TRENDS & MOMENTUM 10 april 2017 door LOEF Technische Analyse

Transcriptie

1 TRENDS & MOMENTUM 10 april 2017 door LOEF Technische Analyse Aandelen Europa In de vorige publicatie werden beleggers op basis van technische analyse geadviseerd om bij een daling onder het kortetermijn gemiddelde (w.o. in de AEX onder 512) alert moesten zijn op bodempatronen. Bodempatronen herkent men aan de vorm van de letter V. In de koersgrafiek van de AEX zijn mechanische alerts vermeld met o.a. een buy/hold -signaal op weekslotkoersbasis op 24 maart bij een indexstand op 511,53. Een week eerder werd de weeksessie afgesloten op 516,24 terwijl op 31 maart de week werd afgesloten op 516,54. Dit betekent dat in deze reeks van wekelijkse slotnoteringen het V -patroon tot stand kwam. Op 7 april jl. werd de volgende handelsweek afgesloten op 518,70 waardoor dit jaar een nieuw hoogtepunt werd gevestigd. Dat is een teken van vertrouwen onder de kopers. De bodem van het V -patroon op 511,53 blijkt op basis van wekelijkse slotkoersen boven de hoogste slotkoers van 2015 op weekbasis (= 507,17 d.d. 10 april 2015) tot stand gekomen. De hervatting van de opgaande trend in de AEX-index vindt dus plaats na een succesvolle terugtest van de koerstop uit De oude weerstand blijkt als nieuwe steun te fungeren. De Duitse DAX bereikte op 3 april jl. een hoogste handelsnotering op ,58. Op 10 april 2015 werd in de DAX een hoogste slotnotering opgemaakt bij ,73. Zowel de DAX als Franse CAC-40 zijn volgens de RSI-meterstanden recent bijna net zo duur als twee jaar terug. De belegger met een focus op de AEX doet er verstandig aan om in de komende weken over de grenzen heen te kijken voor risicobeheer. Trendfasen Europa Indices Europa Instrument Name koers trend DMI ST KT KT SMA W LT LT SMA AEX-Index AEX-Index bullish k k CAC 40 INDEX CAC 40 INDEX bullish k k XETRA DAX PF XETRA DAX PF bullish k k STXE 50 PR STXE 50 PR bullish k k AEX vanaf 2015 op weekbasis CAC-40 vanaf 2015 op weekbasis DJ Eurostoxx 50 vanaf 2015 op weekbasis Xetra DAX vanaf oktober 2016 op weekbasis 1

2 Beursindices Wall Street In de vorige technische analyse werd vooralsnog een technisch herstel op de korte termijn als meest waarschijnlijke scenario beoordeeld. De Nasdaq-100 index heeft een keurig V-patroon gevormd met een nieuwe hogere top. Er is op het eerste gezicht dan ook geen reden om pessimistisch te zijn. De relatieve sterkte index (RSI) afgebeeld in de koersgrafiek onder de wekelijkse slotkoersen geeft wel een argument om voorzichtiger te zijn met het optimisme in Wall Street. De hogere koerstop op 31 maart viel samen met een lagere top in de RSI. Deze zgn. negatieve divergentie geeft een verlies aan in het opwaartse momentum in de afgelopen 14 handelsweken. Daarnaast noteert de RSI boven 70 en dat wijst doorgaans op een (tijdelijke) overwaardering. Terwijl de Nasdaq-100 index nog boven haar afgeleide 4-weeks (stijgende!) simpele koersgemiddelde noteert, blijkt dit niet langer het geval in de S&P 500 index of in de Dow Jones Industrials Average. De hellingshoeken van de 4-weeks kortetermijn (KT) gemiddelden zijn beiden dalend (zie ook trendoverzicht onder). Deze waarneming dwingt tot de conclusie dat in deze twee beursindices sprake is van een correctiefase binnen de langetermijn (LT) stijgende trend, want de indices bewegen nog boven de afgeleide (stijgende!) 24- weeks gemiddelden. De verdeeldheid op kortetermijn tussen de Nasdaq-100 index en de twee andere beursgraadmeters wijst dus op een negatieve divergentie en dus ligt hier de kiem voor een potentieel conflict tussen de bulls en de bears. Ook de CBOE Volatility Index (VIX) registreert een toenemend risico van oplopende spanningen, want het afgeleide 4-weeks gemiddelde kruist nu boven het 24-weeks gemiddelde. Daarmee gaat het fluitsignaal af om extra waakzaam te worden op plotselinge zwakte in het beurssentiment in Wall Street. Mocht deze zwakte zich openbaren, gebruik dan de afgeleide 24-weeks koersgemiddelden als vangrail voor een positieve langetermijn visie. Trendfasen USA Indices USA Instrument Name koers trend DMI ST KT KT SMA W LT LT SMA DJ INDU AVERAGE DJ INDU AVERAGE bullish m k S&P 500 INDEX S&P 500 INDEX bullish m k NASDAQ 100 NASDAQ bullish k k MKT VOLTLTY NDX MKT VOLTLTY NDX neutral k m Dow Jones Industrials Average CBOE Volatility index Nasdaq-100 S&P 500 index 2

