Dierickx Leys Fund I Defensive

Transcriptie

1 Compartimentsbeschrijving Rendementen per 31/03/2019 Bron: Dierickx Leys, Deze historische rendementen bieden geen garantie voor de toekomstige rendementen Historische prestaties per kalenderjaar Klasse Dierickx Leys Fund I Defensive Maandrapport op basis van de gegevens van 31 maart 2019 De klasse C van het compartiment ging van start op 31 oktober C Deelbewijzen Kapitalisatie 1 31/03/ ,37 Hierdoor zijn er onvoldoende gegevens om u een bruikbare aanwijzing te geven van de resultaten behaald in het verleden. ISIN BE C Distributie 2 BE Datum 31/03/2019 Een compartiment van de Belgische bevek Dierickx Leys Fund I (ICB) Beheersvennootschap: Cadelam NV 998,37 Het compartiment belegt in internationale aandelen en obligaties, uitgegeven door alle types emittenten, op basis van een langetermijnvisie. Het compartiment zal minimaal 20% en maximaal 35% van de netto-activa beleggen in aandelen (direct of indirect). Het compartiment heeft tot doel de aandeelhouders een blootstelling te bieden aan de wereldwijde financiële markten door middel van een actief portefeuillebeheer. Bijkomend kan er belegd worden in andere instrumenten: opties, futures, ICB's, converteerbare obligaties, cash of schuldinstrumeten. Er wordt niet belegd in OTC-derivaten. Het fonds kan maximaal 10% van zijn eigen activa investeren in rechten van deelneming in andere instellingen voor collectieve belegging. 1 Kapitalisatiedeelbewijzen keren geen dividend uit. Het jaarlijkse resultaat wordt herbelegd. 2 Distributiedeelbewijzen keren jaarlijks een dividend uit, voor zover de resultaten van het compartiment dit toelaten NIW Historische prestaties tot 31/03/2019 Sinds 01/01/ jaar 5 jaar Historische rendementen op meer dan 1 jaar worden weergegeven in de vorm van actuariële rendementen en historische rendementen op minder dan 1 jaar als gecumuleerde rendementen. Deze historische rendementen bieden geen garantie voor de toekomstige rendementen. Ze houden geen rekening met kosten & taksen bij aan- of verkoop. Risico- en opbrengstprofiel: raadpleeg ook de 'Essentiële Beleggersinformatie' Laag risico Potentieel lage opbrengst 7 Hoog risico Potentieel hoge opbrengst Deze synthetische indicator geeft de historische volatiliteit weer van het compartiment over een periode van 5 jaar (marktrisico). Aangezien het compartiment pas gestart werd op 31 oktober 2018, werd voor de periode voor de start van het compartiment gebruik gemaakt van de historische volatiliteit van de benchmark. Historische gegevens, gebruikt voor de berekening van deze synthetische indicator vormen niet altijd een betrouwbare indicatie van het toekomstige risicoprofiel van het compartiment. Er kan niet worden gegarandeerd dat de risico- en opbrengstcategorie ongewijzigd blijft. De indeling van het compartiment in een bepaalde categorie kan in de tijd variëren. Het compartiment behoort tot deze categorie aangezien dit compartiment voornamelijk belegt in internationale financiële instrumenten, waaronder maximaal 35% aandelen, waardoor de waarde van het compartiment sterk kan fluctueren. De laagste categorie betekent niet dat er sprake is van een risicoloze belegging. Andere risico's van wezenlijk belang voor het compartiment en die niet (voldoende) weergegeven worden door de synthetische indicator: Inflatierisico: het compartiment bevat een portefeuille van obligaties en geldmarktinstrumenten. Deze portefefuille is onderhevig aan een gemiddeld inflatierisico daar een hogere inflatie meestal een hogere rente tot gevolg heeft wat negatief is voor de obligatiekoersen. Kredietrisco: een deel van de portefeuille van het compartiment kan obligaties met een rating lager dan BBB bevatten waardoor er een geliddeld kredietrisico bestaat. Wisselrisico: een deel van de portefeuille van het compartiment kan effecten in een andere munt dan de bevatten, waardoor een risico bestaat op de wisselkoers. Voor een compleet overzicht van de risico's van dit compartiment verwijzen wij u naar de paragraaf over risico's in het prospectus.

