Market Timing 10 januari 2014

Transcriptie

1 Market Timing 10 januari 2014 Technische & kwantitatieve analyse GLOBAAL TECHNISCH MARKTBEELD Colofon Deze,,Bulls, Bears & Shares is in opdracht van Theodoor Gilissen Bankiers N.V. gemaakt door Loef Technische Analyse B.V. en wordt exclusief beschikbaar gesteld aan de relaties van Theodoor Gilissen. Theodoor Gilissen gaat bij haar beleggingsbeleid uit van fundamentele analyse. Aangezien deze publicatie uitgaat van technische analyse, kan het zijn dat de hier verkondigde meningen afwijken van die van Theodoor Gilissen. De publicatie betreft een exclusieve service voor die relaties van Theodoor Gilissen die de eigen beleggingsideeën mede willen baseren op technische analyse. Edward Loef is bestuurder van Loef Technische Analyse B.V. en is onafhankelijk Technisch Analist en cliëntenremissier voor diverse partijen. Edward Loef kan op elk willekeurig moment (in)direct een long of short positie hebben in de in deze publicatie genoemde financiële markten of instrumenten. Voor informatie over deze uitgave kunt u contact opnemen met uw private banker of andere contactpersoon bij Theodoor Gilissen. Onderliggende assets TRENDS 2e ST 1e ST koers 1e W 2e W W/V% W/V% KT LT 2 wk 4wk AEX INDEX DAX INDEX N.A DJ STOXX 600 INDEX DOW JONES INDEX S&P 500 INDEX NASDAQ COMPOSITE NIKKEI-225 INDEX EUR/USD BUND FUTURE GOUDPRIJS ZILVER BRENT CRUDE NYMEX CRUDE Samenvatting Gevraagd naar de persoonlijke verwachtingen/visies omtrent 2014 verwijst de opsteller van dit rapport naar een citaat afkomstig van de econoom J.K. Galbraith: We have two classes of forecasters: Those who don t know and those who don t know they don t know Bedenk daarbij ook wat een technisch analist (Hans Wertheim Salomonson) in oktober 1987 opmerkte in een interview met het Financieel Economisch Magazine: Charts voorspellen niets. Als de chart een indicatie geeft van de mogelijkheid van een trendwijziging of van een uitbraak, dan signaleren wij dat. Gezien het waarschijnlijkheidskarakter van ons vak moet het daarbij blijven. Neem in 2014 daarom de praktische benadering van Albert Einstein in acht: A man should look for what is, not for what he thinks should be Deze Bulls, Bears & Shares is een publicatie van Theodoor Gilissen Bankiers N.V., in opdracht van Theodoor Gilissen Bankiers N.V. De Technische Analyse en Fundamentele Analyse zijn verschillende disciplines; (mede) daardoor kan de Technische opinie afwijken of niet consistent zijn met de researchadviezen van de researchafdeling van Theodoor Gilissen Bankiers N.V. De in deze publicatie vermelde gegevens zijn ontleend aan door Theodoor Gilissen betrouwbaar geachte bronnen en publiekelijk bekende informatie. Voor de juistheid en volledigheid van de genoemde feiten, gegevens, meningen, verwachtingen en uitkomsten daarvan kan Theodoor Gilissen Bankiers N.V. niet instaan. Theodoor Gilissen Bankiers N.V. geeft geen garantie of verklaring omtrent genoemde juistheid en volledigheid, noch uitdrukkelijk noch stilzwijgend. Theodoor Gilissen Bankiers N.V. aanvaardt geen aansprakelijkheid voor schade die het gevolg is van de onjuistheid en/of onvolledigheid van bedoelde informatie. Dit rapport dient niet te worden opgevat als een aanbod om waardepapieren te verkopen, noch als een uitnodiging tot aankoop ervan. De adviezen en aanbevelingen in dit rapport zijn generiek van aard en houden derhalve geen rekening met de specifieke beleggingsdoelstellingen, de persoonlijke financiële situatie en persoonlijke behoeftes van de ontvanger. De ontvanger mag de adviezen en aanbevelingen uit het rapport dan ook niet aanmerken als een persoonlijk advies: de ontvanger moet zijn of haar eigen adviseur raadplegen om te overleggen of het waardepapier dat in dit rapport aan bod komt, voor hem of haar een passende investering is en of de adviezen en aanbevelingen in het rapport overeenstemmen met zijn of haar doelrisicoprofiel. Indien u (mede) belegt met geleend geld, betekent dit dat u het risico loopt dat u uw inleg verliest of zelfs een schuld overhoudt. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Opinies, feiten en meningen in dit rapport kunnen zonder nadere aankondiging worden gewijzigd. De verspreiding van dit rapport in andere jurisdicties dan in Nederland is mogelijk aan restricties onderhevig en de ontvanger van dit rapport dient zichzelf te informeren over eventuele restricties. Theodoor Gilissen Bankiers N.V. verbiedt nadrukkelijk het herverspreiden van dit rapport via internet of op een andere manier en aanvaardt geen enkele aansprakelijkheid voor de acties van derde partijen op dit gebied. De ontvanger van dit rapport is gebonden aan de restricties zoals vermeld staan in deze disclaimer. Theodoor Gilissen Bankiers N.V., haar directie en haar medewerkers aanvaarden geen enkele aansprakelijkheid voor schade die voortvloeit uit of verband houdt met het gebruik (of juist de onmogelijkheid van gebruik), het vertrouwen op of (het nalaten van) acties ondernomen naar aanleiding van de informatie in de aanbieding. Uw persoonsgegevens worden zonder uw uitdrukkelijke toestemming niet aan derden buiten Theodoor Gilissen Bankiers N.V. verstrekt, tenzij dat voortvloeit uit de wet. Theodoor Gilissen Bankiers N.V. wijst cliënt conform de wet op haar recht op inzage, correctie, aanvulling, afscherming of verwijdering van gegevens en tot het doen van verzet tegen het gebruik van persoonsgegevens voor marketing- en charitatieve doeleinden.

