Hoe profiteert u optimaal van hefboomproducten in de huidige volatiele markten? Neelie Verlinden Commerzbank AG

Transcriptie

1 Hoe profiteert u optimaal van hefboomproducten in de huidige volatiele markten? Neelie Verlinden Commerzbank AG

2 Overzicht - Hefboomeffect : definitie - Kies een product passend bij uw profiel - Speeders - Factors - Beursproducten : in de praktijk - Beursproducten : aangeboden services - Disclaimer 2

3 Het hefboomeffect : definitie Het hefboomeffect wordt ook wel de elasticiteit genoemd Het hefboomeffect is de versterking van de bewegingen van de onderliggende waarde Let op, dit fenomeen werkt in beide richtingen : zowel stijgingen als dalingen worden versterkt Het geeft de verandering van de prijs van het product in percentage weer bij een verandering van 1% van de onderliggende waarde - Bijvoorbeeld een Speeder Long op de BEL 20 met een hefboom van 5 + 1% op de BEL 20 => + 5% op de prijs van de Speeder - 1% op de BEL 20 => - 5 % op de prijs van de Speeder 3

4 Kies een product passend bij uw profiel Rendement /risico verhouding Risico Limited Speeders Unlimited Speeders Factor certificaten Reverse Exchangeable Notes Rendement 4

5 Speeders 5

6 Speeders Unlimited Speeders Limited Speeders BEST Speeders Stability Speeders 6

7 Waarom Speeders? Om in te spelen op een stijgende (Long), een dalende (Short) of een stabiel blijvende (Stability) koers Om te profiteren van een hefboom Om te kunnen investeren met een relatief klein bedrag (Om niet meer te verliezen dan het geïnvesteerde bedrag) 7

8 Speeders : de basis De hefboom versterkt de bewegingen van de onderliggende waarde Het financieringsniveau (Strike) : - Dankzij het financieringsniveau kunt u met een hefboom beleggen - Met het financieringsniveau kunt u de prijs van de Speeder berekenen Stop loss-niveau : - De Speeder wordt gedeactiveerd op het moment dat het stop loss-niveau wordt bereikt - Door het stop loss-niveau is het verlies nooit meer dan het geïnvesteerde bedrag Transparante prijsberekening - De prijs van een Speeder is eenvoudig zelf te berekenen 8

9 Unlimited Speeders Financieringsniveau Stop loss-niveau Onbeperkte looptijd 9

10 Financieringsniveau Het financieringsniveau (Strike) : - Het financieringsniveau is het gedeelte van de Speeder dat Commerzbank voor u financiert. Illustratie : Financieringsniveau Uw investering: 25 Financieringsniveau

11 Stop loss-niveau Stop loss-niveau : - De Speeder wordt gedeactiveerd op het moment dat de koers van de onderliggende waarde het stop loss-niveau bereikt. Illustratie : Stop loss-niveau Uw investering: 25 Financieringsniveau Stop loss-niveau:

12 Prijsberekening Unlimited Speeders Waarde Unlimited Speeder Long: koers OW* - financieringsniveau ratio Waarde Unlimited Speeder Short: financieringsniveau koers OW* ratio OW* = onderliggende waarde 12

13 Prijsberekening Unlimited Speeders (2) Illustratie : Unlimited Speeder Long Koers 300 Financieringsniveau 275 Verschil = 25 Ratio (10) koers OW* - financieringsniveau ratio Intrinsieke waarde Speeder in = 2.50 OW* = onderliggende waarde 13

14 Prijsberekening Unlimited Speeders (3) Illustratie : Unlimited Speeder Long na een 10% stijging van de OW* Koers 330 Financieringsniveau 275 Verschil = 55 Ratio (10) koers OW* - financieringsniveau ratio Intrinsieke waarde Speeder in = 5.50 OW* = onderliggende waarde 14

