Sector Woningen. Tollensstraat, Amsterdam

Transcriptie

1 Sector Woningen Tollensstraat, Amsterdam

2 Strategie Structuurkenmerken huurwoningmarkt Fundament van de woningmarkt wordt gevormd door de demografische ontwikkelingen, zoals vergrijzing en huishoudensgroei door toename van kleine huishoudens en de toenemende regionale differentiatie daartussen Dominantie in de huidige woningvoorraad van verouderde niet-geliberaliseerde met een beperkte aansluiting op de toekomstige vraagstructuur Aantal van institutionele beleggers circa op een totale voorraad van ruim 7 miljoen Veranderende regulering door overheid Visie en beleid Verwachte toename van de vraag naar huur (met name appartementen) in de vrije huursector Doelgroepenbeleid, voortkomend uit demografische structuur, met per doelgroep een bijpassend woonmilieu en woonproduct Aansluiting portefeuillestructuur op geografische en demografische ontwikkelingen Uitwerking Nadruk op geliberaliseerd prijssegment met marktconforme, ten minste inflatievolgende huurprijsontwikkeling. Beperkt beleggen in het hogere, conjunctuurgevoelige prijssegment (regionaal gedifferentieerde grens) Focus op appartementen in de Randstedelijke provincies en de flankgebieden in Gelderland en Noord- Brabant en op grotere kernen (> inwoners) buiten deze kerngebieden Eengezins in bestaande woongebieden in Randstad en flankgebieden passen goed in de portefeuille Actief management van de portefeuille met het roll-over principe, te bereiken door acquisitie van nieuwbouw en dispositie van oudere Appartementen Eengezins

3 Marktontwikkelingen sterke stijging woningverkopen stijgende koopprijzen in grote steden huren van woning steeds populairder woningbeleggingen sterk gegroeid Koopmarkt op stoom Na de kleine waardegroei in 2014 is de prijs van bestaande koop in 2015 gestegen met naar schatting 3,5% (CBS) tot 5% (NVM). Omdat ook het aantal verkochte opnieuw is gegroeid, is er sprake van een substantieel herstel van de markt, dat zich vooral manifesteert in de Randstad en de grotere steden. Verkoop nieuwbouw neemt toe De markt voor woningnieuwbouw trekt flink aan. Consumenten hebben steeds meer vertrouwen in de economie en de woningmarkt, inkomens nemen toe en de werkgelegenheid loopt langzaam op. Daarnaast stijgt de woningprijs weer, met name in (grotere) steden. Omdat ook de rente historisch laag is, vinden veel mensen het momenteel een gunstig instapmoment op de koopmarkt. Daar tegenover staan een verdere afbouw van de financieringsmogelijkheden op de woningmarkt en de versobering van een aantal stimuleringsregelingen. Die afbouw en versobering maakt de koopmarkt voor een belangrijk deel van de huishoudens juist moeilijker bereikbaar. Het aantal opgeleverde nieuwbouw ligt rond de , waarvan er als koopwoning verkocht zijn. Gezien de huidige vraag hadden er meer gebouwd en verkocht kunnen worden. Vrije sector huurmarkt geliefd bij consument. De bovengenoemde tegenkrachten maken dat de koopmarkt niet voor iedereen een aantrekkelijk segment is. Huishoudens zien bovendien in dat de flexibiliteit en kwaliteit van de huurmarkt zorgen voor een aantrekkelijk alternatief. Trends in de samenleving, zoals de vergrijzing en een toename van het aandeel flexibele arbeidscontracten, maken de huursector voor een toenemende groep huishoudens aantrekkelijk. Omdat het kwalitatief goede segment beperkt in omvang is, zijn de huurprijzen in 2015 toegenomen. Bij institutionele beleggers is de huurverhoging van het geliberaliseerde deel in 2015 uitgekomen op 1,9%, ruim boven de inflatie. en bij beleggers Zowel bij de Nederlandse vastgoedfondsen als bij de pensioenfondsen en buitenlandse investeerders is de belangstelling voor beleggingen in de Nederlandse huurwoningmarkt nog verder toegenomen. De bevolkingsgroei (en vooral de groei van het aantal huishoudens), de beperkte groei van de woningvoorraad en de belangstelling van de consument voor de huurmark bieden een aantrekkelijk perspectief voor een goed rendement. Dit wakkert de belangstelling voor woningbeleggingen verder aan. Naast een groot volume aan geslaagde transacties ( 2,9 miljard in 2015, versus 2,5 miljard het jaar ervoor), is de hoeveelheid beschikbaar geld voor woningbeleggingen in Nederland enorm gegroeid. Waardegroei huur De huur zijn in 2015 meer in waarde gestegen dan de koop. Dat heeft verschillende oorzaken. De achterliggende consumentenvraag zorgt voor huurprijsstijgingen. Daarnaast leidt de vraag van beleggers naar huur tot lagere aanvangsrendementen. Bovendien is door de aantrekkende koopmarkt het uitponden van de gemakkelijker geworden; ook dat heeft een positieve invloed op de waarde gehad. ook 2016 gunstig Vooruitzichten Zowel voor de ontwikkeling van de koopprijzen als voor de vraag van consumenten naar huur zijn de vooruitzichten voor 2016 gunstig. Dit betekent dat de huurinkomsten en de waardegroei van huur zich volgend jaar positief zullen ontwikkelen. Regionale verschillen tussen woningmarktgebieden binnen Nederland zullen alleen maar groter worden, hetgeen om een alert geografisch beleggingsbeleid vraagt. 50