3 Trendfasen overige Valuta/Pr.Metals/Olie Instrument Name koers trend DMI ST KT KT SMA W LT LT SMA EUR/USD FOREX EUR= neutral m m GOUD PREC.M.XAU= bullish k m ZILVER PREC.M.XAG= bullish k k BRENT OIL BRENT CRUDE JUL bullish k k WTI CRUDE OIL LIGHT CRUDE JUN neutral k k Technisch commentaar De hellingshoeken van het 4-weeks en 24-weeks gemiddelde van EUR/USD zijn beiden dalend en dat wijst op toenemende scepsis in de Europese munt. De Franse verkiezingen spelen hierin wellicht een een rol. Tegelijkertijd zorgen oplaaiende internationale spanningen omtrent Syrië en Noord-Korea voor een aantrekkende US dollar. In dit kader is het voor de edele metalen een uitdaging om een nieuwe rally in te zetten. Dit bullish scenario vloeit voort uit een omgekeerd (H)oofd(S)chouderpatroon in de zilverprijs. De olieprijs profiteert van de politieke onrust, zo blijkt uit de grafieken. Zilverprijs (Prec.M.XAG=) vanaf april 2016 Goudprijs (Prec.M.XAU=) vanaf april 2016 Brent Oil vanaf 2016 weekly WTI Crude vanaf 2013 weekly EUR/USD vanaf 2013 weekly 3

4 Trendfasen individuele aandelen Individuele aandelen NL Instrument Name koers trend DMI ST KT KT SMA W LT LT SMA ABN AMRO GROUP ABN AMRO GROUP bullish m k AEGON AEGON 4.59 bearish 4.65 m k 4.96 AHOLD KON AHOLD KON neutral m m AIR FRANCE - KLM AIR FRANCE - KLM 6.95 bullish 6.81 m k 5.83 ALTICE A ALTICE A bullish m k APERAM APERAM bullish m k ARCADIS ARCADIS bullish k k ARCELORMITTAL ARCELORMITTAL 7.73 bullish 7.46 m k 7.48 ASML HOLDING ASML HOLDING bullish k k BAM GROEP KON BAM GROEP KON 5.02 bullish 4.81 m k 4.54 BE SEMICONDUCTOR BE SEMICONDUCTOR bullish k k DELTA LLOYD DELTA LLOYD 5.39 neutral 5.29 k m 5.37 EURONAV EURONAV 7.34 bullish 7.18 m m 7.33 FACEBOOK INC A FACEBOOK INC A bullish k k FAGRON FAGRON bullish k k 9.90 FUGRO FUGRO bearish m m GALAPAGOS GALAPAGOS bullish k k GEMALTO GEMALTO neutral m m GENMAB GENMAB neutral m k HEINEKEN HEINEKEN bullish k k ING GROEP ING GROEP bullish m k KBC GROEP KBC GROEP bullish m k KPN KON KPN KON 2.78 bullish 2.69 m m 2.75 OCI OCI bullish m k PHILIPS KON PHILIPS KON bullish k k POSTNL POSTNL 4.40 bullish 4.17 k k 4.28 RANDSTAD RANDSTAD bullish m k ROYAL DUTCH SH A ROYAL DUTCH SH A neutral k k SBM OFFSHORE SBM OFFSHORE bullish k k TOMTOM N.V. TOMTOM N.V bullish 8.27 k k 8.25 VOLKSWAGEN VZ VOLKSWAGEN VZ neutral m k VOPAK VOPAK bearish k m Individuele aandelen VS Instrument Name koers trend DMI ST KT KT SMA W LT LT SMA AMAZON COM AMAZON COM bullish k k APPLE INC APPLE INC bullish k k FACEBOOK INC A FACEBOOK INC A bullish k k NETFLIX INC NETFLIX INC bullish k k TESLA MOTORS TESLA MOTORS bullish k k ARCADIS omgekeerde (H)oofd(S)chouder(bodem)patroon zie vorige update sterk momentum! 4

