P E R S B E R I C H T

Transcriptie

1 P E R S B E R I C H T Persdienst - 1, de Meeûssquare Brussel - Tel. : Fax : pressdexia@dexia.be Activiteit en resultaten op 30 september 2002 : 957 miljoen EUR (-13.3%) Uitvoering van de nieuwe commerciële en operationele maatregelen in Nederland RESULTATEN VAN DE EERSTE 9 MAANDEN 2002 BRUTOBEDRIJFSRESULTAAT : MILJOEN EUR ( 1830 MILJOEN EUR OP 30/9/ 2001) 1 NETTORESULTAAT GROEPSAANDEEL : 957 MILJOEN EUR (1104 MILJOEN EUR OP 30/9/ 2001) 1 NETTOWINST PER AANDEEL : 0,83 EUR (0,96 EUR OVER DE EERSTE 9 MAANDEN VAN 2001) 1 2 ROE OP JAARBASIS : 16,0% (18,8% OVER DE EERSTE 9 MAANDEN VAN 2001)1 RESULTATEN 3 DE KWARTAAL BRUTOBEDRIJFSRESULTAAT : 348 MILJOEN EUR (474 MILJOEN EUR OVER K3 2001) 1 NETTORESULTAAT GROEPSAANDEEL : 175 MILJOEN EUR (280 MILJOEN EUR OVER K3 2001) 1

2 Geconsolideerde resultaten Miljoenen euro) 3de kwart Nettobankproduct Bedrijfskosten ! Brutobedrijfs resultaat Risicokosten Waardecorrecties op belegg.port. op LT Afschrijving van de Goodwill Belastingen Result. ondern. waarop vermogensmutatie werd toegepast Toevoeg. aan (-) of terugnem. uit (+) het FABR 7 +9 Minderheidsbelangen 21 13! 3de kwart onderliggende evolutie 9 maanden maanden onderliggende evolutie - 14,5% -13,6% ,0% -7,5% - 7,7% -10,0% ,4% -3,2% - 26,7% -20,1% ,8% -13,9% x 8,8 +6,1% x 3,4-16,0% n.s. n.s. - 31,3% -31,3% n.s n.s -6,5% n.s n.s. - 14,0% -14,0 % -12,2% -23,9% -23,5% ,8% +21,8% n.s n.s ,1% +27,3% % +11,4% - 37,3% -25,7% ,3% -10,7% De raad van bestuur van Dexia kwam samen op 5 december 2002 en keurde de rekeningen van de Groep voor het 3 de kwartaal 2002 goed. Het nettobankproduct beliep miljoen EUR, zijnde een daling van - 8,0% ten opzichte van de vergelijkbare periode van vorig jaar. De opbrengsten met een uitzonderlijk of niet-recurrent karakter niet meegerekend, bedroeg de daling 7,5%. Deze terugloop moet worden gezien in een context van ernstig verstoorde financiële markten, vooral in het 3 de kwartaal, die - weliswaar in een uiteenlopende mate - een invloed hebben uitgeoefend op alle metiers van de Groep, met uitzondering van het eerste en belangrijkste daarvan, namelijk de financiële dienstverlening aan de overheidssector. Deze laatste zag immers zijn onderliggende ontvangsten met +4,3% toenemen. De opbrengsten voor de kernactiviteiten financiële dienstverlening aan de retailcliënteel, financieel beheer en kapitaalmarkten daalden om redenen die hieronder worden toegelicht. De bedrijfskosten bedroegen miljoen EUR, d.i. een daling van 1,4% ten opzichte van de eerste 9 maanden van Bij een vergelijkbare consolidatiekring en zonder rekening te houden met de uitzonderlijke kosten, daalden ze met 3,2%. Dit bewijst dat de begin dit jaar genomen initiatieven om de algemene kosten van het jaar in absolute waarde lager te houden dan in 2001, vrucht beginnen af te werpen, vooral dankzij de synergie die ontstond door de integratie van Artesia. De doelstellingen inzake kostenbeheersing in het kader van deze integratie, die over het hele jaar in een bandbreedte van 25 à 30 miljoen EUR liggen, hebben na 9 maanden reeds het op 30 september bereikte resultaat, namelijk 33 miljoen EUR, overschreden. Op groepsniveau zal het streefcijfer inzake kostenbeheersing voor het hele jaar overschreden worden en de algemene kosten van 2002 zullen fors dalen in vergelijking met Pro-forma 2

3 Het brutobedrijfsresultaat kwam uit op miljoen EUR, tegen miljoen EUR over de negen eerste maanden van 2001, d.i. een daling van 16,8%. Bij een vergelijkbare consolidatiekring en de uitzonderlijke elementen niet meegerekend, bedroeg de daling - 13,9%. De evolutie van het onderliggend brutobedrijfsresultaat van de laatste 6 kwartalen, die hieronder is weergegeven, bewijst de goede resultaten die behaald werden op basis van het programma dat eind 2001 inzake beheersing van de algemene kosten werd gelanceerd. Zonder uitzonderlijke en niet-recurrente elementen (K vs K : pro forma) Miljoenen EUR K K K K K K Opbrengsten Kosten BBR De nettorisicokosten van de eerste negen maanden van 2002 kwamen uit op 582 miljoen EUR, tegen 173 miljoen EUR voor dezelfde periode in Ze omvatten een toevoeging met een uitzonderlijk karakter voor een bedrag van 