Beleggingsvoorstel Axento

Transcriptie

1 Beleggingsvoorstel Axento Dhr. D. Janssen Bekijkt u dit voorstel in uw internetbrowser? Houd dan de CTRL toets ingedrukt als u op de videoknoppen en blauwe websitelinkjes klikt. Dan opent het venster zich in een nieuw tabblad. Axento vermogensbeheer Mgr. C. Veermanlaan 1G 1131 KB Volendam info@axento.nl Pagina 1 van 22

2 Geachte heer Janssen, Hartelijk dank voor het aanvragen van een beleggingsvoorstel bij Axento. Klik op onderstaande knop voor een introductievideo met een welkomstwoord en een toelichting op het beleggingsvoorstel. Introductievideo Verschijnt er geen video? Plak deze link uw browser: Dit beleggingsvoorstel is opgesteld aan de hand van de door u beschikbaar gestelde informatie. In dit beleggingsvoorstel bespreken we de volgende onderdelen: 1. Uw persoonlijke en financiële situatie 2. Toelichting op het beleggingsprofiel: Neutraal 3. Verwachte vermogensontwikkeling 4. Beleggingsbeleid 5. Beleggingsproces 6. Beleggingsportefeuille 7. Beleggingsteam 8. Kosten Bijlagen Heeft u nog vragen? Neemt u dan gerust contact met ons op. Wij zijn telefonisch bereikbaar op nummer U kunt ook een sturen naar info@axento.nl. Pagina 2 van 22

3 1. Uw persoonlijke en financiële situatie U heeft beleggingsmatch.nl verzocht om te helpen bij de zoektocht naar een geschikte online vermogensbeheerder. U heeft ,- beschikbaar om te beleggen. Aan de hand van de door u verstrekte informatie hebben wij uw persoonlijke en financiële situatie - voor zo ver mogelijk - in kaart gebracht. Ontbrekende informatie hebben wij aangegeven door nog te bepalen in te vullen. Mocht u besluiten te starten met beleggen bij Axento is een uitgebreidere inventarisatie noodzakelijk. Persoonlijke gegevens Hieronder zijn uw persoonlijke gegevens opgenomen. Persoonlijke gegevens Daan Janssen Geboortedatum: 1 januari 1982 Burgerlijke staat: Kinderen: Adres: Kerkstraat 1 Postcode en plaats: 1000 AA Amsterdam Telefoon: adres: Opleiding: Beroep: Daan@janssen.nl Vermogen en Beleggingsdoel U heeft op dit moment geen concreet doel voor het vermogen. U wilt graag een appeltje voor de dorst opbouwen door te gaan beleggen. Het vrij beschikbare vermogen van ,- heeft u naar verwachting de aankomende 20 jaar niet nodig. Vermogen en doel Spaargeld en beleggingen: Schulden: Vrij beschikbare vermogen: Antwoorden U gaat beleggen bij Axento met: Beleggingsdoel: Afhankelijkheid van beleggingsdoel: Beleggingshorizon: Herkomst vermogen: "Een appeltje voor de dorst opbouwen" - nog nader te specificeren n.v.t. 20 jaar Inkomsten en uitgaven Wij hebben nog geen informatie ontvangen over uw inkomsten en uitgaven. Vermogen en doel Verhouding inkomsten en uitgaven: Financiële buffer: Antwoorden Pagina 3 van 22

4 Kennis & ervaring en risicohouding U geeft aan geen ervaring te hebben met beleggen. Daarom zijn wij, net zoals u, van mening dat u niet te offensief moet gaan starten met beleggen. In dit beleggingsvoorstel gaan wij daarom uit van een Neutraal beleggingsprofiel. Vermogen en doel Antwoorden Uw ervaring met beleggingsdienstverlening Zelf beleggen (execution only): Ja/Nee Beleggen met een adviseur: Vermogensbeheer: Anders: Ja/Nee Ja/Nee Uw ervaring met financiële instrumenten Aandelen: Ja/Nee Obligaties: Ja/Nee Uitleg marktrisico en beleggingsprofielen: Uw risicobereidheid Acceptatie neerwaarts risico Beleggingsfondsen of ETF s: Ja/Nee Derivaten (opties, turbo s futures): Ja/Nee Online vragenlijst Mocht u naar aanleiding van dit beleggingsvoorstel gaan beleggen bij Axento is een uitgebreidere inventarisatie noodzakelijk. Door middel van onze online vragenlijst kunt u uiteindelijk het definitieve beleggingsprofiel vaststellen. Eventueel kunt u de vragenlijst samen met een van onze adviseurs doorlopen. Aan de hand van de beschikbare gegevens gaan wij in het verloop van dit beleggingsvoorstel uit van een Neutraal beleggingsprofiel. Indien gewenst kunnen wij ook een beleggingsvoorstel met een Defensief en Offensief beleggingsprofiel voor u opstellen. Meer informatie over de verschillende beleggingsprofielen leest u in het document Beleggingsprofielen Axento op onze website. Pagina 4 van 22

