Energie Marktinformatie

Transcriptie

1 ja 1

2 Marktvisie Macroeconomisch Nu Vorige week Verwachting komende week Hoogste 2014 Laagste 2014 Uitslag verkiezingen Oekraïne creëerde een positieve stemming voor deze rustige beursweek. AEX 406,80 401,50 409,0 380,6 USD per EUR ,369 1,393 1,349 Olie Brent ($) Front month Elektra (EUR/MWh) Het is wachten op maatregelen van Draghi. 109,9 109,5 111,4 103,4 Wordt Nederlandse centrale ingezet op het Belgische net? Cal 15, base, NL 43,35 43,05 44,60 41,20 Cal 15, peak, NL 51,35 51,15 55,60 50,80 Gas (EUR/MWh) Noors onderhoud zorgt doorgaans voor hogere prijzen. Cal 15 24,40 24,30 26,34 23,30 Day Ahead 18,80 18,60 27,20 18,60 2

3 Macro-economie Afgelopen week Na een weekend vol met verkiezingen waren het gisteren de uitslagen die de markt vrolijk stemden. Ondanks de winst van de Eurosceptische partijen in diverse landen was de markt content met de winst van bijvoorbeeld de Italiaanse Democratische Partij. De markt ziet deze Europese verkiezingen dus duidelijk als een tussentijdse graadmeter voor politiek beleid in de diverse landen. Geen wonder dus dat de beurzen in Londen en Parijs het slechter doen dan bijvoorbeeld de AEX en de Italiaanse beurs. In Frankrijk en met name in de UK zijn de zittende partijen heel wat stemmen verloren. Ook de verkiezing van chocolade koning Petro Porosjenko stemden de beurzen aanvankelijk positief. De Oekraïners zien in hem, net als de marktvorsers, een goede tussenpaus en verkozen hem met grote meerderheid boven de andere kandidaten. Hierdoor is geen tweede ronde nodig en omdat Porosjenko een groot Oekraïne steunt, leek de rust terug te keren. In de middag kwamen er echter verontrustende berichten uit Donetsk waardoor de spanning met name op de oliemarkt weer wat toenam. Vooruitblik Behalve werkgelegenheidscijfers uit Duitsland op woensdag en de VS op donderdag, staat er weinig op de planning deze week. De volgende vergadering van de ECB is op 5 juni. Dan zullen we zien of Draghi woord houdt. Door de rente te verlagen of obligaties op te kopen kan hij de inflatie opdrijven. 3

4 Wisselkoers (dollar per euro) De euro is op basis van Draghi s eerdere berichten al gedaald, waardoor we nu inflatie importen. Olie en kolen zijn onder andere hierdoor in prijs gestegen. 5 juni zal blijken of hij de daad bij het woord voegt. Doet hij dat niet, dan dalen de prijzen mogelijk. Doet hij meer dan verwacht, dan stijgen de prijzen verder. Dit gaan we ook in de stroom- en gasprijzen terugzien. USD per EUR 1,40 1,39 1,38 1,37 1,36 1,35 1,34 1,33 1,32 EURUSD 1,31 EURGBP 1,30 Wisselkoers GBP per EUR 0,90 0,89 0,88 0,87 0,86 0,85 0,84 0,83 0,82 0,81 0,80 28-Apr 5-May 12-May 19-May 26-May 4

5 Olie, kolen Afgelopen week De olieprijs blijft net onder de technische grens van 111 dollar hangen. Libische olie komt niet en zal voorlopig ook niet komen. De relatieve rust die de benoeming van Porosjenko met zich meebrengt, zorgt er waarschijnlijk ook voor dat we de komende week niet door de 111 breken. USD/BBL Brent oil, front month EUR/BBL Brent Crude USD/BBL Brent Crude EUR/BBL Apr 5-May 12-May 19-May 26-May Vooruitblik Door Memorial Day worden de voorraden in de VS een dag later gepubliceerd. De verwachting is dat deze afnemen en geven daardoor wat steun aan de prijs. Hierdoor zitten we gevangen in een zeer smalle bandbreedte van Komen we boven de 111, bijvoorbeeld door goede data of als Draghi, op 5 juni, de economie meer dan verwacht gaat stimuleren, dan is 117 het volgende target. 5

