COMMERZBANK AG (DE) MAX FUNDS SELECT

Transcriptie

1 COMMERZBANK AG (DE) MAX FUNDS SELECT Financieel instrument met recht op terugbetaling van het geïnvesteerde kapitaal exclusief kosten*, uitgegeven door Commerzbank AG (S&P A/ Moody s Baa1 / Fitch A+) ISIN Code : FR Looptijd : 6 jaar Afloopdatum : 22 juli 2019 Inschrijfperiode : 3 juni 2013 t/m 26 juni 2013 Zodra het nieuwe basisprospectus verschijnt, normaal gesproken uiterlijk op 27 juni 2013, zal er een nieuwe brochure beschikbaar zijn voor de nieuwe inschrijfperiode van 27 juni 2013 t/m 15 juli 2013, 15h00 ** Disclaimer : Investeerders worden er op gewezen dat Commerzbank AG, gedurende de looptijd van het product, discretionnair kan besluiten om zich te laten vervangen door een andere uitgever die niet is beschreven in het prospectus zonder dat investeerders zich hiertegen kunnen verzetten. Het kredietrisico kan dus in de toekomst bij een entiteit liggen die op dit moment nog onbekend is en er bestaat geen enkele garantie met betrekking tot de solvabiliteit. Als deze beslissing wordt genomen door Commerzbnak kan het risico gelieerd aan dit product veranderen. Doelpubliek Het Product Commerzbank AG (DE) Max Funds Select is bestemd voor ervaren beleggers die beschikken over voldoende kennis en ervaring om, met het oog op hun financiële situatie, de voordelen en de risico s van het investeren in dit schuldinstrument te evalueren, met name door een bekendheid met de drie fondsen uit de korf en de rentevoeten. Type belegging Het Product Commerzbank AG (DE) Max Funds Select is een schuldinstrument uitgegeven door Commerzbank AG. Door hierop in te schrijven, leent u geld aan de uitgever die zich verbindt tot een terugbetaling van het geïnvesteerde kapitaal op de afloopdatum. In geval van een faillissement of wanbetaling van de uitgever loopt u het risico niet het bedrag terug te krijgen waar u recht op heeft en niet het geïnvesteerde bedrag te ontvangen op de afloopdatum. * Behalve in geval van een faillissement of wanbetaling van de uitgever Commerzbank AG ** Een vervroegde sluiting is echter mogelijk onder bepaalde omstandigheden zoals beschreven in het prospectus

2 2

3 3 INHOUD Beschrijving Terugbetalingsmechanisme Voordelen en Nadelen van het product Risicofactoren 3 gerenommeerde fondsen in detail Selectiecriteria van de fondsen Voorbeeld van het terugbetalingsmechanisme Belangrijkste karakteristieken In de volledige brochure geldt dat het terug te betalen bedrag wordt berekend op basis van de nominale waarde van het product, zijnde 1000 EUR. Het terug te betalen bedrag is exclusief kosten, exclusief de van toepassing zijnde belastingen in het kader van de investering en geldt niet in geval van een faillissement of wanbetaling van Commerzbank AG. De termen geïnvesteerde kapitaal of kapitaal gebruikt in deze brochure duiden op de nominale waarde van het product.

4 4 Beschrijving Commerzbank AG (DE) Max Funds Select is een belegging met een looptijd van 6 jaar. Het product biedt investeerders: Een blootstelling aan een korf van 3 fondsen, geïnvesteerd in verschillende activa en beheerd op actieve wijze Een recht op terugbetaling van het geïnvesteerde kapitaal exclusief kosten op de afloopdatum behalve in geval van een faillissement of wanbetaling van de uitgever Commerzbank AG Een selectiemechanisme waarbij jaarlijks het fonds met het beste rendement sinds de lancering van het product wordt geselecteerd met een maximum van twee keer per fonds Terugbetalingsmechanisme Commerzbank AG (DE) Max Funds Select is een schuldinstrument waarvan de uitgifte is gepland op 22 juli 2013 en waarvan de afloopdatum is vastgesteld op 22 juli De inschrijfperiode loopt van 3 juni 2013 tot en met 26 juni 2013.* Na 6 jaar, op de afloopdatum : Het recht op terugbetaling van het geïnvesteerde kapitaal** Ongeacht de performance van de investering, keert Commerzbank AG (DE) Max Funds Select aan het einde van de zes jaar het volledige geïnvesteerde kapitaal uit.** De jaarlijkse selectie van het beste fonds uit de korf Elk jaar (in totaal 6 jaarlijkse peilmomenten) wordt het rendement van het fonds dat het beste presteert sinds de lancering van het product geselecteerd. Dit rendement wordt vastgelegd en zo kan op de afloopdatum het gemiddelde van alle door de jaren heen weerhouden rendementen worden berekend. Dit is het uiteindelijke rendement van Max Funds Select. De prestatie van elk fonds kan slechts twee keer worden geselecteerd. Na zes jaar is elk fonds dus twee keer aan bod gekomen. * Zodra het nieuwe basisprospectus verschijnt, normaal gesproken uiterlijk op 27 juni 2013, zal er een nieuwe brochure beschikbaar zijn voor de nieuwe inschrijfperiode van 27 juni 2013 t/m 15 juli 2013, 15h00 ** Exclusief kosten, commissies en van toepassing zijnde belastingen in het kader van de investering. Onder voorwaarde dat het product wordt gehouden tot aan de afloopdatum en geldt niet in geval van een faillissement van de uitgever. In het geval dat het product wordt verkocht voor de afloopdatum kan het rendement hoger, lager of zelfs negatief zijn

