MAANDBERICHT JULI AMSTERDAM, 4 AUGUSTUS 2015
|
|
- Henriette Goossens
- 8 jaren geleden
- Aantal bezoeken:
Transcriptie
1 AMSTERDAM, 4 AUGUSTUS 2015 LONDEN Nobel bezoekt experts OPVALLEND Grondstofprijzen in correctie CIJFERSEIZOEN Bedrijfscijfers tweede kwartaal tonen gemengd beeld EUROPA Griekse problemen lijken voorlopig onder controle FONDS IN FOCUS Partners Group Listed Income
2 Met uitzondering van China kenden de meeste aandelenbeurzen een sterke maand. De belangrijkste beurzen in de Verenigde Staten (VS) stegen met meer dan 2 procent, terwijl de Europese beurzen ruim 4 procent in waarde toenamen. De Japanse Nikkei-225 steeg 1,73 procent in juli. Nobel Vermogensbeheer heeft afgelopen maand in Londen weer gesproken met verschillende economen, strategen, analisten en portefeuille-managers. Wat opviel was hun overtuiging van de beleggingskansen in verschillende markten en het vertrouwen in met name Europese aandelen. Het opvallendste nieuws van afgelopen maand was dat veel prijzen van grondstoffen aanzienlijk daalden. Olie, goud, aluminium, koper, soya, suiker, maïs: allen werden ze goedkoper. Grotendeels is het toeval, want elke grondstof heeft z n eigen verhaal. Metalen als ijzer, koper en aluminium zijn afhankelijk van de Chinese infrastructuur en woningmarkt. Nu de Chinese economie vertraagt, wordt de vraag naar metalen ook minder. De olieprijs werd hoofdzakelijk gedrukt door het atoomakkoord tussen Iran en de vijf permanente leden van de Veiligheidsraad en Duitsland. Door het akkoord worden de huidige sancties stapsgewijs opgeheven, op voorwaarde dat Iran zijn nucleaire programma afbouwt. Hierdoor mag het land op termijn weer olie exporteren naar de rest van de wereld. Dat zorgt voor een nog groter aanbod van olie. Analisten verwachten dat Iran dagelijks tot extra vaten gaat exporteren. Grote energiebedrijven als Shell en BP houden rekening met een langdurige periode van lage olieprijzen. De enorme daling van de olieprijs werd een jaar geleden ingezet als reactie op de opkomst van schalie-olie in de VS en het besluit van de OPEC om de productie niet te verlagen. De goudprijs staat momenteel op het laagste punt in vijf jaar. Verschillende argumenten liggen hieraan ten grondslag: er is sprake van lage inflatie, de sterke Amerikaanse dollar waardoor het metaal duurder wordt en de teleurstelling dat de Chinese autoriteiten minder goud inkopen dan verwacht om de financiële reserves te versterken. Verenigde Staten In de VS hadden beleggers de ogen gericht op kwartaalcijfers van bedrijven. Van de 500 grootste beursgenoteerde Amerikaanse ondernemingen hebben ruim 350 de boeken geopend. Hoewel de verwachtingen laag waren, stelden de meeste cijfers niet teleur. Circa 73 procent van de bedrijven wist de winstverwachting te verslaan. Net als in het eerste kwartaal presteerde de energiesector ook in het tweede kwartaal het zwakst. In vergelijking met het tweede kwartaal in 2014 daalde de winst van energiebedrijven 57 procent. De gezondheidszorgsector staat wederom bovenaan. De winsttoename ten opzichte van het tweede kwartaal in 2014 is bijna 15 procent. Winstgroei Q2 S&P500 vs. verwachte winstgroei Q2 S&P500 Grondstofprijzen kelderen 2/7 Bron: Factset Hoewel de omzetcijfers niet tegenvielen, zijn ze minder rooskleurig dan de winstcijfers. Van de Amerikaanse ondernemingen scoorden 52 procent beter dan de verwachtingen van analisten. Ook hier geldt hetzelfde beeld als voor de winstcijfers: de sector gezondheidszorg is koploper, terwijl de energiesector de grootste
3 daling zag in omzet. De gemiddelde omzet van alle 500 bedrijven in de S&P500 is in vergelijking met een jaar eerder 3,3 procent gedaald. Deze omzetdaling is naast de lage energieprijzen ook grotendeels te wijten aan de sterke dollar. De 500 grootste beursgenoteerde Amerikaanse ondernemingen halen grofweg 48 procent van hun omzet in het buitenland. Hierdoor dalen de omzetten gemeten in dollars. Ten opzichte van een jaar geleden is de dollar 22 procent in waarde gestegen tegen de euro. Nu de meeste bedrijfscijfers bekend zijn, zal de focus van beleggers weer verschuiven naar de discussie over wanneer de Amerikaanse centrale bank, de Federal Reserve, de rente gaat verhogen. Europa Begin juli veerden de Europese aandelenbeurzen flink op na het akkoord op hoofdlijnen tussen Griekenland en de ministers van financiën en de Europese regelingsleiders. Beleggers waren duidelijk opgelucht. De Grieken hebben een overbruggingskrediet van 7 miljard euro ontvangen om de meest dringende rekeningen te betalen. De komende weken zullen meer details bekend worden, in het bijzonder wat er gebeurt met de Griekse schulden. Zal Europa akkoord gaan met schuldenverlichting? Het land zal in feite onder curatele komen te staan. Wetgeving zal voortaan mede worden goedgekeurd door de Europese Centrale Bank (ECB), het Internationaal Monetair Fonds (IMF) en de Europese Commissie. Bovendien zullen banken, havens en vliegvelden onder toezicht van Europese instellingen worden verkocht. Het voorlopige akkoord is inmiddels ook goedgekeurd door Beleggers opgelucht na akkoord Griekenland het Griekse parlement en andere Europese parlementen. Ook in Europa is het cijferseizoen losgebarsten. Ruim twee derde van de beursgenoteerde bedrijven in Europa heeft de tweedekwartaalcijfers gepresenteerd. Opvallend is de stijging van de bedrijfswinsten. Gemiddeld zijn de winsten ruim 12 procent hoger dan een jaar eerder, geholpen door de zwakkere euro en de lage olieprijzen. Europa is een netto-importeur van olie. Op sectorniveau