437 miljoen EUR, die voornamelijk gerealiseerd werd in het 3 de kwartaal 2002 in het kader van de bij Dexia Bank Nederland genomen maatregelen, die verder worden toegelicht. Als men geen rekening houdt met deze voorziening en bij gelijkblijvende consolidatiekring vertonen de risicokosten over de eerste negen maanden een daling. Ze beloopt 145 miljoen EUR, d.i. 28 miljoen EUR minder dan over de vergelijkbare periode van De nettokosten over het 3 de kwartaal, de uitzonderlijke voorziening buiten beschouwing gelaten, komen uit op EUR 55 miljoen, d.i. iets minder dan het gemiddelde van de 6 voorgaande kwartalen. De rubriek Belastingen werd afgesloten met een opbrengst van +20 miljoen EUR, tegen kosten van miljoen EUR voor de eerste 9 maanden van vorig jaar. Deze evolutie vloeit voort uit de fiscale weerslag van de aangelegde voorzieningen en de waardeverminderingen die worden vastgesteld bij Dexia Bank Nederland. Het fonds voor algemene bankrisico s was het voorwerp van een terugneming van 82 miljoen EUR over de negen eerste maanden van 2002, tegen een toevoeging van 44 miljoen EUR voor dezelfde periode in Het nettoresultaat beloopt 957 miljoen EUR, d.i. een daling van 13,3% en van - 10,7% bij gelijkblijvende consolidatiekring en zonder uitzonderlijke elementen. De ROE (rendement van het eigen vermogen) bedraagt 16,0% 2 op jaarbasis, tegen 18,8% 2 voor dezelfde periode van De winst per aandeel komt uit op 0,83 EUR over de eerste negen maanden van het jaar. Ze bedroeg 0,96 EUR over dezelfde periode van De ratio i.v.m. het kernvermogen (Tier One Ratio) van de Groep bedraagt 9,2%, tegen 9,3% eind juni II Activiteit en onderliggende resultaten van de metiers Behalve het feit dat het 3 de kwartaal doorgaans een minder actieve periode is dan de rest van het jaar, is de algemene economische en beurscontext in de loop van het 3 de kwartaal 2002 voortdurend verslechterd ten opzichte van het eerste semester. Dexia bleef niet gespaard, maar wel ongelijkmatig volgens de metiers, en eens te meer kon worden vastgesteld dat het eerste metier van de Groep standhield en recurrente winsten kon blijven genereren, zelfs in een zeer ongunstige conjunctuur. 2 Indien de goodwill betreffende het openbaar ruilbod op de aandelen van Dexia-BIL (in 1999), de acquisitie van FSA en Labouchere (in 2000) en van Artesia BC, Kempen&Co en Groupe Financière Opale (in 2001) op de actiefzijde van de balans zou zijn geboekt en op 20 jaar afgeschreven, en indien de uitzonderlijke afschrijving van de goodwill van Dexia Bank Nederland ten bedrage van 699 miljoen EUR in 2002 een impact zou hebben gehad op het resultaat, zou de ROE over de eerste 9 maanden van ,1% hebben belopen, tegen 9,6% voor dezelfde periode in

4 Public Finance 1. Activiteit De activiteit over de eerste negen maanden was uitstekend. De productie 3 beliep 17,4 miljard EUR, d.i. een toename van +33,5% ten opzichte van de vergelijkbare periode van Deze merkwaardige prestatie draagt bij aan de stijging van de opbrengsten van het metier voor de lopende periode, maar creëert ook voor de komende jaren, gezien de duur van de aangegane transacties, een voorraad aan toekomstige ontvangsten. De uitstaande financieringen op lange termijn 3 bedroegen eind september ,5 miljard EUR, d.i. +10,0% over 12 maanden. In de lokale openbare sector beliep de stijging op jaarbasis +11,4%. De uitstaande financieringen van projecten en grote ondernemingen bleef stabiel op 13,4 miljard EUR op 30 september van beide jaren. De uitstaande kortetermijnkredieten kwamen uit op 16,1 miljard EUR, d.i. een stijging van 17,0% over 12 maanden, tegen 13,8 miljard EUR eind september Anderzijds beliepen de uitstaande cliëntendeposito s en -tegoeden 16,6 miljard EUR 4 op 30 september 2002, tegen 15,9 miljard EUR eind september De verzekeringsactiviteit voor dit metier, met name t.a.v. de lokale openbare ambtenaren, die vooral op naam staat van Dexia-Sofaxis en de niet-particuliere cliënten van DVV verzekeringen, ging ook in stijgende lijn, aangezien de premies over de eerste negen maanden van ,4% hoger lagen dan in dezelfde periode van Er zij op gewezen dat Dexia Sofaxis op 30 oktober jl. de Europese prijs van de kwaliteit 2002 behaalde