5 5 Voordelen & Nadelen Voordelen Het recht op terugbetaling van het geïnvesteerde kapitaal exclusief kosten op de afloopdatum Een indexering gekoppeld aan de performance van 3 gerenommeerde fondsen Een selectiemechanisme waarbij jaarlijks het best presterende fonds wordt geselecteerd Nadelen Het recht op terugbetaling van het geïnvesteerde kapitaal exclusief kosten geldt uitstluitend op de afloop datum. De investeringsduur is 6 jaar. De performance van elk fonds kan slechts twee keer worden geselecteerd Het laatste jaar zal automatisch de performance van het overgebleven fonds worden geselecteerd Risicofactoren Krediet risico : Met de aankoop van Commerzbank AG (DE) Max Funds Select nemen investeerders een kredietrisico op de Uitgever en stellen zich aldus bloot aan een kapitaalverlies in geval van wanbetaling van de uitgever. Indien de uitgevende instelling failliet gaat kunt u een deel of uw volledige geïnvesteerde kapitaal verliezen. Commerzbank AG kan op elk moment besluiten zich te laten vervangen door een andere uitgever zonder toestemming van de houders van de notes. Dit kan effect hebben op het kredietrisico. Risico op prijsschommeling van het product : Commerzbank AG wijst alle beleggers op het feit dat het recht op 100% terugbetaling van de nominale waarde slechts geldt op de afloopdatum. In de tussentijd zal de prijs van dit schuldinstrument fluctueren aan de hand van verschillende factoren zoals de evolutie van de rentevoeten. Als, na de uitgifte van dit product, de marktrente stijgt, terwijl alle andere markparameters identiek blijven, zal de prijs van het product afnemen gedurende de looptijd. Als, onder dezelfde omstandigheden, de marktrente afneemt na de uitgifte van het product, zal de prijs van het product stijgen. Een eventuele aanpassing van de kredietrating van Commerzbank AG, kan ook de koers van het instrument doen veranderen gedurende de looptijd. De prijs kan daarom lager zijn dan de nominale waarde (1000 Euro) en kan bij een verkoop voor de afloopdatum een verlies opleveren ten opzichte van het geïnvesteerde kapitaal. Liquiditeitsrisico : Dit product noteert aan NYSE Euronext Brussel. Er is geen garantie dat er zich een actieve markt ontwikkelt, wat betekent dat als een investeerder zijn product wenst te verkopen voor de afloopdatum, de investeerder dit zal moeten doen tegen een prijs die wordt bepaald door Commerzbank AG (die de liquiditeit van het product garandeert) op basis van de marktparameters. Het is dus onmogelijk om bij voorbaat de potentiële winst of verlies te meten (zie ook onder Liquiditeit op pagina 11). Rendementrisico : Bij een ongunstige evolutie van de beleggingsfondsen uit de korf loopt de belegger het risico een lager rendement te krijgen dan dit van een risicoloze belegging.

