DWS Invest Verkoopprospectus. Beleggingsvennootschap met veranderlijk kapitaal naar Luxemburgs recht

Transcriptie

1 DWS Invest Verkoopprospectus Beleggingsvennootschap met veranderlijk kapitaal naar Luxemburgs recht 1 november 2012

2 Inhoudsopgave A. Verkoopprospectus 1 Algemeen gedeelte B. Verkoopprospectus 43 Specifiek gedeelte Productbijlagen van de compartimenten DWS Invest Africa 43 DWS Invest Alpha Opportunities 49 DWS Invest Alpha Strategy 52 DWS Invest Arabia 55 DWS Invest Asia Pacific ex-japan 57 DWS Invest Asian Convertibles 59 DWS Invest Asian High Income Bonds* 60 DWS Invest Asian Small/Mid Cap 62 DWS Invest Brazilian Bonds 64 DWS Invest Brazilian Equities** 65 DWS Invest BRIC Plus 67 DWS Invest China Bonds 69 DWS Invest China Consumption 72 DWS Invest Chinese Equities 73 DWS Invest Clean Tech 75 DWS Invest Commodity Optimizer 77 DWS Invest Commodity Plus 79 DWS Concept ets 81 DWS Invest Convertibles 83 DWS Invest Covered Bonds 86 DWS Invest DYMOND 87 DWS Invest Emerging Markets Corporates 89 DWS Invest Emerging Markets Satellites 92 DWS Invest Emerging Markets Strategy 94 DWS Invest Emerging Markets Top Dividend Plus 96 DWS Invest Energy Evolution 98 DWS Invest Euro Bonds (Premium) 99 DWS Invest Euro Bonds (Short) 101 DWS Invest Euro Corporate Bonds 102 DWS Invest Euro High Yield Corporates 104 DWS Invest Euro-Gov Bonds 105 DWS Invest European Bonds 106 DWS Invest European Equities 107 DWS Invest European Small/Mid Cap 109 DWS Invest European Value 111 DWS Invest German Equities 113 DWS Invest Global Agribusiness 114 DWS Invest Global Bonds 117 DWS Invest Global Emerging Markets 118 DWS Invest Global Emerging Markets Bonds 119 DWS Invest Global Equities 120 DWS Invest Global ex Japan (USD) 121 DWS Invest Global Inflation Linked Bonds 122 DWS Invest Global Inflation Strategy 123 DWS Invest Global Infrastructure 125 DWS Invest Global Thematic 127 DWS Invest Global Value 128 DWS Invest Gold and Precious Metals Equities 130 DWS Invest Government Liquidity Fund 132 DWS Invest Income Strategy Conservative 134 DWS Invest Income Strategy Currency 136 DWS Invest Income Strategy Plus 138 DWS Invest Income Strategy Systematic 140 DWS Invest Italian Equities 141 DWS Invest Latin American Equities (voorheen DWS Invest Tarvos)*** 142 DWS Invest Local Asian Bonds 144 DWS Invest Local Emerging Markets Bonds 146 DWS Invest Multi Asset Allocation 148 DWS Invest Multi Asset Defensive 150 DWS Invest Multi Asset Dynamic 152 DWS Invest New Resources 153 DWS Invest Responsibility 155 DWS Invest RREEF Asia-Pacific Real Estate Securities 157 DWS Invest RREEF Global Real Estate Securities 159 DWS Invest Russian Bonds 161 DWS Invest Russian Equities**** 162 DWS Invest Short Duration Credit 164 DWS Invest Short Duration Emerging Markets FX 166 DWS Invest Small/Mid Cap Value 168 DWS Invest Sovereigns Plus 170 DWS Invest StepIn Akkumula 172 DWS Invest Top 50 Asia 173 DWS Invest Top Dividend 175 DWS Invest Top Dividend Growth 178 DWS Invest Top Dividend Premium 180 DWS Invest Top Euroland 183 DWS Invest US Value Equities 185 * Het fonds DWS Invest Asian High Income Bond Fund werd met ingang van 1 oktober 2012 omgedoopt tot DWS Invest Asian High Income Bonds. ** Het fonds DWS Invest Brazilian Equities Select werd met ingang van 1 oktober 2012 omgedoopt tot DWS Invest Brazilian Equities. *** Het fonds DWS Invest Tarvos werd met ingang van 1 oktober 2012 omgedoopt tot DWS Invest Latin American Equities. **** Het fonds DWS Invest Russian Equities Select werd met ingang van 1 oktober 2012 omgedoopt tot DWS Invest Russian Equities.

3 A. Verkoopprospectus algemeen gedeelte Beheer en administratie Beleggingsvennootschap DWS Invest 2, Boulevard Konrad Adenauer 1115 Luxembourg, Luxemburg Raad van Bestuur van de Beleggingsvennootschap Klaus-Michael Vogel (tot 19 september 2012) Voorzitter van de Raad van Bestuur van DWS Invest, Luxembourg; Uitvoerend bestuurder van DWS Investment S.A., Luxembourg; Uitvoerend bestuurder van Deutsche Bank Luxembourg S.A., Luxembourg; Lid van het management van DWS Investment S.A., Luxembourg Doris Marx (vanaf 19 september 2012) Voorzitter van de Raad van Bestuur van DWS Invest, Luxembourg; Lid van het management van DWS Investment S.A., Luxembourg Manfred Bauer Bestuurder van DWS Invest, Luxembourg; Lid van het management van DWS Investment S.A., Luxembourg Silvia Wagner Bestuurder van DWS Invest, Luxembourg; Lid van het management van DWS Finanz-Service GmbH, Frankfurt/Main, Duitsland Michael Koschatzki (tot 19 september 2012) Bestuurder van DWS Invest, Luxembourg Markus Kohlenbach (vanaf 19 september 2012) Bestuurder van DWS Invest, Luxembourg; Lid van het management van DWS Investment S.A., Luxembourg Raad van Bestuur van de Beheersmaatschappij Wolfgang Matis Voorzitter van de Raad van Bestuur van DWS Investment S.A., Luxembourg; Lid van het management van DWS Investment GmbH, Frankfurt/Main, Duitsland Ernst Wilhelm Contzen Bestuurder van DWS Investment S.A., Luxembourg; Uitvoerend bestuurder van Deutsche Bank Luxembourg S.A., Luxembourg Heinz-Wilhelm Fesser Bestuurder van DWS Investment S.A., Luxembourg Frank Kuhnke Bestuurder van DWS Investment S.A., Luxembourg Klaus-Michael Vogel Uitvoerend bestuurder van DWS Investment S.A., Luxembourg; Uitvoerend bestuurder van Deutsche Bank Luxembourg S.A., Luxembourg; Lid van het management van DWS Investment S.A., Luxembourg Dorothee Wetzel Bestuurder van DWS Investment S.A., Luxembourg Jochen Wiesbach Bestuurder van DWS Investment S.A., Luxembourg; Lid van het management van DWS Finanz-Service GmbH, Frankfurt/Main, Duitsland Dr. Asoka Wöhrmann (vanaf 1 augustus 2012) Bestuurder van DWS Investment S.A. Luxembourg; Lid van het management van DWS Investment GmbH, Frankfurt/Main, Duitsland Promotor, Beheersmaatschappij en hoofdzetel Transfer Agent, registerhouder en hoofdverkoopkantoor DWS Investment S.A. 2, Boulevard Konrad Adenauer 1115 Luxembourg, Luxemburg 1

4 Bestuur van de Beheersmaatschappij Klaus-Michael Vogel Lid van de directie van DWS Investment S.A., Luxembourg; Uitvoerend bestuurder van DWS Investment S.A., Luxembourg; Uitvoerend bestuurder van Deutsche Bank Luxembourg S.A., Luxembourg Manfred Bauer Lid van het management van DWS Investment S.A., Luxembourg Markus Kohlenbach Lid van het management van DWS Investment S.A., Luxembourg Doris Marx Lid van het management van DWS Investment S.A., Luxembourg Ralf Rauch Lid van het management van DWS Investment S.A., Luxembourg Martin Schönefeld (vanaf 1 april 2012) Lid van het management van DWS Investment S.A., Luxembourg Fondsbeheerders Voor het compartiment DWS Invest Asian Small/ Mid Cap, DWS Invest Energy Evolution en DWS Invest New Resources: DWS Investment GmbH Mainzer Landstr Frankfurt/Main, Duitsland Optredend als compartimentbeheerder voor dit compartiment: Deutsche Asset Management (Asia) Ltd One Raffles Quay, #15-00 South Tower Singapore Voor het compartiment DWS Invest Brazilian Equities en DWS Invest Latin American Equities (voorheen DWS Invest Tarvos): DWS Investment GmbH Mainzer Landstr Frankfurt/Main, Duitsland Optredend als compartimentbeheerder voor dit compartiment: Deutsche Bank S.A. Banco Alemão Av. Brigadeiro Faria Lima, Sao Paulo, Brazilië Fondsbeheerders (vervolg) Voor het compartiment DWS Invest Chinese Equities, DWS Invest China Consumption en DWS Invest China Bonds: Harvest Global Investments Limited Suites , Two Exchange Square 8 Connaught Place Hong Kong Voor het compartiment DWS Invest Clean Tech: DWS Investment GmbH Mainzer Landstr Frankfurt/Main, Duitsland Optredend als compartimentbeheerder voor dit compartiment: Deutsche Alternative Asset Management (UK) Ltd One Appold Street London EC2A 2UU Verenigd Koninkrijk Voor de compartimenten DWS Invest Global Thematic, DWS Invest Global Agribusiness en DWS Invest Global ex Japan (USD): Global Thematic Partners, LLC 681Fifth Avenue 12 th Floor New York, NY Verenigde Staten van Amerika Voor het compartiment DWS Invest Gold and Precious Metals Equities en DWS Invest Commodity Plus: Deutsche Investment Management America Inc. 345 Park Avenue New York, NY Verenigde Staten van Amerika Voor het compartiment DWS Invest RREEF Asia-Pacific Real Estate Securities: RREEF America LLC 875 N. Michigan Avenue, 41 st Floor Chicago, Illinois Verenigde Staten van Amerika Optredend als compartimentbeheerder voor dit compartiment: Deutsche Asset Management (Hong Kong) Limited Level 52 International Commerce Centre 1 Austin Road West Kowloon Hongkong, China 2

5 Fondsbeheerders (vervolg) Voor het compartiment DWS Invest RREEF Global Real Estate Securities: RREEF America LLC 875 N. Michigan Avenue, 41 st Floor Chicago, Illinois Verenigde Staten van Amerika Optredend als compartimentbeheerders voor dit compartiment: Voor het beheer van het Europees gedeelte van de portefeuille: Deutsche Alternative Asset Management (UK) Limited 1 Appold Street London EC2A 2UU Verenigd Koninkrijk Voor het beheer van het Australisch en Nieuw-Zeelands gedeelte van de portefeuille: Deutsche Asset Management (Australia) Limited, Deutsche Bank Place Cnr. Hunter and Phillip Streets Sydney NSW 2000 Australië Voor het beheer van het Aziatisch gedeelte van de portefeuille: Deutsche Asset Management (Hong Kong) Limited Level 52 International Commerce Centre 1 Austin Road West Kowloon Hongkong, China Voor alle andere compartimenten: DWS Investment GmbH Mainzer Landstr Frankfurt/Main, Duitsland Beleggingsadviseur Beleggingsadviseur voor DWS Investment GmbH voor het fondsbeheer van de compartimenten DWS Invest Alpha Opportunities, DWS Invest Alpha Strategy en DWS Invest Sovereigns Plus: QS Investors, LLC 880 Third Avenue New York, NY Verenigde Staten van Amerika Beleggingsadviseur voor DWS Investment S.A. voor het fondsbeheer van het compartiment Concept ets (voorheen DWS Invest Multi Asset Momentum): Expert Timing Systems International, EAFI Ronda de la Buganvilla del Rey, Madrid Spanje Bewaarder en administratiekantoor State Street Bank Luxembourg S.A. Avenue J.F. Kennedy Luxembourg, Luxemburg Tussenpersonen en betaalkantoren Luxemburg Deutsche Bank Luxembourg S.A. 2, Boulevard Konrad Adenauer 1115 Luxembourg, Luxemburg Duitsland Deutsche Bank AG Taunusanlage Frankfurt/Main, Duitsland en zijn filialen Deutsche Bank Privat- und Geschäftskunden AG Theodor-Heuss-Allee Frankfurt/Main, Duitsland en zijn filialen België Deutsche Bank NV/S.A , Marnixlaan 1000 Brussel, België Frankrijk Société Générale 29, Boulevard Haussmann Paris, Frankrijk Spanje Deutsche Bank S.A.E. Ronda General Mitre Barcelona, Spanje Italië Deutsche Bank S.p.A. Piazza del Calendario Milano, Italië Bedrijfsrevisor KPMG Luxembourg S.à.r.l. 9, Allée Scheffer 2520 Luxembourg, Luxemburg Finanza & Futuro Banca S.p.A. Piazza del Calendario Milano, Italië Deutsche Bank AG Filiale di Milano Via Santa Margherita Milano, Italië 3

6 Tussenpersonen, informatie en betaalkantoren (vervolg) Zwitserland Deutsche Bank (Suisse) S.A. 3, Place des Bergues 1211 Genève, Zwitserland Deutsche Bank (Schweiz) AG Hardstrasse Zürich, Zwitserland Tussenpersonen, informatie en betaalkantoren (vervolg) Verenigd Koninkrijk Tilney Investment Management Royal Liver Building Pier Head Liverpool Merseyside L3 1NY Deutsche Bank (Svizzera) S.A. Via Ferruccio Pelli Lugano, Zwitserland Portugal Deutsche Bank (Portugal) S.A. Rua Castilho, n Lisboa, Portugal Nederland Deutsche Bank AG Filiaal te Amsterdam Herengracht CA Amsterdam, Nederland Oostenrijk Deutsche Bank Österreich AG Stock-im-Eisen-Platz Wien, Oostenrijk Singapore Vertegenwoordiger in Singapore Deutsche Asset Management (Asia) Limited One Raffles Quay #17-10 Singapore , Singapore Korea Korea Investment and Securities Company 27-1 Youido-dong, Youngdungpo-gu Seoul, Korea Zweden SKANDINAVISKA ENSKILDA BANKEN AB (publ) via zijn entiteit SEB Merchant Banking Rissneleden Stockholm, Zweden Hongkong Vertegenwoordiger in Hongkong Deutsche Asset Management (Hong Kong) Limited Level 52,International Commerce Centre 1 Austin Road West Kowloon Hong Kong 4