zien we gedeeltelijk een ander winstbeeld dan in de VS. De telecomsector, financiële waarden en nutsbedrijven rapporteerden hier de sterkste winststijging, terwijl de energiesector en bedrijven actief in consumentengoederen een winstdaling kenden. Wat betreft de omzetten scoort ook in Europa de energiesector zwak met een daling van ruim 35 procent. De gezondheidszorg en technologiesector noteerden daarentegen het sterkst met een omzetstijging van respectievelijk 16,7 en 12,5 procent. Japan & Oceanië Het IMF heeft kritiek op het gebrek aan economische hervormingen in Japan om de zwakke groei aan te jagen. Volgens het instituut is Japan momenteel nog teveel afhankelijk van de zwakke yen. Een zwakke munt is gunstig voor Japanse exportbedrijven, omdat de winsten behaald in het buitenland hoger zijn in yennen. Momenteel is de inflatie circa 1,5 procent, grotendeels te danken aan de zwakke yen waardoor importgoederen duurder zijn. Maar zonder economische hervormingen is 1,5 procent inflatie niet duurzaam en zal de uiteindelijke doelstelling van 2 procent niet haalbaar zijn stelt het IMF. De Australische dollar staat op een zesjarig dieptepunt ten opzichte van de Amerikaanse dollar en het Britse pond. Ook ten opzichte van de euro staat de Aussie onder druk. Australië leunde jarenlang op het succesverhaal van China. Nu de Chinese economie afzwakt en de export van grondstoffen afneemt, staan de inkomsten van Australië onder druk. Ook het consumentenvertrouwen lijdt eronder. Als reactie voert de centrale bank een ruim monetair beleid en verlaagde dit jaar al twee keer de rente. Wij verwachten dat de Australische dollar voorlopig laag blijft. Opkomende landen De forse dalingen van Chinese aandelenbeurzen in juni heeft zich doorgezet in juli. Gemiddeld daalden Chine- 3/7
4 se aandelen met 15 procent afgelopen maand. Chinese beleggers lijken in paniek. Ook omdat ze veelal aandelen met geleend geld hebben aangeschaft. De Chinese centrale bank doet er alles aan om de dalingen te stoppen. Zo hebben ze al voor circa 800 miljard euro aandelen opgekocht, worden beursgangen uitgesteld en mogen grootaandeelhouders, bestuurders en commissarissen van beursgenoteerde ondernemingen zes maanden lang geen aandelen verkopen. Het lijkt erop dat deze krach ook overslaat op de Chinese economie. Cijfers over elektriciteits- en energieverbruik blijven verslechteren. Volgens de officiële lezing groeide de Chinese economie het tweede kwartaal met 7 procent. Weinigen vertrouwen deze cijfers. Onafhankelijke, vaak buitenlandse, analisten denken dat de Chinese economie maximaal 4 tot 5 procent groeit. In de portefeuilles hebben wij geen directe beleggingen in China. De Braziliaanse economie verkeert in recessie, dit is grotendeels te wijten aan de malaise op de grondstoffenmarkt. Brazilië is afhankelijk van onder andere de export van ijzererts en olie. De verwachting is dat de economie van het land met circa 1,8 procent krimpt. Volgens kredietbeoordelaar Standard & Poor s (S&P) moet er snel iets gebeuren. S&P heeft de outlook verlaagd naar negatief. Joaquim Levy, de huidige minister van financiën, wil de begroting in evenwicht brengen om zo het land economisch er weer bovenop te krijgen, maar zijn bezuinigingsbeleid stuit op veel weerstand in het parlement. Naast Brazilië worden ook Zuid-Afrika, Rusland, Chili en Colombia hard getroffen door de misère op de grondstoffenmarkt. Portefeuillebericht Binnen Nobel Individueel Beheer, Nobel Optimaal Beheer en de Nobel Cashflow Portefeuilles is winst gerealiseerd op de ishares Euro Stoxx 600 ETF. De opbrengsten zijn aangewend voor een beleggingsfonds dat eveneens gericht is op Europese aandelen: het Goldman Sachs Europe Equity Partners Portfolio fonds. Dit beleggingsfonds heeft de afgelopen jaren sterk gepresteerd en de meeste concurrenten op achterstand gezet, inclusief de ishares Euro Stoxx 600 ETF. GS Europe Equity Partners hanteert een fundamentele, bottomup benadering. Het fonds heeft een uitgesproken visie en belegt in circa 25 tot 35 bedrijven. De strategie is gericht op kwaliteitsaandelen en de definitie daarvan is als volgt: Competitieve voordelen Hoge kwaliteit van management Sterke balans en sterk groeiende operationele winst Na een uitgebreide analyse hebben wij in Londen gesproken met Nick Ford, één van de portfolio managers met ruim 29 jaar ervaring. Na afloop waren wij enthousiast over het beleggingsproces en hebben wij veel vertrouwen in het team. Nobel Maatschappelijk Beheer Binnen Nobel Maatschappelijk Beheer hebben afgelopen maand geen transacties plaatsgevonden. Visie Er hebben zich geen wijzigingen voorgedaan omtrent onze visie. Dit betekent dat wij nog steeds een overweging in aandelen hanteren ten laste van obligatiebeleggingen. In bijzonder zijn we positief over Europese aandelen. Ook de gesprekken die wij in Londen hebben gehad met analisten, economen en portefeuille-managers onderschrijven onze visie. Zij blijven positief over de aantrekkelijke waardering van beursgenoteerde Europese ondernemingen en de positieve vooruitzichten. De meest recente cijfers bevestigen dat. Zo stegen de autoverkopen afgelopen maand het sterkst sinds 2009, daalt de werkloosheid in Europa en nemen detailhandelsverkopen toe. Naast de beleggingscategorie obligaties blijven we ook alternatieve beleggingen onderwegen. Joaquim Levy 4/7
