Energie Marktinformatie

Transcriptie

1 ja 1

2 Marktvisie Macro-economisch Nu Vorige week Verwachting komende week Hoogste 2014 Laagste 2014 Dankzij meevallende indicatoren in de VS en Europa en een geldinjectie in China zijn de beurzen weer verder omhoog gegaan. AEX 407,0 404,0 408,8 399,6 USD per EUR 1,353 1,362 1,373 1,351 Olie De olieprijs is omhoog gegaan, onder andere door voorspellingen van hogere vraag in 2014, door de International Energy Agency. Brent ($) Front month 107,3 106,21 111,1 105,1 Elektra (EUR/MWh) De langetermijnprijzen bewogen met de onrustige gasprijs mee. Toen bleek dat de gaswinning niet dramatisch gaat veranderen zijn ook de powerprijzen gedaald. Cal 15, base, NL 44,35 43,95 44,35 43,80 Cal 15, peak, NL 55,60 55,20 55,30 54,95 Gas (EUR/MWh) Kamp heeft vrijdag besloten de gasproductie rond Loppersum te verlagen, maar de flexibiliteit blijft beschikbaar. De afname van de productie is grotendeels in lijn met de oude lange termijn plannen. Cal 15 26,15 25,90 26,34 25,80 Day Ahead 26,55 26,27 27,20 25,95 2

3 Macro-economie Afgelopen week De tegenvallende werkgelegenheidscijfers in de VS hebben we achter ons gelaten en omdat de retailverkopen in de VS meevallen, staan de indexen daar ongeveer op hetzelfde niveau. Gisteren (maandag) was de beurs in New York gesloten vanwege Martin Luther King Day. Vannacht heeft de Chinese overheid, vooruitlopend op het Chinese Nieuwjaar, geld in het financiële systeem gepompt om een kredietcrisis te voorkomen. Chinezen hebben namelijk de gewoonte elkaar geld cadeau te doen bij de start van het nieuwe jaar. De financiële injectie zorgde dat de beursdaling van een dag eerder, door het tegenvallende bruto binnenlands product, ongedaan werd gemaakt. Vooruitblik Vandaag en de rest van de week kijken we uit naar de bedrijfscijfers van onder andere IBM, Johnson & Johnson, Microsoft en Procter & Gamble. In een vooruitblik voor de Amerikaanse economie meldt Morningstar, een onafhankelijke beleggingsonderzoeker, dat 2014 gekenmerkt zal worden door een trage groei. Het BBP, de werkgelegenheid en consumptie zitten vast in een beperkt bereik en het herstel gaat in een traag tempo. Een adviescommissie van de American Bankers Association voorspeldt echter dat de Amerikaanse economie in 2014 met meer dan 3% zal groeien. Een dergelijke groei is in de afgelopen negen jaren niet meer gerealiseerd. 3

4 Wisselkoers (dollar per euro) Het Britse pond is afgelopen vrijdag veel sterker geworden. Dit komt door hele goede retailverkopen. Een sterke pond zet de gasprijs hoger. De dollar is ook sterker geworden. Hierdoor wordt olie en kolen in euro s duurder. 4

5 Olie, kolen Afgelopen week De Europese olieprijs stond een week geleden op de laagste niveau sinds begin november, $105,1 per vat. Sindsdien is de prijs gestegen en staat deze nu op $107,3 per vat. Woensdag steeg de prijs, omdat de voorraden in de VS afgenomen waren in plaats van een verwachte toename. Vrijdag gaven onder andere positieve cijfers uit de Amerikaanse huizenbouw steun aan de prijs. Vanwege Martin Luther King Day waren de Amerikaanse beurzen maandag gesloten en was er ook weinig beweging op de oliemarkt. Vanochtend is de olieprijs met meer dan een dollar omhoog gedaan. De International Energy Agency voorspelt in een nieuw vooruitzicht dat de olievraag dit jaar groter zal zijn dan het aanbod. De meeste OECD landen zijn uit de recessie, dus de vraag zal daar toenemen. Dit kan niet helemaal gecompenseerd worden door productie van schalieolie in de VS en olie van Iran. De prijs van kolen bleef ook deze week vrijwel onveranderd. De ongerustheid bij handelaren van enkele weken geleden toen de export vanuit Colombia beperkt werd, is duidelijk verdwenen uit de langetermijnmarkt. 5

