Energie Marktinformatie

Transcriptie

1 ja 1

2 Marktvisie Nu Vorige week Verwachting komende week Hoogste 2014 Laagste 2014 Macroeconomisch Mooie winsten op financiële beurzen. AEX 415,40 414,67 419,7 380,6 USD per EUR 1,357 1,357 1,393 1,349 Olie Brent ($) Front month Elektra (EUR/MWh) Stijgende olieprijs als gevolg van onrust in Irak. 113,70 112,35 115,5 103,4 Stijging van korte duur. Cal 15, base, NL 43,05 43,80 44,60 41,20 Cal 15, peak, NL 51,20 51,80 55,60 50,80 Gas (EUR/MWh) Gas blijft naar Europa stromen. Cal 15 24,20 24,79 26,34 23,30 Day Ahead 17,35 18,70 27,20 18,20 2

3 Macro-economie Afgelopen week De afgelopen week stond in het teken van nieuwe toppen. Iets wat we al langer bij de beurzen om ons heen zagen, maar nu ook voor de AEX op gaat. Om te zien of deze mooie stijging ook onderbouwd kan worden met goede bedrijfscijfers moeten we nog een week of 2 wachten op de kwartaalcijfers. Vooralsnog zijn er geen betere plekken om je geld weg te zetten, aangezien de rente ook erg laag is. Op macro-economisch vlak kunnen we aan de hand van het PMI (inkopers index) concluderen dat de Chinese economie het groeitempo weer heeft opgepakt en dat de verruimende maatregelen die de regering heeft ingesteld, werken. Het PMI steeg daar van 49,7 naar 50,8. Ook in de VS zet de groei voort, wat vooral te zien is aan de dalende werkloosheid en groeiende huizen verkopen. Daar steeg het PMI van 56,1 naar 57,5. Europa blijft voorlopig, ondanks de 'Dragonische' maatregelen, steken op het huidige niveau. In Duitsland gaat het nog wel redelijk, al valt het zojuist gepubliceerde ondernemersvertrouwen wat terug. Net als de PMI cijfers die gisteren werden gepubliceerd. Frankrijk blijft op dit gebied een van de zorgenkindjes, net als Italië en Spanje. Vooruitblik Wereldwijd economisch herstel, als gevolg van de diverse acties van de centrale banken, zet samen met de hier boven genoemde details de energieprijzen hoger. Mogelijk dat Argentinië, dat wederom op het randje van faillissement staat, nog wat roet in het eten kan gooien maar die impact zou niet zo heel groot mogen zijn. 3

4 Wisselkoers (dollar per euro) De valutakoersen zijn week-op-week nauwelijks veranderd. Er was wel een meeting van de FED maar Janet Yellen deed niets onverwachts, dus de waarde van de dollar is gelijk gebleven. USD per EUR 1,40 1,39 1,38 1,37 1,36 1,35 1,34 1,33 1,32 EURUSD 1,31 EURGBP 1,30 Wisselkoers GBP per EUR 0,85 0,84 0,83 0,82 0,81 0,80 0,79 0,78 0,77 0,76 0,75 22-May 30-May 6-Jun 16-Jun 23-Jun 4

5 Olie, kolen Afgelopen week Goede macro-economische ontwikkelingen met name uit de VS en China hebben samen met de onrusten in Irak ervoor gezorgd dat de olieprijs maand-op-maand 3% en week-op-week 1% hoger staat. In Irak rukken de soennitische rebellen van ISIS steeds verder op. Zij hebben zelfs al diverse grensposten met Jordanië en een grote olieraffinaderij in hun bezit. Gelukkig zijn de olie producerende velden in het noorden nog steeds onder controle van de sjiitische regering in Bagdad. Op de kolenmarkt hebben we de 80 dollar grens achter ons gelaten. Cal-15 kan nu worden gekocht voor iets meer dan 78 dollar. Lage vraag uit China en gebrek aan discipline aan de aanbod kant zijn de voornaamste redenen voor deze continue daling. Stroomstoringen in Zuid-Afrika en tekorten in India hebben nog niet kunnen zorgen voor een ommekeer op onze markten. USD/BBL Brent oil, front month EUR/BBL Brent Crude USD/BBL Brent Crude EUR/BBL May 30-May 6-Jun 16-Jun 23-Jun 5

6 Vooruitblik Onrusten in Irak, dat met een productie van 3,5 miljoen vaten per dag het op een na grootste lid van de OPEC is, zullen de prijs onder druk blijven zetten. 117 dollar en 120 dollar zijn daarbij potentiële targets. De winstnemingen van gisteren worden door de meesten gezien als een kleine technische correctie binnen de stijgende trend. De forecast van de te publiceren olievoorraden duidt op een verdere afname wat tevens steun zal geven aan de prijzen. 6