5 2. Toelichting beleggingsprofiel: Neutraal Het beleggingsprofiel geeft een indicatie hoeveel risico u met uw beleggingen loopt en welk rendement u kunt verwachten. In dit hoofdstuk gaan we in op de kenmerken van beleggingsprofiel Neutraal. Verwacht rendement Het verwachte rendement is het gemiddelde rendement dat u in beleggingsprofiel Neutraal kunt verwachten over een periode van 20 jaar. Axento heeft het verwachte rendement bepaald op basis van de methodiek van de Vereniging van Beleggingsanalisten (VBA) 1. Deze methodiek berekent het verwachte rendement van een bepaalde beleggingscategorie aan de hand van een risicopremie bovenop de lange rente. In onderstaande tabel is per beleggingscategorie het verwachte rendement weergegeven. Op basis van de normgewichten per beleggingscategorie wordt vervolgens het verwachte rendement van het beleggingsprofiel berekend. Beleggingscategorie Normgewicht Neutraal Beleggingsprofiel Verwacht rendement 20 jaar Obligaties 50% 2,40% Aandelen 50% 7,80% Bruto verwacht rendement 5,10% Bruto verwacht rendement 5,10% Totale kosten -1,24% Netto verwacht rendement 3,86% Verwachte risico Axento hanteert de standaarddeviatie als maatstaf voor risico. De standaarddeviatie is een statistische maatstaf die de volatiliteit (beweeglijkheid) van rendementen in een bepaalde periode weergeeft. Als basis voor het bepalen van de verwachte standaarddeviatie hanteert Axento de methodiek van de Vereniging van Beleggingsanalisten (VBA) 2. In onderstaande tabel is de verwachte standaarddeviatie voor beleggingsprofiel Neutraal weergegeven. Meer informatie over de risico s van beleggen leest u in het document Risico s van beleggen op onze website. Beleggingsprofiel Standaarddeviatie Neutraal: 7,50% De standaarddeviatie is een statistische maatstaf voor risico. Om u inzicht te geven in de standaarddeviatie hebben we hiernaast de risicowijzer opgenomen. De risicowijzer vertaalt de standaarddeviatie naar een grafische weergave van het risico. De risicometer geeft aan dat het risico van beleggingsprofiel Neutraal gemiddeld is. 1 Deze methodiek is beschreven in het document Het toezicht op pensioenbeleggingen - Aanbevelingen van de VBA voor het FTK 2 In het document VBA Risicostandaarden Beleggingen 2015 wordt een methodiek beschreven voor de te hanteren risicoparameters, standaarddeviaties en correlaties bij het maken van een kwantitatieve risicoanalyse van beleggingscategorieën en beleggingsportefeuilles. Pagina 5 van 22

6 3. Verwachte vermogensontwikkeling In dit hoofdstuk geven wij u inzicht in de verwachte ontwikkeling van uw vermogen. Op basis van uw startbedrag, beleggingshorizon en het gekozen beleggingsprofiel, hebben wij mogelijke rendementsscenario s berekend met behulp van een Monte-Carlosimulatie. Op basis van deze scenario s laten we de verwachte ontwikkeling van het vermogen zien bij optimistische rendementen, normale (verwachte) rendementen en pessimistische rendementen. In bijlage 1 vindt u per jaar de ontwikkeling van het vermogen in bedragen Verwachte vermogensontwikkeling Pessimistisch Verwacht Optimistisch JAREN In bovenstaande grafiek ziet u hoe uw vermogen zich over een periode van 20 jaar kan ontwikkelen op basis van historische rendementen. Uw vermogen komt aan het einde van de looptijd met 95% zekerheid uit tussen het optimistische scenario (groene lijn) en pessimistische scenario (oranje lijn). Er is 2,5% kans dat het resultaat boven de groene lijn uitkomt en 2,5% kans dat het resultaat onder de oranje lijn uitkomt. De bedragen zijn berekend na aftrek van alle kosten. In onderstaande tabel zijn de eindwaardes in de verschillende scenario s weergegeven. Scenario s Eindwaarde Eindwaarde optimistische scenario: ,- Eindwaarde verwachte scenario: ,- Eindwaarde pessimistisch scenario: ,- Online simulatietool Onderdeel van ons beleggingsvoorstel is een online simulatietool. Met deze tool kunt u meer inzicht krijgen in de verwachte vermogensontwikkeling bij verschillende looptijden, startbedragen en beleggingsprofielen. Klik op onderstaande knop om de simulatietool te openen. Klik hier voor de \ Simulatietool Verschijnt er geen tool? Plak deze link uw browser: Pagina 6 van 22

7 4. Beleggingsbeleid In dit hoofdstuk lichten we het beleggingsbeleid van Axento toe. We gaan achtereenvolgens in op de investment beliefs, beleggingsmethodiek, beleggingsuniversum, risicobeleid en besluitvorming. Extra informatie over ons beleggingsbeleid leest u in het document Het beleggingsbeleid van Axento op onze website. Investment beliefs De investment beliefs (beleggingsovertuigingen) vormen de basis voor het beleggingsbeleid van Axento. Ze vormen het kader voor het nemen van beleggingsbeslissingen en het beoordelen van nieuwe beleggingsmogelijkheden. Axento heeft zeven investment beliefs geformuleerd. Hieronder worden deze benoemd. Vermogensbehoud vormt de basis voor vermogensgroei; Duurzaam beleggen zorgt naast financiële voordelen ook voor maatschappelijke voordelen; Goede spreiding verlaagt het risico binnen een beleggingsportefeuille; Beleggen in stijlfactoren verbetert de rendement/risico verhouding van een beleggingsportefeuille; Indexfondsen behalen op lange termijn een hoger rendement dan actieve beleggingsfondsen; Beleggen in transparante en liquide effecten verlaagt het risico binnen een beleggingsportefeuille; Kostenbewust beleggen, verhoogt het rendement voor de klant. Beleggingsstrategie De beleggingsstrategie van Axento wordt gekenmerkt door de focus op vermogensbehoud. Axento belegt uw vermogen in de beleggingscateogrieën Aandelen en Obligaties. Deze categorieën worden volledig ingevuld met dagelijks verhandelbare indexfondsen en ETF s. Hiermee wordt de basis gevormd voor een goed gespreide beleggingsportefeuille voor de lange termijn. Door het toevoegen van zogenaamde stijlfactoren als Value, Quality en Minimum Volatility verbeteren we de rendement/risico verhouding van uw beleggingsportefeuille. Daarnaast beleggen wij zo veel mogelijk duurzaam. Beleggingsuniversum Axento belegt uitsluitend in passieve, beursgenoteerde instrumenten zoals ETF s en indexfondsen die op een Europese beurs zijn genoteerd. Binnen de beleggingscategorie obligaties beleggen we uitsluitend in kredietwaardige staats- en bedrijfsobligaties die in Euro s zijn genoteerd om het valutarisico te beperken. Binnen de beleggingscategorie aandelen hanteren we een wereldwijde spreiding waarbij in de basis geen regio s of sectoren worden uitgesloten en ook in vreemde valuta wordt belegd. Axento belegt alleen in ETF s die fysiek gerepliceerd zijn. Bij voorkeur wordt niet belegd in producten die beleggingen uitlenen (securities lending). Pagina 7 van 22

