Supply Chain Finance Jan Jansen Hogeschool Arnhem Nijmegen

Transcriptie

1 Supply Chain Finance Jan Jansen Hogeschool Arnhem Nijmegen

2 Logistics House Ketenfinanciering / Supply Chain Finance KennisDC Logistiek Gelderland Ruitenberglaan CC Arnhem KennisDCLogistiekGLD@han.nl volg ons op 22 februari 2018

3

4 Even voorstellen (graag interactie gedurende de presentatie!) Wat doen we? Onderzoeksactiviteiten: Transport & Distributie van FMCG Jan H Jansen, Hoofddocent Supply Chain Finance Onderzoeker Logistiek jan.jansen@han.nl Tel.: Zorglogistiek Human capital agenda Diverse projecten Innval TIP SCF

5

6 Hoe doen we het? Onderzoeksnetwerken Onderwijs kennis bedrijfscontacten ophalen kennis Kennisontwikkeling (Denktank) Lectoraat Logistiek en Allianties lange termijnvisie, kennisinput Kennisuitwisseling (Commercieel) publicatie, deelname onderzoeksprojecten kennis verzamelen en verwerken kennis docenten onderzoekers studenten kennis Beroepenveld/overheid docenten studenten KennisDC Gelderland docenten onderzoekers studenten

7 Relatie met Logistics House Logistics House is dé plek in Noordoost-Brabant waar logistieke bedrijvigheid wordt gestimuleerd en gecreëerd. Hier ontmoeten logistieke ondernemers, overheid, onderwijs en arbeidsmarkt elkaar. Het gezamenlijke doel: een krachtige en duurzame logistieke sector realiseren in Noordoost- Brabant en profilering van de regio als logistieke hotspot. Bron:

8 Supply Chain Finance Financiële arrangementen in de vorm van schuld (lening), eigen vermogen of financiële contracten, die worden gebruikt door tenminste twee partijen die samenwerken in de keten en die worden gefaciliteerd door de leidende partij (= focal company) met het doel om de complete financiële performance en het verminderen van risico s in de keten. Financial arrangements in the form of debt, equity or financial contracts used in collaboration by at least two supply chain partners and facilitated by the focal company with the aim to improve the overall financial performance and mitigate the overall risks of the supply chain (Steeman, M., Supply Chain Finance, 2013)

9 Niveaus van Supply Chain Finance Instrumenten Strategisch Overname Joint venture Minderheidsdeelneming Tactisch Financiering machines & trucks Betaling bij productie Leveranciersrisico delen Wisselkoersrisco delen Operationeel Netto Werkkapitaal Reverse factoring Dynamic discounting Voorraad financiering Inkooporder financiering Source: SCF, its practical relevance and strategic value, Boer de, R. et al, SCF Community, 2015, aangepast door de auteur

10 Waar gaat het om? Samenwerken in de keten Terugdringen van werkkapitaal in de keten Lagere kosten van werkkapitaal door: Minder werkkapitaal Kortere termijnen Debiteuren (DSO) Crediteuren (DPO) Voorraden (DIO) Lager rentekosten Minder risico in de keten Leveranciers & Afnemers Valuta Rente Grondstofprijzen

11 Supply Chain van de Oma fiets Source:

12 Porter s Value Chain (Adapted from (Weele van, 2010) by the author with Finance as a new support activity)

13 Supply Chain van de Oma fiets Leverancier v/d Leverancier (Ijzererts uit Australië) Leverancier (Producent frame Vietnam) Focal Company (Producent fiets Nederland) Cliënt (LSP voor Warehousing & Transport Nederland) Cliënt van de Cliënt (Dealer winkels Nederalnd) Consument (Nederland)

14 Deelbalansen voor de bedrijven in de keten (Diverse valuta: $ &, Wisselkoers: $ 1.25 = 1) Balans Leverancier v/d leverancier Balans Leverancier ($ gebied) Balans Focal company ( gebied) Voorraden Voorraden Vooraden Debiteuren $ 50,00 Crediteuren X Debiteuren $ 80,00 Crediteuren $ 50,00 Debiteuren Y Crediteuren 64,00

15 Supply Chain Finance Cubus model (Pfohl H.-C. e., 2009)

16 Vooraden : 60 dagen Debiteuren: 30 daden Crediteuren: 20 daden Bedrijf koopt vooraden Bedrijf betaalt vooraden Bedrijf verkoopt het product Bedrijf ontvangt de betaling Cash Conversion Cyclus: (60 20) + 30 = 70 daden Operating Cyclus: 90 dagen Operating cycle and Cash Conversion Cycle (Arnold, 2008) (Berk, 2007)

17 Een voorbeeld: SCF programma van Siemens Voordeel voor: Siemens (focal comapny) Leveranciers (MKB)

18

19 Gevolgen van een voorraaddaling ( - ) Debiteuren > Incassopolitiek > Factoring TIjd - Liquiditeit > Statisch: Current Ratio - > Dynamisch: Vrije kasstroom (C2C Cycle / CCC) + Vooraden - > Lean / JIT > VMI Bedrijfsprocessen > MRP, APS > ERP, WMS > IT Platform & EDI Netto - Werkkapitaal Volume - / Waarde Kosten Netto Werkkapitaal - (Volume * Tijd * WACC) Crediteuren > Betalingspolitiek > Reversed Factoring > Dynamic Discounting > Risico (β) Gemiddelde > Financiële structuur (ε & λ) vermogenskostenvoet > Belastingen (τ) > RisIcovrije rentevoet WACC (CAPM) > Vereist marktrendement Copyright JH Jansen, January 2018