5 KLEUREN IN DE GRAFIEK Donkergroen Lichtgroen Rood Oranje Blauw Paars Geel Zwart Blauwe lijn Rode lijn TECHNISCHE ANALYSE INTERPRETATIE - stijgende trend (long of positief of bullish) - technische correctie binnen stijgende trend (correctiefase) - dalende trend (short of negatief of bearish) - technisch koersherstel binnen dalende trend (herstelfase) - sterk opwaarts momentum tijdens stijgende trend (rallying conditie) - sterk neerwaarts momentum tijdens dalende trend (crashing conditie) - overdrijvingsfase (= overspannen situatie, hoog risico trendomslag) - overgangsfase tussen stijgende en dalende trend en vice versa - 4-weeks simpel gemiddelde (SMA) - 24-weeks simpel gemiddelde (SMA) LEGENDA TRENDOVERZICHTEN & INTERPRETATIE Koers = laatste koersnotering bij het filteren van het beleggingsuniversum Trend = bullish (= stijgende trend), bearish (= dalende trend), neutral (= neutraal) Bullish = beurskoers > 4 weeks SMA en 4 SMA > 24 weeks SMA (= positief) Bearish = beurskoers < 4 weeks SMA en 4 weeks SMA < 24 weeks SMA (negatief) Neutral = indien condities bearish of bullish niet van toepassing (overgangsfase) ST = indicatieve steun o.b.v. 13-weeks dieptepunt in de afgelopen 13 handelsweken W = indicatieve weerstand o.b.v. 13-weeks dieptepunt in de afgelopen 13 handelsweken KT = richting (hellingshoek) van het 4-weeks SMA LT = richting (hellingshoek) van het 24-weeks SMA KT SMA = 4-weeks SMA LT SMA = 24-weeks SMA DMI = Directional Movement Indicator (blauw = positief > rally / paars = negatief > crash) DISCLAIMER Dit document is uitsluitend voor informatieve doeleinden bedoeld en bevat op geen enkele wijze een financieel, fiscaal, juridisch of ander advies. De informatie, grafieken, cijfers, meningen of commentaren die dit document bevat zijn gegeven uitsluitend op indicatieve titel en bevatten geen aanbod, aanleiding of uitnodiging tot aanschaf of verkoop van beursproducten van Commerzbank. Deze presentatie heeft geen enkele contractuele waarde. Commerzbank en/of LOEF Technische Analyse kan niet verantwoordelijk worden gehouden voor enig verlies of schade direct of indirect voortvloeiend uit de bestudering of het gebruik van dit document. Als u de beursproducten van Commerzbank wenst aan te schaffen of meer informatie daarover wenst, gelieve contact op te nemen met uw gebruikelijke financiële intermediair. 5