Sector Bedrijfsruimten

Vergelijkbare documenten
Halfjaar verslag.

NEDERLANDSE MARKT VOOR BEDRIJFSRUIMTE

DIM VASTGOED: NETTOWINST OVER EERSTE DRIE MAANDEN 2005 USD 5,6 MILJOEN

Factsheets Nederland. Kantoren- en bedrijfsruimtemarkt. medio

Factsheets Nederland. Kantoren- en bedrijfsruimtemarkt. medio

WONINGFONDS APELDOORN CV

Bedrijfsruimtemarkt zuid-nederland Limburg en Noord-Brabant

KWARTAALRAPPORTAGE Q VASTGOED FUNDAMENT FONDS N.V.

Bedrijfsruimtemarkt zuidwest-nederland Zuid-Holland en Zeeland

Halfjaarverslag. Woningen Winkels Kantoren Bedrijfsruimten

Zuidwest-Nederland REGIONALE MARKTONTWIKKELINGEN KANTORENMARKT. Marktstructuur. Vraag. Aanbod

NEDERLANDSE MARKT VOOR BEDRIJFSRUIMTE

Zuid-Nederland REGIONALE MARKTONTWIKKELINGEN KANTORENMARKT. Marktstructuur. Vraag. Aanbod

Nederlandse markt voor Bedrijfsruimte

Factsheets Nederland. Kantoren- en bedrijfsruimtemarkt

HALFJAARBERICHT 2018 WONINGFONDS NIEUWEGEIN CV

Factsheets Nederland. Kantoren- en bedrijfsruimtemarkt

Analyse vraaghuurprijzen kantoorruimte

Flevoland, Noord-Holland en Utrecht. Landelijke marktontwikkelingen

Midden-Nederland REGIONALE MARKTONTWIKKELINGEN KANTORENMARKT. Marktstructuur. Vraag. Aanbod

SynVest RealEstate Fund N.V.

Oost-Nederland REGIONALE MARKTONTWIKKELINGEN KANTORENMARKT. Marktstructuur. Vraag. Aanbod

PERSBERICHT GROOTHANDELSGEBOUWEN N.V.

Nederlandse markt voor Bedrijfsruimte 3. Prijzen van bedrijfsruimte

Regio Amsterdam. Kantorenvisie. Januari Amstelveen. 40% minder opname kantoorruimte. Grootste transacties. 40% minder opname kantoorruimte

Halfjaarbericht Interim report Offices/Industrial

NEDERLANDSE MARKT VOOR BEDRIJFSRUIMTE 2015

P E R S B E R I C H T

Jaarvergadering Vastgoed Fundament Fonds N.V. 2016

Nederlandse markt voor Bedrijfsruimte 3. Prijzen van bedrijfsruimte

KWARTAALRAPPORTAGE Q SUPER WINKEL FONDS N.V.

kantorenmarkt zuid-nederland Noord-Brabant en Limburg

SECTORRAPPORT BEDRIJFSRUIMTE EN LOGISTIEKE MARKT

NEDERLANDSE MARKT VOOR BEDRIJFSRUIMTE

Nederlandse markt voor Bedrijfsruimte 3. Huurprijs van bedrijfsruimte

Noord-Nederland REGIONALE MARKTONTWIKKELINGEN KANTORENMARKT. Marktstructuur. Vraag. Aanbod

Halfjaarbericht Interim report Retail

Informatiebijeenkomst VSM

ER Capital Multifeeder I BV

ER Capital Vastgoedfonds III BV

Informatiebijeenkomst VSM

Bedrijfsruimtemarkt oost-nederland Overijssel en Gelderland

SECTORRAPPORT BEDRIJFSRUIMTE EN LOGISTIEKE MARKT

Presentatie. Nederlandse Vereniging Bouw Kostendeskundigen. Zeist. 26 mei 2011

Noordwest-Nederland REGIONALE MARKTONTWIKKELINGEN KANTORENMARKT. Marktstructuur. Vraag. Aanbod

WONINGFONDS APELDOORN CV

Vastgoedrapport Groningen Assen 2011

NEDERLANDSE MARKT VOOR BEDRIJFSRUIMTE

RENPART VASTGOED HOLDING N.V.