5 Fonds in focus In deze editie staat het Partners Group Listed Income Fund centraal. Partners Group is gespecialiseerd in private investments zoals private equity, private debt, private real estate en private infrastructure. Wereldwijd heeft het bedrijf 700 medewerkers in dienst en een beheerd vermogen van ruim 37 miljard euro. Partners Group is genoteerd aan de Zwitserse beurs. In 2001 heeft het bedrijf een private equity fonds gelanceerd en in 2006 een fonds dat investeert in infrastructuur. In 2013 lanceerde Partners Group een fonds dat deze strategieën combineert aangevuld met vastgoed. Deze combinatie van beleggingen zijn voornamelijk gericht op het genereren van inkomsten. De inkomsten zijn afkomstig van verschillende bronnen waardoor ook diversificatievoordelen worden behaald. Vanuit strategisch oogpunt wordt een allocatie van 40 procent naar infrastructuur beoogd, evenals 40 procent naar vastgoed en 20 procent naar private equity. De tactische allocatie is momenteel respectievelijk 44, 26 en 30 procent. Infrastructuur en private equity zijn dus overwogen ten koste van vastgoed. Top 5 holdings in % (per ultimo juni 2015) van NIW Ares Capital 4,62% Fifth Street Finance 4,43% Gimv 3,36% Centerpoint Energy 3,10% Spectra Energy 3,04% Totaal 18,55% Regionale verdeling in % (per ultimo mei 2015) Noord Amerika 55.0% Europa 22.0% Australie 10.0% Verenigd Koninkrijk 7.0% Azie 5.0% Overig 1.0% Totaal 100.0% Hoewel de grootste allocatie op regioniveau naar Noord-Amerika is, is er nauwelijks sprake van valutarisico. Valuta anders dan de euro worden grotendeels afgedekt in het fonds. Momenteel is 80 procent van de portefeuille genoteerd of afgedekt in euro s. Er is nog 9 procent blootstelling naar de Australische dollar, 4 procent naar de Amerikaanse dollar en 2 procent naar de Hong Kong dollar en Singapore dollar. De minimale notering/afdekking van euro s is 75 procent. Het beleggingsfonds van Partners Group houdt in het beleggingsproces nadrukkelijk rekening met milieu, maatschappij en goed bestuur. Hierdoor kan het beleggingsfonds ook worden opgenomen in Nobel Maatschappelijk Beheer. Bedrijven die op een bepaalde manier schade toebrengen aan het milieu of de maatschappij worden derhalve vermeden. Bovendien heeft Partners Group het handvest voor verantwoord beleggen van de Verenigde Naties getekend. 5/7
6 Marktreferentiekoersen 31-dec jul-15 Verandering Aandelen MSCI Wereld Index EUR 144,28 163,18 13,10% AEX Index (Nederland) EUR 424,47 495,23 16,67% S&P 500 Index (Verenigde Staten) USD 2058, ,84 2,18% MSCI Europe Index (Europa) EUR 116,72 134,27 15,04% NIKKEI 225 Index (Japan) JPY 17450, ,24 17,96% MSCI Opkomende Markten Index EUR 310,40 320,54 3,27% Obligaties BBarclays Wereldwijde Obligatie Index EUR 20,90 20,94 0,19% Nederlandse Staat 10 jaar EUR 0,69% 0,82% Nederlandse Staat 2 jaar EUR -0,03% -0,21% Liquiditeiten Tarief 3-maand Euribor EUR 0,08% -0,02% Euro Overnight Index Average (EONIA) EUR 0,14% -0,10% Grondstoffen Goud USD 1184, ,80-7,48% Olie (Brent) USD 57,33 53,52-6,65% Valuta EUR-USD 1,21 1,10-9,21% EUR-JPY 144,85 136,08-6,05% Bron: Bloomberg Nobel Vermogensbeheer N.V. is geregistreerd als beleggingsonderneming bij de Autoriteit Financiële Markten te Amsterdam. Deze nieuwsbrief wordt u louter ter informatie toegestuurd. Hoewel de informatie afkomstig is van betrouwbare bronnen, kunnen we noch de volledigheid noch de juistheid ervan garanderen. Deze nieuwsbrief mag in geen geval beschouwd worden als een uitnodiging of aanbeveling om de vermelde roerende waarden te kopen of verkopen. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. 6/7
7 MEERWAARDE DOOR MAATWERK BURGEMEESTER STRAMANWEG 101, 1101 AA AMSTERDAM NOBEL VERMOGENSBEHEER IS EEN HANDELSNAAM VAN NOBEL VERMOGENSBEHEER N.V. NOBEL VERMOGENSBEHEER STEUNT:
De Nobel Cashflow Portefeuille geeft u meer inkomen. augustus 2017
De Nobel Cashflow Portefeuille geeft u meer inkomen augustus 2017 Someone s sitting in the shade today because someone planted a tree a long time ago Warren Buffett 2 Nobel Cashflow Portefeuille Zorgen
Nadere informatieVan Lieshout & Partners Nieuwsbrief 3 e kwartaal Bron: Reuters
In onze eerste nieuwsbrief nieuwe stijl willen wij terugblikken op het afgelopen kwartaal, lichten wij ons beleggingsbeleid nader toe en uiteraard geven wij onze visie op de financiële markten. Terugblik
Nadere informatieMAANDBERICHT JUNI AMSTERDAM, 3 JULI 2017
AMSTERDAM, 3 JULI 2017 AMERIKA FED-bestuurders positief over Amerikaanse economie EUROZONE Draghi zet koers euro flink hoger JAPAN IMF positief over Abenomics OPKOMENDE LANDEN Chinese A-aandelen opgenomen
Nadere informatieNN First Class Balanced Return Fund
NN First Class Balanced Return Fund Alle Fonds onder de loep cijfers zijn per 31/03/015 Het NN First Class Balanced Return Fonds won in het eerste kwartaal 8,9% Zeer sterke performances van aandelen en
Nadere informatieBericht 3 e kwartaal September 2014
Bericht 3 e kwartaal September 2014 Providence Capital NV is geregistreerd als beleggingsonderneming bij de Autoriteit Financiële Markten (AFM) en legt zich onder meer toe op het verrichten van vermogensbeheer
Nadere informatieCare IS klantbijeenkomst. Hotel Van der Valk april 2016
Care IS klantbijeenkomst Hotel Van der Valk april 2016 Welkom! Wij heten u van harte welkom 2 Programma 19.00 uur - Ontvangst 19.30 uur - Opening 19.40 uur - Impact lage olieprijs 20.00 uur - Pauze 20.10
Nadere informatie10-jaars rente Duitsland. 10-jaars rente VS. Van Lieshout & Partners Nieuwsbrief 4 e kwartaal 2017
In onze tweede nieuwsbrief nieuwe stijl blikken wij terug op het afgelopen kwartaal, lichten wij ons beleggingsbeleid nader toe en presenteren wij onze visie op de financiële markten voor het komende kwartaal.