7 Algemeen De volgende bepalingen gelden voor alle onder DWS Invest, SICAV opgezette compartimenten. De toepasselijke specifieke bepalingen voor elk afzonderlijk compartiment staan in het specifiek gedeelte van het verkoopprospectus vermeld. Opmerkingen Bij de verkoop van deelbewijzen in het compartiment dient het huidig verkoopprospectus als juridische basis. Er mogen geen inlichtingen of verklaringen worden gegeven die afwijken van dit verkoopprospectus. De Vennootschap is niet aansprakelijk indien er inlichtingen of verklaringen zouden worden gegeven die afwijken van het onderhavig verkoopprospectus. Het verkoopprospectus, het Key Investor Information Document ( KIID ) en de halfjaar- en jaarverslagen zijn kosteloos verkrijgbaar bij de Vennootschap, de Beheersmaatschappij of de betaalkantoren. De deelbewijshouders worden door de Beheersmaatschappij op passende wijze op de hoogte gebracht van andere belangrijke informatie. Algemene richtlijnen met betrekking tot risico s Er zijn risico s verbonden aan beleggingen in deelbewijzen. De risico s kunnen o.m. aandelen- en obligatiemarktrisico s, rente-, krediet-, solvabiliteits-, liquiditeits- en tegenpartijrisico s evenals wisselkoers-, volatiliteitsrisico s of politieke risico s inhouden of daarmee verband houden. Elk van deze risico s kan ook met andere risico s gepaard gaan. Hieronder wordt kort ingegaan op een aantal van deze risico s. Potentiële beleggers moeten ervaring hebben met beleggingen in de instrumenten die in het kader van het geplande beleggingsbeleid worden gebruikt. Beleggers moeten ook de risico s kennen die verbonden zijn aan een belegging in deelbewijzen en mogen slechts een beleggingsbeslissing nemen indien ze bij hun juridische, financiële, en fiscale adviseurs en bedrijfsrevisoren of andere adviseurs voldoende advies hebben ingewonnen over (i) de geschiktheid van een belegging in de deelbewijzen, rekening houdend met de persoonlijke, financiële en/of fiscale situatie en met andere omstandigheden, (ii) de informatie in het onderhavig verkoopprospectus en (iii) het beleggingsbeleid van het compartiment. Denk eraan dat beleggingen in een compartiment naast mogelijke koersstijgingen ook risico s inhouden. Deelbewijzen van fondsen zijn effecten, waarvan de waarde wordt bepaald door koersschommelingen in de onderliggende vermogenswaarden. De waarde van de deelbewijzen kan dan ook navenant stijgen of dalen ten opzichte van de inkoopprijs. Daarom kan niet gegarandeerd worden dat de doelstellingen van het beleggingsbeleid zullen worden bereikt. Marktrisico De koers- of marktontwikkeling van financiële producten hangt vooral af van de evolutie van de kapitaalmarkten, die op hun beurt onderhevig zijn aan de algemene toestand van de wereldeconomie, naast de economische en politieke basisvoorwaarden in de betreffende landen. De algemene koersevolutie op een beurs kan ook worden beïnvloed door irrationele factoren zoals stemmingen, opinies en geruchten. Landen- of transferrisico Van een landenrisico spreken we als een buitenlandse debiteur, hoewel solvabel, niet binnen de vereiste termijn, of zelfs helemaal niet, kan voldoen aan zijn verplichtingen omwille van het feit dat het land waarin hij gevestigd is niet in staat of niet bereid is om transfers uit te voeren. Zo kunnen bv. betalingen waarop het compartiment recht heeft, uitblijven, of worden uitgevoerd in een valuta die omwille van valutabeperkingen niet meer kan worden gewisseld. Afwikkelingsrisico Vooral bij beleggingen in niet-genoteerde effecten bestaat het risico dat de afwikkeling door een transfersysteem omwille van een vertraagde of niet volgens de overeenkomst uitgevoerde betaling of levering niet wordt uitgevoerd zoals verwacht. Wettelijk en fiscaal risico De wettelijke en fiscale behandeling van compartimenten kan op een onvoorspelbare en onherroepelijke manier veranderen. Een verandering in een foutief vastgelegde belastingsbasis van het compartiment in eerdere boekjaren (bv. na een fiscale controle) kan er, in het geval van een in principe voor de beleggers fiscaal nadelige aanpassing, toe leiden dat de belegger de fiscale lasten van de aanpassing voor de voorafgaande boekjaren moet dragen, hoewel die desgevallend op dat ogenblik niet in het compartiment belegd was. Anderzijds kan de belegger zich ook in het geval bevinden dat hij niet meer kan genieten van een in principe fiscaal voordelige aanpassing voor het lopende boekjaar of de vorige boekjaren waarin hij in het compartiment een participatie had, door de terugkoop of verkoop van deelbewijzen voordat de betreffende correctie wordt omgezet. Bovendien kan een correctie van de belastinggegevens ertoe leiden dat belastbare opbrengsten of fiscale voordelen in een andere dan de eigenlijk toepasselijke aanslagperiode worden onderworpen aan een fiscale aanslag en kan dit op bepaalde beleggers een ongunstig effect hebben. Valutarisico Indien vermogenswaarden van een compartiment in een andere valuta dan de valuta van het betrokken compartiment zijn uitgedrukt, ontvangt het compartiment de opbrengsten, terugbetalingen en winsten uit die beleggingen in die andere valuta. Als de koers van die valuta daalt ten opzichte van de valuta van het compartiment, dan daalt de waarde van het compartiment. Compartimenten die deelbewijscategorieën zonder basisvaluta aanbieden zijn mogelijk blootgesteld aan positieve of negatieve muntschommelingen wegens het tijdsverloop dat gekoppeld is aan de noodzakelijke stappen in het proces van orderverwerking en boeking. Bewaarrisico Het bewaringsrisico verwijst naar het risico voortkomend uit de basismogelijkheid dat, in geval van insolventie, inbreuken op de bijzondere verantwoordelijkheid of frauduleuze praktijken van de Bewaarder of een onderbewaarder, de beleggingen in bewaring geheel of gedeeltelijk uit de verliestoegang van de Vennootschap kunnen worden verwijderd. Concentratierisico Andere risico s kunnen ontstaan doordat beleggingen in bepaalde activa of markten geconcentreerd zijn. De vermogenswaarden hangen dan in zeer grote mate af van de ontwikkeling van deze activa of markten. Rentevoetrisico Beleggers moeten weten dat beleggingen in deelbewijzen met een rentevoetrisico gepaard gaan. Deze risico s komen mogelijk tot uiting wanneer de rentevoeten in de noteringsvaluta van de effecten of van het compartiment in kwestie beginnen te schommelen. Politiek risico/reglementair risico Voor de Vennootschap mogen er beleggingen worden gedaan in het buitenland. Daarmee gaat een risico van nadelige internationale politieke ontwikkelingen, wijzigingen in het overheidsbeleid, van de belastingwetgeving en andere wettelijke ontwikkelingen gepaard. Inflatierisico De inflatie houdt het risico van een waardevermindering voor alle activa in. Sleutelpersonenrisico Compartimenten met een zeer positief beleggingsresultaat in een bepaalde periode, hebben dit succes ook te danken aan de bekwaamheid van de handelende personen en de juiste beslissingen van hun management. De personeelsstructuur van het fondsmanagement kan echter wijzigen. Nieuwe besluitvormers kunnen mogelijk minder succes behalen met hun acties. Wijziging van het beleggingsbeleid Door een wijziging van het beleggingsbeleid in het beleggingsspectrum dat voor het conform de richtlijnen opgezet compartiment is toegestaan, kan het aan dat compartiment gekoppelde risico inhoudelijk veranderen. Wijzigingen aan het verkoopprospectus; ontbinding of fusie De Vennootschap behoudt zich het recht voor, het verkoopprospectus voor de respectieve compartimenten te wijzigen. Voorts kan ze volgens de statuten en het verkoopprospectus het compartiment volledig ontbinden of het met de activa van een ander fonds een fusie laten aangaan. Voor de belegger bestaat dus het risico dat hij de deelbewijzen minder lang zal kunnen behouden dan gepland. 5

8 Kredietrisico Beleggers moeten beseffen dat een dergelijke belegging kredietrisico s kan inhouden. Leningen of schuldbewijzen houden een kredietrisico in hoofde van de emittent in, waarvoor de kredietwaardigheidsrating van de emittent als maatstaf kan dienen. Leningen of schuldbewijzen uitgegeven door emittenten met een slechtere rating worden gewoonlijk beschouwd als effecten met een hoger kredietrisico en met een hoger solvabiliteitsrisico van de emittent dan gelijkaardig papier uitgegeven door emittenten met een betere rating. Als een emittent van leningen of schuldbewijzen in financiële of economische moeilijkheden raakt, dan kan dit een effect hebben op de waarde van deze leningen of schuldbewijzen (die kan tot nul herleid worden) en op de aflossing van deze leningen of schuldbewijzen (die kunnen tot nul herleid worden). Solvabiliteitsrisico Naast de algemene trends op de kapitaalmarkten wordt de koers van een belegging ook beïnvloed door de specifieke ontwikkeling van de respectieve emittenten. Zelfs indien de effecten met de grootste zorgvuldigheid worden geselecteerd, valt het bijvoorbeeld nog niet uit te sluiten dat verliezen optreden door financiële tegenslagen bij emittenten. Risico s in verband met transacties met afgeleide producten Aan de aan- en verkoop van opties en het afsluiten van termijncontracten of swaps zijn de volgende risico s verbonden: Koerswijzigingen in de onderliggende waarde kunnen de waarde van een optie of termijncontract verminderen, zozeer zelfs dat ze waardeloos worden. Door waardeveranderingen van een aan een swap onderliggende vermogenswaarde kan het respectief compartiment eveneens verlies lijden. Aan de eventueel noodzakelijke afsluiting van een tegentransactie (vereffening) zijn kosten verbonden. Door de hefboomwerking van opties kan de waarde van het compartimentvermogen sterker worden beïnvloed dan bij een rechtstreekse aankoop van de onderliggende waarden. De aankoop van opties houdt het risico in dat de opties niet worden uitgeoefend omdat de koersen van de onderliggende instrumenten niet evolueren zoals verwacht, zodat de door het compartimentvermogen betaalde optiepremie verloren gaat. Bij de verkoop van opties bestaat het gevaar dat het compartimentvermogen voor de aankoop van vermogenswaarden een hogere dan de huidige marktprijs moet betalen, of dat het voor de levering van vermogenswaarden genoegen moet nemen met een lagere dan de huidige marktprijs. Het compartimentvermogen lijdt dan een verlies ten bedrage van het prijsverschil minus de ontvangen optiepremie. Ook bij termijncontracten bestaat het risico dat het compartimentvermogen ten gevolge van een onverwachte ontwikkeling van de marktprijs op de vervaldag verlies lijdt. Risico in verband met de verwerving van deelbewijzen in een beleggingsfonds Bij een belegging in deelbewijzen in doelfondsen moet u er rekening mee houden dat de fondsbeheerders van de individuele doelfondsen onafhankelijk van elkaar optreden en dat verschillende doelfondsen daardoor dezelfde of tegengestelde beleggingsstrategieën kunnen volgen. Daardoor kunnen bestaande risico s worden gecumuleerd en kunnen eventuele kansen onderling worden tenietgedaan. Liquiditeitsrisico Liquiditeitsrisico s ontstaan wanneer een bepaald effect moeilijk verkoopbaar is. In principe mag een compartiment alleen effecten verwerven die op elk moment terug kunnen worden verkocht. Niettemin kunnen zich bij specifieke effecten in bepaalde fasen of in bepaalde marktsegmenten problemen voordoen om ze op het gewenste tijdstip van de hand te doen. Daarnaast bestaat het gevaar dat effecten die in een eerder beperkt marktsegment worden verhandeld aan een aanzienlijke prijsvolatiliteit onderhevig zijn. Vermogenswaarden in opkomende markten Beleggingen in vermogenswaarden van opkomende markten (emerging markets) zijn gewoonlijk aan grotere risico s onderhevig (inclusief mogelijk aanzienlijke wettelijke, economische en politieke risico s), dan beleggingen in vermogenswaarden van markten in geïndustrialiseerde landen. Opkomende markten zijn markten die zich per definitie in een overgangsfase bevinden, zodat het risico op bruuske politieke veranderingen en economische tegenslagen groter is. In de afgelopen jaren is in veel opkomende landen sprake geweest van beduidende politieke, economische en sociale veranderingen. In veel gevallen gaven politieke overwegingen aanleiding tot aanzienlijke economische en sociale spanningen en in sommige gevallen leidde dit in die landen tot zowel politieke als economische instabiliteit. Politieke of economische instabiliteit kan een weerslag hebben op het vertrouwen van de belegger, wat vervolgens een ongunstig effect kan hebben op de wisselkoersen, prijzen van de effecten of andere vermogenswaarden in opkomende markten. Wisselkoersen en prijzen van effecten of andere vermogenswaarden in opkomende markten vertonen een hoge mate van volatiliteit. Veranderende prijzen zijn onder andere toe te schrijven aan rentevoeten, veranderingen in vraag en aanbod, externe krachten die inwerken op de markt (vooral in relatie met de voornaamste handelspartners), handelsprogramma s en fiscale en monetaire beleidsprogramma s, overheidsbeleid en internationale, politieke en economische gebeurtenissen. In opkomende markten bevindt de ontwikkeling van effectenbeurzen zich meestal nog in een aanvangsfase. Dit kan risico s (zoals een hogere volatiliteit) en een gang van zaken tot gevolg hebben, die in ontwikkelde effectenbeurzen gewoonlijk niet voorkomen en die de waarde van de effecten die op de beurzen van die landen worden genoteerd negatief kan beïnvloeden. Verder worden de markten in opkomende landen vaak gekenmerkt door een gebrek aan liquiditeit in de vorm van een lage omzetsnelheid voor een aantal van de genoteerde effecten. In vergelijking met beleggingen met een lager risico, is het van belang op te merken dat wisselkoersen, effecten en andere vermogenswaarden van opkomende markten in perioden van economische stagnatie, sneller worden verkocht als gevolg van een vlucht naar kwaliteit. Beleggingen in Rusland Waar dit voor een bepaald compartiment is voorzien in de betreffende productbijlage, mogen compartimenten in het kader van hun beleggingsbeleid worden belegd in effecten die verhandeld worden op de Russian Trading System Stock Exchange (RTS) of de Moscow Interbank Currency Exchange (MICEX). Bij deze twee beurzen gaat het om erkende en geregelde markten als bedoeld in artikel 41 (1) van de Luxemburgse wet van 17 december Nadere details zijn vastgelegd in de betreffende productbijlage. Risico s bij bewaring en registratie in Rusland Hoewel verbintenissen op de Russische beurzen goed zijn ingedekt door middel van GDR s en ADR s, mogen specifieke compartimenten volgens hun beleggingsbeleid beleggen in effecten waarvoor lokale bewarings- en/ of depotdiensten noodzakelijk zijn. Momenteel zijn wettelijke eigendomstitels op aandelen aan te tonen via een inschrijving in een register. Het register is van doorslaggevend belang voor de depot- en registratieprocedure. De registratiehouders zijn niet onderworpen aan een effectief overheidstoezicht, en de mogelijkheid bestaat dat het compartiment zijn registratie verliest door fraude, nalatigheid of gewoon door onachtzaamheid. Bovendien werd en worden de in Rusland geldende bepalingen, volgens dewelke ondernemingen met meer dan aandeelhouders eigen, onafhankelijke registerhouders moeten gebruiken die voldoen aan de wettelijk voorgeschreven criteria, in de praktijk niet strikt nageleefd. Gezien dit gebrek aan onafhankelijkheid kan de directie van een onderneming een potentieel aanzienlijke invloed uitoefenen op de samenstelling van de deelbewijshouders van de vennootschap. Een vertekening of vernietiging van het register kan de participatie van het compartiment in de betreffende aandelen van de vennootschap aanzienlijk schaden of de participatie in bepaalde gevallen zelfs geheel ongedaan maken. Noch het compartiment, noch de fondsbeheerder, noch de Bewaarder, noch de Beheersmaatschappij, noch de Raad van Bestuur, noch enige tussenpersonen zijn goed geplaatst om beloften of garanties te geven, of de dienstverlening of handelingen van de registerhouders te garanderen. Dit risico valt ten laste van het compartiment. Op dit moment is het concept koper te goeder trouw, zoals dat gewoonlijk in de wetgeving in het 6

