Market Timing 8 augustus 2014

Transcriptie

1 Market Timing 8 augustus 2014 Technische & kwantitatieve analyse GLOBAAL TECHNISCH MARKTBEELD Onderliggende waarden steun koers weerstand trend K/V HK HV % 2W MSCI-World top? K NY-SP stijgend NY-DJ-Industrial Avg top? NASDAQ COMPOSITE INDEX stijgend CHINA-Shanghai & Shenzhen stijgend TOKYO-Nikkei stijgend Colofon DJ STOXX 600(P)-Euro dalend DOW JONES EUROSTOXX dalend AEX-index dalend V DAX INDEX dalend Deze,,Bulls, Bears & Shares is in opdracht van Theodoor Gilissen Bankiers N.V. gemaakt door Loef Technische Analyse B.V. en wordt exclusief beschikbaar gesteld aan de relaties van Theodoor Gilissen. Theodoor Gilissen gaat bij haar beleggingsbeleid uit van fundamentele analyse. Aangezien deze publicatie uitgaat van technische analyse, kan het zijn dat de hier verkondigde meningen afwijken van die van Theodoor Gilissen. De publicatie betreft een exclusieve service voor die relaties van Theodoor Gilissen die de eigen beleggingsideeën mede willen baseren op technische analyse. Edward Loef is bestuurder van Loef Technische Analyse B.V. en is onafhankelijk Technisch Analist en cliëntenremissier voor diverse partijen. Edward Loef kan op elk willekeurig moment (in)direct een long of short positie hebben in de in deze publicatie genoemde financiële markten of instrumenten. Voor informatie over deze uitgave kunt u contact opnemen met uw private banker of andere contactpersoon bij Theodoor Gilissen. Euro-Bund-Future stijgend Nederland 10 jaar dalend V USD - Gov.Bnd 10 y dalend V Silver World Spot (USD) top? Gold World Spot (USD) dalend V London Brent Oil Apr dalend EURO/US DOLLAR 1 (CXR) dalend Samenvatting August s a good month to go on vacation; Trading stocks will likely lead to frustration. Dit beursgezegde is nu al een feit! Het trendoverzicht zegt al genoeg, maar nog niet dat de bullmarkt in aandelen nu voorbij is. Toch zijn er technische argumenten om voorbereid te zijn op die kwade kans. Dit is mogelijk door het vaststellen van grenzen. Overschrijding ervan dwingt tot herziening van scenario s. De in de US-genoteerde aggregate bond ETF (AGG) consolideert sinds twee maanden. De grondstoffentracker (GSG) zakt evenals de aandelentracker (ACWI) sinds 20 juni weg. De internationale vastgoedtracker (RWO) valt terug sinds 23 juli, terwijl de goudtracker (GLD) richtingloos op en neer dobbert. Het koersgedrag en koerspatronen in het verleden zijn de belangrijkste gids in de technische analyse om tot een voorspelling te komen. Zodra een standpunt is ingenomen verdient een exit -strategie aanbeveling mocht de visie onjuist blijken. Deze Bulls, Bears & Shares is een publicatie van Theodoor Gilissen Bankiers N.V., in opdracht van Theodoor Gilissen Bankiers N.V. De Technische Analyse en Fundamentele Analyse zijn verschillende disciplines; (mede) daardoor kan de Technische opinie afwijken of niet consistent zijn met de researchadviezen van de researchafdeling van Theodoor Gilissen Bankiers N.V. De in deze publicatie vermelde gegevens zijn ontleend aan door Theodoor Gilissen betrouwbaar geachte bronnen en publiekelijk bekende informatie. Voor de juistheid en volledigheid van de genoemde feiten, gegevens, meningen, verwachtingen en uitkomsten daarvan kan Theodoor Gilissen Bankiers N.V. niet instaan. Theodoor Gilissen Bankiers N.V. geeft geen garantie of verklaring omtrent genoemde juistheid en volledigheid, noch uitdrukkelijk noch stilzwijgend. Theodoor Gilissen Bankiers N.V. aanvaardt geen aansprakelijkheid voor schade die het gevolg is van de onjuistheid en/of onvolledigheid van bedoelde informatie. Dit rapport dient niet te worden opgevat als een aanbod om waardepapieren te verkopen, noch als een uitnodiging tot aankoop ervan. De adviezen en aanbevelingen in dit rapport zijn generiek van aard en houden derhalve geen rekening met de specifieke beleggingsdoelstellingen, de persoonlijke financiële situatie en persoonlijke behoeftes van de ontvanger. De ontvanger mag de adviezen en aanbevelingen uit het rapport dan ook niet aanmerken als een persoonlijk advies: de ontvanger moet zijn of haar eigen adviseur raadplegen om te overleggen of het waardepapier dat in dit rapport aan bod komt, voor hem of haar een passende investering is en of de adviezen en aanbevelingen in het rapport overeenstemmen met zijn of haar doelrisicoprofiel. Indien u (mede) belegt met geleend geld, betekent dit dat u het risico loopt dat u uw inleg verliest of zelfs een schuld overhoudt. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Opinies, feiten en meningen in dit rapport kunnen zonder nadere aankondiging worden gewijzigd. De verspreiding van dit rapport in andere jurisdicties dan in Nederland is mogelijk aan restricties onderhevig en de ontvanger van dit rapport dient zichzelf te informeren over eventuele restricties. Theodoor Gilissen Bankiers N.V. verbiedt nadrukkelijk het herverspreiden van dit rapport via internet of op een andere manier en aanvaardt geen enkele aansprakelijkheid voor de acties van derde partijen op dit gebied. De ontvanger van dit rapport is gebonden aan de restricties zoals vermeld staan in deze disclaimer. Theodoor Gilissen Bankiers N.V., haar directie en haar medewerkers aanvaarden geen enkele aansprakelijkheid voor schade die voortvloeit uit of verband houdt met het gebruik (of juist de onmogelijkheid van gebruik), het vertrouwen op of (het nalaten van) acties ondernomen naar aanleiding van de informatie in de aanbieding. Uw persoonsgegevens worden zonder uw uitdrukkelijke toestemming niet aan derden buiten Theodoor Gilissen Bankiers N.V. verstrekt, tenzij dat voortvloeit uit de wet. Theodoor Gilissen Bankiers N.V. wijst cliënt conform de wet op haar recht op inzage, correctie, aanvulling, afscherming of verwijdering van gegevens en tot het doen van verzet tegen het gebruik van persoonsgegevens voor marketing- en charitatieve doeleinden.

