BNP PARIBAS QUAM FUND (Afgekort BNPP QUAM) MUTUAL INVESTMENT FUND HALFJAARVERSLAG per 31/03/2016 R.C.S. Luxembourg B 27 605
BNP PARIBAS QUAM FUND Inhoud Pagina Organisatie 2 Informatie 4 Financiële staten per 31/03/2016 6 Kerncijfers over de laatste 3 jaren 8 Effectenportefeuille per 31/03/2016 BNPP QUAM 5/15 9 BNPP QUAM 10/25 10 BNPP QUAM 15/40 11 BNPP QUAM 25/60 12 Toelichtingen bij de financiële staten 13 Inschrijvingen mogen niet alleen op de financiële staten worden gebaseerd. Inschrijvingen kunnen alleen worden aanvaard indien zij worden gedaan nadat het huidige volledige prospectus ontvangen is, samen met het laatste jaarverslag en het laatste halfjaarverslag indien dat recenter is dan het laatste jaarverslag. De jaarverslagen en halfjaarverslagen zijn verkrijgbaar op dejaarverslag en het laatste statutaire zetel van de beheermaatschappij. Pagina 1
BNP PARIBAS QUAM FUND Organisatie Statutaire zetel Tot 24 april 2016: 33 Rue de Gasperich, L-5826 Hesperange, Groothertogdom Luxemburg Sinds 25 april 2016: 10 Rue Edward Steichen, L-2540 Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg Raad van bestuur van de beheermaatschappij Voorzitter De heer Marc RAYNAUD, ''Head of Global Fund Solutions'', BNP Paribas Investment Partners, Parijs (tot 24 november 2015) De heer Anthony FINAN, "Deputy-Head of Distributors Business Line", BNP Paribas Investment Partners, Parijs (sinds 4 februari 2016) Leden Mevrouw Sylvie BAIJOT, "Deputy Chief Executive Officer", BNP Paribas Investment Partners Luxembourg, Luxemburg De heer Pascal BIVILLE, "Head of Strategy and Finance", BNP Paribas Investment Partners, Parijs De heer Stéphane BRUNET, "Chief Executive Officer", BNP Paribas Investment Partners Luxembourg, Luxemburg De heer Anthony FINAN, "Deputy-Head of Distributors Business Line", BNP Paribas Investment Partners, Parijs (tot 3 februari 2016) De heer Fabrice SILBERZAN, "Chief Operating Officer", BNP Paribas Investment Partners, Parijs (sinds 28 januari 2016) De heer Carlo THILL, "Chairman of the Management Board", BGL BNP Paribas Luxembourg, Luxemburg Beheermaatschappij BNP Paribas Investment Partners Luxembourg Tot 24 april 2016: 33 Rue de Gasperich, L-5826 Hesperange, Groothertogdom Luxemburg Sinds 25 april 2016: 10 Rue Edward Steichen, L-2540 Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg BNP Paribas Investment Partners Luxembourg is een beheermaatschappij als gedefinieerd in hoofdstuk 15 van de Luxemburgse Wet van 17 december 2010, zoals gewijzigd, betreffende instellingen voor collectieve belegging. De Beheermaatschappij zorgt voor de administratie, het portefeuillebeheer en de marketing. De berekening van de intrinsieke waarde, de registratie, het bewaren van aandelen aan toonder en de functies van transferagent zijn uitbesteed aan: BNP Paribas Securities Services, Luxemburgs filiaal Tot 31 december 2015 33 Rue de Gasperich, L-5826 Hesperange, Groothertogdom Luxemburg Sinds 1 januari 2016 60 Avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg Het portefeuillebeheer is uitbesteed aan: Beleggingsbeheerder Edmond de Rothschild Asset Management (UK) Ltd., 4 Carlton Gardens, Londen SW1Y 5AA, Verenigd Koninkrijk Pagina 2
Organisatie BNP PARIBAS QUAM FUND Adviseur FundQuest Advisor, 1 Boulevard Haussmann, F-75009 Parijs, Frankrijk Depotbank/betaalkantoor BNP Paribas Securities Services, Luxemburgs filiaal Tot 31 december 2015 33 Rue de Gasperich, L-5826 Hesperange, Groothertogdom Luxemburg Sinds 1 januari 2016 60 Avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg Onafhankelijke accountant Ernst & Young S.A., 35 E Avenue John F. Kennedy, L-1855 Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg Pagina 3
Informatie BNP PARIBAS QUAM FUND BNP PARIBAS QUAM FUND (het "Fonds") is voor onbepaalde duur opgericht als gemeenschappelijk beleggingsfonds (hierna "GBF") overeenkomstig de Luxemburgse wet van 29 november 2005. Het fonds valt momenteel onder de bepalingen in deel I van de Wet van 17 december 2010 betreffende instellingen voor collectieve belegging, zoals gewijzigd, en onder Richtlijn 2009/65/EG. Het fonds is een dakfonds-gbf met meerdere subfondsen (hierna de "subfondsen") en wordt beheerd door BNP Paribas Investment Partners Luxembourg, de beheermaatschappij. De beheermaatschappij is geregistreerd in het Luxemburgse handelsregister (Registre de Commerce et des Sociétés) onder nummer B 27 605. Het beheerreglement van het fonds, ondertekend op 29 november 2005, is ingediend ter griffie van de arrondissementsrechtbank van Luxemburg en op 19 december 2005 gepubliceerd in het Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations (het Luxemburgse staatsblad, hierna het "Memorial") in de vorm van een vermelding van de indiening ter griffie van de rechtbank. Het beheerreglement is herhaaldelijk gewijzigd, voor het laatst op 1 januari 2014, zoals op 1 oktober 2014 gepubliceerd in het Mémorial. Behoudens andersluidende bepalingen in boek II van het prospectus, wordt