en zodoende beloond werd voor zijn inspanningen op het vlak van de «Kwaliteit». Ten slotte is er nog de uitstekende commerciële prestatie van FSA (Financial Security Assurance), dat over de eerste negen maanden van het jaar een recordactiviteit realiseerde. De huidige waarde van de brutopremies (gemeenteobligaties en ABS samen) bedroeg 635 miljoen EUR over de periode (+ 45,3%) dankzij vooral de sector «Municipal», die marktleider is in de Verenigde Staten en waarvan het volume van de geactualiseerde brutopremies over de betrokken periode uitkomt op 359 miljoen EUR, wat overeenstemt met een groei van +112,5% ten opzichte van de vergelijkbare periode van Onderliggende resultaten van het metier (zonder uitzonderlijke elementen en bij gelijkblijvende consolidatiekring) Miljoenen EUR 9 maanden maanden 2001 Groei Opbrengsten ,3% Kosten ,0% BBR ,3% ,3% Aansluitend bij de goede commerciële prestaties waren de resultaten van het metier uitstekend. Zo zijn de Opbrengsten met +6,2% gestegen (+4,3% zonder uitzonderlijke elementen en bij vergelijkbare consolidatiekring). Deze toename van de opbrengsten gebeurde ondanks het gewicht (ongeveer 7 miljoen EUR) van de waardeverminderingen van aandelenactiva die in het bezit zijn van DVV, waartoe beslist werd tijdens het 3 de kwartaal 2002 en die gedeeltelijk toe te schrijven zijn aan het metier. Zo ook werden de opbrengsten afgezwakt door de kosten die FSA moest dragen voor haar portefeuille van «single name credit default swaps», die het heeft afgeboekt (43 miljoen EUR verdeeld over het 2 de en 3 de kwartaal). Ten slotte verklaart de daling van de US-dollar ten opzichte van de euro in 2002 de terugloop met 16 miljoen EUR van de opbrengsten van de eerste 9 maanden. Het onderliggend brutobedrijfsresultaat is over de eerste 9 maanden van 2002 met +6,3% gestegen dankzij de zeer zwakke stijging van de onderliggende kosten voor dit metier (+1%). De onderliggende exploitatiecoëfficiënt verbetert en komt uit op 36,0%, tegen 37,2% over de eerste negen maanden van Deze verbetering zou nog gunstiger zijn geweest zonder het wisselkoerseffect. Het nettoresultaat vertoont een stijging van +10,0% en van +20,3% bij gelijkblijvende consolidatiekring en zonder uitzonderlijke elementen. De rentabiliteit van het economisch eigen vermogen voor het metier blijft hoog, namelijk 21.5%, en overtreft het streefdoel van de Groep. 3 Duitsland en vermogensmutaties niet meegerekend 4 Buitenbalans van Artesia BC niet inbegrepen maar geraamd op 3,3 miljard EUR 4

5 Public Finance - Zonder uitzonderlijke en niet-recurrente elementen (K vs K : pro forma) Miljoenen EUR K K K K K K Opbrengsten Kosten BBR Risicokosten Exploitatiecoëfficiënt 34,1% 38,7% 37,0% 36,8% 34,3% 37,1% ROEE (*) 20,8% 19,8% 24,1% 23,9% 22,1% 18,8% (*) Rendement van het economisch eigen vermogen (op jaarbasis) De financiële dienstverlening aan de retailcliënteel ondervond verder de invloed van een ongunstige economische en financiële omgeving die gekenmerkt werd door: - rentevoeten die zeer laag blijven en nauwelijks ruimte bieden om de marges te verbeteren; - een nadelig markteffect op de waardering van het kapitaal dat belegd werd in ICBE s en levensverzekeringen in rekeneenheden (impact van 2,9 miljard EUR op de kapitaalvoorraad buitenbalans voor de eerste negen maanden, d.i. een erosie van -12,4%, die vooral gevoeld werd in het 2 de en 3 de kwartaal 2002). - een nog altijd geringe belangstelling van de cliënteel voor producten met een ruime marge. - een scherpe concurrentie van de kleine marktpartijen in België, vooral wat de depositoboekjes betreft. 