D. Resultaat van het boekjaar (halfjaar) , ,46 Geglobaliseerde balans (Vervolg)

17 ING (B) Fund 1.5. Geglobaliseerde posten buiten-balanstelling 28/02/ /02/2018 I. Zakelijke zekerheden (+/-) 0,00 0,00 A. Collateral (+/-) 0,00 0,00 B. Andere zakelijke zekerheden (+/-) 0,00 0,00 II. Onderliggende waarden van optiecontracten en warrants (+) 0,00 0,00 A. Gekochte optiecontracten en warrants 0,00 0,00 B. Verkochten optiecontracten en warrants 0,00 0,00 III. Notionele bedragen van de termijncontracten (+) 0,00 0,00 A. Gekochte termijncontracten 0,00 0,00 B. Verkochten termijncontracten 0,00 0,00 IV. Notionele bedragen van de swapcontracten (+) 0,00 0,00 A. Gekochte swapcontracten 0,00 0,00 B. Verkochte swapcontracten 0,00 0,00 V. Notionele bedragen van andere financiële derivaten (+) 0,00 0,00 A. Gekochte contracten 0,00 0,00 B. Verkochte contracten 0,00 0,00 VI. Niet-opgevraagde bedragen op aandelen 0,00 0,00 VII. Verbintenissen tot verkoop wegens cessie-retrocessie 0,00 0,00 VIII. Verbintenissen tot verkoop wegens cessie-retrocessie 0,00 0,00 I. Uitgeleende financiële instrumenten 0,00 0,00 A. Aandelen 0,00 0,00 B. Obligaties 0,00 0, Geglobaliseerde posten buiten-balanstelling

18 ING (B) Fund 1.6. Geglobaliseerde resultatenrekening 28/02/ /02/2018 I. Waardeverminderingen, minderwaarden en Meerwaarden , ,63 A. Obligaties en andere schuldinstrumenten 0,00 0,00 B. Geldmarktinstrumenten 0,00 0,00 C. Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren 0,00 0,00 D. Andere effecten 0,00 0,00 E. ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming , ,68 a. Gerealiseerd resultaat , ,51 b. Niet gerealiseerd resultaat ( ,02) ( ,83) F. Financiële derivaten 0,00 0,00 G. Vorderingen, deposito's, liquide middelen en schulden 0,00 0,00 H. Wisselposities en -verrichtingen (37 932,38) (2 730,05) b. Andere wisselposities en -verrichtingen (37 932,38) (2 730,05) b.1. Gerealiseerd resultaat (37 932,38) (2 730,05) II. Opbrengsten en kosten van de beleggingen , ,88 A. Dividenden , ,44 B. Interesten (+/-) 669,06 840,16 b. Deposito's en liquide middelen 669,06 840,16 C. Interesten in gevolge ontleningen (-) (1 604,63) (2 524,72) D. Swapcontracten (+/-) 0,00 0,00 E. Roerende voorheffingen (-) (246,88) 0,00 b. Van buitenlandse oorsprong (246,88) 0,00 F. Andere opbrengsten van beleggingen 0,00 0,00 III. Andere opbrengsten 1 973,67 0,00 A. Vergoeding tot dekking van de kosten van verwerving en realisatie van de activa, tot 0,00 0,00 ontmoediging van uittredingen en tot dekking van leveringskosten B. Andere 1 973,67 0,00 IV. Exploitatiekosten ( ,62) ( ,05) A. Verhandelings- en leveringskosten betreffende beleggingen (-) (14 251,97) (83 316,66) B. Financiële kosten (-) (32,98) (16,34) C. Vergoeding van de bewaarder (-) (64 209,57) (96 832,61) D. Vergoeding van de beheerder (-) ( ,94) ( ,20) a. Financieel beheer ( ,41) ( ,51) a.1. Financieel beheer - algemeen ( ,61) ( ,51) a.5. Financieel beheer - Klasse I (2 781,80) 0,00 b. Administratief- en boekhoudkundig beheer (37 988,53) (40 580,69) b.1. Administratief- en boekhoudkundig beheer - algemeen (37 988,53) (40 580,69) E. Administratie kosten (31 479,10) (16 631,42) F. Oprichtings- en organisatiekosten (-) (22 363,63) (20 513,13) G. Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen (-) (10 000,00) (10 000,00) H. Diensten en diverse goederen (-) ( ,00) ( ,94) I. Afschrijvingen en voorzieningen voor risico's en kosten (-) 0,00 0,00 J. Taksen ( ,22) ( ,21) K. Andere kosten (-) 2 313,79 (32 427,54) Opbrengsten en kosten van het boekjaar (halfjaar) ( ,21) ( ,17) Subtotaal II + III + IV V. Winst (verlies) uit gewone bedrijfsuitoefening vóór belasting op het resultaat , ,46 VI. Belastingen op het resultaat 0,00 0,00 VII. Resultaat van het boekjaar (halfjaar) , ,46 Geglobaliseerde resultatenrekening (vervolg)