2 Algemeen Hans Wertheim Salomonson vertelde in oktober 1987 overigens nog iets anders: Wie absolute zekerheden wil, zoeke zijn heil elders. In de laatste Bulls, Bears & Shares van 2013 werd gewezen op een analogie met 1987 vanwege het extreem positieve sentiment ten aanzien van aandelen. The American Association of Individual Investors (AAII) toonde tijdens de recente jaarwisseling een bull/bear - ratio op 4.05 hetgeen de meest extreme situatie opleverde sinds 1987 (zie onder): Bron: Is er indicatie op een herhaling van de beursperikelen die zich in 1987 afspeelden? De mensen die gisteren de Nederlandse bioscooppremière van The Wolf of Wall Street bezochten herinneren zich de uitspraak van Gordon Ghecko in de bekende film uit 1987, getiteld Wall Street in elk geval nog heel goed: Greed is good. 2

3 In februari 1929 verscheen er ook een film getiteld The Wolf of Wall Street. Misschien interessant om te weten in het interview op 31 oktober 1987 werd de vraag gesteld of de crash die zoveel leek op die van 1929 hetzelfde naspel als destijds kreeg? Het Financieel Economisch Magazine citeerde de technisch analist: Wertheim Salomonson is er niet gerust op. Gelukkig herhaalde de geschiedenis zich niet in tegendeel zelfs echter wat nu wel intrigerend is, is de constatering dat op 5 april 1962 er op de Amerikaanse TV een komedieserie werd vertoond, getiteld Margie, waarvan deze 25 e aflevering uit een serie van 26 episodes de volgende titel meekreeg: The Wolf of Wall Street. Dow Jones Industrial Average 1961 t/m 1962 met in het blauwe kader Margie In 1961 steeg de Dow Jones Industrial Average in 11 maanden tijd met ca. 21% naar de top. De Dow steeg afgelopen jaar met 26,5%. Naast deze algemene kennisname van het sentiment (destijds) op de beurs, op TV en in de bioscoop meldde persbureau Reuters gisteren tot slot: Europe s bankers, investors flock to The Wolf of Wall Street. Klaarblijkelijk is hebzucht weer een actueel thema. 3