9 westen bestaat, in de Russische wetgeving niet voorzien. Daardoor aanvaardt iemand die effecten verwerft (behalve cashinstrumenten en instrumenten aan toonder), deze effecten volgens de Russische wetgeving onder voorbehoud voor mogelijke beperkingen op eigendom en rechten, die mogelijk hebben bestaan in hoofde van de verkoper of de vorige eigenaar van die effecten. De Russische Federale Commissie voor Effecten en Kapitaalmarkten werkt nu aan een wetsontwerp voor het concept van koper te goeder trouw. Er kan echter niet worden gegarandeerd dat een dergelijke wet met terugwerkende kracht van toepassing zal zijn op eerdere aankopen van aandelen door het compartiment. Vandaar dat het op dit moment mogelijk is dat de eigendomstitel op aandelen van een compartiment wordt betwist door een vroegere eigenaar waarvan de aandelen werden gekocht, hetgeen mogelijk schadelijk kan zijn voor de vermogenswaarden van dit compartiment. Tegenpartijrisico Bij het afsluiten van onderhandse transacties (OTC-transacties, over-the-counter ) kan het compartiment blootstaan aan risico s in verband met de solvabiliteit van de tegenpartijen en hun vermogen om de contractvoorwaarden te vervullen. Het compartiment kan daarom gebruikmaken van termijncontracten, opties en swaps, of andere technieken toepassen met afgeleide producten, waarbij het compartiment telkens het risico loopt dat de tegenpartij haar contractuele verplichtingen niet nakomt. Beleggingsbeleid Het compartimentvermogen wordt mits inachtneming van het principe van de risicospreiding belegd volgens de principes van het beleggingsbeleid in het desbetreffend specifiek gedeelte van het verkoopprospectus en in overeenstemming met de beleggingsmogelijkheden en -beperkingen van artikel 2 van het algemeen gedeelte van het verkoopprospectus. Gebruik van afgeleide producten Vooropgesteld dat een passend risicobeheersysteem is ingesteld, mag het betreffend compartiment worden belegd in alle soorten afgeleide producten die zijn afgeleid van activa die voor het betreffend compartiment mogen worden aangekocht of van financiële indexen, rentevoeten, wisselkoersen of valuta. Hierbij gaat het met name onder meer om opties, financiële termijncontracten en swaps, alsook combinaties daarvan. Deze afgeleide producten hoeven niet uitsluitend te worden gebruikt om de vermogenswaarden van het compartiment in te dekken, maar mogen ook deel uitmaken van het beleggingsbeleid. Het verhandelen van afgeleide producten wordt toegepast binnen het kader van de beleggingsbeperkingen en staat ten dienste van een efficiënt beheer van het compartimentvermogen, en is tevens bedoeld om de looptijden en risico s van de beleggingen te beheren. Swaps De Beheersmaatschappij mag voor rekening van het betreffend compartiment binnen de beleggingsprincipes onder meer de volgende swaptransacties afsluiten: renteswaps valutaswaps equity swaps credit default swaps total return swaps. Swaptransacties zijn ruilovereenkomsten waarin partijen activa of risico s uitwisselen die aan de betreffende transactie ten grondslag liggen. Swaptions Swaptions zijn opties op swaps. Een swaption is het recht, maar niet de verplichting, om op een bepaald tijdstip of binnen een bepaalde termijn een swap aan te gaan, waarvan de voorwaarden nauwkeurig zijn bepaald. Credit default swaps Credit default swaps zijn van kredieten afgeleide producten die het mogelijk maken een potentieel volume aan kredietverlies over te dragen aan anderen. Voor de overname van het risico op kredietverlies betaalt de verkoper van het risico (de koper van bescherming) een premie aan zijn contractuele partner. Voor het overige zijn de overeenkomstige toelichtingen voor swaps toepasselijk. SDU (Synthetic Dynamic Underlying) Het betreffend compartiment mag gebruikmaken van SDU, vooropgesteld dat (i) een passend risicobeheersysteem is ingesteld en (ii) dergelijke belegging past binnen het beleggingsbeleid en de beleggingsbeperkingen van dergelijk compartiment. Het betreffend compartiment mag in dat geval volgens artikel 41 (1) g) van de Luxemburgse wet van 17 december 2010 via specifieke instrumenten zoals swaps en forwards deelnemen aan de prestaties van een synthetische portefeuille die notioneel bestaat uit bepaalde cashinstrumenten, transacties met afgeleide kredietproducten en andere beleggingen. Indien de synthetische portefeuille ook afgeleide productcomponenten inhoudt, moet worden verzekerd dat de relevante onderliggende waarden van dergelijke afgeleide productcomponenten uitsluitend bestaan uit vermogenswaarden die in aanmerking komen voor beleggingsfondsen conform ICBE IV. De synthetische portefeuille wordt beheerd door een vooraanstaande financiële instelling die de samenstelling ervan vastlegt en aan duidelijk omschreven portefeuillerichtlijnen is gebonden. De waardering van de synthetische vermogenswaarden wordt op het ogenblik van of na de sluitingstijd van de betreffende compartiment- en risicorapporten uitgegeven. Voor het overige vallen deze beleggingen onder artikel 43 (1) van de Luxemburgse wet van 17 december 2010 en onder artikel 8 van de Groothertogelijke Verordening van 8 februari Gesecuritiseerde financiële instrumenten Het betreffend compartiment kan de voornoemde financiële instrumenten ook aankopen indien die zijn gesecuritiseerd. Daarbij kunnen de transacties op financiële instrumenten ook slechts gedeeltelijk in effecten zijn vervat (bv. obligatieleningen met warrants). De uitspraken over kansen en risico s gelden evenzeer voor zulke gesecuritiseerde financiële instrumenten, maar dan met dien verstande dat het verliesrisico bij gesecuritiseerde instrumenten beperkt is tot de waarde van het effect. Afgeleide transacties op de OTC-markt Het betreffend compartiment mag zowel transacties uitvoeren met afgeleide producten die op een beurs of op een andere geregelde markt worden verhandeld als op de OTC-markt ( over-the-counter ). Het moet een proces inhouden voor een precieze en onafhankelijke waardering van de waarde van de afgeleide producten op de OTC-markt. Risicobeheer Binnen de compartimenten wordt een methode voor risicobeheer toegepast die de Beheersmaatschappij in staat stelt de risico s voor de belegde posities, en het aandeel ervan in het totaal risicoprofiel van de beleggingsportefeuille, op elk moment te bewaken en te meten. De Beheersmaatschappij houdt toezicht op elk compartiment overeenkomstig de vereisten van Verordening van de CSSF (Commission de Surveillance du Secteur Financier) en met name omzendbrief van 30 mei 2011 van de CSSF en de Guidelines on Risk Measurement and the Calculation of Global Exposure and Counterparty Risk for UCITS van het Committee of European Securities Regulators (CESR/10-788). Voor elk compartiment garandeert de Beheersmaatschappij dat het globaal risico dat verband houdt met afgeleide financiële instrumenten voldoet aan de vereisten van artikel 42 (3) van de Wet van 17 december Het marktrisico van het betreffend compartiment mag niet groter zijn dan 200% van het marktrisico van de referentieportefeuille zonder afgeleide producten. De methode om het risico voor het betreffend compartiment te beheren wordt vermeld in het specifiek gedeelte van het verkoopprospectus voor het compartiment in kwestie. Doorgaans streeft de Beheersmaatschappij ernaar het beleggingsniveau van het compartiment middels afgeleide producten niet boven tweemaal de waarde van de activa van het compartiment (verder hefboomwerking genoemd) te laten uitstijgen, tenzij dit in het specifiek gedeelte van het verkoopprospectus anders is geregeld. De hefboomwerking wordt berekend aan de hand van de som van de notionele benadering (absolute (notionele) som van iedere afgeleide positie gedeeld door de netto courante waarde van de portefeuille). Bij de berekening van de hefboomwerking wordt rekening gehouden met afgeleide producten van de portefeuille. Eventueel onderpand wordt nog niet herbelegd en wordt daarom niet in beschouwing genomen. Merk op dat deze hefboomwerking wel fluctueert naargelang de marktvoorwaarden en/of gewijzigde posities (waaronder bijvoorbeeld indekking tegen ongunstige marktschommelingen), waardoor het beoogd niveau ondanks het voortdurend toezicht van de Beheersmaatschappij mogelijk toch wordt overschreden. De vermelde verwachte hefboomwerking is niet bedoeld als bijkomende beperking op de blootstelling voor het compartiment. 7

