ECC SOUTHEAST ASIA RETAIL BONDS B.V. KWARTAALRAPPORTAGE

Transcriptie

1 ECC SOUTHEAST ASIA RETAIL BONDS B.V. KWARTAALRAPPORTAGE 4E KWARTAAL 2010

2 INHOUDSOPGAVE Algemeen 1.Directieverslag 2. Voortgang project Chiang Mai, Thailand Financieel 3. Cashflow 4 e kwartaal + toelichting 4. Prognose toelichting Beeldmateriaal 5. Recente foto s Chiang Mai, Thailand

3 1. Directieverslag Hierbij doen wij u het eerste kwartaalbericht van het in 2010 gestarte obligatiefonds ECC Southeast Asia Retail Bonds BV toekomen. Allereerst willen wij u namens ECC een gezond en voorspoedig 2011 wensen! ECC Southeast Asia Retail Bonds BV is opgericht op 15 juli Deze vennootschap zal obligaties uitgeven aan (particuliere) beleggers en biedt hen de mogelijkheid te investeren in vastgoedontwikkelingen in snelgroeiende economieën in Azië. De doelstelling is om door een nauwkeurige selectie van geschikte projecten te streven naar een zo hoog mogelijke rendementsuitkering voor deelnemers tegen acceptabele risico s. Het beleggingsbeleid richt zich op de financiering van en/of deelname in veelbelovende projectontwikkelingen van winkelcentra in Zuidoost Azië. Het betreft nauwkeurig geselecteerde grondstukken op goede locaties waarop de ontwikkeling van een winkelcentrum volgens het Promenada concept gerealiseerd kan worden. De selectie vindt plaats op basis van strenge kwaliteitseisen ten aanzien van zowel de ontwikkelingsmogelijkheden, de locatie, geschiktheid voor Promenada concept, verkoopverwachtingen, duurzaamheid en resultaat. Criteria hiervoor zijn met name: Goede locatie; Omvang verzorgingsgebied; Gedegen ontwikkelingsplan; Winstgevend budget; Geschiktheid voor het Promenada concept; Marktconforme huurprijzen en verkoopprognose; Risicobeperking ECC Southeast Asia Retail Bonds BV is een besloten vennootschap met beperkte aansprakelijkheid. ECC Investment Management BV is de Beheerder en voert de directie. Het beheer en management zijn geregeld in de Management en Beheerovereenkomst. In augustus 2010 eerst de eerste emissie gelanceerd, met een omvang van EUR , verdeeld in 48 obligaties van EUR De obligaties geven een rente van 12% op jaarbasis en hebben een looptijd van drie jaar. Op het moment van schrijven van dit verslag zijn er nog een beperkt aantal obligaties beschikbaar. Met de opbrengst van deze 1 e emissie is een belang gekocht in ECC Chiang Mai Project 1 Ltd. Deze vennootschap bezit de grond in Chiang Mai, Thailand, waarop de eerste shopping mall van ECC in Azië gerealiseerd wordt. De bouw is reeds in oktober 2010 aangevangen. Over de voortgang van de bouw zullen wij u per kwartaal op de hoogte houden. In hoofdstuk 2 zal hier nader op in worden gegaan. Tevens zullen wij in de kwartaalrapportage enkele recente foto s van het project opnemen.