6 6 Drie gerenommeerde fondsen in detail Commerzbank AG (DE) Max Funds Select is gebaseerd op een korf van drie fondsen. Ieder fonds is geselecteerd op grond van zijn resultaten, de expertise van zijn fondsmanagers, de verschillende asset categoriên en zijn potentiële rendement. NAAM CATEGORIE MORNINGSTAR RATING FONDSBEHEERDER Carmignac Patrimoine Obligaties - Internationale Aandelen Gold ***** E. Carmignac/ R. Ouahba / F. Leroux JP Morgan Global High Yield Bond Fund Internationale High Yield Obligaties **** R. Cook / T. Hauser Templeton Global Total Return Fund Internationale Obligaties Bronze ***** M. Hasenstab / S. Desai Carmignac Patrimoine Dit fonds werd opgericht in 2006 en minimaal 50% van zijn beheerd vermogen wordt in Europese obligaties geïnvesteerd en maximaal 50% in internationale aandelen. Het fonds heeft als doel een stabiel en regelmatig rendement te behalen. Dit dient overeen te stemmen met de voorzichtigheid die geboden is voor het opbouwen van een vermogen op lange termijn. JP Morgan Global High Yield Bond Fund Dit fonds werd opgericht in 2008 en investeert minimaal 67% van zijn beheerd vermogen in een portefeuille van schuldinstrumenten met vaste en variabele couponrentes uitgegeven of gegarandeerd door bedrijven. Deze uitgevers kunnen gevestigd zijn in willekeurige landen, waaronder de opkomende markten. Templeton Global Total Return Fund Dit fonds werd opgericht in 2005 en investeert minimaal 80% van zijn beheerd vermogen in internationale obligaties, voornamelijk uitgegeven door regeringen en overheidsinstanties over de hele wereld. Het fonds biedt een geleidelijke toename van het kapitaal en een groei van de opbrengsten.

7 7 Selectiecriteria van de fondsen Deze korf van drie fondsen biedt een gediversifieerde investering omdat het investeerders de mogelijkheid geeft in verschillende beleggingscategorieën te investeren zonder daarbij één voor één de componenten te hoeven selecteren. Bovendien worden deze fondsen actief beheerd waardoor geprofiteerd kan worden van de expertise van de fondsbeheerders terwijl het recht op terugbetaling van het geïnvesteerde kapitaal exclusief kosten op de afloopdatum wordt behouden. De fondsen worden geselecteerd uit de volgende 4 Morningstar categorieën: - Voorzichtige allocatie - Gematigde allocatie - Flexibele allocatie - Agressieve allocatie De selectie van de fondsen vindt vervolgens plaats in overeenstemming met het beleggingsthema : de fondsen moeten op een flexibele manier kunnen investeren in verschillende beleggingscategorieën, voornamelijk in aandelen en obligaties, en in verschillende delen van de wereld Uit de fondsen die voldoen aan de hierboven genoemde criteria, vindt een verdere selectie plaats van fondsen met een Morningstar-rating van 4 of 5 sterren (de selectiemethode wordt uitgelegd op De uiteindelijke selectie wordt gedaan door het team van Commerzbank AG op basis van de omvang en de performance van het fonds sinds zijn lancering. Daarnaast dient de fondsbeheerder zijn akkoord te geven voor deelname aan een dergelijk product

8 8 Voorbeeld van het terugbetalingsmechanisme De gegevens die worden gebruikt in deze voorbeelden hebben slechts een indicatief en informatief karakter en zijn bedoeld om het mechanisme van het product te beschrijven. Zij voorspellen in geen geval de toekomstige resultaten en zullen op geen enkele manier een een commercieel aanbod van Commerzbank AG vormen. Legende : xx% Best presterende fonds geselecteerd in jaar n xx% Fonds dat reeds twee keer geselecteerd is in voorgaande jaren en dat dus niet meer in aanmerking komt voor selectie Ongunstig scenario : NAAM JAAR 1 JAAR 2 JAAR 3 JAAR 4 JAAR 5 JAAR 6 Carmignac Patrimoine -8% -3% -4% 2% 4% 5% JP Morgan G. H. Y. Bond Fund -9% -7% -5% -3% 0% 3% Templeton Gl.Total Return Fund -13% -20% -10% -2% -1% 0% Het gemiddelde van de geselecteerde prestaties is - 3% De investeerder krijgt zijn volledige startkapitaal terug : 100% Terugbetaling op de afloopdatum : 100% van het kapitaal oftewel een bruto actuarieel rendement van - 0,2%* In jaar 1 en 2 presteert Carmignac Patrimoine het beste. Dit fonds kan de jaren daarop niet meer geselecteerd worden. In jaar 3 wordt het JP Morgan fonds geselecteerd omdat dit betere resultaten heeft dan Templeton. In jaar 4 wordt het Templeton fonds geselecteerd op basis van zijn rendement. In jaar 5 wordt het JP Morgan fonds voor de tweede keer geselecteerd. Het laatste jaar wordt automatisch het Templeton fonds geselecteerd. Neutraal scenario : NAAM JAAR 1 JAAR 2 JAAR 3 JAAR 4 JAAR 5 JAAR 6 Carmignac Patrimoine 4% 17% 21% 24% 26% 31% JP Morgan G. H. Y. Bond Fund 5% 16% 19% 23% 27% 35% Templeton Gl.Total Return Fund 1% 11% 21% 25% 28% 32% Het gemiddelde van de geselecteerde prestaties is : 21% De investeerder krijgt zijn volledige startkapitaal terug: 100% Terugbetaling op de afloopdatum : 121% van het kapitaal oftewel een bruto actuarieel rendement van 2,97%* (voor de roerende voorheffing). Het eerste jaar wordt het JP Morgan fonds geselecteerd. In jaar 2 presteert Carmignac aanzienlijk beter en in jaar 3 wordt het Templeton fonds geselecteerd. In jaar 4 wordt Templeton voor de tweede keer geselecteerd. Dit fonds kan de jaren daarop niet meer geselecteerd worden. In jaar 5 wordt JP Morgan voor de tweede keer geselecteerd dus Carmignac Patrimoine wordt automatisch geselecteerd in jaar 6.

