In deze nieuwsbrief voor Q1 2014
|
|
- Klaas Koning
- 8 jaren geleden
- Aantal bezoeken:
Transcriptie
1 In deze nieuwsbrief voor Q Beweeglijkheid AEX-index in 2013 was laag saai jaar?, p.1. - Scherp contrast ontwikkelde markten en opkomende markten in 2013, p.2. - Visie 2014 hoofdrol aandelen, p.2. - Nieuwe naam en nieuw logo, p.3. - Core-strategieën weging aandelen bepaalt rendement Offensief +11,2%, p.4 - IN en UIT de portefeuille, p saai jaar? Genoeg gebeurd in 2013 Gemeten naar het aantal gebeurtenissen viel er genoeg te beleven in Politieke onrust was (en is) er in Egypte en Syrië. Er dreigde zelfs een militaire ingreep door de VS in Syrië. De oorlogsschepen lagen al voor de kust. Ook binnen de eurozone was het prijs en moest Cyprus worden gered ten koste van onder andere grote spaarders, een ware noviteit. Wat te denken van de shutdown van de overheidsdiensten in Amerika of het faillissement dat dreigde omdat de grootste economie ter wereld haar rekeningen niet kon betalen? Daarbij valt de door Berlusconi gecreëerde politieke onrust in Italië en de afwaardering in kredietwaardigheid van de eurozone door Standard & Poors in het niet. Dat Nederland haar hoogste AAA-status verloor is niet meer dan een voetnoot. Natuurlijk was ook een hoofdrol weggelegd voor centrale bankiers die aan beide kanten van de oceaan een verschillend beleid voerden. Het woord 'tapering' is inmiddels ook in uw huiskamer bekend. Dat de invloedrijkste centrale bankier (Bernanke) het stokje overdraagt aan Yellen zorgde voor veel geschreeuw in de media maar weinig wol. Maar toch saai Al deze gebeurtenissen brachten beleggers niet van de kaart. In termen van beweeglijkheid was 2013 zelfs een saai jaar. Optiehandelaren hebben in de laatste 12 jaar slechts één keer eerder (2005) een lagere volatiliteit ingeprijsd. De dagelijkse koersschommelingen bleven ook zeer beperkt en alleen in 2005 was de gemiddelde dagelijkse uitslag van de AEX-index lager dan in In de bijgaande grafiek is dat goed te zien. Grafiek 1. Bron: vwd groep Scherp contrast ontwikkelde markten en opkomende markten in 2013 Europa op de weg terug Europa heeft zichzelf sterk verbeterd in Economisch gezien trok vooral de stijging van de industriële productie de aandacht, waarmee een einde is gemaakt aan de periode van krimp. Industriële productie eurozone groeit Grafiek 2. Bron: Tevens zijn de ontwikkelingen in Zuid-Europa bemoedigend. Maar ook een land als Ierland is uit het dal geklommen, zij kon mededelen niet langer gebruik te hoeven maken van het steunfonds van het IMF. Het herstel werd onderstreept door de sterke daling van rentetarieven voor landen als Italië, Spanje en Griekenland. Het laatste land wist iedereen te verbazen door het enorme tekort op de begroting om te draaien naar een overschot (exclusief de te betalen rente). Verenigde Staten doet goede zaken Ondanks de perikelen rondom de shutdown en het schuldenplafond heeft ook de Verenigde Staten een goed laatste kwartaal achter de rug. De arbeidsmarkt heeft zich Kwartaalnieuwsbrief T&E inmaxxa p 1/6 Eerste kwartaal 2014
2 goed ontwikkeld, wat blijkt uit een hogere banengroei en minder aanvragen voor een werkloosheidsuitkering. Medio december kwam het verlossende woord van de Federal Reserve dat in januari een begin wordt gemaakt met het afbouwen van het obligatie-opkoopprogramma. Economisch ging het voor de wind en de economische groei in het derde kwartaal kwam zelfs uit op 4,1% op jaarbasis. Economische groei V.S. naar 4,1% in derde kwartaal Grafiek 3. Bron: US bureau of economics Europa en Amerika op een eiland opkomende markten negatief Toch was het niet overal feest in de wereld in Opkomende markten hadden het zwaar, vanwege een vertraging van de economische groei en tekorten op de lopende rekening. Zeker toen in de maand mei de Federal Reserve aangaf het stimulerende beleid in de toekomst af te bouwen zochten beleggers een nooduitgang. Met het einde van het ruime en stimulerende beleid in zicht trokken beleggers hun investeringen uit opkomende markten terug om dat dichter bij huis en met minder risico te beleggen. Ook obligaties hebben een moeilijk jaar achter de rug. Per saldo is de rente in de wereld gestegen en dat heeft een drukkend effect op de koersen van obligaties. Opnieuw was de opkomende markten een negatieve uitzondering. Een combinatie van factoren was hier debet aan zoals zwakke lokale valuta s in verschillende opkomende landen. Ook de angst voor een snelle afbouw van het