DIERICKX LEYS FUND I BALANCE

Transcriptie

1 Klasse C C DIERICKX LEYS FUND I BALANCE Deelbewijzen Kapitalisatie 1 Distributie 2 ISIN BE BE Datum 31/07/ /07/2018 Een compartiment van de Belgische bevek Dierickx Leys Fund I (ICB) Beheersvennootschap: Capfi Delen Asset Management NV NIW 2 007, ,17 Maandrapport op basis van de gegevens van 31 juli 2018 Compartimentsbeschrijving Transparant Balance heeft tot doel een hoge meerwaarde te bereiken, rekening houdend met de principes van de risicospreiding. Transparant Balance is te karakteriseren als een compartiment dat in aandelen en obligaties belegt op basis van een langetermijnvisie. Het compartiment hanteert geen vaste verhouding tussen aandelen en obligaties. De verdeling tussen aandelen en obligaties is in functie van diverse factoren, waaronder, maar niet uitsluitend, de waardering van de aandelenmarkten, de rentestand, de hoogte van de risicopremie, de internationale geopolitieke situatie en het algemene marktsentiment. Rendementen per 31/07/2018 Bron: Dierickx Leys, Deze historische rendementen bieden geen garantie voor de toekomstige rendementen Historische prestaties per kalenderjaar ,90% ,29% ,78% ,16% ,06% ,24% ,81% ,51% ,22% ,97% 25,00% 20,00% 15,00% 10,00% 5,00% 0,00% -5,00% -10,00% -15,00% -20,00% -25,00% Historische prestaties tot 31/07/2018 Sinds 01/01/ jaar 5 jaar Sinds oprichting + 2,41% + 4,12% + 5,17% + 3,76% Historische rendementen op meer dan 1 jaar worden weergegeven in de vorm van actuariële rendementen en historische rendementen op minder dan 1 jaar als gecumuleerde rendementen. Deze historische rendementen bieden geen garantie voor de toekomstige rendementen. Ze houden geen rekening met kosten & taksen bij aan- of verkoop. Ratio's Volatiliteit op 3 jaar 5,97 Definitie: de beweeglijkheid van de koers van een financieel instrument of van de markt in zijn geheel. Hoe hoger de volatiliteit, hoe hoger het risico dat de belegger loopt. Sharpe-ratio 0,69 Definitie: met dit getal kunnen de resultaten van de compartimenten met elkaar vergeleken worden. Hoe hoger de ratio, hoe beter het is gelukt om bij een bepaald genomen risico een extra rendement te behalen. De Sharpe-ratio geeft het rendement boven het risicovrije rendement per eenheid gelopen risico weer. Het risicovrije rendement is het rendement dat een belegger zou kunnen verwachten op een belegging zonder risico. 1 Kapitalisatiedeelbewijzen keren geen dividend uit. Het jaarlijkse resultaat wordt herbelegd. 2 Distributiedeelbewijzen keren jaarlijks een dividend uit, voor zover de resultaten van het compartiment dit toelaten