VBI WINKELFONDS NV ANNEXUM. Directie Annexum Beheer B.V. WTC, G-Toren Strawinskylaan XX Amsterdam HALFJAARBERICHT 2012

Persbericht. Netto omzet van EUR 545 miljoen en nettoresultaat van EUR 69,2 miljoen. Business area Aviation lijdt een operationeel verlies o o

ER Capital Vastgoedfonds BV Halfjaarverslag 2011 juli 2011

Bezettingsgraad (in %) 89,6 91,3 90,9

Kantorenmarkt Amsterdam

De Nederlandse kantorenmarkt is in Maart Inhoud 1. Opname van kantoren. 2. Aanbod van kantoren. 3. Huurprijzen van kantoren

kantorenmarkt zuidwest-nederland Zuid-Holland en Zeeland

Regio Amsterdam. Kantorenvisie. Januari 2011 Beukenhorst, Hoofddorp. Lichte stijging opnameniveau 2010

Drenthe, Friesland en Groningen. Landelijke marktontwikkelingen

Kantorenmarkt Den Bosch

Markthuur kapitalisatie Bruto huur. Markthuur. Huurinkomsten exclusief leeg Leegstand. Markthuur eigenaar/gebruiker

NEDERLANDSE KANTORENMARKT

TMI taxatie rapport - overzicht

Sector Woningen. Alverna, Aerdenhout

Vastgoedrapport Groningen Assen 2011

NSI In de Boardroom 11 februari 2019

Stern Groep N.V. Analistenbijeenkomst 19 augustus 2015

NEDERLANDSE KANTORENMARKT

RENPART VASTGOED HOLDING N.V.

Kantorenmarkt Rotterdam

Transcriptie:

Sector Bedrijfsruimt 90 82 Omniparc, Bleiswijk

Strategie Structuurkmerk bedrijfsruimtemarkt Groot deel van de voorraad is nog van eigaar-gebruiker, wel verschuiving naar huurobject Grote voorraad verouderde niet-marktconforme bedrijfsruimt Relatief hoog veranderingstempo van gebruikerseis Visie beleid Continu proces van verjonging van de portefeuille Gericht op courante object vanuit beleggings- verhuuroogpunt Focus op bedrijfstakk met bovgemiddelde vraagontwikkeling van gebruikerszijde Combinatie van twee deelportefeuilles t behoeve van spreiding: logistieke object (veelal single-tant) bedrijfsverzamelcomplex (multi-tant) Uitwerking Portefeuillestructuur met 70% bedrijfsverzamelcomplex 30% logistieke object (excl. Hema), waarbij de nadruk op bedrijfsverzamelcomplex tot doel heeft e betere spreiding in aantal type huurders Focus op jonge object op moderne bedrijfsterrein met goede verkeersontsluiting Bedrijfsverzamelcomplex - primaire locaties: de vier grote sted (Amsterdam, Utrecht, D Haag, Rotterdam) plus Eindhov, Breda, Tilburg, D Bosch Almere - productcriteria: omvang 3.500 tot 15.000 m 2, bestaande uit 5 tot 15 units per complex, beperkte kantoorcompont (maximaal 20%) e vrije hoogte van 5-6 meter Logistiek - primaire locaties: Amsterdam met mainport Schiphol, Rijnmond met hav Rotterdam (incl. Dordrecht Moerdijk), Brabantse stedrij, transport-as Vlo-Vray Nijmeg - productcriteria: object van de laatste geratie met e (splitsbare) omvang van 10.000 tot 20.000 m 2, beperkte kantoorcompont (5 tot 15%) e vrije hoogte van 10-12 meter Logistiek Bedrijfsverzamelgebouw e 50.000.000 e 25.000.000 e 5.000.000 bedrijfsruimt 91