4 In de vorige publicatie werd een Broadening Top getoond in theorie en in de praktijk (zie Dow Jones Industrials Average hieronder rechts). In dit vak bestaan geen absolute zekerheden en ook geen absolute waarheden. Er is alleen sprake van kennis (of kennisname) van patronen en in het verlengde hiervan het geloof dat deze patronen zich in de toekomst zullen herhalen (zie Proposities ). Illustratie omtrent de proposities waarheden, kennis en geloof. Bronnen: / / Over kennis wist u dat in 1913 de Federal Reserve Bank (FRB) werd opgericht? En gelooft u in het bestaan van Broadening Top -formaties (zie Dow/Gold ratio)? Bron: De vraag, opdracht of uitdaging is daarom: What should you focus on? 4

5 Dow Jones Industrials Average op kwartaalbasis vanaf procentuele prijsverandering (40 kwartalen) en RSI(14) Op de vorige pagina wordt het verwachte scenario geschetst, zoals de opsteller van dit rapport (gevraagd naar zijn persoonlijke visie) voor ogen heeft in termen van waarschijnlijkheid. Deze waarschijnlijkheid blijft geldig zolang de stijgende (blauwe) weerstandlijn langs de toppen in de Dow Jones Industrials Average (DJIA) van 2000 en 2007 op dit moment niet opwaarts wordt doorbroken! DJIA ingezoomd vanaf 1997 op weekbasis 5

6 Bij een opwaartse koersuitbraak boven de meerjarige stijgende weerstandlijn in de Dow Jones Industrials Average capituleert waarschijnlijk het langetermijn bearish werkschema dat sinds het uiteenspatten van de IT-zeepbel begin deze eeuw in grote lijnen wordt aangehouden (met als veronderstelde duur tot medio 2017). De koersveranderingen op basis van een simpel 40-kwartaals momentum en daarvan afgeleid 20-kwartaals gemiddelde op de vorige pagina wijzen thans op de mogelijkheid van een aanstaande nieuwe (mega) bullmarkt. Dit voor aandelenbeleggers positieve scenario mag en kan op basis van deze meting en het 14- kwartaals RSI (= gemiddeld momentum) niet worden uitgesloten Dow Jones Industrials Average ingezoomd vanaf 2009 op dagbasis De Dow Jones Industrials Average flirt thans met een tweetal weerstandlijnen, waarbij na de top in 2011 er een convergentie zichtbaar wordt met de meerjarige stijgende steunlijn. Het resultaat is een langgerekt wigpatroon. Wigpatronen zijn niet zelden eindpatronen na een (langdurige) stijgende trend. Dow Jones Industrials Average ingezoomd vanaf 2013 op dagbasis Een kortetermijn wigpatroon tekent zich af sinds de bodem in oktober. De recente uitbraakpoging boven de meerjarige (blauwe) weerstandlijn overtuigt thans nog niet, hoewel een terugval niet problematisch hoeft te zijn. Van belang is wat Einstein adviseerde: look for what is. De kortetermijn stijgende steunlijn ligt afgerond op en zolang de Dow hierboven noteert, is het proces van hogere toppen en hogere bodems intact. Dan geldt ook het principe van de voormalige weerstand (top) die fungeert als nieuwe steun (bodem). De toppen van augustus en september fungeerden na de opwaartse uitbraak en terugval immers ook als nieuwe steun. De belangrijke steunniveaus zijn nu / en