2 Ratio's Volatiliteit op 3 jaar - Sharpe-ratio - Definitie: de beweeglijkheid van de koers van een financieel instrument of van de markt in zijn geheel. Hoe hoger de volatiliteit, hoe hoger het risico dat de belegger loopt. Definitie: met dit getal kunnen de resultaten van de compartimenten met elkaar vergeleken worden. Hoe hoger de ratio, hoe beter het is gelukt om bij een bepaald genomen risico een extra rendement te behalen. De Sharpe-ratio geeft het rendement boven het risicovrije rendement per eenheid gelopen risico weer. Het risicovrije rendement is het rendement dat een belegger zou kunnen verwachten op een belegging zonder risico. Evolutie van de NIW van het kapitalisatiedeelbewijs start tot einde verslagperiode 1 010, ,00 990,00 980,00 970,00 960,00 950,00 940,00 31/10/ /11/ /12/ /01/ /02/ /03/2019 Bron: Dierickx Leys, Deze historische cijfers bieden geen garantie voor de toekomstige cijfers Commentaar van de beheerder over de maand maart 2019 Dat de centrale banken een steeds voorzichtigere houding aannemen, is de obligatiebeleggers uiteraard niet ontgaan. De rente nam weer een forse duik. In de VS is de tienjarige rente van 3,20% in november 2018 gedaald tot om en bij de 2,45% eind maart In Duitsland flirt de tienjarige rente op staatsobligaties zelfs met de 0%-grens. Wie had gehoopt dat we stilaan terug naar een normalisatie van de rentes zouden evolueren, is eraan voor de moeite. Het ziet er ook niet naar uit dat enige normalisatie op korte of zelfs middellange termijn er zit aan te komen. Obligatiebeleggers moeten zich dus tot nader order tevreden blijven stellen met zeer lage vergoedingen. Na een stevig herstel in de eerste twee maanden van het jaar, sloop er in maart terug twijfel in de markten. Zowel de Europese als de Amerikaanse beurzen maakten een zigzagbeweging. Drie thema s houden de markten in hun greep: de (verschoven) deadline voor de Brexit, de Amerikaans-Chinese onderhandelingen over de handel tussen beide blokken en de lange rij indicatoren die erop wijzen dat de groei in de VS en Europa vertraagt. Onder de dalers zitten heel wat bedrijven waarvan de resultaten sterker dan gemiddeld onderhevig zijn aan de evolutie van de conjunctuur: Bij de grootste dalers zijn BMW (-9%), Kion Group (- 8 %), Randstad en Melexis (- 7%) daarvan de grootste voorbeelden. CVS Health (- 7%), HCA Healthcare (- 6 %), X-Fab (- 6 %), Intrum ( 4%) KBC Ancora (- 3 %, Solvay en Lyondellbasell (beiden - 2 %) sluiten de rij af. Bij de grootste stijgers vinden we een hele reeks producenten van (duurzame) consumentengoederen: Apple Computer (+ 10%), AB Inbev, LVMH (+ 9 %) en Nestlé (+ 5 %). De top-10 wordt afgerond door IWG(+ 8 %), Exor (+ 7 %), d Ieteren (+ 6%), Alphabet, Moody s (beiden + 5%) en Cisco Systems (+ 4 %).

3 Transacties maart 2019 Kopen Verkopen Burford Capital Aalberts Industries Johson Controls % Nasdaq UnitedHealth Bank of America JP Morgan Bijkopen Afbouwen KBC Ancora - Eurofins Scientific - Berkshire Hathaway Booking Holding - Facebook - Cisco Alphabet - d'ieteren - Exor - Apple Diverse obligaties Andere kerngegevens Creatie Eindvervaldag Categorie Instapvergoeding Lopende kosten Minimale inschrijving 31 oktober 2018 geen gemengd maximum 1,50% 1,24% per eenheid Uitstapvergoeding Intekening/terugbetaling Publicatie inventariswaarden 0% elke Belgische bankwerkdag tot 16u De Tijd/l'Echo en dierickxleys.be Distributiedeelbewijzen Kapitalisatiedeelbewijzen Roerende voorheffing 30% op de uitgekeerde dividenden 30% op het positieve verschil tussen de Belgische TIS bij verkoop en de Belgische TIS bij aankoop, wegens meer dan 10% intrestdragende activa Taks op de beursverrichtingen geen 1,32% bij uittreding (maximum per transactie) Muntverdeling Sectorverdeling aandelenportefeuille SEK DKK GBP CHF Technologie Financieel Holdings Vastgoed Consumptie/Luxe Farmacie/Medical Transport/Vervoer Industrie Chemie Voeding Distributie Media Diensten

