4 maart 2014 Corr.nr , ECP Nummer 11/2014 Zaaknr

Transcriptie

1 4 maart 2014 Corr.nr , ECP Nummer 11/2014 Zaaknr Voordracht van Gedeputeerde Staten aan Provinciale Staten van Groningen over de voorgenomen verkoop van Attero Holding NV ( Attero ) aan Waterland Private Equity Investments ( Waterland ). 1. Samenvatting Bij de verkoop van Essent aan RWE in 2009 maakte een aantal onderdelen van Essent geen deel uit van deze verkoop. Eén van die onderdelen was Essent Milieu, nu Attero genaamd. Uitgangspunt bij het verkoopproces van Essent was om ook dit onderdeel te verkopen, aangezien afvalverwerking niet als een provinciale taak wordt gezien. De poging om Essent Milieu apart te verkopen kon toen om een aantal redenen niet worden geëffectueerd. Daarop is besloten Attero vooralsnog als zelfstandige deelneming aan te houden en met verkoop te wachten tot een meer geschikt moment. Op 4 maart 2014 hebben wij besloten tot een voorgenomen verkoop van de aandelen in Attero aan Waterland. Wij stellen u op grond van artikel 167, vierde lid, Provinciewet in de gelegenheid uw wensen en bedenkingen hierover kenbaar te maken. 2. Doel en wettelijke grondslag Doel is de verkoop mogelijk te maken van de aandelen die de provincie Groningen houdt in Attero aan Waterland. Goedkeuring van Provinciale Staten bij beëindiging of verkoop van een deelneming is op grond van artikel 158 Provinciewet niet verplicht. Wel dienen Gedeputeerde Staten bij besluiten die ingrijpende gevolgen hebben voor de provincie, Provinciale Staten op grond van artikel 167, vierde lid, Provinciewet in de gelegenheid te stellen om wensen en bedenkingen te uiten. Dit is in lijn met ons voorgenomen en aan u voorgelegde afwegingskader publiek vermogen (Voordracht 2/2014 van 7 januari 2014). Wij menen in het licht van dit afwegingskader dat alvorens definitieve besluiten worden genomen over een beëindiging of verkoop van een (majeure) deelneming, Provinciale Staten in de gelegenheid worden gesteld hun wensen en bedenkingen kenbaar te maken. Bij de verkoop van Essent is al in principe besloten dat ook het huidige Attero zou worden verkocht. 3. Procesbeschrijving en planning De Offer, Sale and Purchase Agreement (SPA) is ondertekend op 5 februari 2014 door de Raad van Bestuur (RvB) en de koper, Waterland Private Equity Investments ( Waterland ). De transactie vindt doorgang indien ten minste 80% van aandelen in Attero worden aangeboden aan Waterland. Dat betekent dat uiterlijk 5 mei 2014 duidelijk moet zijn of inderdaad de vereiste 80% van de aandelen is aangeboden voor verkoop aan Waterland. Mocht dat niet zo zijn, dan vindt de transactie geen doorgang. De closing van het verkoopproces is voorzien medio mei Het opleggen van geheimhouding aan uw Staten ten aanzien van de SPA en de Fairness Opinion Letter is vereist omdat deze bedrijfsgevoelige informatie bevat. Een Nederlandse vertaling van de SPA, evenals de fairness opinion letter zullen ter inzage worden gelegd in de Statenkast. 4. Begroting Het bod van Waterland is een faire en marktconforme prijs, nl. 170 miljoen, dat tot stand gekomen is in een hoogst competitief verkoopproces tot het laatste moment. Bovenop de prijs komt 5% rentetoeslag tot aan completion, de definitieve verkoop na akkoord van de aandeelhouders, begin mei 2014 vanaf de effective date (30 juni 2013). In mindering op de verkoopprijs komen de transactiekosten de gemaakt zijn na 30 juni De genoemde 5% rentetoeslag en de transactiekosten heffen elkaar op. Met de verkoop van Attero eindigt natuurlijk ook de jaarlijkse dividenduitkering. Echter, na 2013 zou de jaarlijkse vaste dividendstroom komen te vervallen, zoals voor de eerste 5 jaar was afgesproken na de verkoop van Essent aan RWE. Gezien de huidige overcapaciteit van afvalverwerkers, het afnemende tonnage afval, de heftige 11-1

