Financieel verslag ZIB Aquadelta CV. Middelburg

Vergelijkbare documenten
ZIB Aquadelta CV Jaarverslag 2014

Financieel verslag ZIB Hambachtal CV. Middelburg

Financieel verslag ZIB Hotel Arcen Spa CV. Middelburg

Financieel verslag ZIB Bayernpark CV. Middelburg

Financieel verslag ZIB Eurostrand CV. Middelburg

Financieel verslag ZIB Maas & Dal CV. Middelburg

ZIB Volendam CV Jaarverslag 2013

ZIB Hotel Arcen Spa CV Jaarverslag 2014

ZIB Hellevoetsluis CV Jaarverslag 2013

ZIB Roemrijk Brabant CV Jaarverslag 2013

Financieel verslag ZIB Maas & Dal CV. Middelburg

Financieel verslag ZIB Eemhof II CV. Middelburg

ZIB Eurostrand CV Jaarverslag 2014

Financieel verslag ZIB Hellevoetsluis CV. Middelburg

HALFJAARVERSLAG. AEFIDES Vastgoed XIV CV te Groningen. Over de periode 1 januari 2010 t/m 30 juni 2010

Rotterdams Vastgoedfonds VI CV. Halfjaarcijfers 2010

Rotterdams Vastgoedfonds I CV. Halfjaarcijfers 2010

Nieuwsbrief INHOUD. oktober 2011

Financieel verslag ZIB Eemhof II CV. Middelburg

HALFJAARVERSLAG. AEFIDES Vastgoed XII CV te Groningen. Over de periode 11 december 2007 t/m 30 juni 2008

ZIB Oosterhout CV Jaarverslag 2013

HALFJAARSVERSLAG. AEFIDES Vastgoed X CV te GRONINGEN. Over de periode 1 januari 2013 t/m 30 juni 2013

Financieel verslag ZIB Eemhof II CV. Middelburg

ZIB Volendam CV Jaarverslag 2014

HALFJAARVERSLAG. AEFIDES Vastgoed XIV CV te Groningen. Over de periode 1 januari 2011 t/m 30 juni 2011

HALFJAARVERSLAG. AEFIDES Vastgoed XI CV te Groningen. Over de periode 1 januari 2012 t/m 30 juni 2012

HALFJAARVERSLAG. AEFIDES Vastgoed IX CV te GRONINGEN. Over de periode 1 januari 2011 t/m 30 juni 2011

Financieel verslag ZIB Eemhof II CV. Middelburg

HALFJAARVERSLAG. AEFIDES Vastgoed XII CV te Groningen. Over de periode 1 januari 2013 t/m 30 juni 2013

HALFJAARVERSLAG. C.V. S2 Vastgoed V te Groningen. Over de periode 1 januari 2011 t/m 30 juni 2011

Jaarvergadering ZIB Hotel Arcen Spa CV Donderdag 12 maart 2015, uur Hotel Van der Valk te Middelburg. Agenda

ZIB Roemrijk Brabant CV Jaarverslag 2014

Rotterdams Vastgoedfonds I CV. Halfjaarcijfers 2011

HALFJAARVERSLAG. AEFIDES Vastgoed XII CV te Groningen. Over de periode 1 januari 2011 t/m 30 juni 2011

HALFJAARVERSLAG. AEFIDES Vastgoed V CV te GRONINGEN. Over de periode 1 januari 2012 t/m 30 juni 2012

Financieel verslag 2010 van Zeeland Investments Beheer BV te Middelburg

Halfjaarverslag per 30 juni 2008 van ZIB Cochem CV te Middelburg

HALFJAARVERSLAG. C.V. S2 Vastgoed VI te Groningen

C.V. Bénine. Jaarverslag Concept

ZIB Cochem CV Jaarverslag 2014

HALFJAARVERSLAG. AEFIDES Vastgoed III CV te GRONINGEN. Over de periode 1 januari 2013 t/m 30 juni 2013

AEFIDES INSPIRATIS I BV TE GRONINGEN. Jaarverslag april 2012

JAARREKENING thuis HOLDING BV

HALFJAARVERSLAG. AEFIDES Vastgoed XII CV te Groningen. Over de periode 1 januari 2012 t/m 30 juni 2012

HALFJAARVERSLAG. AEFIDES Vastgoed V CV te GRONINGEN. Over de periode 1 januari 2013 t/m 30 juni 2013

Rotterdams Vastgoedfonds I C.V. gevestigd to Rotterdam. Financieel verslag over het boekjaar /

Stichting Parc Spelderholt (Enkelvoudig) Spelderholt DA Beekbergen

Ciropack Holding B.V. gevestigd te Heiloo. Publicatiestukken Inschrijvingsnummer Kamer van Koophandel

Rotterdams Vastgoed Fonds III C.V. gevestigd to Rotterdam. Financieel verslag over het boekjaar /

HALFJAARVERSLAG. C.V. S2 Vastgoed VII te Groningen. Over de periode 1 januari 2012 t/m 30 juni 2012

ZIB Weert CV Jaarverslag 2014

HALFJAARVERSLAG. AEFIDES Vastgoed IX CV te GRONINGEN. Over de periode 1 januari 2013 t/m 30 juni 2013

Inschrijvingsnummer Kamer van Koophandel

JAARREKENING thuis VASTGOED BV

HOLLAND IMMO GROUP XV/RETAIL RESIDENTIAL FUND C.V. TE EINDHOVEN. Halfjaarcijfers per 30 juni Geen accountantscontrole toegepast

Jaarverslag 2016 Uitsluitend bestemd voor vennoten

Financieel verslag 2008 van Zeeland Investments Beheer BV te Middelburg

Jaarbericht. Weller Vastgoed Ontwikkeling Secundus BV

ZORGVESTE DE RESIDENTIE C.V.