Nadere informatieEconomie en financiële markten
Economie en financiële markten Bob Homan ING Investment Office Den Haag, 11 oktober 2013 Vraag 1: Begraafplaats Margraten gesloten vanwege. 1. Bezuinigen bij de Nederlandse overheid 2. Op last van Europese
Nadere informatieMaandbericht Beleggen Januari 2016
ING Investment Office Publicatiedatum: 24 december 2015 Maandbericht Beleggen Januari 2016 Assetallocatie Aandelen Vastgoed Grondstoffen Alternatieve beleggingen Obligaties Regioallocatie Noord-Amerika
Nadere informatieVooruitzichten economie en financiële markten
Vooruitzichten economie en financiële markten Bob Homan, ING Investment Office Grip op je Vermogen Den Haag, 9 oktober 2015 Vraag 1 Hoeveel % is de wereldindex (in Euro s) van hoogtepunt (15/4) tot dieptepunt
Nadere informatieWelkom bij het webinar over de beleggingsresultaten van de Life Cycle Fondsen van Aegon PPI in het derde kwartaal van 2015
Welkom bij het webinar over de beleggingsresultaten van de Life Cycle Fondsen van Aegon PPI in het derde kwartaal van 2015 Bas Endlich Jacob Vijverberg 1 Marktontwikkelingen derde kwartaal 2015 Geen renteverhoging
Nadere informatieIn deze nieuwsbrief voor Q2 2014
In deze nieuwsbrief voor Q2 2014 Werkloosheid Verenigde Staten - Fed blijft op toneel Rusland eist rol op, p.1. - Aandelen meest kansrijk in 2014, p.2. - Obligaties winnen in Q1 - weinig potentie, p.2.
Nadere informatieDOUBLEDIVIDEND OUTLOOK 2015 KWALITEIT ONAFHANKELIJK BETROKKEN
DOUBLEDIVIDEND OUTLOOK 2015 KWALITEIT ONAFHANKELIJK BETROKKEN DECEMBER 2014 1. Economie VS blijg anker Het IMF verwacht een wereldwijde economische groei van 3,8% in 2015 Met een verwachte economische
Nadere informatieWederom onrust op de beurs: hoe nu verder?
Wederom onrust op de beurs: hoe nu verder? Net als we vorig jaar meerdere keren hebben gezien, zijn de beurzen wederom bijzonder nerveus en vooral negatief. Op het moment van schrijven noteert de AEX 393
Nadere informatieWaar liggen de kansen?
Grip op je vermogen Waar liggen de kansen? Bob Homan ING Investment Office 20 april 2012 Welke economie is het snelst gegroeid na invoering van de euro?* a) Zwitserland b) Duitsland c) VS d) Griekenland
Nadere informatieVisie ING Investment Office Oktober 2017
Visie ING Investment Office Oktober 2017 Bob Homan 21 september 2017 Kernfactoren die financiële markten bepalen 3 pijlers + sentiment Economie Sentiment Waardering Liquiditeit Hoe staat de economie ervoor?
Nadere informatieDutch Meat Importers Association. Noordwijk, 7 nov 2014
Dutch Meat Importers Association Noordwijk, 7 nov 2014 Introductie Laurens Maartens Nooit verlegen om een praatje! Geeft met veel plezier zijn visie op de markten. Oa DFTtv en WallStreetJournal. UBS /
Nadere informatieMaandbericht Beleggen September 2015
ING Investment Office Publicatiedatum: 26 augustus 2015 Maandbericht Beleggen September 2015 Assetallocatie Aandelen Vastgoed Grondstoffen Alternatieve beleggingen Obligaties Regioallocatie Noord-Amerika
Nadere informatieBlijvende onrust op de beurs: hoe nu verder?
Blijvende onrust op de beurs: hoe nu verder? Zoals u waarschijnlijk weet, is de beurs nog steeds bijzonder nerveus en vooral negatief. De directe aanleiding is de tegenvallende groei in China waar wij
Nadere informatieOpkomende markten: do s en don ts
Online Seminar Beleggen Opkomende markten: do s en don ts Simon Wiersma Investment Manager ING Investment Office Bart-Jan Blom van Assendelft Marketing Manager ING Beleggen Amsterdam, 12 november 2013
Nadere informatieDe marktwaardedekkingsgraad per 30 juni 2015 was 135,1%. Dit is een toename van 5,7% ten opzichte van 31 maart 2015.
Kwartaalbericht 2015 Samenvatting De marktwaardedekkingsgraad per 30 juni 2015 was 135,1%. Dit is een toename van 5,7% ten opzichte van 31 maart 2015. De reële dekkingsgraad ultimo tweede kwartaal was
Nadere informatieM A R K T M O N I T O R E N E R G I E - juni 2012
M A R K T M O N I T O R E N E R G I E - juni 2012 Geachte relatie, Bijgaand ontvangt u de maandelijkse marktmonitor van Energy Services. De Marktmonitor is een maandelijkse uitgave van Energy Services.
Nadere informatieKwartaalrapportage. "Whatever it takes to save the euro.
INSTITUTIONEEL 020 623 88 83 PARTICULIER 020 522 52 52 INFO@BOEROLIJ.NL 1 e KWARTAAL 2015 "Whatever it takes to save the euro. Mario Draghi Huidige situatie De inkt was nog droog van het vorige kwartaalverslag
Nadere informatieOlieprijs en economische groei zijn richtinggevend
, 14.30 uur Update grondstoffen Olieprijs en economische groei zijn richtinggevend In 2016 werd nog een mooi rendement geboekt met grondstoffen. Kunt u de komende tijd rekenen op goede rendementen op deze
Nadere informatieInterpolis Obligaties 3e kwartaal 2012
Interpolis Obligaties 3e kwartaal 2012 De obligatiemarkten werden in het derde kwartaal vooral beïnvloed door de ingrepen van de Europese Centrale Bank (ECB). Aan het begin van het kwartaal bleven aanvankelijk
Nadere informatieMarktwaarde van de pensioenverplichtingen in het derde kwartaal gestegen van 16.893 miljoen naar 17.810 miljoen ( 15.008 miljoen ultimo Q4 2013).
