Bouw uw eigen dividendmachine 6 oktober 2017 menno.van.hoven@onebusiness.nl @mennovanhoven
PROGRAMMA Hoog dividend of dividendgroei? Dividend Aristocrats Large vs. Small Dividendportefeuille Herbeleggen in de praktijk 6 oktober 2017 2
KOOPTIP 3M IN BELEGGERS BELANGEN Buy the dips 6 MAART 2009 6 oktober 2017 3
BUY THE DIPS: 3M Dividend nu 59 jaar op rij verhoogd Sinds tip 2009 dividend van $0,51 naar $1,175 per kwartaal (+130%) Dividendrendement op koers 2009 nu 10,9 % (!!) Dividendrendement nu 2,2% Koers van $43,12 naar $214,65 deze week 210 185 160 135 110 85 60 35 3M Koerswinst + 413% Incl. dividend + 537% Incl. valuta + 587% 6 oktober 2017 4
HOOG DIVIDEND VS. DIVIDENDGROEI: SECTOREN Hoog dividend Energie Financials Telecom Nutsbedrijven Dividendgroei Consumer Health Care Industrials Technologie 6 oktober 2017 5
ROYAL DUTCH SHELL VS. MICROSOFT Shell Microsoft Koers 6 sept. 2011 22,49 $25,51 Koers 29 sept. 2017 25,57 $74,49 Dividendgroei (in USD) +12% +163% Dividendrendement 6,7% 2,3% Totaal dividend 12 mrd (t) $13 mrd (t) Koers volgt uiteindelijk het dividend Dividendrendement Microsoft inmiddels GELIJK AAN Shell obv koersen 2011 Microsoft zal ook komende jaren het dividend verder gaan verhogen 33 31 29 27 25 23 21 19 17 15 80 70 60 50 40 30 20 Shell Microsoft 6 oktober 2017 6
ROYAL DUTCH SHELL VS. MICROSOFT 2 MICROSOFT: Total Return +246% (+308% in euro s) $0,50 $0,25 Kwartaaldividend Microsoft SHELL: Total Return +65% $0,00 2011 2013 2015 2017 AEX-index: +142% $0,50 Kwartaaldividend Shell Koerswinst Shell laatste 6 jaar is slechts 15%, Microsoft 191% $0,25 2011 2013 2015 2017 6 oktober 2017 7
DIVIDENDGROEI: DIVIDEND ARISTOCRATS Vooral in Verenigde Staten Dividend Aristocrats Index: minimaal 25 jaar op rij dividend verhoogd Stock picking blijft essentieel Aandeel # jaren verhoogd American States Water 63 Dover 62 Parker Hannifin 61 Procter & Gamble 61 Emerson Electric 60 3M 59 Lowe s Companies 55 Coca-Cola 55 Johnson&Johnson 55 Colgate-Palmolive 54 6 oktober 2017 8
EUROPESE DIVIDEND ARISTOCRATS ZELDZAAM Bijna geen echte Aristocraten Roche, Vodafone en L Oréal Focus met dividendportefeuille vooral op toekomstige Aristocrats! Verenigd Koninkrijk na VS leidend qua dividend Dividendfrequentie speelt hier ook een rol Aandeel # jaren verhoogd Roche 30 Novartis 23 Coloplast 22 Nestlé 21 Diageo 18 6 oktober 2017 9
NEDERLAND: WOLTERS KLUWER Dividend nu 11 jaar op rij verhoogd 0,75 Dividend Wolters Kluwer Sinds 2015 halfjaarlijkse uitkering 0,5 Versnelling dividendgroei 0,25 Ruimte voor aanvullende verhogingen 0 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 6 oktober 2017 10