2 Aandelen Bron: (30 juli 2014) Bron: (1 augustus 2014) Bron: (5 augustus 2014) The stock market has been a scary place over the week, and investors have changed their view from happy to quite fearfull. In fact, the CNN Money greed/fear meter dipped to single digits this week on a scale of 1-100, signifying a head for the hills attitude. bron: (6 augustus 2014) Bron: In de technische analyse is het nieuws (lees: de oorzaak van koersbewegingen) niet belangrijk. Daarentegen is het wel belangrijk om te weten hoe de beurskoers beweegt. Belangrijk zijn twee constateringen: in een aantal bekende beursindices is de jaarwinst weggevaagd, maar de correctie is nog niet significant (d.w.z. groter dan een normale correctie van -15%). 2

3 Algemene ontwikkelingen MSCI USD World Index op kwartaalbasis vanaf MACD-indicator MSCI USD World Index op maandbasis vanaf MACD-indicator MSCI USD World Index op weekbasis vanaf MACD-indicator De correctie in de wereldaandelenmarkten is nog niet significant. Het is goed mogelijk dat de MSCI USD World Index na de uitbraak boven de koerstop van 2007 thans de gebruikelijke pullback (ook wel terugtest genoemd) maakt. Het is dan de bedoeling dat de voormalige weerstand de rol van nieuwe steun gaat vervullen en vervolgens door een nieuwe rally de bullmarkt bevestigt. 3

4 MSCI USD World Index op dagbasis in MACD-indicator De grenswaarde voor de bulls ligt derhalve op 1682,35 (= piek 31 oktober 2007). Een daling onder de top van 2007 zou tot de constatering van een mislukte uitbraak leiden met als gevolg het risico van teleurstelling en zich terugtrekkende aandelenbeleggers. De MACD-indicator op dagbasis houdt dit scenario open. MSCI USD World index op uurbasis in de laatste drie maanden Doorzettende zwakte komt naar voren in de golvenstructuur op uurbasis (zie boven). Volgens de Elliott Wave -regel (zie onder) verloopt golf 2 in een zaagtand, waarna een relatief sterke daling in wave 3 volgt. De correctiefase is dan nog niet afgerond, zo blijkt uit de theoretische schets: 4

