WERELDWIJD BELEGGEN: HIER LIGGEN DE KANSEN Siegfried Kok, Senior Portfolio Manager Global Equities (OBAM) BINCK Beleggersdag, 29 mei 2015

Maat: px

Weergave met pagina beginnen:

Download "WERELDWIJD BELEGGEN: HIER LIGGEN DE KANSEN Siegfried Kok, Senior Portfolio Manager Global Equities (OBAM) BINCK Beleggersdag, 29 mei 2015"

Antoon Joris Vedder
8 jaren geleden
Aantal bezoeken:

1 WERELDWIJD BELEGGEN: HIER LIGGEN DE KANSEN Siegfried Kok, Senior Portfolio Manager Global Equities (OBAM) BINCK Beleggersdag, 29 mei 2015

2 2 Beleggen op wereldschaal Overzicht OBAM OBAM principes Waar liggen de kansen voor de wereldwijde belegger? Industrie focus Nieuwe technologieën OBAM als kern aandelenblok in uw portefeuille

3 Overzicht OBAM 3

4 4 Start OBAM N.V Vermogen onder beheer EUR 1.2 mld* Strategie Aandelen wereldwijd Kenmerken** OBAM strategie Posities: +/ Active Share: >85% Style: OBAM Overzicht Kwaliteit/Groei Totale kosten: 0.65%*** OBAM NV (1) vs referentie index (2) (12/ /2015) BNP Paribas OBAM N.V. (Classic) MSCI AC WORLD (NR) (i) Bron: BNP Paribas Investment Partners, MSCI. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. (1)(2) per 1/11/2014 benchmark: MSCI AC World (NR), van 1/1/2013 tot 31/10/2014 MSCI AC World (RI), voor 1/1/2013 MSCI World (RI) *BNP Paribas Investment Partners per 31 maart 2015 **Het betreft interne richtlijnen die slechts ter informatie worden vermeld en aan wijziging onderhevig zijn. Prospectusrichtlijnen en de EBi zijn leidend. ***Vastgesteld per 30 september 2014

65%*** 1200 1000 800 600 400 200 0 OBAM NV (1) vs referentie index (2) (12/1989-03/2015) BNP Paribas OBAM N.V. (Classic) MSCI AC WORLD (NR) (i) Bron: BNP Paribas Investment Partners, MSCI.

5 OBAM Principes 5

6 6 Focus op kwaliteit Bron: BNPP Investment Partners, per ultimo maart Trademark, copyright, en ander intellectuele eigendomsrechten zijn en blijven het eigendom van de respectievelijke eigenaren.

7 7 Kenmerken van kwaliteitsbedrijven Dominante industriepositie Unieke product/market combinatie Pricing power (vb. merk, patent) Hoog/stabiel rendement op vermogen Aandeelhouders gerichtheid

8 Power of compounding 8

9 9 Nestlé: saai bedrijf? Zeker geen saai aandeel! Gecumuleerd rendement in USD 14% p.j. rendement 5% p.j. rendement Bron: Bloomberg dd 15 mei 2015 Gemidd. groei p.j.: 6% omzet, 10% dividend, 0,3% operationele marge

10 Life is all about Expectations 10

11 11 Aanpassingen in Apple s winstverwachtingen bepalen de koers Bron: Bloomberg dd 15 mei 2015

12 Shareholder focus 12

13 13 Gazprom: zit management er voor Poetin of voor aandeelhouders? GAZP RM share price Goedkoop aandeel of value trap? - KW*: 3 - PB**: Div.rend: 5% mei-10 nov-10 mei-11 nov-11 mei-12 nov-12 mei-13 nov-13 mei-14 nov-14 Bron: Bloomberg, 15 mei 2015, aandelenkoers in locale valuta (RUB) *Koers/winstverhouding 2015 ** Marktwaarde/boekwaarde 2015

14 Be different 14

15 15 UPL: Gewasbescherming uit India UPL share price Verkoop Mid 2013: -Nieuw management -Nieuwe strategie -Alle analisten / beleggers negatief Koop mei-10 nov-10 mei-11 nov-11 mei-12 nov-12 mei-13 nov-13 mei-14 nov-14 Bron: Bloomberg, 15 mei 2015, aandelenkoers in locale valuta (INR)

beleggers negatief Koop 100 0 mei-10 nov-10 mei-11 nov-11 mei-12 nov-12

16 16 Waar liggen de kansen voor de wereldwijde belegger?

17 Door de kijker van OBAM 17

18 Industrie focus 18

19 19 Industrie analyse Groei industrie (+ of -) Industrietrend Waardeketen Concurrentiepositie (#) Margestructuur

20 20 Energy Energie value waardeketen chain Bron: BNP Paribas Investment Partners

21 21 Shale rock (of schaliesteen) Bron: BNP Paribas Investment Partners

22 22 OBAM positionering (eind maart 2015): waar liggen de kansen? Beste kansen in IT, Gezondheidszorg en consument Beperkte blootstelling naar energie en nutsbedrijven EM blootstelling relatief laag