Amerikaanse stimulerende beleid, de tapering, zetten obligaties uit opkomende markten onder druk. Visie 2014 hoofdrol aandelen Aandelen rijkelijk maar niet overgewaardeerd Aandelen staan er ook in 2014 goed voor. Wel moet worden opgemerkt dat door de recente koersstijgingen de waardering van vooral Amerikaanse aandelen flink is toegenomen. Een veelgebruikte maatstaf daarvoor is de koers-winstverhouding. Inmiddels is deze opgelopen tot ongeveer 20 en dat is ruim boven het gemiddelde. Daarmee zijn Amerikaanse aandelen rijkelijk gewaardeerd. Overgewaardeerd zijn ze met gebruikmaking van dezelfde maatstaf nog niet. Het onderste gedeelte van het bijgaande plaatje laat dat zien. Koers-winstverhouding Amerikaanse aandelen bovengemiddeld Opkomende markten en obligaties in de min in 2013 Grafiek 4. Bron: ishares, vwd groep Obligaties lager door stijging rente Grafiek 5. Bron: Ned Davis Research Uitgaande van een aantrekkende economie en hogere winsten voor het bedrijfsleven zal de koerswinstverhouding niet verder hoeven op te lopen en kan overwaardering worden voorkomen. Seculaire bull markt S&P500 Het jaar 2013 valt haast niet te overtreffen wat betreft de Europese en Amerikaanse aandelen. Vandaar dat wij voor 2014 uitgaan van positieve maar wel lagere Kwartaalnieuwsbrief T&E inmaxxa p 2/6 Eerste kwartaal 2014
3 aandelenrendementen. Naast de kansen zijn er ook bedreigingen. Een optelsom is snel gemaakt en bevat de hierboven genoemde rijkelijk gewaardeerde aandelenmarkt maar ook (onhoudbaar?) hoge winstmarges bij bedrijven. Tel daarbij de hoge verwachtingen van analisten en een hoog vertrouwen van consumenten dan is er ook ruimte voor tegenvallers. Het (nieuwe?) beleid onder de nieuwe Fed-voorzitter Yellen voegt ook onzekerheid toe. Alles afwegende blijft het klimaat voor aandelen positief. Daarbij heeft de huidige bull markt ook nog eens de wind in de rug. Amerikaanse aandelenindices als de Dow Jones en de S&P500 handelen op recordniveaus. En dat is positief. Net als in de jaren zeventig is ook nu een langdurige periode van per saldo gelijkblijvende koersen afgesloten. Op de ultra-lange termijn van meerdere jaren is dat een ideale omgeving voor hogere aandelenkoersen in de Verenigde Staten. Bull markt S&P 500 niveaus. Voor de lange termijn is dat positief maar voorlopig heerst nog een negatief sentiment. Eerst zien dan geloven is het motto voor opkomende landen in Wij blijven ook voorzichtig gepositioneerd in de portefeuille met een onderweging van opkomende markten, althans wat betreft aandelen. Voor wat betreft obligaties opkomende markten zitten we in de Core Defensief en vooral de Core High Income overwogen (zie ook laatste deel van de kwartaalbrief). Obligaties opnieuw uitdagend jaar tegemoet Obligaties krijgen het in 2014 niet makkelijk. De afbouw van het obligatie-opkoopprogramma in de Verenigde Staten en de aantrekkende economische groei kunnen een opwaarts effect hebben op de rente. Positief is dat voorlopig de inflatie nog laag blijft. Per saldo gaan wij voor 2014 uit van licht oplopende rentes zonder dat er sprake zal zijn van grote uitschieters naar boven. Voor obligaties is dat een uitdagende omgeving waarbij los van de renteuitkeringen niet gerekend hoeft te worden op een koersstijging. Nieuwe naam en nieuw logo T&E inmaxxa is de nieuwe naam Grafiek 6. Bron: vwd groep Op verschillende momenten hebben wij u geïnformeerd over de krachtenbundeling tussen T&E Effecten en Inmaxxa vermogensbeheer die in oktober is geëvacueerd. Tegelijkertijd hebben wij gezamenlijk een nieuw pand betrokken in Utrecht. De krachtenbundeling voelt goed en op verschillende terreinen, waaronder het beleggingsbeleid, vindt volop kruisbestuiving plaats. Tevens hebben wij dit moment aangegrepen om een nieuw logo te voeren onder de nieuwe naam T&E inmaxxa vermogensbeheer. Binnenkort wordt ook de nieuwe website gelanceerd. Opkomende markten voorzichtigheid troef Dat wat voor de Verenigde Staten geldt gaat ook grotendeels op voor Europa. Een aantrekkende economie, minder Europese probleemlanden en een opwaarts momentum in de aandelenmarkt. Voor opkomende markten ligt dat in 2014 anders. Opkomende markten zitten in een negatieve spiraal. De vertraging van verschillende economieën en de tekorten op de lopende rekening zijn nog niet omgebogen naar een hogere groei en de lagere tekorten. Wel zorgt de flinke daling van lokale valuta s ervoor dat opkomende landen weer concurrerender worden. Ook is de waardering van opkomende landen inmiddels afgezakt naar aantrekkelijke Core-strategieën weging aandelen bepaalt rendement Offensief +11,2% Beleggingsjaar 2013 was divers en positief voor aandelen maar negatief voor obligaties. Strategieën die een grote weging hebben naar aandelen hebben in 2013 goed gepresteerd. Vanzelfsprekend zijn dat de meer risicovollere portefeuilles. Core Offensief (+11,2%) deed het prima in het positieve aandelenklimaat van de ontwikkelde markten. Opkomende markten daarentegen deden het uiterst slecht in 2013 (-9,1%). Kwartaalnieuwsbrief T&E inmaxxa p 3/6 Eerste kwartaal 2014
