Rainbow Dynamic juni 2015

Transcriptie

1 Rainbow Dynamic juni Beheer/prestatie afgelopen kwartaal Dit kwartaal daalde Rainbow Dynamic met -1,5 percent. De historisch lage rentevoeten wereldwijd beschermen u vandaag niet tegen eventueel stijgende rentevoeten in de toekomst. Dit is een risico dat wij niet willen nemen. Rainbow Dynamic investeert niet in fondsen die beleggen in staatsobligaties uit ontwikkelde markten. Volgens onze diverse analyses blijven aandelen interessanter dan obligaties voor de volgende jaren. Rainbow Dynamic investeert voornamelijk in aandelenfondsen. AANDELEN Aandelen daalden wereldwijd met -2,7 procent dit kwartaal. OBLIGATIES Staatsobligaties daalden wereldwijd met -4,7 procent dit kwartaal. ABSOLUTE RETURN De strategie Absolute Return daalde wereldwijd met -0,9 procent dit kwartaal. CASH Cash daalde met -0,04 procent op dit kwartaal. Achteraan in bijlage vindt u de evolutie van diverse activaklassen op datum van 30/06/ Asset Allocation Achteraan in bijlage vindt u de evolutie van de samenstelling van de portefeuille op datum van 30/06/2015. Aandelen Rainbow Dynamic 1KW KW 2015 Werkelijk Werkelijk risico op risico op aandelen aandelen NETTO NETTO 50% 27%(-1%) BRUTO 50% -0% BRUTO 50% -23% (-23%) In het afgelopen kwartaal werd beslist om put opties te kopen op de Eurostoxx-50 Index voor een notionele exposure van ongeveer 23%. Door de activering van de indekkingen op aandelen is het directe aandelenrisico gedaald van 50% naar 27%. Ondanks bevestiging van de stijgende trend in aandelen wereldwijd blijven we voorzichtig en verkiezen eerder een gedeelte van de portefeuille te beleggen in de strategie asset allocation balanced die de portefeuille extra stabiliteit geeft in de huidige onzekere en soms volatiele markten (zie hieronder). Absolute Return 0% 0% Absolute Return strategieën worden momenteel zo laag mogelijk gehouden. Cash 0% 0% Cash wordt zo laag mogelijk gehouden. Obligaties 0% 0% Wij beleggen niet in staatsobligaties daar de rente historisch veel te laag staat en de solvabiliteit van westerse overheden ter discussie staan. Wij staan vandaag aan de laagste rentevoeten van de laatste 50 jaar. Dit is een historisch verkoopmoment. Kopen is dus niet interessant. Wij verkiezen eerder multi activa strategieën omwille van het veel hogere winstpotentieel op lange termijn. Multi Activa 50% 50% Het gaat hier om multi-activa fondsen met een balanced risico profiel. Dit gedeelte van de portefeuille is volledig geïnvesteerd in NHS SICAV Rainbow Balanced I. Dit gediversifieerd dakfonds is UCITS IV deel 1 van de wet en voldoet aan de strengste Europese regelgeving voor collectieve investeringsfondsen. Rainbow Dynamic juni 2015 Pagina 1 / 2

2 Rainbow Dynamic juni Actief beheer 3.1. Belangrijkste wijzigingen dit kwartaal Datum Type Betrokken fondsen Reden wijziging 30/04/2015 Verkopen F&C European Smaller Herbalanceer gewicht fonds tot target gewicht van Companies (8% 5%) 5%. 30/04/2015 Derivaten: Put opties Eurostoxx-50 (23% notionele exposure) Aankoop van put opties op de Eurostoxx-50 Index om de portefeuille te beschermen bij eventuele dalende aandelenmarkten (o.a. crisis in Griekenland). 4. Fonds in de kijker: GAM Star China (***) Wijziging rapportering naar Morningstar Morningstar is wereldwijd marktleider in de analyse van beleggingsfondsen. Dit betekent dat zij over een enorme database beschikken aan kwalitatieve (lees: portefeuillesamenstellingen) en kwantitatieve gegevens (lees: rendementen en risico) over bijna alle beleggingsfondsen ter wereld. Dankzij deze bron van informatie kan u als belegger beter geïnformeerde beslissingen nemen omtrent beleggingsfondsen. Morningstar Rating over beleggingsfondsen Morningstar publiceert zijn eigen mening over de kwaliteit en/of prestatie van bepaalde beleggingsfondsen. Hoe hoger het aantal sterren (van 1 ster tot maximaal 5 sterren) hoe beter het fonds volgens Morningstar. Het fonds GAM Star China krijgt van Morningstar de score van 3 sterren (***) en behoort tot categorie Aandelen Regio China (lees in het Engels: EAA OE China Equity). Achteraan in bijlage vindt u een gedetailleerde beschrijving van dit fonds op datum van 30/06/2015. GAM Star China is een aandelenfonds dat belegt in China. Vandaag is het vermogen onder beheer ongeveer miljoen USD. Het fonds behaalt over de laatste 3 jaar een rendement van 25,4% op jaarbasis tegenover slechts 20,5% op jaarbasis voor de gemiddelde concurrent. Op een totaal van 385 fondsen over de laatste drie jaar staat dit fonds op plaats 41. GAM Star China vertegenwoordigt 6,0 procent in het dakfonds Rainbow Dynamic. Met vriendelijke groeten, Geert Hendrickx Portfolio Advisor Rainbow Dynamic juni 2015 Pagina 2 / 2

