20 Maart : Risk reversal en verticals

Transcriptie

1 Welkom bij de starters coachingclub! 20 Maart : Risk reversal en verticals Vragen? Mail naar [email protected]

2 Chicago

3 Chicago Today DAL : DELTA Airlines DAL steeg reeds 43 percent dit jaar maar iemand kocht vandaag 10,000 September 17 calls voor $1.88 tov een open interest van 488 contracten. Totale optievolume van calls tov puts is 15 tegen 1. DAL noteert aan $16.96 en stijgt vandaag 2.54 % Een idioot of een slimmerik?

4 Wat zijn mijn instellingen?

5 Leden vragen vraag : Waarom koop je soms single-leg options en waarom doe je soms vertical spreads en combineer je de optie-aankoop & optie-verkoop in één SPREAD-order? antwoord : Ik kijk steeds naar de OPTION Implied Volatility van een aandeel in de grafiek. Als deze op het laagste niveau van de laatste 12 maanden is dan zou ik overwegen om een single leg te kopen met LANGE looptijd maar meestal kies ik voor een COMBINATIE!

6 De 5 meest gemaakte fouten bij optietraders? 1. VOLATILITEIT : De meeste optietrades lopen fout omdat men de impact van de volatiliteit onderschat! Als de volatiliteit zakt nadat u de optie GEKOCHT hebt dan is de kans heel groot dat uw optie ondanks de juiste richting toch niet het gehoopte resultaat oplevert. U dient dus zoveel mogelijk de volatiliteit te neutraliseren vooraleer u handelt! 2. TIMING : Men koopt te weinig tijd maw men koopt een optie met een looptijd van 1 maand en de verwachte beweging komt echter pas na 1.5 maand. TIP : koop steeds 1 maand verder en geef uzelf dus één extra maand om uw gelijk te halen. De prijserosie in tijdwaarde is het hoogst tijdens de laatste 30 dagen van de levensduur van een optie. 3. PRIJSKEUZE : Men kiest de foute strikeprice of uitoefenprijs omdat men de kostprijs van de optie als FOUTIEVE basis gebruikt. 4. RISK/REWARD Management : Men geeft het PROFIT en STOPLOSS order niet in terwijl dat cruciaal is om succesvol te blijven. Niet elke trade kan een winner zijn! 5. OPEN INTREST: Men koopt opties zonder te checken of er voldoende volume in de openstaande contracten is want anders staat de BID/ASK spread veel te wijd om vlot winst te kunnen maken!

7 Hoe beweegt uw optieprijs? Delta, Gamma,Vega en Theta Option Greeks helpen ons om het risico van een optietrade in te schatten adhv een optieprijsmodel (bv Black & Scholes) Option Greeks helpen ons om de THEORETISCHE WAARDE van een optie te bepalen. Hoe zal de waarde van de optie veranderen als de prijs van de onderliggende waarde wijzigt? (Delta) Hoe snel zal de optie verwachtingswaarde verliezen als ze expiratie nadert? (Theta) Welk effect zal een wijziging in de volatiliteit hebben op de optiewaarde? (Vega) In welke mate zal de delta van een optie veranderen ten gevolge van een koersverandering van de onderliggende waarde?(gamma) Er is een heleboel te vertellen over de Option Greeks maar dat is niet het doel van dit seminar. Wel gaan we verder ingaan op hoe we deze gaan gebruiken. Indien u echter meer wil weten over de wiskundige concepten achter de optie prijszetting, dan raad ik u volgend boek sterk aan: Option Volatility and Pricing by Sheldon Natenberg.

8 TWS : Optie Trader Optie Grieken

9 TWS : Optie Trader Open Interest

10 Option Implied volatility instellen

11 Welkom bij de coachingclub! VMW Risk Reversal

12 1 Maart = entry VMW RR

13

14 TRADE-ALERT KOOP VERKOOP KOOP VERKOOP +1 VMW APR 75 CALL -1 VMW APR 80 CALL +1 VMW APR 62.5 PUT -1 VMW APR 70 PUT

15

16

17

18

19 12 Maart = exit VMW RR

20

21

22 VMW vandaag

23 Chicago Today DAL : DELTA Airlines DAL steeg reeds 43 percent dit jaar maar iemand kocht vandaag 10,000 September 17 calls voor $1.88 tov van een open interest van 488 contracten. Totale optievolume van calls tov puts is 15 tegen 1. DAL noteert aan $16.96 en stijgt vandaag 2.54 %

24

25 Wat zegt de trader in jou? TRADE-ALERT VERKOOP KOOP -1 DAL SEP? CALL +1 DAL SEP? CALL VERKOOP KOOP -1 DAL SEP? PUT +1 DAL SEP? PUT

26 Open posities starters 20 maart 2013 MSFT 27/29 JUL CALL Spread = vertical

27 Hartelijk dank voor uw deelname aan de coachingclub! Vragen? Mail naar

28 Wanneer PUT kopen of verkopen? Meerdere regels maar meest eenvoudige is de kruising van het 5 EMA en 20 EMA als koop/verkoopsignaal voor LANGERE termijn te gebruiken.

29 ORCL laatste 6 maanden

30 VOORBEELD in AUG

31 START 1: ORCL noteert aan $ DEC ORCL $ en vandaag dus ongeveer 17 % winst in deze $

32 ORCL staat mooi in de winst maar wat brengt toekomst? Welke zijn mijn opties als aandelenbelegger: 1) Ik hoop dat ORCL blijft stijgen en doe niks 2) Ik plaats een stop-loss 3 % onder de sluitingskoers om mijn winst te beschermen 3) Ik verkoop mijn aandelen en neem winst 4) Ik koop een jan 35 put optie en slaap nog steeds goed

33 ORCL noteert aan $ Volgende dagen daalt ORCL tot vorige $ en stop-loss had kunnen dienst doen. Winst bedraagt nog 11%.

34 ORCL noteert aan $ ORCL komt met slecht nieuws en noteert overnight na gap down en winst is weg en wordt verlies

35 START 2: ORCL noteert aan $ Stel ik kocht de Jan $ ORCL $ en vandaag dus ongeveer 17 % winst in deze $ Ik ben onzeker en koop Jan 35 put voor 4.30 $ Account positie = = $

36 ORCL noteert aan $ Stel ik kocht de Jan $ ORCL daalt $ Mijn Jan 35 put stijgt naar 6.73 $ Account positie = = $ Géén verlies ondanks daling aandeel!!!

37 ORCL noteert aan Stel ik kocht de Jan $ ORCL daalt $ Mijn Jan 35 put stijgt naar $ Account positie = = $ Géén verlies ondanks daling!!!