Instelling. Voorafgaande beslissing nr Onderwerp

Transcriptie

1 Instelling Voorafgaande beslissing nr Onderwerp Fiscale aspecten in zake de levensverzekeringsovereenkomst die is gekoppeld aan een individueel beleggingsfonds (beter bekend als fonds dédié ) Datum 2 februari 2016 Copyright and disclaimer De inhoud van dit document kan onderworpen zijn aan rechten van intellectuele eigendom van bepaalde betrokkenen, Er wordt u geen recht verleend op deze rechten. M&D Seminars geeft u via dit document informatie, maar verstrekt geen advies. M&D Seminars garandeert niet dat de informatie in dit document foutloos is. U gebruikt de inhoud van dit document op eigen risico. M&D Seminars, noch een van haar directieleden, aandeelhouders of bedienden zijn aansprakelijk voor bijzondere, indirecte, bijkomstige, afgeleide of bestraffende schade, noch voor enig ander nadeel van welke aard ook bij het gebruik van dit document en van de inhoud van dit document. M&D Seminars 2016 M&D SEMINARS Bollebergen 2a bus 33 BE-9052 Zwijnaarde (Gent) T F info@mdseminars.be

2 Voorafgaande beslissing nr dd INKOMSTENBELASTING Interest Verzekering Tak 23 WETBOEK DIVERSE RECHTEN EN TAKSEN Vrijstelling TOB Verzekeringsonderneming Samenvatting Aangezien de inkomsten begrepen in de kapitalen en afkoopwaarden noch in geval van leven, noch in geval van overlijden, voortvloeiend uit de nieuwe Tak- 23 levensverzekering, als roerende inkomsten worden beschouwd, is de verzekeraar, als schuldenaar van de roerende voorheffing, ook niet verplicht de roerende voorheffing in te houden ingevolge artikel 261, 1 WIB92. Er is afwezigheid van belastingheffing als beroepsinkomen zowel tijdens de investeringsperiode als op het einde van het contract voor toepassing van artikel 39, 2, 2 WIB92 in de veronderstelling dat de premies betaald door de verzekeringnemer geen recht verlenen op een belastingvermindering. De verzekeringsmaatschappij is geen bedrijfsvoorheffing verschuldigd noch tijdens de investeringsperiode noch op het einde van het contract voor toepassing van artikel 270, 1 WIB92 in de veronderstelling dat de gestorte premies geen recht hebben gegeven op een belastingvermindering op grond van de artikelen 145/1 en volgende WIB92. Er is geen taks op het lange termijn-sparen volgens artikel 184, 1 van het Wetboek diverse rechten en taksen verschuldigd in de veronderstelling dat de premies betaald door de verzekeringnemer geen recht hebben gegeven op een belastingvermindering. De voorgenomen investeringen in het nieuwe levensverzekeringsproduct door de verzekeringsnemer gebeuren omwille van zakelijke overwegingen, zodat het verzekeringsproduct geen fiscaal misbruik uitmaakt in de zin van artikel 344, 1 WIB92. Ingevolge artikel 126 1, 2 Wetboek Diverse Rechten en Taksen worden verzekeringsondernemingen vrijgesteld van de taks op beursverrichtingen met betrekking tot de verrichtingen voor eigen rekening gedaan en dan met name de investeringen (activa) via een beleggingsfonds dat specifiek is gekoppeld aan de levensverzekering en die een onverdeeld eigendom van X vormen.