5 Uit het trendoverzicht op de eerste pagina blijkt sprake van topvorming in de MSCI World Index en Amerikaanse Dow Jones Industrials Average. MSCI USD World index vanaf /120-daags koersgemiddelden In een overgangsfase zoals bij topvorming kleurt de koersgrafiek zwart. De beursnotering is weggezakt onder het 120-daags gemiddelde, terwijl het 20-daags gemiddelde boven het 120-daags gemiddelde noteert. Het koersverloop in de afgelopen twee jaar illustreert deze kwade kans, hoewel deze niet doorzette. Ook is de stijgende steunlijn langs de drie vorige correctiefasen nog niet overtuigend neerwaarts gebroken. Er is sprake van een serieuze test, waarvan de uitkomst bij het opstellen van dit rapport nog niet bekend is. Dow Jones Industrials Average op uurbasis vanaf 8 mei jl. In de wereldaandelenindex weegt het belang van Amerikaanse aandelen relatief zwaar. Indien de Dow Jones Industrials Average in aanmerking wordt genomen, dan blijkt de dalingsstructuur vanaf de top nog niet conform de theorie afgerond. Er zou nog een herstelbeweging moeten volgen (golf 4) en daarna nog een nieuwe daling (golf 5). De grenswaarde voor het sentiment wordt in de media impliciet bepaald door de horizontale stippellijn (= op 31 december 2014). Onder deze grenswaarde is er in de Dow-30 dit jaar sprake van een negatieve koersperformance. Zolang de Dow niet meer in positief territorium noteert zal het debat tussen de bulls en de bears op Wall Street de gemoederen blijven bezig houden. Nadere aanwijzingen zijn afkomstig uit de wereld van de durfkapitalisten. Op 17 maart van dit jaar werden enkele voetnoten geplaatst bij het koersverloop van de Private Equity NXT Index (zie FD-column volgende pagina) naar aanleiding van een gemeten overwaardering overeenkomstig het voorjaar van

6 Private Equity NXT index + RSI op 17 maart 2014 Private Equity NXT Index in 2014 bijgewerkte koersgrafiek Het kop-en-schouderpatroon is de meest befaamde trendomkeerformatie uit de technische analyse vanwege de hoge mate van voorspellingskracht. De recente daling onder de neklijn (alsmede onder het koersniveau ten tijde van 17 maart jl.) geeft aan dat durfkapitalisten niet meer durven. Alleen een stijging boven de laatste rechterschouder zou tot een failure leiden in de aanname van een belangrijke trendomslag. Noteer 1210 als grenswaarde. Het HS-patroon wijst op een daling in de loop van dit jaar onder de dieptepunten van februari. De euforie in maart met betrekking tot 2014: The Year of the Big Deal levert maximale risico s. Bron: Bulls, Bears & Shares 24 januari

7 Trendfasen diverse beleggingsinstrumenten 1 W 1 W STIJGENDE TREND % TOPVORMING % ETFS PHYSICALGOLD 1.79 ISHARES EUROPE ISHARES US T ISHARES MSCI LATAM 0.96 ISHARES MARKIT IBOXX USD 0.65 ISHARES US TIPS 0.64 ISHARES E COV BOND 0.22 Think iboxx Corp.Bd UCITS ETF 0.22 ISHARES E CORP BD 0.20 ISHARES E GOV LYXOR EURO CORP BD 0.16 ISHARES B E CORP 0.16 ISHARES B E AGG 0.10 ISHARES E GOV Think iboxx Gvt Bd UCITS ETF ISHARES E GOV LYXOR PAN AFRICA ISHARES EM MARKETS ISHARES E INF-LINK ISHARES ASIA PACIF ISHARES N-AMERICA ISHARES PROP US ISHARES BRIC ISHARES PROP GLO ISHARES CHINA ISHARES WORLD ISHARES PROP ASIA ISHARES JAPAN ISHARES PROP EURO SPDR Barclays EM Local Bond BODEMVORMING % DALENDE TREND % LYXOR ETF CRB Lyxor ETF iboxx Liqu Vooralsnog is in bekende (dollar unhedged) trackers met diverse onderliggende asset classes over het geheel bezien nog niet veel aan de hand. Het merendeel beweegt nog in stijgende trendfasen (hetgeen overigens ook deels te maken heeft met een koersstijging van de Amerikaanse dollar). Binnen de categorie grondstoffen kan een dalende trend worden vastgesteld. In de beleggingscategorie aandelen toont zich met name de regio Europa kwetsbaar, terwijl de meer defensieve asset classes zoals goud en vastrentende waarden vooalsnog door de markt gevraagd worden. Een normale correctiebeweging doet zich binnen de stijgende trends voor in o.a. de wereldaandelenindex, internationaal vastgoed en obligaties in de opkomende markten. Het overzicht is opgesteld op basis van de slotkoersen d.d. 7 augustus jl. en bij het opmaken van dit rapport neemt de onrust in Europa verder toe op een wijze die ongemakkelijk aanvoelt. De Eurostoxx 50 index geeft alle opgebouwde winst dit jaar weer weg (zie volgende pagina). 7

