1 TOSTRAMS Week van de Belegger ETF s en Beleggingsfondsen Week van de Belegger (deel IV) ETF s en beleggingsfondsen. Op de vierde dag van de belegger bespreken we ETF s en beleggingsfondsen. Allereerst is deze SPECIAL bedoeld om u te informeren over de verschillen tussen ETF s en beleggingsfondsen. Tostrams heeft het afgelopen jaar vele ETF s toegevoegd aan de module Beleggingsfondsen. Daarnaast zullen we concrete ETF s en beleggingsfondsen aanduiden waarmee u kunt inspelen op de verwachtingen van de markt die wij eerder deze week aan u presenteerden. ETF s winnen de afgelopen jaren steeds meer aan populariteit. Het beheerd vermogen van ETF s is sinds 2000 is toegenomen van $79 miljard tot ruim $3.000 miljard. ETF is de afkorting van Exchange- Traded Fund. Een ETF, ook wel een tracker genoemd, is een beleggingsfonds dat op de beurs verhandeld wordt. Het investeringsdoel van een ETF is het zo nauwkeurig mogelijk volgen van een onderliggende beursindex. ETF s worden ook wel passieve fondsen genoemd omdat er in tegenstelling tot beleggingsfondsen geen actief beheer van de portefeuille aan te pas komt. Dit is ook het grootste verschil met een traditioneel beleggingsfonds. Een ETF is over het algemeen een eenvoudige en begrijpelijke belegging. Stel u koopt een ETF op de AEX-index. Deze ETF is dan belegd in alle 25 fondsen uit de index. Stijgt de AEX, dan wordt uw ETF meer waard. Daalt de AEX, dan wordt uw ETF minder waard. Lange termijn grafiek van de ETF Powershares Nasdaq 100 De voordelen van ETF s op een rij: Een belangrijke reden voor het succes van ETF s is dat het een goedkoper alternatief is voor beleggingsfondsen. Met name de lage beheerkosten maken ETF s aantrekkelijk. Sommige ETF s volgen een index al voor 0,15%. Beleggingsfondsen kosten al snel 1,5% of meer per jaar. ETF s zijn transparant omdat het voor de belegger snel duidelijk is waarin belegd wordt. Uit diverse wetenschappelijke onderzoeken blijkt dat de resultaten van ETF s gemiddeld genomen aanzienlijk beter zijn dan de resultaten van beleggingsfondsen. Beleggingsfondsen worden actief beheerd, waarbij de fondsbeheerder de doelstelling heeft beter te presteren dan de benchmark in de vorm van een index. Een meerderheid van de beleggingsfondsen blijven echter achter bij de index die ze moeten verslaan.
2 TOSTRAMS Week van de Belegger ETF s en Beleggingsfondsen ETF s zijn net als beleggingsfondsen een ideaal beleggingsinstrument om mee te starten als beginnende belegger. U kunt met ETF s op een laagdrempelige manier aan uw vermogensgroei werken. ETF s bieden de kans om te beleggen in sectoren en thema s die normaal gesproken onbereikbaar zijn. De mogelijkheid om in het buitenland ingehouden dividendbelasting terug te vorderen Zijn traditionele beleggingsfondsen dan verleden tijd? Niet als u bereidt bent om wat meer risico te nemen. Beleggingsfondsen zijn dan misschien wat duurder dan ETF s maar ze worden wel beheerd door een team van specialisten die de benchmark en dus ook vaak concurrerende ETF s trachten te verslaan. Verschillende actieve beleggingsfondsen kunnen dus net wat meer rendement opleveren dan een saaie ETF die de index volgt. Een belangrijk feit bij een ETF is ook dat u zelf de aan en verkoopmomenten dient te bepalen. Een fondsbeheerder kan besluiten uit te stappen en zo voorkomen dat u belegd bent tijdens een beurscrash. Indien u belegd