Marktontwikkeling dalde huurprijz verslechtering vanaf medio weinig voortgang convant bedrijfsterrein weinig belangstelling beleggers Logistiek goed, de rest afwachtd Voor de logistieke vastgoedmarkt was e goed jaar, met e opname van bijna 1 miljo m² e daling van de leegstand naar 7,5%. Op de markt voor andere bedrijfsruimt bleef voorzichtigheid troef. Er was wel e constante vraag naar ruimt, maar de opname bleef op het lage niveau van 2010, terwijl de leegstand in de totale markt mede als gevolg van bedrijfsbeëindiging iets opliep. Daardoor is de bedrijfsruimtemarkt in toemde mate e vragersmarkt, met dalde hur oplopde inctives. Het algeme beeld is dat de huurprijz het afgelop jaar opnieuw op vrijwel alle locaties zijn gedaald, van gemiddeld 53 in 2008 via 49 in 2010 naar 48 per m² in. Onder invloed van het ruime aanbod steg ook de inctives, in de vorm van investeringsbijdrag /of huurkorting. Invloed economische stagnatie Tot midd stond de economische signal voor de bedrijfsruimtemarkt nog op gro: de wereldhandel bleef groei de Nederlandse import export van goeder leek af te gaan op e nieuw hoogtepunt. De binnlandse productie groeide eves licht. Met het uitbrek van de Europese schuldcrisis stagneerd al deze groeicijfers. Op de lange termijn heeft de stagnatie van de wereldhandel het meeste effect, maar de teruggang van het bruto binnlands product de Nederlandse import export in de laatste twee kwartal heeft directe invloed op de markt van bedrijfsruimt. Bedrijfsterreinbeleid Het bedrijfsterreinconvant dateert alweer uit 2009 zou hebb moet leid tot e regionale aanpak van nieuwe te herstructurer bedrijfsterrein. De verschillde regionale rekkamers hebb onderzoek gedaan naar de stand van zak de bevinding variër van kan beter (Randstedelijke rekkamer) tot onvoldode resultat (Noordelijke rekkamer). Dat het niet alle bij ambtelijk onderzoek hoeft te blijv, blijkt uit de besluitvorming van de provincie Limburg, die in principe ge toestemming meer geeft voor de uitgifte van nieuwe bedrijfsterrein. Die provincie stelt dat de tijd van grote nieuwe bedrijfsterrein voorbij is. Pas op het momt dat er in de regio ge andere mogelijkheid is om e bedrijf te vestig of leegstaande gebouw te vervang, is de provincie bereid te prat over e nieuw terrein. Beleggers blijv weg De overheid wilde de traditioneel door eigaar-gebruikers gedomineerde markt van bedrijfsruimt flexibiliser door meer aan te stur op e huurmarkt. Dat voornem blijft in de huidige omstandighed eves buit bereik. Was in de eerste helft van nog sprake van e aanzilijk investeringsvolume in bedrijfsruimt, in de tweede helft van het jaar hadd beleggers weinig belangstelling voor bedrijfsruimt. De belangstelling die er was, richtte zich voornamelijk op langjarige contract met solvabele grote huurders. De marktonzekerhed vrag om e hoog aanvangsrdemt, dat in licht is opgelop. vooralsnog e vragersmarkt Vooruitzicht Het herstel van de bedrijfsruimtemarkt staat of valt met de ontwikkeling in de economie. Positief is wel het prester van de mainports (Rotterdamse hav Schiphol), maar de verwachting omtrt de economie in 2012 voorspell weinig goeds voor de vraag naar bedrijfsruimt. Wanneer echter de economie weer in e gunstiger vaarwater komt, zal de bedrijfsruimtemarkt snel kunn aantrekk. Vooralsnog blijft het echter e vragersmarkt. Echt marktevwicht is pas te verwacht bij beperking van de nieuwbouw t gunste van herstructurering van bestaande gebouw terrein. 92