4 Feiten over de woningmarkt Verwachte groei van de woningvoorraad versus de verwachte groei van de woning behoefte van huishoudens (bron: ABF Research; Primos prognose 2015) Woningtekort in % van de bestaande voorraad per Corop regio in 2020 (bron: ABF Research; Primos prognose 2015) < woningbehoefte woningvoorraad > 6 Ontwikkeling van de transactiehuur in de vrije sector versus de inflatie (bron: MSCI/CBS) 10 9, , huur per maand Huur Inflatie huur per m 2 7,5 7 6, Huur Inflatie Ontwikkeling van de koopprijzen (bron: Kadaster/CBS) index % mutatie Index % mutatie t.o.v. jaar ervoor 51

5 Portefeuille Ultimo 2015 Ultimo 2014 Portefeuillekenmerken Exploitatieportefeuille 677 mln 565 mln Zekere pijplijn 110 mln 88 mln Overige beleggingen 2 mln 2 mln Theoretische jaarhuur 39,9 mln 36,2 mln Theoretische jaarhuur / waarde portefeuille 5,9% 6,4% Gemiddelde maandhuur Aantal complexen Aantal verhuurbare eenheden Bezettingsgraad 97% 96% Segmentatie Appartementen Waarde portefeuille 469 mln 371 mln Theoretische jaarhuur / waarde portefeuille 5,7% 6,3% Bezettingsgraad 97% 95% Eengezins Waarde portefeuille 208 mln 194 mln Theoretische jaarhuur / waarde portefeuille 6,2% 6,6% Bezettingsgraad 97% 97% 52

6 2012 Portefeuillesamenstelling Woningtype Woningtype 31% % Leeftijdsopbouw Eengezins 1% Appartementen 30% 34% % 22% Geografisch 8% 2000 en jonger % Vóór 1970 Winkelhiërarchie 66% 20 Het segment appartementen is dominant Leeftijdsopbouw Eengezins Appartementen Geografisch 56% is recenter dan 2000 >2010 > Vóór 1970 Het overgrote deel ligt in de Randstad en de flankgebieden Winkelsoorten Kernprovincies Randstad (NH-ZH-Ut.-Ge.-NB) Zuid Flank (Ze.-Lb.) Noord Overig (Gr.-Fr.-Dr.-Ov.) 20 Huurprijsklassen Geografisch > <500 Huurprijsklassen Huurprijsklassen Randstad Flank Overig % van het aantal heeft een huur boven de liberalisatiegrens van 711 per maand (in 2014 was dit nog 85%) Grootteklassen Branchering huurd Resterende huur 20