3 I. Voorwerp van de aanvraag 1. De aanvrager wenst ten behoeve van de toekomstige verzekeringsnemers in het nieuwe Tak 23- product, de fiscale aspecten te kennen in zake de levensverzekeringsovereenkomst, die is gekoppeld aan een individueel beleggingsfonds dat zal beleggen volgens de gepersonaliseerde strategie van de verzekeringsnemer en met name dat: - er afwezigheid is van belastingheffing als beroepsinkomen zowel tijdens de investeringsperiode als op het einde van het contract voor toepassing van artikel 39, 2, 2 WIB92 in de veronderstelling dat de premies betaald door de verzekeringnemer geen recht verlenen op een belastingvermindering; - de verzekeringsmaatschappij geen roerende voorheffing verschuldigd is noch tijdens de investeringsperiode noch op het einde van het contract (bij uitbetaling van het verzekerd kapitaal) voor de toepassing van artikel 261, 1 WIB92; - de verzekeringsmaatschappij geen bedrijfsvoorheffing verschuldigd is noch tijdens de investeringsperiode noch op het einde van het contract voor toepassing van artikel 270, 1 WIB92 in de veronderstelling dat de gestorte premies geen recht hebben gegeven op een belastingvermindering op grond van de artikelen 145/1 en volgende WIB92; - er geen taks op het lange termijn-sparen volgens artikel 184, 1 van het wetboek diverse rechten en taksen is verschuldigd in de veronderstelling dat de premies betaald door de verzekeringnemer geen recht hebben gegeven op een belastingvermindering; - de voorgenomen investeringen in het levensverzekeringsproduct door de verzekeringsnemer gebeuren omwille van zakelijke overwegingen, zodat het verzekeringsproduct geen fiscaal misbruik uitmaakt in de zin van artikel 344, 1 WIB92; - ingevolge artikel 126 1, 2 Wetboek Diverse Rechten en Taksen verzekeringsondernemingen vrijgesteld worden van de taks op beursverrichtingen met betrekking tot de verrichtingen voor eigen rekening gedaan en dan met name de investeringen (activa) via een beleggingsfonds dat specifiek is gekoppeld aan de levensverzekering en die een onverdeeld eigendom van X vormen. II. Beslissing 2. De Tak 23-levensverzekeringen die op dit moment door X worden aangeboden zijn gekoppeld aan bestaande collectieve beleggingsfondsen (aandelenfondsen, obligatiefondsen, gedifferentieerde fondsen, vastgoedfondsen, ). Deze levensverzekeringen zijn niet op maat gemaakt voor iedere verzekeringsnemer. De verzekeringsnemer heeft slechts de mogelijkheid om, naar gelang zijn beleggingshorizon en risicoprofiel, zijn beleggingen te diversifiëren tussen de verschillende aangeboden collectieve fondsen die zijn verbonden aan de reeds bestaande Tak 23-levensverzekeringen. 3. X biedt op dit moment geen product aan waarbij de verzekeringsnemer zelf de beleggingsstrategie van het aan zijn levensverzekering gekoppeld beleggingsfonds kan bepalen. De verzekeringsnemer heeft louter de keuze tussen verschillende beleggingsfondsen, die onafhankelijk van zijn wensen beleggen. 4. X heeft echter gemerkt dat er vraag is naar levensverzekeringen met een gepersonaliseerde beleggingsstrategie. Om haar aanbod aan beleggingsverzekeringen uit te breiden en een gepersonaliseerde levensverzekering aan te bieden aan een specifieke doelgroep van high-net-worth individuals, wenst X een nieuw gepersonaliseerd type Tak 23- levensverzekering te lanceren. 5. Het individueel beleggingsfonds, gekoppeld aan de levensverzekering, zal beheerd worden door een onafhankelijke financiële beheerder (Asset Manager), die van X een mandaat zal krijgen om te

4 beleggen, hetzij volgens een vooraf bepaalde type van beleggingsstrategie (te kiezen uit een aantal standaard-types), hetzij (voor premies vanaf een bepaald minimum bedrag; het exacte minimum bedrag kan evenwel variëren al naargelang de criteria vastgelegd door de Asset Manager) volgens de gepersonaliseerde investeringsstrategie (bepaald aan de hand van parameters ) van de verzekeringsnemer. 6. Het zal gaan om een Tak 23- levensverzekering zonder enig gewaarborgd rendement en waarbij het investeringsrisico volledig op de verzekeringsnemer zal berusten. Aangezien het gaat om een levensverzekeringsovereenkomst, wordt de overeenkomst gesloten tussen de verzekeringsnemer(s) (voornamelijk natuurlijke personen) en de verzekeringsmaatschappij (X). De verzekeringsnemer(s) moet(en) bij aanvang van de levensverzekeringsovereenkomst een verzekerd leven en één of meerdere begunstigden aanduiden. 7. De door de verzekeringsnemer aan X gestorte premies worden geïnvesteerd in het individueel beleggingsfonds dat is gekoppeld aan de levensverzekeringsovereenkomst tussen de verzekeringsnemer en X. De gestorte premies zullen onderworpen zijn aan de jaarlijkse taks op de verzekeringsverrichtingen van 2% voor natuurlijke personen en 4,40% voor rechtspersonen, zoals bepaald door artikel 175/1 juncto 175/3 Wetboek Diverse Rechten en Taksen. 8. Iedere netto-storting wordt in het beleggingsfonds geïnvesteerd, waarbij X elke storting zal omzetten in eenheden van dit beleggingsfonds. 9. Deze nieuwe tak 23-levensverzekering zal voornamelijk focussen op de meer vermogende verzekeringsnemers. Voor de initiële premie zal een minimaal bedrag worden voorzien (dit minimumbedrag zal t EUR bedragen), en iedere daaropvolgende premie zal minimum een bepaald percentage van de initiële premie moeten bedragen. Een storting wordt uitgevoerd door overschrijving uitsluitend op de bankrekening die door de maatschappij wordt meegedeeld en waarvan het nummer en de gestructureerde mededeling in het verzekeringsvoorstel zijn vermeld. Desgevallend wordt de storting omgezet in de referentiemunteenheid van het fonds. De wisselkosten en risico s die verband houden met de storting zijn voor rekening van de verzekeringsnemer. 10. Er mag in geen geval een storting worden uitgevoerd op een andere rekening, aan de verzekeringstussenpersoon of door overhandiging van speciën. 11. Van het bedrag van de premie worden de jaarlijkse taks op de verzekeringsverrichtingen en de toepasselijke kosten in mindering gebracht. 12. X zal het beheer van dit beleggingsfonds delegeren aan een onafhankelijke financiële beheerder ( asset manager ) die vervolgens zal investeren volgens de gepersonaliseerde beleggingsstrategie, bij het sluiten van het contract bepaald door de verzekeringsnemer, rekening houdend met zijn beleggingsprofiel. 13. Hierin verschilt de nieuwe levensverzekering met de reeds door X aangeboden Tak 23- levensverzekeringen, waarbij de verzekeringsnemer louter kan kiezen uit een aantal collectieve standaard-fondsen die voor de verzekeringsnemer niet toelaten om op tailor made basis voor een bepaalde beleggingsstrategie te kiezen. In het kader van de levensverzekering wordt het individueel fonds belegd, hetzij volgens een vooraf bepaald type van beleggingsstrategie (te kiezen uit een aantal standaard-types ), hetzij (indien men hiervoor in aanmerking komt, gelet op de minimale criteria, te bepalen door de Asset Manager) volgens de gepersonaliseerde investeringsstrategie (bepaald aan de hand van parameters ) van de verzekeringsnemer. In het laatste geval kan de strategie worden bepaald aan de hand van parameters die aangeven in welke economische en/of geografische sectoren de premie belegd moet worden, in welke soort effecten enz., doch niet in functie van bepaalde specifieke emittenten van effecten. 14. De aanvrager heeft bevestigd dat enkel transferten binnen tak 23 fondsen mogelijk zijn. Een transfer naar een tak 21 fonds wordt niet beoogd. 15. Hoewel de verzekeringsnemer de algemene beleggingsstrategie van het beleggingsfonds, gekoppeld aan zijn levensverzekering, kan bepalen op basis van zijn beleggingsprofiel, wordt het fonds