9 9 Gunstig scenario : NAAM JAAR 1 JAAR 2 JAAR 3 JAAR 4 JAAR 5 JAAR 6 Carmignac Patrimoine 6% 25% 32% 45% 57% 74% JP Morgan G. H. Y. Bond Fund 7% 27% 37% 44% 59% 70% Templeton Gl.Total Return Fund 10% 22% 30% 39% 65% 73% Het gemiddelde van de geselecteerde prestaties is 43% De investeerder krijgt zijn volledige startkapitaal terug : 100% Terugbetaling op de afloopdatum : 143% van het kapitaal oftewel een bruto actuarieel rendement van 5,88%* (voor de roerende voorheffing). Het Templeton fonds wordt geselecteerd in jaar 1 op basis van zijn rendement. In jaar 2 en 3 wordt het JP Morgan fonds geselecteerd. Dit fonds kan niet meer worden geselecteerd in de hierop volgende jaren. In jaar 4 wordt Carmignac Patrimoine geselecteerd voor de eerste keer en het Templeton fonds voor de tweede keer in jaar 5. De prestatie van Carmignac Patrimoine wordt automatisch geselecteerd in jaar 6. In het geval van een failissement of wanbetaling van Commerzbank AG kan de investeerder een gedeelte van of het volledig geïnvesteerde kapitaal verliezen. * Inclusief de instapkosten en exclusief de van toepassing zijnde belastingen in het kader van de investering. Onder voorwaarde dat het product wordt gehouden tot aan de afloopdatum en geldt niet in geval van een faillissement van de uitgever. In het geval dat het product wordt verkocht voor de afloopdatum kan het rendement hoger, lager of zelfs negatief zijn (zie Fiscaliteit op pagina 11).

10 10 Belangrijkste karakteristieken Juridisch karakter Type Uitgever Valuta ISIN code Eusipa code Notering Inschrijfperiode Obligatie naar Duits recht Financieel instrument met recht op terugbetaling van het geïnvesteerde kapitaal exclusief kosten Commerzbank AG (S&P A / Moody s Baa1 / Fitch A+) De ratings vormen een indicatie van de solvabiliteit van de uitgever en vormen geen aanbeveling tot aankoop. Euro FR Euronext Brussel Van 3 juni 2013 tot en met 26 juni 2013 Nominale waarde Uitgiftekoers Strike datum Uitgiftedatum Afloopdatum Jaarlijkse peildata Commerciële naam Onderliggende waarden Zodra het nieuwe basisprospectus verschijnt, normaal gesproken uiterlijk op 27 juni 2013, zal er een nieuwe brochure beschikbaar zijn voor de nieuwe inschrijfperiode van 27 juni 2013 t/m 15 juli 2013, 15h EUR 100% 15 juli juli juli 2019 (oftewel een looptijd van 6 jaar) 15 juli 2014, 15 juli 2015, 15 juli 2016, 17 juli 2017, 16 juli 2018, 15 juli 2019 Commerzbank AG (DE) Max Funds Select Carmignac Patrimoine Part E EUR / JP Morgan Global High Yield Bond Fund Part A USD / Templeton Global Total Return Fund Part A EUR (ISIN-code - Bloomberg code: FR CARMPAE FP Equity / LU JPGHYAU LX Equity / LU TGTRADD LX Equity) U kunt de koersen van de fondsen volgen op door de Bloomberg code in het zoekvak in te vullen.