DIVIDENDGROEI: Historie is absoluut geen garantie Gesneuvelde Dividend Aristocrats de laatste jaren o.m. Tesco, Serco, Capita en Pearson Dividend 20+ jaar verhoogd voor dividendverlaging Tesco 550 500 450 400 350 300 250 200 150 100 okt-07 okt-08 okt-09 okt-10 okt-11 okt-12 okt-13 okt-14 okt-15 okt-16 okt-17 650 Serco Group Aandeel Serco Group 2015: - 41,2% 2014: - 68,0% 550 450 350 250 150 50 okt-07 okt-08 okt-09 okt-10 okt-11 okt-12 okt-13 okt-14 okt-15 okt-16 okt-17 6 oktober 2017 11
DIVIDENDGROEI: Historie zegt niet alles Fagron (Arseus): 7 jaar op rij dividend verhoogd 0,75 Dividend Fagron 0,50 Aandeel Fagron in jaar van dividendverlaging (2015) - 80,0% Andere voorbeelden NL: Arcadis en Boskalis 0,25 0,00 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 2007 2009 2011 2013 2015 2017 Fagron 6 oktober 2017 12
LARGECAPS VS. SMALLCAPS Hoe groter de dividendsom, hoe minder groei Veel smallcaps nauwelijks gevolgd door analisten en niet interessant voor professionele beleggers Mandje smallcaps past prima in breed gespreide dividendportefeuille Vooral in Europa veel onbekende smallcaps met potentie M.u.v. Shell komen de grootste dividendbetalers uit de Verenigde Staten Aandeel ExxonMobil Apple Microsoft AT&T Verizon Uitkering op jaarbasis $13,1 mrd $13,0 mrd $12,9 mrd $11,8 mrd $9,6 mrd 6 oktober 2017 13
SMALLCAPS: SEB Groupe (Frankrijk) Sterke merken: Moulinex, Tefal, Krups etc Van smallcap naar midcap naar largecap 170 SEB Groupe Hoe groter de beurswaarde, hoe meer beleggers het aandeel gaan volgen 150 Aankoop voor dividendportefeuille in januari 2015 SEB Kleine huishoudelijke ap. Rendement YTD +23% Beurswaarde 7,9 mrd Aantal analisten 14 Dividendgroei 2016/2017 +12% Aantal jaar op rij verhoogd 11 130 110 90 70 50 6 oktober 2017 14
SMALLCAPS: Washtec (Duitsland) Washtec AG Autowastechniek Rendement YTD +55% Beurswaarde 1,1 mrd Aantal analisten 4 Rendement tip (04/2015) +302,3% DAX-index +10,4% 75 65 55 45 Washtec 2,50 2,00 1,50 1,00 0,50 0,00 Dividend Washtec 25 15 2013 2015 2017 35 6 oktober 2017 15
OMSLAGARTIKEL BELEGGERS BELANGEN 6 oktober 2017 16
DIVIDENDPORTEFEUILLE Start in september 2011 met 25 aandelen 1. Maximaal rendement lange termijn door herbeleggen 2. Elk jaar meer dividendinkomen 275000 250000 225000 200000 Dividendportefeuille 175000 All there is to investing is picking good stocks at good times and staying with them as long as they remain good companies. Warren Buffett 150000 125000 100000 6-sep-11 6-sep-12 6-sep-13 6-sep-14 6-sep-15 6-sep-16 6-sep-17 6 oktober 2017 17
DE DIVIDENDPORTEFEUILLE (2 oktober 2017) Toekomstige dividendgroei staat centraal Zware weging Amerikaanse aandelen Dividend wordt vier keer per jaar herbelegd Hoe meer tijd, hoe krachtiger het renteop-rente effect Land Weging 1. Ver. Staten 53,8% 2. Eurozone 27,3% 3. Zwitserland 6,9% 4. Verenigd Koninkrijk 6,1% 5. Scandinavië 5,9% 6. Cash 0,0% Uitblinkers dividendportefeuille (excl. valuta) Aandeel: Totaalrendement Microsoft +246% PPG Industries +244% 3M +223% Parker Hannifin +197% Becton Dickinson +179% 6 oktober 2017 18