2 Evolutie van de NIW van het kapitalisatiedeelbewijs , , , , , , , ,00 31/07/ /07/ /07/ /07/ /07/ /07/2018 Bron: Dierickx Leys, Deze historische cijfers bieden geen garantie voor de toekomstige cijfers Laag risico Potentieel lage opbrengst 6 7 Hoog risico Potentieel hoge opbrengst Deze synthetische indicator geeft de historische volatiliteit weer van het compartiment over een periode van 5 jaar (marktrisico). Historische gegevens, gebruikt voor de berekening van deze synthetische indicator vormen niet altijd een betrouwbare indicatie van het toekomstige risicoprofiel van het compartiment. Er kan niet worden gegarandeerd dat de risico- en opbrengstcategorie ongewijzigd blijft. Het compartiment behoort tot deze categorie aangezien dit compartiment voornamelijk belegt in aandelen waardoor de waarde van het compartiment kan fluctueren. Andere risico's van wezenlijk belang voor het compartiment en die niet (voldoende) weergegeven worden door de synthetische indicator: Inflatierisico: Het fonds bevat een portefeuille van obligaties en geldmarktinstrumenten. Deze portefeuille is onderhevig aan een gemiddeld inflatierisico daar een hogere inflatie meestal een hogere rente tot gevolg heeft wat negatief is voor de obligatiekoersen. Kredietrisico is het risico dat een uitgevende instelling of tegenpartij in gebreke blijft. Het fonds belegt tussen de 0% en 25% van zijn portefeuille in obligaties met een rating lager dan BBB. Wisselrisico: het compartiment wordt uitgedrukt in euro en tussen 25% en 50% van de portefeuille is belegd in een andere munt waardoor een risico bestaat op de wisselkoers. Commentaar van de beheerder over de maand juli 2018 Onder impuls van sterke bedrijfsresultaten gingen de aandelenmarkten aan weerszijden van de Atlantische Oceaan in juli vlot verschillende procenten hoger. De aanhoudende handelsspanningen tussen de VS en de rest van de wereld verschoven even naar de achtergrond. Het individuele bedrijfsnieuws was de dominante factor. Ontgoochelend bedrijfsnieuws werd genadeloos afgestraft, zoals o.a. Facebook mocht ondervinden. Het macro-economische nieuws in de V.S. blijft onverminderd goed. De lage werkloosheidsgraad, de sterk groeiende huizenmarkt en de beperkte inflatie ondersteunen het consumentenvertrouwen. Ondanks de dreigende handelsoorlog met China en Europa blijft het ondernemersvertrouwen op een hoog niveau. Volgens een eerste schatting groeide de economie in de VS in het tweede kwartaal met meer van 4% op jaarbasis. Tegelijk vertraagde de groei in de eurozone tot beneden 2%. De koersbewegingen van de afgelopen maand hadden een sterke band met het nieuws over het individuele bedrijf of zijn sector. De resultaten van Amsterdam Commodities (-15%) en Facebook ( 12 %) kwamen beneden de verwachtingen uit. Bij Ryanair Holdings (-11 %) zit het conflict met het personeel muurvast, met stakingen tot gevolg. De hogere brandstofprijzen vreten de marges ook aan, net als bij Wizz Air Holding ( 4 %). Kabelproducent Nexans gaf een winstwaarschuwing in juni die ook de koers van de obligatie tot 2024 (-3%) een flinke knauw gaf. IWG (-5 %), Cisco Systems ( 3 %), Exor ( 2%), LyondellBasell ( 1 %) en Booking Holding ( 0,35 %) maken de top-10 van de verliezers rond. HCA Healthcare (+ 21 %), Intrum ( + 14 %), Alphabet (+ 8 %), JP Morgan (+ 8 %), Johnson & Johnson (+ 8 %), Walt Disney ( + 8 %), Solvay (+ 8 %) en Randstad (+ 7 %) legden uitstekende resultaten voor. Immofinanz vond een oplossing voor een minderheidsbelang in een Oostenrijkse concurrent, waardoor het 750 miljoen vrijmaakt, die het gedeeltelijk voor een inkoop van eigen aandelen gebruikt. Jardine Strategic (+ 9%) is ook in de top-10 terug te vinden. Het compartiment haalde een return van 1,80% over de maand juli.

3 Transacties juli 2018 Kopen Verkopen Daimler ,85% Bijkopen Afbouwen Facebook Publicis (intekening herbeleggingsdividend) Andere kerngegevens Creatie Eindvervaldag 22 september 1999 geen Uitstapvergoeding 0% Categorie Instapvergoeding gemengd maximum 1,50% Intekening/terugbetaling elke Belgische bankwerkdag tot 16u Lopende kosten Minimale inschrijving 1,68% per eenheid Publicatie inventariswaarden De Tijd/l'Echo en dierickxleys.be Distributiedeelbewijzen Kapitalisatiedeelbewijzen Roerende voorheffing 30% op de uitgekeerde dividenden 30% op het positieve verschil tussen de Belgische TIS bij verkoop en de Belgische TIS bij aankoop, wegens meer dan 10% intrestdragende activa Taks op de beursverrichtingen geen 1,32% bij uittreding (maximum per transactie) Muntverdeling Sectorverdeling aandelenportefeuille SEK CHF DKK NOK Holdings Financieel Technologie Medisch Transport/Vervoer Vastgoed Media Consumptie/Luxe Voeding Chemie Grondstoffen Distributie Diensten Agricultuur