4 Zoals u wellicht niet is ontgaan, zijn wij inmiddels gestart met de uitgifte van de tweede emissie. Deze emissie heeft een omvang EUR , verdeeld in obligaties van EUR en van EUR De obligaties geven een rente van respectievelijk 10% en 11% op jaarbasis en hebben eveneens een looptijd van drie jaar. De opbrengst van deze emissie zal tevens aangewend worden voor het project in Chiang Mai. Wij zijn op dit moment druk doende met nieuwe, kansrijke projecten, waarover wij u een van de komende rapportages nader hopen te berichten. Wij verwachten dat wij in de loop van dit jaar ook voor deze nieuwe projecten een emissie zullen gaan uitbrengen. In hoofdstuk 3 en 4 zullen wij in detail ingaan op de gerealiseerde resultaten alsmede de verwachting voor komend jaar. Op hoofdlijnen is het resultaat over 2010 hoger uitgevallen als voorzien in het prospectus. De belangrijkste oorzaak hiervan is dat nog niet alle obligaties waren geplaatst, waardoor er minder rente is uitgekeerd over Aan de andere kant resulteert dit in een lagere liquiditeitsreserve ultimo 2010 dan voorzien. Wij verwachten echter de nog niet verkochte obligaties in januari en februari te kunnen plaatsen, waarmee ook de liquiditeitsreserve op peil zal komen. Ook voor 2011 verwachten wij een licht hoger resultaat te behalen. Tevens hebben wij de prognose 2011 voor de tweede emissie opgenomen alsmede een totaaloverzicht. Ultimo 2011 verwachten wij een liquiditeitsbuffer te hebben van EUR , wat circa EUR hoger is dan voorzien in het prospectus. Eindhoven, 15 januari 2011 De directie: ECC Investment Management B.V. dhr. T. Kwant mevr. E. Heymans

5 2. Voortgang project Chiang Mai, Thailand Middels deze kwartaalrapportage willen we u graag op de hoogte houden van de voortgang van de bouw. Na een aanloopfase waarin de benodigde vergunningen zijn verworven en tevens de contracten voor het bouwrijp maken en het heien van de fundering zijn gesloten, zijn we in oktober jongstleden begonnen met de bouwwerkzaamheden. De eerste fase van de bouw bestaat uit het bouwrijp maken van de grond en daarna het heien van de heipalen. Een aanzienlijk karwei. Om u een korte indruk te geven: in totaal zijn er in de afgelopen periode zo n 14 duizend vrachtwagens benodigd geweest om de grond op te vullen en te egaliseren. Daarnaast is begonnen met het slaan van de heipalen, waarvan er circa benodigd zijn. In de tussentijd worden alle constructietekeningen definitief gemaakt en is er een tender uitgeschreven voor de uitbesteding van de opbouwwerkzaamheden. In de komende weken zal er een definitief besluit vallen omtrent de keuze van de hoofdaannemer. Wij als ECC laten ons hierbij mede adviseren door diverse externe partijen, waaronder Royal Haskonig in Thailand. Naar goed Thais gebruik heeft op 18 november de religieuze groundbreaking ceremony plaatsgevonden. Dit is een Boeddhistisch gebruik waarbij wordt gebeden om voorspoed voor het project en alle medewerkers. Onderstaand hebben wij enkele foto s van deze ceremonie bijgevoegd. Ik hoop u hiermee een korte, maar goede indruk te hebben gegeven over wat zich op dit moment afspeelt en ik zal u in de komende rapportages op de hoogte houden over de voortgang. Wij kijken er in ieder geval naar uit om in de komende maanden de Promenada mall opgebouwd te zien worden. Met vriendelijke groet, Marc Vermeulen Director Project Development Southeast Asia