11 11 Kosten en commissies Settlement Liquiditeit Fiscaliteit Basisprospectus Instapkosten: 1,5% De makelaarskosten in geval van verkoop voor de afloopdatum zijn volgens de gebruikelijke tarieven en zijn beschikbaar op de website van Fortuneo: en komen boven op de bid-ask spread van 1% vastgesteld door Commerzbank AG. Commissies begrepen in de verkoopprijs: De commissies die gerelateerd zijn aan deze transactie zijn betaald door Commerzbank AG aan derden. Zij dekken de distributie en structureringskosten en bedragen maximaal 0,5% van het uitgiftebedrag per jaar. Euroclear Belgium Commerzbank garandeert onder normale marktomstandigheden een dagelijkse liquiditeit met een bid-ask spread van 1%. Investeerders die het product willen aan- of verkopen voor de afloopdatum zullen dit moeten doen tegen de prijs zoals die wordt bepaald door Commerzbank AG. Fiscaal regime voor particuliere beleggers in België: De inkomsten uit schuldtitels uit het buitenland (rentes en dividenden) die worden geïnd door tussenkomst van een in België gevestigde financiële tussenpersoon zijn onderworpen aan de roerende voorheffing (RV) van 25%.De inhouding van de RV is bevrijdend in hoofde van de particuliere beleggers (waardoor zij deze beleggingsinkomsten niet moeten aangeven in de personenbelasting). De fiscale behandeling hangt af van de individuele situatie van elke belegger en is vatbaar voor mogelijke wijzigingen nadien. Taks op beursverrichtingen (TOB) : Geen TOB verschuldigd op de primaire markt (dat wil zeggen tijdens de inschrijfperiode). Er geldt een TOB van 0,09% bij de verkoop en aankoop op de secundaire markt (maximaal 650 EUR per verrichting). Het basisprospectus (Base Prospectus relating to Structured Notes van 27 juni 2012) en de supplementen (van 12/07/2012, 01/08/2012, 13/08/2012, 08/11/2012, 22/02/2013, 08/04/2013 en 26/04/2013) zijn goedgekeurd door het BaFin, de Duitse regelgever. De definitieve voorwaarden van 3 juni 2013 zijn beschikbaar op in de rubriek Legal onder het kopje Base Prospectus.

12 12 Disclaimer Deze brochure is uitgegeven uitsluitend vanuit informatief oogpunt en dient in geen geval als een financieel, fiscaal, juridisch of ander advies te worden beschouwd. De informatie, grafieken, cijfers, meningen of commentaren die deze brochure bevat zijn gegeven op indicatieve titel en kunnen naderhand worden aangepast. De inhoud van deze brochure alleen kan niet dienen als basis voor een beslissing om te investeren. Deze brochure vormt op geen enkele wijze een aanbod, aanleiding of uitnodiging tot de aankoop dan wel verkoop van Commerzbank Notes. Deze brochure is bestemd voor ervaren beleggers die beschikken over voldoende kennis en ervaring om de in de informatie in deze brochure te kunnen begrijpen en op waarde te kunnen schatten. Deze brochure heeft geen enkele contractuele waarde. Commerzbank AG kan niet verantwoordelijk worden gehouden voor enig verlies of schade, direct of indirect geleden door het raadplegen of gebruik van deze brochure. Indien u Commerzbank Notes wenst te verkrijgen, of aanvullende informatie over deze producten wenst te ontvangen, neemt u dan contact op met uw financiële tussenpersoon. Alle Commerzbank Notes zijn uitgegeven in het kader van het basis prospectus (Base prospectus relating to Commerzbank Notes van 27 juni 2012) en de supplementen (van 12/07/212, 01/08/2012, 03/08/2012, 08/11/2012, 22/02/2013, 08/04/2013 en 26/04/2013) zijn goedgekeurd door de BaFin, de Duitse toezichthouder en de definitieve voorwaarden van 3 juni 2013 en zijn beschikbaar op de website Commerzbank wijst alle beleggers op de risicofactoren zoals in het basisprospectus beschreven (het risico op prijsfluctuatie houdt in dat de prijs van dit product sterk kan fluctueren, het liquiditeitsrisico houdt in dat er geen garantie is dat er zich een actieve markt ontwikkelt waarbij de belegger zijn product kan verkopen en het kredietrisico, de mogelijkheid op een faillissement of wanbetaling van de uitgever).