ZIB Eemhof II CV Jaarverslag 2014

Jaarbericht Weller Wonen Holding BV 2016

Uitgebracht aan de directie en aandeelhouder van: Vinc Vastgoed Management I B.V. inzake. tussentijds bericht per 1 juli 2010

Jaarbericht. Weller Vastgoed Ontwikkeling Secundus BV

Uitgebracht aan de directie en aandeelhouder van: Vinc Vastgoed Management I B.V. inzake. tussentijds bericht per 30 juni 2011

Financieel verslag ZIB Eemhof CV. Middelburg

1. Algemeen 1 2. Bestuur 1 3. Resultaat 1 4. Fiscale positie 2

1. Algemeen 1 2. Bestuur 1 3. Resultaat 1 4. Fiscale positie 2

Stichting Bewaarder Holland Immo Group XI/ Retail Residential Fund te Eindhoven

Stichting Steun Sonshine

HOLLAND IMMO GROUP XVI/WINKELFONDS C.V. TE EINDHOVEN. Halfjaarcijfers per 30 juni Geen accountantscontrole toegepast

SynVest Fund Management B.V. gevestigd te Amsterdam Rapport inzake de Publicatiebalans 2016 Vastgesteld door de Algemene Vergadering d.d.

Jaarbericht. Weller Vastgoed Ontwikkeling Secundus BV

Vinc Vastgoed Management I B.V. gevestigd te Rotterdam

ZIB Eemhof CV Jaarverslag 2014

ZIB Zeeland Kustgoed II CV Jaarverslag 2014

JAARREKENING thuis ENERGIE B.V.

STICHTING DEPOSITARY QUANTRUST MACRO FUND AMERSFOORT JAARREKENING 2013

Rotterdams Vastgoedfonds II C.V. gevestigd te Rotterdam

Financieel halfjaar verslag Alpha Based Capital Fund Management B.V.

Stichting Thus, Zevenaar. 1 BALANS PER 31 DECEMBER 2015 (na resultaatbestem m ing) 31 december december 2014 ACTIVA

Jaarbericht Weller Wonen Holding BV 2015

Dutchveste Calandria C.V. Jaarbericht 2010

ZIB Eemhof CV Jaarverslag 2013

STICHTING BEWAARDER COMMODITY DISCOVERY FUND AMERSFOORT JAARREKENING 2014

JAARVERSLAG 2017 STICHTING RESIDENTIAL FUND DE LODEWIJK

JAARVERSLAG 2017 STICHTING PARKING FUND NEDERLAND V

IBUS Fondsen Beheer B.V. Jaarverslag 2013

STICHTING WINKELFONDS DUITSLAND 11 TE EINDHOVEN. Rapport inzake jaarstukken september 2016

Xior Group NL B.V. te Antwerpen

inventaris en machines overige vorderingen bank, rekening-courant overige banken

JAARVERSLAG 2017 STICHTING IMMO HUURWONINGFONDS NEDERLAND

' NG K 7 23^ Jaarstukken Stichting Openbare Golfcourse Zeegersloot, Alphen aan den Rijn

JAARVERSLAG 2018 STICHTING PARKING FUND NEDERLAND IV

Vlottende activa Vorderingen (2) Liquide middelen (3)

STICHTING WINKELFONDS DUITSLAND 10 TE EINDHOVEN. Rapport inzake jaarstukken 2014/ september 2016

Jaarbericht Weller Wonen Holding BV 2014

JAARVERSLAG 2018 STICHTING PARKING FUND NEDERLAND V

Jaarrekening Stichting Vrienden van Dôme

Jaarrekening SynCapital Residential Investments Plettenberg B.V.

Financieel halfjaarverslag Alpha Based Capital Fund Management B.V.