8 Bron: ThomsonReuters In de Europese DJ Stoxx 600 index kruist het 20-daags koersgemiddelde onder het 120-daags koersgemiddelde. Dit is een formele bevestiging van de trendomslag die op klassieke wijze wordt geïllustreerd via de daling onder de stijgende steunlijn. Deze trendbreuk betekent niets meer en niets minder dan een trendwijziging. Europese DJ Stoxx 600 index afgelopen 12 maanden AEX CAC-40 FTSE-100 MIB-30 IBEX-35 Xetra DAX 8

9 Trendfasen lokale beursindices 1 W 1 W STIJGENDE TREND % TOPVORMING % PHILIPPIJNEN-PSEi 1.20 NIEUW ZEELAND-NZSX THAILAND-SET 0.24 Bel MEXICO-IPC 0.15 SWISS MARKET INDEX MALEISIE-KLCI AEX-index INDONESIE-JCI MADRID-IBEX Bovespa ISRAEL-Tel Aviv CHINA-Shanghai & Shenzhen ZUID KOREA-KOSPI ARGENT.-Merval S&P 500 INDEX INDIA-Sensex JOHANN.-JSE Ind Hang Seng Index SINGAPORE-Straits Times TAIWAN-TWSE Sydney-All Ordinaries Index TORONTO-S&P/TSX Composite TOKYO/NIKKEI 225/DOW JONES INDEX TURKIJE-National BODEMVORMING % DALENDE TREND % POLEN-WIG Index TSJECHIE-PX FTSE 100 INDEX CAC HONGARIJE-BUX DAX INDEX RUSLAND-RTS MILAAN-FTSE/MIB ATHENE-ASE General PSI Relatief forse koersverliezen treden in de afgelopen week op in Zuid-Europese landen. Turkije bungelt onderaan met een daling van -4% binnen de stijgende trend, echter in de Italiaanse, Griekse en Portugese beursindices is de koersschade nog groter en zijn de hoofdtrends inmiddels dalend (= beurskoers onder het 120-daags koersgemiddelde en 20-daags koersgemiddelde onder het 120- daags koersgemiddelde). Niet verwonderlijk met het oog de Russische economische maatregelen en militaire dreiging vluchten beleggers uit de Poolse, Tjechische en Hongaarse aandelen. Dit neemt niet weg dat ook de Russische RTS-index moet bloeden voor de oplopende spanningen omtrent de escalerende situatie in de Oekraïne. 9

10 Hoofdsectoren Europa & V.S 1 W 1 W STIJGENDE TREND % TOPVORMING % DJ STOXX Food&Bev S&P EWI Consumer Staples 0.73 S&P 500 Materials S&P EWI Consumer Discret S&P 500 INDEX S&P 500 Industrials S&P 500 Info Tech S&P 500 Financials S&P 500 Energy DJ STOXX Oil & Gas S&P 500 HealthCare S&P 500 Utilities DJ STOXX Basic Resr DJ STOXX Insurance S&P 500 Telecom Serv DJ STOXX Pers&House DJ STOXX Health Care DJ STOXX Technology DJ STOXX Fin.Serv DJ STOXX Utility BODEMVORMING % DALENDE TREND % DJ STOXX Media DJ STOXX Retail DJ STOXX Industrial DJ STOXX 600(P)-Euro DJ STOXX Chemical DJ STOXX Telecom DJ STOXX Trav&Leisur DJ STOXX Bank Index DJ STOXX Auto&Parts DJ STOXX Constr&Mat Europese DJ Stoxx Food & Beverage vanaf 2009 relatieve outperformance In Europa presteert de defensieve voeding- en dranksector relatief sterk. In de Verenigde Staten blijken de non-cyclische consumer staples betrekkelijk stabiel voor beleggers die in aandelen moeten beleggen. Opvallend zijn de nog altijd stijgende trends in de Amerikaanse materials en Europese Basic Resources. De Europese banksector (niet getoond) zakt weg naar nieuwe dieptepunten dit jaar. Selectie wordt belangrijker. 10

