LYNX Masterclass Opties handelen: Implied Volatility deel 2

Transcriptie

1

2 LYNX Masterclass Opties handelen: Implied Volatility deel 2 Mede mogelijk gemaakt door TOM Tycho Schaaf 29 oktober 2015

3 Introductie Tycho Schaaf, beleggingsspecialist bij online broker LYNX Werkzaam bij LYNX vanaf 2007 Handelservaring in aandelen, opties & futures Columnist en schrijver van blogs en morning call op Schrijver optieboekje Succesvol beleggen met opties

4 Programma Samenvatting Deel 1: De Basis voor het Handelen in Opties Volatiliteit Historische volatiliteit Implied volatility De impact van volatiliteit op opties

5 Programma (2) 5 november Opties handelen deel 3: Handelsstrategieën Terugkijken: Archief Masterclass

6 LYNX Masterclass Archief

7 Optiemaanden bij LYNX

8 Waardering van opties Callopties AEX november 2015 Strike Premie Delta Gamma Vega Theta , , , AEX = 460 nog 22 dagen tot expiratie

9 Waardering van opties Delta De delta geeft de gevoeligheid van opties weer voor de prijsverandering in de onderliggende waar de van één punt. Gamma De gamma geeft weer in welke mate de delta van een optie varieert bij een beweging in de onderliggende waarde van één punt. Vega De vega geeft weer wat de gevoeligheid is voor veranderingen in de implied volatiliteit. Theta De theta geeft weer in welke mate een optie minder waard wordt naarmate de tijd verstrijkt.

10 Volatiliteit Twee verschillende soorten volatiliteit zijn te onderscheiden binnen het Lynx handelsplatform: Historic Volatility (HV) Implied Volatility (IV)

11 Volatiliteit Volatiliteit wordt binnen het handelsplatform weergegeven als percentage. De historische volatiliteit geeft weer hoe bewegelijk een effect is geweest in een bepaalde periode (30 dagen). Dit is de gerealiseerde volatiliteit. De implied volatility geeft weer wat de verwachte bewegelijkheid van een effect is tot afloopdatum van het contract.

12 Historic Volatility

13 Historic Volatility

14 Historic Volatility

15 Implied Volatility De vuistregel met betrekking tot de beweging van volatiliteit is als volgt: Volatiliteit neemt toe als de beurs naar beneden gaat en neemt af als de beurs stijgt. Meer angst zorgt voor een hogere volatiliteit en hiermee worden opties duurder. Long opties Long Gamma Long Vega Short Theta

16 Implied Volatility De implied volatility (IV) wordt weergegeven als een percentage. Dit percentage geeft de verwachte beweging van de onderliggende waarde weer tot afloopdatum van de optie. IV / 256 = verwachte beweging voor één dag 256 = 16

17 Implied Volatility:

18 Implied Volatility

19 Implied Volatility

20 Implied Volatility

21 Implied Volatility

22 Implied Volatility

23 Implied Volatility 15% 20% 25% 30% 35% Dag 1% 1,3% 1,6% 2% 2,3% Week 2,2% 2,9% 3,6% 4,3% 5%

24 Implied Volatility

25 Implied Volatility De implied volatility van een aandeel is 20% en de koers bedraagt EUR 100,-. 1s 68% 2s 95% 3s 99% Yearly EUR 80 EUR 120 EUR 60 EUR 140 EUR 40 EUR 160 Daily EUR EUR EUR 97.5 EUR EUR EUR

26 Implied Volatility: Kwartaalcijfers Baidu - $170

27 Implied Volatility: Kwartaalcijfers Baidu - $170

28 Implied Volatility - Skew

29 Implied Volatility Implied volatility van AEX november 2015 opties: Strike Call IV IV Put Strike 19,9% 2, ,1% 3, ,4% 5, ,40 17,8% 17,8% 6, ,75 17,3% 17,3% 9, ,65 16,9% 475 3,05 16,7% 480 1,90 16,5% EOE = 403

30 Implied Volatility AEX = 463

31 Implied Volatility: Reverse skew

32 Implied Volatility: Forward skew

33 Implied Volatility: Term Structure

34 Implied Volatility: Term Structure Volatiliteit verschilt per afloopdatum!

35 Implied Volatility VIX Futures USA Volatiliteit verschilt per afloopdatum!

36 Implied Volatility VIX Futures USA Volatiliteit verschilt per afloopdatum!

37 Implied Volatility

38 Risk Navigator Literatuur over opties is voornamelijk in het Engels: Option Volatility and Pricing Trading Option Greeks The Bible of Option Strategies

39 Call to Action Profiteer van de optiemaanden bij LYNX en ontvang 500 optietegoed Voor beleggers die nog geen klant zijn bij LYNX Schrijf mij in voor de LYNX Masterclass Opties handelen: handelsstrategieën Open de LYNX Masterclass Enquête

40 Vragen? Bereikbaar per Via