1. Activiteit Tegen deze achtergrond zag Dexia Bank het totaal uitstaand bedrag van de cliententegoeden lichtjes stijgen in vergelijking met 12 maanden voordien, namelijk tot 77,8 miljard EUR (+0,6%). De uitstaande balansproducten (depositos s, kasbons en euro-obligaties) blijven vrijwel stabiel (54.6 miljard EUR) op jaarbasis. De depositoboekjes en de euro-obligaties zagen hun uitstaand bedrag met respectievelijk +8.7% en +9.7% stijgen, terwijl de kasbons geconfronteerd werden met de forse daling van de langetermijnrente. In deze ongunstige omstandigheden zijn de ICBE s over dezelfde periode slechts met 1,9% gedaald tot 16,2 miljard EUR en het uitstaand bedrag van de verzekeringsproducten in de portefeuilles van de cliënten is over dezelfde periode met +8.6% toegenomen tot 5.7 miljard EUR. Het lanceren van gestructureerde beveks en nieuwe levensverzekeringsproducten in de loop van de laatste kwartalen, alsook de hernieuwde belangstelling van de cliënteel voor de levensverzekeringen met gewaarborgde rente hebben tot deze ontwikkelingen bijgedragen. De uitstaande kredieten aan de cliënteel stegen met +5,1% in 12 maanden en beliepen 21,7 miljard EUR op 30 september De toename deed zich voornamelijk voor bij de hypothecaire kredieten (+6,5% in twaalf maanden) en bij de kredieten aan KMO s en zelfstandigen (+8,4%). De concurrentiepositie van Dexia Bank hield goed stand in een zeer competitieve context van inzameling van geldmiddelen, vooral vanwege de instellingen buiten de G4 *. 5

6 (*)De groep «G4» is samengesteld uit de 4 grootste Belgische banken : Fortis Bank, Dexia Bank (met inbegrip van Cortal België), KBC en BBL De banken «buiten de G4» vertegenwoordigen samen ongeveer 25% van de markt van de balansproducten Eind december 2001 bedroegen de marktaandelen van Dexia Bank in de voornaamste producten respectievelijk : Zicht- en termijnrekeningen : 11% Depositoboekjes : 17% Kasbons : 28% ICBE s : 15% Verzekering tak 23 : 19% Verzekering tak 21 : 8% Verzekering BOAR : 4% Hypothecaire kredieten : 18% Leningen (alg.): 14% Bron : NBB Stijging van het volume van de voornaamste balansproducten in België over de eerste 8 maanden van 2002 Markt Dexia Bank G4 zonder Buiten G4 Dexia Zicht- en -10,3% +0,2% -16,3% -0,5% termijnrekeningen Depositoboekjes +3,4% +2,0% +1,8% +6,8% Kasbons -4,0% -7,5% -6,0% +3,7% Totaal balansdeposito s Bron : NBB- uitsluitend gezinnen -1,8% -2,3% -4,7% +4,7% 2. Onderliggende resultaten van het metier (zonder uitzonderlijke elementen en bij gelijkblijvende consolidatiekring) Miljoenen EUR 9 maanden maanden 2001 Groei Opbrengsten ,0% Kosten ,0% BBR ,5% ,4% In die omstandigheden vertoonden de onderliggende opbrengsten van het metier (1 254 miljoen EUR over de 9 eerste maanden van 2002) een terugloop van 6,0%, d.i. -80 miljoen EUR ten opzichte van de vergelijkbare periode van Deze daling kan worden uitgesplitst in de drie belangrijkste componenten van de ontvangsten : - De nettorenteopbrengsten en soortgelijke opbrengsten daalden met -34 miljoen EUR: de concurrentieomgeving en de lage rentestand zijn immers blijven wegen op de intermediatiemarge en de verbeterde resultaten van het ALM-beheer hebben slechts gedeeltelijk deze verkrapping van de marge kunnen compenseren. - De commissielonen en overige opbrengsten bleven onder druk staan en daalden met -24 miljoen EUR over negen maanden gezien de geringe belangstelling die de cliënteel momenteel heeft voor de producten met een hoge toegevoegde waarde en fee-businessdiensten. - De technische en financiële marge van de verzekeringsactiviteiten kromp met -22 miljoen EUR ondanks de verbetering van de exploitatie. De duurzame waardeverminderingen van activa gebeurden tijdens het 3 de kwartaal in de aandelenportefeuille van DVV/Les Assurances Populaires, waardoor het metier ten belope van 20 miljoen EUR werd aangetast, bovenop de 7 miljoen EUR die voor rekening van het eerste metier zijn. De kosten (zonder uitzonderlijke elementen) zijn over de eerste negen maanden sterk gedaald (-4,0%), hetgeen bewijst dat de inspanningen die terzake door het metier werden geleverd zichtbare resultaten beginnen op te leveren. Dat geldt vooral het 3 de kwartaal, waarin de algemene kosten met 6,5% dalen ten opzichte van het voorgaande kwartaal (zie tabel hieronder) 6