11 Vastrentende waarden Bundfuture op maandbasis + relatieve sterkte versus DAX-index vanaf 2007 De opwaartse uitbraak van het termijncontract op de 10-jarige Duitse staatslening vorige maand wordt thans voortgezet en leidt tot een golden cross in de MACDindicator van de relatieve sterkte ten opzichte van de Duitse DAX-index. Dit betekent dat de voorkeur van beleggers uitgaat naar Duitse obligaties indien gekozen wordt tussen vastrentende of zakelijke waarden (lees: aandelen). Een vergelijkbaar beeld deed zich in het verleden voor in de tweede helft van 2007 en medio 2011 bij het uitbreken van stress in de financiële markten. ishares iboxx $ High Yield Corporate Bond ETF (HYG) op weekbasis Beleggers in vastrentende waarden vluchtten afgelopen weken uit de risicovollere hoogrentende schuldpapieren (zie weekgrafiek HYG vanaf 2010). De koershistorie suggereert naast de trendbreuk ook tradingkansen (vaak volgt een technisch herstel). De trendbreuk in HYG oogt identiek aan die van juli 2011 en juni Na een herstelbeweging volgde destijds een nieuwe verkoopgolf (van spijtoptanten die niet tijdig gereageerd hebben). De koersrisico s worden momenteel hoog ingeschat. 11

12 Grondstoffen / edele metalen 1 W 1 W STIJGENDE TREND % TOPVORMING % NY-DJ-AIG Livestock Index 2.52 ETFS Industrial Metals DJ-AIGSM 2.32 ETFS COPPER 1.99 NY-DJ-AIG Industrial Metals Idx 1.51 ETFS Nickel 0.73 ETFS Livestock DJ-AIGSM 0.46 ETFS Gasoline NY-DJ-AIG Energy Index NY-DJ-AIG Commodity Index NY-DJ-AIG Petroleum Index ETFS PHYSICALGOLD ETFS PHYSPM BASKET ETFSPHYSIPLATINUM ETFS PHYSIC SILVER BODEMVORMING % DALENDE TREND % ETFS Coffee 9.54 ETFS Heating Oil 0.84 NY-DJ-AIG Precious Metals Index 0.32 ETFS Sugar 0.72 ETFS WHEAT 0.60 ETFS Energy DJ-AIGSM ETFS Soybean Oil ETFS Cotton ETFS Soybeans ETFS Grains DJ-AIGSM NY-DJ-AIG Softs Index ETFS NATURAL GAS ETFS Corn NY-DJ-AIG Agriculture Sub-Index NY-DJ-AIG Grains Index ETFS Coffee vanaf oktober 2013 De vooruitzichten voor de koffieprijs bieden beleggers een alternatieve beleggingspropositie. De structuur van de rally eerder dit jaar suggereert een herhaling van zetten. Dat wil zeggen, indien juist beoordeeld ligt er opnieuw een krachtige stijging in golf 3 in het verschiet. Koerdoel $ $ 270. De goudprijs (niet getoond) beweegt thans in een tradingrange tussen $ 1280 en $ Een uitbraak is nodig om verder richting te duiden. Thans dus neutraal.. 12

13 Valuta EUR/USD vanaf 2013 op dagbasis + RSI In de koersontwikkeling van EUR/USD hint een positieve divergentie in de RSI op herstelkansen. Naar verwachting blijft het koersherstel beperkt tot ca. $ 1,35. US Dollar index vanaf RSI Het koersgedrag van de US Dollar index vertoont het spiegelbeeld. Verwacht na een consolidatie een opwaartse uitbraak van de greenback. 13