7 Gas Korte termijn Het naderende onderhoud van de Nordstream pijpleiding, die van Rusland naar Duitsland loopt, maakte de handelaren afgelopen vrijdag wat ongerust. De pijpleiding gaat er vandaag uit en komt een aantal dagen later gedeeltelijk weer terug om op 4 juli weer volledig operationeel te zijn. Vanaf 26 juni komt de Interconnector weer terug, dus morgen en overmorgen komt er iets minder gas deze kant op. Gas komen we voorlopig niet te kort, zeker niet nu er ook weer een LNG lading is besteld voor onze Gate terminal. Mochten we toch in de problemen komen, wat gezien het weer niet waarschijnlijk is, dan kan er wellicht wat gas uit de Bergermeerstorage worden gehaald. Daar verdwijnt sinds donderdag 12 mcm per dag in. Eerder was dat nog 7 mcm per dag. Lange termijn Het dalen van de olieprijs had pas vanmorgen impact op de gas futures welke intussen zijn teruggezakt tot net boven de 24 euro. De angst voor een Russische aanvoerstop, welke vorige week nog zorgde voor het stijgen van de prijs, bleek onterecht. Want voorlopig gaan de flows naar Europa gewoon door Oekraïne heen. Pas als de situatie in Q4 nog niet is opgelost, zal dit voor echte spanningen gaan zorgen. Voorlopig is de vraag laag, de aanvoer voldoende en zitten de voorraden vol. 7

8 EUR per MWh 26,0 TTF en Zeebrugge gas 25,0 24,0 23,0 22,0 21,0 20,0 19,0 18,0 Zeebrugge Cal15 17,0 Cal-15 TTF 16,0 TTF day-ahead 22-May 30-May 6-Jun 16-Jun 23-Jun Vooruitblik De komende dagen krijgt de korte termijn nog steun van minder aanbod uit de UK door onderhoud aan de interconnector en minder aanbod uit Rusland vanwege onderhoud aan de Nordstream. Na afloop van het onderhoud zal er ook door de temperatuurstijging wat druk op de prijzen ontstaan. Vandaar dat juli nu al lager staat. Het is tevens de vraag of de hele grote spread tussen de huidige prijs en de wintermaanden zal blijven bestaan. 8

9 Elektriciteit Korte termijn (elektra voor morgen en volgende maand) Er is weinig verschil in de prijzen in vergelijking met vorige week. De prijzen liggen wel weer wat lager en dit komt door het rustige weer met behoorlijke hoeveelheid zon en een beetje wind. In België zijn de spotprijzen veel volatieler, de toegenomen zonproductie zal daar deze zomer een flinke invloed hebben op de prijzen. Lange termijn Deze week lijkt het geweld in Irak weer dagelijkse gewoonte te zijn en laat Oekraïne ondanks het dispuut met Rusland het gas gewoon stromen. Voor de powermarkt reden genoeg om voorzichtig de weg omlaag weer in te zetten, gesteund door lagere fuels. De correctie op de prijzen van 2015 is een stuk groter dan in de andere jaren, hier is op dit moment geen duidelijke verklaring voor. Het is denkbaar dat een gedeelte van de spread op deze manier langzaam verdwijnt. De peakprijzen bewegen ondertussen omhoog en zijwaarts, gebrek aan liquiditeit in de Nederlandse markt zorgt ervoor dat deze producten weinig verhandeld worden en een weinig logisch prijsverloop kennen. 9

10 EUR/MWh Elektriciteit Cal15 DE Base Cal15 BE Base Cal15 NL Peak Cal15 NL Base 22-May 30-May 6-Jun 16-Jun 23-Jun Vooruitblik Liquiditeit is en blijft een issue zowel op de Belgische als de Nederlandse markt. Prijsbewegingen omhoog en omlaag komen daardoor niet of vertraagd door. De belangrijkste driver om de komende week in de gaten te houden is de kolenmarkt. Het doorbreken van de 80 dollar grens maakt dat we op zoek moeten naar een nieuw steunpunt. Tevens moet er wat aandacht uitgaan naar de CO 2 -markt aangezien de Europese Commissie morgen bijeenkomt om over het Market Stability Reserve te vergaderen. 10

11 Darkspread en sparkspread Zowel de dark- als sparkspread bewegen omlaag, maar deze beweging is minimaal. De fuels dalen harder dan de power, maar als we naar een grotere tijdsperiode kijken, is de darkspread nog steeds erg hoog in vergelijking met het begin van Er is teveel onrust in de wereld om een verdere grote daling van de fuels en dus van de darks en sparks te verwachten. EUR/MWh Dark spread, Spark spread Darkspread Base Cal15 Sparkspread Peak Cal May 30-May 6-Jun 16-Jun 23-Jun -5 11