10 Bovendien beschikt het compartiment over de mogelijkheid om voor 10% van het netto vermogen krediet op te nemen, vooropgesteld dat deze opname tijdelijk van aard is en de opbrengsten niet dienen voor beleggingsdoeleinden. Een aldus verhoogd totaal engagement kan zowel de kansen als de risico s van een belegging aanzienlijk doen toenemen (zie in het bijzonder de opmerkingen met betrekking tot de risico s in het hoofdstuk Risico s in verband met transacties met afgeleide producten ). Mogelijke belangenconflicten De bestuurders van de Beleggingsvennootschap, de Beheersmaatschappij, de fondsbeheerder, de aangestelde tussenpersonen en de personen die belast zijn met de verkoop, de Bewaarder, de Transfer Agent, de beleggingsadviseur, de deelbewijshouders en, waar toepasselijk, alle dochtermaatschappijen, verbonden bedrijven, vertegenwoordigers of gevolmachtigden van de hiervoor genoemde kantoren en personen ( verbonden personen ) kunnen: ( Verbonden personen ) kunnen: onder elkaar alle vormen van financiële transacties, banktransacties of andere transacties uitvoeren of passende overeenkomsten aangaan, inclusief overeenkomsten die gericht zijn op beleggingen in effecten of op beleggingen van een verbonden persoon in een vennootschap of een instelling, waar de beleggingen deel uitmaken van de activa van het betreffend compartiment, of die betrokken zijn bij dergelijke zaken en transacties; en/of voor eigen rekening of voor rekening van derden beleggingen in deelbewijzen, waardepapieren of vermogenswaarden van dezelfde aard als de onderdelen van het vermogen van het betreffend compartiment gebruiken of verhandelen, en/of in eigen naam of in naam van derden deelnemen in de aankoop of verkoop van effecten of andere beleggingen aan of van de Beleggingsvennootschap, via of samen met de fondsbeheerder, de aangestelde tussenpersonen en de personen die belast zijn met de verkoop, de Bewaarder, de beleggingsadviseur of een dochtermaatschappij, een verbonden onderneming, een vertegenwoordiger of gevolmachtigden ervan. Vermogenswaarden van het betreffend compartimentvermogen in liquide middelen of effecten kunnen bij een verbonden persoon in bewaring worden gegeven in overeenstemming met de wettelijke bepalingen voor bewaarders. Liquide middelen van het betreffend compartimentvermogen kunnen worden belegd in door een verbonden persoon uitgegeven depositobewijzen of bankdeposito s die worden aangeboden. Ook banktransacties of daarmee vergelijkbare transacties kunnen met of door een verbonden persoon worden uitgevoerd. Vennootschappen van de Deutsche Bank Groep en/of personeel, vertegenwoordigers, verbonden ondernemingen of dochtervennootschappen van vennootschappen van de Deutsche Bank Groep ( leden van de DB Groep ) kunnen tegenpartijen zijn bij contracten of transacties met afgeleide producten van de Beleggingsvennootschap ( tegenpartijen ). Voorts kan een tegenpartij in bepaalde gevallen nodig zijn om dergelijke contracten of transacties met afgeleide producten te evalueren. Deze waarderingen kunnen als basis dienen voor de berekening van de waarde van bepaalde vermogenswaarden van het betreffend compartiment. De Raad van Bestuur van de Beleggingsvennootschap is zich ervan bewust dat leden van de DB Groep met mogelijke belangenconflicten kunnen worden geconfronteerd indien ze als tegenpartij optreden en/of dergelijke waarderingen uitvoeren. De evaluatie wordt op een aangepaste en controleerbare wijze uitgevoerd. De Raad van Bestuur van de Beleggingsvennootschap is ter zake de mening toegedaan dat deze conflicten handelbaar zijn en gaat ervan uit dat de tegenpartij voldoende deugdelijk en competent is om dergelijke waarderingen uit te voeren. In de mate waarin dit overeengekomen is, kunnen leden van de DB Groep ook optreden als bestuursleden, tussenpersonen, doorverkopers, bewaarders, fondsbeheerders of beleggingsadviseurs en kunnen ze de Beleggingsvennootschap ook diensten als onderbewaarder aanbieden. De Raad van Bestuur van de Beleggingsvennootschap is zich ervan bewust dat belangenconflicten kunnen ontstaan doordat leden van de DB Groep functies vervullen in verband met de Beleggingsvennootschap. Voor dergelijke gevallen heeft elk lid van de DB Groep zich ertoe verbonden om zich in passende mate in te zetten voor een geschikte oplossing van dergelijke belangenconflicten (betreffende hun respectieve verplichtingen en taken), zodat de belangen van de Beleggingsvennootschap en de deelbewijshouders niet worden geschaad. De Raad van Bestuur van de Beleggingsvennootschap is de mening toegedaan dat de leden van de DB Groep over voldoende deugdelijkheid en competentie beschikken om dergelijke taken te vervullen. De Raad van Bestuur van de Beleggingsvennootschap is zich ervan bewust dat de belangen van de Beleggingsvennootschap en de hierboven genoemde entiteiten kunnen botsen. De Beleggingsvennootschap heeft passende maatregelen genomen om belangenconflicten te vermijden. In geval van onvermijdbare belangenconflicten zal de Raad van Bestuur van de Beleggingsvennootschap zich inzetten om deze in het voordeel van het compartiment of de compartimenten te beslechten. Elk compartiment kan zaken in verband met het betreffend compartimentvermogen afhandelen met of tussen verbonden personen, zolang deze zaken het beste belang van de beleggers dienen. Bestrijding van het witwassen van geld De Transfer Agent kan een identificatiebewijs opvragen indien het dit nodig acht om te voldoen aan de in Luxemburg geldende wetgeving inzake de bestrijding van het witwassen van geld. Als er twijfel bestaat over de identiteit van een belegger of als de Transfer Agent over onvoldoende gegevens beschikt om de identiteit vast te stellen, kan het nadere informatie en/of documenten opvragen om de identiteit van de belegger eenduidig vast te stellen. Als de belegger weigert of nalaat de gevraagde gegevens en/of documenten voor te leggen, mag de Transfer Agent weigeren de gegevens van de belegger in te voeren in het register van de deelbewijshouders van de Vennootschap, of dit uitstellen. De aan de Transfer Agent overhandigde gegevens worden uitsluitend verkregen om te voldoen aan de geldende wetgeving inzake de bestrijding van het witwassen van geld. De Transfer Agent is bovendien verplicht om de herkomst na te gaan van fondsen die door een financiële instelling worden geïnd, tenzij de betrokken financiële instelling onderworpen is aan een verplichte identificatieprocedure die gelijkwaardig is aan de identificatieprocedure naar Luxemburgs recht. De verwerking van inschrijvingsaanvragen kan worden opgeschort totdat de Transfer Agent de herkomst van de fondsen op regelmatige wijze heeft kunnen vaststellen. Eerste en herhaalde inschrijvingsaanvragen op deelbewijzen kunnen ook onrechtstreeks, d.w.z. via de tussenpersonen worden ingediend. In dat geval kan de Transfer Agent onder de volgende omstandigheden en/of onder omstandigheden die volgens de in Luxemburg geldende antiwitwasreglementering als voldoende worden beschouwd, afzien van de voornoemde, voorgeschreven identificatieprocedure: wanneer een inschrijvingsaanvraag wordt verwerkt via een tussenpersoon die onder het toezicht staat van de bevoegde autoriteiten die in hun reglementering een identificatieprocedure voorzien die gelijkwaardig is aan de identificatieprocedure naar Luxemburgs recht ter bestrijding van het witwassen van geld en waaraan de tussenpersoon onderworpen is; wanneer een aanvraag tot inschrijving verloopt via een tussenpersoon, waarvan de moedermaatschappij onder het toezicht staat van de bevoegde autoriteiten die in hun reglementering een identificatieprocedure voor klanten voorzien die gelijkwaardig is aan de identificatieprocedure naar Luxemburgs recht en die dient ter bestrijding van het witwassen van geld; en wanneer de toepasselijke wetgeving of richtlijnen van de groep aan de dochtermaatschappijen of vestigingen gelijkwaardige verplichtingen opleggen. Bij landen die de aanbevelingen van de FATF (Financial Action Task Force) hebben geratificeerd, wordt er in principe van uitgegaan dat de toezichthoudende autoriteiten in deze landen aan natuurlijke en/of juridische personen die zakelijk actief zijn in de financiële sector voorschriften opleggen voor de implementatie van identificatieprocedures voor klanten die gelijkwaardig zijn aan de voorgeschreven identificatieprocedure naar Luxemburgs recht. Tussenpersonen mogen beleggers die via hen deelbewijzen kopen nomineediensten aanbieden. Daarbij mogen beleggers naar eigen inzicht beslissen of zij beroep doen op deze dienst, waarbij de nominee de deelbewijzen in eigen naam houdt ten behoeve van en in opdracht van de belegger, die steeds het recht heeft om het rechtstreeks eigendom over de deelbewijzen op te eisen. Ongeacht de voornoemde bepalingen, staat het de beleggers steeds vrij om beleggingen rechtstreeks bij de Vennootschap te betrekken zonder beroep te doen op de diensten van een nominee. Bescherming van de privacy De persoonlijke gegevens van beleggers in de aanvraagformulieren worden, net als andere 8

11 gegevens die worden geregistreerd binnen het kader van de zakelijke relatie met de Vennootschap en/of de Transfer Agent, door de Vennootschap, de Transfer Agent, andere ondernemingen van DWS Investments, de Bewaarder en de financiële bemiddelaars van de beleggers geregistreerd, opgeslagen, aangepast, vergeleken en verder verwerkt en gebruikt ( toegepast ). Deze gegevens worden gebruikt ten behoeve van de boekhouding, het onderzoek naar witwasactiviteiten, de ontwikkeling van de commerciële relaties en de bepaling van de belasting volgens EU-Richtlijn 2003/48/EG betreffende belastingheffing op inkomsten uit spaargelden in de vorm van rentebetaling. Ten behoeve van deze doeleinden kunnen de gegevens ter ondersteuning van de activiteiten van de Vennootschap (specialisten in klantencommunicatie en betaalkantoren) ook worden doorgegeven aan ondernemingen die zijn aangesteld door de Vennootschap of de Transfer Agent. Regeling inzake de aanvaarding van orders Alle orders voor inschrijving, inkoop en omwisseling vinden plaats op basis van een niet-gekende deelbewijswaarde. Meer bijzonderheden zijn voor elk compartiment vastgelegd in het specifiek gedeelte van het verkoopprospectus verderop. Markttiming en korte-termijnhandel De Beleggingsvennootschap laat geen praktijken toe die met markttiming en korte-termijnhandel verband houden en behoudt zich het recht voor om orders voor inschrijving en omzetting te verwerpen als het vermoeden bestaat dat dergelijke praktijken worden toegepast. Waar nodig zal de Beleggingsvennootschap de nodige maatregelen nemen om de andere beleggers van het betreffend compartiment te beschermen. Late trading Onder late trading wordt verstaan: de aanvaarding van een order na afloop van de passende aanvaardingstermijn op de betreffende waarderingsdag en uitvoering ervan aan de prijs die op die dag geldt op basis van de netto vermogenswaarde. Late trading is verboden omdat het indruist tegen de voorwaarden in het verkoopprospectus van het fonds, die voorschrijven dat orders die na de tijdslimiet voor orderontvangst worden ontvangen dienen te worden uitgevoerd aan de eerstvolgende geldende netto vermogenswaarde per eenheid. Total Expense Ratio De Total Expense Ratio (TER) wordt gedefinieerd als de verhouding van de uitgaven van het betreffend compartiment ten opzichte van het gemiddeld vermogen van het compartiment, met uitzondering van de opgelopen transactiekosten. De effectieve TER wordt jaarlijks berekend en in het jaarverslag gepubliceerd. Terugbetaling van geïnde beheersvergoedingen aan bepaalde beleggers De Beheersmaatschappij mag naar eigen goeddunken met bepaalde beleggers overeenkomen om de geïnde beheersvergoedingen gedeeltelijk terug te betalen aan deze beleggers. Dit wordt vooral in overweging genomen wanneer institutionele beleggers rechtstreeks voor langere tijd grote bedragen beleggen. Bij DWS Investment S.A. staat de afdeling Institutional Sales in voor vragen dienaangaande. Koop- en verkooporders voor effecten en financiële instrumenten De Beheersmaatschappij zal koop- en verkooporders voor effecten en financiële instrumenten voor rekening van het compartiment rechtstreeks doorgeven aan makelaars en handelaars. De Beheersmaatschappij sluit met deze makelaars en handelaars aan de gebruikelijke marktvoorwaarden overeenkomsten af die voldoen aan uitvoeringsnormen van topkwaliteit. Bij de keuze van makelaars en handelaars houdt de Beheersmaatschappij rekening met alle relevante factoren, zoals de kredietwaardigheid van de makelaar of handelaar en de kwaliteit van de marktinformatie, van de analyses en de ter beschikking gestelde uitvoeringsmogelijkheden. Bovendien sluit de Beheersmaatschappij overeenkomsten af die haar in staat stellen aanspraak te maken op, en gebruik te maken van, door makelaars en handelaars aangeboden waardevolle voordelen. Deze diensten, die de Beheersmaatschappij mag weerhouden (zie artikel 12 van het verkoopprospectus, dat handelt over terugbetalingen van vergoedingen en kosten), omvatten rechtstreeks door makelaars en traders geleverde diensten. Bij deze rechtstreekse diensten gaat het onder meer om bijzonder advies in verband met de wenselijkheid om in een belegging te handelen, de waardering ervan, analyses en adviesverlening, economische en politieke analyses, portefeuilleanalyses (inclusief meting van de waardering en prestaties ervan) en marktanalyses, naast onrechtstreeks diensten zoals markt- en koersinformatiesystemen, informatiediensten, computerhardware en software of alle andere mogelijkheden om informatie te vergaren, voor zover deze dienen om de besluitvorming inzake beleggingen, consultatie of uitvoering van onderzoek of analyseactiviteiten en bewaringsdiensten in verband met de vermogenswaarden van het compartiment te ondersteunen. Dat betekent dat de makelaarsdiensten mogelijk niet beperkt blijven tot een algemene analyse, maar dat ze ook speciale diensten, zoals Reuters en Bloomberg, kunnen inhouden. De overeenkomsten met makelaars en handelaars kunnen de bepaling inhouden dat de handelaars en brokers onmiddellijk of later een deel van de voor de koop of verkoop van vermogenswaarden betaalde provisie overmaken aan derden. De commissies worden door de Beheersmaatschappij verstrekt voor de voornoemde diensten. De Beheersmaatschappij houdt zich bij het benutten van deze voordelen (die vaak soft dollars worden genoemd) aan alle normen van de toezichthouder en van de sector. Met name aanvaardt de Beheersmaatschappij geen voordelen en sluit ze geen overeenkomsten over de ontvangst van zulke voordelen af, wanneer deze overeenkomsten naar zijn weloverwogen oordeel geen ondersteuning bieden bij de besluitvorming inzake beleggingen. Voorwaarde is dat de Beheersmaatschappij er steeds voor zorgt dat de transacties, rekening houdend met de betrokken markt op het betrokken tijdstip voor de transactie van de betrokken aard en omvang, worden uitgevoerd aan de best mogelijke voorwaarden en dat er geen onnodige transacties worden afgesloten om een recht op zulke voordelen te verwerven. Goederen en diensten die in het kader van dergelijke overeenkomsten worden ontvangen, mogen geen reizen, onderdak, amusement, algemene administratieve goederen en diensten, algemene kantoorbenodigdheden of kantoorruimten, lidmaatschapsbijdragen, werknemerssalarissen of directe geldbetalingen inhouden. Provisieverdeling De Beheersmaatschappij mag met bepaalde makelaars overeenkomsten sluiten waarbij de betrokken makelaar een gedeelte van de ontvangen som die de Beheersmaatschappij volgens de betreffende overeenkomst aan hem betaalt, voor de aankoop of verkoop van vermogenswaarden, ofwel onmiddellijk ofwel na enige tijd doorgeeft aan derden die onderzoeks- of analysediensten aan de Beheersmaatschappij verstrekken. Die diensten worden door de Beheersmaatschappij aangewend voor het beheer van het compartiment (zogenaamde overeenkomsten betreffende de provisieverdeling ). Ter verduidelijking geldt dat de Beheersmaatschappij deze diensten uitsluitend aanwendt in overeenstemming met de bepalingen van het hoofdstuk Koop en verkooporders voor effecten en financiële instrumenten. Regelmatige spaar- of opnameplannen In bepaalde landen waar het compartiment beschikt over een toestemming voor openbare verkoop, worden regelmatige spaar- of opnameplannen aangeboden. Nadere informatie hierover is steeds verkrijgbaar op verzoek van de Beheersmaatschappij of de betreffende tussenpersonen in de landen waar het betrokken compartiment wordt verkocht. Volmacht aan het lokaal betaalkantoor In sommige landen van verkoop stellen de beleggers via het inschrijvingsformulier voor deelbewijzen het betreffend lokaal betaalkantoor aan als hun vertrouwelijke agent, zodat deze laatste in eigen naam, maar voor hun rekening, op gegroepeerde wijze alle orders voor inschrijving, omwisseling en inkoop van hun deelbewijzen naar de Vennootschap kunnen sturen en alle nodige en relevante administratieve procedures kunnen afhandelen. Verkoopbeperkingen Uitgegeven deelbewijzen van de compartimenten mogen uitsluitend te koop worden aangeboden of worden verkocht in landen waar een dergelijke aanbieding of verkoop zijn toegelaten. Indien de Beheersmaatschappij of door haar aangestelde derden aan de plaatselijke, toezichthoudende overheden geen toestemming hebben gevraagd om de deelbewijzen openbaar te verkopen en deze toestemming bij de Beheersmaatschappij niet beschikbaar is, houdt dit prospectus geen openbaar aanbod in voor de verkoop van deelbewijzen van compartimenten of mag dit prospectus niet voor een dergelijk openbaar aanbod worden gebruikt. 9