3 Overzicht van ac vaklassen As of 30/06/2015 Evolu e van ac vaklassen Time Period: 1/07/2000 to 30/06/2015 Currency: Euro Source Data: Total Return 80,0% 60,0% 40,0% 20,0% 0,0% 20,0% 40,0% 60,0% Aandelen Wereldwijd (GIFS OE Global Large Cap Blend Equity) 30,8% Obliga es Wereldwijd (GIFS OE Global Bond) 70,3% Absolute Return (Eurekahedge Glb Fund of Funds NR LCL) 75,6% 28,9% Maximaal verlies van ac vaklassen Time Period: 1/07/2000 to 30/06/2015 Currency: Euro Source Data: Total, Monthly Return 0,0 7,5 15,0 22,5 30,0 37,5 45,0 52,5 60, Aandelen Wereldwijd (GIFS OE Global Large Cap Blend Equity) Obliga es Wereldwijd (GIFS OE Global Bond) Absolute Return (Eurekahedge Glb Fund of Funds NR LCL) Historische rendementen van ac vaklassen As of Date: 30/06/2015 Data Point: Return Currency: Euro Source Data: Total, Monthly Return 1/04/ /06/2015 YTD 1 Year 3 Years 5 Years 10 Years 15 Years 20 Years Aandelen Wereldwijd (GIFS OE Global Large Cap Blend Equity) Obliga es Wereldwijd (GIFS OE Global Bond) Absolute Return (Eurekahedge Glb Fund of Funds NR LCL) 2,73 4,67 0,87 0,04 11,67 5,03 1,80 0,02 21,71 12,72 3,16 0,12 16,80 3,83 4,85 0,39 12,08 4,20 3,01 0,55 5,77 3,75 2,69 1,20 1,33 3,38 3,82 1,70 6,70 4,78 2,28 Historische rendementen van ac vaklassen per kalenderjaar Data Point: Return Currency: Euro Source Data: Total, Monthly Return Aandelen Wereldwijd (GIFS OE Global Large Cap Blend Equity) Obliga es Wereldwijd (GIFS OE Global Bond) Absolute Return (Eurekahedge Glb Fund of Funds NR LCL) 15,04 17,10 12,62 6,15 2,98 7,28 0,30 0,40 All details disclosed in this document are for informa on purposes only and do not cons tute an investment advise. Past performance is no guarantee of future results. The above data are subject to material errors. 12,15 5,49 3,04 0,86 7,65 6,67 5,17 0,95 18,43 14,99 4,55 0,51 29,11 7,77 8,51 0,98 39,99 1,41 18,53 1,77 0,12 3,01 9,72 3,07 8,56 3,01 10,17 2,34 25,31 7,27 7,37 1,66 Source: Morningstar Direct