Transcriptie:

Financieel verslag 2013 ZIB Aquadelta CV Middelburg

Inhoudsopgave pagina Jaarverslag Algemeen 3 Algemene opmerkingen 4 Jaarrekening 1. Balans per 31 december 2013 6 2. Winst- en verliesrekening 2013 8 3. Toelichting op de balans en winst- en verliesrekening 9 4. Toelichting op de balans 11 5. Toelichting op de winst- en verliesrekening 17 Overige gegevens Controleverklaring 19 Bijlage 1, specificatie vastgoedportefeuille 21 Bijlage 2, gerealiseerde cijfers versus begrote cijfers 22

pagina 3 Jaarverslag Algemeen Structuur ZIB Aquadelta CV De participanten vormen tezamen met ZIB Aquadelta Beheer BV (de "beherend vennoot") een besloten commanditaire vennootschap, welke tot doel heeft het beleggen van (haar) vermogen teneinde de vennoten in de opbrengst te doen delen en zodanig dat de risico's daarvan worden gespreid door dit vermogen aan te wenden voor de verkrijging van 146 appartementen, 18 hotelkamers en de centrumvoorzieningen op Vakantiepark Aquadelta. Ter realisatie van dit beleid zijn 2.740 participaties ad. 2.500 uitgegeven, waarvan 5 participaties bij oprichting van de CV en 2.735 participaties op 15 december 2011. ZIB Aquadelta CV (het Fonds), statutair gevestigd te Middelburg en kantoorhoudende op het adres van de beherend vennoot, is op 26 oktober 2011 naar Nederlands recht tot stand gekomen en ingeschreven bij de Kamer van Koophandel onder nummer 53829662. Het Fonds is aangegaan voor onbepaalde tijd. De initiatiefnemer verwacht echter dat het Fonds op 31 december 2030 wordt beëindigd. ZIB Aquadelta Beheer BV ZIB Aquadelta Beheer BV is op 25 oktober 2011 opgericht en is de beherend vennoot van het Fonds. De vennootschap is statutair gevestigd in Middelburg en ingeschreven bij de Kamer van Koophandel onder nummer 53821092. ZIB Investments Beheer BV is bestuurder. TMF Bewaar BV TMF Bewaar BV treedt op als bewaarder van het Fonds. De bewaarder is op 23 november 2005 opgericht en ingeschreven bij de Kamer van Koophandel onder nummer 34236917. ZIB Investments Beheer BV ZIB Investments Beheer BV treedt op als beheerder van het Fonds. De beheerder is op 16 april 1999 opgericht en ingeschreven bij de Kamer van Koophandel te Middelburg onder nummer 22043648. De beheerder beschikt over een internetsite: www.zibcv.nl. De beheerder beschikt over een beschrijving van de inrichting van de bedrijfsvoering die voldoet aan het bepaalde ingevolge de artikelen 3:17, tweede lid, onderdeel c, en 4:14, eerste lid, van de Wft (Wet op het financieel toezicht). De bedrijfsvoering functioneert effectief en overeenkomstig de beschrijving.

pagina 4 Algemene opmerkingen Garanties Met betrekking tot ZIB Aquadelta CV zijn door RP Group de navolgende zaken gegarandeerd. Huurgarantie ZIB Aquadelta Beheer BV is, in haar hoedanigheid van beherend vennoot van ZIB Aquadelta CV, een huurovereenkomst aangegaan met Vakantiepark Aquadelta BV, onder garantie van RP Group BV. RP Group BV garandeert dat zij alle verplichtingen uit hoofde van de huurovereenkomst zal overnemen en voortzetten (onder dezelfde voorwaarden en condities) indien de huurder niet aan zijn verplichtingen kan voldoen. Een en ander is uitgewerkt in de huurovereenkomst. Exploitatie In de huurovereenkomst is opgenomen dat alle onderhoudskosten, exploitatiekosten, kosten van vervanging, eigenaarslasten en verzekeringspremies voor rekening van de huurder komen. De verplichtingen van de huurder worden door RP Group BV gegarandeerd. Voor risico van de verhuurder blijven calamiteiten die niet of niet marktconform verzekerbaar zijn. Bovenstaande afspraken zijn in de huurovereenkomst gedetailleerd uitgewerkt. Deze huurovereenkomst ligt ter inzage bij de beheerder van het Fonds.

JAARREKENING

pagina 6 1. Balans per 31 december 2013 31 december 2012 (Ná voorstel resultaatbestemming) Activa Vaste activa Immateriële vaste activa Geactiveerde advies-/ structureringskosten 482.909 511.315 Materiële vaste activa Onroerend goed 17.372.000 17.372.000 Inventaris 878.000 878.000 18.250.000 18.250.000 Vlottende activa Vorderingen Debiteuren 744.406 729.810 Rekening-courant bewaarder 180.125 3.977 Overige vorderingen en overlopende activa 20.913 20.317 945.444 754.104 19.678.353 19.515.419

pagina 7 Balans per 31 december 2013 31 december 2012 Passiva Eigen vermogen Gestort kapitaal 6.750.000 6.850.000 Overige reserves 1.082.419 647.056 7.832.419 7.497.056 Langlopende schulden Kredietinstellingen 7.500.000 8.000.000 Overige schulden 2.000.000 2.000.000 9.500.000 10.000.000 Kortlopende schulden Aflossingsverplichting 500.000 500.000 Bank 926.520 774.011 Crediteuren 24.825 4.138 Omzetbelasting 38.576 37.678 Overige kortlopende schulden en overlopende passiva 856.013 702.536 2.345.934 2.018.363 19.678.353 19.515.419