Portefeuille Ultimo Ultimo 2010 Portefeuillekmerk Exploitatieportefeuille 190 mln 203 mln Zekere pijplijn 17 mln 19 mln Theoretische jaarhuur 18,7 mln 19,2 mln Theoretische jaarhuur / waarde portefeuille 9,9% 9,5% Aantal object 23 23 Aantal huurcontract 83 84 Contracthuur t.o.v. markthuur +2% -3% Gemiddelde resterde looptijd huurcontract 4,9 jaar 4,8 jaar Gemiddelde huur voor bedrijfsruimtemeters 54 per m 2 57 per m 2 Gemiddelde huur voor kantoormeters 103 per m 2 108 per m 2 Bezettingsgraad 87% 85% Segmtatie Logistieke complex Waarde portefeuille 118 mln 126 mln Theoretische jaarhuur / waarde portefeuille 9,4% 9,0% Bezettingsgraad 94% 91% Bedrijfsverzamelcomplex Waarde portefeuille 72 mln 77 mln Theoretische jaarhuur / waarde portefeuille 10,6% 10,0% Bezettingsgraad 78% 80% bedrijfsruimt 93

D n Haag Haag ij e de 4 grote 4 grote sted sted 2000 jonger 1990-1999 1980-1989 Zuid (NB-Limb) s r Portefeuillesamstelling Geografisch Geografisch Geografisch 26% Leeftijdsopbouw Leeftijdsopbouw Leeftijdsopbouw Midd (NH-ZH-Ut-Ge) 4% Zuid (NB-Limb) 13% Zakelijk fin. distverling Midd (NH-ZH-Ut-Ge) Overheid non-profit Zuid (NB-Limb) Industrie, handel transport 52% 74% ICT media 31% Functietypering object/huurders Functietypering object/huurders 46% Zakelijk Zakelijk fin. fin. distverling distverling Overheid Overheid non-profit non-profit Industrie, Industrie, handel handel transport transport 54% ICT ICT media media Provincies op de as Randstad-Duitsland zijn dominant in de portefeuille De helft van de portefeuille is jonger dan 2000 (excl. Hema object) Ongeveer gelijke verdeling over bedrijfsverzamelcomplex logistiek (excl. Hema object) Leeftijdsopbouw Functietypering Functietypering object/huurders object/huurders Leeftijdsopbouw Resterde huur Midd (NH-ZH-Ut-Ge) Zakelijk 2000 jonger fin. distverling Bedrijfsverzamelcomplex Bedrijfsverzamelcomplex. stverling distverling Zuid (NB-Limb) Overheid 1990-1999 non-profit -profit Zakelijk fin. distverling Logistiek Logistiek on-profit 2020 Industrie, 1980-1989 handel transport del transport transport 2019 Overheid non-profit ICT Vóór 1980 media 2018 Industrie, handel transport 2017 ICT media Top 5 huurders 2016 2015 2014 21% Functietypering object/huurders Hema 2013 Hewlett-Packard Functietypering object/huurders 2012 Resterde Resterde huur huur 8% 58% Bedrijfsverzamelcomplex Flextronics Zakelijk fin. distverling Logistiek Ikea 5% Bedrijfsverzamelcomplex 2020 2020 Norwood Overheid non-profit 4% Logistiek 2019 2019 4% Overig Industrie, handel transport 2018 2018 ICT media 2017 2017 Resterde huur 2016 2016 2015 2015 2021 28 2014 2014 2020 30 2013 2013 2019 31 urdersresterde 2018 huur 31 2012 2012 2017 38 Resterde huur 2016 Bedrijfsverzamelcomplex 51 2020 2015 56 Logistiek 2019 2014 2020 65 2018 2013 2019 68 2017 2012 2018 87 2016 2017 2015 Tot met 2014 loopt t minste 65% van de huur 2016 door 2014 2015 2013 2014 2012 2013 94 2012 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100