19 ING (B) Fund Samenvatting van de boekings- en waarderingsregels (vervolg) ING (B) Fund 1.7. Samenvatting van de boekings- en waarderingsregels Samenvatting van de regels De waardering van de tegoeden van de bevek wordt als volgt bepaald conform de regels van het koninklijk besluit van 10 november 2006 op de boekhouding, de jaarrekening en de periodieke verslagen van bepaalde openbare instellingen voor collectieve belegging met een veranderlijk aantal rechten van deelneming: 1. Effecten, geldmarktinstrumenten en afgeleide financiële instrumenten De effecten, geldmarktinstrumenten en afgeleide financiële instrumenten in de bevek worden gewaardeerd tegen hun waarde in het economisch verkeer. Om de waarde in het economisch verkeer te bepalen, moet de volgende hiërarchie in acht worden genomen: a) Als het gaat om vermogensbestanddelen waarvoor er een actieve markt bestaat die werkt door toedoen van derde financiële instellingen, worden de op die markt gevormde actuele aan- en verkoopkoers in aanmerking genomen. Gaat het om vermogensbestanddelen die verhandeld worden op een actieve markt zonder enige tussenkomst van derde financiële instellingen, dan wordt de slotkoers in aanmerking genomen. b) Als de in punt a) bedoeld koersen niet beschikbaar zijn, wordt de prijs van de recentste transactie in aanmerking genomen. c) Als er voor een bepaald vermogensbestanddeel een georganiseerde of een onderhandse markt bestaat, maar is die markt niet actief en zijn de koersen die er gevormd worden niet representatief voor de waarde in het economisch verkeer, of als er voor een bepaald vermogensbestanddeel geen georganiseerde noch onderhandse markt bestaat, dan wordt de waardering tegen de waarde in het economisch verkeer gedaan op basis van de actuele waarde in het economisch verkeer van gelijksoortige vermogensbestanddelen waarvoor er wel een actieve markt bestaat. d) Als de in punt c) bedoelde waarde in het economisch verkeer van gelijksoortige vermogensbestanddelen voor een bepaald vermogensbestanddeel onbestaande is, wordt de waarde in het economisch verkeer van dat bestanddeel bepaald door gebruik te maken van andere waarderingstechnieken, met inachtneming van bepaalde voorwaarden, zoals het regelmatig testen van hun rechtsgeldigheid. Als er in uitzonderlijke gevallen voor aandelen geen georganiseerde of onderhandse markt bestaat en de waarde in het economisch verkeer van die aandelen kan niet op betrouwbare wijze worden bepaald volgens de hierboven beschreven hiërarchie, worden de aandelen in kwestie gewaardeerd tegen kostprijs. De tegen hun waarde in het economisch verkeer gewaardeerde afgeleide financiële instrumenten (swapovereenkomst, termijnovereenkomst en optieovereenkomst) worden onder de subrubrieken in en/of buiten de balans geboekt volgens het onderliggende instrument. De onderliggende waarden van de optieovereenkomsten en van de warrants worden in de buitenbalansposten geboekt onder de rubriek «II. Onderliggende waarden van de optieovereenkomsten en van de warrants». De notionele bedragen van de termijnovereenkomsten en swapovereenkomsten worden respectievelijk in de buitenbalansposten geboekt onder de rubrieken «III. Notionele bedragen van de termijnovereenkomsten» en «IV. Notionele bedragen van de swapovereenkomsten». 