Kwartaalbericht 2014 Samenvatting Marktwaardedekkingsgraad per 30 september 2014 130,4%, een toename van 0,9%-punt ten opzichte van 30 juni 2014. Over de eerste negen maanden steeg de marktwaardedekkingsgraad
Nadere informatieTurbo Daily Commerzbank 10 April 2015 Nummer 1147 Pagina 2 MIDDELLANGE TERMIJN TREND. Steun : 459.1 Weerstand : 516.8
Turbo Daily Turbo Daily Commerzbank 10 April 2015 Nummer 1147 INDICES SLOTKOERS VERSCHIL AEX 501,97 0,97% DOW JONES 17958,73 0,31% NASDAQ CMP 4974,565 0,48% NASDAQ -100 4403,953 0,64% NIKKEI 225 19907,63-0,15%
Nadere informatieRapportage derde kwartaal 2015 Volendam, 16 oktober 2015
Rapportage derde kwartaal 2015 Volendam, 16 oktober 2015 Samenvatting Hoofdpunten In het derde kwartaal zorgden twijfels over de houdbaarheid van de economische groei in China voor onrust op de financiële
Nadere informatieVermogensfondsen Bijeenkomst 25 november 2015
Vermogensfondsen Bijeenkomst 25 november 2015 Providence Capital NV is geregistreerd als beleggingsonderneming bij de Autoriteit Financiële Markten (AFM) en legt zich onder meer toe op het verrichten van
Nadere informatieKwartaalverslag tweede kwartaal 2013
Kwartaalverslag tweede kwartaal 2013 Everyone is a disciplined long-term investor, until the market goes down - Steve Forbes - Opvallend Schulden op onderpand aandelenportefeuilles stijgen fors! In de
Nadere informatieKwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Vierde kwartaal 2014-1 oktober 2014 t/m 31 december 2014
Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel Vierde kwartaal 2014-1 oktober 2014 t/m 31 december 2014 Samenvatting: dalende euro en dalende rente Nominale dekkingsgraad gedaald van 117,4% naar 115,1%
Nadere informatieOutlook 2016. Figuur 1: Invloed van Chinese groei op wereldwijde groei. (bron: Capital Economics) december 2015 Pagina 2 van 7
Outlook 2016 Inleiding 2016 is in China het jaar van de aap. Apen zijn de genieën van de Chinese dierenriem. Ze leven in groepen, zijn intelligent en geestig. Niets is voor hen te moeilijk. Als het wel
Nadere informatieMarktwaardedekkingsgraad per 30 september ,8%, een toename van 1,3%-punt ten opzichte van 30 juni 2013.
Kwartaalbericht 2013 Samenvatting Marktwaardedekkingsgraad per 30 september 2013 122,8%, een toename van 1,3%-punt ten opzichte van 30 juni 2013. Meer informatie vindt u op de website. Beleggingsrendement
Nadere informatieBeleggingsthema s 2016. What a difference a day makes (1975), Dinah Washington
Beleggingsthema s 2016 What a difference a day makes (1975), Dinah Washington Inleiding De dagen die in 2015 het verschil maakten, zijn de dagen waarop centrale bankiers uitspraken deden, what a difference
Nadere informatieRapportage derde kwartaal 2016 Volendam, oktober 2016
Rapportage derde kwartaal 2016 Volendam, oktober 2016 1. Rendement financiële markten Rendementen derde kwartaal 2016 In tabel 1 zijn de rendementen van de beleggingscategorieën over het derde kwartaal
Nadere informatieNN First Class Return Fund
NN First Class Return Fund Fonds onder de loep Alle cijfers zijn per 30/09/015 Het NN First Class Return Fund verloor in het derde kwartaal 9,6% Het kwartaal werd gekenmerkt door winstnemingen na een positieve
Nadere informatieNN First Class Return Fund
NN First Class Return Fund Fonds onder de loep Alle cijfers zijn per 30/06/015 Het NN First Class Return Fund leverde in het tweede kwartaal 1,7% in De wereldeconomie vertraagde sterk, aandelen begonnen
Nadere informatieDe gegevens van Hewitt Associates zijn: Hewitt Associates Outsourcing B.V. Beukenlaan 143 Postbus 80040 5600 JP Eindhoven
Philips Pensioenfonds heeft de uitvoering van het Philips flex pensioen uitbesteed aan Hewitt Associates Outsourcing B.V. U kunt bij Hewitt Associates terecht met al uw pensioenvragen. De gegevens van
Nadere informatieHete winter. 11 januari 2016
11 januari 2016 Hete winter Het is tot nu toe niet alleen een hete winter wat het weer betreft. Verhitte emoties op de beurs zorgden voor een zwak slot van 2015 en een zeer slechte start van het nieuwe
Nadere informatieFinancial Markets weekly 17 oktober 2011
Financial Markets weekly 17 oktober 2011 Algemeen Het herstel in de financiële markten zette zich ook in de voorbije week verder door. Onder beleggers was sprake van een grotere bereidheid tot meer risk
Nadere informatieMaandbericht Beleggen April 2016
ING Investment Office Publicatiedatum: 17 maart 2016 Maandbericht Beleggen April 2016 Assetallocatie Aandelen Vastgoed Grondstoffen Alternatieve beleggingen Obligaties Regioallocatie Noord-Amerika Europa
Nadere informatieBeleggingsvisie. Specials. Pagina 2: Fondsselectie Pagina 3: Fonds onder de aandacht
Beleggingsvisie Specials Pagina 2: Fondsselectie Pagina 3: Fonds onder de aandacht - Totaaloplossing voor de dynamische wereld van vandaag Economische omgeving Na gedenkwaardig kwartaal blijft klimaat
Nadere informatiePresentatie beleggingsresultaten over eerste kwartaal van 2017 van de Life Cycle Fondsen van Aegon PPI. Bas Endlich Jacob Vijverberg 1
Presentatie beleggingsresultaten over eerste kwartaal van 2017 van de Life Cycle Fondsen van Aegon PPI Bas Endlich Jacob Vijverberg 1 Agenda Financiële markten Resultaten Vooruitzichten Bron: Bloomberg,
Nadere informatieVeranderingen in de internationale positie van Nederlandse banken
Veranderingen in de internationale positie van Nederlandse banken De Nederlandse bancaire vorderingen 1 op het buitenland zijn onder invloed van de economische crisis en het uiteenvallen van ABN AMRO tussen
Nadere informatieKwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Eerste kwartaal 2015-1 januari 2015 t/m 31 maart 2015
Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel Eerste kwartaal 2015-1 januari 2015 t/m 31 maart 2015 Samenvatting: dalende euro en dalende rente door monetair beleid De beleidsdekkingsgraad is gedaald
Nadere informatieKwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Derde kwartaal 2015-1 juli 2015 t/m 30 september 2015. Samenvatting:
Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel Derde kwartaal 2015-1 juli 2015 t/m 30 september 2015 Samenvatting: De maandelijkse nominale dekkingsgraad is fors gedaald van 115,4% naar 103,7%. Dit
Nadere informatieNN First Class Return Fund
NN First Class Return Fund Fonds onder de loep Alle cijfers zijn per 30/09/016 Het NN First Class Return Fund behaalde dit kwartaal,9% De groei in opkomende markten werd breder gedragen Wereldwijde aandelen
Nadere informatieStichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering
Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering Arthur van der Wal Anna Timmermans 27 september 2007 www.ingim.com Agenda Huidig Mandaat bij ING IM Performance, Beleid en Vooruitzichten 2 Huidig
Nadere informatieAEGON Equity Fund. vierde kwartaal 2006
Profiel Het AEGON Equity Fund is een besloten fonds voor gemene rekening, waarin verzekeringsrelaties van AEGON kunnen participeren. Het AEGON Equity Fund belegt wereldwijd in aandelen met de nadruk op
Nadere informatieRisico pariteit -1- 1 Aandelen Wereldwijd Ontwikkelde Markten - MSCI World Index MSCI Daily Net TR World Euro, Aandelen Wereldwijd
Risico pariteit Risico pariteit is een techniek die wordt ingezet om de risico s in een beleggingsportefeuille te reduceren. Sinds 2008 heeft risico pariteit om drie redenen veel aandacht gekregen: 1.
Nadere informatieStichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering
Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering Arthur van der Wal Matthijs Claessens 30 september 2010 www.ingim.com Agenda Huidig mandaat bij ING IM Performance, beleid en vooruitzichten
Nadere informatieHalfjaarbericht eerste helft 1997 ABN AMRO Asset Management TOTAAL BEHEERD VERMOGEN TOEGENOMEN MET 21 PROCENT
Amsterdam, 11 juli 1997 Halfjaarbericht eerste helft 1997 ABN AMRO Asset Management TOTAAL BEHEERD VERMOGEN TOEGENOMEN MET 21 PROCENT Totaal vermogen beheerd door ABN AMRO Asset Management wereldwijd in
Nadere informatieBeursgenoteerd vastgoed kansrijk. Grip op je Vermogen 19 april 2013
Beursgenoteerd vastgoed kansrijk Grip op je Vermogen 19 april 2013 Beursgenoteerd vastgoed kansrijk april 2013 2 I. Wie zijn wij? II. Investeren in vastgoed: Een mooi huis in Florida of de beste winkelcentra
Nadere informatieBEHEERSVERSLAG Transparantinvest Portfolio Fund juli 2015
BEHEERSVERSLAG Transparantinvest Portfolio Fund juli 015 Macro & Markten 1. Rente en conjunctuur : Europa Griekenland heeft een akkoord kunnen bereiken met zijn schuldeisers waardoor de rentevoeten in
Nadere informatieAddendum. Prospectus van 1 mei 2018 RZL Beleggingsfondsen N.V.
Addendum Prospectus van 1 mei 2018 RZL Beleggingsfondsen N.V. 1 augustus 2018 Inhoudsopgave 1 Wijziging Hoofdstuk 11, Supplementen, paragraaf 11.2.1 Beleggingsbeleid RZL Azië Aandelenfonds' 2 Wijziging
Nadere informatieJaarlijks gemiddeld Cumulatief vanaf 1970 2008 Q2 2008 Q1 2008 Q4 2007 Q3 2007 Q2 2007 Dekkingsgraad (kwartaalultimo) 143% 137% 148% 153% 153%
Kwartaalbericht 2e kwartaal 2008 Dekkingsgraad op 143% Rendement 0,2% in tweede kwartaal Belegd vermogen 86,3 miljard Klein positief resultaat in moeilijke markt In het tweede kwartaal is een totaalrendement
Nadere informatieMarktwaardedekkingsgraad per 31 maart 2014: 128,6%, een toename van 3,3%-punt ten opzichte van 31 december 2013.
Kwartaalbericht 2014 Samenvatting Marktwaardedekkingsgraad per 31 maart 2014: 128,6%, een toename van 3,3%-punt ten opzichte van 31 december 2013. Meer informatie vindt u op de website. Beleggingsrendement
Nadere informatieOverzicht van de fondsen tak 23 in Voorzorg
Capital Life Overzicht van de fondsen tak 23 in Voorzorg Situatie op 31/10/2014 Capital Balanced Benchmark obligaties: EuroMTS Global Index Datum Performance (%) Sterren NIW Info oprichting 1 maand 3 maanden
Nadere informatieBericht 3 e kwartaal 2015 Oktober 2015
Bericht 3 e kwartaal 2015 Oktober 2015 Providence Capital NV is geregistreerd als beleggingsonderneming bij de Autoriteit Financiële Markten (AFM) en legt zich onder meer toe op het verrichten van vermogensbeheer
Nadere informatieSterke toename van beleggingen in Duits en Frans schuldpapier. Grafiek 1 - Nederlandse aankopen buitenlandse effecten
Sterke toename van beleggingen in Duits en Frans schuldpapier Nederlandse beleggers hebben in 21 per saldo voor bijna EUR 12 miljard buitenlandse effecten verkocht. Voor EUR 1 miljard betrof dit buitenlands
Nadere informatie5 voorspellingen voor 2015
Maart 2015 Wim Meulemeester Beleggingsexpert Het jaar 2014 was een verrassend beleggingsjaar. Alhoewel een lage rente in de lijn der verwachtingen lag, werden heel wat experts verrast door de forse daling
Nadere informatieRobeco Life Cycle Funds
Robeco Life Cycle Funds KWARTAALBERICHT Q2 2019 Terugblik 2 Portefeuille en verwachtingen 3 In het kort... 4 Productkenmerken 4 Contact & Informatie 5 Terugblik In de eerste maand van het kwartaal bleef
Nadere informatieUpdate Beheerd Beleggen juli 2016
Update Beheerd Beleggen juli 2016 Brexit, hoe nu verder? Nadat in de nacht van donderdag 23 juni op vrijdag 24 juni duidelijk werd dat het Verenigd Koninkrijk voor een Brexit had gestemd leidde dat meteen
Nadere informatieKwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Tweede kwartaal 2015-1 april 2015 t/m 30 juni 2015. Samenvatting:
Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel Tweede kwartaal 2015-1 april 2015 t/m 30 juni 2015 Samenvatting: De maandelijkse nominale dekkingsgraad is fors gestegen van 105,7% naar 115,4%. Dit komt
Nadere informatieInterpolis Obligaties 4e kwartaal 2013
Interpolis Obligaties 4e kwartaal 2013 Gedurende het slotkwartaal van 2013 heeft de ECB ervoor gekozen om het monetaire beleid verder te verruimen. De reden hiervoor was onder meer een verrassend lage
Nadere informatieQE in de eurozone: bezit van de zaak, einde van het vermaak?