bent in een ETF tijdens een crash zal uw rendement gelijk zijn aan het verlies van de onderliggende waarden. Om de aan en verkoopmomenten te bepalen kunt u natuurlijk wel gebruik maken van technische analyse. Hieronder zullen we enkele ETF s bespreken. We bekijken welke ETF s er technisch goed bij liggen en waar de belangrijke steun en weerstandsniveaus zich bevinden. Op dag 1 van de Week van de Belegger bespraken we kansrijke Super Cycles. Aangezien deze trends meerdere jaren voortduren kunnen deze Super Cycles goed bespeeld worden met ETF s. Je kunt langdurig in dezelfde ETF blijven zitten met lage kosten. Hieronder bespreken we een aantal ETF s die beleggen in de Super Cycles die we maandag in deel 1 hebben genoemd. Hieronder volgt een viertal ETF s die een bepaalde index nauwkeurig proberen te volgen: De Think AEX UCITS ETF (ISIN: NL0009272749) is een ETF dat als doel heeft de performance van de AEX-Index zo nauwkeurig mogelijk te volgen. De ETF belegt in de onderliggende effecten waar de index uit bestaat en houdt deze fysiek aan. De AEX-Index biedt posities in de 25 meest verhandelde aandelen die op Euronext Amsterdam zijn genoteerd. De Think AEX ETF heeft een voormalige koerspiek gebroken (zie grafiek hieronder), waarmee er duidelijk sprake is van een technische verbetering. Ook heeft Think AEX ETF een hogere koersbodem weten te vormen, die nieuwe kopers in Think AEX ETF signaleert. Een nieuwe stijgende trend wordt zichtbaar met een koersdoel rond 51,31 (top van 1 mei 2015). Bij een eventuele daling onder steun 41,10 (gevormd op 30 augustus 2013) treedt een verzwakking op. We zijn momenteel niet in deze etf belegd. Deze ETF laat net als de Nederlandse beurs (AEX-index) een patroon zien van gematigd hogere toppen en hogere bodems. De trend is opwaarts gericht, maar erg krachtig oogt het technische plaatje niet. Zolang de steunlijn onder de koersbodems vanaf februari intact is, blijft het proces van bodemvorming waarschijnlijk. Deze ETF staat wel op ons boodschappenlijstje.
3 TOSTRAMS Week van de Belegger ETF s en Beleggingsfondsen De Think European Equity UCITS ETF (ISIN: NL0010731816) is een Europees gespreide aandelen ETF bestaande uit 100 aandelen en heeft als doel het zo nauwkeurig mogelijk volgen van de Think European Equity Index. Deze ETF belegt in de onderliggende effecten waar de index uit bestaat en houdt deze fysiek aan. Het gaat hierbij niet alleen om landen met de euro, maar ook Europese staten met een andere munt, zoals Verenigd Koninkrijk, Zwitserland, Zweden en Denemarken. De Think European Equity ETF (zie grafiek hieronder) heeft de dalende trend gebroken, hetgeen enige verbetering weergeeft. Zolang er nog geen hogere toppen en bodems worden gevormd, adviseren we voorzichtig te blijven. We verwachten thans een consolidatie. Het technische beeld klaart pas verder op indien de weerstand 51,12 (gevormd op 22 april) wordt gebroken. De steun ligt rond 44,00 (gevormd op 17 oktober 2014). De SPDR S&P 500 ETF (ISIN: US78462F1030) is de allereerste ETF die geïntroduceerd werd in 1993. Vandaag de dag is de SPDR S&P 500 ETF de meest verhandelde ETF ter wereld. De SPDR S&P 500 ETF heeft als doel de performance van de S&P500 index, de belangrijkste graadmeter van de VS zo nauwkeurig mogelijk te volgen. De ETF belegt in de onderliggende effecten waar de index uit bestaat en houdt deze fysiek aan.