4 Onze weging naar opkomende markten binnen de Core Offensief is door het jaar heen weliswaar lager geweest dan gebruikelijk maar heeft desondanks een drukkend effect gehad op het rendement. Core Defensief en Neutraal profiteerden van het goede aandelenklimaat maar werden geremd door de allocatie naar obligaties. Een dergelijke allocatie is noodzakelijk gelet op de lagere tolerantie voor risico binnen deze strategieën. Core High Income heeft na aftrek van alle kosten een marginaal positief rendement laten zien. Dat is in tegenstelling tot eerdere jaren waarin de Core High Income het vlaggenschip is geweest. Het magere jaar 2013 wordt veroorzaakt door de weging naar obligaties en dan met name naar die uit de opkomende landen. In het jaar 2012 pakte deze overweging juist goed uit en boekte de Core High Income een plus van 12,7%. Door het jaar 2013 heen hebben wij de positionering van de portefeuille geleidelijk aangepast door de weging naar aandelen te verhogen en de weging naar obligaties uit opkomende landen en veilige bedrijfsobligaties te verlagen. Voor 2014 en de jaren daarna is de Core High Income nog steeds een uitstekende strategie voor beleggers die een periodiek inkomen uit de portefeuille wensen te hebben. Premium Alternatives sloot het jaar af met een winst van 1,1% was voor veel hedgefondsmanagers een moeilijk jaar en grote partijen als Transtrend en MAN AHL zagen hun verliezen oplopen. Gelukkig hield de Premium Alternatives de voeten droog, mede door goede spreiding. Zoals u weet houden wij een voorkeur voor een (beperkte) allocatie naar alternatieve beleggingen vanwege de bijzondere eigenschap dat deze beleggingen geen relatie hebben met de economische cyclus. Obligaties en aandelen hebben dat wel. Hierdoor wordt een lagere beweeglijkheid (volatiliteit) van de totale portefeuille gerealiseerd. Netto Resultaat Core strategieën in Core Vanaf 1/1/13 t/m 31/12/13 Strategieën Defensief* +2,2% Neutraal* +3,0% Offensief* +11,2% 1 De resultaten gebaseerd op een aantal cliëntportefeuilles (gemiddeld 2 tot 5). Individuele portefeuilles kunnen afwijken High Income +0,2% Premium Alternatives +1,1% Indices AAA/AA obligaties -6,7% wereldwijd MSCI World AC +15,1% MSCI Emerging Markets -9,1% AEX +17,2% * met Paraplustrategie IN en UIT de portefeuille Eruit: Capital International Global High Income Erin: Intereffekt Global Frontier High Dividend Equity Reden: afbouwen obligaties opkomende markten, opbouwen positie in frontier markets, met een hoogdividendstrategie. In de Core High Income is opnieuw een kleine herallocatie gedaan vanuit obligaties naar aandelen. Capital International Global High Income, een fonds dat voor 50% belegt in highyieldobligaties en voor 50% in obligaties uit de opkomende markten, is verkocht en de opbrengsten daarvan zijn belegd in het Intereffekt Global Frontier High Dividend Equity. Deze wisseling is puur tactisch van aard. Capital International Global High Income voldoet nog altijd aan onze eisen en is nog steeds kernselectie in de Core Defensief en Core Neutraal. Maar we wilden de allocatie naar vooral obligaties uit de opkomende markten - die groot is binnen de Core High Income - iets afbouwen, omdat deze beleggingscategorie wat onder druk staat. Vóór het afbouwen van Capital International Global High Income was er naar obligaties uit de opkomende landen een allocatie ontstaan van 24,5%. Dat is een zware overweging. Tevens vinden we highyieldobligaties, vooral die uit de VS, overgewaardeerd. Met de keuze voor Intereffekt Global Frontier High Dividend Equity hebben we nu ook in de Core High Income, net als in de Core Offensief, een allocatie naar frontier markets, dat zijn opkomende markten, maar niet de voor de hand liggende, zoals de Bric-landen (Brazilië, Rusland, India of China). Het betreft de landen die hier wat betreft inkomen en bpp per hoofd van de bevolking nog verder achterop liggen. In 1996 heeft het IFC 21 landen als frontier markets aangeduid. Volgens de definitie die IFC gebruikt was China nog een frontier market tot aan 1980 en Columbia tot aan Er zitten 11 Europese landen in de frontier market index, denk daarbij aan de Baltische staten, Bulgarije, Roemenië en de Oekraïne. Verder maken 10 van het hier gepresenteerde resultaat. Kwartaalnieuwsbrief T&E inmaxxa p 4/6 Eerste kwartaal 2014