7 Kerncijfers in x miljoen, 3-jaars 5-jaars 10-jaars tenzij anders vermeld Rendementen Direct portefeuillerendement 4,3% 4,3% 4,4% 4,2% 4,0% 4,3% 4,2% 4,0% Indirect portefeuillerendement 7,7% 0,9% -5,5% -4,6% -1,4% 0,9% -0,7% -0,6% Totaal portefeuillerendement 12,3% 5,3% -1,3% -0,6% 2,5% 5,3% 3,5% 3,4% Organisatiekosten -0,3% -0,3% -0,3% -0,3% -0,3% -0,3% -0,3% -0,3% Effect t.o.v. vol belegd -0,5% -0,3% 0,1% 0,1% -0,2% -0,2% -0,2% -0,1% Overige beleggingen niet in IPD/ROZ 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,1% Definitieverschillen -0,1% 0,0% 0,1% 0,2% 0,1% 0,0% 0,1% 0,0% Fondsrendement 11,3% 4,6% -1,4% -0,5% 2,1% 4,7% 3,1% 3,1% Dividendrendement 3,9% 3,8% 3,8% 3,6% 3,4% 3,8% 3,7% 3,6% Overig Bezettingsgraad gemiddeld 97% 95% 94% 95% 93% Bezettingsgraad ultimo 97% 96% 94% 95% 94% Mutatiegraad 14% 13% 11% 13% 12% Netto / brutohuuropbrengsten 74% 72% 77% 78% 76% Bruto aanvangsrendement k.k. jaarultimo 5,9% 6,4% 6,4% 5,9% 5,7% Leegwaarderatio 84% 81% 80% 81% 79% Gem. aantal uitstaande aandelen (x mln) 566,4 547,2 516,9 434,6 366,5 Aantal uitstaande aandelen, jaarultimo (x mln) 612,8 551,8 546,9 482,3 379,4 Totaal beleggingsresultaat per aandeel ( x 1) 0,128 0,051-0,017-0,008 0,026 Net asset value per aandeel, jaarultimo ( x 1) 1,215 1,130 1,121 1,181 1,233 54

8 Sector Woningen Balans Voor uitkering slotdividend (bedragen x 1.000) Toelichting jaarrekening 31 dec dec Activa Beleggingen Vastgoed Termijnbetalingen Deelneming Overige beleggingen Overige vaste activa Overig Vlottende activa Debiteuren Overige vorderingen Liquide middelen Totaal activa Passiva Eigen vermogen Geplaatst aandelenkapitaal Agioreserve Herwaarderingsreserve Algemene reserve Kortlopende schulden Crediteuren en overige verplichtingen Totaal passiva

9 Sector Woningen Winst- en verliesrekening (bedragen x 1.000) Toelichting jaarrekening Theoretische brutohuuropbrengsten Leegstand Overig Brutohuuropbrengsten Netto servicekosten Exploitatiekosten Nettohuuropbrengsten Herwaarderingsresultaat beleggingen 21, Netto verkoopresultaat beleggingen Resultaat deelneming Organisatiekosten Overige opbrengsten Netto operationeel resultaat Rentebaten Nettoresultaat Direct beleggingsresultaat Indirect beleggingsresultaat Totaal beleggingsresultaat