7 ishares N-America (in euro) + relatieve sterkte vs ishares World (weekbasis) Het sentiment op Wall Street is in belangrijke mate toonzettend voor het sentiment in aandelen wereldwijd. Gemeten in euro s (unhedged) toont ishares N-America een sterke opgaande trend (zie ook legenda voor betekenis van de kleuren). In relatieve zin presteert ishares N-America sinds medio 2009 sterker dan ishares World (zie roze relatieve sterktelijn). De afgeleide groen/zwarte MACD illustreert via de onderlinge kruisingen de momenten waarop outperformance of underperformance intreedt. Sinds medio november toont ishares N-America een nieuwe impuls in de outperformance ten opzichte van ishares World. Een opwaartse uitbraak uit het stijgende trendkanaal vanaf 2009 zou wijzen op een versnellingsfase. MSCI World Index op maandbasis vanaf Bij een opwaartse koersuitbraak in de Dow Jones Industrial Average en ishares N- America wordt het technisch beeld in de MSCI World Index interessant (zie grafiek hierboven). Bij het bereiken of test van belangrijke historische draaipunten heeft de markt meestal een collectief geheugen, waardoor er gezamenlijk interesse of behoefte kan ontstaan om gas terug te nemen of juist gas te geven. Mede gelet op het extreme positieve sentiment in de Bull/Bear-peilingen in de Verenigde Staten is de actuele technische conditie dan ook erg spannend. Uit de trendoverzichten op de volgende pagina s kunt u verder afleiden what is in plaats van wat should be. 7

8 ASSET ALLOCATE (INSTRUMENTEN / INDICES) 1 W 1 W STIJGENDE TREND % TOPVORMING % ISHARES EUROPE 0.93 ISHARES B E CORP 0.19 ISHARES N-AMERICA 0.46 ISHARES WORLD 0.39 ISHARES E GOV ISHARES E GOV ISHARES E COV BOND 0.34 Lyxor ETF iboxx Liqu 0.31 ISHARES E CORP BD 0.28 ISHARES B E AGG 0.26 ISHARES E GOV LYXOR EURO CORP BD 0.12 BODEMVORMING % DALENDE TREND % ISHARES PROP EURO 1.02 ISHARES US TIPS 1.11 ISHARES MARKIT IBOXX USD 0.65 ISHARES PROP GLO 0.96 ISHARES JAPAN ISHARES PROP US 0.92 SPDR Barclays EM Local Bond 0.59 ISHARES US T ETFS PHYSICALGOLD 0.52 ISHARES E INF-LINK ISHARES PROP ASIA ISHARES ASIA PACIF LYXOR ETF CRB LYXOR PAN AFRICA ISHARES EM MARKETS ISHARES MSCI LATAM ISHARES BRIC ISHARES CHINA ishares Asia Pacific vanaf medio 2006 op weekbasis ishares Asia Pacific heeft na daling onder de neklijn van een (H)oofd(S)choudertop de klassieke kortetermijn pullback voltooid is maakt zich nu op voor de gebruikelijke koersimplosie. Uit bovenstaand trendoverzicht blijkt dat de regio Asia- Pacific, China, de opkomende markten, w.o. ook Latijns-Amerika zich in het meest ongunstige kwadrant van de cyclus bevinden. De trends zijn hier dalend in plaats van stijgend. 8