PERFORMANCE SINDS START: +161,8% Rendementen per jaar sinds start op 6 september 2011 met 100.000 Total Return Waarde Dividend 2011 +17,7% 117.667 840 2012 +11,9% 131.630 4.663 2013 +24,2% 163.510 4.771 2014 +18,7% 194.131 5.683 2015 +10,2% 220.860 5.908 2016 +10,1% 243,066 6.122 2017 YTD +7,7% 261.755 4.690 *peildatum 2 oktober 2017 Aantal ontvangen dividenden sinds 2011: 757 In 2015 40 dividendverhogingen op 41 aandelen In 2016 38 dividendverhogingen op 40 aandelen In 2017 inmiddels 31 dividendverhogingen op 41 aandelen 6 oktober 2017 19
ACTIEF BEHEER NOODZAKELIJK Inspelen op actualiteit = BIJSTUREN KERN PORTEFEUILLE blijft intact Hoe meer CONVICTION hoe zwaarder de weging van een aandeel Asset mix vorig jaar en nu: flinke verschuivingen Reeds 70 verkooptransacties sinds start 6 oktober 2017 20
LAATSTE AANKOPEN DIVIDENDPORTEFEUILLE Sterke groeivooruitzichten op lange termijn Aandeel Div. rend. Sector Datum aankoop Hoogte dividendrendement van ondergeschikt belang Aankoop veelal na koersdaling Henkel 1,4% Consumer 7 juli 2017 Amer Sports 2,8% Consumer 29 maart 2017 CoreSite Realty Thermador Groupe 3,3% Real Estate 8 maart 2017 3,3% Industrials 8 maart 2017 Assa Abloy 1,7% Industrials 2 februari 2017 6 oktober 2017 21
HERBELEGGEN IN DE PRAKTIJK Coca-Cola: IPO in 1919 voor $40 per aandeel Dividend betaald sinds 1920 Hoeveel is één aandeel KO waard indien het dividend al die jaren consequent is herbelegd? 6 oktober 2017 22
EÉN AANDEEL COCA-COLA. Investering 40 dollar dankzij herbeleggen eind 2013: 11,5 miljoen dollar Coca-Cola verhoogt dividend nu 55 jaar op rij In februari 2017 laatste verhoging +6% 1988 1997 dividendinkomsten Coca-Cola Berkshire 7,5 112 Berkshire Hathaway grootaandeelhouder 2007 272 2017 400 mln aandelen (9,3%) 592 0 100 200 300 400 500 600 700 6 oktober 2017 23
HERBELEGGEN IN DE PRAKTIJK: UNILEVER ELK JAAR meer dividend wordt ELK KWARTAAL meer dividend 80 Dividendinkomen per kwartaal Unilever SINDS START DIVIDENDPORTEFEUILLE 2011 Positie: 173 aandelen 210 aandelen 70 Inkomen: 39,02 75,25 per kwartaal, ofwel van 156 naar 301 per jaar Inkomen over 30 jaar: 10.000+ p.j. (met koerswinst lager inkomen maar veel hoger totaalrendement!) 60 50 40 2014 2015 2016 2017 6 oktober 2017 24
DIVIDENDBELEGGEN: TIME IS YOUR FRIEND Compounding effect krachtiger met verstrijken van jaren. Geduld is key. Kopen, wegleggen en consequent herbeleggen Dividend is i.t.t. koersverloop wel goed voorspelbaar 6 oktober 2017 25
DIVIDENDBELEGGEN: RENTE-OP-RENTE EFFECT 6 oktober 2017 26
Do you know the only thing that gives me pleasure? It s to see my dividends coming in. Updates en aankondiging nieuwe posities dividendportefeuille via Twitter@mennovanhoven Bij abonnement Beleggers Belangen automatisch het Dividend E-magazine 6 oktober 2017 27