6 Gas Korte termijn Nog minstens drie LNG schepen komen de komende week in de UK binnen. Logischerwijs daalt de Day Ahead prijs dan daar. De vraag is echter of deze lading LNG de daling van de Noorse productie, met name in juni, kan opvangen. De Noren zullen er alles aan doen om de prijs stabiel te houden en daarvoor hebben ze al het nodige onderhoud gepland. Daar komt nog eens bovenop dat er nog steeds een staking boven de Noorse productievelden hangt. De historie leert ons dat het beter is om je prijs leggen in deze maanden van te voren vast te omdat de markt de impact van een staking onderschat. Echter de volle voorraden van dit jaar zouden mogelijk voor een uitzondering kunnen zorgen. Lange termijn De liquiditeit op de hubs als TTF en NBP zien we met name op de korte termijn toenemen. Op de lange termijn is er nog steeds relatief weinig handel. Vandaar dat men juist daar blijft vasthouden aan een olie-indexatie. De prijs van olie liep de afgelopen week 1% op, vandaar dat we ook de Cal-15 prijs weer zagen oplopen. 6

7 EUR per MWh 26,0 TTF en Zeebrugge gas 25,0 24,0 23,0 22,0 21,0 20,0 19,0 Zeebrugge Cal15 18,0 Cal-15 TTF TTF day-ahead 17,0 28-Apr 5-May 12-May 19-May 26-May Vooruitblik In juli zou normaliter de vraag naar LNG vanuit het verre oosten weer moeten aantrekken. En aangezien de Russen en de Chinezen wel een akkoord hebben maar nog geen pijpleiding, zal dat gas in de vorm van LNG dan toch uit Qatar moeten komen. De kans is dus groot dat de prijzen op het huidige niveau blijven hangen. Met El Niño voor de boeg lijkt het een bijzonder warme zomer te worden. En daarmee ontstaat een mooi wedstrijdje tussen airco demand en de opwekking van zonne-energie. Prijzen op de lange termijn liggen net zozeer in de handen van Poetin als in de handen van Draghi. Als hij zijn stimulus plannen doorzet, dan zou de gasprijs wel eens mee kunnen stijgen. 7

8 Elektriciteit Korte termijn (elektra voor morgen en volgende maand) We zien iets hogere prijzen. Het weer is wat koeler en er is vertraagd onderhoud in de gaslevering van Noorwegen via de Noordzee. Dit zorgt voor een iets hogere gasprijzen. Het waait ook wat minder. Beide hebben voornamelijk een effect op de peakprijzen die daardoor hoger liggen. Het is lastig iets te zeggen over de ontwikkelingen in de komende weken. Zeker is wel dat we het hemelvaartweekend naderen. De prijzen liggen dan als vanzelfsprekend flink lager. Lange termijn De prijzen zijn de afgelopen week langzaam opgelopen. De onderliggende reden is de een stijging van de fuels en de CO 2 -prijs. Fundamenteel is hier geen reden voor, maar spanningen in Oekraïne zorgen voor langzaam oplopende fuelprijzen. Bovendien hoopt de markt weer opnieuw op maatregelen van de EU om de CO 2 -prijzen te laten stijgen. Verder is er weinig nieuws wat de markten beweegt. Zoals bekend heeft de Belgische overheid een tender uitgeschreven om 800 MW aan extra (backup) capaciteit te realiseren. Met het uitschakelen van de kerncentrales komt de Belgische levering op donkere, windstille dagen mogelijk in gevaar. Essent heeft daarom besloten om mee te gaan bieden. Het idee is om de Claus C centrale vanuit Nederland in te gaan zetten. Onder voorwaarde dat de Claus C centrale losgekoppeld kan worden van het Nederlandse net en met een 13 km lange kabel kan worden gekoppeld aan het Belgische net van Elia. Het 'mottenballen' van de Claus C, wat per 1 juli op de planning stond, krijgt hierdoor mogelijk een tijdelijk karakter. Als dit een succes wordt, kan dit een mooie pilot zijn voor de 'landen overstijgende samenwerking' die de EU nastreeft. 8

9 EUR/MWh Elektriciteit Cal15 DE Base Cal15 BE Base Cal15 NL Peak Cal15 NL Base 28-Apr 5-May 12-May 19-May 26-May Vooruitblik Deze week is het erg rustig met afgelopen maandag een bankholiday in Engeland. Verder wordt er aankomende donderdag (Hemelvaart) en vrijdag ook niet gehandeld. We denken dat de prijzen kleine uitslagen blijven houden, maar wel een beetje op het niveau blijven waar zij nu staan. Hierbij zijn onvoorziene ontwikkelingen door incidenten niet meegenomen, uiteraard. Darkspread en sparkspread Het leek even of de dark- en sparkspreads weer omlaag zouden gaan en we een correctie zouden zien, maar voorlopig worden de niveaus vastgehouden. Blijkbaar is dit het niveau waar de markt op stuurt. We zien dan ook geen reden voor een daling. 9