5 volledig onafhankelijk beheerd door een onafhankelijke financiële beheerder ( asset manager ). De beslissing in welke effecten uiteindelijk concreet wordt belegd worden genomen door deze asset manager, die daartoe zélf en autonoom beslist, rekening houdende met de algemene beleggingsstrategie van de verzekeringsnemer. 16. Het beheersreglement stelt dat enkel X bevoegd is om instructies te geven aan de financiële beheerder van dit beleggingsfonds. Iedere communicatie met de financiële beheerder verloopt via X, dat een mandaat aan de financiële beheerder zal geven. De verzekeringsnemer kan door middel van een geschrift dat door hem is gedateerd en ondertekend (en desgevallend door de aanvaardende begunstigde, de cessionaris of de pandhoudende schuldeiser) aan de maatschappij vragen om de beleggingsstrategie van het Fonds te wijzigen. 17. De maatschappij geeft het order tot verandering van strategie zo snel mogelijk door aan de financiële beheerder, uiterlijk binnen vijf dagen na ontvangst van de aanvraag die gedateerd en ondertekend is door de verzekeringsnemer (en desgevallend door de aanvaardende begunstigde, de cessionaris of de pandhoudende schuldeiser) en voor zover de nieuwe strategie aanvaardbaar is volgens de prudentiële regels en het beleggingsprofiel van de verzekeringsnemer. 18. De tijd die nodig is om de onderliggende activa van de overeenkomst aan te passen kan van geval tot geval sterk variëren, naargelang van de liquiditeit van de betrokken activa. De maatschappij kan in geen geval aansprakelijk worden gesteld voor het tegenpartijrisico of voor elke andere oorzaak die de liquiditeit beperkt. 19. Er wordt vastgesteld dat X de financiële beheerder kan wijzigen indien de verzekeringsnemer hiertoe de wens heeft uitgedrukt, en hem zelfs kan vervangen zonder voorafgaand akkoord van de verzekeringsnemer. 20. Deze financiële beheerder is volledig onafhankelijk van de verzekeringsnemer. 21. Bij het beleggen van het verzekerd kapitaal dient rekening worden gehouden met de toepasselijke regelgeving zoals artikelen 19 en 20 de wet van 4 april 2014 betreffende de verzekeringen, en het KB van 24 april 2014 tot goedkeuring van het reglement van de Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten betreffende het commercialiseringsverbod van bepaalde financiële producten aan nietprofessionele cliënten. 22. De activa, waarin het beleggingsfonds zal investeren, worden volgens het beheersreglement geacht onverdeeld eigendom te zijn van X. 23. Aangezien de aanvrager de overeenkomst kwalificeert als een levensverzekeringsovereenkomst, eindigt ze slechts bij het overlijden van de verzekerde, bij opvraging van de totale waarde van het contract of wanneer de verzekerde de leeftijd van t jaar heeft bereikt. 24. X gaat over tot de uitbetaling van de prestatie in de volgende gevallen: - Bij overlijden van de verzekerde: Bij overlijden van de verzekerde vóór de eindvervaldag van de overeenkomst stort de maatschappij aan de aangeduide begunstigde(n) de prestatie overlijden die in de bijzondere voorwaarden is vermeld (basisprestatie overlijden en eventueel aanvullende prestatie overlijden). Het bedrag van de prestatie overlijden zal in ieder geval altijd ten minste gelijk zijn aan het opgebouwde spaarbedrag en wordt gewaardeerd op de valorisatiedag die volgt op de dag waarop de maatschappij in kennis werd gesteld van het overlijden. De basisprestatie bestaat in dit geval uit de tegenwaarde in euro van de eenheden van het beleggingsfonds, gewaardeerd op de valorisatiedag die volgt op de bekendmaking van het overlijden

6 aan X. De verzekeringsnemer heeft de mogelijkheid om zich bijkomend te verzekeren en de uitkering bij overlijden uit te breiden. - Bij afkoop: De verzekeringsnemer kan op ieder moment overgaan tot de gehele of gedeeltelijke niet geplande afkoop van het gespaarde vermogen. Vooraf geplande afkopen worden echter uitdrukkelijk uitgesloten. Zowel een gedeeltelijke als een gehele afkoop is mogelijk. Een gedeeltelijke afkoop kan slechts eenmaal per maand gebeuren en maximum vier keer per jaar en slechts in die mate dat de activa van het beleggingsfonds een waarde van t EUR behouden. Bij de gehele afkoop wordt de verzekeringsovereenkomst beëindigd. 25. De uitbetaling gebeurt steeds in geld, tenzij de liquiditeit van de activa zeer beperkt is. Dit zal dus enkel in zeer specifieke en ongebruikelijke omstandigheden gebeuren (zoals een verlengde schorsing van een aandeel of de sluiting van een beurs). De verzekeringsnemer kan bijgevolg niet zelf vragen om de uitbetaling in natura te laten gebeuren 26. De maatschappij behoudt zich het recht voor om de betaling in geld van de prestatie (bij overlijden/op de eindvervaldag) of van de afkoopwaarde te vervangen door de rechtstreekse overdracht van activa aan de verzekeringsnemer of aan de begunstigde(n), naargelang het geval, wanneer de (of bepaalde van de) activa van het fonds een verminderde liquiditeit vertonen (wegens bijzondere omstandigheden van de markten of wegens de specifieke kenmerken van die activa). II.A. Inkomstenbelastingen Roerende inkomsten 27. Artikel 160, eerste lid van de wet van 4 april 2014 betreffende de verzekeringen bepaalt: Dit hoofdstuk is van toepassing op alle persoonsverzekeringen waarbij het zich voordoen van het verzekerd voorval alleen afhankelijk is van de menselijke levensduur, zelfs indien de partijen de wederzijdse prestaties hebben geëvalueerd zonder rekening te houden met de voorvalswetten. Die verzekeringen worden geacht uitsluitend te zijn gericht op de uitkering van een vast bedrag. De artikelen 167 en 178 zijn tevens van toepassing op kapitalisatieverrichtingen. 28. Levensverzekeringen zoals een tak 23- levensverzekering worden bijgevolg geviseerd door deze bepaling en zijn dus verzekeringen en geen beleggingsovereenkomsten. 29. In casu gaat het om een levensverzekering gekoppeld aan een individueel beleggingsfonds, specifiek gekoppeld aan de levensverzekeringsovereenkomst. Het nieuwe Tak 23- product wordt namelijk op maat van de verzekeringsnemer gemaakt. De beleggingsportefeuille van dit specifieke beleggingsfonds kan verschillen van verzekeringsnemer tot verzekeringsnemer, in tegenstelling tot de andere Tak 23-levensverzekeringen aangeboden door X, waarbij de verzekeringsnemer louter kan kiezen tussen de voorziene beleggingsfondsen. 30. Uit de hierboven vermelde productkenmerken blijkt dat dit nieuwe Tak- 23- product voorziet in de uitbetaling en de beëindiging van de overeenkomst bij overlijden van de verzekerde. 31. Bijgevolg kan dit nieuwe Tak 23- product om die reden worden beschouwd als een levensverzekering, aangezien het verzekerd voorval afhankelijk is van de menselijke levensduur, zoals bepaald door artikel 160 van de wet van 4 april De inkomsten begrepen in de kapitalen en afkoopwaarden in geval van leven, voorvloeiend uit een tak 23-verzekeringspolis, worden enkel beschouwd als roerende inkomsten (interesten) indien bij de

7 inschrijving verbintenissen worden aangegaan die wat betreft hun duur en hun bedrag of hun rendementsvoet bepaald zijn. 33. Worden bijgevolg niet beschouwd als roerende inkomsten: - De kapitalen of afkoopwaarden die uitgekeerd worden bij overlijden; - De kapitalen of afkoopwaarden bij leven van een tak 23- levensverzekeringsovereenkomst die niet voorziet in een gewaarborgd rendement (of in een vaste duur of een vast bedrag bij uitkering). 34. Deze a contrario - redenering vloeit voort uit artikel 19, 1, 3, b) WIB92. De huidige bepalingen van dit artikel werden ingevoerd door de wet van 20 maart 1996 houdende fiscale bepalingen inzake roerende inkomsten. In de Memorie van Toelichting van deze wet heeft de minister van Financiën bevestigd dat bepaalde verzekeringsproducten (waaronder Tak 23-verzekeringen) wegens hun juridische aard evenwel, in de huidige stand van zaken, als financieel product buiten de toepassing van de fiscaliteit vallen. 35. Om deze lacune te dichten werd door de wet van 20 maart 1996, artikel 19, 1, 3, b) WIB92 ingevoegd om uitkeringen bij leven van verzekeringsovereenkomsten, die voorzien in een bepaalde duur of in een gewaarborgd rendement of kapitaal, te belasten als roerende inkomsten. 36. Uit de feitelijkheden blijkt duidelijk dat er enerzijds een uitkering plaatsvindt bij het overlijden van de verzekeringsnemer en anderzijds dat er hoegenaamd geen verbintenissen worden aangegaan door X die wat betreft hun duur en hun bedrag of hun rendementsvoet bepaald zijn en dus geen gewaarborgd rendement bevatten. 37. Aangezien de inkomsten begrepen in de kapitalen en afkoopwaarden noch in geval van leven, noch in geval van overlijden, voortvloeiend uit de nieuwe Tak- 23 levensverzekering, als roerende inkomsten worden beschouwd, is de verzekeraar (X), als schuldenaar van de roerende voorheffing, ook niet verplicht de roerende voorheffing in te houden ingevolge artikel 261, 1 WIB Voor zover en in de mate dat de betaalde premies geen recht geven op enige belastingvermindering, is er geen taks op het lange termijn-sparen volgens artikel 184, 1 van het wetboek diverse rechten en taksen verschuldigd in de veronderstelling dat de premies betaald door de verzekeringnemer geen recht hebben gegeven op een belastingvermindering. 