5 Afrikaanse landen onderdeel uit van het universum, denk daarbij aan landen als Ghana, Kenia en Egypte. Ook het Midden-Oosten is ruim vertegenwoordigd. Azië en Latijns- Amerika hebben ook enkele representanten. De spreiding is wereldwijd gezien groot. Wat betreft aantal inwoners zijn de 21 frontier markets al groter dan het aantal inwoners uit de ontwikkelde landen. Frontier markets vertegenwoordigen 17% van de wereldbevolking (ontwikkelde landen 16% en opkomende markten 67%). De verwachtingen voor economische groei voor de regio zijn goed. Het IMF verwachtte destijds in 2011 voor de periode een gemiddelde groei van 5,7% per jaar, duidelijk hoger dan die van opkomende markten. Wat verder aantrekkelijk is aan de frontier markets is dat ze weinig schulden hebben, zowel kijkend naar overheden als consumenten (de frontier markets hebben niet meegedaan aan de kredietbubble) en ze fundamenteel, ondanks de koersstijgingen van de laatste jaar, nog steeds aantrekkelijk gewaardeerd zijn. We vinden frontier markets op dit moment aantrekkelijker dan opkomende markten. Figuur: Economische groei diverse frontier markets (versus opkomende markten en ontwikkelde wereld) We hebben gekozen voor het Intereffekt Global Frontier High Dividend Equity-fonds omdat dit fonds een hoogdividendstrategie nastreeft en daarom goed past in de Core High Income, dat een beleggingsstrategie is die voornamelijk bestaat uit fondsen die uitkeren en beleggen in instrumenten die in potentie een hoog uitkeringsrendement genereren. Verder kennen we het Nederlandse team dat het fonds beheert goed. Het team van Intereffect werkt met een aansprekende en gestructureerde kwantitatieve aanpak. Een van de filters in het selectiemodel is dat er alleen aandelen worden gekozen met een hoog dividendrendement (>4%). Bij de backtest van de kwantitatieve strategie achter dit fonds, over de periode , bleek het dividendrendement nooit onder de 6,7% te hebben gelegen. Intereffect hanteert een verwacht uitkeringspercentage voor dit fonds die ligt tussen de 6 en 7% per jaar. Er zijn nog niet zo veel aanbieders van beleggingsfondsen in frontier markets. Een reeds langer beheerd fonds van Franklin Templeton is ondertussen erg groot geworden en daarom hebben we dit fonds links laten liggen. De vergelijking van Intereffekt Global Frontier High Dividend Equity met het fonds van Templeton staat afgebeeld in onderstaande grafiek. Tevens is een vergelijking gemaakt met de 11 opkomende markten die vlak na de vier Bric-landen komen (Next 11). Duidelijk is te zien dat frontier markets veel beter presteren dan deze 11 landen. Intereffekt Global Frontier High Dividend Equity versus Next 11 en grootste concurrent Bron: presentatie Intereffekt Global Frontier High Dividend Equity (september 2013) Bron: presentatie Intereffekt Global Frontier High Dividend Equity (september 2013) Kwartaalnieuwsbrief T&E inmaxxa p 5/6 Eerste kwartaal 2014
6 T&E inmaxxa is een handelsnaam van T&E effecten B.V. - Vergunninghouder DNB - Geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten - K.v.K. Utrecht Deze publicatie is geen prospectus of informatiememorandum. De gegevens in de publicatie zijn ontleend aan openbare informatie. T&E effecten B.V. staat niet in voor de juistheid en volledigheid van de in de publicatie opgenomen gegevens. Deze publicatie dient uitsluitend ter informatie en mag niet worden opgevat als een aanbod en evenmin als een uitnodiging tot het doen van een aanbod. Uw beslissing om te beleggen in de in deze publicatie genoemde fondsen en overige financiële instrumenten dient u uitsluitend te baseren op het betreffende prospectus en de daarvan deeluitmakende beschrijving van risicofactoren en voorwaarden. Deze informatie wordt aangeboden via hyperlinks in deze nieuwsbrief. Kwartaalnieuwsbrief T&E inmaxxa p 6/6 Eerste kwartaal 2014
In deze nieuwsbrief voor Q2 2014
In deze nieuwsbrief voor Q2 2014 Werkloosheid Verenigde Staten - Fed blijft op toneel Rusland eist rol op, p.1. - Aandelen meest kansrijk in 2014, p.2. - Obligaties winnen in Q1 - weinig potentie, p.2.