6 3. Cashflow 4 e kwartaal + toelichting Inkomsten Gerealiseerd t/m Prognose 2010 cf prospectus Storting obligatiehouders Promenada CNX Invest Rente liquiditeitsreserve Totaal Uitgaven Gerealiseerd t/m Prognose 2010 cf prospectus Koopsom aandelen (incl. agiostorting) Fondskosten Rente obligatiehouders Management kosten Administratie en accountant Overige kosten (KvK, bankkosten, etc.) 297 Aflossing obligatie Totaal Resultaat Liquiditeitsreserve Gerealiseerd t/m Prognose 2010 cf prospectus Beginsaldo Toevoeging Onttrekking Eindsaldo Beknopte toelichting Storting obligatiehouders Tot en met 31 december 2010 zijn er in totaal 32 obligaties geplaatst en gestort. Dit betekent dat er per die datum nog 16 obligaties openstonden. Inmiddels zijn er in de eerste weken van januari enkele geplaatst en zal naar verwachting het restant in het 1 e kwartaal van 2011 geplaatst worden. Koopsom aandelen In totaal zijn 29 van de 34 investeerderaandelen in Promenada CNX Invest BV aangekocht c.q. volgestort (agio). De resterende 5 aandelen zullen naar verwachting in de loop van het 1 e kwartaal 2011 worden volgestort. Rente obligatiehouders Tot en met 31 december 2010 is de renteuitkering op de obligatielening een stuk lager geweest dan voorzien in het prospectus. Oorzaak hiervan is dat in het prospectus ervan uit is gegaan dat alle obligaties op emissiedatum gestort zouden zijn en vanaf die datum volledige rente verschuldigd zou zijn. Zoals uit de prognose op de volgende pagina s blijkt, zal dit een gunstig effect hebben op de uiteindelijke liquiditeitsreserve. Liquiditeitsreserve De hoogte van de liquiditeitsreserve blijft achter bij de prognose conform prospectus. Indien echter alle obligaties geplaatst zullen zijn, zal de liquiditeitsreserve weer op het niveau komen als voorzien.

7 4. Prognose toelichting Cash Flow Prognose komend jaar EMISSIE I EMISSIE II TOTAAL Inkomsten Prognose 2011 Prognose 2011 cf prospectus Prognose 2011 Prognose 2011 cf prospectus Prognose 2011 Prognose 2011 cf prospectus Storting obligatiehouders Promenada CNX Invest Rente liquiditeitsreserve Totaal Uitgaven Prognose 2011 Prognose 2011 cf prospectus Prognose 2011 Prognose 2011 cf prospectus Prognose 2011 Prognose 2011 cf prospectus Koopsom aandelen (incl. agiostorting) Fondskosten Rente obligatiehouders Management kosten Administratie en accountant Overige kosten (KvK, bankkosten, etc.) Aflossing obligatie Totaal Resultaat Liquiditeitsreserve Prognose 2011 Prognose 2011 cf prospectus Prognose 2011 Prognose 2011 cf prospectus Prognose 2011 Prognose 2011 cf prospectus Beginsaldo Toevoeging Onttrekking Eindsaldo Beknopte toelichting Storting obligatiehouders In 2011 is de verwachting dat de nog niet geplaatste obligaties obligaties van de eerste emissie geplaatst zullen. Daarnaast zal een tweede emissie worden uitgegeven met een omvang van EUR Koopsom aandelen (incl.agiostorting) Met het restant van de opbrengst van de eerste emissie zal tevens het restant van de aandelen in Promenada CNX Invest B.V. worden verkregen. Daarnaast zal met de opbrengst van de tweede emissie eveneens een (indirect) aandeel in het project in Chiang Mai worden verkregen. Rente obligaties De rente op de obligaties van de eerste emissie zal naar verwachting EUR lager uitkomen als geprognosticeerd in het prospectus. Dit komt omdat er geen rente verschuldigd is over de nog niet geplaatste obligaties. De rente op de obligaties van de tweede emissie zijn weergegeven conform het prospectus. Managementkosten De managementkosten zijn contractueel bepaald en zullen derhalve niet afwijken van hetgeen is geprognosticeerd in het prospectus. Administratie en accountantskosten De administratie en accountantskosten zijn vast en zullen derhalve niet afwijken van hetgeen is voorzien in het prospectus. Deze kosten dienen ter dekking van de te maken administratie en accountantskosten voor het fonds. Liquiditeitsreserve De liquiditeitsreserve zal in 2011 op het niveau komen als voorzien in het prospectus. Ultimo 2011 is de verwachting dat deze circa EUR hoger zal zijn in verband met de lagere rentekosten op de obligaties.

8 5. Recente foto s Chiang Mai, Thailand Hieronder enkele recente foto s van het project in Chiang Mai.

9