8 Risicobeleid Vermogensbehoud is een belangrijk uitgangspunt voor het beheren van uw beleggingsportefeuille. Het beperken van risico s is daarom een essentieel onderdeel van ons beleggingsbeleid. In de eerste plaats wordt het risico binnen uw beleggingsportefeuille bewaakt door per beleggingscategorie normgewichten en bandbreedtes te hanteren. Dit zorgt ervoor dat u nooit meer risico loopt dan past bij het door u gekozen beleggingsprofiel. Door binnen uw beleggingsportefeuille een brede spreiding aan te brengen over regio s, sectoren, type beleggingen en stijlfactoren wordt geprofiteerd van diversificatievoordelen. Het individuele bedrijfsrisico wordt hiermee aanzienlijk verkleind. Daarnaast zorgt het toevoegen van risicobeperkende stijlfactoren als Quality en Minimum Volatility voor een lager risico op lange termijn. Besluitvorming Alle beleggingsbeslissingen worden genomen tijdens de beleggingsvergadering. De beleggingsvergadering vindt minimaal één keer per maand plaats. Bij risicovolle marktsituaties vinden extra beleggings- vergaderingen plaats. Aan de beleggingsvergadering nemen bestuurders, portfolio managers en accountmanagers deel. Het uitgangspunt is dat er alleen gezamenlijke beslissingen worden genomen. Indien er geen gezamenlijke beslissing kan worden genomen, volgt er een stemmingsronde waarbij een meerderheid en minimaal één van de twee bestuurders moet instemmen met het voorstel. Mocht dit niet leiden tot een beslissing neemt de verantwoordelijke bestuurder een definitieve beslissing. Een beleggingsbesluit moet altijd binnen de kaders van de investment beliefs en het beleggingsbeleid passen. Klik op onderstaande knop om de video over het besluitvormingsproces van Axento vermogensbeheer te bekijken. Besluitvormingsproces Verschijnt er geen video? Plak deze link uw browser: In hoofdstuk 7 leest u meer over het beleggingsteam en besluitvormingsproces van Axento vermogensbeheer. Pagina 8 van 22

9 5. Beleggingsproces In dit hoofdstuk wordt het beleggingsproces van Axento besproken. Het beleggingsproces is de vertaling van de investment beliefs naar de invulling van de modelportefeuilles. Dit proces vindt plaats via een top-down benadering. Er worden drie verschillende stappen onderscheiden: Strategische Asset Allocatie (SAA), Tactische Asset Allocatie (TAA) en Operationele Asset Allocatie (OAA). Strategische asset allocatie Tactische asset allocatie Operationele asset allocatie Beleggingsportefeuille a. Strategische asset allocatie De strategische asset allocatie is de standaardverdeling van uw vermogen over beleggingscategorieën met de optimale balans tussen rendement en risico. Axento belegt in obligaties en aandelen. Deze twee beleggings- categorieën zijn geselecteerd vanwege de hoge mate van liquiditeit en de brede spreiding. Hierdoor kunnen ook relatief kleine vermogens (kosten)efficiënt en breed gespreid worden belegd. Naast de standaardverdeling heeft elke beleggingscategorie een minimale en maximale bandbreedte. Dit zijn de grenzen waartussen het gewicht van een bepaalde beleggingscategorie in uw beleggingsportefeuille mag bewegen. Eén keer per maand worden alle beleggingsportefeuilles kosteloos geherbalanceerd naar de standaardverdeling van het beleggingsprofiel. In onderstaande tabel is de vermogensverdeling weergegeven. WEGING Minimaal Standaardverdeling Maximaal CATEGORIE Obligaties 40% 50% 60% Aandelen 40% 50% 60% Jaarlijks evalueert Axento de strategische asset allocatie. Dit hoeft niet altijd te leiden tot een wijziging van de normgewichten en bandbreedtes. Daarnaast kan de strategische asset allocatie worden herzien wanneer wijzigingen optreden in het verwachte rendement, standaarddeviaties en correlaties. b. Tactische asset allocatie De tactische asset allocatie bepaalt de invulling van de beleggingscategorieën. Dit betreft bijvoorbeeld de verdeling over regio s en bedrijfssectoren bij aandelen en de looptijd en kredietkwaliteit van obligaties. Meer over deze en andere beleggingsoverwegingen leest u in bijlage 2. Het uitvoeren van de tactische asset allocatie is een doorlopend proces. Hierdoor kan snel en efficiënt worden ingespeeld op marktveranderingen. De drie belangrijkste uitgangspunten bij de tactische asset allocatie zijn: Spreiding, Factorenbeleggen en Duurzaamheid. Deze uitgangspunten worden hieronder nader toegelicht. Pagina 9 van 22

