Persbijeenkomst jaarverslag ABP Amsterdam, 11 mei 2009

Transcriptie

1 Persbijeenkomst jaarverslag ABP 20 Amsterdam, 11 mei 2009

2 20: een bijzonder jaar Sterke positie begin 20 met dgr van 140% Volledige indexatie en volledige na-indexatie Halfjaarcijfers al minder rooskleurig Jaar sluit af met een dekkingstekort: dekkingsgraad gezakt naar 90% 2

3 Analyse ontwikkeling dekkingsgraad Daling dekkingsgraad van 140% naar 90% Twee belangrijkste oorzaken: negatief beleggingsrendement 20,2% effect op dekkingsgraad 27%-punten daling marktrente van 4,85% naar 3,57% effect op dekkingsgraad 25%-punten overige oorzaken +2%-punten 3

4 Verloop Kredietcrisis 450 MSCI World Bear Stearns maakt grote verliezen bekend op risicovolle hypotheek leningen Goldman Sachs en Morgan Stanley worden traditionele banken Wereldwijd dalen aandelenkoersen enorm. Beleggers zijn het vertrouwen in de bankensector kwijt 400 Obama tekent stimuleringsplan De Fed verlaagt de rente voor het eerst in 4 jaar Banken wereldwijd kondigen verliezen aan. Centrale banken stellen miljarden dollar beschikbaar aan de bankensector Lehman Brothers vraagt faillissement aan. Aandelenmarkten lijken in een vrije val te raken Tot dusverre het laagste punt van wereldwijde aandelen indices 150 Jun 07 Jul 07 Aug 07 Sep 07 Oct 07 Nov 07 Dec 07 Jan Feb Mar Apr May Jun Jul De Fed verlaagt de rente tot nagenoeg 0% Aug Sep Oct Nov Dec Jan 09 Feb 09 Mar 09 Apr 09 4

5 Resultaten per beleggingscategorie 20 Rendement 2007 Rendement 20 Gewicht in portefeuille 20 Vastrentende waarden 1,9% 0,4% 44,8% Zakelijke waarden 5,2% 36,5% 49,0% - aandelen - onroerend goed en vastgoedfondsen 5,3% 9,4% 39,4% 30,0% 32,4% 8,6% - private equity - infrastructuur - grondstoffen 29,4% 21,0% 31,0% 24,5% 3,1% 46,2% 4,0% 1,7% 2,3% Overige beleggingen 14,2% 5,7% 6,5% (vooral hedgefondsen) Rente- en valuta-afdekking -0,5% 1,0% 0,3% Totaal 3,8% 20,2% 100% 5

6 Ontwikkeling Lange termijn Beleggingsrendement ( cumulatief) Primo 1993 = % 3.7% 3.0% nominaal rendement reëel rendement 3% 'prudent' reëel rendement 6

7 Ontwikkeling dekkingsgraad en rente vanaf % 140% dekkingsgraad 5.0% 130% 120% 110% rente 4.5% 4.0% 100% 90% % 3.0% 7

8 Indexatie percentages ,00% 4,50% 4,00% 3,50% 3,00% 2,50% 2,00% 1,50% 1,00% 0,50% 0,00% indexatie gemiste indexatie na-indexatie Geen indexatie in 2009 geen verdere daling dekkingsgraad met 5%-punt 8

9 De financiering van de pensioenverplichtingen De pensioenverplichtingen worden gefinancierd door: 1. Premie inkomsten 2. Beleggingsrendementen De hoogte van de (kostendekkende) premie is direct afhankelijk van het verwachte beleggingsrendement (hoger verwacht rendement lagere premie en v.v.) Het verwachte rendement wordt bepaald door het risicoprofiel van de beleggingsportefeuille Voor ABP: Kostendekkende premie bedraagt circa 20% op basis van verwacht gemiddeld rendement op de beleggingen van ruim 6%. 9

10 Ontwikkeling premie (OP, NP, AOP) 24% 23% 22% 21% 20% 19% 18% NB Premie 2009 excl. herstelopslag 10

11 Maatregelen herstelplan Dekkingsgraad < 123,6% (reservetekort): 15 jaar Dekkingsgraad < 104,4% (dekkingstekort): 5 jaar Geen indexatie tijdens dekkingstekort Herstelopslag op premie OP/NP tijdens dekkingstekort: vanaf 1 juli 2009: +1,0% vanaf 1 januari 2010, indien noodzakelijk: +2,0% Neerwaartse aanpassing risicoprofiel beleggingsmix 11

12 Uitkomsten herstelplan Dekkingstekort: duur ca 4 jaar (zonder aanvullende maatregelen: 4 jaar en 8 maanden) herstelopslag op premie OP/NP geen indexatie Reservetekort: duur ca 12 jaar en 9 maanden (zonder aanvullende maatregelen: 14 jaar en 1 maand) partiële indexatie, afhankelijk van: tempo herstel te realiseren contractloonontwikkeling 12

13 Ontwikkeling financiële positie eerste 4 maanden van 2009 Ultimo april 2009 Vermogen 173 miljard 175 miljard Verplichtingen rente 193 miljard 3,6% 191 miljard 3,7% Dekkingsgraad 90% 91% 13

14 Resultaten per beleggingscategorie 2009 Rendement t/m 30 april Vastrentende waarden Zakelijke waarden - aandelen - onroerend goed en vastgoedfondsen - private equity - infrastructuur - grondstoffen 1,9% 0,3% 2,8% 6,6% 3,6% 4,1% 7,6% Overige beleggingen (vooral hedgefondsen) 0.8% Totaal 0,9% NB Resultaten april gebaseerd op voorlopige cijfers 14

15 Financiële markten in 2009 Beweeglijkheid blijft enorm! Datum Laag Datum % verschil 30jr swaprente mei maart +13% AEX mei maart +31% ING mei maart +232% $ mei feb +10% WTI $ / vat mei feb +41% 15

16 De AEX-index in een 10-jaars perspectief 16

17 Verwachtingen voor 2009 Financiële markten blijven zeer beweeglijk Kapitaalinjecties van honderden miljarden krijgen effect Voorzichtige terugkeer van risk-appetite bij beleggers Leidt herstel op financiële markten tot herstel in de reële economie, of leidt zware recessie tot nieuwe druk op financiële markten? Normalisatie rentemarkten Op middellange termijn zorgen om oplopende inflatie 17

18 VRAGEN 18