12 Emissies Even was 5,75 euro per certificaat, in het 100-daags gemiddelde, de bovengrens. Maar aangezien er gisteren heel veel belangstelling was voor de veiling en morgen de experts bij elkaar zitten om het over het Market Stability Reserve te hebben, steeg de prijs er gisteren toch doorheen. Doordat de kolenprijs verder op de curve harder daalde dan de gasprijs voor die termijn dat deed, is er ook relatief meer interesse vanuit de powersector want zodoende moeten er meer rechten worden verstookt. Uit een uitgelekt draft rapport van de Europese Commissie bleek dat als er een energie besparingsdoel zou worden gesteld van 40% de prijs van CO 2 -rechten bij het huidige niveau zou blijven liggen. De 2030 prijzen zouden kunnen oplopen tot 13 euro bij een target van 35%, 25 euro bij 30%, 33 euro bij 28% en maar liefst 42 euro als het doel slechts 25% wordt. De besparingsdoelen staan los van de discussie over het MSR en uitsluitsel volgt later dit jaar of zelfs pas in EUR per ton CO 2 7,0 Emissierechten 6,5 6,0 5,5 5,0 4,5 4,0 CO2 Cal14 3,5 3,0 22-May 30-May 6-Jun 16-Jun 23-Jun 12

13 Weer Bron: Meteo Consult Klik hier voor de link of ga naar als de link niet werkt. 25 Celsius Temperatuurvoorspelling - De Bilt Huidig temperatuurvoorspelling 0 13

14 Legal Disclaimer De informatie in de Essent Marktinformatie is bedoeld als informatie in algemene zin ten behoeve van professionele partijen en is niet toegespitst op uw persoonlijke situatie. De Essent Marktinformatie geeft een verwachting van de marktontwikkelingen en dient niet beschouwd of gebruikt te worden als een (beleggings)advies of een voorstel of aanbod tot het kopen en/of verhandelen van financiële instrumenten in de zin van de Wet op het financieel toezicht (Wft).. Beslissingen op basis van informatie uit de Essent Marktinformatie zijn uw eigen verantwoordelijkheid en komen voor uw rekening en risico. Essent heeft de grootst mogelijke zorgvuldigheid betracht bij het samenstellen van de Essent Marktinformatie en de daarin vermelde informatie. Niettemin kan Essent niet garanderen dat alle informatie in de Essent Marktinformatie altijd actueel, juist en/of volledig is. Aan de informatie in de Essent Marktinformatie kunnen geen rechten worden ontleend. De informatie in de Essent Marktinformatie kan onderhevig zijn aan wijzigingen. Essent is niet verplicht om u hierover te informeren. Essent is niet verplicht om de hierin opgenomen informatie te actualiseren of te wijzigen. Essent sluit iedere aansprakelijkheid uit voor eventuele schade (direct danwel indirect) die op enigerlei wijze voortvloeit uit de informatie in de Essent Marktinformatie of het gebruik daarvan. Verwijzingen De Essent Marktinformatie kan verwijzen naar door derden verstrekte informatie, al dan niet door middel van hyperlinks. Essent heeft dergelijke informatie niet beoordeeld en geverifieerd op redelijkheid, juistheid, volledigheid of actualiteit. Essent staat niet in voor de inhoud en het functioneren van websites van derden. Essent sluit iedere aansprakelijkheid voor schade ten gevolge van deze verwijzing (-en) uit. Intellectuele eigendomsrechten Essent is exclusief rechthebbende op alle intellectuele eigendomsrechten met betrekking tot de in de Essent Marktinformatie gepresenteerde inhoud, inclusief maar niet beperkt tot alle auteursrechten en merkrechten op alle teksten, logo's, illustraties en foto's, of is gerechtigd tot gebruik door derde rechthebbenden. Niets van de Essent Marktinformatie mag zonder schriftelijke en voorafgaande toestemming van Essent worden gereproduceerd of gebruikt, anders dan het downloaden en het bekijken daarvan op een enkele computer en/of het printen van de benodigde hardcopies ten behoeve van bedrijfsmatig gebruik binnen uw eigen onderneming. Online communicatie Essent garandeert niet dat naar haar gestuurde s of andere elektronische berichten tijdig worden ontvangen en verwerkt. Essent sluit iedere aansprakelijkheid uit voor eventuele schade ten gevolge van het niet of te laat ontvangen ervan. Toepasselijk recht Op deze disclaimer is Nederlands recht van toepassing. De rechtbank te s-hertogenbosch is bij uitsluiting bevoegd te oordelen over eventuele geschillen die in verband met deze disclaimer kunnen ontstaan. 14