Risk profiling & Behavioral Finance. Ronald Janssen

Transcriptie

1 Risk profiling & Behavioral Finance Ronald Janssen

2 Agenda Introductie, context seminar Definities Wetgeving, MiFID II Risico Risk profiling Vervolg

3 Introductie Risicoprofiel bepalen, van wat? Klant Doel Rekening

4 Introductie, wat is risico? Wat is risico? Fluctuatie van de beleggingen? Niet behalen van doelstellingen?

5 Introductie, wat is risico? Wat is risico? Fluctuatie van de beleggingen? Niet behalen van doelstellingen?

6 Introductie Hoe bepalen we het risicoprofiel van een klant? Vragenlijst? Gesprek en interactie? Klantprofielen op basis van gedrag, big data?

7 Introductie, klantprofielen

8 Agenda Introductie, context seminar Definities Wetgeving, MiFID II Risico Risk profiling Vervolg

9 Definities Risico korte termijn: volatiliteit Risico lange termijn: kans op niet halen doelstelling Risicohouding van de klant (Risk attitude): de overall risicohouding van een klant los van producten en doelstellingen Risico dat een klant wil nemen (Willingness to take risk): het korte termijn risico (neerwaarts risico op korte termijn) dat de klant accepteert, kan dit risico variëren per doelstelling Beleggingsprofiel: de volatiliteit / standaarddeviatie van de strategische assetallocatie Risicoprofiel van de klant: het risico dat een klant moet, wil en kan nemen met een of meerdere beleggingsportefeuille(s) om doelstellingen te realiseren.

10 Agenda Introductie, context seminar Definities Wetgeving, MiFID II Risico Risk profiling Vervolg

11 Wetgeving, MiFID II, Suitability

12 Doelen definieren, prioriteren, concretiseren

13 Doelen definieren, prioriteren, concretiseren => wat is een suitable solution? Bedrag Doel Goede marktontwikkeling Verwachte marktontwikkeling Slechte marktontwikkeling Horizon

14 Doelen definieren, prioriteren, concretiseren Realistisch doel Consequenties indien het doel niet wordt gehaald

15 Wetgeving, MiFID II, capacity to bear losses Afhankelijk van doelstelling?

16 Doelstellingen, pyramide van Maslow Overdracht vermogen Vermogen vormen voor andere doelstellingen Vermogen vormen voor toekomstig inkomen Afdekken risico s, arbeidsongeschiktheid, overlijden Levensonderhoud komende 5 jaar

17 Agenda Introductie, context seminar Definities Wetgeving, MiFID II Risico Risk profiling Vervolg

18 Risico Moet Wil Kan Hoeveel risico moet de klant nemen? Hoeveel risico wil de klant nemen? Hoeveel risico kan de klant nemen? Berekenen? Vragenlijst? Berekenen? Suitable investment recommendation

19 Risico, doelstelling realistisch? Moet Wil Kan

20 Risico, doelstelling realistisch? Wil Moet

21 Risico, impact? Kan Hoe om te gaan met langlevenrisico? => Capacity to bear losses

22 Agenda Introductie, context seminar Definities Wetgeving, MiFID II Risico Risk profiling Vervolg

23 KYC: Financiële situatie Financiële situatie: Assets: Vermogen dat belegd kan worden bij de financiële instelling Vermogen bij andere financiële instellingen Overig vermogen Liabilities: Schulden Wensen & doelstellingen Wat doet u met deze informatie in het adviesproces?

24 KYC: Financiele situatie Wat doen we met deze informatie in het adviesproces? Wat is de invloed van data aggregatie? Data is steeds vaker digitaal beschikbaar Steeds meer partijen gaan data centraal ophalen en beheren

25 Suitability, welk risico WIL de klant nemen? Moet het risico worden bepaald per rekening? Moet het risico worden bepaald per doelstelling?

26 Suitability, welk risico WIL de klant nemen? Moet het risico worden bepaald per rekening? Moet het risico worden bepaald per doelstelling? Moet het risico worden bepaald op klantniveau, los van doelstellingen?

27 Suitability, welk risico KAN de klant nemen? Bepalen welk verlies een klant kan dragen? Kwalitatieve beoordeling is onvoldoende Hangt de hoeveelheid verlies af van de doelstelling? Wat ga je meten?

28 Suitability, welk risico KAN de klant nemen? Bepalen welk verlies een klant kan dragen? Waar wordt rekening meegehouden, de hele financiële of alleen de belegbare assets bij de fin. Instelling? Is het maximale verlies gebaseerd op het doel, verwacht rendement of Var? Wanneer wordt gemeten, 1 jaar, horizon of ander moment en hoe vaak wordt gemeten? Wat zijn de consequenties als het maximale verlies zich manifesteert?

29 Samenvatting Belangrijke aandachtspunten? Welke informatie gaat u inventariseren? Wat doet u met deze informatie, vertaalslag naar een advies? Hoe bepaalt u Suitability indien u al deze informatie heeft? Leg vast in welke gevallen Capacity to bear losses van belang is en hoe u dat vast stelt. Bepalen van het risicoprofiel is alleen met een vragenlijst niet meer mogelijk..

30 Agenda Introductie, context seminar Definities Wetgeving, MiFID II Risico Risk profiling Vervolg

31 Vervolg Risicoprofiel bepalen, van wat? Klant Doel Rekening