Groeimarkten: toekomst of passé Geert Smet De Belegger Beurssignaal VFB-Gent 2013 Niets uit deze presentatie mag door middel van elektronische of andere middelen, met inbegrip van automatische informatiesystemen, worden gereproduceerd en/of openbaar gemaakt zonder voorafgaandelijke schriftelijke toestemming van de uitgever 2013, Gert Bakelants
Groeimarkten: toekomst of passé Actuele staat van de financiële markten BRIC s presteren ondermaats Kansen voor groeilanden Tips in emerging markets Vragen??
87 jaar van financiële crisis Aziatische aandelen: eerste in herstel, maar uiteindelijk klopt S&P500
2013
Marketen in de westerse, ontwikkelde wereld presteren in 2013 beter dan andere activaklassen.
Amerikaanse schuldenplafond 15 november cruciaal!
Wie is eigenaar van Amerikaanse schuld?
Liquiditeit overspoel(de) de markten
Tapering: terug naar het normale
Groeimarkten: toekomst of passé Actuele toestand financiële markten BRIC s presteren ondermaats Kansen voor groeilanden Hoe beleggen in emerging markets Vragen??
Azië : 2008 start stimulus 2010 einde stimulus Aziatische aandelen: eerste in herstel, maar uiteindelijk klopt S&P500
China : uitdagingen? Sterke muntpolitiek (yuan) Stijgende lonen textiel verhuist dixit Van de Velde Shanghai-Shenzen: westerse lonen Dalende export Kredietaangroei regio s Vertraging economische groei of versnelling Q3: +7,8% (e) vs +7,5% in Q2
Overinvesteringen leidde tot bubbel kredieten beperken!
China worstelt met export
India : uitdagingen? Overheidsuitgaven niet onder controle Leidde tot zwakke Roepie Gebrekkige infrastructuur Inflatie Olie-importeur Grondstoffen o.a. goud importeert het Demografische spanningen
Tekort op lopende rekening!
Brazilië : uitdagingen? Vertraging economische groei +7,5% in 2010 +0,9% in 2012 Afhankelijk van grondstoffen Export richting China (ijzererts, koper, olie ) Zorgde voor stijgende lonen Inflatie te hoog ondanks sterke munt Olympische Spelen en Wereldbeker Voetbal
Rusland : uitdagingen? Onzekerheid rond ondernemen Goede relaties met politiek nodig Corruptie Grote strategische bedrijven in staatshanden Afhankelijk van olie & gas Zorgt wel voor begrotingsoverschotten Rijkdom in handen van enkelingen Volatiele economische data Autoverkopen
Groeimarkten: toekomst of passé Situering van de actuele financiële markten BRIC s presteren ondermaats Kansen voor groeilanden Tips in emerging markets Vragen??
Sterkste beurzen!! De 10 sterkste beurzen sinds 1 januari (in USD) 1. Venezuela +160% 2. Dubai +70% 3. Ghana +55% 4. Abu Dhabi +45% 5. Argentinië +41% 6. Bulgarije +36% 7. Kenia +32% 8. Koeweit +30% 9. Ierland +28% 10. Nigeria +27%
Waarom investeren in groeilanden Zoek de groei op Diversifieer de beleggingen Keuze voor Europese bedrijven die hoog gehalte emerging markets hebben Solvay Unilever Danone : ondervinden ook de hinder Bekaert Let op de risico s China Medical: van de aardbodem verdwenen
Wereldeconomie in goede staat! Met dank aan structureel lage rente Afbouw risicoaversie
Noodzaak voor groeilanden? Tapering geleidelijk invoeren : een must!
Kenmerken groeilanden Jonge bevolking Groeiende middenklasse Economie gedreven door Export Industrie - Landbouw Jonge markten: afhankelijk van buitenlandse flow! Let op de liquiditeit
Waar let ik op in groeilanden Economische groei Rente evolutie Groei van de middenklasse autoverkopen Schuld op de lopende rekening munt - begrotingstekorten Politiek stabiele situatie Afrika : too risky
Monetair beleid Centrale Bank
Opkomende middeklasse moet het doen in groeilanden
Gewijzigd consumptieen spaarpatroon dankzij het rijker worden bevolking China
Tekort op lopende rekening!