39. Voor zover en in de mate dat de betaalde premies geen recht geven op enige belastingvermindering, is er afwezigheid van belastingheffing als beroepsinkomen zowel tijdens de investeringsperiode als op het einde van het contract voor toepassing van artikel 39, 2, 2 WIB De verzekeringsmaatschappij is bijgevolg ook geen bedrijfsvoorheffing verschuldigd noch tijdens de investeringsperiode noch op het einde van het contract voor toepassing van artikel 270, 1 WIB92 in de veronderstelling dat de gestorte premies geen recht hebben gegeven op een belastingvermindering op grond van de artikelen 145/1 en volgende WIB92. Artikel 344, 1 WIB Om te kunnen worden beschouwd als fiscaal misbruik moeten de verrichtingen in hoofde van de verzekeringsnemers tot doel hebben hetzij een belastingvoordeel te genieten, hetzij zich buiten het toepassingsgebied van een belastingbepaling plaatsen, en dit op een wijze die in strijd is met de doelstelling van de betrokken fiscale bepaling. 42. In casu bestaat de nieuwe levensverzekering uit een tak 23- levensverzekering zonder rendementsgarantie. Artikel 19, 1, 3, b) WIB92 werd volgens de parlementaire voorbereidingen ingevoerd met als doel de contracten die aan de onderschrijver een vast rendement aanbieden in te delen bij de interesten. A contrario is het bijgevolg niet in strijd met het doel van deze bepaling om

8 een overeenkomst aan te bieden zonder vast rendement. De verrichting is dus niet in strijd met het doel van enige fiscale bepaling. 43. De nieuwe levensverzekering wordt aangeboden door X om haar klanten de mogelijkheid te bieden te kunnen genieten van een op maat gemaakte levensverzekeringsovereenkomst. Deze verrichtingen zijn dus gemotiveerd door zakelijke overwegingen. De verzekeringsnemer wenst immers zijn vermogen te investeren in een levensverzekering verbonden aan een investeringsfonds dat investeert volgens zijn specifieke wensen en behoeften, rekening houdend met de wettelijke en reglementaire bepalingen. 44. De levensverzekering in kwestie verschilt dan ook op dit vlak van een gewone ( standaard ) Tak 23- levensverzekering aangeboden door X. De vergelijking kan worden gemaakt met de andere op dit moment door X aangeboden Tak 23-levensverzekeringen zonder gegarandeerd rendement. 45. Bij deze levensverzekeringen kan de verzekeringsnemer bepalen in welke beleggingsfondsen zijn premies geïnvesteerd worden. Elk van deze beleggingsfondsen wordt beheerd door gespecialiseerde beheerders. De investeringen van deze fondsen gebeuren echter zonder rekening te houden met de wensen van de verzekeringsnemer. De verzekeringsnemer heeft bijgevolg slechts de keuze om de premies te investeren in één van de verschillende collectieve beleggingsfondsen. 46. De bestaande levensverzekeringen voldoen dan ook niet aan de vraag van een bepaald segment van het cliënteel c.q. het potentiële cliënteel van X. Deze klanten wensen te investeren in een levensverzekering verbonden aan een fonds dat op haar beurt investeert volgens de wensen van de verzekeringsnemer. Het nieuwe Tak 23- product biedt de mogelijkheid aan de verzekeringsnemer om bij het sluiten van de verzekeringsovereenkomst aan de hand van vooraf te bepalen algemene parameters en criteria de investeringsstrategie te bepalen van het beleggingsfonds, gekoppeld aan de levensverzekering. 47. Dit gaat evenwel niet zo ver dat de verzekeringsnemer de keuze voor bepaalde individuele effecten (aandelen X, obligaties Y) kan opleggen; de individuele investeringsbeslissingen worden door de asset manager gedaan, op grond van de algemene criteria en parameters zoals opgegeven in het beleggingsprofiel. 