Kerncijfers in x miljo, 3-jaars 5-jaars 10-jaars tzij anders aangegev 2010 2009 2008 2007 2009-2007- 2002- Rdemt Direct portefeuillerdemt 7,0% 7,4% 7,2% 7,1% 7,8% 7,2% 7,3% 7,6% Indirect portefeuillerdemt -6,7% -5,1% -6,1% -2,9% 2,9% -6,0% -3,6% -1,4% Totaal portefeuillerdemt -0,1% 2,0% 0,8% 4,1% 10,9% 0,9% 3,5% 6,6% Organisatiekost -0,3% -0,3% -0,3% -0,3% -0,3% -0,3% -0,3% -0,3% Effect t.o.v. vol belegd 0,1% 0,0% 0,0% 0,1% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% Definitieverschill -0,2% 0,2% 0,2% -0,1% -0,2% 0,1% 0,0% -0,1% Fondsrdemt -0,6% 1,8% 0,6% 3,7% 10,4% 0,6% 3,1% 5,7% Dividdrdemt 6,2% 6,5% 6,5% 6,8% 7,3% 6,4% 6,7% 7,0% 2010 2009 2008 2007 Overig Bezettingsgraad gemiddeld 85% 89% 92% 94% 95% Bezettingsgraad ultimo 87% 85% 93% 92% 95% Netto / brutohuuropbrgst 82% 85% 88% 88% 89% Bruto aanvangsrdemt k.k. jaarultimo 9,9% 9,5% 9,2% 8,6% 8,4% Gem. aantal uitstaande aandel (x mln) 204,8 199,1 184,2 173,3 173,3 Aantal uitstaande aandel, jaarultimo (x mln) 207,8 202,9 187,6 182,2 173,3 Totaal beleggingsresultaat per aandeel ( x 1) -0,005 0,019 0,007 0,043 0,118 Net asset value per aandeel, jaarultimo ( x 1) 0,948 1,017 1,066 1,132 1,168 bedrijfsruimt 95

Sector Bedrijfsruimt Balans Voor uitkering slotdividd (bedrag x 1.000) Toelichting jaarreking 31 dec. 31 dec. 2010 Activa Belegging Vastgoed 1 189.551 202.687 Overige vaste activa Geactiveerde huurkorting 227 280 Overig 22 40 249 320 Vlottde activa Debiteur 465 268 Overige vordering 267 119 Liquide middel 12.132 7.193 12.864 7.580 Totaal activa 202.664 210.587 Passiva Eig vermog Geplaatst aandelkapitaal 9 103.914 101.451 Agioreserve 10 113.940 111.522 Herwaarderingsreserve 11 21.234 20.147 Algeme reserve 12-42.098-26.823 196.990 206.297 Langlopde schuld Voorziing - 49 Kortlopde schuld Crediteur overige verplichting 5.674 4.241 Totaal passiva 202.664 210.587 96

Sector Bedrijfsruimt Winst- verliesreking (bedrag x 1.000) Toelichting jaarreking 2010 Theoretische brutohuuropbrgst 19.273 19.553 Leegstand -2.841-2.172 Overig -271-155 Brutohuuropbrgst 16 16.161 17.226 Netto servicekost 17-210 -39 Exploitatiekost 18-2.635-2.516 Nettohuuropbrgst 13.316 14.671 Herwaarderingsresultaat belegging 19, 20-14.042-10.624 Netto verkoopresultaat belegging 21 - - -14.042-10.624 Organisatiekost 22-661 -676 Compsatie overdrachtsbelasting - 496 Netto operationeel resultaat -1.387 3.867 Rtebat / last 100-52 Nettoresultaat -1.287 3.815 Direct beleggingsresultaat 12.755 13.943 Indirect beleggingsresultaat -14.042-10.128 Totaal beleggingsresultaat -1.287 3.815 bedrijfsruimt 97