4 Inventaris per 31 juli 2018 EffectCode EffectNaam Nominaal aantal Koers Munt Zichtrekening 9% van de totale portefeuille Obligaties 36% van de totale portefeuille XS ADECCO % 102,85% FR BOLLORE % 1 100,62% XS CAMPARI MILANO % 105,20% XS COCA COLA % 108,66% BE COFINIMMO % 101,23% XS COLFAX % 101,50% DE000A2DADM7 DAIMLER % 1 98,83% BE DECEUNINCK % ,57% AT0000A15HF7 DO & CO % ,53% XS DS SMITH PLC % 98,88% DK DSV % 101,20% XS EASYJET % 100,47% BE ELIA % ,70% XS OFINS % ,71% XS EXOR % 104,70% XS EXPEDIA % 104,98% XS FLOWSERVE CORP ,93% FR FROMAGERIES BEL % 101,17% BE GBL % ,46% BE GBL % INST. 99,98% XS HARMAN FINANCE % ,06% FI HUHTAMAKI % 105,38% FR INGENICO % ,09% FR IPSEN % 101,80% XS KERRY GROUP % 107,83% BE KINEPOLIS %INST 99,83% BE KINEPOLIS %INST ,22% BE MONTEA COMM % ,99% XS NASDAQ % 104,06% FR NEOPOST % ,96% FR NEXANS % 94,98% FR PLASTIC OMNIUM % 104,49% XS PRICELINE % 107,27% XS PVH % ,76% BE RETAIL ESTATES % ,59% DE000A11QGR9 SIXT % 102,45% XS SKF % 104,83% AT0000A0V7D8 STRABAG % ,17% DE000SYM7704 SYMRISE % 101,37% FR TECHNIP % ,61% FR TELEPERFORMANCE % 100,34% FR TELEPERFORMANCE ,85% BE TESSENDERLO % ,40% FI TIETO OYJ % 102,12% BE UCB % 117,97% BE UCB % 108,52% BE VGP % ,60% BE VGP % ,35% FR VILMORIN % 103,47% XS WALGREENS % 102,26% AT0000A20F93 WIENERBERGER % 1 102,45% XS WPP FIN % 1 103,57% XS NOK BMW FIN % ,97% NOK NO EXMAR FRN ,00% XS AXA XX FRN sub. 1 81,66% Aandelen 55% van de totale portefeuille Sector % van de aandelenportefeuille Aantal Koers Munt Chemie 5% BE SOLVAY ,25 NL LYONDELLBASELL IND-CL A ,89 Transport 7% DE BMW VORZUGSAKTIEN ,48 IE00BYTBXV33 RYANAIR HOLDINGS ,14 DK DSV ,55 DKK

5 Inventaris per 31 juli 2018 (vervolg) Transport 7% (vervolg) JE00BN574F90 WIZZ AIR HOLDINGS Distrubutie 2% US CVS HEALTH CORP Media 9% FR PUBLICIS GROUPE JE00B8KF9B49 WPP PLC US WALT DISNEY CORP. Agricultuur 2% BE SIPEF Voeding 7% NL AMSTERDAM COMMODITIES CH NESTLE SA GB DIAGEO PLC Consumptie 4% DE HENKEL AG & CO KGAA FR HERMES INTERNATIONAL FR LVMH US09857L1089 BOOKING HOLDINGS Farmaceutisch 9% DE MERCK KGAA US40412C1018 HCA HEALTHCARE US JOHNSON & JOHNSON US91324P1021 UNITEDHEALTH GROUP Diensten 3% NL RANDSTAD Holdings 15% NL EXOR NV BE SOFINA SE INVESTOR B US BERKSHIRE HATHAWAY CL B BMG JARDINE STRATEGIC Financieel 10% BE AGEAS BE NATIONALE BANK SE INTRUM AB US BANK OF AMERICA CORP. US46625H1005 JP MORGAN CHASE & CO Vastgoed 12% AT0000A21KS2 IMMOFINANZ JE00BYVQYS01 INTERNATIONAL WORKPLACE GROUP CA BROOKFIELD ASSET MANAGEMENT Technologie 10% US02079K1079 ALPHABET INC class C US17275R1023 CISCO SYSTEMS US30303M1027 FACEBOOK INC-A CA OPEN TEXT Grondstoffen 5% GB BHP BILLITON , , , , , , , ,60 541,60 299, ,71 CHF ,74 124, , , ,37 54,28 56,42 154,80 383,60 197,66 38,81 SEK , , ,80 SEK ,91 115, ,40 22,44 3,05 41, , , , , ,60 Dit document bevat enkel publicitaire informatie, gebaseerd op de kenmerken van het product. De client dient de KIID (Essentiële beleggersinformatie), de prospectus en het laatste periodieke verslag dat gratis beschikbaar is op en in de kantoren van Dierickx Leys Private Bank voor de intekening door te nemen. Aanvullende informatie is te verkrijgen op Bij klachten kunt u zich wenden tot legal@dierickxleys.be. U kunt eveneens terecht bij de ombudsdienst voor financiële sector via ombudsman@ombudsfin.be. Deze informatie is onderworpen aan het Belgische recht en alleen Belgische rechtbanken zijn bevoegd.