7 Het onderliggend brutobedrijfsresultaat over de eerste negen maanden van 2002 komt daardoor uit op 217 miljoen EUR en betekent een achteruitgang van 14,5% ten opzichte van de vergelijkbare periode in Op kwartaalbasis daalt het BBR, dat 80 miljoen EUR bedraagt, met -7 miljoen EUR ten opzichte van het 2 de kwartaal en blijft aanzienlijk boven het cijfer van het 3 de kwartaal 2001 (60 miljoen EUR). Het onderliggend nettoresultaat komt uit op 137 miljoen EUR, d.i. een daling van 21,4% ten opzichte van het resultaat over de eerste negen maanden van Het rendement op het economisch eigen vermogen op jaarbasis beloopt 10,3% over de betrokken periode. Financiële dienstverlening aan de retailcliënteel - Zonder uitzonderlijke en niet-recurrente elementen (K vs K : pro forma) Miljoenen EUR K K K K K K Opbrengsten Kosten BBR Risicokosten Exploitatiecoëfficiënt 80,3% 85,9% 84,8% 87,5% 80,3% 80,6% ROEE (*) 13,9% 9,4% 8,4% 8,9% 13,5% 8,6% (*) Rendement economisch eigen vermogen (op jaarbasis) Inzake financieel beheer (private banking, vermogensbeheer, administratief fondsenbeheer, aandelenadvies en -makelaardij) bleven de commerciële voorwaarden zeer ongunstig, met een nieuwe en gevoelige verslechtering van de aandelenmarkten tijdens het 3de kwartaal Anderzijds had Dexia Bank Nederland te kampen met de commerciële moeilijkheden aangaande de contracten inzake «aandelenleasing» die het van het vroegere Labouchere heeft geërfd. Al deze factoren hebben gewogen op zowel de commerciële als financiële resultaten van het metier. 1. Activiteit De diverse takken van het metier vertoonden zeer uiteenlopende ontwikkelingen. Zo beliepen de uitstaande cliëntentegoeden inzake private banking (share leasing niet meegerekend) 33,3 miljard EUR eind september 2002, zijnde een daling van 1,0 miljard EUR ten opzichte van 30 juni 2002, in ruime mate als gevolg van de waarderingen ( -1,3 miljard EUR) maar ook van de lichte daling van het ingezameld bedrag (-0,1 miljard EUR). Over de eerste negen maanden van het jaar daalde de kapitaalvoorraad met 4,9 miljard EUR, waarvan 3,3 miljard EUR door het markteffect. De daling die sinds het begin van het jaar wordt vastgesteld, is ten belope van 1,5 miljard EUR afkomstig van Dexia Bank Nederland, waar de privatebankingactiviteit van het vroegere Labouchère aanzienlijk is verminderd door de sluiting van de meeste centra voor private banking. Wat de activiteit inzake «share leasing» van het vroegere Labouchère betreft, bedroeg de productie over de eerste negen maanden van het jaar 0,4 miljard EUR, terwijl de terugval - 0,7 miljard EUR bedroeg. De uitstaande kredieten daalden daardoor met 5,3% over de eerste negen maanden van het jaar en kwamen uit op 4.0 miljard EUR eind september Inzake vermogensbeheer zijn de uitstaande bedragen opnieuw gedaald tijdens het derde kwartaal en beliepen 74.5 miljard EUR op 30 september, d.i. een krimp van - 9,9 miljard EUR (-11,7%) over negen maanden. Deze terugloop is grotendeels het gevolg van een negatief markteffect van - 9,2 miljard EUR (d.i. 10,9% 7

8 van de waarde van de uitstaande bedragen eind 2001). De globale daling van de uitstaande bedragen over de eerste negen maanden bestaat uit 3,7 miljard EUR afkomstig van Dexia Bank Nederland (waarvan 1,5 miljard EUR ingevolge het markteffect), en 6,3 miljard EUR in de andere entiteiten van de Groep. In deze entiteiten werd het gewicht van het markteffect ( 7,6 miljard EUR) gedeeltelijk gecompenseerd door de goede commerciële prestatie van alle vormen van beheer (collectief, institutioneel, discretionair en advies), waarin de nieuwe te beheren kapitaalstromen tijdens de betrokken periode overal positief waren. Op het vlak van het administratief fondsenbeheer was er de forse activiteit als depothoudende bank. Het kapitaal bedroeg 115,6 miljard EUR op 30 september, zijnde een toename van +14,4% op twaalfmaandsbasis, rekening houdend met het beheerd bedrag dat werd aangebracht door de nieuwe dochteronderneming van de Groep in Hongkong ( 2,5 miljard EUR). Het aantal verrichtingen op jaarbasis is immers met +47,1% gestegen. Ook de activiteit centrale administratie nam sterk toe, aangezien het aantal beheerde portefeuilles in twaalf maanden met +58,1% is gestegen. Ten slotte zijn alle indicatoren van de activiteit transferagent bevredigend gegroeid. Het aantal verrichtingen is met +10,3% toegenomen in twaalf maanden en het aantal rekeningen met + 29,0%. De activiteit inzake aandelenadvies en -makelaardij werd beïnvloed door de moeilijke omstandigheden op de beursmarkten en door de aan de gang zijnde herstructurering in Nederland. In deze context evolueerde de activiteit als volgt: vrijwel stabiel voor de aandelenderivaten (de premies zijn toegenomen