de netto-inventariswaarde per deelbewijs van elk subfonds en/of van elke categorie of subcategorie berekend op elke bankwerkdag in Luxemburg. Deze wordt berekend in de in boek II van het prospectus voor elk subfonds vermelde valuta's. De Beheermaatschappij publiceert de wettelijk vereiste informatie in het Groothertogdom Luxemburg en in alle andere landen waar de deelbewijzen aan het publiek worden aangeboden. Het beheerreglement, het prospectus, de KIID en de periodieke verslagen kunnen worden geraadpleegd op het hoofdkantoor van het Fonds en bij de instellingen die verantwoordelijk zijn voor de financiële dienstverlening van het Fonds. Het beheerreglement, het jaarverslag en de halfjaarverslagen zijn op verzoek te verkrijgen. Informatie over wijzigingen in het Fonds wordt gepubliceerd in het dagblad Luxemburger Wort en in andere dagbladen die door de raad van bestuur van de beheermaatschappij daartoe geschikt worden geacht in landen waar de beheermaatschappij haar deelbewijzen aan het publiek verkoopt. U vindt deze documenten en informatie ook op de website www.bnpparibas-ip.com. Het boekjaar van het fonds begint op 1 oktober en eindigt op 30 september. Pagina 4
Pagina 5
Financiële staten per 31/03/2016 BNP PARIBAS QUAM FUND BNPP QUAM 5/15 BNPP QUAM 10/25 BNPP QUAM 15/40 BNPP QUAM 25/60 Uitgedrukt in EUR EUR EUR EUR Toelichtingen Overzicht van de netto-activa Activa 253 418 026 315 952 089 167 680 822 125 464 094 Effectenportefeuille tegen kostprijs 230 775 114 269 330 182 124 196 527 99 014 463 Latente winst/(verlies) op de portefeuille (2 109 847) (342 711) (107 980) 805 660 Effectenportefeuille tegen marktwaarde 2 228 665 267 268 987 471 124 088 547 99 820 123 Netto latente winst op financiële instrumenten 2,10 2 075 326 1 785 456 1 060 872 766 930 Contanten op rekening en termijndeposito's 14 231 976 21 718 495 6 615 826 10 158 016 Overige activa 8 445 457 23 460 667 35 915 577 14 719 025 Passiva 26 407 096 41 489 894 34 341 180 26 512 041 Overige passiva 26 407 096 41 489 894 34 341 180 26 512 041 Intrinsieke waarde 227 010 930 274 462 195 133 339 642 98 952 053 Winst- en verliesrekening en variaties in het nettovermogen Inkomsten uit beleggingen en activa 12 60 406 151 182 78 912 72 974 Beheerloon en adviesvergoedingen 3 1 796 563 2 235 889 1 068 221 813 744 Rente 1 435 3 799 5 773 3 814 Overige vergoedingen 5 305 416 380 890 181 598 138 337 Taksen 6 122 949 149 949 70 038 53 972 Transactiekosten 14 973 1 644 1 793 2 538 Totaal kosten 2 227 336 2 772 171 1 327 423 1 012 405 Nettoresultaat uit beleggingen (2 166 930) (2 620 989) (1 248 511) (939 431) Gerealiseerd nettoresultaat op: Effectenportefeuille 2 890 045 (4 055 856) (996 013) (2 889 724) Financiële instrumenten 2 (1 767 694) (1 410 976) (1 557 307) (1 695 741) Gerealiseerd nettoresultaat (3 044 579) (8 087 821) (3 801 831) (5 524 896) Variatie latente nettowinst/verlies op: Effectenportefeuille (2 484 911) (1 029 097) (467 778) 1 808 915 Financiële instrumenten 3 129 686 2 681 980 1 537 721 1 091 217 Resultaat van de verrichtingen (2 399 804) (6 434 938) (2 731 888) (2 624 764) Nettobedrag inschrijvingen/(inkopen) (20 611 506) (40 312 479) (16 581 831) (16 454 422) Toename/(afname) van het nettovermogen over het (23 011 310) (46 747 417) (19 313 719) (19 079 186) boekjaar/boekperiode Nettovermogen aan het begin van het boekjaar/boekperiode 250 022 240 321 209 612 152 653 361 118 031 239 Nettovermogen aan het einde van het boekjaar/boekperiode 227 010 930 274 462 195 133 339 642 98 952 053 De bijgevoegde toelichtingen vormen een integrerend deel van deze financiële staten. Pagina 6
BNP PARIBAS QUAM FUND Geconsolideerd EUR 862 515 031 723 316 286 (1 754 878) 721 561 408 5 688 584 52 724 313 82 540 726 128 750 211 128 750 211 733 764 820 363 474 5 914 417 14 821 1 006 241 396 908 6 948 7 339 335 (6 975 861) (7 051 548) (6 431 718) (20 459 127) (2 172 871) 8 440 604 (14 191 394) (93 960 238) (108 151 632) 841 916 452 733 764 820 De bijgevoegde toelichtingen vormen een integrerend deel van deze financiële staten. Pagina 7
BNP PARIBAS QUAM FUND Kerncijfers over de laatste 3 jaren (Toelichting 7) Aantal BNPP QUAM 5/15 EUR EUR EUR deelnemingsrechten 30/09/2014 30/09/2015 31/03/2016 31/03/2016 Nettovermogen 253 045 088 250 022 240 227 010 930 Intrinsieke waarde per deelnemingsrechten Deelnemingsrechten "Classic - Accumulerend" 122,03 122,81 121,62 765 629,634 Deelnemingsrechten "Classic - Dividenduitkerende" 107,29 107,85 106,80 1 253 698,495 Aantal BNPP QUAM 10/25 EUR EUR EUR deelnemingsrechten 30/09/2014 30/09/2015 31/03/2016 31/03/2016 Nettovermogen 373 547 957 321 209 612 274 462 195 Intrinsieke waarde per deelnemingsrechten Deelnemingsrechten "Classic - Accumulerend" 123,93 122,38 120,05 991 372,935 Deelnemingsrechten "Classic - Dividenduitkerende" 108,85 107,37 105,32 1 189 009,524 Deelnemingsrechten "Classic H USD - Accumulerend" 101,20 99,15 97,61 188 128,075 Deelnemingsrechten "Classic H USD - Dividenduitkerende" 99,67 97,56 96,04 156 341,939 Deelnemingsrechten "Privilege - Accumulerend" 104,26 103,74 102,15 9 092,737 BNPP QUAM 15/40 Aantal EUR EUR EUR deelnemingsrechten 30/09/2014 30/09/2015 31/03/2016 31/03/2016 Nettovermogen 186 094 490 152 653 361 133 339 642 Intrinsieke waarde per deelnemingsrechten Deelnemingsrechten "Classic - Accumulerend" 125,73 126,36 124,03 531 175,433 Deelnemingsrechten "Classic - Dividenduitkerende" 110,58 111,03 108,98 619 003,860 Aantal BNPP QUAM 25/60 EUR EUR EUR deelnemingsrechten 30/09/2014 30/09/2015 31/03/2016 31/03/2016 Nettovermogen 141 463 455 118 031 239 98 952 053 Intrinsieke waarde per deelnemingsrechten Deelnemingsrechten "Classic - Accumulerend" 131,45 132,00 129,02 425 877,715 Deelnemingsrechten "Classic - Dividenduitkerende" 115,66 116,03 113,41 388 030,477 De bijgevoegde toelichtingen vormen een integrerend deel van deze financiële staten. Pagina 8
BNPP QUAM 5/15 Effectenportefeuille per 31/03/2016 Uitgedrukt in EUR Aantal Benaming Noteringsvaluta Marktwaarde % nettovermogen Aandelen/deelnemingsrechten in beleggingsfondsen 228 665 267 100,73 Luxemburg 184 634 500 81,35 5 021,00 AXA WORLD FUND-EURO 10+LT- AC EUR EUR 1 122 846 0,49 27 692,00 AXA WORLD FUND-EURO 7-10-A-CAP EUR 4 837 792 2,13 50 188,00 AXA WORLD FUND-GLOBAL AGGREG BD FC-EUR EUR 7 332 969 3,23 149 739,00 BGF-EMERGING MARKETS BOND-USDD2 USD 2 190 469 0,96 192 790,00 BGF-EURO CORPORATE BOND - EURD2 EUR 3 125 126 1,38 139 825,00 BGF-GLOBAL GOV BOND FUND-USDD2 USD 3 509 276 1,55 68 191,00 BGF-LOCAL EM MKT SHT DU - USDD USD 1 387 696 0,61 129 087,15 BNP PARIBAS INSTICASH MONEY 3M EUR - I - CAP EUR 13 114 428 5,78 181 781,40 BNP PARIBAS INSTICASH USD - I - CAP USD 23 740 790 10,46 18 098,00 DEUTSCHE INVEST I EURO - GOV EUR 3 561 143 1,57 202 521,00 HSBC GIF EU CORE BD IC EUR 5 822 074 2,56 206 789,00 HSBC GIF-GLB CORE PLS BD - IC USD 3 310 112 1,46 11 571,00 ING (L) INV US ENHANCED CORE CONC I CAP USD 1 149 637 0,51 352,00 ING (L) RENTA-US CREDIT-IC USD 2 523 672 1,11 3 237,00 JP MORGAN EMERGING MARKETS BOND - A USD 1 071 700 0,47 85 431,00 JP MORGAN F-EM MAR LO C D - A EUR A EUR 1 148 193 0,51 108 685,00 JP MORGAN F-GLB AGGR BD - A - A USD USD 1 215 082 0,54 1 162,00 JP MORGAN LIQ.US DOLLAR LIQ.FD A C. USD 13 564 172 5,98 3 351,04 JP MORGAN LIQ-USD TR LIQUIDITY-CUSDA USD 29 803 692 13,12 42 112,00 MORGAN ST INV F-EM MK DOM - I USD 1 112 713 0,49 77 230,00 MORGAN ST INV F-EURO BOND - I EUR 1 343 030 0,59 45 799,00 MORGAN ST INV F-GLOBAL BD - I USD 1 741 049 0,77 21 825,00 PARVEST BOND ASIA EX-JAPAN - I - CAP USD 3 712 864 1,64 70 966,00 PARVEST BOND JPY - I - CAP JPY 2 091 085 0,92 41 318,00 PARVEST BOND WORLD EMERGING - I - CAP USD 1 129 079 0,50 10 364,00 PARVEST EQUITY HIGH DIVIDEND USA - I - CAP USD 1 321 113 0,58 11 002,00 PICTET GLOB EMG DEBT - I USD 3 562 483 1,57 10 671,00 PICTET LATIN AMERICAN LOCAL CURRENCY - I - U USD 1 100 952 0,48 16 508,00 PICTET SICAV - ASIAN LOCAL CCY DEBT - I - USD USD 2 332 603 1,03 22 982,00 PICTET-EUR GOVMNT BONDS - I EUR 3 749 973 1,65 130 673,00 PICTET-SHORT TERM MONEY MARKET USD - I USD 15 544 669 6,85 8 028,00 PICTET-USD GOVERNMENT BONDS - I USD 4 601 931 2,03 12 275,00 ROBECO ALL STR EUR - D EUR EUR 1 123 408 0,49 14 627,00 ROBECO EURO GOVNMT BD - D EUR EUR 2 327 595 1,03 73 531,00 ROBECO FLEX O RENTE(EUR) - D EUR 8 187 677 3,61 41 180,00 ROBECO LUX - O - RENTE EUR 6 121 407 2,70 Frankrijk 36 536 197 16,08 166,00 AMUNDI CASH INSTIT. SRI I - C EUR 36 536 197 16,08 Verenigd Koninkrijk 5 729 851 2,52 323 763,00 NEWTON ASIAN INCOME - I ACC GBP 1 232 737 0,54 412 193,00 NEWTON BALANCED GBP - I - ACC GBP 1 292 129 0,57 330 825,00 NEWTON GLOBAL HIGHER INC - I - A GBP 1 144 128 0,50 354 006,00 NEWTON LONG GILT FUND - IS - ACC GBP 2 060 857 0,91 Ierland 1 764 719 0,78 864 977,00 BNY MELLON GL GLOBAL BOND - USD - C USD 1 764 719 0,78 Totaal effectenportefeuille 228 665 267 100,73 De bijgevoegde toelichtingen vormen een integrerend deel van deze financiële staten. Pagina 9
BNPP QUAM 10/25 Effectenportefeuille per 31/03/2016 Uitgedrukt in EUR Aantal Benaming Noteringsvaluta Marktwaarde % nettovermogen Aandelen/deelnemingsrechten in beleggingsfondsen 268 987 471 98,01 Luxemburg 229 398 080 83,58 5 634,00 AMUNDI-GLOBAL BOND-IUC USD 13 027 244 4,75 3 750,00 AMUNDI-GLOBAL CORP BOND-IUC USD 5 281 493 1,92 29 529,45 AXA WORLD FUND GL INFLAT AA EUR 4 279 703 1,56 13 004,00 AXA WORLD FUND-EURO 10+LT- AC EUR EUR 2 908 085 1,06 23 689,00 AXA WORLD FUND-EURO 7-10-A-CAP EUR 4 138 468 1,51 585 083,00 BGF-EURO CORPORATE BOND - EURD2 EUR 9 484 195 3,46 562 143,00 BGF-GLOBAL GOV BOND FUND-USDD2 USD 14 108 454 5,15 203 785,00 BGF-LOCAL EM MKT SHT DU - USDD USD 4 147 053 1,51 127 545,00 BGF-WORLD BOND FUND-USDD2 USD 8 476 138 3,09 77 823,99 BNP PARIBAS INSTICASH USD - I - CAP USD 10 163 872 3,70 42 097,00 DWS INVEST EUR CORP BONDS-FC EUR 6 527 982 2,38 157 750,00 HSBC GIF-GLB CORE PLS BD - IC USD 2 525 135 0,92 165 204,00 HSBC GIF-THAI EQUITY -IA- USD 