10 Spreiding Door zoveel mogelijk te spreiden wordt het risico in uw beleggings- portefeuille verlaagd, zonder dat het verwachte rendement afneemt. Daarnaast betekent een goede spreiding in de regel een stabieler verloop van de waarde van uw beleggingen. Axento spreidt uw vermogen over verschillende beleggingscateogrieën, landen, sectoren en type beleggingen. Zie bijlage 2 voor meer informatie. Factorbeleggen Axento probeert het neerwaarts risico in uw portefeuille zo veel mogelijk te beperken. Dit doen we door een deel van uw vermogen te beleggen in zogenaamde stijlfactoren, ofwel factorbeleggen. Axento belegt op dit moment in kwaliteitsbedrijven (Quality) en bedrijven met lage volatiliteit (Minimum volatility). Met deze factoren kan het risico worden verlaagd, zonder dat het verwachte rendement afneemt. In bijlage 3 leest u meer over factorbeleggen. Duurzaamheid Axento gelooft dat duurzaam beleggen naast financiële voordelen ook maatschappelijke voordelen biedt. Indien mogelijk zal Axento daarom altijd kiezen voor een duurzame belegging, tenzij de eventuele nadelen van bijvoorbeeld beperkte spreiding, kosten, liquiditeit of transparantie zwaarder wegen. De tien principes van de VN Global Compact staan bij Axento centraal. In bijlage 4 zijn de 10 principes van de Global Compact opgenomen. Meer informatie over duurzaam beleggen leest u op onze website. Hier bespreken we onder andere de actuele duurzaamheids-beslissingen in de beleggingsportefeuilles. Factorbeleggen Spreiding Duurzaam c. Operationele asset allocatie De operationele asset allocatie betreft de selectie van beleggingsinstrumenten. Axento maakt binnen uw beleggingsportefeuille hoofdzakelijk gebruik van ETF s. ETF s zijn ook wel bekend onder de naam trackers of index trackers. Een ETF is een beleggingsfonds dat als doel heeft hetzelfde rendement te behalen als een bepaalde index. Deze onderliggende index kan bestaan uit verschillende soorten beleggingen zoals aandelen en obligaties. Omdat een ETF de onderliggende index één op één volgt, is het rendement en risico vergelijkbaar met dat van de onderliggende index. Hieronder worden de belangrijkste voordelen van ETF s benoemd. Met een ETF kan gemakkelijk een goed gespreide beleggingsportefeuille worden samengesteld. Spreiding is een goede methode om het risico binnen uw beleggingsportefeuille te verlagen. ETF s zijn goedkoper dan actieve beleggingsfondsen. Een ETF belegt volgens dezelfde samenstelling als de onderliggende index en maakt daarom geen gebruik van research en analisten. De verhandelbaarheid van een ETF is een belangrijk voordeel ten opzichte van actieve beleggingsfondsen. ETF s kunnen namelijk op elk moment van de dag worden aangekocht of verkocht. Omdat ETF s beursgenoteerd zijn en een index volgen, weet u precies waarin belegd wordt en kunt u op elk moment van de dag de actuele waarde van uw belegging volgen. Pagina 10 van 22

11 Selectiecriteria Voor het selecteren en vergelijken van ETF s beoordeelt Axento verschillende kenmerken. Hieronder een aantal belangrijke kenmerken genoemd. Notering: Axento belegt uitsluitend in ETF s die op een Europese beurs worden verhandeld. Registratie: Axento belegt uitsluitend in ETF s die zijn geregistreerd voor verkoop in Nederland. UCITS compliant: Axento belegt uitsluitend in ETF s die UCITS compliant zijn. UCITS is regelgeving vanuit de Europese Unie voor beleggingsinstrumenten op het gebied van spreiding, rapportage en transparantie. Fysieke replicatie: Axento belegt uitsluitend in fysiek gerepliceerde ETF s. Valuta: Axento belegt uitsluitend in ETF s met een notering in Euro. Omvang: Axento belegt uitsluitend in ETF s met een groot belegd vermogen. Lage tracking error: Axento belegt uitsluitend in ETF s met een lage tracking error en tracking difference. Kleine bied-laat spread: Axento belegt uitsluitend in ETF s met een kleine bied-laat spread. Securities lending: Axento belegt bij voorkeur in ETF s waarin geen securities lending plaatsvindt. Pagina 11 van 22