QE in de eurozone: bezit van de zaak, einde van het vermaak? Komt er QE in de eurozone? Sinds enige maanden wordt er op de financiële markten gezinspeeld op het opkopen van staatsobligaties door de Europese
Nadere informatieNN First Class Return Fund
NN First Class Return Fund Fonds onder de loep Alle cijfers zijn per 30/06/016 Het NN First Class Return Fund won in het tweede kwartaal van 016 3,6% De stemming werd vooral bepaald door de zoektocht naar
Nadere informatieTerugblik. Maandbericht april 2018
Maandbericht april 2018 Terugblik Aandelenbeurzen lopen in april groot deel van verlies in De keuzes die we voor u maakten in de portefeuilles - we zijn overwogen in aandelen en vastgoed ten koste van
Nadere informatieRapportage vierde kwartaal 2016
Rapportage vierde kwartaal 2016 12 januari 2017 1. Rendement financiële markten Rendementen vierde kwartaal 2016 In tabel 1 zijn de rendementen van de beleggingscategorieën over het vierde kwartaal en
Nadere informatieBNP PARIBAS OBAM N.V.
BNP PARIBAS OBAM N.V. OBAM AANDEELHOUDERS- VERGADERING 2016 Amsterdam, 8 juni 2017 Agenda Terugblik 2016 & Resultaat Beleid 2016 Positionering Recente marktontwikkelingen & Vooruitzichten OBAM highlights
Nadere informatieING Investment Office
ING Investment Office Publicatiedatum: 16 november 2016, 12.00 uur Oktober November Assetallocatie Aandelen Vastgoed Grondstoffen Alternatieve beleggingen Obligaties Regioallocatie Noord-Amerika Europa
Nadere informatieDE HOF HOORNEMAN REKENING
DE HOF HOORNEMAN REKENING ZELF ONLINE BELEGGEN EN SPAREN BELEGGEN ZONDER TRANSACTIE- KOSTEN UW VERMOGEN IS HET WAARD WAAROM DE HOF HOORNEMAN REKENING? MET EEN HOF HOORNEMAN REKENING KUNT U VIA INTERNET
Nadere informatieKwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Vierde kwartaal oktober 2013 t/m 31 december Samenvatting: stijgende aandelen
Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel Vierde kwartaal 2013-1 oktober 2013 t/m 31 december 2013 Samenvatting: stijgende aandelen Nominale dekkingsgraad gestegen van 120,6% naar 123,0% Reële
Nadere informatieRapportage vierde kwartaal 2015 Volendam, 18 januari 2016
Rapportage vierde kwartaal 2015 Volendam, 18 januari 2016 Samenvatting Hoofdpunten Het vierde kwartaal was positief voor aandelen. Wereldwijd veerden de koersen van aandelen op, nadat deze in het derde
Nadere informatieTerugblik. Maandbericht mei 2018
Maandbericht mei 2018 Terugblik Crisis Italië had weinig vat op aandelen in mei, veilige havens floreren Ondanks de politieke onrust in Italië zijn alle modelportefeuilles met een positief rendement geëindigd
Nadere informatieBelfius Pension Fund Maandelijkse Reporting Juni 2015
Belfius Pension Fund Maandelijkse Reporting Juni 2015 130 125 120 115 110 105 95 90 Rendement sinds 31/12/2014 (% verandering in EUR) MSCI Europe MSCI EMU MSCI United Kingdom ( ) MSCI World ex-europe (
Nadere informatieAchmea life cycle beleggingen
Achmea life cycle beleggingen Scheiden. Uw pensioengeld in vertrouwde handen Wat betekent dat voor uw ouderdomspensioen? Interpolis. Glashelder Achmea life cycle beleggingen Als pensioenverzekeraar beleggen
Nadere informatieInformatie beleggingsfondsen per 30 juni 2015
Levensloop Rendement Informatie beleggingsfondsen per 30 juni 2015 Productomschrijving Met Levensloop wordt geld gereserveerd waarmee in de toekomst (tussentijds) verlof kan worden gefinancierd. Door Loyalis
Nadere informatieKwartaalverslag derde kwartaal 2013
Kwartaalverslag derde kwartaal 2013 The problem with patience and discipline is that it requires both of them to develop each of them - Thomas Sterner - Opvallend Quantitative Easing (het maandelijks opkopen
Nadere informatieMaandbericht Beleggen April 2015
ING Investment Office Publicatiedatum: 22 april 2015 Maandbericht Beleggen April 2015 maart april + Assetallocatie Aandelen Vastgoed Grondstoffen Alternatieve beleggingen Obligaties Regioallocatie Noord-Amerika
Nadere informatieBeleggingsrendement 3% over het vierde kwartaal van 2012 (14,4% over geheel 2012); waarde van de beleggingen gestegen naar miljoen.