2 633 580 0,96 52 731,00 HSBC GIF-US EQUITY-IUSD USD 1 578 483 0,58 543,00 ING (L) INV LATIN AMERICA I CAP USD 1 342 626 0,49 891,00 ING (L) RENTA-EURO LG DUR-ICEUR EUR 7 406 821 2,70 1 139,00 ING (L) RENTA-US CREDIT-IC USD 8 166 087 2,98 296 980,10 JP MORGAN EMER.MKTS DEBT A(ACC) EUR 4 044 869 1,47 8 964,00 JP MORGAN EMERGING MARKETS BOND - A USD 2 967 784 1,08 177 006,00 JP MORGAN GBL.NATURAL RESSOURCES -A-ACC EUR EUR 1 573 583 0,57 613,00 JP MORGAN LIQ-EURO LIQUIDITY- A EUR 7 966 953 2,90 1 208,24 JP MORGAN LIQ-USD TR LIQUIDITY-CUSDA USD 10 745 944 3,92 76 136,00 MORGAN ST INV F-GLOBAL BD - I USD 2 894 310 1,05 18 968,00 MORGAN ST INV F-US PROPTY - I USD 1 370 730 0,50 38 601,00 PARVEST BOND ASIA EX-JAPAN - I - CAP USD 6 566 794 2,39 107,00 PARVEST BOND EURO CORPORATE - I - CAP EUR 21 092 0,01 26 392,00 PARVEST BOND EURO GOVERNMENT - I - CAP EUR 5 553 932 2,02 1 894,00 PARVEST BOND EURO LONG TERM - I - CAP EUR 1 750 018 0,64 24 763,00 PARVEST EQUITY HIGH DIVIDEND USA - I - CAP USD 3 156 574 1,15 46 473,00 PICTET SICAV - ASIAN LOCAL CCY DEBT - I - USD USD 6 566 700 2,39 57 530,00 PICTET-EUR GOVMNT BONDS - I EUR 9 387 170 3,42 60 278,00 PICTET-SHORT TERM MONEY MARKET USD - I USD 7 170 583 2,61 8 042,00 PICTET-USA INDEX - IS USD USD 1 299 931 0,47 7 009,00 PICTET-USD GOVERNMENT BONDS - I USD 4 017 804 1,46 159 968,19 ROBECO ALL STR EUR - D EUR EUR 14 640 288 5,34 21 083,00 ROBECO EURO GOVNMT BD - D EUR EUR 3 354 938 1,22 13 602,00 ROBECO EURO HY BND DHC -DH ACC EUR 2 611 992 0,95 94 800,00 ROBECO LUX - O - RENTE EUR 14 092 020 5,13 386 752,00 SCHRODER INTL EURO BOND-C AC EUR 8 547 219 3,11 14 615,00 SCHRODER INTL-ASI LO C B- C USD A USD 1 623 162 0,59 7 969,00 VONTOBEL US EQ IC SHS - I - CAP USD 1 278 271 0,47 Verenigd Koninkrijk 18 138 831 6,61 997 129,00 NEWTON ASIAN INCOME - I ACC GBP 3 796 598 1,38 1 294 044,00 NEWTON BALANCED GBP - I - ACC GBP 4 056 526 1,48 1 661 693,00 NEWTON GLOBAL HIGHER INC - I - A GBP 5 746 815 2,09 701 595,00 NEWTON IDX LINKED GILT - I - ACC GBP 3 095 566 1,13 247 929,00 NEWTON LONG GILT FUND - IS - ACC GBP 1 443 326 0,53 Ierland 11 986 364 4,37 4 235 857,00 BNY MELLON GL GLOBAL BOND - USD - C USD 8 641 959 3,15 2 891 591,00 MELLON GLOBAL -EMM DEBT LC - C USD 3 344 405 1,22 Frankrijk 9 464 196 3,45 43,00 AMUNDI CASH INSTIT. SRI I - C EUR 9 464 196 3,45 Totaal effectenportefeuille 268 987 471 98,01 De bijgevoegde toelichtingen vormen een integrerend deel van deze financiële staten. Pagina 10
BNPP QUAM 15/40 Effectenportefeuille per 31/03/2016 Uitgedrukt in EUR Aantal Benaming Noteringsvaluta Marktwaarde % nettovermogen Aandelen/deelnemingsrechten in beleggingsfondsen 124 088 547 93,06 Luxemburg 109 823 665 82,35 2 164,00 AMUNDI-GLOBAL BOND-IUC USD 5 003 719 3,75 1 775,00 AMUNDI-GLOBAL CORP BOND-IUC USD 2 499 907 1,87 35 351,00 AXA WORLD FUND GL INFLAT AA EUR 5 123 420 3,84 6 861,00 AXA WORLD FUND-EURO 10+LT- AC EUR EUR 1 534 325 1,15 13 499,00 BGF-LATIN AMERICAN-USDD2 USD 655 315 0,49 106 816,00 BGF-LOCAL EM MKT SHT DU - USDD USD 2 173 720 1,63 66 023,00 BGF-WORLD BOND FUND-USDD2 USD 4 387 628 3,29 39 538,33 BNP PARIBAS INSTICASH USD - I - CAP USD 5 163 736 3,87 1 318,00 BNPP L1 BOND WORLD PLUS - I - CAP EUR 2 283 330 1,71 9 474,00 DWS INVEST GOLD+PRECI MET-FC EUR 622 252 0,47 222 759,00 HSBC GIF EU CORE BD IC EUR 6 403 876 4,80 45 635,00 HSBC GIF-THAI EQUITY -IA- USD 727 485 0,55 1 206,00 ING (L) INV FOOD & BEVERAGES I CAP USD 2 522 456 1,89 410,00 ING (L) RENTA-EURO LG DUR-ICEUR EUR 3 408 301 2,56 317 756,00 JP MORGAN EMER.MKTS DEBT A(ACC) EUR 4 327 837 3,25 62 708,00 JP MORGAN F-EUR H/Y BD - A EUR 1 111 186 0,83 927,74 JP MORGAN LIQ-USD TR LIQUIDITY-CUSDA USD 8 251 191 6,18 74 467,00 MORGAN ST INV F-EM MK DOM - I USD 1 967 620 1,48 148 793,00 MORGAN ST INV F-EURO BOND - I EUR 2 587 510 1,94 65 810,00 MORGAN ST INV F-GLOBAL BD - I USD 2 501 768 1,88 20 198,00 PARVEST BOND EURO CORPORATE - I - CAP EUR 3 981 430 2,99 12 803,00 PARVEST BOND EURO GOVERNMENT - I - CAP EUR 2 694 263 2,02 2 113,00 PARVEST BOND EURO LONG TERM - I - CAP EUR 1 952 370 1,46 61 381,00 PARVEST BOND JPY - I - CAP JPY 1 808 654 1,36 12 697,00 PARVEST EQUITY HIGH DIVIDEND USA - I - CAP USD 1 618 504 1,21 39 808,00 PARVEST EQUITY USA MID CAP - I - CAP USD 738 136 0,55 10 852,00 PICTET LATIN AMERICAN LOCAL CURRENCY - I - U USD 1 119 626 0,84 31 077,00 PICTET SICAV - ASIAN LOCAL CCY DEBT - I - USD USD 4 391 223 3,29 7 283,00 PICTET-EUR GOVMNT BONDS - I EUR 1 188 367 0,89 16 687,00 PICTET-RUSSIAN EQUITIES - P - USD USD 637 578 0,48 12 046,00 PICTET-WORLD GOVT BONDS - I EUR EUR 2 029 028 1,52 1 231,00 PIONEER SF-EUR CRV 10+YR - H EUR - A EUR 2 447 326 1,84 13 010,00 ROBECO ALL STR EUR - D EUR EUR 1 190 675 0,89 23 093,00 ROBECO EURO CRDT BND - D EUR EUR 3 153 118 2,36 11 645,00 ROBECO EURO GOVNMT BD - D EUR EUR 1 853 069 1,39 8 653,00 ROBECO EURO HY BND DHC -DH ACC EUR 1 661 636 1,25 41 514,00 ROBECO LUX - O - RENTE EUR 6 171 056 4,63 139 045,00 SCHRODER INTL EURO BOND-C AC