10 Toelichting op resultaten 2015 sterke stijging fondsrendement Rendement Het fondsrendement over 2015 is door 7,7% opwaardering (2014: 0,9%) van de portefeuille fors gestegen naar 11,3% (2014: 4,6%). Het direct portefeuillerendement bedraagt 4,3%. Portefeuillerendement 10 jaar 15% 10% 5% 0% - 5% 5,1 3,8 7,8 3,7 3,7-2,6 3,8 4,0-1,4 4,0-1,4 4,2-4,6 7,7 0,9 4,4 4,3 4,3-5,5 4,3 4,0-0,6-10% -10,2-15% 2006 direct indirect Stabiel direct rendement van gemiddeld 4,0%. Forse opwaarderingen tot en met 2007, daarna afwaarderingen en in 2015 een forse opwaardering. Over 10 jaar gemiddeld -0,6% herwaardering. In de kerncijfers zijn de portefeuillerendementen voor alle objecten (inclusief zekere pijplijn) opgenomen; in onderstaande tabel alleen voor de standing investments. Woningen: Altera Vastgoed IPD NL Vastgoedindex standing investments Direct Indirect Totaal Direct Indirect Totaal ,5% 7,2% 12,1% 4,6% 5,7% 10,6% ,5% 1,2% 5,8% 4,7% 0,5% 5,1% ,6% -5,4% -1,1% 4,5% -3,8% 0,6% ,3% -4,5% -0,3% 4,3% -3,6% 0,6% ,0% -1,4% 2,6% 4,1% -2,1% 1,9% 3-jaars 4,5% 0,9% 5,5% 4,6% 0,7% 5,3% 5-jaars 4,4% -0,7% 3,7% 4,4% -0,7% 3,7% 10-jaars 4,1% -0,5% 3,7% 4,1% 0,1% 4,2% opwaardering pijplijn Het rendement voor de standing investments van 12,1% is over 2015 nagenoeg gelijk aan dat voor alle beleggingen (12,3%). De (positieve) herwaardering van 1,9 miljoen op de pijplijnprojecten compenseerde het ontbreken van direct rendement op termijnbetalingen voor deze projecten. Direct beleggingsresultaat Het jaar 2015 is afgesloten met een totaal beleggingsresultaat van 72,5 miljoen, een stijging ten opzichte van 2014 met 44,1 miljoen (+155,6%). Deze stijging is bijna geheel toe te schrijven aan het indirect beleggingsresultaat. 57

11 Het direct beleggingsresultaat over 2015 is als volgt te vergelijken met het voorgaande jaar. Ontwikkeling direct beleggingsresultaat in x mln Effect Direct beleggingsresultaat ,2 Opleveringen in 2014 (Amstelveen) +0,3 +1,3% Opleveringen in 2015 (Amsterdam (2), Gouda (2), Haarlem, Nijmegen) +1,0 +4,4% Disposities in ,4-1,8% Hogere bezettingsgraad +0,6 +2,8% Huurverhoging +0,7 +2,9% Overige effecten, per saldo -0,5-2,2% Direct beleggingsresultaat ,9 7,4% De stijging van het direct beleggingsresultaat vloeit met name voort uit vier opleveringen (Amsterdam, Gouda, Haarlem, Nijmegen) en twee acquisities (Amsterdam en Gouda) in de loop van In 2015 is, in tegenstelling tot 2014, in beperkte mate gedisponeerd. bezettingsgraad gestegen naar 97% hoge opwaardering met 7,7% De verhuurmarkt is in 2015 verder aangetrokken en de gemiddelde bezettingsgraad is gestegen van 95% naar 97%. Ook de opgeleverde objecten waren bij aanvang nagenoeg volledig verhuurd. De mutatiegraad is toegenomen van 13% in 2014 naar 14% in In 2015 zijn 675 huurcontracten afgesloten. Daarvan waren er 162 voor de eerste verhuur van nieuw opgeleverde objecten (2014: 627 respectievelijk 113). Het brutonettotraject (nettohuuropbrengsten / bruto huuropbrengsten) is verbeterd van 72% naar 74% door lagere onderhoudskosten en een lagere verhuurderheffing. Indirect beleggingsresultaat De portefeuille is in 2015 met 7,7% opgewaardeerd. De leegwaardes van de zijn met 3,7% gestegen (landelijk cijfer CBS/Kadaster: +3,8%). De taxatiewaarde gedeeld door de leegwaarde (leegwaarderatio) bedraagt ultimo %; eind 2014 was dit 81%. Het bruto aanvangsrendement (BAR, kosten koper) is in 2015 door de grote vraagdruk scherper geworden: van 6,4% ultimo 2014 naar 5,9% ultimo De hogere leegwaarderatio wordt ook deels verklaard doordat recent opgeleverde objecten een hogere leegwaarderatio hebben. Onderstaande tabel geeft de spreiding weer van de waardemutaties van de complexen die in het begin en aan het einde van het jaar in portefeuille waren. Waardemutatie Waardemutatie 2015 in % Aantal Waardemutatie 2015 Waardemutatie 2014 t.o.v. ult complexen in x mln in x mln <-5% -7,2% 1-0,2-1,7 Tussen -5% en 0% -1,8% 6-0,6-1,7 Tussen 0% en 5% 2,7% 29 4,0 6,5 Tussen 5% en 10% 7,1% 25 11,7 2,5 >10% 12,5% 22 26,4 1,0 Totaal 7,3% 83 41,3 6,6 58

12 Met uitzondering van 7 complexen (2014: 21) zijn alle objecten in 2015 opgewaardeerd. In 2015 zijn 22 objecten met meer dan 10% opgewaardeerd met een totaal effect van 26,4 miljoen (2014: 2 objecten met een effect van 1,0 miljoen). De opwaardering in 2015 bedroeg 7,5% voor de appartementencomplexen en 7,0% voor de eengezins. Altera Vastgoed wisselt per object om de drie jaar van externe taxateur. Gespreid over vier kwartalen zijn in woningobjecten van taxateur gewisseld. Per saldo ging de wisseling gepaard met een opwaardering in het desbetreffende kwartaal met 3,1% (2014: 25 objecten met een opwaardering van 0,1%). 35% 30% 25% 20% De spreiding van de waardering ultimo 2015 en ultimo 2014 naar het bruto aanvangsrendement (BAR kosten koper) is als volgt: verdeling portefeuille 15% 10% 5% BAR k.k. 4,4-5,0% 5,0-5,6% 5,6-6,2% 6,2-6,8% 6,8-7,3% 7,3-7,9% >7,9% De pijplijnprojecten zijn op basis van interne waarderingen in 2015 met 1,9 miljoen opgewaardeerd als gevolg van de scherpere aanvangsrendementen in de markt. Het indirect beleggingsresultaat bevat een bate van 0,2 miljoen (2014: 0,1 miljoen) voor compensatie overdrachtsbelasting van toetredende aandeelhouders. huurverhoging boven inflatie Huurontwikkeling en exploitatiekosten Per 1 juli 2015 heeft Altera Vastgoed een huurverhoging gerealiseerd van 1,6% bij een inflatie van 1,0%; in 2014 was dit 3,0% bij 2,5% inflatie. Door huurverhogingen, huurmutaties en de bevriezing van de liberalisatiegrens op 711 vanaf 1 januari 2016 neemt het aantal gereguleerde in de portefeuille verder af. Ultimo 2015 zijn dit nog 435, waarvoor conform de daarvoor geldende huurwetgeving (2,5% boven inflatie en een extra verhoging bij inkomens boven ) waar mogelijk de huur maximaal wordt verhoogd. Op de gereguleerde is een verhuurderheffing verschuldigd van 0,449% (2016: 0,491%; 2017: 0,536%) van de WOZ-waarde. Altera streeft ernaar deze last te verlagen door het aantal gereguleerde te laten dalen via huurverhogingen, mutaties en disposities. In 2015 is voor 539 in totaal (2014: voor 898 ) aan verhuurderheffing afgedragen. 59

13 De exploitatiekosten (inclusief servicekosten leegstand) zijn in 2015, ten opzichte van de theoretische huuropbrengsten, met 1%-punt gedaald door lagere onderhoudskosten. Exploitatiekosten Onderhoudskosten 10% 11% Vaste lasten 4% 4% Beheerkosten 2% 2% Overig 9% 9% Totaal 25% 26% In 2015 heeft Altera bij 139 met bouwjaar tot 1999 een kwaliteitsverbetering doorgevoerd onder gelijktijdige verhoging van de huurprijs (2014: 143); voorts zijn 78 aangepast zonder huurverhoging. De huurachterstand van meer dan 90 dagen was ultimo 2015 met 0,7% van de jaarhuur licht onder het niveau van ultimo 2014 (0,8%). Portefeuillemutaties Aan de portefeuille zijn vier nieuw opgeleverde complexen en twee bestaande complexen toegevoegd: In exploitatie genomen Aantal Start exploitatie Jaarhuur (in x mln) Bouwjaar Amsterdam, Oostelijke Handelskade 61 december 0, Amsterdam, Tollensstraat 69 juli 1, Gouda, Plateelstraat 40 juli 0, Gouda, Winterdijk 36 februari 0, Haarlem, Disselkade 25 december 0, Nijmegen, Irene Vorrinkstraat 28 november 0, Totaal 259 3,4 De nieuw opgeleverde objecten waren bij de oplevering nagenoeg volledig verhuurd. 259 toegevoegd In tegenstelling tot 2014, toen nog zes complexen met totaal 276 werden verkocht, was het verkoopprogramma voor 2015 bescheiden. Het beperkte zich tot een klein complex in Veldhoven en drie individuele voor in totaal 1,4 miljoen. Door de mutaties is de exploitatieportefeuille toegenomen van naar Aan de zekere pijplijn zijn in 2015 vijf projecten toegevoegd, bestaande uit 293. Naast 31 eengezins in de Blaricummermeent zijn dit appartementen in Amstelveen (84), Hilversum (55), Hoofddorp (63) en Waalwijk (60). Daarmee is de zekere pijplijn uitgekomen op een omvang van 110 miljoen, waarop reeds 36 miljoen is aanbetaald. Daarnaast is er ook een onzekere pijplijn van 100 miljoen waarvan de realisatie op balansdatum nog niet vaststond. Dat is inclusief twee kantoorcomplexen in Amstelveen en Den Haag uit de kantorenportefeuille, waarvoor na sloop nieuwbouw volgt. 60

14 per saldo toetreding met 73 mln Overige toelichtingen In 2015 is het aantal aandeelhouders in deze sector toegenomen van 23 naar 24. Er zijn vier nieuwe aandeelhouders toegetreden en drie aandeelhouders uitgetreden. In totaal is voor 169,5 miljoen toegetreden en voor 96,3 miljoen uitgetreden, per saldo een toename van 73,2 miljoen (2014: toetreding per saldo van 5,5 miljoen). Ultimo 2015 was 29 miljoen beschikbaar voor beleggingen. Vooruitzichten voor 2016 Gemiddelde bezettingsgraad 96% Brutonettotraject 75% Direct portefeuillerendement 4,0% Indirect portefeuillerendement 2-4% Fondsrendement 6% tot 8% Voor 2016 gaat Altera uit van een gemiddelde bezettingsgraad van 96%. Het direct rendement heeft een licht dalende trend als gevolg van de opwaardering in De prognose voor het indirect rendement voor 2016 is 2% tot 4%, waardoor het fondsrendement op 6% tot 8% kan uitkomen. 61

15 62 Woningen Plaats Adres Bouwjaar Verhuurbare Theoretische huur Bezettingseenheden in x mln graad Appartementen Aerdenhout Boekenroodeweg ,5 92% Alkmaar *** Paternosterstraat ,5 100% Almere Kapitein de Langestraat ,8 100% Alphen a/d Rijn Sint Jorisstraat, Julianastraat ,5 100% Amersfoort Forel ,3 90% Amstelveen Nicolaas Tulplaan ,4 99% Amsterdam Blankenstraat ,2 100% Amsterdam Jacob Burggraafstraat ,6 95% Amsterdam *** Oostelijke Handelskade (blok 2) ,9 96% Amsterdam *** Oostelijke Handelskade (blok 1) ,7 88% Amsterdam *** Tollensstraat e.a ,2 98% Apeldoorn Molenstraat ,5 96% Baarn * Stationsweg, e.a ,2 96% Culemborg Voermansgilde ,1 100% Den Haag * Kalhuisplaats ,6 95% Den Haag Loevesteinlaan ,8 97% Den Haag Laan van Wateringse Veld ,8 95% Dordrecht Van Eesterenplein ,9 99% Dordrecht Overkamppark ,4 97% Enschede Esmarkelaan ,2 99% Gouda Plateelstraat ,4 95% Gouda Winterdijk ,4 82% Haarlem Disselkade ,4 100% Harderwijk Bachdreef ,4 98% Harderwijk Oldenallerhout ,3 86% Heemskerk Ganzenveer ,3 100% Heerhugowaard Jade ,7 95% Hendrik Ido Ambacht * Ring, Avelingen ,4 100% Hoofddorp Markenburg ,5 100% Hoofddorp Ter Veenlaan ,7 100% Maarssen Waterstede ,7 100% Maastricht * Remulanet ,7 100% Meppel * De Putstoel ,4 89% Nijmegen Irene Vorrinkstraat (De Jonker) ,6 94% Nijmegen Irene Vorrinkstraat (De Elshof) ,3 96% Rotterdam Hesseplaats ,7 100% Rotterdam Mauritsweg ,7 98% Schiedam *** Selma Lagerlofborg, e.a ,2 100% Schiedam *** Olof Palmeborg, e.a ,6 96% Utrecht Diamantweg ,4 100% Utrecht Huis te Zuylenlaan ,5 89% Utrecht Operettelaan ,2 100% Utrecht Burchtplein, Zuiderburcht ,5 100% Wormerveer Houtkade, Krommenieerweg ,3 100% Zoetermeer ** Noordwaarts, e.a ,4 100% Zoetermeer Haussmannruimte ,5 97% Zwolle Van der Capellenstraat, e.a. 1986/ ,9 99% ,1 97% Eengezins Almere Eeuwenweg ,4 97% Amersfoort Glorie van Hollandgaarde, e.a ,3 100% Assen Papayapad, Perzikstraat ,3 100% Bemmel Gersthof ,2 100% Best Plataan, Salderes ,3 97%