6 Vooruitblik Iran heeft aan haar eerste verplichtingen omtrent nucleaire verrijking voldaan. Hierdoor kan in de komende zes maanden de olie-export op het huidige niveau doorgaan. Onrust in Zuid-Sudan en Libië blijft op de radar van olie-investeerders. Voor de lange termijn heeft de groei van de Chinese economie ook invloed op de prijs. Toename van de Chinese vraag was in 2013 heel laag, maar 1,6%. Terwijl de IEA een groei van 3,8% had voorspeld. 6

7 Gas Korte termijn De spotgasprijs is ten opzichte van vorige week licht gestegen. Dit is vooral te wijten aan kouder weer en sterker GBP ten opzichte van de euro. De temperaturen dalen naar iets onder normale waarden voor de tijd van het jaar. De discussie over de Groningse gasproductie (zie onder) heeft minder invloed op de korte termijn prijzen (spotprijzen) omdat de flexibiliteit in de winter nog beschikbaar zal zijn. Lange termijn Voor het eerst sinds lange tijd was er weer wat spanning en volatiliteit op de lange termijn gasmarkt. En niet voor het eerst was dit te wijten aan de politiek. De spanningen rondom de Groningse gasproductie bereikte vrijdagmiddag de climax net voordat Henk Kamp zijn speech hield in het Groningse Loppersum. Mede vanwege de toename van het aantal aardbevingen wordt vanaf deze week de productie in Loppersum teruggeschroefd. Belangrijk om hierbij te vermelden is dat het om productie gaat en niet om de flexibiliteit. Deze flexibiliteit blijft beschikbaar om Nederland op koude dagen te voorzien van voldoende gas. Handelaren die hadden gerekend op een 40% daling van de productie en een daling van de flexibiliteit kwamen bedrogen uit. Vandaar dat de prijs uiteindelijk lager was. Dat de Nederlandse staat meer dan een miljard euro zal overmaken aan Groningen raakt waarschijnlijk wel de Nederlandse belastingbetaler maar nog niet direct de gasconsument. 7

8 Vooruitblik Het zal naar verwachting kouder worden in West-Europa. Dit zorgt voor iets hogere prijzen. De voorraden zitten echter nog vol en er is nog geen sprake van een koudegolf. Elektriciteit Korte termijn (elektra voor morgen en volgende maand) Na weken van zeer lage prijzen, als gevolg van relatief hoge temperaturen en veel wind, is dit nu wat aan het veranderen. Het is wat kouder, iets natter en er is vooral veel minder wind. Dit zorgt ervoor dat deze week de prijzen op een hoger niveau komen te liggen. Lange termijn Het leek er vorige week op dat de prijzen zouden gaan dalen. Totdat de onrust in Groningen over de gaswinning tot actie in Den Haag leidde en de markt deze onrust en de eventueel 8

9 daaruit voortvloeiende maatregelen van de Nederlandse regering, ging inprijzen. Het zorgde dus voor hogere gasprijzen en stuwde daarmee de powerprijzen omhoog. Vrijdag echter werden de maatregelen bekend gemaakt (zie gas). Deze zijn niet dramatisch voor de levering van gas en de gasprijs daalde onmiddellijk om maandag verder lager te openen. De powerprijzen volgden het gas weer blindelings en de hele curve staat nu weer op het niveau van afgelopen maandag. Vooruitblik Temperatuur, wind en bevolking zijn belangrijke factoren voor de kortetermijnprijzen. De voorspellingen zijn nog niet erg concreet, maar de verwachting is dat de prijzen voorlopig op het huidige hogere niveau blijven. Een echte stijging door kouder weer wordt vooralsnog niet verwacht. De langetermijnprijzen kunnen na die stijging van vorige week en onder invloed van de gasprijs, nog wat verder dalen. 9

10 Darkspread en sparkspread De hogere gasprijzen hebben geen impact gehad op de dark- en sparkspread. Power volgde evenredig de bewegingen van brandstoffen en CO 2. De verwachting is dat er ook deze week geen grote verandering op stapel staat. 10