EUR 3 072 895 2,30 22 036,00 SCHRODER INTL LATIN AMER - C - CAP USD 634 269 0,48 19 793,00 SCHRODER INTL-ASI LO C B- C USD A USD 2 198 238 1,65 2 740,00 SISF US SMALL & MID CAP EQTY - C USD 640 139 0,48 11 172,00 VONTOBEL BD GL AGGR HI HUSD USD 1 385 483 1,04 Verenigd Koninkrijk 12 523 442 9,40 178 065,00 NEWTON ASIAN INCOME - I ACC GBP 677 988 0,51 580 814,00 NEWTON BALANCED GBP - I - ACC GBP 1 820 717 1,37 660 713,00 NEWTON GLOBAL HIGHER INC - I - A GBP 2 285 016 1,71 252 920,00 NEWTON IDX LINKED GILT - I - ACC GBP 1 115 930 0,84 2 339 098,00 NEWTON LONG CORP BOND - IS - ACC GBP 4 688 522 3,52 332 433,00 NEWTON LONG GILT FUND - IS - ACC GBP 1 935 269 1,45 Ierland 1 741 440 1,31 853 567,00 BNY MELLON GL GLOBAL BOND - USD - C USD 1 741 440 1,31 Totaal effectenportefeuille 124 088 547 93,06 De bijgevoegde toelichtingen vormen een integrerend deel van deze financiële staten. Pagina 11
BNPP QUAM 25/60 Effectenportefeuille per 31/03/2016 Uitgedrukt in EUR Aantal Benaming Noteringsvaluta Marktwaarde % nettovermogen Aandelen/deelnemingsrechten in beleggingsfondsen 99 820 123 100,88 Luxemburg 83 155 590 84,05 986,00 AMUNDI FUNDS CASH EUROI1 EUR 1 002 851 1,01 2 002,00 AMUNDI-GLOBAL BOND-IUC USD 4 629 134 4,68 19 702,00 AXA WORLD FUND GL INFLAT AA EUR 2 855 411 2,89 108 874,00 BGF-LOCAL EM MKT SHT DU - USDD USD 2 215 601 2,24 40 290,00 BGF-US GOVERNMENT MORTGAGE-USDD2 USD 677 069 0,68 13 402,52 BNP PARIBAS INSTICASH USD - I - CAP USD 1 750 380 1,77 4 630,00 DEUTSCHE INVEST I EURO - GOV EUR 911 045 0,92 12 631,00 DWS INVEST EUR CORP BONDS-FC EUR 1 958 689 1,98 8 479,00 DWS INVEST GOLD+PRECI MET-FC EUR 556 901 0,56 166 087,00 HSBC GIF EU CORE BD IC EUR 4 774 669 4,83 33 315,00 HSBC GIF-BRAZIL EQUITY - IC USD 467 091 0,47 41 597,00 HSBC GIF-GLB CORE PLS BD - IC USD 665 851 0,67 86 164,00 HSBC GIF-GLB EMMK LCL DB - IC USD 1 028 857 1,04 31 128,00 HSBC GIF-GLOBAL EQUITY-IC USD 908 313 0,92 57 249,00 HSBC GIF-THAI EQUITY -IA- USD 912 628 0,92 817,00 ING (L) INV FOOD & BEVERAGES I CAP USD 1 708 828 1,73 397,00 ING (L) INV LATIN AMERICA I CAP USD 981 625 0,99 209,00 ING (L) RENTA-EM MK DB HC - ICUSD USD 1 222 806 1,24 433,00 ING (L) RENTA-EURO LG DUR-ICEUR EUR 3 599 499 3,64 279 391,00 JP MORGAN EMER.MKTS DEBT A(ACC) EUR 3 805 305 3,85 12 876,00 JP MORGAN EMERGING MARKETS BOND - A USD 4 262 961 4,31 36 876,00 JP MORGAN F-EU GOVER BOND - A A EUR 559 778 0,57 65 605,00 JP MORGAN F-GLB AGGR BD - A - A USD USD 733 454 0,74 80 143,00 JP MORGAN F-STERLING BD - A GBP GBP 1 561 214 1,58 111,29 JP MORGAN LIQ-USD TR LIQUIDITY-CUSDA USD 989 824 1,00 40 782,00 MORGAN ST INV F-EM MK DOM - I USD 1 077 571 1,09 273 972,00 MORGAN ST INV F-EURO BOND - I EUR 4 764 373 4,81 35 541,00 MORGAN ST INV F-GLOBAL BD - I USD 1 351 091 1,37 23 912,00 MORGAN STANLEY LATIN AMERICAN - I USD 1 003 232 1,01 1 155,00 PARVEST BOND EURO LONG TERM - I - CAP EUR 1 067 197 1,08 115 950,00 PARVEST BOND JPY - I - CAP JPY 3 416 585 3,45 8 842,00 PARVEST BOND WORLD INFLATION-LINKED - I - CAP EUR 1 336 291 1,35 14 829,00 PARVEST EQUITY HIGH DIVIDEND USA - I - CAP USD 1 890 273 1,91 23 746,00 PARVEST EQUITY USA MID CAP - I - CAP USD 440 308 0,44 20 454,00 PICTET SICAV - ASIAN LOCAL CCY DEBT - I - USD USD 2 890 179 2,92 13 027,00 PICTET-EUR GOVMNT BONDS - I EUR 2 125 616 2,15 4 065,00 PICTET-USA INDEX - IS USD USD 657 078 0,66 988,00 PIONEER SF-EUR CRV 10+YR - H EUR - A EUR 1 964 223 1,99 29 703,00 ROBECO ALL STR EUR - D EUR EUR 2 718 419 2,75 3 051,00 ROBECO EURO GOVNMT BD - D EUR EUR 485 506 0,49 8 174,00 ROBECO EURO HY BND DHC -DH ACC EUR 1 569 653 1,59 22 548,00 ROBECO FLEX O RENTE(EUR) - D EUR 2 510 720 2,54 22 119,00 ROBECO LUX - O - RENTE EUR 3 287 989 3,32 41 037,00 SCHRODER INTL EMG EUROPE - C AC EUR 949 596 0,96 20 936,00 SCHRODER INTL EURO CORP-C AC EUR 464 779 0,47 22 016,00 SCHRODER INTL-ASI LO C B- C USD A USD 2 445 127 2,47 Verenigd Koninkrijk 11 715 642 11,83 665 716,00 NEWTON ASIAN INCOME - I ACC GBP 2 534 734 2,56 288 543,00 NEWTON BALANCED GBP - I - ACC GBP 904 515 0,91 787 916,00 NEWTON GLOBAL HIGHER INC - I - A GBP 2 724 936 2,75 764 243,00 NEWTON IDX LINKED GILT - I - ACC GBP 3 371 981 3,41 374 382,00 NEWTON LONG GILT FUND - IS - ACC GBP 2 179 476 2,20 Ierland 4 948 891 5,00 2 425 700,00 BNY MELLON GL GLOBAL BOND - USD - C USD 4 948 891 5,00 Totaal effectenportefeuille 99 820 123 100,88 De bijgevoegde toelichtingen vormen een integrerend deel van deze financiële staten. Pagina 12
Toelichtingen bij de financiële staten Pagina 13