12 De hierin bepaalde informatie en deelbewijzen van de compartimenten zijn niet bestemd voor verkoop in de Verenigde Staten van Amerika of aan personen van de V.S. (dit betreft personen die burgers van de Verenigde Staten van Amerika zijn of daar hun verblijfplaats hebben, evenals personen- of kapitaalvennootschappen die werden opgericht volgens de wetten van de Verenigde Staten van Amerika of een federale Staat, territorium of bezitting van de Verenigde Staten). Om die reden worden de deelbewijzen niet aangeboden in de Verenigde Staten van Amerika en evenmin aangeboden of verkocht aan of voor rekening van personen van de V.S. De deelbewijzen mogen niet worden overgedragen in de Verenigde Staten van Amerika of aan personen van de V.S. Dit prospectus mag niet worden verspreid in de Verenigde Staten van Amerika. Het verspreiden van dit prospectus en het aanbieden van de deelbewijzen is mogelijk ook in andere rechtsgebieden onderworpen aan beperkingen. Beleggers die als restricted persons moeten worden aanzien volgens Rule 2790 van de Amerikaanse National Association of Security Dealers (NASD Rule 2790) moeten hun beleggingen in het vermogen van de compartimenten onmiddellijk kenbaar maken aan de Beheersmaatschappij. Voor verkoopdoeleinden mag dit prospectus alleen worden gebruikt door personen die daarvoor over een expliciete, geschreven toestemming beschikken van de Beheersmaatschappij (rechtstreeks of onrechtstreeks via daartoe gemachtigde tussenpersonen). Verklaringen of garanties van derden, die niet zijn opgenomen in de documenten of in dit verkoopprospectus zijn niet geautoriseerd door de Beheersmaatschappij. De Beheersmaatschappij kan voor deelbewijzen van de compartimenten die werden verkocht aan beleggers in bepaalde landen waar die deelbewijzen van de compartimenten zijn toegelaten voor openbare verkoop vertalingen in bepaalde talen wettelijk bindend verklaren voor zichzelf en de Beleggingsvennootschap. Deze verklaring zal worden opgenomen in de landgebonden informatie voor beleggers met betrekking tot verspreiding in bepaalde landen. Overigens is de Engelstalige versie doorslaggevend bij verschillen tussen de Engelstalige versie van het Verkoopprospectus en vertalingen in andere talen. Beleggersprofielen Veiligheidsgericht beleggersprofiel Het compartiment is ontworpen voor de veiligheidsgerichte belegger, die geneigd is minder risico te nemen en die een constante waardeontwikkeling en een laag renteniveau nastreeft. Bescheiden schommelingen op de korte termijn zijn mogelijk, maar op de middellange tot lange termijn wordt geen kapitaalverlies verwacht. Inkomensgericht beleggersprofiel Het compartiment is ontworpen voor de inkomensgerichte belegger die hogere rendementen wil realiseren uit rente-inkomsten en mogelijke kapitaalgroei. Aan deze opbrengstverwachtingen zijn slechts matige aandelen-, rente- en valutarisico s en een beperkt kredietwaardigheidsrisico verbonden. Kapitaalverlies op middellange tot lange termijn is derhalve onwaarschijnlijk. Groeigericht beleggersprofiel Het compartiment is ontworpen voor groeigerichte beleggers die een opbrengst verwachten die hoger ligt dan de rente op de kapitaalmarkt en die hoofdzakelijk kapitaalgroei wensen te bereiken via kansen op de beurzen en valutamarkten. Zekerheid en liquiditeit zijn ondergeschikt aan potentieel hoge opbrengsten. Hieraan zijn hogere aandelen-, rente-, valuta- en kredietwaardigheidrisico s verbonden die allemaal tot kapitaalverlies kunnen leiden. Risicogericht beleggersprofiel Het compartiment is ontworpen voor de risicogerichte belegger die specifieke beleggingsvormen zoekt met een maximale opbrengst en die daarvoor onvermijdelijk ook tijdelijk hogere waardeschommelingen in speculatieve beleggingen aanvaardt. De grotere risico s op koersschommelingen en hogere kredietwaardigheidsrisico s maken occasionele waardeverliezen waarschijnlijk en tegenover de hoge opbrengstverwachtingen en risicobereidheid staat de kans op aanzienlijke verliezen van belegd kapitaal. Waardeontwikkeling De waarde-evolutie uit het verleden is niet noodzakelijk een maatstaf voor de toekomstige ontwikkeling van het betreffend compartiment. De waarde en het belegd kapitaal van een belegging kan stijgen of dalen, zodat de beleggers ook rekening moeten houden met de mogelijkheid dat ze het oorspronkelijk belegd bedrag niet zullen terugkrijgen. 10

13 1. De Vennootschap DWS Invest is een beleggingsvennootschap met veranderlijk kapitaal, die als Société d Investissement à Capital Variable ( SICAV ) (verder de Beleggingsvennootschap of Vennootschap ) naar Luxemburgs recht werd opgericht op basis van de wet op de instellingen voor collectieve beleggingen en de wet van 10 augustus 1915 op de handelsvennootschappen. De Vennootschap werd opgericht op initiatief van DWS Investment S.A., een beheersmaatschappij naar Luxemburgs recht, die onder andere als hoofdverkoopkantoor voor de Vennootschap optreedt. De statuten van de Vennootschap zijn met ingang van 29 maart 2010 gewijzigd. De Vennootschap is georganiseerd volgens deel 1 van de Wet van 17 december 2010 en voldoet aan de vereisten van Richtlijn 2009/65/EG en de voorschriften van de Groothertogelijke Verordening van 8 februari 2008 betreffende bepaalde definities van de gewijzigde wet van 20 december betreffende bepaalde instellingen voor collectieve beleggingen ( Groothertogelijke Verordening van 8 februari 2008 ) waardoor Richtlijn 2007/16/EG 2 ( Richtlijn 2007/16/EG ) in Luxemburgs recht werd omgezet. Aangaande de in Richtlijn 2007/16/EG en de groothertogelijke verordening van 8 februari 2008 vervatte bepalingen bevatten de richtlijnen van het CESR ( Committee of European Securities Regulators ) in het bijgewerkte document CESR s guide lines concerning eligible assets for investment by UCITS een aantal bijkomende toelichtingen die na te leven zijn in verband met financiële instrumenten die in aanmerking komen voor onder de gewijzigde Richtlijn 2009/65/EG vallende ICBE s. 3 De statuten werden het laatst op 9 april 2010 gedeponeerd in het Handelsregister Luxemburg onder nummer B en zijn daar beschikbaar voor inzage. Exemplaren zijn op aanvraag verkrijgbaar tegen betaling. De zetel van de Vennootschap is gevestigd in Luxemburg. Het maatschappelijk kapitaal stemt overeen met de som van de totale waarde van de netto activa van de individuele compartimenten. Bij kapitaalveranderingen zijn de algemene bepalingen van het Luxemburgs handelsrecht betreffende de publicatie en registratie van verhogingen en verminderingen van het aandelenkapitaal in het handelsregister niet toepasselijk. Het minimaal maatschappelijk kapitaal bedraagt EUR 1,250,000 en werd binnen de zes maanden na de oprichting van de Vennootschap volschreven. Het oprichtingskapitaal van de Vennootschap bedroeg EUR , verdeeld over 310 aandelen zonder nominale waarde. 1 Vervangen door de Wet van 17 december Richtlijn 2007/16/EG van de Commissie van 19 maart 2007 tot uitvoering van Richtlijn 85/611/EEG van de Raad tot coördinatie van de wettelijke en bestuursrechtelijke bepalingen betreffende bepaalde instellingen voor collectieve belegging in effecten (ICBE s) wat de verduidelijking van bepaalde definities betreft ( Richtlijn 2007/16/EG ). 3 Zie de bijgewerkte versie van nieuwsbrief van de CSSF: CESR s guidelines concerning eligible assets for investment by UCITS March 2007, Ref.: CESR/07-044; CESR s guidelines concerning eligible assets for investment by UCITS The classification of hedge fund indices as financial indices - July 2007, ref.: CESR/ Indien het maatschappelijk kapitaal daalt tot minder dan twee derde van het minimumkapitaal, moet de Raad van Bestuur de ontbinding van de Vennootschap voordragen aan de deelbewijshoudersvergadering. De deelbewijshoudersvergadering komt daarbij samen zonder aanwezigheidsvereiste en neemt een beslissing met eenvoudige meerderheid van stemmen van de deelbewijzen die op de deelbewijshoudersvergadering aanwezig en vertegenwoordigd zijn. Hetzelfde geldt wanneer het maatschappelijk kapitaal van de Vennootschap daalt tot minder dan 25% van het minimumkapitaal, waarbij desgevallend de ontbinding van de Vennootschap kan worden aangenomen door 25% van de deelbewijzen die op de deelbewijshoudersvergadering zijn vertegenwoordigd. Structuur van de Vennootschap en de deelbewijscategorieën De Vennootschap is een zogenaamd paraplufonds, d.w.z. dat de Vennootschap naar eigen inzicht één of meerdere compartimenten kan aanbieden aan de beleggers. De compartimenten vormen samen het paraplufonds. Voor wat betreft de wettelijke verhoudingen tussen de deelbewijshouders, wordt elk compartiment als een afzonderlijke eenheid behandeld. Ten overstaan van derden zijn de vermogenswaarden van een compartiment alleen aansprakelijk voor verbintenissen en betalingsverplichtingen die dit compartiment aangaan. Er kunnen steeds andere compartimenten worden uitgegeven en/of één of meer bestaande compartimenten worden ontbonden of gefuseerd volgens punt 15. De verkoopsdocumenten zullen in die zin worden aangepast. De deelbewijscategorieën De Raad van Bestuur van de Vennootschap kan beslissen om verschillende deelbewijscategorieën te introduceren binnen eenzelfde compartiment. Alle deelbewijscategorieën van een compartiment worden samen belegd in overeenstemming met het beleggingsdoel van het betreffend compartiment; doch zij kunnen zich onderscheiden, meer bepaald voor wat betreft de prijsstructuur, bepalingen over het minimaal te investeren bedrag bij eerste intekening en bij daaropvolgende intekeningen, valuta, het uitkeringsbeleid, de voorwaarden waaraan beleggers moeten voldoen of andere speciale kenmerken zoals de kenmerken van indekking (tegen valutarisico s voor de deelbewijscategorie of de portefeuille of tegen renterisico s) en de bijkomende blootstelling aan een valutakorf, die geval per geval door de Raad van Bestuur van de Beheersmaatschappij worden bepaald. De netto inventariswaarde per deelbewijs wordt per uitgegeven compartiment apart berekend. Een compartiment houdt geen aparte portefeuille aan voor zijn individuele deelbewijscategorieën. In het geval van deelbewijscategorieën met valutaindekking (voor de deelbewijscategorie of de portefeuille) en deelbewijscategorieën die zich bijkomend blootstellen aan een valutakorf kunnen verplichtingen voor het compartiment voortvloeien uit transacties ter indekking van valutarisico s of uit het blootstellingsbeheer aan valuta die ten gunste van een individuele deelbewijscategorie worden aangegaan. In het geval van deelbewijscategorieën met rente-indekking kunnen verplichtingen voor het compartiment voortvloeien uit transacties ter indekking van renterisico s die ten gunste van een individuele deelbewijscategorie worden afgesloten. Het vermogen van het compartiment staat dan borg voor dergelijke verplichtingen. De onderscheidende karakteristieken van de individuele deelbewijscategorieën die beschikbaar zijn in een compartiment worden nader beschreven in de betreffende productbijlage. De Vennootschap behoudt zich het recht voor om aan beleggers in bepaalde rechtsgebieden slechts één of slechts bepaalde deelbewijscategorieën te koop aan te bieden om te voldoen aan de daar geldende wettelijke bepalingen, gebruiken of bedrijfspraktijken. De Vennootschap behoudt zich verder het recht voor om principes vast te leggen die gelden voor bepaalde categorieën van beleggers of transacties met het oog op het verwerven van bepaalde deelbewijscategorieën. De Vennootschap biedt voor de compartimenten op dit moment de volgende deelbewijscategorieën in euro aan: (momenteel BC, FC, FC (CE), FCH, FCH (D), FCH (P), FCHH (D), FCR, FD, FD (CE), FDH, FDQ, IC, ID, IDH, IDQ, LC, LC (AC), LC (BRIC), LC (CC), LCH, LCH (D), LCH (P), LD (CE), LCHH (D), LD, LD (CC), LDF, LDH, LDH (P), LDQ, LS, NC, NC (BRIC), NC (CC), NCH, NCH (D), NCHH (D), NCH (P), ND, NDH, NDH (P), NDQ), US-dollar (A1, A1F, A1H, A1H (P), A1M, A1Q, A1MH, A2, A2 (AC), A2 (BRIC), A2 (CC), A2H, A2H (D), A2H (P), A2HH (D), E1, E1H, E1Q, E2, E2 (BRIC), E2 (CC), E2H, E2H (D), E2H (P), E2HH (D), J5, K2, U5H, U6), Singapore dollar (S1, S1H, S1H (P), S1Q, S1QH, S2, S2H, S2H (P)), Britse pond (DS1, DS1H, DS3, DS5, DS5H, P2H, P4, P4H en P6H), Zwitserse frank (CH2, CH2H, CH3H, CH4, CH4H, CH2H(P), CH4H (P) en CH5H (P)), Nieuw-Zeelandse dollar (NZ2H en NZ5H), Australische dollar (AU2H en AU5H), Russische roebel (R2), Japanse yen (Y1MH, Y2H en Y5H,), Canadese dollar (CAD2H), Noorse kroon (NOK2H), Zweedse kroon (SEK2H), Hongkong dollar (HKD1, HKD1Q, HKD2), Chinese renminbi (RMB2, RMB4) en Poolse zloty (Z2)). Deelbewijzen van deelbewijscategorieën aangeduid met I, 5 of 6 zijn uitsluitend voorbehouden voor institutionele beleggers overeenkomstig artikel 1 74 (2) van de Wet van 17 december 2010, terwijl deelbewijzen van deelbewijscategorie J5 uitsluitend worden aangeboden aan instellingen voor collectieve beleggingen. De Vennootschap behoudt zich het recht voor om deelbewijzen van beleggers aan de inkoopprijs terug te kopen indien een belegger niet voldoet aan deze voorwaarde. Institutionele deelbewijscategorieën (aangeduid met het toevoegsel I, 5 of 6 ) worden enkel aangeboden in de vorm van deelbewijzen op naam, tenzij anders bepaald in het specifiek gedeelte van het verkoopprospectus van het betreffend compartiment. Beleggers in deelbewijzen van deelbewijscategorieën in euro dienen zich ervan bewust te zijn dat de waarde van deelbewijzen van compartimenten in US-dollar in individuele eurocategorieën wordt berekend in US-dollar, de compartimentvaluta, en vervolgens in euro wordt uitgedrukt op basis van de wisselkoers tussen de US-dollar en de euro op het moment waarop de deelbewijswaarde wordt berekend. Beleggers in deelbewijzen van deelbewijscategorieën in US-dollar dienen zich ervan bewust te zijn dat de waarde van deelbe- 11