met 0.6% t.o.v. het tweede kwartaal van het jaar), die hiermee bevestigen goed stand te houden in een moeilijke marktconjunctuur, en een daling in lijn met de markt voor de aandelenmakelaardij (het transactievolume is over het kwartaal gedaald met 26% ). Wat Dexia Bank Nederland betreft, is de groep Dexia in het derde kwartaal begonnen met een heroriëntatie- en herstructureringsplan voor deze dochteronderneming, waarover op 30 oktober laatstleden een mededeling werd gedaan aan de markt. Dit zijn de voornaamste financiële gevolgen van dit plan, die in aanmerking werden genomen voor de rekeningen die werden vastgesteld op 30 september: - Vaststelling in de maatschappelijke rekeningen van de entiteiten-aandeelhouders van Dexia Bank Nederland, van een waardecorrectie ten belope van miljoen EUR m.b.t. hun participatie in deze dochteronderneming. Deze correcties hebben geen rechtstreekse impact op het geconsolideerd resultaat van Dexia. - Toevoegingen in 2002 van uitzonderlijke voorzieningen ten belope van 467 miljoen EUR, tot dekking van een aanvullende tranche van herstructureringskosten (30 miljoen EUR), bewezen kredietrisico s (27 miljoen EUR) alsook kosten en potentiële risico s en kosten (410 miljoen EUR). De voorzieningen bedragen thans 497 miljoen EUR. - Consolidatie van de uitstaande kredieten die voordien door Labouchere waren geëffectiseerd (1,3 miljard EUR). De Groep streeft er in de eerste plaats naar om zo snel mogelijk en in de beste omstandigheden een einde maken aan de negatieve reclame over Dexia Bank Nederland m.b.t. zijn activiteit op het vlak van share leasing. De voortzetting van normale relaties met de cliënteel hangt daar immers van af. De bank zal er dan ook in toestemmen om eventueel over te gaan tot een herschikking van de contracten van cliënten die in moeilijkheden verkeren of die hun contract in twijfelachtige omstandigheden hebben ondertekend. Bovendien zal de bank aan de cliënten wier contract op de vervaldag een negatief saldo vertoont, diverse oplossingen voorstellen om hen in staat te stellen de betaling te spreiden of de impact ervan te beperken. 8

9 2. Onderliggende resultaten van het metier (zonder uitzonderlijke elementen en bij gelijkblijvende consolidatiekring) in miljoenen EUR 9 maanden maanden 2001 Groei Opbrengsten ,8% Kosten ,6% BBR ,4% Nettores. groepsaand ,4% In een zeer ongunstig marktklimaat, vooral tijdens het derde kwartaal, en in het licht van de toestand in Nederland en de maatregelen die daar werden genomen, liet het onderliggend nettoresultaat van het metier op 30 september 2002 een daling optekenen met 12,4% tot 184 miljoen EUR (tegen 210 miljoen EUR over de eerste negen maanden van 2001). De onderliggende nettowinst voor het derde kwartaal op zich, kwam uit op 55 miljoen EUR (tegen 53 miljoen EUR tijdens het derde kwartaal 2001). De economische analyse van de resultaten van het metier, dat wil zeggen met uitsluiting van alle uitzonderlijke elementen, vindt u samengevat terug in onderstaande tabel. Vermogensbeheer - Zonder uitzonderlijke en niet-weerkerende elementen (K tot K2 2002: pro forma) in miljoenen EUR K K K K K K Opbrengsten Kosten BBR Risicokostprijs Nettores Exploitatiecoëff. 62,1% 67,3% 65,1% 65,8% 64,9% 67,4% ROEE (*) 38,3% 27,1% 57,9% 42,1% 41,5% 35,9% (*) Rendement van het economisch eigen vermogen, op jaarbasis Wat de submetiers betreft, laat de bedrijvigheid tussen het tweede en het derde kwartaal een stijging zien van het onderliggend brutobedrijfsresultaat voor private banking en administratief fondsenbeheer, en een daling voor de twee overige submetiers. M EUR (*) Private banking inclusief share leasing Vermogensbeheer Administratief fondsenbeheer Advies en makelaardij K2 02 K3 02 K2 02 K3 02 K2 02 K3 02 K2 02 K3 02 NBP Kosten BBR (*) Zonder uitzonderlijke en niet weerkerende elementen Ondanks de zeer slechte conjunctuur blijft de rentabiliteit van het metier, met een ROEE van 40,0% op jaarbasis, zeer goed en ligt ze ver boven de algemene doelstelling van de Groep. 9