BNP PARIBAS QUAM FUND Toelichtingen bij de financiële staten per 31/03/2016 Toelichting 1 - Algemene informatie a) Gebeurtenissen in de per 31 maart 2016 afgesloten boekperiode Er hebben in deze boekperiode geen bijzondere gebeurtenissen plaatsgevonden. b) Geopende subfondsen Alle subfondsen waarvan de effectenportefeuille in dit document nader wordt beschreven, zijn per 31 maart 2016 beschikbaar voor inschrijving. Toelichting 2 - Grondslagen van de financiële verslaglegging a) Intrinsieke waarde Dit halfjaarverslag is opgesteld op basis van de laatste intrinsieke waarde per 31 maart 2016. b) Presentatie van de financiële staten De financiële staten worden opgesteld en voorgesteld conform de in Luxemburg geldende wetgeving betreffende instellingen voor collectieve belegging. De consolidatievaluta van het fonds is de euro (EUR). De winst- en verliesrekening en variaties in het nettovermogen hebben betrekking op de boekperiode van 1 oktober 2015 tot en met 31 maart 2016. c) Waardering van de effectenportefeuille De waarde van deelnemingsrechten/aandelen van instellingen voor collectieve belegging ("ICB") wordt berekend op basis van hun op de waarderingsdatum laatst beschikbare intrinsieke waarde. Indien deze koers geen getrouwe weergave vormt, moet de waardering gebaseerd worden op de waarschijnlijke verkoopprijs, die zorgvuldig en te goeder trouw door de raad van bestuur van de Beheermaatschappij wordt geraamd. De waardering van alle effecten die genoteerd zijn aan een officiële beurs of op een andere gereglementeerde, regelmatig werkende, erkende en voor het publiek toegankelijke markt, wordt gebaseerd op de slotkoers op de datum van aanvaarding van de order of, voor de Aziatische markten, op de koers van de daaropvolgende marktdag en, indien een effect op meerdere markten wordt verhandeld, op basis van de laatste koers die op de belangrijkste markt van het effect bekend is; indien de bedoelde koers geen correcte weergave is van de waarde van het effect, wordt de waardering gebaseerd op de waarschijnlijke verkoopprijs die zorgvuldig en te goeder trouw door de raad van bestuur van de Beheermaatschappij wordt geraamd. Niet-beursgenoteerde effecten of effecten die niet worden verhandeld aan een beurs of op een andere gereglementeerde, regelmatig werkende, erkende en voor het publiek toegankelijke markt worden gewaardeerd op basis van de waarschijnlijke verkoopprijs, die zorgvuldig en te goeder trouw wordt geraamd door een bevoegd specialist die daartoe door de raad van bestuur van de Beheermaatschappij is aangesteld. d) Op de effectenportefeuille gerealiseerd nettoresultaat Het op de effectenportefeuille gerealiseerde nettoresultaat wordt berekend op basis van de gemiddelde kostprijs van de verkochte effecten. e) Omrekening van valuta's De waarde van de effecten in portefeuille en die van andere activa en passiva die uitgedrukt zijn in een andere valuta dan de referentievaluta van elk subfonds, worden omgerekend op basis van de wisselkoers die van toepassing is op de waarderingsdatum. De inkomsten en uitgaven in een andere valuta dan die van het subfonds, worden in de valuta van het subfonds omgerekend tegen de wisselkoersen die op de transactiedatum gelden. Pagina 14
BNP PARIBAS QUAM FUND Toelichtingen bij de financiële staten per 31/03/2016 Uit valutatransacties gerealiseerde winsten en verliezen worden opgenomen in de winst- en verliesrekening en variaties in het nettovermogen in de rubriek "Gerealiseerd nettoresultaat op financiële instrumenten". f) Toewijzing van kosten Kosten en vergoedingen die niet ten laste van een bepaald subfonds of een bepaalde categorie of klasse komen, worden in gelijke delen aan de diverse subfondsen, categorieën en klassen toegewezen, of, als dit nodig is op grond van de bedragen die ermee gemoeid zijn, in verhouding tot de respectievelijke netto-activa. g) Waardering van valutatermijncontracten Latente winsten of verliezen op valutatermijncontracten die nog niet op vervaldatum gekomen zijn, worden op de waarderingsdatum vastgesteld tegen de wisselkoers die op die datum van toepassing is en in de staat van het nettovermogen opgenomen. h) Inkomsten uit beleggingen Rente wordt pro rata temporis geboekt op het moment van de berekening van de netto-inventariswaarde (NIW). i) Swing pricing Onder bepaalde marktomstandigheden kan de beheermaatschappij, gelet op het aankoop- en verkooptransactievolume en de omvang van deze transacties in een bepaald subfonds besluiten om in het belang van de deelbewijshouders de NIW per deelbewijs te berekenen op basis van de aankoop- en verkoopkoersen van de activa en/of aan de hand van een schatting van het verschil tussen de aankoop- en verkoopkoersen op de markten waar de activa verhandeld worden. De beheermaatschappij kan voorts de NIW aanpassen aan de transactiekosten en verkoopvergoedingen, mits deze kosten en vergoedingen op dat moment niet meer bedragen dan 1,00% van de NIW van het subfonds. Op de per 31 maart 2016 afgesloten periode is geen swing pricing toegepast. Toelichting 3 - Beheerloon en adviesvergoedingen (maximum per jaar) Het beheerloon wordt berekend en maandelijks in mindering gebracht op het gemiddelde nettovermogen van een subfonds, deelbewijscategorie of deelbewijzenklasse, uitbetaald aan de beheermaatschappij en aangewend om de vermogensbeheerders en de distributeurs te betalen voor het in omloop brengen van de deelbewijzen van het Fonds. Het beheerloon bedraagt 1,35% van