TRANSSCHOOL COT - FUTURES

Transcriptie

1 TRANSSCHOOL COT - FUTURES

2 COT C.O.T. COMMITMENTS OF TRADERS

3 CFTC : Congres USA heeft in 1974 dit onafhankelijk agentschap opgericht om futures en optie markten te reguleren -> fraude,manipulatie en misbruik te verkomen en gezonde markt te bevorderen -> publiceren de C.O.T rapporten

4 Beginjaren : 1x / maand 1990 : 2weken 2000 : iedere week -Iedere vrijdag gepubliceerd -bevat gegevens tem vorige dinsdag

5 CFTC : verzamelen gegevens van : alle contracten iedere dag alle traders over alle markten en publiceert lijsten op internet => C.O.T. rapporten

6 3 (4) SOORTEN PARTIJEN = TRADERS COMMERCIALS NON COMMERCIALS SMALL TRADERS

7

8 COT bevatten : -TYPE + DATUM -O.I. : # futures (opties/swaps) die nog niet terug verkocht,geleverd, uitgeoefend zijn. -COM/NCOM : long/short posities -SMALL : O.I. totaal reportable -SPREADING (alleen fut) : weergave verhouding L/S van één trader -CHANGES FROM xxxxxx : verschil vorig rapport -PERCENT OF OI : percentage -NUMBER OF TRADERS : aantal traders in de markt (zowel L/S -> som van L/S > totaal)

9 SINDS 4/12/2009 : DISAGGREGATED COT -> opgesplitst rapport Verhogen van doorzichtigheid : - Producer/Merchant/Processor/user - Swap Dealers - Managed money - Other reportables

10

11 Een future is n financiële overeenkomst tss 2 partijen om een instrument tegen een bepaalde prijs in de toekomst te leveren. Je gaat de belofte aan om iets te kopen tegen een bepaalde prijs voor iets dat eigenlijk nog moet geproduceerd worden.

12 Dit wil niet zeggen dat men verantwoordelijk is voor leveren of ontvangen van een contract. Vergeet niet, kopers/verkopers handelen in futures om risico s in te dekken of om te speculeren, niet om de uitwisseling van fysieke goederen

13 Landbouwers gaan naar de marktplaats en verkopen : - onmiddellijk hun producten aan spot/cash prijs OF - aan forward delivry = levering op termijn

14 Forward delivery ( futures ): - Bescherming op verlies van oogst - prijs stabilisatie

15 COT GEBRUIKEN IN DE PRAKTIJK

16 Kijken naar de grote aankopen - verkopen -> ECHTE vraag/aanbod op de markt door de grote mannen

17 3 PARTIJEN : COMMERCIALS NON COMMERCIALS SMALL TRADERS (nonreportable)

18 3 GROEPEN : HEDGERS -> COMMERCIALS LARGE SPECULANTEN -> NON COM. SMALL SPECULANTEN -> SMALL TRADERS

19 COM en NCOM zijn gekend bij CFTC. Een trader kan zowel COM als NCOM zijn : Bank kan een afdeling hebben die enkel aktief is op financiële futures En andere afdeling fondsbeheer welke NCOM is

20 COM : kapitaalkrachtigste speler één reden : produceren/gebruiken professionele bezigheid : kopen/verkopen =>!! ZIJ KENNEN DE MARKT BETER DAN WIE OOK!!

21 Ze beheersen +60% van de markt Opportuniteit : stappen in en kopen voor miljoenen pounds bushels... Stel : Commercial weet dat volgende maand z n bedrijf een miljoen pounds van suiker nodig heeft en gelooft dat de prijs zal stijgen, dan koopt hij vandaag

22 Maar als hij denkt dat de prijs zal zakken, zal hij nog steeds kopen ze hebben grondstoffen nodig voor hun snoepgoed maar veel minder agressief => DIT VINDEN WE TERUG IN DE COT

23 MAAR LET OP!! Bij dalende prijzen blijven zij constant kopen, Hierdoor zal de kostprijs van hun produkt kleiner worden. COMMERCIALS gebruiken de markt om geld te verdienen in hun business

24 NON COMMERCIALS/SMALL TRADERS : kopen ze laag mogelijk en verkopen zo hoog mogelijk om geld te verdien

25 Niets is zeker in wereld van speculatie : COM : kopen soms te vroeg -> veel geld <-> maakt niet uit SMALL : veel preciezere instapprijs -> absolute controle verlies

26 WIE GAAN WIJ VOLGEN??? COMMERCIALS VOLG GELDSTROOM

27

28 Netpositie: weergave : verschil van partij long/short NetpositieIndex: weergave : Indicator Reporting: weergave : alle posities Commercial StrengthvsOpenI : weergave : % Totaal Open Interest

29 NetPositie Verschil tussen de openstaande long en short contracten

30 NET POSITIE - PRIJS STIJGT?? NET POSITIE + PRIJS ZAKT??

31 Niet naar de waarde van de netpositie kijken Het is toch logisch!! COMMERCIALS verkopen hun produkten

32 We gaan op zoek naar EXTREMEN!! Felle pieken in netpositie : Toppen -> long Dalen -> short

33

34 NetPositie Index Vergelijking laatste data L/S positie met die van 3jaar geleden

35 Bv. Nu netpositie contracten Maar grootste netposities was en laagste was -750 relatief is huidige positie niet super -> gaan we terugvinden met COT-INDEX

36 Netpositie : ± Relatief hogenetpositie

37 Reporting Zowel long positie Als short positie Soms belangrijk om te weten... Netpositie daalt : -stijging/daling in long contracten -stijging/daling in short contracten

38

39 Strength COM long / OI COM short / OI COM zitten vaak juist in de markt Stel : COM short/oi : extreem laag is -> COM geen verkopers zijn, ze verwachten een hogere prijs!!! => BODEM!!

40

41 EN DE ANDERE PARTIJEN...?? SMALL TRADERS = WIJ

42

43 WIJ doen compleet het tegenovergestelde als COM: - te laat erin - te laat eruit Terwijl COM : - meeste kapitaal hebben - echt in de markt aktief zijn

44 VANAF NU : Ga short als SMALL extreem bullish is GA long als SMALL extreem bearish is

45

46 EN DE LAATSTE PARTIJ...?? NON COMMERCIALS = Fondsbeheerders,beurshuizen,...

47

48 Fondsmanagers zitten tussen beide andere partijen in... -> LT Trend Followers