LYNX Masterclass Opties handelen: de basis deel 1 Mede mogelijk gemaakt door TOM Tycho Schaaf 22 oktober 2015
Introductie Tycho Schaaf, beleggingsspecialist bij online broker LYNX Werkzaam bij LYNX vanaf 2007 Handelservaring in aandelen, opties & futures Columnist www.dft.nl en schrijver van blogs en morning call op www.lynx.nl Twitter: @TychoSchaaf Schrijver optieboekje Succesvol beleggen met opties
Programma Verschillende optiemarkten De optiegrieken Delta Gamma Vega Theta Eenvoudige optiestrategieën: Naked Call, Naked Put, Covered Call, Covered Put
Programma (2) 29 oktober - Opties handelen deel 2: Implied volatility 5 november Opties handelen deel 3: Handelsstrategieën
Verschillende optiemarkten Liquiditeit Spread Commissies Valuta Koersdata
Verschillende optiemarkten
Optiemaanden bij LYNX
Waardering van opties Fischer Black & Myron Scholes
Waardering van opties De waarde van opties wordt bepaald door een aantal veranderlijke factoren: De koers van de onderliggende waarde De looptijd van de optie De uitoefenprijs van de optie De rentestand De verwachte dividenden De hoogte van de verwachte volatiliteit Opties op indices worden geprijsd aan de hand van de futurekoers!
Waardering van opties AEX Futures Dividend is al ingeprijsd in de future!
Waardering van opties
Waardering van opties Callopties AEX december 2015 Strike Model Delta Gamma Vega Theta 440 21,65 0.64 0.0108 0.669-0.112 450 15,10 0.52 0.0120 0.710-0.114 460 9,70 0.40 0.0121 0.688-0.107 AEX = 450 nog 57 dagen tot expiratie
Waardering van opties Putopties AEX december 2015 Strike Model Delta Gamma Vega Theta 440 8,60-0.36 0.0108 0.668-0.115 450 12,05-0.48 0.0120 0.710-0.118 460 16,95-0.60 0.0121 0.689-0.110 AEX = 450 nog 57 dagen tot expiratie
Grieken Delta (Δ) De delta geeft de gevoeligheid van opties weer voor een prijsverandering in de onderliggende waarde van één punt. Diep in-the-money opties bewegen in sterkere mate met de onderliggende waarde dan opties die out-of-the-money zijn. At-the-money opties hebben een delta van ongeveer 0,50.
Grieken Delta (Δ) AEX callopties december 2015 Uitoefenprijs Delta 430 0.73 440 0.64 450 0.52 460 0.40 470 0.29 AEX = 450 nog 57 dagen tot expiratie
Grieken Delta (Δ) AEX calloptie december 2015 Uitoefenprijs Optieprijs Delta AEX + 1 punt Modelprijs 450 14,50 0.52 450 451 15,02
Grieken Delta (Δ)
Grieken Gamma (Γ) De gamma geeft weer in welke mate de delta van een optie varieert bij een beweging in de onderliggende waarde. De gamma is de afgeleide van de delta. Gamma long = beweging is goed voor u Gamma short = beweging is slecht voor u
Grieken Gamma (Γ) Callopties AEX november 2015 Strike Delta Gamma AEX + 1 Delta 430 0.80 0.011 0.81 440 0.68 0.015 0.70 450 0.52 0.018 0.54 460 0.34 0.017 0.36 470 0.19 0.013 0.20 AEX = 450 nog 29 dagen tot expiratie
Grieken Gamma (Γ) Putopties AEX november 2015 Strike Delta Gamma AEX - 1 Delta 430-0.20 0.011-0.21 440-0.31 0.015-0.33 450-0.47 0.018-0.49 460-0.65 0.017-0.67 470-0.80 0.013-0.81 AEX = 450 nog 29 dagen tot expiratie
Grieken Gamma (Γ)
Grieken Vega (K) Vega geeft aan wat de gevoeligheid is voor veranderingen in de implied volatility. De implied volatility wordt getoond in procenten en is de weergave van de verwachte beweging in de onderliggende waarde.
