Vraagprijs of prijsvraag? NCD bijeenkomst Beghotel Amersfoort 12 september, 2017
Index Introductie Waardebepalende factoren Aankoop proces Casus: bod formuleren
Introductie DGMC Problematiek Directeur Grootaandeelhouder Omvang: 2-50 werknemers Specifiek Strategie, Bedrijfsopvolging, Overnames Rollen Sparringpartner en adviseur Proces management Implementatie strategie Opdrachten Aan en verkoopbegeleiding Transactie financiering Intern overdracht begeleiding
Introductie Hans de Groot 20 jaar evaring in financieel management en business control Werkgevers Terberg 1986-1993 ASMI 1994 1999 Partner CMP 1999 4/2004 DGMC 5/2004 -
Waardebepalende factoren (1) - Commercieel - Producten en diensten marktpositie - Afhankelijk van afnemers, toeleveranciers, DGA, sleutelfunctionarissen - Merknaam, reputatie, klantenbinding - Synergievoordelen met koper - Marktverwachtingen - Markt toegang drempel - Historische prestaties - Bescherming know how, octrooien, - Macht in de waardeketen
Waardebepalende factoren (2) - Technisch - Balans verhoudingen- solvabiliteit - Financieringscapaciteit schuld positie - Stille reserves - Borgstellingen van overheid - Mogelijkheid tot werkkapitaalreductie - Mogelijkheid tot off-balance financiering - Bancaire criteria financiering - Subsidie mogelijkheden
Waardebepalende factoren (3) - Financiële prestaties - Vrij beschikbare cashflow - Rendement op geïnvesteerd vermogen - Kapitaal intensiteit - Historische prestaties - Juridisch/Fiscaal - Verrekenbare verliezen - VOF of BV goodwill fiscaal verkenbaar - Royalty's uit octrooien
Aankoopproces Persoonlijke motieven Ambities Intake Type bedrijf Regio Omvang Koopkracht Prijs In eigen netwerk uitdragen Werving On line Netwerk Direct mail Relatie Guneffect Inleven Realiteits Gehalte Kennis making Historie Ontwikkeling Verwachting Onderbuik gevoel Beeld Risico analyse SWOT Financiering Omgeving Communicatie Tactiek Stijl van Onderhandeling Rol verdeling LOI Prijs Voorwaarden Risico s afbakenen Rol verdeling Tactiek Laatste puntjes Emotie - contact - relatie koper/verkoper bewaking en beinvloeding door adviseur Transactie Due diligence Juridische Overeenkomst Notaris Ratio - contract bedrijfskunde Rol adviseur/verkoper Verbinding Werknemers Stake Holders Klanten Post Transactie Timing 100 dagen Inventarisatie Plan
Schematische samenvatting Emotie - contact - relatie koper/verkoper Persoonlijke motieven Ambities Intake Type bedrijf Regio Omvang Koopkracht Prijs In eigen netwerk uitdragen Werving On line Netwerk Direct mail Relatie Gun-effect Inleven Realiteits Gehalte Kennis making Historie Ontwikkeling Verwachting Onderbuik gevoel Beeld Risico analyse SWOT Financiering Omgeving Waarde inschatten Communicatie Tactiek Stijl van Onderhandeling Rol verdeling LOI Prijs Voorwaarden Risico s afbakenen Rol verdeling Tactiek Laatste puntjes Transactie Due Diligence Financiering Juridische Overeenkomst Notaris Verbinding Werknemers Stake Holders Klanten Leveranciers Post Transactie Timing 100 dagen Inventarisatie Plan Ratio - contract bedrijfskunde Rol adviseur/verkoper
Casus #1 Telecombedrijf Biedt telecom diensten aan het MKB en zorginstellingen Integratie data en telecom (VOIP oplossingen en verbindingen) DGA en 2 werknemers Bestaat 20 jaar, is eenvoud Omzet rond 1,0M Omzet bestaat uit telecom contracten met een bepaalde looptijd. Stilzwijgende verlening is sinds 2016 niet meer mogelijk Diensten en infrastructuur wordt extern ingekocht Geen eigen technologie of octrooien Eigenaar wenst andere activiteiten te gaan ontplooien en vertrekt na overdracht
Casus #1 Vraagstelling Formuleer een bieding aan verkoper met randvoorwaarden en uitgangspunten
Vragen?