pagina 8 2. Winst- en verliesrekening 26 oktober 2011 t/m 2013 31 december 2012 Inkomsten 1.377.000 1.413.750 Bedrijfslasten Rentelasten 448.614 493.334 Beheervergoeding 33.048 33.930 CV-kosten 16.475 14.531 498.137 541.795 Resultaat voor afschrijvingen 878.863 871.955 Afschrijving structureringskosten 28.406 0 Resultaat 850.457 871.955

pagina 9 3. Toelichting op de balans en winst- en verliesrekening 3.1 Algemeen 3.1.1 Algemeen Het Fonds is opgericht per 26 oktober 2011 met als doel: - het beleggen van (haar) vermogen, teneinde de vennoten in de opbrengst te doen delen en zodanig dat de risico's daarvan worden gespreid, door dit vermogen aan te wenden voor de verwerving van 146 appartementen, 18 hotelkamers en de centrumvoorzieningen van vakantiepark Aquadelta te Bruinisse; - het, in verband met het vorenstaande, verwerven, (doen) beheren, (doen) exploiteren en vervreemden van vorenbedoelde (register)goederen; - het, in verband met het vorenstaande, aangaan van geldleningen (al dan niet in rekening-courant), het bezwaren met hypotheek van vorenbedoelde registergoederen, dan wel het als hoofdelijk schuldenaar toetreden tot reeds bestaande hypothecaire geldleningen betreffende vorenbedoelde registergoederen, en al hetgeen met dit doel verband houdt dan wel daartoe bevorderlijk kan zijn. Het boekjaar loopt gelijk aan het kalenderjaar. Het eerste boekjaar van de vennnootschap loopt van 26 oktober 2011 t/m 31 december 2012. 3.2 Grondslagen voor waardering van activa en passiva 3.2.1 Algemeen De jaarrekening is opgesteld in overeenstemming met in Nederland algemeen aanvaarde verslaggevingsregels. De grondslagen die worden toegepast voor de waardering van activa en passiva en de resultaatbepaling zijn gebaseerd op historische kosten. De jaarrekening is opgesteld in euro. Activa en passiva worden gewaardeerd tegen nominale waarde, tenzij een andere waarderingsgrondslag is vermeld. 3.2.2 Gebruik van schattingen De opstelling van de jaarrekening vereist dat het management oordelen vormt en schattingen en veronderstellingen maakt die van invloed zijn op de toepassing van grondslagen en de gerapporteerde waarde van de activa en verplichtingen, en van baten en lasten. De daadwerkelijke uitkomsten kunnen afwijken van deze schattingen. De schattingen en onderliggende veronderstellingen worden voortdurend beoordeeld. Herzieningen van schattingen worden opgenomen in de periode waarin de schatting wordt herzien en in toekomstige perioden waarvoor de herziening gevolgen heeft. 3.2.3 Schattingswijziging geactiveerde advies- en structureringskosten Tot 1 januari 2013 werden de advies- en structureringskosten niet afgeschreven. Omdat de geactiveerde advies- en structureringskosten primair zijn gemaakt om de opzet van de CV mogelijk te maken, heeft de beheerder van het Fonds besloten om de advies- en structureringskosten af te schrijven over de looptijd van de CV, in casu tot en met het jaar waarin de laatste participaties van de commanditaire vennoten worden ingekocht. Het negatieve effect van deze schattingswijziging op het resultaat over het boekjaar 2013 bedraagt 28.406. 3.2.4 Immateriële vaste activa Geactiveerde advies- en structureringskosten zijn gewaardeerd tegen de verkrijgingsprijs zoals bepaald bij de inbreng in het Fonds. Met ingang van boekjaar 2013 worden de geactiveerde advies- en structureringskosten afgeschreven over de resterende looptijd van het Fonds zoals toegelicht in paragraaf 3.2.3.

