U belegt in aandelen van toonaangevende bedrijven. Wij selecteren deze bedrijven volgens de value investing strategie. Met als doel een aantrekkelijke vermogensgroei op de lange termijn. SynVest. Ondernemend vermogen.
Met actief beheer streven we naar een hoger rendement op de lange termijn. In deze brochure vindt u meer informatie over een belegging in het SynVest Value Investment Fund. Indien u vragen heeft over onze producten en fondsen staan wij u graag te woord. U kunt ons bereiken via www.synvest.nl of telefonisch op 088-770 97 00. 2
Introductie Behoud en groei van vermogen is niet eenvoudig. De rente is laag, de inflatie vermindert de koopkracht en de vermogensrendementsheffing van 1,2% loopt elk jaar door. Ook bij het opbouwen van vermogen voor bijvoorbeeld een aanvullend pensioen, de studie van de (klein)kinderen of een appeltje voor de dorst spelen deze zaken mee. Beleggen kan een goede mogelijkheid zijn om meer rendement te maken. Beleggen bij SynVest heeft altijd als doel, een goed rendement op de lange termijn. Er zijn verschillende manieren om dat te bereiken. Met meer of minder risico, via periodieke stortingen of een eenmalige inzet van vermogen. Bij SynVest zijn er verschillende mogelijkheden. Value beleggen Met het SynVest Value Investment Fund investeren wij volgens de value investing strategie. We zoeken naar bedrijven die een sterke marktpositie hebben en daardoor bovengemiddeld hoge winsten behalen. De waarde van de meeste bedrijven stijgt uiteindelijk met de groei van een onderneming. Echter, de beurskoers wordt vaak bepaald door het sentiment van de markt en omstandigheden die niet direct aan het bedrijf gerelateerd zijn. Soms daalt de beurskoers terwijl de daadwerkelijke waarde van het bedrijf door die omstandigheden nauwelijks is beïnvloed. De prijs van een aandeel fluctueert meestal sterker dan de intrinsieke waarde van het bedrijf. Wanneer de koers van een aandeel onder de intrinsieke waarde zakt, dan kan het een kans zijn om tegen een aantrekkelijke prijs aandeelhouder te worden. Wordt het aandeel uiteindelijk weer op waarde geschat, dan kan dit een overweging zijn om afscheid te nemen. Door fundamentele analyse kunnen aldus mogelijkheden ontstaan om aandelen te kopen van goede bedrijven. Met name bedrijven met bovengemiddelde groeivooruitzichten die op dat moment door de beurs niet volledig op waarde worden geschat, hebben onze belangstelling. Wanneer een bedrijf aan onze selectiecriteria voldoet, kunnen we besluiten deze op te nemen in de portefeuille van het SynVest Value Investment Fund. De gekochte aandelen zien wij niet als stukjes papier maar als medeeigendom van een onderneming. We kopen de aandelen dan ook voor de lange termijn, zodat uw vermogen groeit wanneer het bedrijf succesvol is. De belangrijkste kenmerken van dit fonds zijn: Het netto streefrendement is 7%*. Een selectie van sterke internationale bedrijven. Vermogensopbouw voor de langere termijn. Gemakkelijk in- en uitstappen. Management met bewezen trackrecord. Ontvangen dividenden van de onderliggende aandelen worden voor u herbelegd. AFM vergunning. Rente op rente In onderstaande grafiek hebben we als voorbeeld het rendement van een spaarrekening (1,6%), deposito (2,6%), obligaties (4,2%) en aandelen (8,3%) naast elkaar gezet over een periode van 20 jaar bezien. Bij de laatste twee categorieën gebruiken we voorgeschreven NRGFO (Nadere Regeling Gedragstoezicht op Financiële Ondernemingen) rendementen. Een belegging in aandelen of obligaties geeft geen gegarandeerd rendement. De waarde van de inleg en het rendement kan stijgen of dalen. De inleg bij een bank valt tot 100.000,- onder het depositogarantiestelsel. 6.000 Aandelen 5.000 Obligaties Deposito 4.000 Spaarrekening 3.000 2.000 1.000 Aantal jaren * De AFM schrijft per beleggingscategorie volgens de zogenaamde Nadere regeling gedragstoezicht financiële ondernemingen Wft, bijlage 5, tabel 0, rendementen voor als een fonds zelf geen minimaal vierjarig trackrecord heeft. Voor aandelen is dit thans 8,3%. Vanuit defensief oogpunt en kosten gaan wij uit van 7% per jaar langjarig bezien. 3