Kapitaalstromen gewijzigd! Munten in de problemen
Kapitaalstromen gewijzigd!
Groeimarkten: toekomst of passé Actuele toestand financiële markten BRIC s presteren ondermaats Kansen in groeilanden Tips in emerging markets Vragen??
Tips in groeilanden Hoe ga je beleggen in groeilanden Via fondsen - holdings Via trackers Gediversifieerde manier Via Europese en Amerikaanse multinationals Via individuele verhalen
Jardine Matheson
Tips : Jardine Matheson (ticker : JMHLY) Pro s : Gediversifieerd conglomeraat Indonesische Astra International zwaargewicht Autoverdeler (Toyota, ) + verzekeringen/kredieten Palmolie Zware machinese 78% in Dairy Farm Retailer met supermarkten, hypermarkten Merken o.a. Wellcome, 7-eleven, Ikea Waardering aanvaardbaar k/w : 10,6 korting intrinsieke waarde : 35%
70 J A R D IN E M A T H E S O N H D G. U N S P O N S O R E D A D R 1 : 1 F R O M 10/10/08 T O 11/10/13 W E E K LY 60 50 40 30 20 10 2008 2009 2010 2011 2012 2013 H IG H 68.8600 10/ 5/13 LO W 16.0000 5/12/08 LA S T 56.2500 S our c e: T hom s on R euter s D atas tr eam
Global X FTSE Andean 40
Global X FTSE Andean 40 (ticker : AND) Pro s : Gediversifieerde tracker voor de Andes-landen Peru, Colombia Credicorp Bancocolombia Banco de Chile Sterke kredietaangroei Groeiende middenklasse (zichtrekening krediet) Ecopetrol Een van de grootste Latijns-Amerikaanse olie- en gasgroepen Latam Airlines Grootste luchtvaartmaatschappij Latijns-Amerika Sterke verbetering resultaten op komst Enersis Electriciteitsproducent en verdeler Zwaargewicht in Chili
16.00 G L O B A L X F T S E A N D E A N 4 0 E T F F R O M 11/10/11 T O 11/10/13 D A ILY 15.50 15.00 14.50 14.00 13.50 13.00 12.50 12.00 11.50 11.00 O N D J F M A M J J A S O N D J F M A M J J A S O H IG H 15.4750 1/ 5/12 LO W 11.3400 10/ 7/13 LA S T 12.3073 S our c e: T hom s on R euter s D atas tr eam
ishares BRIC 50 UCITS
ishares BRIC 50 UCITS (ticker : BRIC) Pro s : China weegt hard door in de tracker De 50 belangrijkste aandelen die op westerse beurzen noteren Economische groei lijkt te hernemen Waardering historisch laag K/w shangai net onder 10 Rusland Erg goedkoop k/w van minder dan 5 Overschot op de lopende rekening As China-Rusland : grondstoffen Hogere waardering op komst dankzij verplichte pay-out 25% Brazilië - India twee zwakkere broertjes
25 E U R O P E A N E T F ( A M S ) IS H A R E S F T S E B R IC 5 0 F R O M 8/10/10 T O 11/10 /1 3 W E E K LY 24 23 22 21 20 19 18 17 20 10 20 11 20 12 20 13 H IG H 2 4.590 0 7 / 1/11 L O W 17.10 00 21 / 6/13 L A S T 1 9.790 0 S our c e: T ho m s on R e uter s D atas tr e am
Individuele verhalen Zuid-Amerikaanse banken Banco Bradesco Credicorp Enersis Zwaargewicht op veilige Chileens beurs Electriciteitsproducent en verdeler Volgend jaar tariefverhogingen in Brazilië Samsung Electronics Netease
Nog veel meer op onze website
Bedankt voor uw aandacht! Niets uit deze presentatie mag door middel van elektronische of andere middelen, met inbegrip van automatische informatiesystemen, worden gereproduceerd en/of openbaar gemaakt zonder voorafgaandelijke schriftelijke toestemming van de uitgever 2008, Geert Bakelants