2. Rechten van deelneming van instellingen voor collectieve belegging De door de bevek aangehouden rechten van deelneming van een instelling voor collectieve belegging met een veranderlijk aantal rechten worden gewaardeerd tegen hun waarde in het economisch verkeer volgens de in punt 1 gedefinieerde hiërarchie. De door de bevek aangehouden rechten van deelneming van een instelling voor collectieve belegging met een veranderlijk aantal rechten van deelneming waarvoor er geen de georganiseerde noch onderhandse markt bestaat, worden gewaardeerd op base van de netto inventariswaarde van die rechten van deelneming. 3. Kosten en opbrengsten Elke dag dat er rechten van deelneming worden uitgegeven of ingekocht, legt de bevek voorzieningen aan voor de kosten en opbrengsten die gekend zijn of voldoende nauwkeurig gewaardeerd kunnen worden. De recurrente kosten en opbrengsten worden pro rata temporis uitgedrukt in de waarde van de rechten van deelneming. 4. Schuldvorderingen en schulden De schuldvorderingen op termijn die niet vertegenwoordigd zijn door effecten verhandelbare of geldmarktinstrumenten, worden gewaardeerd tegen hun waarde in het economisch verkeer volgens de in punt 1 beschreven hiërarchie. De onmiddellijk opeisbare tegoeden op kredietinstellingen, de verbintenissen in rekening courant tegenover kredietinstellingen, de andere op korte termijn te ontvangen en te betalen bedragen dan die welke betrekking hebben op kredietinstellingen, de

20 ING (B) Fund 1.7. Samenvatting van de boekings- en waarderingsregels (vervolg) belastingtegoeden en belastingschulden en de andere schulden zullen worden gewaardeerd tegen hun nominale waarde. Als het beleggingsbeleid van de bevek niet hoofdzakelijk gericht is op het beleggen van haar middelen in deposito s, liquide middelen of geldmarktinstrumenten, kan de raad van bestuur, rekening houdend met de relatief geringe belangrijkheid van de schuldvorderingen op termijn, opteren voor de waardering van deze laatste tegen hun nominale waarde. 5. Effecten uitgedrukt in een andere munt De effecten die uitgedrukt zijn in een andere munt dan de referentiemunt van het desbetreffende compartiment, zullen in de munt van genoemd compartiment worden omgezet op basis van de gemiddelde contante koers tussen de representatieve aan- en verkoopkoers. De positieve en negatieve verschillen die uit de omzetting voortvloeien, worden toegerekend aan de resultaatrekening Wisselkoersen 28/02/ /02/2018 = 1, , USD

21 ING (B) Fund Index Portfolio Fund Moderated ING (B) Fund Index Portfolio Fund Moderated Informatie over het compartiment Beheerverslag van het compartiment (vervolg) 2. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT 2.1. Beheerverslag van het compartiment Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het compartiment Het compartiment Index Portfolio Fund Moderated werd gelanceerd op 20 juni De initiële inschrijvingsperiode liep van 2 t.e.m. 20 juni 2014 en de initiële inschrijvingsprijs bedroeg 25 voor de kapitalisatieaandelen en 100 voor de distributieaandelen, telkens op datum van 20 juni 2014 en met valutadatum 25 juni Delegatie van het beheer van de beleggingsportefeuille BlackRock Investment Management (UK) Limited Throgmorton Avenue 12 - EC2N2DL London Verenigd Koninkrijk Distributeur(s) ING Solutions Investment Management S.A. 26, place de la Gare L Luxemburg Beursnotering Niet van toepassing Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid Doel van het compartiment Het doel van het compartiment is de aandeelhouder te laten profiteren van de ontwikkelingen op de internationale aandelen-en obligatiemarkten via de belegging in financiële instrumenten geselecteerd op basis van hun verwacht rendement en hun correlatie met de evolutie van de financiële markten. Beleggingsbeleid van het compartiment Het compartiment belegt hoofdzakelijk in categorieën van activa die gedefinieerd worden in artikel 52, 1 van het Koninklijk Besluit inzake ICBE's. Het compartiment beoogt te beleggen volgens het beleggersprofiel "gering tot gematigd risico" en streeft daarbij naar een globaal rendement, dat wil zeggen een combinatie van kapitaal- en inkomstengroei die met dit risicoprofiel overeenstemt. Het streeft dit doel na door in te zetten op een breed gamma van categorieën van activa, voornamelijk door belegging in ETF s (alleen met fysieke replicatie: dit betekent dat de beheerder van de ETF de effecten koopt die zijn opgenomen in de verschillende indexen die de ETF volgt), en indien het nodig wordt geacht, in liquiditeiten en geldmarktinstrumenten. Binnen dat risicoprofiel zal het compartiment naar verwachting beleggen in ETF s van ishares, die ook beheerd worden door de gedelegeerd beheerder, die inzetten op aandelen, op effecten die gekoppeld zijn aan obligaties en schuldbewijzen, alsook op effecten uit de vastgoedsector, de grondstoffensector en andere activa, waarbij de weging van deze categorieën fluctueert. Het compartiment streeft naar een jaarlijkse ex-ante volatiliteit tussen 2% en 5%. Het is niettemin mogelijk dat de volatiliteit gedurende kortere of langere perioden van die vork afwijkt. Het is evenmin zeker dat het compartiment zijn beoogde risicograad kan behouden, vooral tijdens uitzonderlijk woelige perioden op de markt. Voor de activa geldt geen geografische of sectorale beperking. De obligaties die deel uitmaken van de ETF s kunnen uitgegeven zijn door staten, staatsinstellingen, vennootschappen en supranationale entiteiten. De obligaties van die ETF s kunnen een relatief zwakke kredietkwaliteit hebben of niet genoteerd zijn. De gedelegeerd beheerder selecteert de beleggingen van het compartiment naar eigen goeddunken. Er mag echter geen gebruik worden gemaakt van transacties met derivaten. Evenmin is het voorzien dat er leningen worden gebruikt. Het compartiment kan beleggen in ETF's en andere beleggingsfondsen waarvan de strategie en de beleggingsbeperkingen afwijken van die van het compartiment. In dat geval zullen de Beheermaatschappij of de gedelegeerd beheerder een due diligence-analyse uitvoeren om te waarborgen dat via dergelijke beleggingen in ETF's en andere beleggingsfondsen de strategie en de beleggingsbeperkingen van het compartiment niet worden omzeild. De meest recente samenstelling van het compartiment is beschikbaar op de website