pagina 10 3.2.5 Materiële vaste activa Het onroerend goed en inventaris zijn gewaardeerd tegen verkrijgingsprijs zoals bepaald bij de inbreng in de CV verminderd met eventuele waardeverminderingen. Omdat het onroerend goed langlopend is verhuurd, in de huurovereenkomst is overeengekomen dat aan het einde van de huurovereenkomst het onroerend goed in dezelfde staat dient te verkeren als bij aanvang van de huurovereenkomst en alle onderhoudskosten en kosten van vervanging en schade voor rekening van de huurder komen, is de beheerder van mening dat de restwaarde aan het einde van de looptijd van het huurcontract naar verwachting boven de boekwaarde ligt, derhalve wordt gedurende de looptijd van de CV niet afgeschreven op het onroerend goed en de inventaris. Indien op basis van periodiek uitgevoerde taxaties blijkt dat de realiseerbare waarde onder de boekwaarde ligt, wordt een bijzondere waardevermindering verantwoord voor het verschil tussen de boekwaarde en de realiseerbare waarde. Indien op een latere balansdatum blijkt dat een in eerdere jaren verantwoord bijzonder waardeverminderingsverlies heeft opgehouden te bestaan of is verminderd, dan zal de bijzondere waardevermindering (deels) worden teruggenomen. 3.2.6 Overige activa en passiva De overige activa en passiva worden gewaardeerd tegen nominale waarde. Waardering van vorderingen geschiedt onder aftrek van een bedrag voor incourantheid, gebaseerd op individuele beoordeling van de vorderingen. 3.2.7 Swap De variabele rente op de langlopende lening is middels een swap transactie naar verwachting effectief gefixeerd. De lening is conform de algemene waarderingsgrondslagen van de vennootschap tegen nominale waarde gewaardeerd. Op grond van toepassing van kostprijs hedge accounting wordt de swap voortdurend tegen kostprijs, zijnde nihil, gewaardeerd. De periodieke afrekeningen op de swap worden onmiddellijk in het resultaat verwerkt. 3.3 Grondslagen van resultaatbepaling 3.3.1 Resultaat De opbrengsten en kosten worden toegerekend aan de periode waarop zij betrekking hebben. Opbrengsten worden verantwoord indien alle belangrijke risico's zijn overgedragen aan de koper. Kosten worden verantwoord in de periode waarin deze voorzienbaar zijn. 3.3.2 Huurinkomsten Inkomsten betreffen de huuropbrengsten uit vastgoedbeleggingen en worden lineair in de winst- en verliesrekening opgenomen op basis van de duur van de huurovereenkomst. 3.3.3 Belastingpositie Het Fonds wordt als een besloten commanditaire vennootschap aangemerkt. Een besloten commanditaire vennootschap wordt in fiscale zin als transparant aangemerkt. Dit betekent dat het Fonds niet zelfstandig belastingplichtig is voor de vennootschapsbelasting. Het aandeel in het Fonds wordt daarentegen fiscaal direct toegerekend aan de participanten. Indien een aan de Nederlandse vennootschapsbelasting onderworpen rechtspersoon participeert in het Fonds, wordt het totale beleggingsresultaat van de participant aan de heffing van vennootschapsbelasting onderworpen. Het Fonds en ZIB Aquadelta Beheer BV zijn BTW-plichtig.

pagina 11 4. Toelichting op de balans 4.1 Vaste activa Onroerend Inventaris Geactiveerde Totaal goed advies-/ structurerings kosten 1 januari 2013 Aanschafwaarde 17.372.000 878.000 511.315 18.761.315 Cumulatieve waardeverminderingen en afschrijvingen 0 0 0 0 17.372.000 878.000 511.315 18.761.315 Mutaties 2013 Investeringen 0 0 0 0 Afschrijvingen 0 0-28.406-28.406 Desinvesteringen 0 0 0 0 0 0-28.406-28.406 31 december 2013 Aanschafwaarde 17.372.000 878.000 511.315 18.761.315 Cumulatieve waardeverminderingen en afschrijvingen 0 0-28.406-28.406 17.372.000 878.000 482.909 18.732.909 Het onroerend goed is hypothecair bezwaard. Met ingang van boekjaar 2013 worden de geactiveerde advies-/structureringskosten afgeschreven gedurende de resterende looptijd van het Fonds, te weten tot 31 december 2030, derhalve in 18 jaar. In juni 2011 is door DTZ Zadelhoff een taxatie uitgevoerd. De onderhandse verkoopwaarde bij voortgezet gebruik (incl. roerende zaken) bedraagt 22.180.000 v.o.n. Aangezien het huurcontract loopt tot het eind van de CV en de participaties dan volgens planning volledig zullen zijn ingekocht, is het risico van waardedaling van het onroerend goed aan het eind van de looptijd van de CV voor rekening van de beherend vennoot.

pagina 12 4.2 Vlottende activa 4.2.1 Debiteuren Dit betreft de vooruitgefactureerde huur voor het eerste halfjaar 2014, incl. BTW. Vooruitlopend op goedkeuring van het voorstel in de jaarvergadering van maart 2014, waarmee huurder een gedeeltelijk uitstel van huurbetaling wordt verleend, staat per 31 december 2013 de vooruitgefactureerde huur nog open. Een deel is in januari 2014 ontvangen. De huurder, Vakantiepark Aquadelta BV, heeft bevestigd het restant van de huurschuld uiterlijk 31 maart 2014 te voldoen. Tot verdere zekerheid garandeert RP Group BV dat zij alle verplichtingen uit hoofde van de huurovereenkomst zal overnemen en voortzetten (onder dezelfde voorwaarden en condities) indien de huurder niet aan zijn verplichtingen kan voldoen. 4.2.2 Rekening-courant bewaarder Dit betreft de bankrekening van het fonds op naam van de bewaarder, TMF Bewaar BV inzake ZIB Aquadelta CV. 4.2.3 Overige vorderingen en overlopende activa 2013 2012 Vooruitbetaalde beheerkosten 16.854 16.524 Vooruitbetaalde overige kosten 4.059 3.793 20.913 20.317 4.3 Eigen vermogen 4.3.1 Gestort kapitaal, overige reserves en resultaat boekjaar Door de participanten zijn 2.740 participaties ad 2.500, totaal 6.850.000, aangekocht. Conform de overeenkomst van commanditaire vennootschap zijn er per 31 december 2013 40 participaties ingekocht, totaal 100.000. Het gestort kapitaal bedraagt ultimo boekjaar 6.750.000. De verdeling van het eigen vermogen is gebaseerd op artikel 10 lid 2 van de overeenkomst van commanditaire vennootschap. "De vennoten zijn tot de jaarlijkse winst blijkende uit de door de vergadering van vennoten vastgestelde jaarrekening gerechtigd in de volgende verhouding: a. ieder van de commanditaire vennoten is, naar rato van het aantal door hem vanaf de datum van toetreding gehouden participaties, gerechtigd tot uitkering van een bedrag gelijk aan acht procent (8%) over het nominale bedrag van zijn participaties (enkelvoudig en vóór belasting) op jaarbasis. Van gemeld bedrag zal een gedeelte gelijk aan zes procent (6%) jaarlijks worden uitbetaald, terwijl het restant van twee procent (2%) eerst zal worden uitbetaald bij inkoop van de participaties zoals in artikel 11 lid 7 wordt beschreven; b. de beherend vennoot is gerechtigd tot uitkering van het saldo van de winst, nadat aan de commanditaire vennoten de sub a omschreven bedragen zijn uitbetaald, respectievelijk te hunner behoeve zijn gereserveerd. Indien de winst in enig jaar uitkering van de in lid 2 sub a bedoelde bedragen niet of niet volledig toelaat, wordt het tekort in de volgende jaren aan de commanditaire vennoten uitgekeerd ten laste van de aan de beherend vennoot uit te keren winst."