10 EUR/MWh Dark spread, Spark spread Darkspread Base Cal15 Sparkspread Peak Cal Apr 5-May 12-May 19-May 26-May -5 10

11 Emissies Nu de verkiezingen achter de rug zijn, kan de Europese Commissie aan de slag met nieuwe maatregelen om certificaten van de markt te halen. Maar voor besluiten moeten we wachten tot de nieuwe regering ook daadwerkelijk is geïnstalleerd en dat lijkt niet voor oktober te gaan plaatsvinden. Tot die tijd zijn het ballonnetjes die de prijs opdrijven of laten zakken als ze knappen. Door de hoge temperatuur en hoge opwek van zonne- en windenergie is er weinig compensatie uit de stroomsector nodig. Deze rechten blijven dan ook liggen en zorgen voor een continue bedreiging van de prijs. EUR per ton CO 2 7,0 Emissierechten 6,5 6,0 5,5 5,0 4,5 4,0 CO2 Cal14 3,5 3,0 28-Apr 5-May 12-May 19-May 26-May 11

12 Weer Bron: Meteo Consult Klik hier voor de link of ga naar als de link niet werkt. 25 Celsius Temperatuurvoorspelling - De Bilt Huidig temperatuurvoorspelling 0 12

13 Legal Disclaimer De informatie in de Essent Marktinformatie is bedoeld als informatie in algemene zin ten behoeve van professionele partijen en is niet toegespitst op uw persoonlijke situatie. De Essent Marktinformatie geeft een verwachting van de marktontwikkelingen en dient niet beschouwd of gebruikt te worden als een (beleggings)advies of een voorstel of aanbod tot het kopen en/of verhandelen van financiële instrumenten in de zin van de Wet op het financieel toezicht (Wft).. Beslissingen op basis van informatie uit de Essent Marktinformatie zijn uw eigen verantwoordelijkheid en komen voor uw rekening en risico. Essent heeft de grootst mogelijke zorgvuldigheid betracht bij het samenstellen van de Essent Marktinformatie en de daarin vermelde informatie. Niettemin kan Essent niet garanderen dat alle informatie in de Essent Marktinformatie altijd actueel, juist en/of volledig is. Aan de informatie in de Essent Marktinformatie kunnen geen rechten worden ontleend. De informatie in de Essent Marktinformatie kan onderhevig zijn aan wijzigingen. Essent is niet verplicht om u hierover te informeren. Essent is niet verplicht om de hierin opgenomen informatie te actualiseren of te wijzigen. Essent sluit iedere aansprakelijkheid uit voor eventuele schade (direct danwel indirect) die op enigerlei wijze voortvloeit uit de informatie in de Essent Marktinformatie of het gebruik daarvan. Verwijzingen De Essent Marktinformatie kan verwijzen naar door derden verstrekte informatie, al dan niet door middel van hyperlinks. Essent heeft dergelijke informatie niet beoordeeld en geverifieerd op redelijkheid, juistheid, volledigheid of actualiteit. Essent staat niet in voor de inhoud en het functioneren van websites van derden. Essent sluit iedere aansprakelijkheid voor schade ten gevolge van deze verwijzing (-en) uit. Intellectuele eigendomsrechten Essent is exclusief rechthebbende op alle intellectuele eigendomsrechten met betrekking tot de in de Essent Marktinformatie gepresenteerde inhoud, inclusief maar niet beperkt tot alle auteursrechten en merkrechten op alle teksten, logo's, illustraties en foto's, of is gerechtigd tot gebruik door derde rechthebbenden. Niets van de Essent Marktinformatie mag zonder schriftelijke en voorafgaande toestemming van Essent worden gereproduceerd of gebruikt, anders dan het downloaden en het bekijken daarvan op een enkele computer en/of het printen van de benodigde hardcopies ten behoeve van bedrijfsmatig gebruik binnen uw eigen onderneming. Online communicatie Essent garandeert niet dat naar haar gestuurde s of andere elektronische berichten tijdig worden ontvangen en verwerkt. Essent sluit iedere aansprakelijkheid uit voor eventuele schade ten gevolge van het niet of te laat ontvangen ervan. Toepasselijk recht Op deze disclaimer is Nederlands recht van toepassing. De rechtbank te s-hertogenbosch is bij uitsluiting bevoegd te oordelen over eventuele geschillen die in verband met deze disclaimer kunnen ontstaan. 13