15 Prijsberekening Unlimited Speeders (4) Illustratie : Unlimited Speeder Long na een 10% stijging van de OW* Koers 330 Financieringsniveau 275 Verschil = 55 Ratio (10) koers OW* - financieringsniveau ratio Intrinsieke waarde Speeder in = % Een hefboom van 12! = Een stijging van 120%! 15

16 Limited Speeders Rendement /risico verhouding Risico Limited Speeders Unlimited Speeders Factor certificaten Reverse Exchangeable Notes Rendement 16

17 Limited Speeders: wat zijn de verschillen? Financieringsniveau = stop loss-niveau Gap Risk Afloopdatum Financieringsniveau en stop loss-niveau veranderen niet 17

18 Financieringsniveau = Stop loss-niveau Illustratie : Berekening van de intrinsieke waarde De index staat op 300 punten: Intrinsieke waarde Speeder Long 275: Financieringsniveau

19 Gap Risk Illustratie : Gap Risk waarde Jan 22 Jan SL = FN* Buffer *Stop loss-niveau = financieringsniveau Financieringsniveau 275 Intrinsieke waarde 19

20 Afloopdatum Op de afloopdatum stop loss-niveau niet bereikt : intrinsieke waarde wordt uitgekeerd Let op de laatste handelsdag en gap risk! 20

21 Unlimited BEST Speeders BEST, Barrier Equals Strike (financieringsniveau) Prijsberekening hetzelfde als bij een Unlimited Speeder Geen restwaarde op het moment dat het stop loss-niveau wordt bereikt Financieringsniveau en stop loss-niveau veranderen dagelijks Het beste van Unlimited en Limited Speeders in één product! 21

22 Speeders : een vergelijking Unlimited Speeders Unlimited BEST Speeders Limited Speeders Stop lossniveau Update 1 keer per maand en ingeval van een dividenduitkering. Update 1 keer per maand en ingeval van een dividenduitkering. Onveranderd. Financieringsniveau Niet gelijk aan het stop loss-niveau. Dagelijkse aanpassing. Gelijk aan het stop lossniveau. Dagelijkse aanpassing. Gelijk aan het stop lossniveau en dus onveranderd. Gap Risk Nauwelijks impact op de prijs van de Speeder. Erg lichte impact op de prijs van de Speeder. Lichte impact op de prijs van de Speeder. Hefboomeffect Van laag tot hoog. Van laag tot maximaal. Van laag tot maximaal. Restwaarde Meestal wel en maximaal. Nee, behalve bij een order «stop on quote» Nee, behalve bij een order «stop on quote» 22

23 Stability Speeders: profiteer bij een stabiele markt 23

24 Stabililty Speeders: werking Profiteer bij relatief stabiele markten! Werking - Elke Stability Speeder heeft een hoge en een lage barrière - Op de afloopdatum ontvangt u 10 EUR per product als de onderliggende waarde geen van beide barrières geraakt heeft tijdens de looptijd van het product Voordelen Meer rendement generen dan de index op het moment dat deze gematigd beweegt Een risico rendement verhouding die bij voorbaat bekend is Nadelen Geen kapitaalgarantie Maximale performance gelimiteerd op 10 EUR 24

25 Uitleg prijs Stability Speeder Prijs stability speeder Stop loss-niveaus Resterende tijd tot afloopdatum Volatiliteit onderliggende waarde 25

26 Factor Certificaten : beleg met een vaste hefboom 26

27 Nieuw: Factor certificaten Risico Limited Speeders Unlimited Speeders Factor certificaten Reverse Exchangeable Notes Rendement 27

28 Factor Certificaten Constante hefboom van 5 of -5 Geen stop loss-niveau door beschermingsmechanisme Onbeperkte looptijd 28

29 Werking Onderliggende waarde is een topaandeel uit de BEL20 / AEX De prestatie van de onderliggende waarde wordt 5 keer of -5 keer vermenigvuldigd 29