2 concurrentie om afval binnen te halen die een zeer prijsdrukkend effect zal hebben, is de verwachting dat de dividendstroom de komende jaren stevig zou opdrogen. In plaats hiervan ontvangt de provincie Groningen op grond van haar aandelenpercentage van ca. 6% ruim 10 miljoen. 5. Inspraak/participatie Niet van toepassing 6. Nadere toelichting Bij de verkoop van Essent aan RWE in 2009 maakte een aantal onderdelen van Essent geen deel uit van deze verkoop. Eén van die onderdelen was Essent Milieu, nu Attero genaamd. Uitgangspunt bij het verkoopproces van Essent was om ook dit onderdeel te verkopen, aangezien afvalverwerking niet als een provinciale taak wordt gezien. De poging om Essent Milieu apart te verkopen kon toen om een aantal redenen niet worden geëffectueerd. Daarop is besloten Attero vooralsnog als zelfstandige deelneming aan te houden en met verkoop te wachten tot een meer geschikt moment. In 2010 heeft de aandeelhoudersvergadering van Attero ingestemd met de strategie van het bedrijf als zelfstandige onderneming. Daarbij is als inzet gekozen om Attero te positioneren als publiek dienstverlener. In 2011 en 2012 heeft Attero met zijn aandeelhouders en gemeentelijke klanten de uitwerking en implementatie van het model Publiek Dienstverlener indringend onderzocht. De opzet hiervan was Attero bedrijfsjuridisch te herstructureren zodat gemeentelijke klanten (tevens aandeelhouders) hun opdrachten tot afvalverwerking onderhands (dat wil zeggen: zonder aanbestedingsprocedure) aan Attero zouden kunnen verlenen. Hieraan was onlosmakelijk verbonden dat de provinciale aandelen zouden worden overgedragen aan de gemeentelijke aandeelhouders. Op 1 november 2012 is gebleken dat er voor dit model onvoldoende draagvlak was bij de gemeentelijke klanten. Hierover hebben wij u in november 2012 geïnformeerd. In vervolg hierop heeft meermalen overleg plaatsgevonden tussen de aandeelhouderscommissie van Attero (AHC), de Raad van Bestuur (RvB) en de Raad van Commissarissen (RvC) van Attero over toekomstscenario s voor het bedrijf, waaronder de mogelijkheid van verkoop. De uitkomst hiervan was dat verkoop aan een strategische of financiële partij de beste optie was. Op 18 juni 2013, briefnr /25/A40, hebben wij u geïnformeerd over de inrichting van een mogelijk verkoopproces. Dit proces is vervolgens door de AHC samen met het bedrijf verder opgepakt en tot uitvoering gebracht. Op 7 december 2013 hebben RvB, RvC en AHC besloten om in te stemmen met het voornemen om Attero te verkopen aan de beoogde overnamekandidaat Recycleco B.V., een vennootschap gecontroleerd door Waterland Private Equity Investments ( Waterland ). Hierover bent u op 9 december 2013 geïnformeerd door middel van een brief van de voorzitter van de AHC en een persbericht van Attero. Hierbij is tevens meegedeeld dat als onderdeel van het verkoopproces nog de goedkeuring moest worden verkregen van de Autoriteit Consument & Markt (ACM) en de Ondernemingsraad. Inmiddels is instemming verkregen van de Ondernemingsraad, de ACM en heeft ook overleg plaatsgevonden met de vakbonden. Op basis hiervan heeft op 5 februari 2014 de ondertekening plaats gevonden van de Offer, Sale and Purchase Agreement (SPA) door de RvB Attero en Waterland. Om de verkoop te kunnen effectueren moeten de aandeelhouders nu binnen een termijn van 90 dagen besluiten om hun aandelen te verkopen. Argumenten verkoop aandelen 