12 6. Beleggingsportefeuille In onderstaande tabel is een actueel portefeuillevoorstel op titelniveau weergegeven. Hierbij gaan we uit van een belegd vermogen van ,- in beleggingsprofiel Neutraal. Portefeuille verdeling Weging Beurs Bedrag 1. Vanguard Euro Government Bond Index 25,0% Ierland 6.250,- 2. SSGA Euro Sustainable Corp. Bond Index 25,0% Luxemburg 6.250,- 3. Actiam Verantwoord Wereld Indexfonds 20,0% Amsterdam 5.000,- 4. ishares MSCI World Minimum Volatility ETF 12,5% Duitsland 3.125,- 5. ishares MSCI World Quality ETF 7,5% Duitsland 1.875,- 6. ishares MSCI Emerging Minimum volatility ETF 5,0% Duitsland 1.250,- 7. Vanguard Global Value Factor ETF 5,0% Amsterdam 1.250,- Meer informatie over de indexfondsen/etf s in de beleggingsportefeuille leest u in het document Informatie beleggingstitels op onze website. Relevante vergelijkingsmaatstaf Voor elk beleggingsprofiel hanteren wij een zogenaamde samengestelde benchmark (vergelijkingsmaatstaf), bestaande uit een combinatie van drie ETF s. De benchmark wordt gebruikt om het rendement van uw beleggingsportefeuille te vergelijken. De samenstelling van de benchmark voor beleggingsprofiel Neutraal is als volgt: 25% ishares Core Euro Government Bond 25% ishares Core Euro Corporate Bond 50% ishares MSCI ACWI (Obligaties overheden) (Obligaties bedrijven) (Aandelen) De gebruikte ETF s volgen indices die binnen Europa veel gebruikte graadmeters om het rendement van aandelen en obligaties tegen af te zetten. Depotbank Voordat wij uw vermogen beleggen, openen wij voor u een beleggingsrekening bij een depotbank. Axento werkt hiervoor samen met BinckBank N.V. BinckBank beschikt over een bankvergunning in de zin van de Wet financieel toezicht en staat evenals Axento onder toezicht van De Nederlansche Bank en de Autoriteit Financiële markten. Uw beleggingen en liquiditeiten worden ondergebracht bij BinckBank op een beleggingsrekening op uw eigen naam. BinckBank draagt onder andere zorg voor de afwikkeling en settlement van transacties en geldoverboekingen. Meer informatie over de depotbank kun u lezen op onze website. Pagina 12 van 22

13 7. Beleggingsteam De beleggingsbeslissingen bij Axento worden gezamenlijk door het hele beleggingsteamteam genomen. Het beleggingsteam bestaat uit accountmanagers, portfoliomanagers en bestuurders die allen deelnemen aan het besluitvormingsproces. Hieronder worden eerst de persnonen van het beleggingsteam toegelicht. Daarna wordt ingegaan op het beleggingsproces en de besluitvorming. Beleggingsteam Hieronder worden de leden van het beleggingsteam, hun functie en beleggingservaring nader toegelicht. Bestuurders De bestuurders zijn eindverantwoordelijk voor de beleggingsbeslissingen. Zij zullen de knoop doorhakken als er geen unanieme beslissing kan worden genomen tijdens de beleggingsvergadering. Drs. Loege Schilder RBA (1978) is als bestuurder en medeoprichter van Care IS en Axento verantwoordelijk voor het beleggingsbeleid. Loege heeft ruim 15 jaar beleggingservaring en is voorheen werkzaam geweest als Chief Investment Officer bij Ostrica. Daarvoor heeft hij als marketmaker op de optiebeurs gewerkt. Loege is als Senior Vermogensbeheerder geregistreerd bij het DSI. Naast het begeleiden van een aantal grote klanten, adviseert hij ook institutionele beleggers zoals pensioenfondsen en stichtingen. Verder schrijft hij columns voor het o.a. het NHD, Fiscalert en Cashcow en is regelmatig te gast bij BNR Nieuwsradio. Drs. Laurens Leek (1979) is bestuurder en medeoprichter van Care IS en Axento. Laurens is binnen Care IS verantwoordelijk voor de operationele uitvoering, financiële zaken, risk en compliance. Laurens heeft ruime ervaring binnen de financiële dienstverlening. Laurens is zijn carrière begonnen bij GE Artesia Bank. Daarna heeft hij als zelfstandig consultant diverse jaren verschillende banken en verzekeraars geadviseerd over de beleggingen voor klanten. Laurens maakt deel uit van het beleggingsteam en is voorzitter van de beleggingsvergadering. Accountmanagers De accountmanagers brengen ter tafel wat zij horen van klanten. Zij vormen de spreekbuis van klanten binnen het besluitvormingsproces. Marcel van de Meent (1965) is als sales- en accountmanager van Care IS verantwoordelijk voor acquisitie en relatiebeheer en is persoonlijk adviseur bij Axento. Hij maakt deel uit van het beleggingsteam van Axento. Marcel heeft ruim 29 jaar beleggingservaring en is voorheen werkzaam geweest als beurshandelaar, institutioneel sales en vermogensadviseur bij diverse kleine en grote vermogensbeheerders in Nederland. Marcel is geregistreerd DSI Beleggingsadviseur bij DSI. Pagina 13 van 22