pagina 13 4.3.2 Uittreding. Inkoop De verdeling van de inkoop is gebaseerd op artikel 11 lid 7 van de overeenkomst van commanditaire vennootschap. Bij inkoop van participaties wordt de participatie ingekocht tegen een bedrag van 2.500 verhoogd met een geprognosticeerd enkelvoudig vast rendement van 2% over gemeld bedrag op jaarbasis. Het opgebouwde bedrag van de uitkering bij inkoop van het uitstaand vermogen per balansdatum bedraagt ultimo boekjaar 276.375. Artikel 11 lid 7: "Vanaf éénendertig december tweeduizend dertien is de vennootschap gerechtigd om jaarlijks, uit de vrije cashflow en/of de ter beschikking staande liquide middelen van de vennootschap, over te gaan tot inkoop: - per éénendertig december tweeduizend dertien, van veertig (40) participaties; - per éénendertig december tweeduizend veertien, van veertig (40) participaties; - per éénendertig december tweeduizend vijftien, van vijftig (50) participaties; - per éénendertig december tweeduizend zestien, van zeventig (70) participaties; - per éénendertig december tweeduizend zeventien, van zeventig (70) participaties; - per éénendertig december tweeduizend achttien, van tachtig (80) participaties; - per éénendertig december tweeduizend negentien, van éénhonderd (100) participaties; - per éénendertig december tweeduizend twintig, van éénhonderd twintig (120) participaties; - per éénendertig december tweeduizend éénentwintig, van éénhonderd veertig (140) participaties; - per éénendertig december tweeduizend tweeëntwintig, van éénhonderd zestig (160) participaties; - per éénendertig december tweeduizend drieëntwintig, van éénhonderd tachtig (180) participaties; - per éénendertig december tweeduizend vierentwintig, van tweehonderd (200) participaties; - per éénendertig december tweeduizend vijfentwintig, van tweehonderd twintig (220) participaties; - per éénendertig december tweeduizend zesentwintig, van tweehonderd veertig (240) participaties; - per éénendertig december tweeduizend zevenentwintig, van tweehonderd vijftig (250) participaties; - per éénendertig december tweeduizend achtentwintig, van tweehonderd zestig (260) participaties; - per éénendertig december tweeduizend negenentwintig, van tweehonderd zestig (260) participaties; - per éénendertig december tweeduizend dertig, van tweehonderd zestig (260) participaties; zulks tegen betaling aan de commanditaire venno(o)t(en) van wie wordt ingekocht van een bedrag van tweeduizend vijfhonderd euro (EUR 2.500,--) per participatie (eventueel verminderd met het bedrag als bedoeld in artikel 10 lid 4) te vermeerderen met de aan hem op grond van artikel 10 lid 2 sub a toekomende bedragen berekend per de dag waarop zijn participaties worden ingekocht. De commanditaire venno(o)t(en) van wie wordt ingekocht worden op de kapitaalrekening voor een bedrag van tweeduizend vijfhonderd euro (EUR 2.500,--) (eventueel verminderd met het bedrag als bedoeld in artikel 10 lid 4) per participatie gedebiteerd. Behoudens het recht van de vennootschap om tot inkoop van participaties over te gaan volgens het schema als hiervoor in dit lid beschreven, heeft de vennootschap tevens het recht om jaarlijks een aantal extra participaties vervroegd in te kopen. Een dergelijke vervroegde inkoop kan er toe leiden dat de vennootschap eerder een einde neemt dan in het schema als hiervoor in dit lid beschreven voorzien."