10 Voor de activiteit kapitaalmarkten en thesaurie De sector tekende eveneens een daling op van de onderliggende nettowinst over de eerste negen maanden: deze bedroeg 212 miljoen EUR, in vergelijking met 262 miljoen EUR voor dezelfde periode in Onderliggende resultaten van het metier (zonder uitzonderlijke elementen en bij gelijkblijvende consolidatiekring) in miljoenen EUR 9 maanden maanden 2001 Groei Opbrengsten ,3% Kosten ,7% BBR ,5% ,9% Deze daling is het gevolg van diverse factoren. In de eerste plaats lagen de opbrengsten over de eerste negen maanden van 2001 bijzonder hoog in deze sector, toen het metier 22% vertegenwoordigde van de resultaten voor de hele groep Dexia. We wijzen er bovendien op dat na de acquisitie van Artesia, de Groep besloten had het aandeel van deze marktactiviteiten terug te schroeven door voornamelijk minder economisch vermogen aan dit metier toe te wijzen. Men ging er dus van uit dat de opbrengsten van het metier zouden dalen, zowel als gevolg van de lagere rente-opbrengsten van het toegewezen economisch eigen vermogen, als door het lagere volume van de activiteit zelf. In de laatste plaats heeft de zeer slechte conjunctuur op de financiële markten tijdens het derde kwartaal 2002 de opbrengsten van het metier sterk beïnvloed, terwijl voor het eerste halfjaar een forse stijging was vastgesteld in vergelijking met het jaarlijks budget. Deze daling van de opbrengsten tijdens het derde kwartaal vloeit voornamelijk voort uit de vastrentende beleggingsportefeuille (Credit Spread portfolio) waarvoor voorzieningen werden aangelegd en waarverminderingen werden vastgesteld als gevolg van de verruiming van de spreads, vooral voor papier van financiële instellingen. Ze vindt ook haar oorsprong in de activiteit inzake beheer voor eigen rekening van ex-artesia, waarvan de limieten overigens met twee derde werden verlaagd in vergelijking met het ogenblik van de acquisitie, om ze te brengen op een risiconiveau dat overeenstemt met het beleid van Dexia. Dat laatste heeft, gelet op het slechte marktklimaat tijdens het derde kwartaal, een negatieve bijdrage geleverd die weegt op de gecumuleerde resultaten van het eerste halfjaar. Op het vlak van de kosten voor het metier was de evolutie bijzonder bevredigend te noemen, met een daling van 6,7% ten opzichte de eerste negen maanden van De exploitatiecoëfficiënt is tijden de eerste negen maanden van 2002 gestegen tot 30,5%, tegen 25,4% voor de vergelijkbare periode van In totaal lag de rentabiliteit van het economisch eigen vermogen (ROEE), ondanks de daling van de nettowinst van het metier, boven het streefcijfer van de Groep, nl. 23,6% op jaarbasis over de eerste negen maanden van 2002, tegen 24,6% een jaar daarvoor. Activiteit thesaurie en kapitaalmarkten - Zonder uitzonderlijke en niet weerkerende elementen (K tot K2 2002: pro forma) In miljoenen EUR K K K K K K Opbrengsten Kosten BBR Risicokostprijs Exploitatiecoëfficiënt 25,7% 24,0% 31,0% 25,9% 24,3% 55,6% ROEE (*) 26,6% 20,6% 22,4% 38,3% 28,0% 6,2% (*) Rendement van het economisch eigen vermogen, op jaarbasis 10

11 III Resultaten die niet toegewezen werden aan de metiers Uitzonderlijke elementen 1. Onderliggende resultaten die niet aan de metiers werd toegewezen (zonder uitzonderlijke elementen en bij gelijkblijvende consolidatiekring) In miljoenen EUR 9 maanden maanden 2001 Evolutie M EUR Opbrengsten Kosten BBR De rubriek «niet toegewezen» bevat de opbrengsten uit overtollig kapitaal en de centrale kosten. De daling van het resultaat van deze rubriek ( 78 miljoen EUR tussen de eerste negen maanden van 2002 en de vergelijkbare periode van 2001) draagt voor 53% bij tot de daling van de winst voor de hele Groep (-147 miljoen EUR). Aangezien de kosten stabiel gebleven zijn, is deze daling voornamelijk op rekening te schrijven van de opbrengsten. In 2002 beliepen de waardeverminderingen op de aandelenportefeuilles 75 miljoen EUR (voornamelijk tijdens het derde kwartaal), tegen 30 miljoen EUR over de eerste negen maanden van 2001.Bovendien liggen de gerealiseerde meerwaarden in miljoen EUR hoger dan die in 2001 over 9 maanden. 