14 Ronald te Dorsthorst (1953) werkt sinds 2012 als accountmanager bij Care IS en maakt deel uit van het beleggingsteam van Axento. Daarvoor werkte Ronald als senior accountmanager en beleggingsadviseur bij GE Artesia Bank. Hij maakte hier ook deel uit van het beleggingscomité. Daarvoor werkte hij vanaf 1976 in verschillende functies bij Van Lanschot Bankiers. Hier heeft hij zich beziggehouden met buitenlands betalingsverkeer, valuta-arbitrage, productmanagement en private banking. Hij is geregistreerd Senior Beleggingsadviseur bij DSI. Frank Olgers (1963) werkt als accountmanager bij Care IS en is verantwoordelijk voor de acquisitie en relatiebeheer. Hij werkt als persoonlijk adviseur bij Axento. Frank maakt deel uit van het beleggingsteam van Axento. Frank heeft ruim 32 jaar beleggingservaring en is voorheen werkzaam geweest in diverse leidinggevende functies binnen Investment banking en private banking in binnen- en buitenland voor ABN AMRO en Royal Bank of Scotland. Frank is zijn carrière begonnen op de optiebeurs waar hij ruim 7 jaar heeft gewerkt. Gudy Zwarthoed (1989) werkt als Accountmanager bij Care IS en is persoonlijk adviseur bij Axento. De afgelopen vijf jaar werkte Gudy bij ING Bank in verschillende commerciële functies. De laatste twee jaar vervulde Gudy de rol van Senior adviseur/personal Banker. In deze functie werkte zij nauw samen met klanten om op basis van hun persoonlijke wensen en doelstellingen tot passende financiële oplossingen te komen. Gudy heeft verschillende opleidingen en cursussen voltooid met betrekking tot beleggen en maakt deel uit van het beleggingsteam van Axento. Portfoliomanagers De portfoliomanagers zorgen voor onderzoek en analyses en volgen de financiële markten op de voet. Loege Schilder ondersteunt de portfoliomanagers. Laurens Sombroek (1992) werkt sinds 2011 bij Care IS en vervult de rol van portfoliomanager bij Care IS en Axento. Laurens heeft ruim 5 jaar beleggingservaring en is samen met Loege Schilder verantwoordelijk voor het beheer van de portefeuilles en het analyseren en selecteren van beleggingsproducten. Laurens heeft een DSI-registratie en heeft de opleidingen Effectenspecialist, Effectenhandelaar, Beleggingsadviseur en Integriteitsspecialist afgerond. Laurens maakt deel uit van het beleggingsteam van Axento. Nick Bond (1987) werkt als portfoliomanager bij Care IS en Axento en richt zich met name op de cliëntacceptatie en compliance. Nick heeft 5 jaar beleggingservaring en heeft voor zijn carrière bij Care IS en Axento gewerkt bij KAS Bank. Nick werkte daar op de afdeling Investment Management Services en was verantwoordelijk voor de beleggingsadministratie van diverse pensioenfondsen. Nick is geregistreerd Compliance Professional bij het DSI en maakt deel uit van het beleggingsteam van Axento. Pagina 14 van 22

15 Beleggingsproces Voor het maken van analyses en besluiten met betrekking tot de inrichting van de modelportefeuilles, heeft Axento een helder proces opgesteld. Het proces begint bij de input, vervolgens de selectie, analyse en tenslotte de besluitvorming. In onderstaande figuur is het beleggingsproces schematisch weergegeven. Input Diverse bronnen Volatiliteit, marktontwikkelingen en visie deelnemers beleggingsteam Selectie Beleggingsvergadering Verwerken van input en vaststellen onderzoeksvraag Analyse Portfolio management Uitwerken analyse en opstellen voorstel Besluitvorming Beleggingsvergadering Toetsen voorstel aan beleggingsbeleid en nemen besluit Input De input komt voort uit de volatiliteitsinschattingen, marktontwikkelingen en de visie van de deelnemers van het beleggingsteam. Selectie Alle leden van het beleggingsteam kunnen input inbrengen in de beleggingsvergadering. De beleggings- vergadering bepaalt vervolgens gezamenlijk of de input aanleiding geeft voor verdere analyse. Wanneer dit het geval is, wordt er een onderzoeksvraag geformuleerd die door de portfoliomanagers wordt onderzocht. Analyse De afdeling portfolio management stelt naar aanleiding van de analyse een concreet voorstel op. De analyse en het voorstel worden vervolgens naar de deelnemers van het beleggingsteam verstuurd en zal tijdens de eerst volgende beleggingsvergadering worden besproken. Indien nodig kan een extra vergadering worden belegd. Besluitvorming Het uitganspunt is dat de beleggingsbeslissingen zoveel als mogelijk gezamenlijk worden genomen. Door alle medewerkers te betrekken bij het besluitvormingsproces ontstaat er een uitgebreide en unieke samenstelling van mensen, deskundigheid en ervaring. Wij zijn er van overtuigd dat hierdoor de beste beslissingen worden genomen voor onze klanten. Indien er geen gezamenlijke beslissing kan worden genomen, volgt een stemmingsronde waarbij een meerderheid en minimaal één van de twee bestuurders moet instemmen met het voorstel. Mocht dit niet leiden tot een beslissing neemt de verantwoordelijke bestuurder een definitieve beslissing. Pagina 15 van 22

16 8. Kosten De kosten om uw vermogen te laten beleggen door Axento bestaan uit drie onderdelen: de beheervergoeding van Axento, de servicekosten van BinckBank en de kosten van de indexfondsen en ETF s. Bij Axento is het uitvoeren van transacties kosteloos. Daarnaast berekent Axento geen performance fee over het door u behaalde rendement en opzegging van de overeenkomst is kosteloos. Totale kosten Op basis van een belegd vermogen van ,- hebben we voor u een inschatting gemaakt van de totale kosten van de dienstverlening. In onderstaande tabel zijn de kosten per onderdeel weergegeven. De totale jaarlijkse kosten komen uit op 310,- per jaar inclusief btw (1,24%). 1.60% 1.60% 1.40% 1.40% 0,24% Productkosten % 1.00% 1.20% 1.00% 0,00% Transactiekosten % 0.80% 0,15% Servicefee Bicnk incl. btw % 0.40% 0.60% 0.40% 0,15% btw beheervergoeding % 0.20% 0,70% Beheervergoeding Axento % 0.00% Beheervergoeding Axento De vergoeding aan Axento bestaat uit een percentage dat wordt berekend over de gemiddelde waarde van uw vermogen. Over het gemiddelde vermogen tot bedraagt het tarief 0,70% per jaar exclusief btw. Over het meerdere tot ,- bedraagt het tarief 0,60% per jaar exclusief btw. Daarboven geldt een tarief van 0,50% exclusief btw. Het gemiddelde vermogen wordt vastgesteld op basis van de totale waarde van de beleggingsportefeuille op het einde van de drie maanden in het betreffende kwartaal. De beheervergoeding wordt na afloop elk kwartaal in rekening gebracht. Axento hanteert een minimum van 30,- per kwartaal. Servicekosten BinckBank Voor de bewaring van uw beleggingsportefeuille maakt Axento gebruik van BinckBank. Het tarief dat u aan BinckBank betaalt voor de bewaring van uw beleggingsportefeuille is 0,15% per jaar inclusief btw. De kosten voor het uitvoeren van transacties zijn hierin verwerkt en hoeft u niet apart te betalen. Kosten van de beleggingsproducten Omdat Axento gebruik maakt van indexfondsen en ETF s zijn de kosten van de beleggingsproducten laag. Gemiddeld bedragen de productkosten 0,24% per jaar. Deze kosten worden direct in de koersen van de beleggingen verwerkt en niet apart in rekening gebracht. Pagina 16 van 22