het nettovermogen per jaar voor de aandelenklassen Classic en Classic H USD en 0,60% voor de aandelenklasse Privilege. Voor alle subfondsen wordt een indirecte vergoeding van maximaal 3,00% betaald (lopende kosten voor de onderliggende ICBE en/of ICB's waarin het fonds belegd is en die zijn inbegrepen in de in KIID vermelde lopende kosten). Voor alle subfondsen wordt rechtstreeks aan de adviseur een adviesvergoeding van 0,15% betaald. Het is mogelijk dat een subfonds niet belegt in een ICBE of een andere ICB (onderliggend) met een beheerloon hoger dan 3,00% per jaar. Toelichting 4 - Prestatievergoedingen BNPP QUAM 5/15 De prestatievergoeding voor de beheermaatschappij is gelijk aan 15% van het positieve verschil tussen het jaarrendement van het subfonds (d.w.z. over het boekjaar) en dat van de "hurdle rate" (de EONIA, met een maximum van 6%) plus een procentpunt. In deze vergoeding wordt voorzien telkens wanneer de NIW wordt berekend met behulp van de "high water mark with hurdle rate"-techniek, waarvan het niveau jaarlijks wordt herzien. Pagina 15
BNP PARIBAS QUAM FUND Toelichtingen bij de financiële staten per 31/03/2016 BNPP QUAM 10/25 De prestatievergoeding voor de beheermaatschappij is gelijk aan 15% van het positieve verschil tussen het jaarrendement van het subfonds (d.w.z. over het boekjaar) en dat van de "hurdle rate" (EONIA, met een maximum van 6%) plus twee procentpunten. In deze vergoeding wordt voorzien telkens wanneer de NIW wordt berekend met behulp van de "high water mark with hurdle rate"-techniek, waarvan het niveau jaarlijks wordt herzien. BNPP QUAM 15/40 De prestatievergoeding voor de beheermaatschappij is gelijk aan 15% van het positieve verschil tussen het jaarrendement van het subfonds (d.w.z. over het boekjaar) en dat van de "hurdle rate" (EONIA, met een maximum van 6%) plus drie procentpunten. In deze vergoeding wordt voorzien telkens wanneer de NIW wordt berekend met behulp van de "high water mark with hurdle rate"-techniek, waarvan het niveau jaarlijks wordt herzien. BNPP QUAM 25/60 De prestatievergoeding voor de beheermaatschappij is gelijk aan 15% van het positieve verschil tussen het jaarrendement van het subfonds (d.w.z. over het boekjaar) en dat van de "hurdle rate" (EONIA, met een maximum van 6%) plus vier procentpunten. In deze vergoeding wordt voorzien telkens wanneer de NIW wordt berekend met behulp van de "high water mark with hurdle rate"-techniek, waarvan het niveau jaarlijks wordt herzien. Op grond van de tussen de beheermaatschappij en de beleggingsbeheerder afgesloten overeenkomst wordt een deel van de prestatievergoeding door de beheermaatschappij aan de beleggingsbeheerder terugbetaald. Toelichting 5 - Overige vergoedingen De overige vergoedingen worden maandelijks berekend en afgetrokken van het gemiddelde nettovermogen van een subfonds, deelbewijscategorie of deelbewijsklasse. Zij dekken de algemene kosten met betrekking tot de in bewaring gehouden activa (vergoeding van de depotbank) en de dagelijkse administratiekosten (berekening van de NIW, registratie en boekhouding, berichten aan de deelbewijshouders, druk en verspreiding van de wettelijk vereiste documenten voor de deelbewijshouders, domiciliëring, kosten en honoraria van accountants, enz.). Zij dekken echter niet de makelaarslonen, de commissie voor transacties die geen verband houden met de bewaring, de rente en bankkosten, buitengewone kosten, de in Luxemburg geldende "taxe d abonnement", noch alle specifieke belastingen en gereguleerde heffingen in andere landen. Toelichting 6 - Taksen Het fonds moet in Luxemburg jaarlijks een "taxe d abonnement" betalen die gelijk is aan 0,05% van de nettoinventariswaarde. Dit tarief wordt verlaagd tot 0,01% voor: a) subfondsen die uitsluitend gericht zijn op collectieve beleggingen in geldmarktinstrumenten en deposito's bij kredietinstellingen; b) subfondsen die uitsluitend gericht zijn op collectieve belegging in deposito's bij kredietinstellingen; c) subfondsen, categorieën en klassen die uitsluitend bestemd zijn voor institutionele beleggers, beheerders en ICB's. Vrijgesteld van deze "taxe d'abonnement" zijn: a) de waarde van activa die belegd zijn in deelbewijzen of aandelen van andere ICB's, indien die deelbewijzen of aandelen al aan de "taxe d abonnement" onderworpen zijn. b) subfondsen, categorieën en/of klassen: (i) waarvan de effecten voorbehouden zijn aan institutionele beleggers, beheerders of ICB's, en (ii) die uitsluitend gericht zijn op collectieve beleggingen in geldmarktinstrumenten en het plaatsen van deposito's bij kredietinstellingen, en (iii) waarbij de gewogen resterende looptijd van de portefeuille niet meer dan 90 dagen bedraagt, en (iv) die de hoogst mogelijke rating van een erkend ratingbureau hebben gekregen. c) subfondsen, deelbewijscategorieën en/of -klassen voorbehouden aan: (i) instellingen voor werknemerspensioenen of soortgelijke beleggingsvehikels, opgezet op initiatief van één of meer werkgevers ten voordele van hun werknemers, en (ii) bedrijven met een of meer werkgevers die middelen beleggen om aan hun werknemers pensioenen uit te keren; Pagina 16