11 Emissies De afgelopen week zijn de CO 2 -prijzen opgelopen van 4,60 euro tot 5,20 euro per ton. Niemand wil de verwachte prijsstijging, als het gevolg van het 'backloading'-plan, missen. Hierdoor ontstaat een opwaarts bewegende markt. Er komen echter nog heel veel emissierechten op de markt, waaronder nog 1 miljard aan kosteloze toewijzing. En als het de Europese Unie niet lukt om in maart te beginnen met 'backloading', zou het niemand verbazen als we weer terugzakken naar 4,60 euro per ton. Een neerwaartse correctie is gisteren (maandag) al begonnen. Zes landen, waaronder Frankrijk, kregen maandag de toestemming om in totaal 163 miljoen kosteloze emissies van 2013 aan de industrie vrij te geven. Maandag hebben ook diverse leden van het Europese parlement een protest aangekondigd tegen de verkorte inzage en bezwaarperiode voor het 'backloading'-plan. Dit zal de plan vertragen. Bovendien worden op 22 januari meer details over de 2030 doelstellingen bekend gemaakt. De verwachting is dat de EU meer rekening zal houden met de industrie en economie en minder met het klimaat. 11

12 12

13 Weer Bron: Meteo Consult Klik hier voor de link of ga naar als de link niet werkt. 13

14 Legal Disclaimer De informatie in de Essent Marktinformatie is bedoeld als informatie in algemene zin en is niet toegespitst op uw persoonlijke situatie. De Essent Marktinformatie geeft een verwachting van de marktontwikkelingen en dient niet beschouwd of gebruikt te worden als een (beleggings)advies of een voorstel of aanbod tot het kopen en/of verhandelen van financiële instrumenten. Beslissingen op basis van informatie uit de Essent Marktinformatie zijn uw eigen verantwoordelijkheid en komen voor uw rekening en risico. Essent heeft de grootst mogelijke zorgvuldigheid betracht bij het samenstellen van de Essent Marktinformatie en de daarin vermelde informatie. Niettemin kan Essent niet garanderen dat alle informatie in de Essent Marktinformatie altijd actueel, juist en/of volledig is. Aan de informatie in de Essent Marktinformatie kunnen geen rechten worden ontleend. De informatie in de Essent Marktinformatie kan onderhevig zijn aan wijzigingen. Essent is niet verplicht om u hierover te informeren. Essent is niet verplicht om de hierin opgenomen informatie te actualiseren of te wijzigen. Essent sluit iedere aansprakelijkheid uit voor eventuele schade (direct danwel indirect) die op enigerlei wijze voortvloeit uit de informatie in de Essent Marktinformatie of het gebruik daarvan. Verwijzingen De Essent Marktinformatie kan verwijzen naar door derden verstrekte informatie, al dan niet door middel van hyperlinks. Essent heeft dergelijke informatie niet beoordeeld en geverifieerd op redelijkheid, juistheid, volledigheid of actualiteit. Essent staat niet in voor de inhoud en het functioneren van websites van derden. Essent sluit iedere aansprakelijkheid voor schade ten gevolge van deze verwijzing (-en) uit. Intellectuele eigendomsrechten Essent is exclusief rechthebbende op alle intellectuele eigendomsrechten met betrekking tot de in de Essent Marktinformatie gepresenteerde inhoud, inclusief maar niet beperkt tot alle auteursrechten en merkrechten op alle teksten, logo's, illustraties en foto's, of is gerechtigd tot gebruik door derde rechthebbenden. Niets van de Essent Marktinformatie mag zonder schriftelijke en voorafgaande toestemming van Essent worden gereproduceerd of gebruikt, anders dan het downloaden en het bekijken daarvan op een enkele computer en/of het printen van de benodigde hardcopies ten behoeve van bedrijfsmatig gebruik binnen uw eigen onderneming. Online communicatie Essent garandeert niet dat naar haar gestuurde s of andere elektronische berichten tijdig worden ontvangen en verwerkt. Essent sluit iedere aansprakelijkheid uit voor eventuele schade ten gevolge van het niet of te laat ontvangen ervan. Toepasselijk recht Op deze disclaimer is Nederlands recht van toepassing. De rechtbank te s-hertogenbosch is bij uitsluiting bevoegd te oordelen over eventuele geschillen die in verband met deze disclaimer kunnen ontstaan. 14