17 Bijlage 1: Verwachte vermogensontwikkeling In onderstaande tabel is per jaar de verwachte eindwaarde in de drie verschillende scenario s weergegeven. Jaren Pessimistisch Verw acht Optimistisch Pagina 17 van 22

18 Bijlage 2: Tactische beleggingsoverwegingen Hieronder staan de belangrijkste beleggingsoverwegingen voor obligaties en aandelen per Obligaties Hieronder staan de belangrijkste overwegingen met betrekking tot de categorie obligaties. Staats- versus bedrijfsobligaties Binnen de beleggingscategorie obligaties wordt gespreid over staatsobligaties en bedrijfsobligaties. Voor de verdeling tussen staats- en bedrijfsobligaties hanteert Axento in de basis de benchmarkverdeling. Dit betekent een gelijke verdeling van 50% per categorie. AAA AA A BBB Not rated Kredietkwaliteit 0% 10% 20% 30% 40% 50% Kredietkwaliteit Axento belegt goed gespreid in investment grade obligaties van bedrijven en overheden. Dit zijn obligaties met een kredietrating tussen AAA en BBB-. Valuta Obligaties vormen de basis voor het vermogensbehoud binnen een beleggingsportefeuille. Met het defensieve karakter zijn obligaties de stabiele factor binnen een beleggingsportefeuille. Om het valutarisico uit te sluiten, belegt Axento binnen deze beleggingscategorie uitsluitend in obligaties die zijn genoteerd in Euro s. Regio- en sectorverdeling Omdat binnen deze beleggingscategorie alleen in Euro-obligaties wordt belegd, wordt voornamelijk binnen de Eurozone belegt. Er wordt beperkt belegt in bedrijven buiten de Eurozone die obligaties hebben uitgegeven in Euro s. Axento maakt geen actieve keuzes op het gebied van sectoren en belegt daarom volledig gespreid over alle sectoren. Hierbij wordt in de basis de verdeling van de benchmark aangehouden. Looptijd Bij Axento wordt zoveel mogelijk gespreid over verschillende looptijden. Vanwege de visie op vermogensbehoud wordt bij voorkeur een korte looptijd aangehouden om het renterisico te beperken. De gemiddelde looptijd van de obligaties bedraagt 5,9 jaar. 0-1 jaar 1-3 jaar 3-5 jaar 5-7 jaar 7-10 jaar jaar > 20 jaar Looptijd 0% 5% 10% 15% 20% 25% Pagina 18 van 22

19 1 Aandelen Hieronder staan de belangrijkste overwegingen met betrekking tot de categorie obligaties. Regio- en sectorverdeling Binnen de beleggingscategorie aandelen houdt Axento een wereldwijde spreiding aan, inclusief beleggingen in opkomende landen. Axento maakt binnen aandelen geen actieve keuzes op het gebied van sectoren en spreidt daarom zo gespreid mogelijk over alle sectoren. Hierbij wordt in de basis de verdeling van de benchmark aangehouden. Financials Luxe goederen Gezondheidszorg Technology Industrie Consumptiegoederen Noord-Amerika Emerging markets Verenigd Koninkrijk West-Europa Japan Australië Energie Telecommunicatie Basismaterialen Nutsbedrijven 48% 24% 13% 12% 11% 11% 10% 6% 5% 4% 4% 21% 10% 8% 7% 6% 1 Valuta Binnen de beleggingscategorie aandelen wordt in alle valuta belegd. Marktkapitalisatie Axento stelt geen restricties op het gebied van marktkapitalisatie van aandelen. Binnen aandelen kan worden gespreid over largecaps, midcaps en smallcaps. Waarde en groei Binnen de beleggingscategorie aandelen kan zowel in waarde- als in groeiaandelen worden belegd. Pagina 19 van 22