48. De verzekeringsnemer heeft onder meer de mogelijkheid om: - de gewenste looptijd van de investeringen op te geven; - ervoor te kiezen dat het fonds belegd wordt, hetzij volgens een vooraf bepaalde type van beleggingsstrategie (te kiezen uit een aantal standaard-types ), hetzij (indien men de relevante criteria, in functie van de betreffende Asset Manager, vervult) volgens een gepersonaliseerde investeringsstrategie, bepaald aan de hand van parameters ; - de soorten activa (deviezen, obligaties, aandelen, derivaten, ) waarin het beleggingsfonds zal investeren te bepalen aan de hand van percentages; - bepaalde categorieën investeringen uit te sluiten aan de hand van criteria / parameters (bijvoorbeeld investeringen m.b.t. bepaalde geografische zones). 49. Alle beperkingen en limieten vervat in de artikelen 19 en 20 van de wet van 4 april 2014 betreffende de verzekeringen, en het KB van 24 april 2014 tot goedkeuring van het reglement van de Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten betreffende het commercialiseringsverbod van bepaalde financiële producten aan niet-professionele cliënten dienen daarbij te worden gerespecteerd. 50. Dankzij deze formule geniet de verzekeringsnemer van een levensverzekering, in combinatie met een gepersonaliseerde investeringsstrategie die rekening houdt met zijn individuele wensen (aan de hand van algemene parameters). De verzekeringsnemer wenst immers zijn vermogen te investeren in

9 een levensverzekering verbonden aan een investeringsfonds dat investeert volgens zijn specifieke criteria. 51. Bovendien worden enkel premiestortingen via overschrijving ( cash ) aanvaard waarbij geen effecten worden overgedragen aan de verzekeringsonderneming. 52. Op basis van deze elementen kan worden aanvaard dat, voor zover er al sprake zou zijn van fiscaal misbruik, er afdoende andere motieven dan het ontwijken van inkomstenbelastingen voorhanden zijn voor zover uiteraard alle bepalingen van de wet van 4 april 2014 betreffende de verzekeringen en het het KB van 24 april 2014 gerespecteerd zullen worden. II.B. Wetboek Diverse Rechten en Taksen 53. Het betreft een levensverzekering tak-23, zijnde een levensverzekering gekoppeld aan een individueel beleggingsfonds dat zal beleggen volgens de gepersonaliseerde strategie van de verzekeringnemer. 54. Artikel 120 Wetboek Diverse Rechten en Taksen bepaalt dat aan de taks op beursverrichtingen zijn onderworpen: elke verkoop, elke aankoop en, meer algemeen, elke afstand en elke verwerving onder bezwarende titel van Belgische of vreemde openbare fondsen wanneer de verrichtingen in België worden aangegaan of uitgevoerd. 55. Volgens artikel 126 1, 2 Wetboek Diverse Rechten en Taksen zijn verzekeringsondernemingen echter vrijgesteld van de taks op beursverrichtingen met betrekking tot de verrichtingen voor eigen rekening gedaan. 56. Een verrichting gebeurt voor eigen rekening indien één van de personen bedoeld in de voormelde vrijstelling de ordergever is. 57. Uit de gegevens van de aanvraag blijkt dat de verrichtingen zullen gebeuren voor eigen rekening van X: X zal de ontvangen premies investeren via een beleggingsfonds - dat specifiek is gekoppeld aan de levensverzekering waarbij de activa van dit beleggingsfonds onverdeeld eigendom zijn van X (cfr. beheersreglement). 58. Uit de gegevens van het dossier blijkt dat de verzekeringsnemer de algemene beleggingsstrategie van het beleggingsfonds (gekoppeld aan zijn levensverzekering) kan bepalen, doch het fonds wordt volledig onafhankelijk beheerd door een onafhankelijke financiële beheerder ( asset manager ). De beslissing in welke effecten uiteindelijk concreet wordt belegd worden genomen door deze asset manager, die daartoe zélf en autonoom beslist. 59. Op grond van het beheersreglement is enkel X bevoegd om instructies te geven aan de financiële beheerder van dit beleggingsfonds (zie de Gemeenschappelijke bepalingen voor de financiële beheerder en de depositobank) en is deze financiële beheerder volledig onafhankelijk van de verzekeringsnemer. 60. Het is bijgevolg duidelijk dat X de ordergever is die voor eigen rekening handelt. 61. De verzekeringsnemer, verzekerde of de begunstigde hebben tenslotte geen eigendomsrechten, noch zeggenschap over de activa waarin het beleggingsfonds zou beleggen.