Toelichting op resultat scherpe afwaardering van 6,7% Rdemt Het portefeuillerdemt over van -0,1% is sterk gedaald t opzichte van 2010 (2,0%) door e indirect portefeuillemt van -6,7% (2010: -5,1%). Exclusief het HEMA-complex zou het indirect rdemt zijn uitgekom op -9,6%, waaruit de positieve invloed op het rdemt van dit complex blijkt. Huurders hebb in de markt e nog afwachtder houding aangom. De beleggingsmarkt wordt voorts beïnvloed door de beperkte financierbaarheid met bankkrediet. Daardoor zijn de eind 2010 uitgesprok verwachting niet uitgekom. Ondanks de afwaardering is het direct portefeuillerdemt, als gevolg van e lagere bezettingsgraad, afgom van 7,4% naar 7,0%. Portefeuillerdemt 10 jaar 20% 15% 10% 5% 0% - 5% - 10% - 15% 2002 direct 2003 indirect 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2002- Stabiel direct rdemt van gemiddeld 7,6%. Grotere volatiliteit in indirect rdemt. Over 10 jaar gemiddeld 1,4% afwaardering. positief effect HEMA complex De in de kerncijfers opgom portefeuillerdemt betreff alle object (dus inclusief evtueel in het verslagjaar verworv gedisponeerde object). In onderstaande tabel staan de rdemt voor de standing investmts, zowel inclusief als exclusief het HEMA-complex. Het complex is vanaf 2008 bij de IPD/ROZ namelijk ingedeeld in de categorie overig vastgoed. Over zijn er door het ontbrek van portefeuillemutaties ge verschill tuss de rdemt alle object de rdemt standing investmts inclusief HEMA. De bchmark voor bedrijfsruimt is naar ons oordeel van beperkte betekis door de geringe omvang door de invloed van e deelnemer met e atypische portefeuille. Bedrijfsruimt: Altera Vastgoed IPD/ROZ index Altera Vastgoed standing investmts (vanaf 2008 excl. Hema complex) (vanaf 2008 excl. Hema complex) (incl. Hema complex) Direct Indirect Totaal Direct Indirect Totaal Direct Indirect Totaal 7,2% -9,6% -3,0% 7,0% -3,5% 3,3% 7,0% -6,7% -0,1% 2010 7,8% -6,6% 0,8% 7,1% -3,9% 2,9% 7,8% -6,5% 0,8% 2009 7,5% -9,7% -2,9% 7,6% -7,4% -0,3% 7,3% -5,4% 1,5% 2008 7,4% -3,6% 3,6% 7,3% -3,1% 4,0% 7,2% -2,6% 4,4% 2007 7,7% 3,8% 11,7% 7,5% 3,9% 11,7% 7,7% 3,8% 11,7% 3-jaars 7,5% -8,6% -1,7% 7,2% -4,9% 1,9% 7,4% -6,2% 0,7% 5-jaars 7,5% -5,3% 1,9% 7,3% -2,9% 4,2% 7,4% -3,6% 3,6% 10-jaars 7,8% -2,0% 5,7% 7,7% -0,8% 6,9% 7,7% -1,1% 6,5% daling fondsrdemt van 1,8% naar -1,6% Het fondsrdemt over is in lijn met de ontwikkeling van het portefeuillerdemt gedaald van 1,8% naar -0,6%. Deze daling is tevs beïnvloed door het in ontbrek van e door aandeelhouders bij toetreding betaalde vergoeding voor compsatie overdrachtsbelasting (positief effect in 2010 van 0,2%; voor nadere uitleg zie begripplijst achterin dit verslag). 98