9 LOKALE BEURSINDICES 1 W 1 W STIJGENDE TREND % TOPVORMING % ATHENE-ASE General ZUID KOREA-KOSPI PSI Hang Seng Index MADRID-IBEX POLEN-WIG Index IERLAND-ISEQ RUSLAND-RTS MILAAN-FTSE/MIB 3.03 EGYPTE-CASE 30 Index 2.30 Bel NIEUW ZEELAND-NZSX OSLO-OBX Price Index 1.17 SWISS MARKET INDEX 1.13 ARGENT.-Merval 0.83 AEX-index 0.54 TSJECHIE-PX 0.51 S&P 500 INDEX 0.34 TORONTO-S&P/TSX Composite 0.26 DAX INDEX 0.23 CAC FTSE 100 INDEX Sydney-All Ordinaries Index INDIA-Sensex ISRAEL-Tel Aviv TAIWAN-TWSE MALEISIE-KLCI MEXICO-IPC JOHANN.-JSE Ind TOKYO/NIKKEI 225/DOW JONES INDEX BODEMVORMING % DALENDE TREND % HONGARIJE-BUX 2.24 THAILAND-SET 2.23 Colombo/All Shares Index 1.70 CHILI-IPGA Gen SINGAPORE-Straits Times TURKIJE-National PHILIPPIJNEN-PSEi Bratislava/SAX Index Bovespa INDONESIE-JCI CHINA-Shanghai & Shenzhen De aandelenbeurzen die in Europa menig beleggers in de afgelopen jaren nachtmerries bezorgden, zijn op de dit moment het nieuwe beursjaar voortvarend van start gegaan. Wie een duidelijke opinie heeft kan op basis van de trendoverzichten controleren of de trends in bovengenoemde landenindices zich in de gewenste koersontwikkeling bewegen. Ten aanzien van de eventuele sectorkeuze geeft het trendoverzicht op de volgende pagina een reality-check. 9

10 Hoofdsectoren Europa & V.S 1 W 1 W STIJGENDE TREND % TOPVORMING % DJ STOXX Bank Index 5.06 S&P 500 HealthCare 3.04 DJ STOXX Telecom 2.01 DJ STOXX Trav&Leisur 1.93 DJ STOXX Health Care 1.52 DJ STOXX Insurance 1.46 DJ STOXX Constr&Mat 1.44 S&P 500 Financials 1.34 DJ STOXX Oil & Gas 0.82 DJ STOXX 600(P)-Euro 0.79 DJ STOXX Auto&Parts 0.75 S&P 500 Info Tech 0.72 DJ STOXX Fin.Serv S&P 500 Industrials 0.45 S&P 500 INDEX 0.34 DJ STOXX Utility 0.22 S&P EWI Consumer Staples 0.10 DJ STOXX Industrial DJ STOXX Retail DJ STOXX Technology DJ STOXX Media S&P 500 Energy S&P EWI Consumer Discretionary S&P 500 Materials DJ STOXX Chemical BODEMVORMING % DALENDE TREND % DJ STOXX Food&Bev S&P 500 Utilities 0.52 S&P 500 Telecom Serv DJ STOXX Pers&House DJ STOXX Basic Resr De S&P 500 Utilities sector is de sector to look for in het kader van risicobeheer (zie koersvergelijking in relatie tot afgelopen jaren). DJ Utilities index 1983 t/m 1987 DJ Utilities index vanaf

11 Grondstoffen / edele metalen 1 W 1 W STIJGENDE TREND % TOPVORMING % ETFS NATURAL GAS ETFS Soybeans 0.28 ETFS COPPER ETFS Energy DJ-AIGSM NY-DJ-AIG Industrial Metals Index NY-DJ-AIG Energy Index BODEMVORMING % DALENDE TREND % ETFS Coffee 8.19 ETFS Grains DJ-AIGSM 1.61 ETFSPHYSIPLATINUM 1.31 ETFS Livestock DJ-AIGSM 1.09 ETFS PHYSICALGOLD 0.52 ETFS PHYSPM BASKET 0.00 NY-DJ-AIG Precious Metals Index NY-DJ-AIG Livestock Index ETFS Cotton NY-DJ-AIG Agriculture Sub-Index NY-DJ-AIG Grains Index NY-DJ-AIG Softs Index ETFS Gasoline NY-DJ-AIG Commodity Index ETFS Nickel ETFS Heating Oil ETFS Soybean Oil ETFS PHYSIC SILVER NY-DJ-AIG Petroleum Index ETFS WHEAT ETFS Corn ETFS Industrial Metals DJ-AIGSM ETFS Sugar De beleggingscategorie grondstoffen bevindt zich in een dalende trend. De ontwikkelingen in het termijncontract van Natural Gas onttrekt zich hieraan, maar pas op de gele candle (zie legenda) wijst op een opwaartse overdrijvingsfase (citaat Bulls, Bears & Shares 13 december 2013) ETF Natural Gas vanaf november 2013 bijgewerkt t/m 9 januari jl. 11