Wettelijk voorgeschreven rendementen De Wet op het financieel toezicht (Wft) schrijft rendementen voor volgens de NRgfo (Nadere Regeling gedragstoezicht financiële ondernemingen) indien fondsen nog niet over een vierjarig trackrecord beschikken. Deze regeling is opgesteld door de AFM. Voor aandelen bedraagt dit 8,3%. Vanuit defensief oogpunt gaan wij uit van netto 7%* per jaar langjarig bezien. Actief beleggen versus index beleggen Index beleggen is populair want tegen lage kosten lift u mee op de trend. Een hoger rendement dan de index behalen is mogelijk door middel van een geconcentreerde portefeuille van goede bedrijven. Bij de actieve value investing strategie maken we bewuste keuzes die kunnen leiden tot een beter resultaat. Geïnspireerd door Warren Buffett Het SynVest Value Investment Fund wordt geleid door Georg Krijgh. Hij werkte als analist bij Rabobank en belegt al ruim 13 jaar geïnspireerd door de filosofie van Warren Buffett, een van de meest succesvolle investeerders ter wereld. Het resultaat van Krijgh bedroeg 10,5% gemiddeld per jaar tussen 2001 en 2013. Hoe investeren in dit fonds? U kunt in het SynVest Value Investment Fund investeren met een eenmalige inleg of een periodieke inleg per maand of kwartaal. Een combinatie is ook mogelijk. Het kan ook interessant zijn om een lijfrente of koopsompolis die vrijkomt (die expireert ) of die nog is onder gebracht bij een verzekeraar of bank, bij ons te beleggen. Hiervoor hebben wij aparte documentatie die u kunt aanvragen. Een mix van fondsen Naast beleggen in het SynVest Value Investment Fund kunt u ook beleggen in onze andere fondsen. Er kan bijvoorbeeld een combinatie worden gemaakt van aandelen-, obligatie- en vastgoedfondsen. U bepaalt zelf de verdeling tussen deze fondsen, gebaseerd op uw visie en voorkeur. Uiteraard kunt u ook via uw persoonlijk adviseur bij ons beleggen. Een overzicht van de fondsen vindt u op onze website. Geduld loont Cruciaal voor het behalen van een goed rendement zijn discipline en geduld. Er zijn tijden waarin het goed is om een liquiditeitsreserve aan te houden om in staat te zijn aandelen van bedrijven te kopen wanneer koersen dalen. Price is what you pay. Value is what you get! Warren Buffett 4
Het doel van de beheerder is om bedrijven te selecteren op basis van fundamentele analyse van de onderneming en niet op basis van macro-economische prognoses of andere projecties van economen of analisten. De doelstelling De benchmark voor het SynVest Value Investment Fund is de S&P 500. Dit is de index waarin de 500 grootste Amerikaanse ondernemingen zijn opgenomen. Het gemiddelde jaarlijkse rendement van de S&P 500 gedurende de afgelopen 10 jaar is 7,39%. Het doel van het value beleggen bij SynVest is om dit te verslaan. Indien succesvol, dan kunnen we de hogere kosten (vergeleken met index beleggen) van actief beheer ook verantwoorden. De genoemde rendementen bieden geen garantie voor de toekomst en kunnen lager uitvallen. Wat we doen met dividend De meeste bedrijven keren regelmatig dividend uit. Dit ontvangen dividend kan worden herbelegd in dezelfde aandelen, maar kan ook worden gebruikt om andere aandelen te kopen of tijdelijk liquiditeit op te bouwen. Dit dividend wordt niet aan de beleggers uitgekeerd, maar voor u herbelegd in aandelen. Om geld vrij te maken kunt u zelf certificaten verkopen. Een top tien In onze fundamentele analyse van de bedrijven die we volgen, kijken we onder andere naar de balans, winst- en verliesrekening, ratio s en liquiditeitsbegroting. De focus ligt op de beurswaarde versus de eigen berekening van de intrinsieke waarde van een bedrijf. Deze berekenen we op basis van de vrije kasstroom die de onderneming genereert en middels de balans. Onze focus ligt op bedrijven die een lang track record hebben om een hoger dan gemiddeld rendement op geïnvesteerd vermogen te kunnen behalen. De Top 10 holdings van het fonds zijn: 1. Nestlé 2. Smith & Nephew Plc 3. The Coca Cola Company 4. Google 5. Liberty Global 6. General Motors 7. Procter & Gamble 8. Berkshire Hathaway 9. Colgate Palmolive 10. IBM Corporation Deze lijst is een momentopname. Al naar gelang de ontwikkeling van het fonds en de markt zal deze wijzigen. 5