BNP PARIBAS QUAM FUND Toelichtingen bij de financiële staten per 31/03/2016 d) subfondsen die hoofdzakelijk gericht zijn op beleggingen in microfinancieringsinstellingen; e) subfondsen, categorieën en/of klassen: (i) waarvan de effecten beursgenoteerd zijn of verhandeld worden aan ten minste één officiële beurs of op een andere gereglementeerde, regelmatig werkende, erkende en voor het publiek toegankelijke markt, en (ii) die uitsluitend gericht zijn op het nabootsen van de prestaties van een of meer indices. Indien de "taxe d abonnement" van toepassing is, dient deze elk kwartaal op het desbetreffende nettovermogen te worden betaald en wordt deze berekend aan het einde van het kwartaal waarop ze betrekking heeft. Bovendien kan het fonds onderworpen zijn aan buitenlandse ICB-belastingen en/of heffingen van andere regelgevende instanties in het land waar het subfonds voor distributie geregistreerd is. Toelichting 7 - Valuta's van de deelbewijzen De netto-inventariswaarde per deelbewijs wordt genoteerd in de valuta van de deelbewijscategorie en niet in de valuta van het subfonds in de rubriek "Kerncijfers over de laatste 3 jaren". Toelichting 8 - Wisselkoersen Voor de consolidatie en voor de conversie van deelbewijscategorieën die in een andere valuta dan de referentievaluta van het betreffende subfonds zijn uitgedrukt, werd per 31 maart 2016 de volgende wisselkoers gehanteerd: EUR 1 = USD 1,13955 Toelichting 9 - Dividenden Er is besloten om deze periode geen dividend uit te keren voor de subfondsen. Toelichting 10 - Valutatermijncontracten Per 31 maart 2016 stonden de volgende valutatermijncontracten uit: BNPP QUAM 5/15 Valuta Aankoopbedrag Valuta Verkoopbedrag EUR 126 332 519 EUR 8 220 037 USD 9 350 000 GBP 4 530 000 JPY 275 000 000 USD 132 730 000 Netto latente winst (in EUR) 2 075 326 Op 31 maart 2016 was de uiterste vervaldatum van alle open contracten 28 april 2016. BNPP QUAM 10/25 Valuta Aankoopbedrag Valuta Verkoopbedrag EUR 144 885 116 EUR 33 664 349 GBP 3 180 000 GBP 14 310 000 USD 33 217 382 USD 142 030 000 Netto latente winst (in EUR) 1 785 456 Op 31 maart 2016 was de uiterste vervaldatum van alle open contracten 28 april 2016. Pagina 17
BNP PARIBAS QUAM FUND Toelichtingen bij de financiële staten per 31/03/2016 BNPP QUAM 15/40 Valuta Aankoopbedrag Valuta Verkoopbedrag EUR 72 061 973 EUR 8 176 636 USD 9 310 000 GBP 9 840 000 JPY 231 000 000 USD 64 760 000 Netto latente winst (in EUR) 1 060 872 Op 31 maart 2016 was de uiterste vervaldatum van alle open contracten 28 april 2016. BNPP QUAM 25/60 Valuta Aankoopbedrag Valuta Verkoopbedrag EUR 55 844 780 EUR 562 089 USD 640 000 GBP 10 400 000 JPY 442 000 000 USD 43 930 000 Netto latente winst (in EUR) 766 930 Op 31 maart 2016 was de uiterste vervaldatum van alle open contracten 28 april 2016. Tegenpartij bij valutatermijncontracten: BNP Paribas S.A. Toelichting 11 - Wijzigingen in de samenstelling van de effectenportefeuille De lijst van wijzigingen in de samenstelling van de effectenportefeuille is kosteloos verkrijgbaar op de statutaire zetel van de beheermaatschappij en bij plaatselijke kantoren. Toelichting 12 - Retrocessie op beheerloon Het beheerloon van bepaalde onderliggende ICB s van het Fonds wordt geheel of gedeeltelijk aan het fonds terugbetaald. Deze terugbetalingen worden rechtstreeks aan het fonds betaald door de beheerders van de onderliggende ICB's en worden opgenomen in de rekening "Inkomsten uit beleggingen en activa" in de "Winst- en verliesrekening en variaties in het nettovermogen". Toelichting 13 - Onderpand Om het tegenpartijrisico in valutatermijncontracten te beperken, kan het Fonds een procedure van zekerheidsstelling instellen. Per 31 maart 2016 is er geen onderpand voor valutatermijncontracten. Toelichting 14 - Transactiekosten De transactiekosten die het Fonds bij de aankoop of verkoop van effecten, geldmarktinstrumenten, afgeleide instrumenten of andere in aanmerking komende activa moet betalen, bestaan hoofdzakelijk uit standaardvergoedingen, diverse transactiekosten, zegelrechten, makelaarslonen, bewaarlonen, btw, beurskosten en inkoopkosten (ontvangst en doorgifte van orders). Pagina 18
Pagina 19
Wereldwijd aanwezig Europa België Duitsland Frankrijk Griekenland Italië Luxemburg Nederland Oostenrijk Portugal Spanje Verenigd Koninkrijk Zwitserland Noord-Amerika Canada Verenigde Staten van Amerika Latijns-Amerika Argentinië Brazilië Chili Colombia Mexico Uruguay Zuidoost-Azië Australië Brunei China Hongkong India Indonesië Japan Maleisië Singapore Taiwan Zuid-Korea Noordse landen Denemarken Finland Noorwegen Zweden EEMEA Bahrein Koeweit Marokko Rusland Tsjechië Turkije De kantooradressen vindt u in de rubriek Over onszelf van www.bnpparibas-ip.com. 14, rue Bergère - 75009 Parijs - Frankrijk December 2012 - Design: - P1211105_NL