20 Bijlage 3: Wat is factorbeleggen Om de rendement-risico verhouding in de beleggingsportefeuilles te verbeteren, belegt Axento in factoren. In dit document lichten we toe wat factorbeleggen is en hoe Axento hier mee omgaat. Wat is factorbeleggen precies? De meeste aandelenportefeuilles zijn samengesteld op basis van marktkapitalisatie. Dit betekent dat de aandelen met de grootste beurswaarde de zwaarste weging hebben. Met factorbeleggen wordt een aandelenportefeuille niet samengesteld op basis van marktkapitalisatie, maar op basis van een alternatieve methode zoals volatiliteit, dividend of omzet. Hiermee wordt een betere risico-rendementsverhouding bereikt dan met een marktkapitalisatie gewogen samenstelling. Dit betekent bijvoorbeeld dat met een lager risico, hetzelfde rendement wordt behaald. Wetenschappelijk aangetoond Vooraanstaande wetenschappelijke studies tonen sinds de jaren zeventig aan dat met factorbeleggen een hoger rendement en/of een lager risico kan worden behaald. Een belangrijke wetenschappelijke onderbouwing voor factorbeleggen was het onderzoek van Ang, Goetzmann en Schaefer in Zij onderzochten de resultaten van het Noors Staatspensioenfonds, het grootste fonds ter wereld. Dit pensioenfonds heeft in het verleden structureel betere rendementen behaald dan de markt. Voorheen werd aangenomen dat dit het gevolg was van gedegen actief portefeuillemanagement. De onderzoekers toonden echter aan dat het hogere rendement het gevolg was van een actieve overweging naar bepaalde factoren. Wat zijn de belangrijkste factoren? De meest onderzochte en vooraanstaande factoren zijn: Minimum volatility, Value, Size, Momentum en Quality. In onderstaande tabel zijn de kenmerken van de factoren en die van de markt weergegeven. De markt is een naar marktkapitalisatie gewogen wereldwijde beursindex. Axento belegt op dit moment in de factoren Value, Minimum volatility en Quality. Okt 1990 Dec 2013 Markt Value Size Momentum Minimum volatility Quality Rendement 8,1% 9,0% 10,0% 10,5% 10,4% 11,4% Standaard deviatie 14,9% 16,8% 15,8% 16,6% 11,0% 13,9% Bèta 1,00 1,06 0,96 0,97 0,59 0,90 Sharpe ratio 0,34 0,35 0,44 0,45 0,67 0,60 Max -53,7% -61,8% -55,5% -52,2% -42,9% -44,9% drawdown Bron: MSCI alle cijfers in USD Standaarddeviatie is een maatstaf van risico. Hoe hoger de standaarddeviatie des te hoger het risico van de aandelen. De Bèta is eveneens een maatstaf van risico. De bèta van de markt is 1. Als de bèta lager is dan 1 wijst dit op een lager risico ten opzichte van de markt en vice versa. De Sharpe ratio is een maatstaf van het rendement t.o.v. het risico. Hoe hoger de Sharpe ratio des te hoger het rendement per eenheid risico. De Maximum drawdown berekent het maximaal mogelijke verlies van de top tot de bodem gedurende de periode waarover het rendement is berekend. Pagina 20 van 22

21 Hoe selecteert Axento de factoren en in welke factoren wordt op dit moment belegd? Axento hanteert 3 uitgangspunten bij het selecteren van factoren: Wetenschappelijke onderbouwing van het bestaan van een factor Selecteren van factoren die de risico-rendement verhouding verbeteren De factor moet eenvoudig en zonder hoge kosten worden geïmplementeerd Axento belegt op dit moment in de factoren Minimum volatility, Value en Quality. De combinatie van deze factoren resulteert in een risicodempend effect heeft binnen uw beleggingsportefeuille. De factoren worden hieronder toegelicht. Minimum volatility Bij Minimum volatility (lage volatiliteit) ligt de nadruk op het verlagen van het risico. Er wordt daarom een portefeuille samengesteld met aandelen die een lager dan gemiddelde standaarddeviatie hebben. Een belegging in Minimum volatility verbetert op lange termijn de rendement-risico verhouding van een portefeuille. Door te beleggen in de factor Minimum volatility is een beleggingsportefeuille beter beschermd tegen dalingen op de aandelenmarkt. Daarbij kan nog steeds worden geprofiteerd van koersstijgingen op de aandelenmarkt. Quality Bij Quality ligt de nadruk op het selecteren van kwaliteitsbedrijven. Dit soort bedrijven worden onder andere gekenmerkt door een sterkte balans en hoge en solide winstgevendheid. Deze strategie is gebaseerd op de veronderstelling dat bedrijven met hoge en stabiele winsten doorgaans een beter rendement behalen en een lager risico hebben dan bedrijven met lagere en minder stabiele winsten. In de regel hebben dit soort bedrijven ook lagere schulden. Value Bij Value ligt de nadruk op het verlagen van de waardering. Er wordt daarom een portefeuille samengesteld met aandelen die ondergewaardeerd zijn ten opzichte van de reële waarde of winst. Dit zijn aandelen van bedrijven met bijvoorbeeld tijdelijk lagere groeivooruitzichten die beleggers liever mijden. Op lange termijn wordt deze onderwaardering in de regel weer goed gemaakt waardoor het rendement van Valueaandelen hoger is. s Werelds bekendste belegger Warren Buffet maakt al jaren gebruik van deze stijl. Een veel gebruikte maatstaf om Value-aandelen te identificeren is de koers/winst verhouding. Pagina 21 van 22

22 Bijlage 4: Tien principes VN Global Compact Principe 1: Bedrijven dienen binnen de grenzen van hun invloedssfeer de internationaal uitgevaardigde mensenrechten te eerbiedigen Principe 2: Bedrijven dienen zich er steeds van te vergewissen dat zij niet medeplichtig worden aan schending van de mensenrechten Principe 3: Bedrijven dienen de vrijheid van vakvereniging en de effectieve erkenning van het recht op collectieve onderhandelingen te handhaven Principe 4: De uitbanning van iedere vorm van verplichte en gedwongen arbeid Principe 5: De effectieve afschaffing van kinderarbeid Principe 6: De bestrijding van discriminatie in arbeid en beroep Principe 7: Bedrijven dienen voorzorg te betrachten bij hun benadering van milieu-uitdagingen Principe 8: Initiatieven te ondernemen om een groter milieubesef te bevorderen Principe 9: De ontwikkeling en de verspreiding van milieuvriendelijke technologieën te stimuleren Principe 10: Bedrijven moeten elke vorm van corruptie tegengaan, inclusief afpersing en omkoping Pagina 22 van 22