Juridische structuur De structuur van het fonds is zo eenvoudig mogelijk gehouden en voldoet aan alle wettelijke eisen. SynVest Beleggingsfondsen NV is opgenomen in het register dat wordt gehouden door de AFM. Het SynVest Value Investment Fund is een subfonds van SynVest Beleggingsfondsen NV. Andere subfondsen zijn onder andere het SynVest Rente Fonds, het SynVest Obligatie Fonds en het SynVest Aandelen Index Fonds. van uitsluitend het meerdere rendement boven 8% op jaarbasis. Hiermee zijn de belangen van beheerder en belegger optimaal gewaarborgd. Voor een uitgebreid overzicht verwijzen wij u naar het Prospectus en EBI van het fonds. De beleggingsrestricties Het beleggingsbeleid kent de volgende restricties: Schematisch overzicht juridische structuur Beleggers Beheersovereenkomst SynVest Fund Management B.V. (vergunning AFM) Aandeelcertificaten Stichting Administratiekantoor SynVest Beleggingsfondsen SynVest Beleggingsfondsen N.V. SynVest Value Investment Fund Er wordt alleen belegd in aandelen. Er wordt geen gebruik gemaakt van opties, futures en andere derivaten. Er worden geen short posities ingenomen (ofwel het speculeren op het dalen van een beurskoers). Er worden geen leningen aangegaan. Er worden geen aandelen uitgeleend. Er zijn geen restricties voor geografie, marktkapitalisatie of sector. Er kan een significant percentage liquiditeit worden aangehouden. Meer informatie over de fondsen vindt u op de website. Het is mogelijk gespreid te beleggen in één of meerdere van deze fondsen al naar gelang uw wensen, soort belegging, beoogde risicospreiding en vermogensdoel. Eenmalige kosten Ter zake van aan- en verkoop worden aan de belegger kosten in rekening gebracht. De hoogte is bepaald op basis van de reële aan- en verkoopkosten met betrekking tot de financiële instrumenten waarin het SynVest Value Investment Fund belegt. De aan- en verkoopkosten bedragen beide 0,05% en komen geheel ten goede aan het fonds. De funding fee bedraagt 0,5%. Jaarlijkse kosten De kosten voor het asset management bedragen 1,35%. Daarnaast zijn er de gangbare fondskosten voor onder meer de administratie, custodian, accountant en toezichthouder. De prestatievergoeding bedraagt 20% De risico s Aan een belegging in het SynVest Value Investment Fund zijn risico s verbonden. Dit zijn de gebruikelijke risico s die gepaard gaan met beleggen in aandelen. De waarde van de beleggingen kan fluctueren. Een overzicht van de risico s vindt u in het Prospectus. De belangrijkste zijn: Marktrisico Macro-economische ontwikkelingen hebben impact op de waarde van aandelen. Dergelijke ontwikkelingen zijn steeds te verwachten en zullen zorgen voor volatiliteit (beweeglijkheid). Renterisico Schommelingen in de rente beïnvloeden de marktwaarde van financiële instrumenten en ook aandelen. Een stijgende rente geeft een neerwaartse druk op de kapitalisatie van kasstromen. De rentes zijn momenteel op een historisch laag niveau. 6
Deelname Valutarisico Het fonds belegt in bedrijven die genoteerd zijn aan beurzen in verschillende landen en valuta. Het Fonds maakt geen gebruik van financiële instrumenten om valutaschommelingen te neutraliseren versus de Euro. De filosofie van de beheerder is dat een dergelijk hedge beleid vaak leidt tot fouten aangezien veel bedrijven zelf gebruik maken van derivaten. Daarnaast hebben veel bedrijven een natuurlijke bescherming tegen valutaschommelingen aangezien zij operaties hebben in verschillende landen. De beheerder is van mening dat de meeste valuta verder koopkracht zullen verliezen en dat de aandelen van bepaalde ondernemingen een beter alternatief zijn om vermogen te beschermen. Inflatierisico Een hogere inflatie kan gepaard gaan met een stijgende rente. Een hogere inflatie kan ook zorgen voor lagere winstmarges bij bedrijven omdat het moeilijk kan zijn om prijzen te verhogen in lijn met de inflatie. Wilt u iedere maand automatisch een vast bedrag storten? Dat is al mogelijk vanaf 100,-. Hoe werkt het? U kunt maandelijks toetreden