1. Afvalverwerking wordt niet als kernactiviteit van de provincie gezien. Bij de verkoop van de aandelen van Essent NV aan RWE in 2009 is steeds uitgangspunt geweest dat ook het toenmalige Essent Milieu, nu Attero, zou worden verkocht. Nadat een poging tot verkoop was mislukt, zijn de aandelen van Attero in handen gebleven van de toenmalige aandeelhouders van Essent NV. Verkoop van Attero was daarmee niet van de baan, maar werd doorgeschoven naar een meer geschikt moment. Ook in het vigerende college-akkoord is uitgesproken dat er gestreefd wordt naar vervreemding van de aandelen Attero. Afvalverwerking in een gecommercialiseerde en geliberaliseerde markt ziet het college niet langer als een provinciale taak. 2. De aandeelhouders hebben zich ingespannen om Attero als toekomstvaste zelfstandige onderneming te kunnen laten voortbestaan, hetgeen niet is gelukt. Zo is op 18 juni 2010 in de Algemene vergadering van Aandeelhouders (AvA) de Strategie vastgesteld, waarin is gekozen om Attero te positioneren als publiek dienstverlener. In 11-2

3 2011 en 2012 heeft Attero met zijn gemeentelijke klanten de mogelijkheid onderzocht van samenwerking via dit model van publiek dienstverlener. Hieraan was onlosmakelijk verbonden dat de provinciale aandelen zouden worden overgedragen aan de gemeentelijke aandeelhouders zodat deze hun opdrachten tot afvalverwerking ondershands (dus zonder aanbestedingsprocedure) aan Attero zouden kunnen verlenen. Op 1 november 2012 is gebleken dat er onvoldoende draagvlak hiervoor was bij de gemeentelijke klanten. 3. Na het mislukken van de ombouw tot publiek dienstverlener is na een zorgvuldig afwegingsproces door de RvB, RvC en AHC, waarbij gebruik is gemaakt van diverse externe adviezen, geconstateerd dat verkoop aan een strategische of financiële partij de beste optie was. Hiervoor waren de gewijzigde marktomstandigheden in de afvalbranche, het gewijzigde profiel van Attero en de hiermee samenhangende toenemende risico s voor de aandeelhouders belangrijke overwegingen. Op grond van een marktverkenning bleek dat voldoende gegadigden mochten worden verwacht. 4. Het verkoopproces van Attero is op een zorgvuldige en deugdelijke wijze verlopen. Wij onderschrijven dan ook de verantwoording die door de AHC over dit proces is afgelegd. 5. Wij onderschrijven de mening van de AHC dat er sprake is van een faire en marktconforme prijs. ABN AMRO heeft in haar fairness opinion letter geconcludeerd dat er sprake is van een faire prijs. De RvB en de RvC en hun adviseurs hebben uitgesproken dat er sprake is van een marktconforme prijs, hetgeen bevestigd is door een hoge mate van een competitief proces tot aan de AHC van 7 december Met Waterland krijgt Attero een eigenaar die financieel solide is en die heeft aangegeven in het bedrijf te willen investeren. Net als de AHC zijn ook wij van mening dat er met de verkoop een situatie te bereiken is die goed is voor het bedrijf en zijn werknemers. Waterland is een solide partij met een goede reputatie. Met Attero als platform wil Waterland haar duurzaamheidsdoelstellingen verder realiseren. Waterland wil Attero als stand alone bedrijf handhaven, heeft op voorhand geen plannen voor kostenmaatregelen en is bereid het sociaal plan na te leven. De prijs die is overeengekomen, is een marktconforme prijs. Waterland heeft een minimum aan garanties en vrijwaringen bedongen waardoor er ook sprake is van een geringe en snel aflopende escrow. Tenslotte heeft Waterland aangegeven de omvangrijke financiële verplichtingen voor nazorg en eindafwerking voor stortplaatsen over te nemen en hier tegenover geen garantie