pagina 14 4.3.3 Mutatieoverzicht eigen vermogen Gestort kapitaal Overige reserves Totaal Beherend Participanten Vennoot 1 januari 2011 0 0 0 0 Mutaties 2011/2012 Inbreng participanten (2.740 x 2.500) 6.850.000 6.850.000 30/06/2012: Reservering uitkering 15/12/2011-30/06/2012 (uitkering 01/07/2012) -224.899 224.899 0 01/07/2012: Uitkering 15/12/2011-30/06/2012-224.899-224.899 31/12/2012: Reservering uitkering 2e halfjaar 2012 (uitkering 01/01/2013) -205.500 205.500 0 Resultaat boekjaar 2012 871.955 871.955 6.850.000 441.556 205.500 7.497.056 31 december 2012 6.850.000 441.556 205.500 7.497.056 Mutaties 2013 01/01/2013: Uitkering 2e halfjaar 2012-205.500-205.500 30/06/2013: Reservering uitkering 1e halfjaar 2013 (uitkering 01/07/2013) -205.500 205.500 0 bij inkoop -4.094 4.094 0 01/07/2013: Uitkering 1e halfjaar 2013-205.500-205.500 31/12/2013: Inkoop -100.000-100.000 Uitkering bij inkoop -4.094-4.094 Reservering uitkering 2e halfjaar 2013 (uitkering 01/01/2014) -205.500 205.500 0 Resultaat boekjaar 2013 850.457 850.457-100.000 435.363 0 335.363 31 december 2013 6.750.000 876.919 205.500 7.832.419

pagina 15 4.3.4. Swap De rente op de langlopende lening is middels een swap transactie gefixeerd 5,09% De marktwaarde van de renteswap bedraagt per 31-12-2013-439.890. 4.4 Langlopende schulden 4.4.1 Kredietinstellingen Door de Rabobank is in 2011 een financiering verstrekt ad. 10.000.000 (hypothecair), waarvan 9.000.000 als roll-over lening en 1.000.000 als rekening-courant krediet. Rekening-courant De hoogte van de kredietfaciliteit bedraagt per 31 december 2013 1.000.000. Over het gebruikte deel wordt een rente berekend van een gemiddeld 1-maands Euribor + een toeslag van 2%. Over het kredietmaximum is een kredietprovisie verschuldigd van 0,5% op jaarbasis, per kwartaal. Het krediet is in één bedrag aflosbaar op 1 januari 2019. Roll-over lening De rente op de roll-over lening is middels een Interest Rate Swap gefixeerd op 5,09%. Behoudens verlenging van de financiering dient per 1 januari 2019 het nog niet afgeloste deel van de lening te worden afgelost. De aflossing bedroeg in 2013 500.000; de aflossingsverplichting voor 2014 bedraagt 500.000. Deze is opgenomen onder de kortlopende schulden. 2013 2012 Opname 8.500.000 9.000.000 Aflossingen 500.000 500.000 Stand per 31 december 8.000.000 8.500.000 Aflossingsverplichting komend boekjaar 500.000 500.000 Langlopend deel per 31 december 7.500.000 8.000.000 De langlopende schuld heeft een looptijd van één tot vijf jaar. 4.4.2 Overige schulden Het Fonds beschikt over een renteloze achtergestelde lening ad 2.000.000 die door ZIM Holding BV aan ZIB Aquadelta Beheer BV is verstrekt. Deze lening is aflosbaar per 31 december 2030, na aflossing van de hypothecaire lening en na inkoop van alle participaties in het Fonds.

pagina 16 4.5 Kortlopende schulden Overige schulden en overlopende passiva 2013 2012 Vooruitgefactureerde huur 702.270 688.500 Rentekosten 46.149 3.886 Accountantskosten 3.500 3.500 Kosten bewaarder 0 6.650 Participanten per 31/12 104.094 0 856.013 702.536 4.6 Zekerheden Ten behoeve van de lening van de Rabobank zijn de volgende zekerheden verstrekt: - Krediethypotheek van 12.500.000 in hoofdsom, te vermeerderen met renten, vergoedingen, boeten en kosten, begroot op 35%, derhalve 4.375.000, derhalve tot een totaalbedrag van 16.875.000, als 1e in rang, op de grond met 146 appartementen, 18 hotelkamers en centrumvoorzieningen en toebehoren van het vakantiepark Aquadelta te Bruinisse; - 1e pandrecht op alle huidige en toekomstige inventaris en overige roerende zaken; - 1e pandrecht op alle huidige en toekomstige vorderingen (huurpenningen) uit hoofde van de huurovereenkomst; - Achterstelling en verpanding van de renteloze lening verstrekt door ZIM Holding BV; - Hoofdelijke aansprakelijkheid van ZIB Aquadelta CV en ZIB Aquadelta Beheer BV; - Negative pledge, pari passu (akkoord met 2e hypothecaire inschrijving t.b.v. bewaarder); - Non-dividend verklaring, m.u.v. de uitkeringen aan participanten/commanditaire vennoten; - No change of ownership - Material adverse change - Cross default - No further indebtedness. De bewaarder heeft ten behoeve van het Fonds als belangrijkste zekerheid 2e hypothecaire inschrijving ten belope van een som van 6.850.000, vermeerderd met renten, boeten en kosten, begroot op 40%, zijnde 2.740.000, een en ander derhalve tot een totaal beloop van 9.590.000.