4 TOSTRAMS Week van de Belegger ETF s en Beleggingsfondsen De PowerShares QQQ Nasdaq100 ETF (US73935A1043) is eveneens een van de meest verhandelde ETF s ter wereld. De ETF heeft als doel de performance van de Nasdaq100 index zo nauwkeurig mogelijk te volgen. De ETF belegt in de onderliggende effecten waar de index uit bestaat en houdt deze fysiek aan. De ETF PowerShares QQQ Nasdaq100 (zie grafiek hieronder) is boven de voormalige weerstand gebroken. Hierdoor is het technische plaatje verbeterd en is er ruimte vrijgekomen tot aan weerstand 150,00 (berekend koersdoel). De steun ligt op 91,82 (gevormd op 6 mei). Indien de ETF de uitbraak vasthoudt zullen wij instappen. Hieronder volgen een aantal bijzondere ETF s die zich voornamelijk richten op hoogdividend aandelen: De Europese Dividend Aristocrats ETF(ISIN: IE00B5M1WJ87) belegt volgens het dividend aristocrats principe en dan alleen in Europese aandelen, 40 om precies te zijn. Basis is hier is een hoog dividend maar ook met de voorwaarde dat het dividend stabiel of verhoogd is over de afgelopen 10 jaar. De Europese Dividend Aristocrats ETF (zie grafiek hieronder) heeft een koerstop gebroken. De Europese Dividend Aristocrats ETF had al de neerwaartse fase gebroken en een hogere koersbodem op de grafiek achter gelaten. De technische conditie verbetert en de correctieve fase is voorbij. Opwaarts komt er ruimte vrij richting 23,18 (gevormd op 17 april 2015). Bij een daling onder steun 19,00 (gevormd op 19 december 2016) zou het beeld bij de Europese Dividend Aristocrats ETF verzwakken.
5 TOSTRAMS Week van de Belegger ETF s en Beleggingsfondsen De ishares Select Dividend ETF(ISIN code: US4642871689) is hoofdzakelijk gericht op dividendrendement. De fondsbeheerders investeren in honderd Amerikaanse bedrijven die over de afgelopen vijf jaar telkens een hoger dividend hebben uitgekeerd. Met ruim 13 miljard dollar is ishares Select Dividend ETF de op een na grootste ETF die op Wall Street noteert. In de recente terugval heeft De ishares Select Dividend ETF (zie grafiek hieronder) een hogere bodem achter gelaten, binnen de stijgende trend. Het positieve technische beeld wordt bevestigd omdat de koers boven de voorgaande top weet te blijven Er ligt steun op 79,71 (gevormd op 24 maart). Weerstand ligt rond 100,00 (berekend koersdoel). We handhaven reeds een positie in de portefeuille. De ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF gebruikt een regelmatige verhoging van het dividend als filter voor de selectie van de aandelen die in de portefeuille worden opgenomen. Voor deze ETF worden alleen Amerikaanse aandelen geselecteerd die het dividend over een periode van 25 opeenvolgende jaren hebben verhoogd. In de recente terugval heeft de ProShares S&P 500 Dividend ETF (Aristocrats) (zie grafiek hieronder) een hogere bodem achter gelaten, binnen de stijgende trend. Het positieve technische beeld wordt bevestigd omdat de koers boven de voorgaande top weet te blijven Er ligt steun op 51,69 (gevormd op 20 mei). Weerstand ligt rond 60,00 (berekend koersdoel).