14 wijzen van compartimenten in euro, in individuele US-dollarcategorieën wordt berekend in euro, de compartimentvaluta, en vervolgens in US-dollar wordt uitgedrukt op basis van de wisselkoers tussen de euro en de US-dollar op het moment waarop de deelbewijswaarde wordt berekend. Afhankelijk van de valuta van het betreffend compartiment, geldt hetzelfde voor beleggers in deelbewijscategorieën in Singapore dollar, Britse pond, Australische dollar, Nieuw-Zeelandse dollar, Zwitserse frank, Russische roebel, Japanse yen, Canadese dollar, Noorse kroon, Chinese renminbi, Zweedse kroon, Hongkong dollar, Poolse zloty en alle andere deelbewijscategorieën in andere valuta dan die van het betreffend compartiment. Wisselkoersschommelingen worden door het betreffend compartiment niet systematisch ingedekt en kunnen, los van de waardeontwikkeling van beleggingen in het compartiment, een weerslag hebben op de waardeontwikkeling van deelbewijzen in euro, US-dollar, Singapore dollar, Britse pond, Australische dollar, Nieuw-Zeelandse dollar, Zwitserse frank, Russische roebel, Japanse yen, Canadese dollar, Noorse kroon, Zweedse kroon, Hongkong dollar, Chinese renminbi en Poolse zloty. Compartimenten met deelbewijscategorieën zonder basisvaluta mogelijke valutaeffecten: Beleggers in compartimenten die deelbewijscategorieën zonder basisvaluta aanbieden, bv. een compartiment in euro dat een deelbewijscategorie in US-dollar aanbiedt, moeten eraan denken dat eventuele valuta-effecten op de deelbewijswaarde die verbonden zijn aan de verwerking en boeking van orders voor deelbewijzen zonder basisvaluta en wisselkoersschommelingen door het tijdsverloop dat kan voortvloeien uit de daaraan gekoppelde noodzakelijke stappen niet systematisch worden ingedekt. Dit geldt met name voor inkooporders. Deze mogelijke effecten op de deelbewijswaarde kunnen positief of negatief zijn, en blijven niet beperkt tot de betrokken deelbewijscategorie zonder basisvaluta. Het gehele compartiment en alle deelbewijscategorieën kunnen er dus de weerslag van ondervinden. Omschrijving van de toevoegsels: Momenteel biedt de Vennootschap doorgaans deelbewijscategorieën met verschillende kenmerken aan, waarvan de toevoegsels die hieronder worden beschreven. Bestemming van de opbrengsten: Deelbewijscategorieën met het toevoegsel C, 2, 4 en 6 doen aan herbelegging van de opbrengsten (deelbewijzen met herbelegging). De toevoegsels D, 1, 3 en 5 wijzen op een uitkering van de opbrengsten (deelbewijzen met uitkering), terwijl de letters Q en M de uitkeringsfrequentie verder beschrijven. De letter Q betekent dat de uitkering per kwartaal gebeurt, terwijl het toevoegsel M een maandelijkse uitkering beschrijft. Kenmerken van indekking: Deelbewijscategorieën mogen verder indekking bieden tegen valuta- of renterisico s: (i) Indekking tegen valutarisico s Deelbewijscategorie-indekking: Indien de valuta van het compartiment verschilt van de valuta van de betreffende ingedekte deelbewijscategorie, beoogt de indekking ofwel een verlaging van het risico voor de deelbewijscategorie dat voortvloeit uit de wisselkoersschommelingen tussen de valuta van de ingedekte deelbewijscategorie en de valuta van het compartiment ervan (te herkennen aan de letter H ). Portefeuille-indekking: De indekking beoogt een verlaging van het risico voor de ingedekte deelbewijscategorie dat voortvloeit uit de wisselkoersschommelingen tussen de valuta van de ingedekte deelbewijscategorie en elk van de onderliggende valuta s waaraan de ingedekte deelbewijscategorie met betrekking tot compartimentvermogen is blootgesteld (te herkennen aan de letters H (P) ). De indekking van valutarisico s is in bepaalde omstandigheden niet of slechts gedeeltelijk (bv. beperkt volume in een deelbewijscategorie of kleine restvalutaposities in het fonds) of niet perfect uitvoerbaar (bv. de handel in bepaalde valuta s is niet altijd mogelijk of moet met een andere valuta worden benaderd). De indekking biedt in zulke omstandigheden mogelijk geen of maar deels bescherming tegen wijzigingen in de opbrengst van de onderliggende vermogenswaarde. Verder is het mogelijk dat wisselkoersschommelingen door vertragingen in het indekkingsproces in verband met de orderverwerking en -boeking in ingedekte deelbewijscategorieën of in andere deelbewijscategorieën van hetzelfde compartiment niet systematisch worden ingedekt. Deelbewijscategorieën zonder de markering H of H (P) zijn niet ingedekt tegen valutarisico s. Bijzonderheden zijn terug te vinden in de betreffende productbijlage in het specifiek gedeelte van het verkoopprospectus. (ii) Indekking tegen duration Deelbewijscategorieën met het toevoegsel H (D) kunnen ook een indekking voor duration bieden. In die gevallen beoogt de indekking een verlaging van het risico voor de deelbewijscategorie door toedoen van veranderingen in de rentevoeten op overheidsobligaties. Dit wordt nagestreefd door transacties aan te gaan in futures op overheidsobligaties of andere geschikte instrumenten met afgeleide producten. Voor deelbewijscategorieën van compartimenten in euro worden afgeleide producten op Duitse staatsobligaties gebruikt. Voor deelbewijscategorieën van compartimenten in US-dollar worden afgeleide producten op Amerikaanse staatsobligaties gebruikt. Voor deelbewijscategorieën van compartimenten met instrumenten in andere valuta kan worden gewerkt met afgeleide producten op andere (bv. Japanse en Britse) overheidsobligaties. De portefeuillebeheerder kan ervoor opteren om vermogenswaarden in andere valuta dan de euro of de US-dollar in te dekken met meer liquide afgeleide producten in euro of US-dollar. Voor vermogenswaarden in andere valuta dan de US-dollar of de euro richt het portefeuillebeheer zich in de keuze voor het geschikte afgeleide product op liquiditeit en een hoge graad van correlatie, maar een specifiek correlatieniveau kan daarbij niet worden gegarandeerd. In sommige gevallen bestaat er mogelijk geen correlatie tussen deze vermogenswaarden en de futures, en bestaat de kans dat de indekking het risico voor de deelbewijscategorie niet verlaagt. De verschillende deelbewijscategorieën met indekking voor duration streven ernaar het rentevoetrisico van beleggers te verlagen door beleggingen aan te bieden met een beoogde looptijd van minder dan zes maanden. De indekking voor duration kan in bepaalde marktomstandigheden een negatief effect hebben op de prestatie van de deelbewijscategorieën met indekking voor duration in vergelijking met de prestatie van vergelijkbare deelbewijscategorieën van hetzelfde compartiment zonder indekking voor duration (bv. als het rendement op overheidsobligaties daalt). De prestatie van de ingedekte deelbewijscategorie kan lijden onder stijgende rentevoeten door toedoen van groter wordende spreads tussen de obligaties die door het fonds worden aangehouden en de onderliggende afgeleide producten die voor de indekking voor duration worden gehanteerd. De indekking voor duration is in bepaalde omstandigheden niet of slechts gedeeltelijk (bv. klein aantal deelbewijscategorieën) of onvolledig uitvoerbaar zijn (bv. vervorming van de rendementscurve). De indekking biedt in zulke omstandigheden mogelijk geen of maar deels bescherming tegen wijzigingen in de opbrengst van de onderliggende vermogenswaarde. Deelbewijscategorieën zonder het toevoegsel H (D) zijn niet ingedekt tegen duration-risico s. Currency overlay: (i) Deelbewijscategorieën in valuta s van Aziatische landen De deelbewijscategorieën aangeduid met (AC) voor Aziatische landen ( Asian countries ) streven naar een bijkomende blootstelling aan een valutakorf. Deze korf bevat de volgende valuta s: Chinese renminbi (CNY), Indonesische roepia (IDR), Indische roepie (INR), Singapore dollar (SGD), Maleisische ringgit (MYR), Taiwanese dollar (TWD) en Zuid-Koreaanse won (SKW). De Beheersmaatschappij streeft ernaar de valuta in deze korf een gelijke weging te geven. In buitengewone marktomstandigheden mag de Beheersmaatschappij de weging van elke valuta naar eigen inzicht aanpassen. De blootstelling aan valuta is in bepaalde omstandigheden niet of slechts gedeeltelijk (bv. beperkt volume in een deelbewijscategorie of kleine restvalutaposities in het fonds) of niet perfect uitvoerbaar (bv. de handel in bepaalde valuta s is niet altijd mogelijk of moet met een andere valuta worden benaderd). Verder is het mogelijk dat de aanpassing van de blootstelling aan valuta aan het nieuwe volume in een deelbewijscategorie door vertragingen in het indekkingsproces in verband met de orderverwerking en -boeking pas vertraagd wordt uitgevoerd. Bij wisselkoersschommelingen kan dit gevolgen hebben voor de netto vermogenswaarde. 12