tot de fondsen van SynVest en ook maandelijks uittreden. Deelnemen kan vanaf 5000,- bij een eenmalige inleg. Wilt u elke maand automatisch een vast bedrag storten dan is dat mogelijk vanaf 100,-*. Een combinatie is ook mogelijk. Bijvoorbeeld door eenmalig 15.000,- te beleggen en vervolgens 500,- per kwartaal. Deelnameformulier Om te kunnen deelnemen dient u het betreffende deelnameformulier geheel in te vullen en aan ons op te sturen. Het (eerste) bedrag dient te worden overgemaakt, zoals op het deelnameformulier staat beschreven. Deelnameformulieren kunt u downloaden via onze website of bij ons opvragen. *Indien na twee jaar minder dan 2.000,- is ingelegd, behouden wij ons het recht voor de deelname tegen de gebruikelijke voorwaarden te beëindigen wegens te hoge administratiekosten. Voor lijfrente gelden andere procedures. Kijk op onze website of vraagt u onze brochure SynVest Expirerende Lijfrente en offerteaanvraag formulier aan. 7
SynVest beschikt over een brede kennis en ervaring met betrekking tot fondsbeheer en beleggen. AFM vergunning SynVest Fund Management B.V. beschikt over een vergunning van de AFM als bedoeld in artikel 2:65, eerste lid, sub a Wft om op te treden als beheerder van beleggingsinstellingen die beleggen in financiële instrumenten zoals aandelen en obligaties of onroerend goed. Verkoop van certificaten U kunt uw aandelencertificaten één keer per maand verkopen. Uw verkoopopdracht kunt u elke dag van de maand ingeven waarna deze op de derde werkdag van de maand die daarop volgt wordt uitgevoerd en het geld aan u wordt overgemaakt. Essentiële Beleggersinformatie en Prospectus Voor dit product zijn een EBI (Essentiële Beleggersinformatie) en Prospectus opgesteld die u op de website kunt downloaden of bij ons kunt opvragen. SynVest adviseert u het volledige Prospectus zorgvuldig te lezen alvorens u besluit deel te nemen. Directie Het team van SynVest Fund Management B.V. is beheerder van de beleggingsfondsen en verantwoordelijk voor het management en administratie daarvan. Voor dit product beschikken wij over de benodigde specialistische kennis van het value beleggen, naast de kennis en ervaring op het gebied van fondsenbeheer en fondsenmanagement. Stichting Administratie SynVest Beleggingsfondsen Het bestuur van de Stichting Administratiekantoor SynVest Beleggingsfondsen, dat onder meer toezicht houdt op de activiteiten van het SynVest bestuur, bestaat uit ing. Th. Oskam en mr. J.B.L.M. van Besouw. Raad van Advies De Raad van Advies ondersteunt desgevraagd de beheerder in voorkomende gevallen. Zij wordt gevormd door prof. dr. W.A.F.G. Vermeend. 8
Directie F.J. Panhuyzen Na het voltooien van zijn Kandidaats Nederlands Recht aan de Universiteit van Nijmegen was Frits Panhuyzen vanaf 1986 mede-eigenaar van Nolthenius Panhuyzen Makelaars en Beleggingsadviseurs in Commercieel Vastgoed te Arnhem. In 1999 is dit bedrijf overgenomen door de Kamerbeek Groep/Meeùs. Van 1995 tot 2006 was hij als mede-initiator en directeur actief betrokken bij het vastgoedbeleggingsfonds FiduVast. In 2005 was hij een van de grondleggers van SynVest. drs. M. van Gooswilligen Studeerde bedrijfskunde aan de Rijksuniversiteit Groningen. Na zijn dienstplicht bij de Koninklijke Marine als officier was hij 12 jaar directeur/eigenaar van een onderneming die consumentengoederen produceerde en distribueerde. Sinds 2002 is hij actief in vastgoed en beleggen. Vanaf 2007 is hij betrokken bij SynVest. drs. Georg H. Krijgh Per 1 mei 2014 toegevoegd aan de directie van SynVest Fund Management. Hij studeerde Economie aan de Erasmus Universiteit van Rotterdam. Vanaf 2007 is hij voor Rabobank actief geweest als aandelen analist banken en verzekeraars. In 2011 richtte hij het G.H. Krijgh Guardian Fund op met inmiddels een belegd vermogen van circa 20 miljoen. Georg Krijgh is beheerder van het Synvest Value Investment Fund. Raad van Advies prof. dr. W.A.F.G. Vermeend De heer Vermeend was van 1984 1994 lid van de Tweede Kamer der Staten Generaal als specialist op het fiscale, financiële en economische vlak. Van 1994 tot 2000 Staatssecretaris van Financiën