22 2. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT 2.1. Beheerverslag van het compartiment (vervolg) ING (B) Fund Index Portfolio Fund Moderated Index en benchmark Niet van toepassing Tijdens het boekjaar gevoerd beleid Het jaar 2018 was bijzonder moeilijk voor de markten, met een negatief rendement van 9,50% voor de MSCI All Country World Net (voor 2018, afgedekt in ). In de loop van de periode noteerde het fonds Index Portfolio Fund Moderated een negatief rendement van 3,25%. Deze negatieve rendementen werden het gevolg van de aankoop van aandelen, met name in de Verenigde Staten, Japan en de opkomende landen. Beleggingen in meer defensieve posities, zoals een minimale volatiliteit, hebben de portefeuille echter versterkt, met name in het vierde kwartaal van In mei 2018 werden twee fondsen opnieuw in evenwicht gebracht, rekening houdend met de overgang naar een stelsel van verhoogde volatiliteit en de toegenomen geopolitieke risico's. De beheerder heeft getracht de profielen in evenwicht te brengen door de Europese aandelen te verminderen ten gunste van de Amerikaanse aandelen (ze zijn niet afgedekt om de diversificatie van de valuta's te vergroten en de dekkingskosten te verlagen) en door tegelijkertijd de Europese overheidsobligaties te verhogen. Sinds begin 2019 is het prestatieverlies van 2018 opgehaald. Op 28 februari 2019 zet het fonds een prestatie neer van 3,28%. In januari 2019 heeft de beheerder de portefeuilles aangepast om de ESG-score te verbeteren door de posities te verleggen naar ESG-, SRI-, Enhanced en Screened fondsen. In het algemeen werden de doelstellingen en risicobeperkingen na de overgang behouden. Binnen het fonds Index Portfolio Fund Moderated werd het deel van de aandelen verminderd en de looptijd ervan verlengd. Wij informeren u dat er geen enkele beleggingsovertreding werd vastgesteld tijdens het boekjaar Toekomstig beleid De huidige economische en geopolitieke toestand zal in de loop van het eerste semester van 2019 op de voet worden gevolgd door de beheerder, die geen belangrijke veranderingen binnen de portefeuille voorziet en ervan overtuigd blijft dat een grote diversificatie binnen de portefeuilles ervoor zal zorgen dat deze niet al te zeer wordt beïnvloed door externe problemen en dat de aandelenmarkt voor eind 2019 zal kunnen presteren Risicoklasse De synthetische risico- en opbrengstindicator wordt berekend overeenkomstig de bepalingen van Verordening 583/2010 en geeft de historische volatiliteit van het fonds weer, zo nodig aangevuld met die van zijn referentiekader. De meest recente versie is terug te vinden in de essentiele beleggersinformatie. De synthetische risico- en opbrengstindicator rangschikt het compartiment op een schaal van 1 tot 7. Hoe hoger het compartiment gerangschikt is op de schaal, hoe hoger de potentiele opbrengst is, maar bijkomend is het verliesrisico eveneens hoog. Het laagste cijfer betekent niet dat het fonds risicoloos is, maar dat in vergelijking met hogere cijfers het product in principe een lagere opbrengst zal bieden met een hogere voorspelbaarheid. De voornaamste beperkingen van de synthetische risico- en opbrengstindicator zijn dat de historische gegevens die worden gebruikt voor de berekening van deze indicator, niet altijd een betrouwbare indicatie vormen van de toekomstige evolutie. Aldus kan de risicocategorie in de tijd varieren. Zelfs indien het compartiment gerangschikt is in de laagste categorie, kan de belegger nog steeds verliezen incasseren want geen enkele categorie is totaal risicoloos. Het compartiment is ondergebracht in klasse