en/of vrijwaringen gevraagd van het bevoegd gezagen/of de aandeelhouders. Het betreffende verantwoordingsdocument treft u aan als bijlage 3. Wij onderschrijven de aanbeveling van de AHC om op basis van het doorlopen proces en de uitkomst van de onderhandelingen van de AHC, de RvB en de RvC onze provinciale aandelen over te dragen aan Waterland (zie bijlage 4). Wij hebben kennis genomen van de aanbeveling van de RvB en RvC (bijlage 5). Samenvattend zijn wij van mening dat afvalverwerking geen kerntaak is van de provincie Groningen. Uit door de AHC en de RvB, RvC uitgevoerde onderzoeken, bleek dat verkoop de beste optie was voor de aandeelhouders na het mislukte proces om gemeenten aandeelhouder van Attero te laten worden. Waterland betaalt een naar onze mening aanvaardbare prijs die tot stand is gekomen in een competitief proces, waarbij de markt zijn werk heeft gedaan. De financiële adviseur van de AHC, te weten ABN AMRO, geeft in haar Fairness Opinion Letter aan dat dit een faire prijs is. Op basis hiervan hebben we het voorgenomen besluit genomen om tot verkoop van alle door de provincie Groningen gehouden aandelen in Attero aan Waterland, volgens de voorwaarden vastgelegd in de Offer, Sale and Purchase Agreement (SPA). 11-3

4 7. Geheimhouding De bijlagen 1 en 2, respectievelijk Offer, Sale and Purchase Agreement (SPA) en de Fairness Opinion Letter van ABN AMRO bevatten bedrijfsgevoelige informatie en kunnen op grond van artikel 10 lid 2 sub g van de Wet Openbaarheid van Bestuur (Wob) niet openbaar gemaakt worden. Daarom leggen wij u op grond van artikel 25 van de Provinciewet geheimhouding op voor bovengenoemde informatie en stellen u voor om deze opgelegde geheimhoudingsplicht in uw eerstvolgende vergadering te bekrachtigen. 8. Voorstel Wij stellen u voor het in ontwerp bij deze voordracht gevoegde besluit vast te stellen. Groningen, 4 maart Gedeputeerde Staten van Groningen: M.J. van den Berg, voorzitter. H.J. Bolding, secretaris. Behandeld door : M.P. van der Veen Telefoonnummer : m.p.vander.veen@provinciegroningen.nl Bijlagen bij de voordracht Nr. Titel Soort bijlage 1 Offer, Sale and Purchase Agreement (SPA) van 5 februari 2014 (vertrouwelijk in statenkast) Overeenkomst (vertrouwelijk) 2 Fairness Opinion Letter van ABN AMRO van 15 januari 2014 (vertrouwelijk in statenkast) Brief (vertrouwelijk) 3 Verantwoordingsnotitie AHC van 5 februari 2014 Document 4 Aanbevelingsbrief AHC van Attero van 5 februari 2014 Brief 5 Aanbevelingsbrief RvC en RvB van Attero van 5 februari 2014 Brief 11-4

5 Nr. 11/2014 Provinciale Staten van Groningen: Gelezen de voordracht van Gedeputeerde Staten van 4 maart 2014, , ECP. Gelet op: - Het Financieringsstatuut van de Provincie Groningen 2013; - Artikel 167, vierde lid van de Provinciewet; - Artikel 25, tweede lid van de Provinciewet; - Het collegeprogramma ; - De bij de voordracht meegestuurde bijlagen. Besluiten: 1. Kennis te nemen van het voornemen van Gedeputeerde Staten om Attero Holding NV te verkopen aan Waterland Private Equity Investments; 2. Vast te stellen dat Provinciale Staten in staat zijn gesteld wensen en bedenkingen te uiten met betrekking tot de voorgenomen verkoop van de aandelen Attero. 3. De geheimhouding te bekrachtigen op grond van artikel 25, tweede lid, van de Provinciewet ten aanzien van de Offer, Sale and Purchase Agreement (SPA) ondertekend op 5 februari De geheimhouding te bekrachtigen op grond van artikel 25, tweede lid, van de Provinciewet ten aanzien van de Fairness Opinion Letter van ABN AMRO d.d. 15 januari Groningen, Provinciale Staten voornoemd:, voorzitter., griffier. 11-5