6 TOSTRAMS Week van de Belegger ETF s en Beleggingsfondsen De Global X SuperDividend US ETF belegt heel eenvoudig in de 50 op Wall Street genoteerde aandelen die het hoogste dividendrendement opleveren. In de portefeuille zijn bijvoorbeeld nutsbedrijven en vastgoedfondsen sterk vertegenwoordigd. Het spreekt voor zich dat deze strategie niet zonder risico s is, maar daar staat dan wel een aantrekkelijk dividendrendement van circa 8% tegenover. De beheerders hebben bovendien een paar veiligheidsmaatregelen ingebouwd om de risico s wat in te dammen. Zo mag bijvoorbeeld een bepaalde sector nooit goed zijn voor meer dan een kwart van de portefeuille. Op de lange termijn grafiek (zie grafiek hieronder) weet de ETF de dalende trend achter zich te laten. Enkel boven de weerstand 25,78 (top van 23 oktober 2015) zou het technische beeld van ZZ Global X SuperDividend US ETF verder verbeteren. Van belang is dat steun 20,97 (bodem van 22 januari) niet gebroken wordt. Na een uitbraak wordt 29,95 het volgende opwaartse koersdoel. Op korte termijn zien we een stijgende trend richting de 25,78. We wachten tot deze weerstand wordt gebroken voor we besluiten een nieuwe positie in te nemen. (ISIN code: US74348A4673).
7 TOSTRAMS Week van de Belegger ETF s en Beleggingsfondsen Ten slotte een interessante ETF die zich richt op opkomende markten: De WisdomTree Emerging Markets High Dividend ETF focust zich op de groeimarkten, waar dividenden ook alsmaar belangrijker worden. Deze ETF heeft zich vooral gespecialiseerd in de financiële sector in de emerging markets. Maar door de prijsval op de oliemarkten hebben de beheerders ook meer aandelen uit de oliesector gekocht. Ongeveer 40% van de portefeuille is belegd in China en Taiwan. Het huidige dividendrendement bedraagt meer dan 5%. Het lange termijn technische plaatje (zie grafiek heironder) van de Emerging Markets High Dividend ETF is flink verbeterd nu een voorgaande koerspiek opwaarts is doorbroken. Ook is er een groot omgekeerd hoofd schouder patroon afgerond. Een klassiek bodempatroon wat een eerste koersdoel geeft van circa 44,00. Eerder al brak de Emerging Markets High Dividend ETF de dalende trend. Met de doorbraak en slotstand boven de voorgaande koerspiek is er op lange termijn opwaarts potentieel vrijgemaakt richting weerstand 48,56 (top van 1 mei 2015). Steun ligt er rond 37,14 (gevormd op 25 juli). We hebben deze ETF reeds in de portefeuille. Men kan natuurlijk ook in obligaties beleggen met ETF s. Hieronder volgen twee interessante ETF s. Maandag bespraken we de grafiek van de 30-jarige US T Bond. Op de grafiek van de 30-jarige US T Bond vanaf 1982 is duidelijk het opgaande verloop zichtbaar. De ishares 20+ Year T-Bond ETF heeft als doelstelling om Amerikaanse obligaties te volgen met looptijden van minimaal 20 jaar. De ishares T-Bond (20+ Year) ETF (zie grafiek hieronder) consolideert binnen de stijgende trend. De weerstand ligt rond 155,00 (berekend koersdoel). Hogere koersbodems geven aan dat er bij correcties nog altijd op hogere niveaus wordt ingestapt. Met een doorbraak en slotstand boven de laatste koerstop wordt een tussenliggende weerstand uit de weg geruimd. De stijgende trend kan dan worden vervolgd. Steun ligt op 127,12 (bodem van 29 april).