23 23 OBAM positionering land & industrie Norway: 1.6% Banks, telecom Denmark: 0.6% Pharma Sweden: 0.8% IT Peru: 0.7% banks USA: 54.1% consumer, IT, energy, capital goods, materials, health care, media banks/fin.services Brazil: 1.1% banks UK: 3.2% banks, media, materials Ireland: 0.9% pharma NL: 0.9% IT France: 3.9% Insurance, industrials Germany: 3.6% IT, capital, pharma, apparel Switzerland: 5.6% banks, pharma, consumer Israel: 1.0% IT India: 0.5% pharma, banks South Korea: 1.2% IT Singapore: 0.8% real estate HK/China: 3.6% Financials Japan: 9.0% consumer, industrials, telecom Philippines: 1.4% Banks, utilities South Africa: 1.0% Telecom Bron: BNP Paribas Investment Partners, maart 2015

24 Nieuwe technologieën 24

25 25 Robotisering: na 40 jaar, ontwikkeling in versnelling Precision robots: fabricage van horloges / mobiele telefoons Collaborative robots: mens en robot werken samen Robot chirurgen

26 26 Gepersonaliseerde gezondheidszorg Medicijnen afgestemd op DNA-profiel patiënt Miljarden besparing door efficiëntere zorg Verstorend voor gevestigde industrie

27 OBAM in uw portefeuille 27

28 28 OBAM in uw multi-asset portfeuille Core equity strategie, geen sterke style tilt Portefeuille kan renderen in diverse marktomstandigheden / cycli Rendement kan achterblijven in crap / junk rally gezien de focus op kwaliteit AGENDA OBAM WEBINAR Lage beheervergoeding voor wereldwijd aandelenfonds

29 29 OBAM: risico vs rendement Risicoprofiel gematigd: diversificatie op industrie-/aandelenniveau Kosten vergelijkbaar met ETF, in combinatie met hoge active share AGENDA OBAM WEBINAR Rendement op (middel)lange termijn boven index / ETF Bron: Northfield, maart 2015

30 30 OBAM s kernwaarden Met overtuiging beleggen; circa posities Niet beperkt door benchmark, landen of marktkapitalisatie AGENDA OBAM WEBINAR Dominante kwaliteits/groei ondernemingen, aantrekkelijke waardering Voor actief beheerd fonds: lage totale kostenstructuur % op jaarbasis* Gericht op bovengemiddelde performance * Vastgesteld per 30 september 2014 Het betreft interne richtlijnen die slechts ter informatie worden vermeld en aan wijziging onderhevig zijn. Prospectusrichtlijnen en de EBi zijn leidend.

31 31 Meer informatie? Kijk mee met OBAM Bron: BNP Paribas Investment Partners

32 32 Disclaimer Dit document dient enkel ter informatie en is 1) geen voorstel of aanbod tot het aankopen of verhandelen van de financiële instrumenten hierin beschreven en 2) geen beleggingsadvies. BNP Paribas OBAM N.V. is geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten op grond van de Wet op het financieel toezicht. Voor dit product is een prospectus alsmede de Essentiële Beleggersinformatie (EBi) opgesteld met informatie over het product, de kosten en de risico s. Vraag erom en lees hem voordat u het product koopt. Het prospectus, de EBi alsmede overige informatie zijn verkrijgbaar bij BNP Paribas Investment Partners*, Client Service, Postbus 71770, 1008 DG Amsterdam en via De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. De waarde van de beleggingen fluctueert met de koerswijzigingen van de effecten waarin wordt belegd. De mogelijkheid bestaat dat uw belegging in waarde stijgt; het is echter ook mogelijk dat uw belegging weinig tot geen inkomsten zal genereren en dat uw inleg bij een ongunstig koersverloop geheel of ten dele verloren gaat. Bij aan- en verkopen worden kosten in rekening gebracht. BNP Paribas Investment Partners heeft alle redelijkerwijs mogelijke zorg besteed aan de betrouwbaarheid van dit materiaal, echter aanvaardt geen aansprakelijkheid voor druk- en zetfouten. De in dit document opgenomen informatie en opinies kunnen worden gewijzigd zonder voorafgaand bericht. BNP Paribas Investment Partners is niet verplicht de hierin opgenomen informatie en opinies te actualiseren of te wijzigen. * BNP Paribas Investment Partners is de wereldwijde merknaam van de vermogensbeheerdiensten van BNP Paribas Groep.

33 APPENDIX 33

34 34 Actief meekijken in de OBAM keuken MSCI AC Universe & non-index aandelen (# 2,600*) Investment Focus Eerste globale screening Wereld focus lijst naar industrie (# 600) Fundamentele Research Grondig onderzoek naar bedrijven Portfolio kandidaten & radar lijst (# 150) Portfolio Constructie Smart construction & Factor diversificatie Final portfolio (# 60-90) Portfolio Implementatie & PF Implementation Risk Monitoring Implementation Risk Monitoring & Bron: BNP Paribas Investment Partners

35 35 Van wereldwijd universum tot portefeuille PF Implementation & Risk Monitoring Bron: BNP Paribas Investment Partners

Vergelijkbare documenten

BNP PARIBAS OBAM N.V. Aandeelhoudersvergadering 2014/ Mei 2016

BNP PARIBAS OBAM N.V. Aandeelhoudersvergadering 2014/2015 20 Mei 2016 2 Agenda Boekjaar 2014 / 2015 Resultaat & Beleid Recente marktontwikkelingen Vooruitzichten OBAM highlights 3 Boekjaar 2014/15 OBAM