pagina 17 5. Toelichting op de winst- en verliesrekening 5.1 Inkomsten 26 oktober 2011 t/m 2013 31 december 2012 Huuropbrengsten Vakantiepark Aquadelta BV 1.377.000 1.413.750 1.377.000 1.413.750 Met Vakantiepark Aquadelta BV is een langlopende triple-nett huurovereenkomst afgesloten. De huurovereenkomst is ingegaan op 15 december 2011 en heeft een looptijd tot 1 januari 2027 en een verhuurdersoptie tot verlenging met 5 jaar. De huur wordt jaarlijks per 1 januari geïndexeerd. Gedurende de eerste drie jaren is de index 2%, daarna 1,5%. De minimale huurinkomsten voor de niet tussentijds opzegbare huurovereenkomst zijn: 2014 1.404.540, 2015-2018 5.860.754, na 2018 12.822.487 (exclusief verhuurdersoptie tot verlenging). 5.2 Bedrijfslasten 26 oktober 2011 t/m 2013 31 december 2012 Netto rentelasten Rentelasten 432.139 477.722 Overige rentekosten 16.475 15.612 448.614 493.334 CV-kosten Bewaarkosten 6.142 6.000 Kantoorkosten 2.570 1.429 Accountants-/administratiekosten 3.500 3.500 Overige kosten 4.263 3.602 16.475 14.531 5.3 Afschrijving Afschrijving structureringskosten Met ingang van boekjaar 2013 worden de geactiveerde advies-/structureringskosten afgeschreven gedurende de resterende looptijd van het Fonds, te weten tot 31 december 2030, derhalve in 18 jaar, 28.406 op jaarbasis.

OVERIGE GEGEVENS

pagina 21 Bijlage 1 Specificatie vastgoedportefeuille Vakantiepark Aquadelta De vastgoedportefeuille omvat 146 appartementen, 18 hotelkamers en de centrumvoorzieningen van Vakantiepark Aquadelta. Direct aan de Hageweg staat de oorspronkelijke bebouwing van het park, genaamd "t Centrum". 't Centrum is in de jaren zeventig gebouwd en bestaat uit 149 appartementen, centrumvoorzieningen en kantoorruimte. Het gebouw is opgetrokken uit een betonnen skelet, heeft gevels van metselwerk, glazen puien en hellende daken met keramische dakpannen. Rondom de parkachtige binnentuin ligt het centrumgebouw met de appartementen. Deze appartementen bevinden zich op de begane grond of etage en beschikken over een ruim balkon en/of tuin. Nadere toelichting Het Fonds beschikt over de volgende appartementen: 8 x 2-pers. Agaat 35m², 14 x 3-pers. Camee 37m², 7 x 3-pers. Camee Plus, 37 x 4-pers. Jade 44m², 18 x 4-pers. Jade Plus, 3 x 4-pers. Jade VIP XL 72m², 19 x 5-pers. Parel 63m², 7 x 5-pers. Parel Plus, 8 x 4-5-pers. Parel Kinderappartement, 24 x 6-pers. Saffier 72m², 1 x 12-pers. Robijn De appartementen liggen rondom de parkachtige binnentuin. Alle appartementen beschikken over een volledige inrichting voor het genoemde aantal personen, volledig ingerichte keuken met vaatwasser en magnetron, badkamer met bad/douche, wastafel en toilet. De appartementen bevinden zich op de begane grond of etage en beschikken over een ruim balkon en/of tuin. Hotelkamers De tweepersoons hotelkamer is een ruime kamer, gelegen op een etage en voorzien van een ruim balkon. De oppervlakte bedraagt circa 35m². De kamer beschikt over een badkamer met bad en toilet, een gezellig zitje, twee comfortabele eenpersoonsbedden, een flatscreen-televisie met dvd-speler, een telefoon en wekkerradio. Centrumvoorzieningen De centrumvoorzieningen bestaan uit een overdekt zwembad, diverse horecagelegenheden met terrassen, een wasserette en een kleine supermarkt. Het park beschikt over diverse sport- en recreatievoorzieningen. Zo kan men op het park fietsen huren en gebruik maken van twee kunstgras tennisbanen en twee squashbanen. Binnen kan gebowld worden op de bowlingbaan en een spelletje (pool)biljart worden gespeeld. Buiten kan men gebruik maken van de 18-holes midgetgolfbaan. In het hoofdgebouw bevinden zich tevens een aantal kantoorruimten.

pagina 22 Bijlage 2 Gerealiseerde cijfers versus begrote cijfers -op de jaarbegroting is geen accountantscontrole toegepast- Dit betreft het gerealiseerde exploitatieresultaat versus het begrote exploitatieresultaat over het jaar 2013. gerealiseerd begroting Inkomsten Huuropbrengsten 1.377.000 1.377.000 Bedrijfslasten Netto rentelasten 448.614 460.000 Beheervergoeding 33.048 33.048 CV-kosten 16.475 15.000 498.137 508.048 Resultaat voor afschrijvingen 878.863 868.952 Afschrijving structureringskosten 28.406 28.406 Resultaat 850.457 840.546