Nadere informatieIn deze nieuwsbrief voor Q4 2014
In deze nieuwsbrief voor Q4 2014 - Europa; glas half vol of half leeg?, p.1. - Vooruitzichten aandelen getemperd small caps afgebouwd, p.2. - Beleggen op lange termijn, p.3. - IN en UIT de portefeuille,
Nadere informatieBericht 3 e kwartaal September 2014
Bericht 3 e kwartaal September 2014 Providence Capital NV is geregistreerd als beleggingsonderneming bij de Autoriteit Financiële Markten (AFM) en legt zich onder meer toe op het verrichten van vermogensbeheer
Nadere informatieABN AMRO. verzekeringen. Marktontwikkelingen & vooruitzichten. Portefeuilleverdeling & fondsselectie. Rendement. Profielfonds 3. Tweede kwartaal 2012
ABN AMRO verzekeringen Profielfonds 3 Tweede kwartaal 2012 Marktontwikkelingen & vooruitzichten Volgens recente signalen vertoont de mondiale economie tekenen van verzwakking. Tegelijkertijd nemen de risico
Nadere informatieVan Lieshout & Partners Nieuwsbrief 3 e kwartaal Bron: Reuters
In onze eerste nieuwsbrief nieuwe stijl willen wij terugblikken op het afgelopen kwartaal, lichten wij ons beleggingsbeleid nader toe en uiteraard geven wij onze visie op de financiële markten. Terugblik
Nadere informatie10-jaars rente Duitsland. 10-jaars rente VS. Van Lieshout & Partners Nieuwsbrief 4 e kwartaal 2017
In onze tweede nieuwsbrief nieuwe stijl blikken wij terug op het afgelopen kwartaal, lichten wij ons beleggingsbeleid nader toe en presenteren wij onze visie op de financiële markten voor het komende kwartaal.
Nadere informatieWijs & van Oostveen VISIE Robert Schuckink Kool Hoofd Beleggingsstrategie. drs. Martijn Meijer Hoofd Vermogensbeheer
Wijs & van Oostveen VISIE 2014 Robert Schuckink Kool Hoofd Beleggingsstrategie drs. Martijn Meijer Hoofd Vermogensbeheer Driebergen - Rijsenburg, 22 januari 2014 Programma Visie 2013 - Programma Robert
Nadere informatieIn deze nieuwsbrief voor Q2 2015
In deze nieuwsbrief voor Q2 2015 - Feestkwartaal voor Europese aandelen! p. 3 - Beleid Europese Centrale Bank heeft effect p. 3 - Aandelen in luchtbel? p. 4 - Vooruitzicht tweede kwartaal blijft positief!