en tot 2002 Minister van Sociale Zaken. De heer Vermeend is onder meer actief als internet ondernemer en bijzonder hoogleraar. Stichting Administratiekantoor SynVest Beleggingsfondsen Het bestuur van de Stichting Administratiekantoor SynVest Beleggingsfondsen heeft een aantal belangrijke taken: Toezicht houden op de activiteiten van het bestuur van de vastgoedfondsen; Toekennen van certificaten van aandeel aan de participanten; Verwerven van juridische eigendom van gewone aandelen in de vastgoedfondsen; Uitkeren van dividend aan de beleggende deelnemers. ing. Th. Oskam De heer Oskam studeerde Bedrijfskunde en heeft sinds 1987 diverse managementfuncties bij de Rabobank bekleed. Van 2007 tot 2013 was hij als directeur van Ergo Insurance Benelux NV (dochter van Munich Re Insurance) verantwoordelijk voor de Benelux. Sinds 2013 is hij directeur van Einstein Books een uitgever die vooral actief is in de wereld van het internet. mr. J.B.L.M. van Besouw De heer Van Besouw is na zijn Studie Notarieel Recht in Utrecht in 1980 begonnen bij Rabobank Nederland. Hierna werkte hij zeven jaar als directeur Legal en Compliance voor ING Barings in Amsterdam en Londen. In 2002 werd hij Secretaris van de Raad van Bestuur van Van der Moolen Holding NV Sinds 2004 is hij Directeur Juridische Zaken van Aegon Nederland NV en momenteel freelance adviseur van diverse opdrachtgevers op het gebied van Compliance. 9
SynVest Value Investment Fund Samenvatting Dit fonds belegt direct in aandelen die na zorgvuldige selectie en analyse worden gekocht en verkocht. Het netto streefrendement is 7%*. Wij selecteren bedrijven die ten opzichte van de beurskoers ondergewaardeerd zijn maar daarnaast veel toekomstpotentieel hebben. Daarbij kijken we niet alleen naar het bedrijf zelf, maar ook naar de sector en het land waarin het bedrijf actief is. De strategie is gericht op waardegroei op de lange termijn. *De AFM schrijft per beleggingscategorie volgens de zogenaamde Nadere regeling gedragstoezicht financiële ondernemingen Wft, bijlage 5, tabel 0, rendementen voor als een fonds zelf geen minimaal vierjarig trackrecord heeft. Voor aandelen is dit thans 8,3%. Vanuit defensief oogpunt en kosten gaan wij uit van netto 7% per jaar langjarig bezien. Wij investeren niet in de beurs maar in individuele bedrijven. Wilt u meer informatie over onze fondsen en producten? U kunt ons bereiken via www.synvest.nl of telefonisch op 088-770 97 00. 10
Betrokken partijen Directie SynVest Fund Management BV Hogehilweg 5 1101 CA Amsterdam T +31 (0)88 770 97 00 F +31 (0)88 770 97 77 info@synvest.nl www.synvest.nl Custodian en Bewaarder KAS BANK N.V. Nieuwezijds Voorburgwal 225 1012 RL Amsterdam T +31 (0)20 557 5911 www.kasbank.nl Participanten administratie Intercity Management B.V. Jupiterweg 67 2132 HC Hoofddorp T +31 (0)88 003 84 00 www.intercitymngt.nl Toezichthouder AFM Vijzelgracht 50 1017 HS Amsterdam T 0900 5400 540 www.afm.nl Administratiekantoor Stichting Administratiekantoor SynVest Beleggingsfondsen Hogehilweg 5 1101 CA Amsterdam T +31 (0)88 770 97 00 F +31 (0)88 770 97 77 Accountant Mazars Delflandlaan 1 1007 JG Amsterdam T +31 (0)88 277 15 00 www.mazars.nl Notaris Stibbe Strawinskylaan 2001 1077 ZZ Amsterdam T +31 (0)20 546 06 06 www.stibbe.nl Juridisch advies & Compliance De Monchy & Röben Herengracht 564 1017 CH Amsterdam T +31 (0)20 672 01 83 www.dmfa.nl 11
De kracht van SynVest SynVest biedt een overzichtelijk aanbod van diverse, elkaar aanvullende beleggingsfondsen. Fondsen waarmee op begrijpelijke wijze wordt belegd. Bij ons geen opties, speeders, turbo s of andere exotische beleggingen. Met onze fondsen kunnen beleggers vermogen opbouwen via heldere beleggingen. SynVest. Ondernemend vermogen. SynVest Fund Management BV Hogehilweg 5 1101 CA Amsterdam T 088-770 97 00 info@synvest.nl www.synvest.nl SynVest Fund Management B.V. KvK nr. 32106705. SynVest Beleggingsfondsen N.V. is een beleggingsinstelling onder toezicht van de AFM. De beheerder, SynVest Fund Management B.V. beschikt over een permanente vergunning op grond van de Wet op het financieel toezicht. VBBR02-201504