23 ING (B) Fund Index Portfolio Fund Moderated 2.2. Balans 28/02/ /02/2018 TOTAAL NETTO ACTIEF , ,10 I. Vaste activa 0,00 0,00 A. Oprichtings- en organisatiekosten 0,00 0,00 B. Immateriële vaste activa 0,00 0,00 C. Materiële vaste activa 0,00 0,00 II. Effecten, geldmarktinstrumenten, ICB's en financiële derivaten , ,89 A. Obligaties en andere schuldinstrumenten 0,00 0,00 B. Geldmarktinstrumenten 0,00 0,00 C. Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren 0,00 0,00 D. Andere effecten 0,00 0,00 E. ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming , ,89 F. Financiële derivaten 0,00 0,00 III. Vorderingen en schulden op méér dan één jaar 0,00 0,00 A. Vorderingen 0,00 0,00 B. Schulden 0,00 0,00 IV. Vorderingen en schulden op ten hoogste één jaar ( ,73) ( ,17) A. Vorderingen , ,86 a. Te ontvangen bedragen , ,86 B. Schulden ( ,33) ( ,03) a. Te betalen bedragen (-) ( ,33) ( ,03) V. Deposito's en liquide middelen , ,13 A. Banktegoeden op zicht , ,13 B. Banktegoeden op termijn 0,00 0,00 C. Andere 0,00 0,00 VI. Overlopende rekeningen ( ,60) ( ,75) A. Over te dragen kosten 0,00 0,00 B. Verkregen opbrengsten 0,00 0,00 C. Toe te rekenen kosten (-) ( ,60) ( ,75) D. Over te dragen opbrengsten (-) 0,00 0,00 TOTAAL EIGEN VERMOGEN , ,10 A. Kapitaal , ,93 B. Deelneming in het resultaat 987, ,02 C. Overdragen resultaat , ,62 D. Resultaat van het boekjaar (halfjaar) , ,

24 ING (B) Fund Index Portfolio Fund Moderated 2.3. Posten buiten-balanstelling 28/02/ /02/2018 I. Zakelijke zekerheden (+/-) 0,00 0,00 A. Collateral (+/-) 0,00 0,00 B. Andere zakelijke zekerheden (+/-) 0,00 0,00 II. Onderliggende waarden van optiecontracten en warrants (+) 0,00 0,00 A. Gekochte optiecontracten en warrants 0,00 0,00 B. Verkochten optiecontracten en warrants 0,00 0,00 III. Notionele bedragen van de termijncontracten (+) 0,00 0,00 A. Gekochte termijncontracten 0,00 0,00 B. Verkochten termijncontracten 0,00 0,00 IV. Notionele bedragen van de swapcontracten (+) 0,00 0,00 A. Gekochte swapcontracten 0,00 0,00 B. Verkochte swapcontracten 0,00 0,00 V. Notionele bedragen van andere financiële derivaten (+) 0,00 0,00 A. Gekochte contracten 0,00 0,00 B. Verkochte contracten 0,00 0,00 VI. Niet-opgevraagde bedragen op aandelen 0,00 0,00 VII. Verbintenissen tot verkoop wegens cessie-retrocessie 0,00 0,00 VIII. Verbintenissen tot verkoop wegens cessie-retrocessie 0,00 0,00 I. Uitgeleende financiële instrumenten 0,00 0,00 A. Aandelen 0,00 0,00 B. Obligaties 0,00 0,

25 ING (B) Fund Index Portfolio Fund Moderated 2.4. Resultatenrekening 28/02/ /02/2018 I. Waardeverminderingen, minderwaarden en Meerwaarden , ,15 A. Obligaties en andere schuldinstrumenten 0,00 0,00 B. Geldmarktinstrumenten 0,00 0,00 C. Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren 0,00 0,00 D. Andere effecten 0,00 0,00 E. ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming , ,99 a. Gerealiseerd resultaat , ,60 b. Niet gerealiseerd resultaat ( ,98) ( ,61) F. Financiële derivaten 0,00 0,00 G. Vorderingen, deposito's, liquide middelen en schulden 0,00 0,00 H. Wisselposities en -verrichtingen (4 756,85) (1 155,84) b. Andere wisselposities en -verrichtingen (4 756,85) (1 155,84) b.1. Gerealiseerd resultaat (4 756,85) (1 155,84) II. Opbrengsten en kosten van de beleggingen , ,59 A. Dividenden , ,54 B. Interesten (+/-) 68,69 299,08 b. Deposito's en liquide middelen 68,69 299,08 C. Interesten in gevolge ontleningen (-) (665,88) (165,03) D. Swapcontracten (+/-) 0,00 0,00 E. Roerende voorheffingen (-) 0,00 0,00 F. Andere opbrengsten van beleggingen 0,00 0,00 III. Andere opbrengsten 345,17 0,00 A. Vergoeding tot dekking van de kosten van verwerving en realisatie van de activa, tot ontmoediging 0,00 0,00 van uittredingen en tot dekking van leveringskosten B. Andere 345,17 0,00 IV. Exploitatiekosten ( ,08) ( ,21) A. Verhandelings- en leveringskosten betreffende beleggingen (-) (5 630,01) (22 645,50) B. Financiële kosten (-) (9,68) (8,17) C. Vergoeding van de bewaarder (-) (28 410,74) (44 990,26) D. Vergoeding van de beheerder (-) ( ,68) ( ,13) a. Financieel beheer ( ,58) ( ,69) a.1. Financieel beheer - algemeen ( ,58) ( ,69) b. Administratief- en boekhoudkundig beheer (18 943,10) (20 251,44) b.1. Administratief- en boekhoudkundig beheer - algemeen (18 943,10) (20 251,44) E. Administratie kosten (12 152,76) (8 284,60) F. Oprichtings- en organisatiekosten (-) (11 181,78) (10 256,56) G. Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen (-) (5 000,00) (5 000,00) H. Diensten en diverse goederen (-) ( ,64) ( ,09) I. Afschrijvingen en voorzieningen voor risico's en kosten (-) 0,00 0,00 J. Taksen ( ,76) ( ,59) K. Andere kosten (-) 1 236,97 (9 178,31) Opbrengsten en kosten van het boekjaar (halfjaar) ( ,42) ( ,62) Subtotaal II + III + IV V. Winst (verlies) uit gewone bedrijfsuitoefening vóór belasting op het resultaat , ,53 VI. Belastingen op het resultaat 0,00 0,00 VII. Resultaat van het boekjaar (halfjaar) , ,53 Resultatenrekening (vervolg)

26 ING (B) Fund Index Portfolio Fund Moderated 2.5. Resultaatverwerking 28/02/ /02/2018 I. Winst (Verlies) van het boekjaar , ,17 a. Overgedragen Winst (Verlies) van het vorige boekjaar , ,62 b. Te verwerken Winst (Verlies) van het boekjaar , ,53 c. Ontvangen (Uitgekeerde) deelnemingen in het resultaat 987, ,02 II. Onttrekking (Toevoeging) aan het Kapitaal 0,00 0,00 III. Over te dragen (Winst) Verlies ( ,40) ( ,12) IV. (Dividenduitkering) ( ,13) ( ,05)

27 ING (B) Fund Index Portfolio Fund Moderated 2.6. Samenstelling van de activa en kerncijfers Samenstelling van de activa en kerncijfers (vervolg) Samenstelling van de activa op 28 februari 2019 (uitgedrukt in ) Benaming Status ICB Hoeveelheid Munt Koers in valuta Waarderingswaard e % gehouden door de ICB's % portefeuill e % nettoactiva I. Effecten, geldmarktinstrumenten, ICB's en financiële derivaten Effecten toegelaten tot de officiële notering aan een effectenbeurs ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming Aandelen Ierland ISHARES II /S&P GLOB.WATER FD ,00 36, ,92 0,38% 2,06% 2,07% ISHS CR PAC/AC E TR FDS USD ,00 129, ,34 0,14% 2,08% 2,09% ISHS II DJ SUST SCREEN UCI ,00 41, ,20 1,19% 6,50% 6,52% ISHS JAP SRI USD/CAP ,00 USD 5, ,28 3,16% 1,99% 2,00% ISHS MSCI EM ETF USD/CAP ,00 5, ,14 0,92% 2,94% 2,95% ISHS MSCI EMU -ACCUM ,00 5, ,88 4,23% 1,94% 1,95% ISHS MSCI USA ETF USD/CAP ,00 6, ,90 0,93% 7,07% 7,09% ISHS USA SRI-HEDGD-/DIS ,00 998, ,80 0,54% 4,08% 4,09% ISH VI EDG 500 HEDGED /CAP ,00 5, ,70 0,21% 3,01% 3,02% Obligaties en andere schuldinstrumenten Duitsland (Bondsrepubliek) Totaal: Ierland ,16 31,66% 31,79% Totaal: Aandelen ,16 31,66% 31,79% ISHARES EBRE MM /ETF ,00 77, ,25 3,16% 11,97% 12,02% ISHS EB.R GG ANTEILE /DIS ,00 139, ,50 6,71% 17,87% 17,94% Ierland Totaal: Duitsland (Bondsrepubliek) ,75 29,85% 29,96% BR ISHS BD IND ACM FLE ,10 10, ,68 6,75% 17,91% 17,98% ISHARES USD COR -ACCUM- (H) ,00 