8 TOSTRAMS Week van de Belegger ETF s en Beleggingsfondsen De ishares Euro Corporate Bond (Large Cap UCITS ETF) streeft ernaar het rendement te volgen van een index die bestaat uit grote en liquide investment-grade bedrijfsobligaties die zijn uitgegeven in euro. De ishares Euro Corporate Bond (Large Cap UCITS ETF) (zie grafiek hieronder) heeft het oude uitbraakniveau met succes teruggetest. De ishares Euro Corporate Bond (Large Cap UCITS ETF) heeft hiermee ruimte gekregen voor een verdere stijging. Ons eerste koersdoel ligt op 155,00 (berekend koersdoel). Zolang de steun op 136,35 (gevormd op 21 januari 2015) intact blijft, handhaven we een positieve visie. Na een doorbraak onder steun 136,35 wordt 129,50 het volgende neerwaartse koersdoel. Behalve trackers, volgen wij ook beleggingsfondsen. In onze lange termijn voorbeeldportefeuilles hebben we er enkele opgenomen, daarvan bespreken we hieronder een tweetal interessante en nog steeds koopwaardige beleggingsfondsen. Daarnaast zien we een potentiele kanshebber in het TCM Global Frontier High Div Equity Fund, dat technisch serieus aan het verbeteren is. Voor beleggers op zoek naar stabiele obligatiefondsen is er het beleggingsfonds Robeco Global Total Return Bond Fund, voorheen Rorento geheten. In de recente terugval heeft Robeco Global Total Return Bond Fund een hogere bodem achter gelaten, binnen de stijgende trend.
9 TOSTRAMS Week van de Belegger ETF s en Beleggingsfondsen Het positieve technische beeld (zie grafiek hieronder) wordt bevestigd omdat de koers boven de voorgaande top weet te blijven. Er ligt steun op 58,48 (gevormd op 29 april). Weerstand ligt rond 70,00 (berekend koersdoel). Na een doorbraak onder steun 58,48 wordt 56,77 het volgende neerwaartse koersdoel. Het 200-daags voortschrijdende gemiddelde van Robeco Global Total Return Bond Fund laat een opwaarts verloop zien. Dit wijst op een positieve technische conditie. ISIN code: LU0934195610. Wij hebben een positie sinds juli 2016, echter de recente terugval biedt opnieuw een mooie instapkans. Uiteraard kijken we ook naar Azië, waar zich prima beleggingskansen bevinden. Het Intereffekt Active Leverage China Fund is technisch verbeterd, nadat een koerstop gebroken is (zie grafiek heironder). Eerder al had Intereffekt Active Leverage China een hogere koersbodem weten te vormen. Naar boven komt er ruimte vrij richting 2,63 (gevormd op 13 juli 2015). Bij een eventuele doorbraak onder steun 1,57 (gevormd op 10 juni) treedt een verzwakking op. Na een doorbraak onder steun 1,57 wordt 1,16 het volgende neerwaartse koersdoel. (ISIN code: NL0000290427). Wij hebben al een positie sinds medio september, maar de recente dip biedt een prima tweede instapkans.
10 TOSTRAMS Week van de Belegger ETF s en Beleggingsfondsen Een potentiele kanshebber is het TCM Global Frontier High Div Equity Fund, dat technisch serieus verbeterde nu de dalende trend is gebroken (zie grafiek hieronder). Enkel boven de weerstand 13,33 (top van 20 mei) zou het technische beeld van TCM Global Frontier High Div Equity (v.h. Intereffect Global Frontier High Div Equity) verder verbeteren. Van belang is dat steun 12,31 (bodem van 1 april) niet gebroken wordt. Na een uitbraak boven weerstand 13,33 wordt 16,10 het volgende opwaartse koersdoel (ISIN code: NL0010278073). Wij adviseren een uitbraak af te wachten.. Conclusie In deel 4 van de week van de belegger hebben we de verschillen tussen ETF's en beleggingsfondsen besproken. ETF's hebben het voordeel dat de kosten lager zijn. Maar beleggingsfondsen hebben het voordeel van een team van specialisten die in kunnen spelen op eventuele koersdalingen. Met behulp van technische analyse hebben we echter in zowel ETF's als beleggingsfondsen de mogelijkheid om de juiste in en uitstap momenten te bepalen. We hebben diverse ETF's en beleggingsfondsen besproken waarmee u kunt inspelen op onder andere de fondsen die we eerder deze week hebben besproken. Voortaan kunt u alle ETF's op de Tostrams site vinden door in het zoekfilter op ETF te zoeken.