12 Vastrentende waarden 10-jaars rente US vanaf 1992 op weekbasis + RSI De 10-jaar s rente in de V.S. loopt nog altijd op binnen het langetermijn deflatoire trendkanaal. Hoelang de stijging van de Amerikaanse kapitaalmarktrente aanhoudt is lastig te voorspellen (citaat vorige publicatie). De recente stijging gaat vergezeld met een negatieve divergentie in de RSI. De hogere bodems in de RSI wijzen nog steeds op een stijgend momentum in de Amerikaanse 10-jaar s rente, echter het momentum neemt duidelijk af. ishares 20+ yr Treasury Bond ETF op weekbasis vanaf 2012 De dalende wig / falling wedge in de tracker van langlopend Amerikaans schuldpapier geeft aanwijzingen voor een onverwachte draai naar boven aangezien de positieve divergentie in de RSI de verkoopdruk in de afgelopen weken niet meer bevestigt. 12

13 Valuta EUR/USD op weekbasis vanaf 2000 In het langetermijnproces van de euro ten opzichte van de Amerikaanse dollar blijkt in de afgelopen jaren dat het voorspellen van de toekomstige richting een uiterst lastige zo niet onmogelijke opgave is. Op dit moment lijkt er per saldo sprake van een verdere verbetering in verband met de hogere bodems in het afgelopen jaar. Een uitbraak boven $ 1,39 en bij voorkeur boven $ 1,40 zou wijzen op een duurzamer terugkerend vertrouwen in de euro. Boven $ 1,3550 lijken de kansen hierop gunstig. Goudprijs vanaf 2012 Edele metalen De trend in de goudprijs is nog steeds negatief. Het goede nieuws is dat de bodem van vorig jaar rond $ 1180 (nog) niet neerwaarts is doorbroken. Deze ondergrens is voor de bulls onder ons de belangrijkste vangrail. Pas boven $ 1300 verbetert het technisch beeld. 13