Nadere informatieABN AMRO. verzekeringen. Marktontwikkelingen & vooruitzichten. Portefeuilleverdeling & fondsselectie. Rendement. Profielfonds 1. Derde kwartaal 2012
ABN AMRO verzekeringen Profielfonds 1 Derde kwartaal 2012 Marktontwikkelingen & vooruitzichten De plannen van de ECB hebben hun uitwerking op de financiële markten niet gemist. De rente op de obligatiemarkten
Nadere informatieMeer Rendement met Dividend
Meer Rendement met Dividend Veel beleggers onderschatten het belang van een stabiele dividenduitkering voor hun portefeuille. Koerswinst lijkt soms de Alfa en Omega van beleggen, maar op langere termijn
Nadere informatieIn deze nieuwsbrief voor Q3 2014
In deze nieuwsbrief voor Q3 2014 - Centrale banken Verenigde Staten en Europa voeren verschillend stimulerend beleid, p.1. - Dividendaandelen stelen de show!, p.2. - Vooruitzichten aandelen blijven positief,
Nadere informatieVan Lieshout & Partners Nieuwsbrief 1 e kwartaal 2019
In deze nieuwsbrief blikken wij terug op het afgelopen jaar, lichten wij ons beleggingsbeleid nader toe en presenteren wij onze visie op de financiële markten voor de komende periode. Terugblik 2018 Voordat
Nadere informatieBericht 3 e kwartaal 2015 Oktober 2015
Bericht 3 e kwartaal 2015 Oktober 2015 Providence Capital NV is geregistreerd als beleggingsonderneming bij de Autoriteit Financiële Markten (AFM) en legt zich onder meer toe op het verrichten van vermogensbeheer
Nadere informatieWelkom bij het webinar over de beleggingsresultaten van de Life Cycle Fondsen van Aegon PPI in het derde kwartaal van 2015
Welkom bij het webinar over de beleggingsresultaten van de Life Cycle Fondsen van Aegon PPI in het derde kwartaal van 2015 Bas Endlich Jacob Vijverberg 1 Marktontwikkelingen derde kwartaal 2015 Geen renteverhoging
Nadere informatieBeleggingsthema s 2016. What a difference a day makes (1975), Dinah Washington
Beleggingsthema s 2016 What a difference a day makes (1975), Dinah Washington Inleiding De dagen die in 2015 het verschil maakten, zijn de dagen waarop centrale bankiers uitspraken deden, what a difference
Nadere informatieUpdate april 2015 Beleggen
Update april 2015 Beleggen Laag, lager, laagst In mijn vorige column schreef ik over de actie van de ECB, die 22 januari jongstleden werd aangekondigd, om maandelijks 60 miljard Euro aan obligaties op
Nadere informatieInterpolis Obligaties 4e kwartaal 2012
Interpolis Obligaties 4e kwartaal 2012 Op de financiële markten keerde de rust enigszins terug in het vierde kwartaal. In de VS hield de zogenoemde fiscal cliff de beleggers nog wel geruime tijd in haar
Nadere informatieRobeco Emerging Conservative Equities
INVESTMENT OPPORTUNITY oktober 2013 Voor professionals INTERVIEW MET PORTFOLIO MANAGER PIM VAN VLIET Robeco Emerging Conservative Equities Beleggen in opkomende markten met een lagere kans op grote koersdalingen.
Nadere informatieOerend hard. 16 juni 2015
16 juni 2015 Oerend hard De laatste weken is de obligatierente in Europa en de VS hard op weg naar normaal. De lage rentegevoeligheid van de portefeuilles heeft de verliezen van obligaties beperkt gehouden
Nadere informatieOpkomende markten: do s en don ts
Online Seminar Beleggen Opkomende markten: do s en don ts Simon Wiersma Investment Manager ING Investment Office Bart-Jan Blom van Assendelft Marketing Manager ING Beleggen Amsterdam, 12 november 2013
Nadere informatieTerugblik. Maandbericht april 2018
Maandbericht april 2018 Terugblik Aandelenbeurzen lopen in april groot deel van verlies in De keuzes die we voor u maakten in de portefeuilles - we zijn overwogen in aandelen en vastgoed ten koste van
Nadere informatiePresentatie beleggingsresultaten eerste kwartaal 2018 van de Life Cycle Fondsen van Aegon PPI. Bas Endlich Jacob Vijverberg 1
Presentatie beleggingsresultaten eerste kwartaal 2018 van de Life Cycle Fondsen van Aegon PPI Bas Endlich Jacob Vijverberg 1 Agenda Financiële markten Resultaten Vooruitzichten Bron: Bloomberg, Aegon Asset
Nadere informatieTerugblik. Maandbericht mei 2018
Maandbericht mei 2018 Terugblik Crisis Italië had weinig vat op aandelen in mei, veilige havens floreren Ondanks de politieke onrust in Italië zijn alle modelportefeuilles met een positief rendement geëindigd
Nadere informatieNN First Class Return Fund
NN First Class Return Fund Fonds onder de loep Alle cijfers zijn per 30/09/015 Het NN First Class Return Fund verloor in het derde kwartaal 9,6% Het kwartaal werd gekenmerkt door winstnemingen na een positieve
Nadere informatieDOUBLEDIVIDEND OUTLOOK 2015 KWALITEIT ONAFHANKELIJK BETROKKEN
DOUBLEDIVIDEND OUTLOOK 2015 KWALITEIT ONAFHANKELIJK BETROKKEN DECEMBER 2014 1. Economie VS blijg anker Het IMF verwacht een wereldwijde economische groei van 3,8% in 2015 Met een verwachte economische