15 Binnen de categorie met kapitalisatie biedt de Vennootschap twee deelbewijscategorieën in valuta van Aziatische landen aan, nl. LC (AC) en A2 (AC). De deelbewijscategorie LC (AC) wordt uitgedrukt in euro. Deelbewijscategorie A2 (AC) is een deelbewijscategorie in USD. (ii) Deelbewijscategorieën in valuta van BRIC-landen De deelbewijscategorieën aangeduid met (BRIC) voor valuta s van Brazilië, Rusland, India en China streven naar een bijkomende blootstelling aan een valutakorf. Deze korf bevat de volgende valuta s: de Braziliaanse real (BRL), Russische roebel (RUB), Indische roepie (INR) en Chinese renminbi (CNY). De Beheersmaatschappij streeft ernaar de valuta in deze korf een gelijke weging te geven. In buitengewone marktomstandigheden mag de Beheersmaatschappij de weging van elke valuta naar eigen inzicht aanpassen. De blootstelling aan valuta is in bepaalde omstandigheden niet of slechts gedeeltelijk (bv. beperkt volume in een deelbewijscategorie of kleine restvalutaposities in het fonds) of niet perfect uitvoerbaar (bv. de handel in bepaalde valuta s is niet altijd mogelijk of moet met een andere valuta worden benaderd). Verder is het mogelijk dat de aanpassing van de blootstelling aan valuta aan het nieuwe volume in een deelbewijscategorie door vertragingen in het indekkingsproces in verband met de orderverwerking en -boeking pas vertraagd wordt uitgevoerd. Bij wisselkoersschommelingen kan dit gevolgen hebben voor de netto vermogenswaarde. De Vennootschap biedt binnen de herbeleggingscategorie vier BRIC-deelbewijscategorieën aan, een deelbewijscategorie A2 (BRIC), een deelbewijscategorie E2 (BRIC), een deelbewijscategorie LC (BRIC) en een deelbewijscategorie NC (BRIC). De deelbewijscategorieën LC (BRIC) en NC (BRIC) worden uitgedrukt in euro. De deelbewijscategorieën A2 (BRIC) en E2 (BRIC) worden uitgedrukt in US-dollar. (iii) Deelbewijscategorieën in valuta van grondstoffenexporterende landen De deelbewijscategorieën aangeduid met (CC) voor grondstoffenexporterende landen ( Commodity Countries ) streven naar een bijkomende blootstelling aan een valutakorf. Deze korf bevat de volgende valuta s: de Australische dollar (AUD), Nieuw-Zeelandse dollar (NZD), Canadese dollar (CAD), Noorse kroon (NOK), Russische roebel (RUB), Braziliaanse real (BRL) en Zuid-Afrikaanse rand (ZAR). De Beheersmaatschappij streeft ernaar de valuta in deze korf een gelijke weging te geven. In buitengewone marktomstandigheden mag de Beheersmaatschappij de weging van elke valuta naar eigen inzicht aanpassen. De blootstelling aan valuta is in bepaalde omstandigheden niet of slechts gedeeltelijk (bv. beperkt volume in een deelbewijscategorie of kleine restvalutaposities in het fonds) of niet perfect uitvoerbaar (bv. de handel in bepaalde valuta s is niet altijd mogelijk of moet met een andere valuta worden benaderd). Verder is het mogelijk dat de aanpassing van de blootstelling aan valuta aan het nieuwe volume in een deelbewijscategorie door vertragingen in het indekkingsproces in verband met de orderverwerking en -boeking pas vertraagd wordt uitgevoerd. Bij wisselkoersschommelingen kan dit gevolgen hebben voor de netto vermogenswaarde. De Vennootschap biedt binnen de herbeleggingscategorie vijf deelbewijscategorieën uit grondstoffenexporterende landen aan, een deelbewijscategorie A2 (CC), een deelbewijscategorie E2 (CC), een deelbewijscategorie LC (CC), een deelbewijscategorie LD (CC) en een deelbewijscategorie NC (CC). De deelbewijscategorieën LC (CC), LD (CC) en NC (CC) worden uitgedrukt in euro. De deelbewijscategorieën A2 (CC) en E2 (CC) worden uitgedrukt in US-dollar. (iv) Deelbewijscategorieën met blootstelling aan valuta De deelbewijscategorieën aangeduid met (CE) voor blootstelling aan valuta ( Currency Exposure ) willen een blootstelling aan valuta bewerkstelligen die gelijk is aan de valuta waarin het compartimentvermogen is uitgedrukt. De blootstelling aan valuta is in bepaalde omstandigheden door de liquidatie van valuta-indekkingsposities in het compartiment niet of slechts gedeeltelijk (bv. beperkt volume in een deelbewijscategorie of kleine restvalutaposities in het fonds) of niet perfect uitvoerbaar (bv. de handel in bepaalde valuta s is niet altijd mogelijk of moet met een andere valuta worden benaderd). Verder is het mogelijk dat de aanpassing van de blootstelling aan valuta aan het nieuwe volume in een deelbewijscategorie door vertragingen in het indekkingsproces in verband met de orderverwerking en -boeking pas vertraagd wordt uitgevoerd. Bij wisselkoersschommelingen kan dit gevolgen hebben voor de netto vermogenswaarde. De Vennootschap biedt twee deelbewijscategorieën met blootstelling aan valuta aan, een deelbewijscategorie LD (CE) en een deelbewijscategorie FC (CE). Beide deelbewijscategorieën worden uitgedrukt in euro. Valuta deelbewijscategorieën: (i) Deelbewijscategorieën in euro Tot dusver werden deelbewijscategorieën in euro uitgegeven naar het inzicht van de Raad van Bestuur. Op dit moment zijn de volgende deelbewijscategorieën uitgegeven: BC, FC, FC (CE), FCH, FCH (D), FCH (P), FCHH (D), FCR, FD, FD (CE), FDH, FDQ, IC, ID, IDH, IDQ, LC, LC (AC), LC (BRIC), LC (CC), LCH, LCH (D), LCH (P), LCHH (D), LD, LD (CC), LD (CE), LDF, LDH, LDH (P), LDQ, LS, NC, NC (BRIC), NC (CC), NCH, NCH (D), NCHH (D), NCH (P), ND, NDH, NDH (P) en NDQ. De omschrijving van de toevoegsels C, 2, 4, 6, D, 1, 3, 5, Q, M, H, H (D), H (P), (AC), (BRIC), (CC) en (CE) vindt u terug onder Omschrijving van de toevoegsels (zie hierboven). De toevoegsels L, N, B, F en I staan voor de valuta van de deelbewijscategorieën. Voor deelbewijzen in LC, LC (AC), LC (BRIC), LC (CC), LCH, LCH (D), LCH (P), LCHH (D), LD, LD (CC), LD (CE), LDF, LDH, LDH (P), LDQ, LS, NC, NC (BRIC), NC (CC), NCH, NCH (D), NCHH (D), NCH (P), ND, NDH, NDH (P) en NDQ kan een instapvergoeding van toepassing zijn. Deelbewijzen in BC, FC, FC (CE), FCH, FCH (D), FCH (P), FCHH (D), FCR, FD, FD (CE), FDH, FDQ, IC, ID, IDH en IDQ worden uitgegeven tegen hun deelbewijswaarde. Op deelbewijzen in BC is een uitgestelde instapvergoeding ( CDSC Contingent Deferred Sales Charge) van toepassing. De omvang daarvan hangt af van hoelang de deelbewijzen worden aangehouden. Deelbewijscategorieën met het toevoegsel B worden uitsluitend via erkende verkoopkantoren aangeboden. Deelbewijscategorieën met het toevoegsel R zijn voorbehouden voor beleggers die hun orders via een speciale portefeuille of via exclusieve verkooppartners plaatsen. De Vennootschap biedt op dit ogenblik één deelbewijscategorie in euro aan (FCR) die voorbehouden is. Er zijn bovendien deelbewijscategorieën voorzien, die voornamelijk verschillen qua structuur van de uitbetalingen. De grootte van de instapvergoeding wordt geregeld in de relevante productbijlage in het specifiek gedeelte van het verkoopprospectus. Deelbewijscategorieën met het toevoegsel F streven ernaar beleggers elk jaar een stabiel bedrag per deelbewijs op te leveren. Het bedrag van de uitkering per deelbewijs is niet gegarandeerd. Het wordt in normale marktomstandigheden vastgelegd. Onverwachte marktschommelingen kunnen er een aanzienlijke weerslag op hebben. De Vennootschap mag het bedrag van de uitkering per aandeel op elk ogenblik naar eigen inzicht en rekening houdend met de marktschommelingen verlagen. Het bedrag van de uitkering per deelbewijs wordt via passende media meegedeeld. De Vennootschap biedt momenteel één deelbewijscategorie in euro aan die streeft naar een stabiel jaarlijks uit te keren bedrag (LDF). Voor de eerste inschrijving op deelbewijzen in FC, FC (CE), FCH, FCH (D), FCH (P), FCHH (D), FCR, FD, FD (CE), FDQ en FDH geldt in principe een minimaal initieel belegd bedrag van EUR per compartiment/deelbewijscategorie, tenzij dit in het specifiek gedeelte van het verkoopprospectus voor het betreffend compartiment anders is geregeld. Als het compartiment een geldmarktfonds is, bedraagt het minimaal initieel belegd bedrag voor deelbewijscategorieën FC, FC (CE), FCH, FCH (D), FCH (P), FCHH (D), FCR, FD, FD (CE), FDQ en FDH EUR per compartiment/deelbewijscategorie, tenzij dit in het specifiek gedeelte van het verkoopprospectus voor het betreffend compartiment anders is geregeld. De Vennootschap behoudt zich het recht voor om geheel naar eigen inzicht van deze regel af te wijken. Voor daaropvolgende aankopen is elk bedrag mogelijk. Een minimaal initieel belegd bedrag van EUR per compartiment is vereist voor de aankoop van deelbewijzen IC, ID, IDH en IDQ, tenzij dit in het specifiek gedeelte van het verkoopprospectus anders is geregeld. De Vennootschap behoudt zich het recht voor om 13

16 geheel naar eigen inzicht van deze regel af te wijken. Voor daaropvolgende aankopen is elk bedrag mogelijk. (ii) Deelbewijscategorieën in US-dollar Tot dusver werden deelbewijscategorieën in USdollar uitgegeven naar het inzicht van de Raad van Bestuur. Op dit moment zijn de volgende deelbewijscategorieën uitgegeven: A1, A1F, A1H, A1H (P), A1M, A1Q, A1MH, A2, A2 (AC), A2 (BRIC), A2 (CC), A2H, A2H (D), A2H (P), A2HH (D), E1, E1H, E1Q, E2, E2 (BRIC), E2 (CC), E2H, E2H (D), E2H (P), E2HH (D), J5, K2, U5H en U6. De omschrijving van de toevoegsels C, 2, 4, 6, D, 1, 3, 5, Q, M, H, H (D), H (P), (AC), (BRIC), (CC) en (CE) vindt u terug onder Omschrijving van de toevoegsels (zie hierboven). De toevoegsels A, E, J, K en U staan voor de valuta van de deelbewijscategorie. Op deelbewijscategorieën met het toevoegsel A en K is een instapvergoeding van toepassing, behalve voor bepaalde compartimenten, zoals bepaald in het specifiek gedeelte van het verkoopprospectus. Deelbewijzen van deelbewijscategorieën met de toevoegsels E, J en U worden uitgegeven tegen hun deelbewijswaarde. De kenmerken van deelbewijscategorie K2 zijn in wezen gelijkaardig aan die van deelbewijscategorie A2, maar de uitgifteprijs per deelbewijs bedraagt hierbij 10 USD. De afwijkende coupure voor deelbewijscategorie K2 vloeit voort uit de verschillende marktvereisten in de landen van verkoop. Voor de eerste inschrijving op deelbewijzen in E1, E1H, E1Q, E2, E2 (BRIC), E2 (CC), E2H en E2H (D), E2H (P) en E2HH (D) geldt in principe een minimaal initieel belegd bedrag van USD per compartiment/deelbewijscategorie, tenzij dit in het specifiek gedeelte van het verkoopprospectus voor het betreffend compartiment anders is geregeld. Als het compartiment een geldmarktfonds is, bedraagt het minimaal initieel belegd bedrag voor deelbewijscategorieën E1, E1H, E1Q, E2, E2 (BRIC), E2 (CC), E2H, E2H (D), E2H (P) en E2HH (D) USD per compartiment/deelbewijscategorie, tenzij dit in het specifiek gedeelte van het verkoopprospectus voor het betreffend compartiment anders is geregeld. De Vennootschap behoudt zich het recht voor om geheel naar eigen inzicht van deze regel af te wijken. Voor daaropvolgende aankopen is elk bedrag mogelijk. Voor de aankoop van deelbewijzen in J5, U5H en U6 geldt een minimaal initieel belegd bedrag van USD per compartiment. De Vennootschap behoudt zich het recht voor om geheel naar eigen inzicht van deze regel af te wijken. Voor daaropvolgende aankopen is elk bedrag mogelijk. Deelbewijscategorieën met het toevoegsel F willen beleggers elk jaar een stabiel bedrag per deelbewijs uitkeren. Dit per deelbewijs uitgekeerd bedrag is niet gegarandeerd. Onder normale marktomstandigheden ligt dit vast, maar het kan bij onverwachte marktschommelingen wel aanzienlijk wijzigen. Rekening houdend met de marktschommelingen kan de Vennootschap het per deelbewijs uitgekeerd bedrag op elk ogenblik naar eigen inzicht verlagen. Het per deelbewijs uitgekeerd bedrag wordt via de passende media bekendgemaakt. Op dit moment biedt de Vennootschap één deelbewijscategorie in US-dollar aan om elk jaar een stabiel bedrag A1F uit te keren. (iii) Deelbewijscategorieën in Singapore dollar De Vennootschap biedt momenteel de volgende deelbewijscategorieën S1, S1H, S1H (P), S1Q, S1QH, S2, S2H en S2H (P) in Singapore dollar aan. De omschrijving van de toevoegsels C, 2, 4, 6, D, 1, 3, 5, Q, M, H, H (D), H (P), (AC), (BRIC), (CC) en (CE) vindt u terug onder Omschrijving van de toevoegsels (zie hierboven). Het toevoegsel S verwijst naar de valuta van de deelbewijscategorie. Bovendien kan op de deelbewijscategorieën een instapvergoeding van toepassing zijn. (iv) Deelbewijscategorieën in Brits pond De Vennootschap biedt momenteel de volgende deelbewijscategorieën DS1, DS1H, DS3, DS5, DS5H, P2H, P4, P4H en P6H in Britse pond aan. De omschrijving van de toevoegsels C, 2, 4, 6, D, 1, 3, 5, Q, M, H, H (D), H (P), (AC), (BRIC), (CC) en (CE) vindt u terug onder Omschrijving van de toevoegsels (zie hierboven). De toevoegsels DS en P verwijzen naar de valuta van de deelbewijscategorie. Bovendien is op de deelbewijscategorieën DS1, DS1H en P2H een instapvergoeding van toepassing, terwijl de deelbewijscategorieën DS3, DS5, DS5H, P4, P4H en P6H worden uitgegeven tegen hun deelbewijswaarde. DS staat voor distributor/reporting status of verkoopkantoor-/rapporteringsstatus, d.w.z. dat de kenmerken van deze deelbewijscategorie een voorwaarde zijn om in aanmerking te komen voor een verkoopkantoor-/rapporteringsstatus in het Verenigd Koninkrijk (meer hierover in het specifiek en algemeen gedeelte van de betreffende compartimenten in het verkoopprospectus.) Voor de eerste inschrijving op deelbewijzen in DS3, P4 en P4H geldt in principe een minimaal initieel belegd bedrag van GBP per compartiment/deelbewijscategorie, tenzij dit in het specifiek gedeelte van het verkoopprospectus van het betreffend compartiment anders is geregeld. Als het compartiment een geldmarktfonds is, bedraagt het minimaal initieel belegd bedrag voor deelbewijscategorieën DS3, P4 en P4H GBP per compartiment/deelbewijscategorie, tenzij dit in het specifiek gedeelte van het verkoopprospectus voor het betreffend compartiment anders is geregeld. De Vennootschap behoudt zich het recht voor om geheel naar eigen inzicht van deze regel af te wijken. Voor daaropvolgende aankopen is elk bedrag mogelijk. Voor de aankoop van deelbewijzen in P6H, DS5 en DS5H geldt een minimaal initieel belegd bedrag van GBP per compartiment. De Vennootschap behoudt zich het recht voor om geheel naar eigen inzicht van deze regel af te wijken. Voor daaropvolgende aankopen is elk bedrag mogelijk. (v) Deelbewijscategorieën in Zwitserse frank De Vennootschap biedt momenteel de volgende deelbewijscategorieën CH2, CH2H, CH3H, CH4, CH4H, CH2H (P), CH4H (P) en CH5H (P) in Zwitserse frank aan. De omschrijving van de toevoegsels C, 2, 4, 6, D, 1, 3, 5, Q, M, H, H (D), H (P), (AC), (BRIC), (CC) en (CE) vindt u terug onder Omschrijving van de toevoegsels (zie hierboven). Het toevoegsel CH verwijst naar de valuta van de deelbewijscategorie. Bovendien worden de deelbewijscategorieën CH3H, CH4, CH4H (P) en CH5H (P) uitgegeven tegen hun deelbewijswaarde, terwijl op de deelbewijscategorieën CH2, CH2H en CH2H (P) een instapvergoeding van toepassing kan zijn. Voor de eerste inschrijving op deelbewijzen in CH3H, CH4, CH4H en CH4H (P) geldt in principe een minimaal initieel belegd bedrag van CHF per compartiment/deelbewijscategorie, tenzij dit in het specifiek gedeelte van het verkoopprospectus voor het betreffend compartiment anders is geregeld. Als het compartiment een geldmarktfonds is, bedraagt het minimaal initieel belegd bedrag voor deelbewijscategorieën CH3H, CH4, CH4H en CH4H (P) CHF per compartiment/ deelbewijscategorie, tenzij dit in het specifiek gedeelte van het verkoopprospectus voor het betreffend compartiment anders is geregeld. De Vennootschap behoudt zich het recht voor om geheel naar eigen inzicht van deze regel af te wijken. Voor daaropvolgende aankopen is elk bedrag mogelijk. Voor de aankoop van deelbewijzen in CH5H geldt een minimaal initieel belegd bedrag van CHF per compartiment. De Vennootschap behoudt zich het recht voor om geheel naar eigen inzicht van deze regel af te wijken. Voor daaropvolgende aankopen is elk bedrag mogelijk. (vi) Deelbewijscategorieën in Nieuw-Zeelandse dollar De Vennootschap biedt momenteel de volgende deelbewijscategorieën NZ2H en NZ5H in Nieuw- Zeelandse dollar aan. De omschrijving van de toevoegsels C, 2, 4, 6, D, 1, 3, 5, Q, M, H, H (D), H (P), (AC), (BRIC), (CC) en (CE) vindt u terug onder Omschrijving van de toevoegsels (zie hierboven). NZ verwijst naar de betreffende valuta van de deelbewijscategorie. De deelbewijscategorie NZ5H wordt uitgegeven tegen zijn deelbewijswaarde, terwijl op deelbe- 14