14 ALGEMEEN ADVIES Hanteer indien mogelijk - stop loss limieten om koersrisico s beter te beheersen! Verklarende woorden en begrippen uit de technische analyse Een uitleg van woorden en begrippen die gangbaar zijn in de technische analyse en in de Bulls, Bears & Shares worden gebruikt zijn op deze pagina op een niet limitatieve wijze ter verduidelijking samengevat. Technische Analyse (TA) bestudeert primair met behulp van grafieken de koershistorie van marktprijzen (lees: beurskoersen en hiervan afgeleide handelsvolumes) met het doel om de meest waarschijnlijke toekomstige richting te bepalen. De technische analyse kent twee hoofdstromingen. Enerzijds is er de klassieke visuele analyse van grafieken met het oogmerk om trends en koerspatronen te herkennen. Anderzijds is er de kwantitatieve analyse om met behulp van de beurskoers afgeleide formules ( indicatoren ) koop- en verkoopsignalen te genereren. De Bulls, Bears & Shares combineert de visuele analyse met de kwantitatieve analyse. De technische en kwantitatieve analyses worden vooral gebruikt als hulpmiddel voor de timing van beleggingsbeslissingen. TA = afkorting voor technische analyse KT = korte termijn trend op basis van de positie van beurskoers ten opzichte van het 20-daags koersgemiddelde LT = lange termijn trend op basis van de positie van het 20-daags koersgemiddelde ten opzichte van het 120-daags koersgemiddelde TREND = algemene richting waarheen een koersontwikkeling tendeert herkenbaar aan een proces van twee opeenvolgende toppen en/of bodems TRENDLIJN = lijn langs opeenvolgende toppen of bodems STEUN = indicatie voor een bodem in de koersgrafiek WEERSTAND = indicatie voor een top in de koersgrafiek BULLISH = positieve stemming ten aanzien van de koersontwikkeling BEARISH = negatieve stemming ten aanzien van de koersontwikkeling NEUTRAAL = aanduiding voor richtingloos en/of zijwaarts koersverloop TACTISCH = specifieke actie/benadering bedoeld om een strategie uit te voeren RS = relatieve sterkte ter bepaling van outperformance of underperformance OUTPERFORMANCE = betere prestatie ten opzichte van UNDERPERFORMANCE = slechtere prestatie ten opzichte van LONG = positionering in de markt anticiperend op een koersstijging SHORT = positionering in de markt anticiperend op een koersdaling NONE = geen positionering in verband met overgangfase tussen bulls en bears BUY = koopmoment op basis van een technische en/of kwantitatieve analyse SELL = verkoopmoment op basis van een technische en/of kwantitatieve analyse MA = moving average / voortschrijdend gemiddelde van een reeks van beursdata RSI = relatieve sterkte index (indicator voor het meten van het momentum) RSI waardering onder 30 illustreert een relatief sterke koersdaling RSI waardering boven 70 illustreert een relatief sterke koersstijging MOMENTUM = indicator voor het meten van de snelheid en de sterkte van een koersbeweging STO = afkorting voor stochastics, indicator voor korte termijn kansberekening STO waardering onder 20 illustreert een relatief sterke koersdaling STO waardering boven 80 illustreert een relatief sterke koersstijging DMI = afkorting voor directional movement indicator, geeft informatie over de kracht van vraag en aanbod in de onderliggende trend ADX = afkorting voor average directional movement indicator, geeft de kracht aan van een trendmatige beweging, maar zegt niets over de richting ervan ADX waardering onder 25 wijst potentieel op een zijwaarts gerichte trend ADX waardering boven 25 wijst potentieel op een trendmatige beweging TRADINGRANGE = richtingloze koersbeweging binnen bepaalde bandbreedte UITBRAAK = koersbeweging boven/onder vorige weerstand/steun 14

15 TRAP = mislukte uitbraak PULLBACK terugkeer van de beurskoers naar een recent uitbraakniveau GAP = koershiaat in de grafiek zichtbaar tussen twee handelsnoteringen in OVERBOUGHT = situatie waarin de beurskoers kwetsbaar is voor een correctie OVERSOLD = sitiuatie waarin de beurskoers rijp is voor een technisch herstel RISING WEDGE = driehoekspatroon met 2 convergerende stijgende lijnen FALLING WEDGE = driehoekspatroon met 2 convergerende dalende lijnen STOP LOSS = prijsniveau ter beperking van onverhoopte verliezen van openstaande beleggingsposities. LEGENDA KLEUREN CANDLES GETOONDE GRAFIEKEN Donkergroen - stijgende trend (= koers > 20 daags gemiddelde & 120 daags gemiddelde) Lichtgroen - koerscorrectie binnen stijgende trend (= koers > 120 daags gemiddelde) Rood - dalende trend (= koers < 20 daags gemiddelde & 120 daags gemiddelde) Oranje - koersherstel binnen dalende trend (= koers < 120 daags gemiddelde) Blauw (= sterk opwaarts momentum tijdens een opgaande trend) Paars (= sterk neerwaarts momentum tijdens een neergaande trend) Geel (= overdrijvingsfase (extreem hoog risico van een significant trendomslag) Zwart (= overgangsfase tussen stijgende en dalende trend) Rode lijn Blauwe lijn Paarse lijn belegging daags simpel gemiddelde - 20 daags simpel gemiddelde - relatieve kracht ten opzichte van een andere Heeft u vragen of opmerkingen, neemt u dan a.u.b. contact met ons op. 15