Nadere informatieOktober 2015. Macro & Markten. 1. Rente en conjunctuur :
Oktober 2015 Macro & Markten 1. Rente en conjunctuur : VS Zoals al aangegeven in ons vorig bulletin heeft de Amerikaanse centrale bank FED de beleidsrente niet verhoogd. Maar goed ook, want naderhand werden
Nadere informatieABN AMRO. verzekeringen. Marktontwikkelingen & vooruitzichten. Portefeuilleverdeling & fondsselectie. Rendement. Profielfonds 5. Derde kwartaal 2012
ABN AMRO verzekeringen Profielfonds 5 Derde kwartaal 2012 Marktontwikkelingen & vooruitzichten De plannen van de ECB hebben hun uitwerking op de financiële markten niet gemist. De rente op de obligatiemarkten
Nadere informatieInterpolis Obligaties 3e kwartaal 2012
Interpolis Obligaties 3e kwartaal 2012 De obligatiemarkten werden in het derde kwartaal vooral beïnvloed door de ingrepen van de Europese Centrale Bank (ECB). Aan het begin van het kwartaal bleven aanvankelijk
Nadere informatieKwartaalbericht Algemeen Pensioenfonds KLM
Kwartaalbericht Algemeen Pensioenfonds KLM Eerste kwartaal 2017-1 januari 2017 t/m 31 maart 2017 Samenvatting: De maandelijkse nominale dekkingsgraad eind maart 2017 is 112,6% en is gestegen ten opzichte
Nadere informatie27 april 2010 Emerging Markets Monthly Report
27 april 2010 Emerging Markets Monthly Report Door Wim-Hein Pals, Head Robeco Emerging Markets Equities Vanwege hogere economische groei en sterkere financiële balansen, zijn de opkomende markten aantrekkelijker
Nadere informatieStichting Pensioenfonds Ballast Nedam
Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering Arthur van der Wal Nieuwegein, 28 september 2006 Agenda < Huidig Mandaat bij ING IM < Performance, Beleid en Vooruitzichten < Financieel Toetsingskader
Nadere informatieAanwezig: - Wilgenhaege Fondsen Management B.V. vertegenwoordigd door de heer R.G.A. Steenvoorden en de heer R.L. Voskamp.
NOTULEN van de jaarlijkse algemene vergadering van Participanten van Steady Growth Fund, gevestigd en kantoorhoudende te Polarisavenue 97, 2132 JH Hoofddorp (de vennootschap) gehouden te Hoofddorp op 28
Nadere informatieTerugblik. Maandbericht maart 2018
Maandbericht maart 2018 Terugblik Aandelenbeurzen onder druk, veilige havens worden gezocht De economie draait op volle toeren, maar beleggers zijn terughoudend. De ontwikkelingen in het handelsconflict
Nadere informatieRapportage derde kwartaal 2016 Volendam, oktober 2016
Rapportage derde kwartaal 2016 Volendam, oktober 2016 1. Rendement financiële markten Rendementen derde kwartaal 2016 In tabel 1 zijn de rendementen van de beleggingscategorieën over het derde kwartaal
Nadere informatieUpdate juli 2014 Beleggen
Update juli 2014 Beleggen Waar is de Europese Centrale Bank (ECB) mee bezig? Op 5 juni heeft de Europese Centrale Bank (vanaf nu afgekort naar ECB) opnieuw drastische maatregelen aangekondigd. De rente
Nadere informatiePresentatie beleggingsresultaten over eerste kwartaal van 2017 van de Life Cycle Fondsen van Aegon PPI. Bas Endlich Jacob Vijverberg 1
Presentatie beleggingsresultaten over eerste kwartaal van 2017 van de Life Cycle Fondsen van Aegon PPI Bas Endlich Jacob Vijverberg 1 Agenda Financiële markten Resultaten Vooruitzichten Bron: Bloomberg,
Nadere informatieKwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Eerste kwartaal januari 2017 t/m 31 maart Samenvatting:
Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel Eerste kwartaal 2017-1 januari 2017 t/m 31 maart 2017 Samenvatting: De maandelijkse nominale dekkingsgraad is gestegen van 105,7% naar 110,5%; De beleidsdekkingsgraad
Nadere informatieRapportage derde kwartaal 2015 Volendam, 16 oktober 2015
Rapportage derde kwartaal 2015 Volendam, 16 oktober 2015 Samenvatting Hoofdpunten In het derde kwartaal zorgden twijfels over de houdbaarheid van de economische groei in China voor onrust op de financiële
Nadere informatieVerklaring beleggingsresultaten en verlaging pensioenen
Verklaring beleggingsresultaten en verlaging pensioenen Het bestuur van Stichting Pensioenfonds Randstad heeft medio februari 2014 moeten besluiten tot het doorvoeren van een pijnlijke maatregel. Om de
Nadere informatieStichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering
Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering Arthur van der Wal Anna Timmermans 27 september 2007 www.ingim.com Agenda Huidig Mandaat bij ING IM Performance, Beleid en Vooruitzichten 2 Huidig
Nadere informatieStichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering
Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering Marjon Brandenbarg 27 september 2012 www.ingim.com Agenda Mandaat ING Markt en Performance Vooruitzichten 2 2011: Mandaat ING Door het Bestuur
Nadere informatieVaak is de eenvoudigste oplossing ook de beste!
