Welkom bij de coachingclub! 3 mei 2012

Transcriptie

1 Welkom bij de coachingclub! 3 mei 2012 CalendarSpreads

2 Calendarspreads Calendarspreads zijn meestal non-directioneel. U wil dat de onderliggende waarde binnen een trading range blijft gedurende de volgende 3 à 4 weken. U kan echter ook directionele calendarsinleggen waarbij u net zoals bij het kopen van een directionele callof put een target viseert. Studies wezen uit dat directionele calendarstot 60 % meer succes opleveren dan directionele callsof puts!!!! Calendarspreads maken optimaal gebruik van lage volatiliteit en time decay(verlopen van verwachtingswaarde).

3 Calendar spreads Bij Calendarspreads start u met het kopen van een optie met 60 dagen looptijd met strikepricex, vervolgens verkoopt u een optie met dezelfde strikepricex maar met 30 dagen looptijd. De verwachtingswaarde zal veel sneller uit de verkochte optie lopen gezien deze een kortere looptijd heeft en de gekochte optie zal veel minder van haar waarde verloren hebben. Als de onderliggende waarde in haar trading range blijft kan u de calendarspread met mooie winst sluiten.

4 Calendarspreads Calendar spreads werken optimaal in aandelen of indexen die zijdelings in kanalen traden. Calendarspreads

5 Regels voor CALENDAR SPREAD DeSingle Calendarspread bestaat uit 2 opties, een short (verkochte) strike in de front month, en een long (gekochte) strike met dezelfde strike=uitoefenprijs) in de back month. De calendaris eenvegapositievetrade, wat wil zeggen dat de spread zal profiteren van een stijgende volatiliteit tijdens de loop van de trade. Calendar spreads kosten liefst meer dan 50 cents. De calendarkan zowel met Puts als Callsworden uitgevoerd. Koop altijd de ATM-spread(= hoogste verwachtingswaarde) bij non-directioneel Controleer Vega tijdens de looptijd van de trade

6 Regels voor CALENDAR SPREAD

7 Wat is Beta? Volatiliteit van de aandelenprijs vergeleken met de markt. De markt heeft een beta van 1. Een aandeel met een beta van 1.2 betekent dat het aandeel met 20% meer omhoog of omlaag beweegt dan de marktbeweging. Een aandeel met een beta van 0.70 zal minder bewegen dan de markt. Wat is Volatility Skew? Verschil tussen de IV (implied volatility) van 2 opties. Skew kan negatief en Verschil tussen de IV (implied volatility) van 2 opties. Skew kan negatief en positief zijn.

8 Regels voor CALENDAR SPREAD Kies indexen of trackersof aandelen met een minimum kost van 40 $ en een betavan minder dan Controleer of er voldoende open intrest is Zet de trade op met minimum 25 dagen tot aan de eerste expiratie (ideaal is 30 dagen) Géén biotech of andere jumpy sectoren Zoek naar waardes met een lage IV = impliedvolatiliteit ½ of 1/3 van de range van de laatste 6 maanden Gééntrade als de kwartaalcijfers=earningsvallen voor de short month expiratie Check de companywebsite want berichten zoals merger, overname, stocksplit zijn zeer slecht voor calendars Zoek naar positieve skew (negatieve skew >2 is géén trade)

9 Regels voor CALENDAR SPREAD Mogelijke kandidaten voor Calendar spreads op voorwaarde dat de regels gerespecteerd worden : SPX, RUT, NDX, IBM, MCD, XLE, RTH, PEP,WMT,DD,MLM,UPS,SUN. Concreet inleggen van een Calendar op IBM

10 Regels voor CALENDAR SPREAD Profittarget : 15 % Max loss : 20 % (max5 % hoger dan de profitgoal) Adjustment zodra je 50 % down bent van je profitgoal (bv down 7.5 %) Adjustment mogelijkheden: 1. Open een tweede calendarop de ATM strike of lichtjes hoger in de richting van de trend = double calendar 2. Neem ½ af van je originele calendar en creëer een nieuwe ATM calendar(puts of calls zijn ok) 3. Neem de volledige calendarpositie af en wacht 24/48 uur om een nieuwe positie op te zetten

11 Leden vragen : Diagonalrollen vraag : Op basis van de diagonalhpq die vanaf eind vorig is gekocht heb ik een aantal andere diagonalsingezet en die doen het in principe goed. Met name het onderdeel verkopen en aanpassen van de verkochte kortlopende callheb ik wel onder de knie, al geeft het sinds de afgelopen weken (na de seminar) rekening houden met delta, tijdwaarde en implied volatility weer nieuwe inzichten. Waar ik mee worstel is de aangeschafte LEAP. Met name de vraag of en wanneer zou je die moeten aanpassen? Het is evident dat je iets moet doen als de LEAP ATM en OTM begint raken. Maar wat doe je wanneer de LEAP steeds dieper ITM raakt? Kun je 'm dan niet beter verkopen en inruilen voor een andere LEAP om zo ook een deel van je winst veilig te stellen? En wat doe je wanneer de LEAP nog steeds ITM is maar toch een flink stuk minder dan toen je 'm had gekocht? De waarde is op dat moment ook een stuk minder dan toen je 'm aankocht. Ga je dan rustig afwachten, omdat het een LEAP betreft? Of toch ingrijpen en bijv. de LEAP inwisselen voor een andere (met verlies)? antwoord : 1. ITM : Als je een LEAP CALL bezit en je geschreven CALL komt meer en meer ITM dan kan je hem inderdaad best inruilen voor een goedkopere en de winst (het verschil tussen hetgeen je ontvangt en moet betalen voor de nieuwe LEAP ) incasseren. 2. ATM of OTM : Als je LEAP CALL ATM of OTM komt dan is de onderliggende waarde niet echt gestegen zoals gehoopt bij instap. Je moet dan eerst checken hoe lang je LEAP nog loopt en daarna de keuze maken of je nog in het aandeel gelooft of niet. Je kan immers callsblijven verkopen tovvan je LEAP om huur binnen te halen of je sluit de positie als je niet meer in de goede afloop gelooft. Een daling van het aandeel is GEEN goede reden om een LEAP in te wisselen. Ik wissel een LEAP enkel in als ik winst kan nemen of de looptijd op zijn eind loopt en ik verder in het aandeel geloof.

12 Openstaande posities 3 mei 2012

13 HPQ : check de regels

14 NFLX : positie sluiten?

15 TBT: zijwaarts

16 Welkom bij de coachingclub! 3 mei 2012 CalendarSpreads Vragen? Mail naar training@cashflowopties.com

17 Waar staan we vandaag? DIRECTIONEEL NIET DIRECTIONEEL

18 Waar staan we vandaag? Wat heb ik gecovered tijdens de eerste vier maanden? CALLS PUTS COVERED CALLS DIAGONAL SPREAD DEBIT SPREADS Optie GRIEKEN CALENDAR SPREAD Wat komt er nog aan? CREDIT SPREAD IRON CONDOR BUTTERFLY RATIO SPREAD BACK SPREADS