2. Uitzonderlijke resultaten In miljoenen EUR 9 maanden maanden 2001 Evolutie (M EUR) Opbrengsten Kosten BBR Voorzieningen Waardecorrecties Belastingen Toevoegingen (-) aan of terugnemin gen (+) uit het FABR Nettowinst De impact van de uitzonderlijke elementen ( 46 miljoen EUR tussen de eerste negen maanden van 2002 en de vergelijkbare periode van 2001) op het nettoresultaat draagt voor 31% bij tot de daling van de winst van de hele Groep (-147 miljoen EUR). De voornaamste uitzonderlijke elementen van 2002 zijn: Opbrengsten: verwezenlijkte nettomeerwaarden op de portefeuille van Belgische staatsobligaties (OLO) en op de verkoop van de participatie in Clearstream, alsook op andere en kleinere verkooptransacties (213 miljoen EUR). In tegengestelde zin werd voor 59 miljoen EUR aan kosten geboekt (hoofdzakelijk tijdens het derde kwartaal in het segment «kapitaalmarkten») in het kader van het beheer van de portefeuille van Credit Linked Notes, waarop in 2000 fraude was gepleegd. Kosten: herstructureringskosten bij Dexia Bank Nederland (53 miljoen EUR) Voorzieningen: aanleggen van een uitzonderlijke provisie bij Dexia Bank Nederland (zie hoger) Waardecorrecties op de portefeuille van langetermijnbeleggingen: Het beheer van de aandelenportefeuille van de Groep had te lijden onder de zeer slechte marktconjonctuur, vooral tijdens het derde kwartaal. De nettowaardecorrecties bedroegen -34 miljoen EUR voor de eerste negen maanden. Zij houden vooral verband met een specifieke participatie, die voordien was ondergebracht in de beleggingsportefeuille en in 2002 werd 11

12 ingeschreven als strategische participatie. Als gevolg van zijn fors gedaalde beurskoers gaat de Groep er nu van uit dat de waardevermindering een duurzaam karakter heeft ( 49 miljoen EUR). Belastingen: Het aanleggen van uitzonderlijke voorzieningen bij Dexia Bank Nederland en de waardevermindering van activa (zie hierboven) zorgden voor een uitzonderlijke daling van de belastingen met 378 miljoen EUR. FABR: in 2002 had een nettoterugneming plaats van 82 miljoen EUR, terwijl tijdens de eerste negen maanden van 2001 een nettotoevoeging had plaatsgevonden (EUR - 44 miljoen). Pierre RICHARD, gedelegeerd bestuurder en voorzitter van het uitvoerend comité, lichtte de resultaten als volgt toe: «In een voor de financiële sector bijzonder ongunstig klimaat bewijzen de resultaten over de eerste negen maanden dat Dexia een stevige positie bekleedt in zijn strategische metiers. De onderliggende opbrengsten van het voornaamste metier namen aanzienlijk toe. De bedrijfskosten daalden fors in de hele Groep, als gevolg van de inspanningen die sinds eind vorig jaar op dit vlak werden geleverd. Dexia kreeg overigens net als de rest van de financiële sector te kampen met de gevolgen van de crisis op de financiële markten, wat met name tot uiting kwam in een waardevermindering van de activaportefeuille. Dexia nam tevens gepaste maatregelen met het oog op een oplossing bij de Nederlandse dochteronderneming en heeft in dat verband aanzienlijke voorzieningen aangelegd. Desondanks kan de Groep een hoog rendement op het eigen vermogen van 16,0% voorleggen, en blijft het niveau van de Tier One bijzonder hoog, nl. op 9,2%. De resultaten voor het hele jaar 2002 zullen eveneens zeer eerbaar zijn, gelet op de omstandigheden. Dexia verwacht dat zijn nettowinst ten opzichte van 2001 zal dalen met 10%.» 12

13 Bijlage Voornaamste componenten van de balans In miljarden EUR December 2001 September 2002 Evolutie Balanstotaal 351,4 337,7-3,9% Eigen vermogen 8,3 8,7 +3,8% Schulden aan de cliënteel 84,0 80,6-4,0% In schuldbewijzen belichaamde schulden 140,9 140,8-0,1% Vorderingen op de cliënteel 156,4 151,5-3,2% Obligaties, aandelen en andere effecten 116,8 118,5 +1,4% Financiële vaste activa * 1,4 1,7 +18,8% Aandelenportefeuilles van de groep Dexia * (M ) Aandelen van ondernemingen waarop vermogensmutatie werd toegepast Boekwaarde Strategische participaties 1,234 Marktwaarde 30/09/02 (indien beschikbaar) 470 n.a Latente meer- of minderwaar den 30/09/02 o Beursgenoteerd o Niet beursgenoteerd Overige aandelen 1,985 o Beursgenoteerd 1,671 1, Beursgenoteerde aandelen van beleggingsportefeuilles van verzekeringsmaatschappijen Overige beursgenoteerde aandelen 1,004 1, o.m. monetaire en obligatiebeveks o Niet beursgenoteerd 314 n.a O.M. MONETAIRE/OBLIGATIEBEVEKS 110 zonder handelsportefeuille en aandelen voor rekening van derden (levensverzekering in rekeneenheden ) 13