20 Potentieel voor verbetering Order to Cash cyclus (O2C) Source: Muller, P., Zwolle (2017) Firm buys inventory Firm pays for inventory Firm sells inventory Firm receives Payment Inventory Accounts Receivable Accounts Payable Cash out Cash Cycle Cash in Operating Cycle Pre- Order comes in Order comes in Delivery / Sending Invoice Approval of invoice Payment of invoice Order-to-cash process Payment Term Potential for early payment: Faster registration in buyer ssytem (processen) By By faster invoicing approval of often and invoice / faster Reducing (processen) Dipsutes (processen) By using SCF tools like RF and DD (instrumenten) By decrease of late payments (processe n)

21 Aanbieders IT platforms voor SCF Pink Elephant Prime Revenue TradeCloud CRXMarkets Taurus SCF Community geen aanbieder -

22 Voorraden terugdringen met 25% (van > ) Bron: Bron:

23 SME definition (medium) Staff Revenues or Total Balance Sheet European Commission >= 50 - < 250 > 10 mln - < 50 mln > 10 mln - <= 43 mln Company NL-# D-# RUS-# Industry Description Omschrijving (NL) Beschreibung (D) Opisaniye (RUS) Amount Revenue (Sales) Omzet Umsatz Dokhod ,00 COGS Kostprijs omzet Umsatzkosten Sebestoimost'realizovannoy produktsii ,00 Contribution margin Contributie marge Deckunsbeitrag Marzihinal'naya pribyl' ,00 Overhead costs Overhead kosten Gemeinkosten Nakladnyye raskhody ,00 Net income (Profit) Netto winst Profit Pribyl ,00 Assets Activa (Bezittingen) Aktiva Aktiv ,00 Fixed assets Vaste activa Anlagevermögen Osnovnyye sredstva ,00 Inventories Voorraden Vorräte Inventar ,00 Accounts receivables Debiteuren Konten Forderungen Debitor ,00 Accounts payables Crediteuren Verbindlichkeiten Kreditor ,00 Equity Eigen vermogen Eigenkapital Kapital ,00 Long term liabilities Lang vreemd vermogen Langfristige Verbindlichkeiten Dolgosrochnyye passivy ,00 Moody's S&P Other Summary Credit rating

24 Eigen Vermogen/ Totaal Vermogen (ε) 33% Current ratio 2,1 Vreemd Vermogen (Schuld) / Totaal Vermogen (λ) 67% Quick ratio 1,5 Credit rating Rendement Totaal Vermogen (ROA) 0,13 Debiteurentermijn (DSO) 41,1 dagen Rendement Eigen Vermogen (ROE) 0,40 Crediteurentermijn (DPO) 45,6 dagen Voorraadtermijn (DIO) 30,4 dagen Kasconversie cyclus (CCC) 25,9 dagen Rendement Eigen Vermogen (ROE) Netto-Winst Marge Omloopsnelheid Totaal Vermogen DuPont Formule Totaal Vermogen : Eigen vermogen NPM TAT EM 0,40 0,10 1,33 3,00 Vlottende Activa ,00 Vlottende Passiva ,00 Netto-Werkkapitaal NWC (definitie accountants) ,00 Voorraden ,00 Debiteuren ,00 Crediteuren ,00 Netto-Werkkapitaal NWC (definitie logsitiek) ,00 Kas ,00 Andere vlottende passiva ,00

25 Omschrijving (NL) Oud Nieuw Verandering Omzet , ,00 Kostprijs omzet , ,00 Contributie marge , ,00 Overhead kosten , , ,00 Netto winst , ,00 Activa (Bezittingen) , ,00 Vaste activa , ,00 Voorraden , , ,00 Debiteuren , ,00 Crediteuren , ,00 Eigen vermogen , ,00 Lang vreemd vermogen , ,00

26 Oud Nieuw Verandering Verandering procenten Debiteurentermijn (DSO) 41,1 41,1 0,0 0% dagen Crediteurentermijn (DPO) 45,6 45,6 0,0 0% dagen Voorraadtermijn (DIO) 30,4 22,8-7,6-25% dagen Kasconversie cyclus (CCC) 25,9 18,3-7,6-29% dagen Netto-Werkkapitaal NWC (definitie logsitiek) , , ,00-14% Mogelijke impact op de kosten Rentekosten (schatting) 0,05-7, ,00-520,83 Magazijnkosten (schatting) , ,83

27 Uit de quick scan zijn nu een aantal kengetallen gekomen: Debiteurentermijn Crediteurentermijn Voorraadtermijn De opdracht Vragen Bent u tevreden met de uitkomst? Voor uw bedrijf? Voor de keten? Reden tot actie? Waarom deze actie? Welk probleem denkt u op te lossen? Consequenties voor de keten Hoe kan Supply Chain Finance helpen? Operationeel Tactisch Strategisch Wat zijn volgende stappen voor uw organisatie en voor uw ketenpartners?

28 Resultaten onderzoek Calvin Zheng Crediteurentermijn (DPO) Debiteurentermijn (DSO) Voorraadtermijn (DIO) Kasconversie termijn (CCC) Sector Automotive Beverages (Production/Distribution) Chemicals Consumer Products Consumer Services Food Chains Manufacturing (Computer/Miscellaneous) Pharmaceuticals Retail Transportation Gemiddeld

29 Interesse? Meedoen aan onderzoek? Ondersteuning nodig? Doorlichten m.b.v. quick scan Afstudeeropdracht Simulatiespel (The Cool Connection) spelen met ondersteuning en/of scholing / training Inkoop Verkoop Logistiek / SCM Finance Artikelen: The Cool Connection:

30 We helpen u graag! KennisDC Logsitiek Gelderland Mw Miranda Vodegel KennisDCLogistiekGLD@han.nl Telefoon: Jan H Jansen, Hoofddocent Supply Chain Finance Onderzoeker Logistiek jan.jansen@han.nl Telefoon: