Liberty 2 invest. Proposition d'assurance

Maat: px

Weergave met pagina beginnen:

Download "Liberty 2 invest. Proposition d'assurance"

Theophiel Kok
8 jaren geleden
Aantal bezoeken:

1 Liberty 2 invest MARCHé france Proposition d'assurance TOP FUND Beheersverslag 2012

3 TOP FUND Beheersverslag 01/03/2013 Hoofdartikel Bijna alle activacategorieën sluiten het jaar 2012 af met positieve resultaten, vooral de zogenaamde risicovolle categorieën, ondanks een aantal belangrijke politieke gebeurtenissen, destabiliserende factoren zoals de eurocrisis, de presidentsverkiezingen in Frankrijk en de Verenigde Staten en de politieke machtswissel in China. Op de geldmarkt zorgde de tussenkomst van de Europese Centrale Bank ervoor dat talrijke vragen over het duurzame karakter van de eurozone wegebden. De eerste tussenkomst van de ECB vond plaats in het begin van het jaar, om liquiditeit in het Europese financiële systeem te injecteren, in het bijzonder voor de banken uit het zuiden van de eurozone. Vervolgens zegde ze haar steun toe aan elk land in moeilijkheden dat erom verzoekt en dat een structureel aanpassingsprogramma naleeft. Aan de andere kant van de Atlantische Oceaan werden de financiële markten eveneens gekalmeerd door de aanzienlijke steun van de Federal Reserve, via diens plannen voor de aankoop van staatsobligaties of obligaties gekoppeld aan de vastgoedmarkt. De staatsobligaties hebben van deze algemene vlaag van vertrouwen allerminst te lijden gehad. De kredietspreads op overheidsschulden die als risicovol worden beschouwd, zoals die van Italië en Spanje, zijn versmald, zonder dat vluchtwaarden zoals Duitsland met een sterke stijging van de rentevoeten te maken kregen. Op het niveau van de bedrijfsobligaties waren de ondernemingen in een klimaat van zwakke groei en schuldafbouw genoodzaakt om zich tot de markt te wenden voor financiering via obligatie-emissies. Veel ondernemingen die hun schulden reeds hebben afgebouwd en financieel sterk in hun schoenen staan, vertonen uiteindelijk maar weinig risico s in vergelijking met de overheidsobligaties die dan weer gepaard gaan met een politiek risico. De aandelenmarkt blijft uiteindelijk relatief goed presteren dankzij de sterke bedrijfsresultaten. Door de beslissingen van de Centrale Banken werd de risicopremie voor Europese aandelen gereduceerd. Zodoende hebben de indices van het oude continent hun verliezen uit de zwarte zomer van 2011 vrijwel volledig weggewerkt, en vertonen ze zelfs een iets betere vooruitgang dan hun Amerikaanse tegenhangers. Tot slot is de volatiliteit op de markten in 2012 grotendeels onder controle gebleven, in het bijzonder gezien de uitschieters van de laatste vier crisisjaren. Bepaalde sectoren, zoals automotive en financials, die het vorig jaar slecht deden op de beurs, konden profiteren van een sterk inhaaleffect. In deze onzekere politieke en economische context hebben de portefeuilles van het Top Fund-assortiment goede resultaten opgeleverd, in lijn met hun risicoprofiel. Deze resultaten weerspiegelen de expertise van Fundquest, waaraan het beheersmandaat van deze Fondsen is toevertrouwd. Deze beheerder, een partner van BNP Paribas Investment Partners, is gespecialiseerd in de selectie van de beste beheerders, de beste fondsen en de activaspreiding van de Top Fund-fondsen. 3 8 Fabrice Bagne Afgevaardigd bestuurder

4 TOP FUND Beheersverslag 01/03/2013 rooster voor asset location van de TOP FUNDfondsen Via het gamma Top Fund-fondsen wil Cardif Lux Vie u een zo veilig en rendabel mogelijk product aanbieden, en ze stelt zich dan ook garant voor een nauwgezette opvolging van de beheersdoelstellingen die voor elk product zijn vooropgesteld. Voor elk fonds kunnen de gedane beleggingen in vijf activaklassen worden ondergebracht die elk een eigen return en volatiliteit hebben. De Top Fund-fondsen gebruiken de techniek van de Static Asset Allocation; hun beheer is met andere woorden gebaseerd op constante verhoudingen tussen die verschillende klassen. Minstens om de drie maanden wordt er een rebalancing doorgevoerd. Naargelang de gebeurtenissen op de markten of interessante opportuniteiten kan er echter tot een nieuwe weging van de activaklassen worden overgegaan waarbij uiteraard het beleggingsbeleid van de verschillende fondsen wordt nageleefd. Verdeling per activaklasse Money Market Andante Fixed Income Adagio Defensive Allegro Neutral Crescendo Dynamic Fortissimo Aggresive Vivace Aandelen eurozone 10,19 % 20,48 % 30,92 % 28,70 % Aandelen wereldwijd 11,37 % 22,67 % 33,40 % 60,23 % Aandelen groeimachten 4,11 % 8,63 % 11,91 % 9,86 % Obligaties eurozone 4,83 % 67,04 % 43,83 % 19,18 % Obligaties wereldwijd 88,48 % 4,29 % 4,14 % 4,13 % Obligaties groeimachten 5,18 % Geldmarkt 100,00 % 1,51 % 3,00 % 0,25 % 0,46 % 1,21 % Total 100,00 % 100,00 % 100,00 % 100,00 % 100,00 % 100,00 % Activiteitsklasse Aandelen Allegro Crescendo Fortissimo Vivace Large Cap 10,54% 21,59% 31,20% 46,82% Small & Mid Cap 12,02% 22,18% 33,15% 38,76% All Cap 0,00% 0,00% 0,00% 4,84% Groeimachten 2,43% 6,47% 11,70% 9,16% Totaal aandeel aandelen 24,99% 50,24% 76,05% 99,58% 4 8 Activiteitsklasse Obligaties Adagio Allegro Crescendo Fortissimo Staatsobligaties 54,13% 0,00% 0,00% 0,00% Investment Grade 13,88% 0,00% 0,00% 0,00% Aggregate 19,99% 68,60% 44,22% 18,57% Inflation-linked 3,92% 0,00% 0,00% 0,00% Groeimachten 6,03% 5,09% 4,86% 5,33% Totaal aandeel obligaties 97,95% 73,70% 49,08% 23,90%

5 TOP FUND Beheersverslag 01/03/2013 De Top Fund-fondsen onderscheiden zich eveneens door hun beheersstijl (Multi style). Ze combineren een indicieel beheer (Indexed Management) en actief beheer (Active Management). Ter informatie: bij een indicieel beheer wordt getracht om de prestatie van een referentie-index te reproduceren door zijn samenstelling zo getrouw mogelijk te kopiëren. Het is erop gericht een zo divers mogelijke portefeuille aan te bieden. Actief beheer tracht op zijn beurt om de markt of een specifieke marktindex te overtreffen door van de samenstelling van die index af te wijken. Het is erop gericht een excess return op te leveren. Andante Adagio Allegro Crescendo Fortissimo Vivace Active Management 0,00% 97,95% 98,69% 94,40% 94,48% 86,95% Indexed Management 100,00% 2,05% 1,31% 5,60% 5,52% 13,05% global prestaties van de TOP FUNDfondsen (op 31/12/2012) Prestaties 2012 Prestaties over 3 jaar Prestaties over 5 jaar Andante -1,03 % -0,62 % -0,23 % Adagio 7,47 % 3,51% 2,59 % Allegro 11,35 % 4,68 % 1,43 % Crescendo 11,94 % 4,31 % -1,10 % Fortissimo 11,07 % 3,67 % -3,09 % Vivace 10,71 % 4,13 % -4,51 % eerste lijnen van de portefeuilles (op 31/12/2012) Top Fund Andante BNPP MONEY PR EURO C 33,52% BNP PAR CASH INV-I 32,24% BNP Insticash Fund EUR 30,66% Liquidity 3,58% Top Fund Crescendo BNY Mellon Gl Eurland Bond Eura 19,60% PIMCO Euro Bd Inv Acc 19,13% MM Alken Pan Europe Aggressive 1 7,68% Nomura Fds Ire Jpn Str V Acc 6,61% Top Fund Adagio PIMCO GB INSEURHAC 19,99% TEMP FT GB AYEURH1 19,41% AMUN IDX GB IEC 19,33% BNY MELLON GLB FD 15,39% PIMCO G INV EURHDA 13,88% Belang van de 5 belangrijkste posities (%) 88,00 % Top Fund Allegro BNY Mellon Gl Eurland Bond Eura 23,39% PIMCO Euro Bd Inv Acc 23,14% BGF-Euro Bond Fund-A2 22,07% MFS Mer-Emerg Mark Debt-A1$ 5,09% MM Jupiter Pan Europe Core 1 4,37% Belang van de 5 belangrijkste posities (%) 78,06% MM UBS US Equity Growth 2 5,54% Belang van de 5 belangrijkste posities (%) 58,56% Top Fund Fortissimo BNY Mellon Gl Eurland Bond Eura 11,87% MM Alken Pan Europe Aggressive 1 9,14% MM Perkins US Equity Value 2 8,63% FAST-EUROPE FUND-AEUR 7,31% MM Jupiter Pan Europe Core 1 7,03% Belang van de 5 belangrijkste posities (%) 43,98% Top Fund Vivace BALZAC USA INDEX DEC 12,63% MM UBS US Equity Growth 2 9,04% ROBEC US P E DEUR 8,97% MM Alken Pan Europe Aggressive 1 8,35% MM Perkins US Equity Value 2 7,62% Belang van de 5 belangrijkste posities (%) 46,61% 5 8 Behaalde resultaten in het verleden zijn geen garantie voor de toekomst.

7 TOP FUND Beheersverslag 01/03/

8 WM-BE-TF RG-nl Cardif Lux Vie Société Anonyme Siège social : Avenue de la Porte Neuve L-2227 Luxembourg Tél Fax : Adresse postale : B.P. 691 L-2016 Luxembourg info@cardifluxvie.lu R.C.S. Luxembourg B47240

Vergelijkbare documenten

Belfius Pension Fund Maandelijkse Reporting Juni 2015

Belfius Pension Fund Maandelijkse Reporting Juni 2015 130 125 120 115 110 105 95 90 Rendement sinds 31/12/2014 (% verandering in EUR) MSCI Europe MSCI EMU MSCI United Kingdom ( ) MSCI World ex-europe (