5, ,23 6,45% 1,98% 1,98% ISH INF LINKED GOVT ETF ,00 205, ,89 0,65% 5,97% 6,00% ISHS BD SRI 0-3 /DIS ,00 5, ,16 1,13% 5,95% 5,98% ISHS II SUS PTG SHS /DIS ,00 5, ,70 10,53% 6,68% 6,71% Totaal: Ierland ,66 38,49% 38,64% Totaal: Obligaties en andere schuldinstrumenten ,41 68,34% 68,60% Totaal: ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming ,57 100,00% 100,39% Totaal: Effecten toegelaten tot de officiële notering aan een effectenbeurs ,57 100,00% 100,39% Totaal: Effecten, geldmarktinstrumenten, ICB's en financiële derivaten ,57 100,00% 100,39% II. Deposito s en liquide middelen Banktegoeden op zicht BELFIUS BANK ,04 0,02% Totaal - Banktegoeden op zicht ,04 0,02% Deposito s en liquide middelen ,04 0,02% III. Overige vorderingen en schulden ( ,73) (0,32%) IV. Andere ( ,60) (0,09%)

28 2.6. Samenstelling van de activa en kerncijfers (vervolg) ING (B) Fund Index Portfolio Fund Moderated Benaming Status ICB Hoeveelheid Munt Koers in valuta Waarderingswaard e % gehouden door de ICB's % portefeuill e % nettoactiva V. Totaal van het netto-actief ,28 100,00% (2) ICB s ingeschreven bij de Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten die voldoen aan de voorwaarden van de Richtlijn 2009/65/EEG (3) ICB s niet ingeschreven bij de Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten die voldoen aan de voorwaarden van de Richtlijn 2009/65/EEG. De wijzigingen in de samenstelling van de effectenportefeuille zijn gratis ter beschikking bij ING België N.V. met zetel te Marnixlaan Brussel die instaat voor de financiële dienst. Economische spreiding van de effectenportefeuille op 28/02/2019 (in procenten van de effectenportefeuille) Beleggingsfondsen en leveranciers 100,00% Totaal: 100,00% Geografische spreiding van de effectenportefeuille op 28/02/2019 (in procenten van de effectenportefeuille) Ierland 70,15% Duitsland (Bondsrepubliek) 29,85% Totaal: 100,00% Spreiding per munt van de effectenportefeuille op 28/02/2019 (in procenten van de effectenportefeuille) 98,01% USD 1,99% Totaal: 100,00% Wijzigingen in de samenstelling van de activa van het compartiment (in de valuta van het compartiment) 1ste semester 2de semester Periode Aankopen , , ,35 Verkopen , , ,84 Totaal , , ,19 Inschrijvingen , , ,10 Terugbetalingen , , ,10 Totaal , , ,20 Referentiegemiddelde van het totale nettovermogen , , ,71 Omloopsnelheid 54,80% 117,40% 170,90% Gecorrigeerde omloopsnelheid 54,85% 117,81% 171,45% Een cijfer dat de 0 % benadert, impliceert dat de transacties met betrekking tot de effecten, respectievelijk met betrekking tot de activa met uitzondering van deposito s en liquide middelen tijdens een bepaalde periode uitsluitend in functie van de inschrijvingen en de terugbetalingen zijn uitgevoerd. Een negatief percentage toont aan dat de inschrijvingen en de terugbetalingen slechts weinig of, in voorkomend geval, helemaal geen transacties in de portefeuille teweeg hebben gebracht. De gedetailleerde lijst van de tijdens het boekjaar uitgevoerde transacties kan gratis worden ingekeken bij ING België N.V. met zetel te Marnixlaan Brussel die instaat voor de financiële dienst Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde Evolutie van het aantal rechten van deelneming in omloop op 28/02/2019 Periode Inschrijvingen Terugbetalingen Einde periode 28/02/2017 Kapitalisatie , , ,83 Klasse R Uitkering , , ,41 Totaal ,24 28/02/2018 Klasse R Kapitalisatie , , ,