Grieken Vega (K)
Grieken Vega (K) Term Structure Looptijd (dagen) Uitoefenprijs Implied Volatility Vega 29 450 19,7% 0.50 57 450 20% 0.71 421 450 20,3% 1.86 AEX = 450
Grieken Vega (K) Volatility Skew putopties AEX november Strike Prijs Implied Volatility Vega 430 2,30 20.8% 0.32 440 3,80 19.0% 0.42 450 6,45 17.1% 0.49 460 10,55 15.3% 0.50 470 16,60 13.1% 0.41 AEX = 450 nog 29 dagen tot expiratie
Grieken Vega (K)
Grieken Theta (Θ) De theta geeft aan in welke mate een optie minder waard wordt naarmate de tijd verstrijkt. De theta wordt uitgedrukt in waardevermindering van een optie per dag Vanaf ongeveer vier weken voor expiratie verloopt de tijdswaarde steeds sneller uit opties.
Grieken Theta (Θ) Putopties AEX Looptijd (dagen) Uitoefenprijs Prijs Theta 29 450 6,50-0.15 57 450 10,45-0.12 239 450 28,15-0.06 421 450 38,80-0.04 AEX = 450
Grieken Theta (Θ) Putopties AEX november 2015 Uitoefenprijs Prijs Theta 440 3,95-0.136 445 5,10-0.146 450 6,55-0.154 455 8,40-0.152 460 10,75-0.148 AEX = 450 nog 29 dagen tot expiratie
Grieken Theta (Θ)
Optie Trader In het LYNX handelsplatform kunt u door gebruik te maken van de module Optie Trader alle optiegrieken inzien.
Optiestrategieën: Long Call/Long Put Het kopen van een call of een put is de meest eenvoudige optiestrategie. Hiermee speculeert u eenvoudig op een stijging of daling van de onderliggende waarde. U heeft risico tegenover alle optiegrieken. Positie: 10 putopties AEX 440 december 2015 à 7,25 Delta Gamma Vega Theta -323 10 646-113
Optiestrategieën: Long Put AEX
Optiestrategieën: Long Put AEX
Optiestrategieën: Covered Call U koopt Philips (PHI) aandelen als lange termijn belegging. Om hier extra rendement op te halen kunt u out-of-the-money callopties schrijven. Dit kan iedere maand opnieuw! Koop 1000 PHI à 23,00 Verkoop 10 Callopties PHI 25 december 2015 à 0,27 Delta Gamma Vega Theta 785-133 -29 6
Optiestrategieën: Covered Call
Optiestrategieën: Covered Call
Optiestrategieën: Covered Call U kunt ook langer lopende opties op PHI schrijven, wat heeft uw voorkeur? Maand Uitoefenprijs Prijs Theta November 25 0,12-0.007 December 25 0,27-0.006 Januari 16 25 0,38-0.005 Maart 16 25 0,76-0.004 Juni 16 25 0,98-0.004 December 16 25 1,43-0.003
Optiestrategieën: Covered Put U verkoopt aandelen Altice (ATC) waarmee u speculeert op een daling van de koers. Om hier extra rendement op te halen kunt u een out-of-themoney putoptie schrijven. Dit kan iedere maand opnieuw! Verkoop 500 ATC à 17,50 Verkoop 5 Putopties ATC 15 december 2015 à 0,90 Delta Gamma Vega Theta -389-31 -10 6
Optiestrategieën: Covered Put
Optiestrategieën: Covered Put
Risk Navigator Literatuur over opties is voornamelijk in het Engels: Option Volatility and Pricing Trading Option Greeks The Bible of Option Strategies
Call to Action Profiteer van de optiemaanden bij LYNX en ontvang 500 optietegoed Voor beleggers die nog geen klant zijn bij LYNX Schrijf mij in voor de LYNX Masterclass Opties handelen: implied volatiliteit Open de LYNX Masterclass Enquête
Vragen? Bereikbaar per e-mail: t.schaaf@lynx.nl Via Twitter: @TychoSchaaf