17 wijscategorie NZ2H een instapvergoeding van toepassing kan zijn. Voor de aankoop van deelbewijzen in NZ5H geldt een minimaal initieel belegd bedrag van NZD per compartiment. De Vennootschap behoudt zich het recht voor om geheel naar eigen inzicht van deze regel af te wijken. Voor daaropvolgende aankopen is elk bedrag mogelijk. (vii) Deelbewijscategorieën in Australische dollar De Vennootschap biedt momenteel de volgende deelbewijscategorieën AU2H en AU5H in Australische dollar aan. De omschrijving van de toevoegsels C, 2, 4, 6, D, 1, 3, 5, Q, M, H, H (D), H (P), (AC), (BRIC), (CC) en (CE) vindt u terug onder Omschrijving van de toevoegsels (zie hierboven). AU verwijst naar de betreffende valuta van de deelbewijscategorie. De deelbewijscategorie AU5H wordt uitgegeven tegen zijn deelbewijswaarde, terwijl op deelbewijscategorie AU2H een instapvergoeding van toepassing kan zijn. Voor de aankoop van deelbewijzen in AU5H geldt een minimaal initieel belegd bedrag van AUD per compartiment. De Vennootschap behoudt zich het recht voor om geheel naar eigen inzicht van deze regel af te wijken. Voor daaropvolgende aankopen is elk bedrag mogelijk. (viii) Deelbewijscategorieën in Russische roebel De Vennootschap biedt de volgende deelbewijscategorie R2 in Russische roebel aan. De omschrijving van de toevoegsels C, 2, 4, 6, D, 1, 3, 5, Q, M, H, H (D), H (P), (AC), (BRIC), (CC) en (CE) vindt u terug onder Omschrijving van de toevoegsels (zie hierboven). De R verwijst naar de valuta van de deelbewijscategorie. Bovendien kan op de deelbewijscategorie een instapvergoeding van toepassing zijn. Deelbewijscategorie R2 wordt aangeboden in de vorm van deelbewijzen op naam. (ix) Deelbewijscategorieën in Japanse yen De Vennootschap biedt momenteel de volgende deelbewijscategorieën Y1MH, Y2H en Y5H in Japanse yen aan. De omschrijving van de toevoegsels C, 2, 4, 6, D, 1, 3, 5, Q, M, H, H (D), H (P), (AC), (BRIC), (CC) en (CE) vindt u terug onder Omschrijving van de toevoegsels (zie hierboven). Y verwijst naar de betreffende valuta van de deelbewijscategorie. De deelbewijscategorie Y5H wordt uitgegeven tegen zijn deelbewijswaarde, terwijl op deelbewijscategorieën Y1MH en Y2H een instapvergoeding van toepassing kan zijn. Voor de aankoop van deelbewijzen in Y5H geldt een minimaal initieel belegd bedrag van JPY per compartiment. De Vennootschap behoudt zich het recht voor om geheel naar eigen inzicht van deze regel af te wijken. Voor daaropvolgende aankopen is elk bedrag mogelijk. Hoewel lasten die zijn toe te schrijven aan een bepaalde deelbewijscategorie alleen aan die deelbewijscategorie worden toegewezen, is een schuldeiser over het algemeen niet gebonden aan een bepaalde deelbewijscategorie om zijn schuldeis te verhalen. Een dergelijke schuldeiser zal zijn vordering eerder op het gehele compartiment trachten te verhalen, voor zover de schulden de waarde overtreffen van het vermogen dat is toe te schrijven aan de deelbewijscategorie waarmee de schulden verband houden. Als een vordering van een schuldeiser op een bepaalde deelbewijscategorie de waarde overtreft van het vermogen dat is toe te schrijven aan die deelbewijscategorie, kan het resterend vermogen van het compartiment het voorwerp uitmaken van een dergelijke vordering. (x) Deelbewijscategorieën in Canadese dollar De Vennootschap biedt momenteel de volgende deelbewijscategorie CAD2H in Canadese dollar aan. De omschrijving van de toevoegsels C, 2, 4, 6, D, 1, 3, 5, Q, M, H, H (D), H (P), (AC), (BRIC), (CC) en (CE) vindt u terug onder Omschrijving van de toevoegsels (zie hierboven). CAD verwijst naar de betreffende valuta van de deelbewijscategorie. Op de deelbewijscategorie CAD2H kan een instapvergoeding van toepassing zijn. (xi) Deelbewijscategorieën in Noorse kroon De Vennootschap biedt momenteel de volgende deelbewijscategorie NOK2H in Noorse kroon aan. De omschrijving van de toevoegsels C, 2, 4, 6, D, 1, 3, 5, Q, M, H, H (D), H (P), (AC), (BRIC), (CC) en (CE) vindt u terug onder Omschrijving van de toevoegsels (zie hierboven). NOK verwijst naar de betreffende valuta van de deelbewijscategorie. Op de deelbewijscategorie NOK2H kan een instapvergoeding van toepassing zijn. (xiii) Deelbewijscategorieën in Zweedse kroon Op dit moment biedt de Vennootschap de volgende deelbewijscategorie SEK2H in Zweedse kroon aan. De omschrijving van de toevoegsels C, 2, 4, 6, D, 1, 3, 5, Q, M, H, H (D), H (P), (AC), (BRIC), (CC) en (CE) vindt u terug onder Omschrijving van de toevoegsels (zie hierboven). SEK verwijst naar de betreffende valuta van de deelbewijscategorie. Op de deelbewijscategorie SEK2H kan een instapvergoeding van toepassing zijn. (xiii) Deelbewijscategorieën in Hongkong dollar De Vennootschap biedt momenteel de volgende deelbewijscategorieën HKD1, HKD1Q en HKD2 in Hongkong dollar aan. De omschrijving van de toevoegsels C, 2, 4, 6, D, 1, 3, 5, Q, M, H, H (D), H (P), (AC), (BRIC), (CC) en (CE) vindt u terug onder Omschrijving van de toevoegsels (zie hierboven). HKD verwijst naar de betreffende valuta van de deelbewijscategorie. Op de deelbewijscategorieën HKD1, HKD1Q en HKD2 kan een instapvergoeding van toepassing zijn. (xiv) Deelbewijscategorieën in Poolse zloty De Vennootschap biedt de volgende deelbewijscategorie Z2 in Poolse zloty aan. De omschrijving van de toevoegsels C, 2, 4, 6, D, 1, 3, 5, Q, M, H, H (D), H (P), (AC), (BRIC), (CC) en (CE) vindt u terug onder Omschrijving van de toevoegsels (zie hierboven). De Z verwijst naar de valuta van de deelbewijscategorie. Bovendien kan op de deelbewijscategorie een instapvergoeding van toepassing zijn. Voor de aankoop van Z2-deelbewijzen is een minimaal beleggingskapitaal per compartiment van PLN vereist. De Vennootschap behoudt zich het recht voor om geheel naar eigen inzicht van deze regel af te wijken. Voor daaropvolgende aankopen is elk bedrag mogelijk. (xiiv) Deelbewijscategorieën in Chinese renminbi De Vennootschap biedt de volgende deelbewijscategorie RMB2 en RMB4 in Chinese renminbi aan. De omschrijving van de toevoegsels C, 2, 4, 6, D, 1, 3, 5, Q, M, H, H (D), H (P), (AC), (BRIC), (CC) en (CE) vindt u terug onder Omschrijving van de toevoegsels (zie hierboven). De RMB verwijst naar de valuta van de deelbewijscategorie. De deelbewijscategorie RMB4 wordt uitgegeven tegen zijn deelbewijswaarde, terwijl op deelbewijscategorie RMB2 een instapvergoeding van toepassing kan zijn. 15

18 Deelbewijs- Valuta van Coupure Instapvergoeding Uitstapprovisie Bestemming van Minimale initiële categorie deelbewijscategorie maximaal * de opbrengsten belegging AU2H AUD 100 Ja Nee Kapitalisatie Nee AU5H AUD 100 Nee Nee Uitkering Minimale initiële belegging AUD CAD2H CAD 100 Ja Nee Kapitalisatie Nee CH2 CHF 100 Ja Nee Kapitalisatie Nee CH2H CHF 100 Ja Nee Kapitalisatie Nee CH2H (P) CHF 100 Ja Nee Kapitalisatie Nee CH3H CHF 100 Nee Nee Uitkering Minimale initiële belegging CHF (geldmarktfondsen: CHF) CH4 CHF 100 Nee Nee Kapitalisatie Minimale initiële belegging CHF (geldmarktfondsen: CHF) CH4H CHF 100 Nee Nee Kapitalisatie Minimale initiële belegging CHF (geldmarktfondsen: CHF) CH4H (P) CHF 100 Nee Nee Kapitalisatie Minimale initiële belegging CHF (geldmarktfondsen: CHF) CH5H (P) CHF 100 Nee Nee Uitkering Minimale initiële belegging CHF BC EUR 100 Nee Ja Kapitalisatie Nee FC EUR 100 Nee Nee Kapitalisatie Minimale initiële belegging EUR (geldmarktfondsen: EUR) FC (CE) EUR 100 Nee Nee Kapitalisatie Minimale initiële belegging EUR (geldmarktfondsen: EUR) FCH EUR 100 Nee Nee Kapitalisatie Minimale initiële belegging EUR (geldmarktfondsen: EUR) FCH (D) EUR 100 Nee Nee Kapitalisatie Minimale initiële belegging EUR (geldmarktfondsen: EUR) 16 FCH (P) EUR 100 Nee Nee Kapitalisatie Minimale initiële belegging EUR (geldmarktfondsen: EUR) * Sommige deelbewijscategorieën in bepaalde compartimenten van een bepaalde beleggingscategorie wijken af van de regels op deelbewijscategorieën. Daarvoor wordt geen instapvergoeding in rekening gebracht.

19 Deelbewijs- Valuta van Coupure Instapvergoeding Uitstapprovisie Bestemming van Minimale initiële categorie deelbewijscategorie maximaal * de opbrengsten belegging FCHH (D) EUR 100 Nee Nee Kapitalisatie Minimale initiële belegging EUR (geldmarktfondsen: EUR) FCR EUR 100 Nee Nee Kapitalisatie Minimale initiële belegging EUR (geldmarktfondsen: EUR) FD EUR 100 Nee Nee Uitkering Minimale initiële belegging EUR (geldmarktfondsen: EUR) FD (CE) EUR 100 Nee Nee Uitkering Minimale initiële belegging EUR (geldmarktfondsen: EUR) FDH EUR 100 Nee Nee Uitkering Minimale initiële belegging EUR (geldmarktfondsen: EUR) FDQ EUR 100 Nee Nee Uitkering Minimale initiële belegging EUR (geldmarktfondsen: EUR) IC EUR 100 Nee Nee Kapitalisatie Minimale initiële belegging EUR ID EUR 100 Nee Nee Uitkering Minimale initiële belegging EUR IDH EUR 100 Nee Nee Uitkering Minimale initiële belegging EUR IDQ EUR 100 Nee Nee Uitkering Minimale initiële belegging EUR LC EUR 100 Ja Nee Kapitalisatie Nee LC (AC) EUR 100 Ja Nee Kapitalisatie Nee LC (BRIC) EUR 100 Ja Nee Kapitalisatie Nee LC (CC) EUR 100 Ja Nee Kapitalisatie Nee LCH EUR 100 Ja Nee Kapitalisatie Nee LCH (D) EUR 100 Ja Nee Kapitalisatie Nee LCH (P) EUR 100 Ja Nee Kapitalisatie Nee LCHH (D) EUR 100 Ja Nee Kapitalisatie Nee LD EUR 100 Ja Nee Uitkering Nee LD (CC) EUR 100 Ja Nee Uitkering Nee * Sommige deelbewijscategorieën in bepaalde compartimenten van een bepaalde beleggingscategorie wijken af van de regels op deelbewijscategorieën. Daarvoor wordt geen instapvergoeding in rekening gebracht. 17

20 Deelbewijs- Valuta van Coupure Instapvergoeding Uitstapprovisie Bestemming van Minimale initiële categorie deelbewijscategorie maximaal * de opbrengsten belegging LD (CE) EUR 100 Ja Nee Uitkering Nee LDF EUR 100 Ja Nee Uitkering Nee LDH EUR 100 Ja Nee Uitkering Nee LDH (P) EUR 100 Ja Nee Uitkering Nee LDQ EUR 100 Ja Nee Uitkering Nee LS EUR 100 Ja Nee Kapitalisatie Nee NC EUR 100 Ja Nee Kapitalisatie Nee NC (BRIC) EUR 100 Ja Nee Kapitalisatie Nee NC (CC) EUR 100 Ja Nee Kapitalisatie Nee NCH EUR 100 Ja Nee Kapitalisatie Nee NCH (D) EUR 100 Ja Nee Kapitalisatie Nee NCHH (D) EUR 100 Ja Nee Kapitalisatie Nee NCH (P) EUR 100 Ja Nee Kapitalisatie Nee ND EUR 100 Ja Nee Uitkering Nee NDH EUR 100 Ja Nee Uitkering Nee NDH (P) EUR 100 Ja Nee Uitkering Nee NDQ EUR 100 Ja Nee Uitkering Nee DS1 GBP 100 Ja Nee Uitkering Nee DS1H GBP 100 Ja Nee Uitkering Nee DS3 GBP 100 Nee Nee Uitkering Minimale initiële belegging GBP (geldmarktfondsen: GBP) DS3H GBP 100 Nee Nee Uitkering Minimale initiële belegging GBP (geldmarktfondsen: GBP) DS5 GBP 100 Nee Nee Uitkering Minimale initiële belegging GBP DS5H GBP 100 Nee Nee Uitkering Minimale initiële belegging GBP P2 GBP 100 Ja Nee Kapitalisatie Nee P2H GBP 100 Ja Nee Kapitalisatie Nee P4 GBP 100 Nee Nee Kapitalisatie Minimale initiële belegging GBP (geldmarktfondsen: GBP) * Sommige deelbewijscategorieën in bepaalde compartimenten van een bepaalde beleggingscategorie wijken af van de regels op deelbewijscategorieën. Daarvoor wordt geen instapvergoeding in rekening gebracht. 18