30 Hefboom Factor Certificaten Illustratie : Berekening intrinsieke waarde Aandeel X Factor Dag 1 Dag 2 Dag 3 Dag 4 30,00 31,50 31,19 31,96 + 5% - 1% +2,5% X 5 X 5 X % - 5% + 12,5% 100,00 125,00 118,75 133,59 Simpelweg het dagelijks rendement vermenigvuldigen met 5, elke dag opnieuw! 30

31 Hefboom Factor Certificaten Illustratie : Vergelijking rendement Dag 1 Dag 2 Dag 3 Dag 4 Aandeel X 30,00 31,50 31,19 31,96 Factor 100,00 125,00 + 6,55% + 33,59% 118,75 133,59 31

32 Beschermingsmechanisme Geen Knock-out niveau, wel een beschermingsmechanisme Dit mechanisme wordt geactiveerd wanneer de onderliggende waarde 19% of meer daalt (Long) of 19% of meer stijgt (Short) 32

33 Factors versus Speeders Factors Vaste hefboom van 5 Speeders Hefboom die verandert Beschermingsmechanisme Knock out niveau Commerzbank is market maker Commerzbank is market maker Management fees Financieringskosten 33

34 Beursproducten : in de praktijk Hoe aan te kopen? - Bij uw eigen bank of broker - Tijdens beursuren : 09h05 17h30 Wat is de liquiditeit? - Commerzbank zorgt voor de liquiditeit op de secundaire markt - Een bid en ask prijs is aldus beschikbaar op elk moment gedurende de opening van de beurs 34

35 Beursproducten : aangeboden services Gratis nummer Een team van specialisten beschikbaar elke werkdag (van 8h30 tot 18h30) - Een tool om u te helpen bij het selecteren van een product passend bij uw scenario Speeders Daily - Een dagelijkse mailing met grafische analyes en de actualiteiten op de markten Het Strike magazine - Een maandelijks magazine met daarin het laatste nieuws over de markten en technische analyses - Informatie en uitleg over Commerzbank beursproducten 35

36 Beursproducten : aangeboden services 36

37 Disclaimer Producten zonder kapitaal garantie. Deze producten zijn bedoeld voor investeerders die over de benodigde kennis en ervaring beschikken om de in dit document ontwikkelde informatie te begrijpen. Alle producten genoemd in dit document zijn uitgegeven in het kader van een basisprospectus dat gecontroleerd is door het BaFin en de definitieve voorwaarden van de producten alsook een Nederlandse samenvatting zijn beschikbaar bij Commerzbank of op Commerzbank vestigt de aandacht van het publiek op de risicofactoren genoemd in de basisprospectus. Markt risico : Commerzbank vestigt de aandacht van elke investeerder op de specifieke eigenschappen van de Beursproducten en vooral op het feit dat deze producten aanzienlijk in koers kunnen fluctueren en zelfs al hun waarde kunnen verliezen. Kredietrisico : Met de aanschaf van een Beursproduct van Commerzbank, nemen investeerders een kredietrisico op de uitgever. Het onderhavige document is geredigeerd uitsluitend voor informatieve doeleinden en bevat op geen enkele wijze een financieel, fiscaal, juridisch of ander advies. De informatie, grafieken, cijfers, meningen of commentaren die dit document bevat zijn gegeven uitsluitend op indicatieve titel en bevatten geen aanbod, aanleiding of uitnodiging tot aanschaf of verkoop van Beursproducten van Commerzbank. Het onderhavige doument heeft geen enkele contractuele waarde. Commerzbank kan niet verantwoordelijk worden gehouden voor enig verlies of schade direct of indirect voortvloeiendd uit de bestudering of het gebruik van dit document. Als u de Beursproductgen van Commerzbank wenst aan te schaffen of meer informatie daarover wenst, gelieve contact op te nemen met uw gebruikelijke financiële intermediair. Commerzbank Alle rechten voorbehouden. 37