16 Bocholtz Elisabethstraat, Jacobusstraat ,2 92% Breda Kerkuil, Blauwvoet, Havik ,4 92% Breda Deinzestraat, Bornemstraat ,3 97% Deurne Veenmossingel, Wollegras ,3 97% Deventer Esdoornlaan, Espad ,4 90% Doorn* Simon Vestdijkhof, e.a ,4 100% Eerbeek Odinkerf, Papiermakerserf, e.a ,2 100% Groesbeek Mansberg ,3 89% Gulpen Groeneweg ,1 100% Haarlem Chris Soumokilstraat, e.a ,9 100% Haarlem Vrijheidsweg, Sutan Sjahrirstraat ,3 100% Harderwijk Bachdreef ,2 100% Horst Convent ,2 100% Maasbracht Boegstraat, Roefstraat ,2 100% Maassluis Stellingmolen, Walmolen, Bergmolen ,2 95% Maastricht Bolderikweerd, Lavendelweerd, e.a ,2 94% Malden Dravik, De Bries, Zwenkgras ,5 100% Nieuw-Vennep Koperslager, Grutter, Tolgaarder, Baker ,4 100% Oldenzaal Zevenblad ,2 73% Oosterhout Admiraalsdam, Herendam, Drostendam ,5 100% Oosterhout Max Havelaardreef, e.a ,4 97% Rosmalen Alverborch, Zalmborch, e.a ,4 97% Sassenheim Evert van Dijkpad, Parmentierpad ,3 100% Soesterberg Gemini, Mercury ,6 100% Tilburg Abdij van Bernestraat, e.a ,3 100% Tilburg Harmelenstraat, e.a ,2 100% Tilburg Kerkdrielstraat ,2 96% Uden Abdijlaan, Klemvogel ,4 88% Udenhout Helmkruid, Anemoon ,2 95% Udenhout Anemoon, Kamille, Sint Janskruid ,1 100% Valkenswaard De Meule, De Maalsteen, De Meelkuip ,3 97% Valkenswaard De Meule ,1 100% Voorhout Kruidenschans, Lavendelweg, e.a ,5 96% Waalwijk Rembrandtpark ,3 100% Zevenaar Monnetstraat, Spaakstraat ,4 98% Zoetermeer Stellendamstraat ,2 96% 1 object < 1 mln 8 0,1 100% ,0 97% Totaal ,1 97% Deelbelang (50%) - -0,2 Totaal ,9 97% Zekere pijplijn (omvang 110 mln) Plaats Locatieaanduiding Oplevering Verhuurbare Fase Theoretische huur eenheden in x mln Scheveningen Dr. Lelykade Bouw 0,6 Amsterdam*** Oostelijke Handelskade Bouw 0,8 Blaricum Blaricummermeent Bouw 0,4 Amsterdam*** Bilderdijkkade, fase Bouw 0,7 Amstelveen Groenelaan Bouw 1,0 Waalwijk Vredesplein Bouw 0,6 Hoofddorp Burg. van Stamplein Bouw 0,6 Hilversum Riebeeckkwartier Bouw 0, ,3 * Inclusief enkele winkel- of kantoorruimten ** Deelbelang *** Grond in erfpacht (niet eeuwigdurend) 63