4 Inventaris per 31 maart 2019 Zichtrekening 21% van de totale portefeuille EffectCode EffectNaam Nominaal aantal Koers Munt Obligaties 53% van de totale portefeuille FR ACCOR % ,63% XS ADECCO INT FIN % ,28% FR AEROPORT PARIS % ,62% XS ALIMENT COUCH T % ,88% XS ARGENTUM % ,30% FR ATOS % ,53% BE BARRY CALLEB % ,21% FR BOLLORE % ,96% XS BUZZI UNICEM % ,03% DE000A2DADM7 DAIMLER % ,03% BE DECEUNINCK % ,95% XS DS SMITH PLC % ,79% DK DSV % ,41% XS EASYJET % ,66% XS OFINS % ,57% FR EUTELSAT % ,65% XS EXOR % ,10% XS EXPEDIA % ,47% BE FLUVIUS SYSTEM % ,42% XS FRESENIUS % ,53% BE GBL % INST ,38% XS HEINEKEN % ,69% FR IPSEN % ,16% XS JOHNSON CONT % ,81% FI KEMIRA % ,25% XS KERRY GROUP % ,24% XS MANPOWER GRP % ,09% XS MERLIN % ,09% XS NASDAQ % ,44% BE OLO % ,93% XS ORLEN CAP % ,91% XS PARKER-H % ,68% XS PRICELINE % ,43% XS PVH % ,26% XS RYANAIR % ,60% XS SAINT-GOBAIN % ,49% XS SAINT-GOBAIN % ,93% FR SEB % ,28% DE000A2G9HU0 SIXT % ,39% XS SKF % ,80% XS SMITHS GROUP % ,57% FR TELEPERFORMANCE % ,90%

5 Inventaris per 31 maart 2019 BE TESSENDERLO % BE TESSENDERLO % FR UBISOFT % BE UCB % BE VGP % XS WALGREENS % BE WDP % AT0000A20F93 WIENERBERGER % US037833AK68 APPLE % US30212PAJ49 EXPEDIA % US49338LAB99 KEYSIGHT TECH % US654106AC78 NIKE % US67066GAD60 NVIDIA % US92936MAC10 WPP FIN % Aandelen 26% van de totale portefeuille Sector % van de aandelenportefeuille Chemie BE ,4% SOLVAY NL LYONDELLBASELL IND-CL A Transport/Vervoer DK ,1% DSV JE00BN574F90 WIZZ AIR HOLDINGS Distributie BE ,0% DIETEREN US CVS HEALTH CORP Media US ,0% WALT DISNEY CORP. Voeding BE ,1% ANHEUSER-BUSCH INBEV Consumptie/Luxe CH ,8% NESTLE SA FR LVMH US09857L1089 BOOKING HOLDINGS Farmacie/Medical FR ,1% OFINS SCIENTIFIC US40412C1018 HCA HEALTHCARE Diensten NL ,6% RANDSTAD Holdings NL ,0% EXOR NV SE INVESTOR B US BERKSHIRE HATHAWAY CL B Financieel DE ,1% ALLIANZ SE-REG BE KBC ANCORA GG00B4L84979 BURFORD CAPITAL SE INTRUM AB ,51% 106,15% 100,05% 117,61% 103,53% 106,83% 104,39% ,40% 99,10% ,52% 104,15% 99,02% 98,62% 99,98% Aantal Koers 96,38 Munt , ,40 30,10 35,30 53,93 111,03 74,76 94,90 327, ,9 369,00 DKK GBP CHF ,38 43,47 57,90 418,70 200,89 199,78 41,40 16,86 SEK GBP ,00 SEK

6 Inventaris per 31 maart 2019 US MOODY'S CORP ,09 Vastgoed 8,2% AT0000A21KS2 IMMOFINANZ ,20 JE00BYVQYS01 INTERNATIONAL WORKPLACE GROUP ,49 GBP CA BROOKFIELD ASSET MANAGEMENT ,65 NL VASTNED RETAIL NV ,55 Industrie NL ,5% AALBERTS INDUSTRIES ,83 DE000KGX8881 KION GROUP ,76 Technologie BE ,2% MELEXIS ,95 BE X-FAB SILICON FOUNDRIES ,34 US02079K1079 ALPHABET INC class C ,3 US APPLE COMPUTER ,95 US17275R1023 CISCO SYSTEMS ,99 US30303M1027 FACEBOOK INC-A ,69 CA OPEN TEXT ,43 Het is mogelijk dat bepaalde ICB's opgenomen in deze portefeuille niet publiek worden aangeboden in België. Raadpleeg hiervoor uw financieel adviseur. Dit document bevat enkel publicitaire informatie, gebaseerd op de kenmerken van het product. De client dient de KIID (Essentiële beleggersinformatie), de prospectus en het laatste periodieke verslag dat gratis beschikbaar is op en in de kantoren van Dierickx Leys Private Bank voor de intekening door te nemen. Aanvullende informatie is te verkrijgen op Bij klachten kunt u zich wenden tot legal@dierickxleys.be. U kunt eveneens terecht bij de ombudsdienst voor financiële sector via ombudsman@ombudsfin.be. Deze informatie is onderworpen aan het Belgische recht en alleen Belgische rechtbanken zijn bevoegd.