14 ALGEMEEN ADVIES Hanteer indien mogelijk - stop loss limieten om koersrisico s beter te beheersen! Verklarende woorden en begrippen uit de technische analyse Een uitleg van woorden en begrippen die gangbaar zijn in de technische analyse en in de Bulls, Bears & Shares worden gebruikt zijn op deze pagina op een niet limitatieve wijze ter verduidelijking samengevat. Technische Analyse (TA) bestudeert primair met behulp van grafieken de koershistorie van marktprijzen (lees: beurskoersen en hiervan afgeleide handelsvolumes) met het doel om de meest waarschijnlijke toekomstige richting te bepalen. De technische analyse kent twee hoofdstromingen. Enerzijds is er de klassieke visuele analyse van grafieken met het oogmerk om trends en koerspatronen te herkennen. Anderzijds is er de kwantitatieve analyse om met behulp van de beurskoers afgeleide formules ( indicatoren ) koop- en verkoopsignalen te genereren. De Bulls, Bears & Shares combineert de visuele analyse met de kwantitatieve analyse. De technische en kwantitatieve analyses worden vooral gebruikt als hulpmiddel voor de timing van beleggingsbeslissingen. TA = afkorting voor technische analyse KT = korte termijn trend op basis van de positie van beurskoers ten opzichte van het 20-daags koersgemiddelde LT = lange termijn trend op basis van de positie van het 20-daags koersgemiddelde ten opzichte van het 120-daags koersgemiddelde TREND = algemene richting waarheen een koersontwikkeling tendeert herkenbaar aan een proces van twee opeenvolgende toppen en/of bodems TRENDLIJN = lijn langs opeenvolgende toppen of bodems STEUN = indicatie voor een bodem in de koersgrafiek WEERSTAND = indicatie voor een top in de koersgrafiek BULLISH = positieve stemming ten aanzien van de koersontwikkeling BEARISH = negatieve stemming ten aanzien van de koersontwikkeling NEUTRAAL = aanduiding voor richtingloos en/of zijwaarts koersverloop TACTISCH = specifieke actie/benadering bedoeld om een strategie uit te voeren RS = relatieve sterkte ter bepaling van outperformance of underperformance OUTPERFORMANCE = betere prestatie ten opzichte van UNDERPERFORMANCE = slechtere prestatie ten opzichte van LONG = positionering in de markt anticiperend op een koersstijging SHORT = positionering in de markt anticiperend op een koersdaling NONE = geen positionering in verband met overgangfase tussen bulls en bears BUY = koopmoment op basis van een technische en/of kwantitatieve analyse SELL = verkoopmoment op basis van een technische en/of kwantitatieve analyse MA = moving average / voortschrijdend gemiddelde van een reeks van beursdata RSI = relatieve sterkte index (indicator voor het meten van het momentum) RSI waardering onder 30 illustreert een relatief sterke koersdaling RSI waardering boven 70 illustreert een relatief sterke koersstijging MOMENTUM = indicator voor het meten van de snelheid en de sterkte van een koersbeweging STO = afkorting voor stochastics, indicator voor korte termijn kansberekening STO waardering onder 20 illustreert een relatief sterke koersdaling STO waardering boven 80 illustreert een relatief sterke koersstijging DMI = afkorting voor directional movement indicator, geeft informatie over de kracht van vraag en aanbod in de onderliggende trend ADX = afkorting voor average directional movement indicator, geeft de kracht aan van een trendmatige beweging, maar zegt niets over de richting ervan ADX waardering onder 25 wijst potentieel op een zijwaarts gerichte trend ADX waardering boven 25 wijst potentieel op een trendmatige beweging TRADINGRANGE = richtingloze koersbeweging binnen bepaalde bandbreedte UITBRAAK = koersbeweging boven/onder vorige weerstand/steun TRAP = mislukte uitbraak 14

15 PULLBACK terugkeer van de beurskoers naar een recent uitbraakniveau GAP = koershiaat in de grafiek zichtbaar tussen twee handelsnoteringen in OVERBOUGHT = situatie waarin de beurskoers kwetsbaar is voor een correctie OVERSOLD = sitiuatie waarin de beurskoers rijp is voor een technisch herstel RISING WEDGE = driehoekspatroon met 2 convergerende stijgende lijnen FALLING WEDGE = driehoekspatroon met 2 convergerende dalende lijnen STOP LOSS = prijsniveau ter beperking van onverhoopte verliezen van openstaande beleggingsposities. LEGENDA KLEUREN CANDLES GETOONDE GRAFIEKEN Donkergroen - stijgende trend (= koers > 20 daags gemiddelde & 120 daags gemiddelde) Lichtgroen - koerscorrectie binnen stijgende trend (= koers > 120 daags gemiddelde) Rood - dalende trend (= koers < 20 daags gemiddelde & 120 daags gemiddelde) Oranje - koersherstel binnen dalende trend (= koers < 120 daags gemiddelde) Blauw (= sterk opwaarts momentum tijdens een opgaande trend) Paars (= sterk neerwaarts momentum tijdens een neergaande trend) Geel (= overdrijvingsfase (extreem hoog risico van een significant trendomslag) Zwart (= overgangsfase tussen stijgende en dalende trend) Rode lijn Blauwe lijn Paarse lijn belegging daags simpel gemiddelde - 20 daags simpel gemiddelde - relatieve kracht ten opzichte van een andere Heeft u vragen of opmerkingen, neemt u dan a.u.b. contact met ons op. 15