Kwartaalbericht 2012 Samenvatting DNB-dekkingsgraad 125,2% per 31 december 2012, toename van 3,6%-punt ten opzichte van 30 september 2012. Meer informatie over de dekkingsgraad vindt u op de website Beleggingsrendement
Nadere informatieDe jaarlijkse kosteninhouding voor het beheer van de verzekering Levensloop Aandelen bestaat uit een aantal componenten:
Levensloop Aandelen Informatie beleggingsfondsen per 31 december 2009 Productomschrijving Met Levensloop wordt geld gereserveerd waarmee in de toekomst (tussentijds) verlof kan worden gefinancierd. Door
Nadere informatieZELF ONLINE BELEGGEN BELEGGEN ZONDER TRANSACTIE- KOSTEN HOF HOORNEMAN REKENING
ZELF ONLINE BELEGGEN BELEGGEN ZONDER TRANSACTIE- KOSTEN HOF HOORNEMAN REKENING ZELF BELEGGEN ONLINE Iedereen kan eenvoudig meeprofiteren van de beleggingsexpertise van Hof Hoorneman Bankiers door te beleggen
Nadere informatieMaandJournaal. Special Positieve vooruitzichten voor EMD. Fonds onder de aandacht
Januari 2019 MaandJournaal Special Positieve vooruitzichten voor EMD Fonds onder de aandacht NN (L) Emerging Markets Debt (Hard Currency) NN (L) Frontier Markets Debt (Hard Currency) www.nnip.nl EMD: klaar
Nadere informatieMaandbericht Beleggen Februari 2016
ING Investment Office Publicatiedatum: 20 januari 2016 Maandbericht Beleggen Februari 2016 Assetallocatie Aandelen Vastgoed Grondstoffen Alternatieve beleggingen Obligaties Regioallocatie Noord-Amerika
Nadere informatieInternationale varkensvleesmarkt 2012-2013
Internationale varkensvleesmarkt 212-213 In december 212 vond de jaarlijkse conferentie van de GIRA Meat Club plaats. GIRA is een marktonderzoeksbureau, dat aan het einde van elk jaar een inschatting maakt
Nadere informatieCallon Petroleum Co. TIP 2:
TIP 2: Callon Petroleum Co. Beurs New York Stock Exchange Land Verenigde Staten Ticker Symbol CPE ISIN Code US13123X1028 Sector Energy Independent Oil & Gas Callon Petroleum (CPE) is een Amerikaans bedrijf
Nadere informatieB E L E G G I 2N G S V 0E R S L A 0G. P r e p e n s i o n e r i n g s r e g e l i n g. P r e p e n s i o n e r i n g s r e g e l i n g
P r e p e n s i o n e r i n g s r e g e l i n g P H I L I P S P E N S I O E N F O N D S B E L E G G I 2N G S V 0E R S L A 0G 7 P r e p e n s i o n e r i n g s r e g e l i n g I n f o r m a t i e o v e
Nadere informatieMeer Rendement met Dividend
Meer Rendement met Dividend Veel beleggers onderschatten het belang van een stabiele dividenduitkering voor hun portefeuille. Koerswinst lijkt soms de Alfa en Omega van beleggen, maar op langere termijn
Nadere informatieVraag & antwoord Beurscorrectie
ING Investment Office Publicatiedatum: 29 september 2015 (update van 2 september) Vraag & antwoord Beurscorrectie Beleggers beducht voor groeivertraging China September begon met een wereldwijde daling
Nadere informatiePresentatie beleggingsresultaten over eerste kwartaal van 2017 van de Life Cycle Fondsen van Aegon PPI. Bas Endlich Jacob Vijverberg 1
Presentatie beleggingsresultaten over eerste kwartaal van 2017 van de Life Cycle Fondsen van Aegon PPI Bas Endlich Jacob Vijverberg 1 Agenda Financiële markten Resultaten Vooruitzichten Bron: Bloomberg,
Nadere informatieAls de Centrale Banken het podium verlaten
Als de Centrale Banken het podium verlaten Als de centrale banken het toneel verlaten 1. Zichtbaar economisch herstel 2. Het restprobleem 3. Onbekend terrein 4. Wat betekent dit voor asset allocatie? Zichtbaar
Nadere informatieRapportage 2e kwartaal 2016
Rapportage 2e kwartaal 2016 Economische ontwikkelingen Inleiding Markten worden geregeerd door de uitkomst van het referendum in Groot Brittannië (VK) eind juni. De keuze om de Europese Unie te verlaten
Nadere informatieTop speler in Europa. BNP Paribas L1 Equity Best Selection Euro
Top speler in Europa BNP Paribas L1 Equity Best Selection Euro 1 Wij denken dat dit een goed moment is om in Europese ondernemingen te beleggen en wel om de volgende redenen: Ze zijn momenteel sterk: ondanks
Nadere informatieInformatie over beleggingen in de prepensioneringsregeling
Informatie over beleggingen in de prepensioneringsregeling Heeft u vragen over dit beleggingsverslag of over de prepensioneringsregeling? Neemt u dan gerust contact op met onze Klantenservice. De contactgegevens
Nadere informatieNN First Class Return Fund
NN First Class Return Fund Fonds onder de loep Alle cijfers zijn per 31/1/015 Het NN First Class Return Fund won in het vierde kwartaal van 015 3,5% Het herstel van de wereldeconomie liet in het vierde
Nadere informatieInformatie over beleggingen in de prepensioneringsregeling
Informatie over beleggingen in de prepensioneringsregeling Heeft u vragen over dit beleggingsverslag of over de prepensioneringsregeling? Neemt u dan gerust contact op met onze Klantenservice. De contactgegevens
Nadere informatieRobeco Life Cycle Funds. Kwartaalbericht Q2 2017
Robeco Life Cycle Funds Kwartaalbericht Q2 2017 Kwartaalbericht Q2 2017 Inleiding In dit kwartaalbericht voor de Robeco Life Cycle fondsen vindt u de resultaten over het tweede kwartaal van 2017. Het zag
Nadere informatieInformatie beleggingsfondsen per 31 december 2015
Levensloop Rendement Bouw Informatie beleggingsfondsen per 31 december 2015 Productomschrijving Met Levensloop wordt geld gereserveerd waarmee in de toekomst (tussentijds) verlof kan worden gefinancierd.
Nadere informatie