4 GAM Star China Equity USD Acc Category: GIFS OE China Equity As of 30/06/2015 estment Strategy The investment objective of the Fund is to achieve capital appreciation through investment primarily in quoted equity and equity related securities listed on or dealt in any Recognized Market and which are issued by companies with principal offices or significant business activities in the People s Republic of China and Hong Kong. The Fund may invest up to 10% of its net assets, on a short term basis, in unquoted equity securities of these issuers and up to 15% of its net assets, on a short term basis, in Fixed Income Securities and preferred stock, where it is considered appropriate to achieve the investment objective the Fund. estment Growth Time Period: 1/07/2010 to 30/06/2015 Currency: Euro Source Data: Total Return / / / / / / / / / /2015 GAM Star China Equity USD Acc 178,5 EAA OE China Equity 155,3 MSCI China NR USD 157,4 Operations Inception Date ISIN Base Currency Fund Size (million) Fund Size Date Morningstar Rating Overall Morningstar Analyst Rating Branding Name Manager Name Manager Tenure (Average) Max Front Load Management Fee Annual Report Net Expense Ratio Performance Fee Closed to New Risk/Reward Time Period: 1/07/2012 to 30/06/2015 Calculation Benchmark: EAA OE China Equity Return Std Dev Alpha Beta R2 Tracking Error Information Ratio (arith) Excess Return Sharpe Ratio Sortino Ratio Market Performance Best Month Worst Month Best Quarter Worst Quarter Up Capture Ratio Down Capture Ratio Drawdown Analysis Max Drawdown (Mo) Max Drawdown % Peak Date Valley Date 25,34 17,17 3,86 1,03 73,86 9,51 0,50 4,79 1,05 1,97 14,63-7,41 24,40-3,76 99,31 68, ,58 1/03/ /04/2014 9/07/2007 IE00B1W3WR42 US Dollar /08/2015 ÙÙÙ GAM Michael B. Lai 8,08 5,00 1,35 1,56 No 20,55 15,23 1, ,98 1,87 12,14-8,71 19,41-6, ,33 1/12/ /04/2014 Trailing Returns As of Date: 30/06/2015 Data Point: Return Currency: Euro Calculation Benchmark: EAA OE China Equity GAM Star China Equity USD Acc Peer group rank EAA OE China Equity MSCI China NR USD # of investments ranked in peer group Asset Allocation Cash % US Equity % Non-US Equity % Bond % Other % Equity Style Morningstar Equity Style Box Value Blend Growth Large Mid Small Fixed Income Style Morningstar Fixed Income Style Box Not Available Credit Quality AAA % AA % A % BBB % BB % B % B % Not Rated % Portfolio Statistics P/E Ratio P/C Ratio P/B Ratio Avg Mkt Cap (mil) Portfolio Statistics Avg Eff Duration Avg Eff Maturity Avg Credit Quality Avg Coupon Avg Price YTD 1 Year 3 Years 5 Years 10 Years 15 Years 35,63 25,53 24,51 12,95 2, ,11 97,89 12,75 9,18 1, AAA 46,96 60,07 53,12 Top 15 Holdings Tencent Holdings Ltd Ping An Insurance Group H Shares China Merchants Bank Co Ltd Class H Bank Of China Ltd. H Shares Industrial And Commercial Bank Of China Ltd H Shares Hong Kong Exchanges and Clearing Ltd Vipshop Holdings Ltd ADR China Overseas Land & estment Ltd Galaxy Entertainment Group Ltd JD.com Inc ADR YY Inc ADR Lenovo Group Ltd Regional Exposure Americas % Greater Europe % Greater Asia % 25,34 20,55 19,96 Sector Weightings Basic Materials % Consumer Cyclical % Financial Services % Real Estate % Consumer Defensive % Healthcare % Utilities % Communication Services % Energy % Industrials % Technology % 12, ,63 10 Shares Portfolio Weighting % , , , , ,61 6,14 37,56 3,73 3,01 3,07 1,24 2,48 16,93 25,83 13,27 10,06 9,50 14,96 7, , , , , , , , , , ,34 All details disclosed in this document are for information purposes only and do not constitute an investment advise. Past performance is no guarantee of future results. The above data are subject to material errors. Source: Morningstar Direct

5 Rainbow Dynamic Evolutie samenstelling na indekkingen 31/03/ /06/2015 Na Indekking Na Indekking Wijziging Multi Activa 50,4% 50,0% MIX Balanced 50,4% 50,0% NHS Sicav-Rainbow Balanced I 50,4% 50,0% -0,5% Aandelen 50,3% 26,7% AAND Europe/SC 16,4% 14,1% Threadneedle Pan European Smaller Companies 8,0% 8,5% 0,5% F&C European Small Cap 8,4% 5,6% -2,7% AAND Azië Pacific/ex Japan 7,8% 7,8% Aberdeen Asian Smaller Companies 7,8% 7,8% 0,0% AAND Sector/Energie 6,5% 5,3% Pictet Clean Energy 6,5% 5,3% -1,2% AAND EM/China 5,5% 6,0% GAM Star China Equity 5,5% 6,0% 0,5% AAND Sector/Farmacie&Gezondheid 5,4% 5,5% Pictet Health 5,4% 5,5% 0,1% AAND Europe 8,8% -12,0% Blackrock SF-European Opp. Extension 8,8% 9,3% 0,5% Put Eurostoxx50 0,0% -21,3% -21,3% Diverse -0,7% 0,2% CASH USD 0,7% 0,0% Cash USD 0,7% 0,0% -0,7% CASH EUR -1,4% 0,2% Cash EUR -1,4% 0,2% 1,6% Grand Total 100,0% 76,9% -23,1% De negatieve waarden zijn indekkingen van bestaande posities in bepaalde activaklassen. Bovenvermelde gegevens zijn onder voorbehoud van materiële vergissingen.