beleggingsresultaat gedaald naar - 1,3 mln Beleggingsresultaat Het jaar is afgeslot met e totaal beleggingsresultaat van - 1,3 miljo ligt daarmee ruim onder het niveau van 2010 ( 3,8 miljo). De onderbouwing van deze daling is als volgt: Totaal beleggingsresultaat 2010 Hogere derving leegstand inclusief servicekost leegstand Daling theoretische huur Hogere afwaardering Ge bate compsatie overdrachtsbelasting Overige effect, per saldo 3,8 mln - 0,8 mln - 0,3 mln - 3,4 mln - 0,5 mln - 0,1 mln Totaal beleggingsresultaat - 1,3 mln bezettingsgraad gedaald van 89% naar 85% De theoretische brutohuuropbrgst zijn met 1,4% gedaald door daling van contracthur de markthuur van de leegstaande ruimt. De gemiddelde bezettingsgraad is afgom van 89% naar 85% het brutonettotraject van 85% naar 82%, onder meer door hogere onderhoudskost. grote variëteit in waardemutaties Het indirect beleggingsresultaat is sterk gedaald door afwaardering van in totaal 14,0 miljo (2010: 10,6 miljo). Dit is inclusief 0,6 miljo afwaardering op e nog op te lever project in Business Park Amsterdam Osdorp. De afwaardering van de portefeuille met 6,7% is voor 3,6%-punt te verklar uit hogere aanvangsrdemt voor 3,1%-punt uit daling van de markthuur. De waardemutaties vertoond in e grillig beeld, waarbij afboeking groter dan 10% ge uitzondering war. In onderstaande tabel is dit nader toegelicht. Waardemutaties Waardemutatie Relatief aandeel Aantal Bandbreedte in % t.o.v. ult. 2010 op totale waardemutatie complex < -20% -26,0% 39,7% 2 Tuss -20% -15% -15,9% 5,8% 2 Tuss -15% -10% -11,1% 15,3% 4 Tuss -10% -5% -5,7% 16,5% 6 Tuss -5% 0% -4,9% 18,8% 8 Tuss 0% 2,5% 1,0% 3,9% 1 Totaal -6,7% 100,0% 23 Huurontwikkeling exploitatiekost De ontwikkeling van de theoretische huuropbrgst tuss de stand aan het begin het einde van het jaar is als volgt: bedrijfsruimt Ontwikkeling stand theoretische jaarhuur 2010 Indexering 1,3% 1,1% Huuraanpassing (exclusief indexering) -3,5% -2,7% Portefeuillemutaties 0,0% 0,5% Mutatie gedurde jaar -2,2% -1,1% 99

De gemiddelde contracthuur is in vooral door nieuwe contract verlging gedaald van 66 naar 62 per m² ( 54 voor bedrijfsruimtemeters 103 voor kantoormeters). sterke stijging volume huurtransacties Het volume aan huurtransacties is in verdubbeld t opzichte van 2010 tot e jaarhuur van 2,9 miljo. Hiervan heeft 2,1 miljo betrekking op huurverlging in onder andere Vray ( 1,0 miljo), Breda ( 0,3 miljo) Schiedam ( 0,3 miljo). Van de huurcontract met nieuwe huurders van totaal 0,8 miljo heeft 0,5 miljo betrekking op e complex in Breda 0,3 miljo op e bedrijfsverzamelcomplex in Bleiswijk. Verhuurtransacties 2010 Aantal afgeslot huurcontract inclusief verlging 13 18 Aantal m² 50.829 m² 22.369 m² Nieuwe huursom op jaarbasis 2,9 miljo 1,4 miljo Nieuwe huursom t.o.v. vorige contracthuur -18,8% -10,9% Nieuwe huursom t.o.v. markthuur volgs externe taxateur -1,2% -4,1% De huurachterstand van meer dan 90 dag is t opzichte van ultimo 2010 afgom van 2,3% naar 1,2% ultimo. In is voor 0,4 miljo aan vordering volledig afgeboekt. Deze vordering war grotdeels in voorgaande jar opgebouwd to al voorzi. De exploitatiekost (inclusief servicekost leegstand) zijn t opzichte van de theoretische huuropbrgst met 2%-punt gesteg. Exploitatiekost 2010 Onderhoudskost 7% 6% Vaste last 4% 3% Beheerkost 1% 1% Overig 2% 3% Totaal 15% 13% pijplijn van 14 mln Portefeuillemutaties overige toelichting In zijn er ge portefeuillemutaties geweest. De zekere pijplijn van 17 miljo betreft e in 2012 op te lever bedrijfsverzamelcomplex in Business Park Amsterdam Osdorp. Met één nieuwe aandeelhouder één uitgetred aandeelhouder is het totaal aantal aandeelhouders 14 geblev. In totaal is in voor 7,3 miljo toegetred voor 2,4 miljo uitgetred, per saldo e toetreding van 4,9 miljo (2010: toame van 16,2 miljo). Ultimo was 8 miljo beschikbaar voor belegging. Daarnaast hebb aandeelhouders zich gecommiteerd voor toetreding van in totaal 7 miljo. 100

Vooruitzicht voor 2012 Gemiddelde bezettingsgraad 79% Brutonettotraject 62% Direct portefeuillerdemt 4,3% Voor 2012 gaan wij vooralsnog uit van daling van de gemiddelde bezettingsgraad tot 79%. Het brutonettotraject daalt naar verwachting tot 62% door verhuurkost hogere onderhoudskost, onder andere vanwege de geplande vervanging van dak. Het direct rdemt zal hierdoor in 2012 kunn dal tot 4,3%. Voor het indirect rdemt voor 2012 gaan wij, op basis van e korte recessie, vooralsnog uit van 4% afwaardering. Deze verwachting leid vervolgs tot e fondsrdemt rond het nulniveau. bedrijfsruimt 101

Bedrijfsruimt Plaats Adres Bouwjaar / Rovatiejaar Huurders Aantal huurcontract Logistiek Amersfoort Basicweg 10-12 1993 Hewlett-Packard 1 Breda Distripark IABC 5253-5256 2004 Caterpillar, Van Assdelft, Ikea 3 Breda Minervum 7006-7010 1999 Bruinhof 1 Delfgauw Distributieweg 7-9 2002 ZF, Impco-Beru 2 Dordrecht Boogaerdtstraat 5 1999/2007 Norwood 1 Nieuwegein Celsiusbaan 1 1988 Sligro 1 Rotterdam * Nieuwesluisweg 192 1999 Handelsveem 1 Utrecht Reactorweg 60 Divers HEMA 1 Vlo Columbusweg 14 2008 DSV 1 Vray Spurkterweg 81 2004 Flextronics 1 13 Bedrijfsverzamelcomplex Badhoevedorp Schipholweg 303 1987 Bell 1 Badhoevedorp Schipholweg 321 1988 GSM Systems 1 Best Hallweg 1-16 1976 VDL, Nestinox, e.a. 6 Bleiswijk Spectrumlaan 35-51, e.a. 2009 Tider, Harting-Bank, e.a. 6 Capelle a/d IJssel Vlierbaan 15-19 1987 Festra, Jongeel 2 Duiv Impact 27-43 57-61 1999 Hefas, Cito, e.a. 9 Hoofddorp Parellaan 6-62 1992 Atkins, Stimag, TNT, e.a. 22 Hout Peppelkade 54-60 1990 Yamazaki, VnS, e.a. 3 Lijnd Milaanstraat 10-24 2008 Jans Huybregts, Pratt & Whitney, e.a. 6 Roosdaal Jan Vermeerlaan 257-263, e.a. 2001 Euromaster, Flopac, e.a. 6 Schiedam * D. Pichotstraat 17-35 2001 Seiko 1 Son Breugel Ekkersrijt 4104-4138 2000 Mainteq, Ikea, Ossür, e.a. 5 IJsselstein Boerhaaveweg 4-10 1991 Alcre, Agrifirm 2 70 Totaal 83 Zekere pijplijn (omvang 17 mln) Locatieaanduiding Oplevering Amsterdam * Business Park Amsterdam Osdorp 2012 * Grond in erfpacht (niet eeuwigdurd) VVO = aantal m 2 verhuurbaar vloeroppervlak, bepaald volgs NEN 2580 102

VVO in m 2 Bezettingsgraad Theoretische huur in x mln Parkeerplaats 22.691 100% 1,5 275 20.120 100% 1,1 63 2.920 100% 0,2 20 5.461 100% 0,4 79 11.956 100% 0,8 58 13.259 58% 0,8 142 10.300 100% 0,6 50 68.109 100% 3,9 256 18.202 59% 0,8 66 19.438 100% 1,0 97 192.456 94% 11,1 1.106 2.710 100% 0,2 30 3.819 33% 0,3 45 14.494 93% 0,6 15 18.832 41% 1,2 104 3.870 100% 0,3 53 8.928 91% 0,6 93 16.399 78% 1,3 112 3.405 64% 0,3 53 4.388 77% 0,4 80 6.722 64% 0,3 10 4.914 82% 0,4 53 21.356 98% 1,5 190 3.176 100% 0,2 30 113.013 78% 7,6 868 305.470 87% 18,7 1.974 Typologie Fase VVO in m 2 Theoretische huur in x mln Bedrijfsverzamelcomplex Verhuurgereed 16.200 1,2 bedrijfsruimt 103