Vaak is de eenvoudigste oplossing ook de beste! 12 december 2014 Martijn Rozemuller Thinketfs.nl Wat is indexbeleggen? Indexbeleggen is passief beleggen Ac8ef beleggend fonds Er wordt geprobeerd een hoger
Nadere informatieRisico pariteit -1- 1 Aandelen Wereldwijd Ontwikkelde Markten - MSCI World Index MSCI Daily Net TR World Euro, Aandelen Wereldwijd
Risico pariteit Risico pariteit is een techniek die wordt ingezet om de risico s in een beleggingsportefeuille te reduceren. Sinds 2008 heeft risico pariteit om drie redenen veel aandacht gekregen: 1.
Nadere informatieRisicoprofielen voor Vermogensbeheer A la Carte
Risicoprofielen voor Vermogensbeheer A la Carte Inleiding Onze risicoprofielen 1. Wat is een risicoprofiel? 2. Wat zijn vermogenscategorieën? 3. Welke risicoprofielen gebruiken wij? Uw risicoprofiel 4.
Nadere informatieMaandJournaal. Special Positieve vooruitzichten voor EMD. Fonds onder de aandacht
Januari 2019 MaandJournaal Special Positieve vooruitzichten voor EMD Fonds onder de aandacht NN (L) Emerging Markets Debt (Hard Currency) NN (L) Frontier Markets Debt (Hard Currency) www.nnip.nl EMD: klaar
Nadere informatieLifeCycle Prestatie Pensioen
LifeCycle Prestatie Pensioen 2018 www.nn.nl Wat houdt LifeCycle Beleggen in? Het maakt gebruik van LifeCycle Beleggen van NN Investment Partners. Met LifeCycle Beleggen hebben de specialisten van NN IP
Nadere informatieNN First Class Return Fund
NN First Class Return Fund Fonds onder de loep Alle cijfers zijn per 30/06/015 Het NN First Class Return Fund leverde in het tweede kwartaal 1,7% in De wereldeconomie vertraagde sterk, aandelen begonnen
Nadere informatiePerspectief Mid Year Update Economie & Beleggingsstrategie Ineke Valke
Perspectief Mid Year Update Economie & Beleggingsstrategie Ineke Valke Serious Money. Taken Seriously. Actuele stand van zaken Repressie houdt aan Verbeteringen en verslechteringen in Zuid-Europa Regelingen
Nadere informatieWederom onrust op de beurs: hoe nu verder?
Wederom onrust op de beurs: hoe nu verder? Net als we vorig jaar meerdere keren hebben gezien, zijn de beurzen wederom bijzonder nerveus en vooral negatief. Op het moment van schrijven noteert de AEX 393
Nadere informatieVraag en antwoord: waarom beleggen in staatsobligaties?
ING Investment Office Publicatiedatum: 13 maart 2014 Vraag en antwoord: waarom beleggen in staatsobligaties? In onze beleggingsvisie op 2014 ( Visie 2014: minder crisis, meer groei ) kunt u lezen dat we
Nadere informatiewww.wmpartners.nl Jaargang 6, nieuwsbrief 2, april 2010
www.wmpartners.nl Jaargang 6, nieuwsbrief 2, april 2010 1 - Young Wealth Education 2 - Diversificatie over meerdere beleggingsfondsen: Waarom eigenlijk? 3 - De economie geeft een gemengd beeld, maar het
Nadere informatieBeleggen in 2013. Maar hoe moet de gemiddelde belegger daar nou mee omgaan?
Beleggen in 2013 1. Op 18 december publiceerden wij een gedachtewisseling over beleggen in 2013. Op basis hiervan hebben wij in ons team onze visie op beleggen voor het nieuwe jaar opgesteld. De Andreas
Nadere informatieMarktwaarde van de pensioenverplichtingen in het derde kwartaal gestegen van 16.893 miljoen naar 17.810 miljoen ( 15.008 miljoen ultimo Q4 2013).
Kwartaalbericht 2014 Samenvatting Marktwaardedekkingsgraad per 30 september 2014 130,4%, een toename van 0,9%-punt ten opzichte van 30 juni 2014. Over de eerste negen maanden steeg de marktwaardedekkingsgraad
Nadere informatieKwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Eerste kwartaal 2014-1 januari 2014 t/m 31 maart 2014. Samenvatting: stijgende aandelen
Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel Eerste kwartaal 2014-1 januari 2014 t/m 31 maart 2014 Samenvatting: stijgende aandelen Nominale dekkingsgraad gestegen van 123,0% naar 123,6% Reële dekkingsgraad
Nadere informatieWaar liggen de kansen?
Grip op je vermogen Waar liggen de kansen? Bob Homan ING Investment Office 20 april 2012 Welke economie is het snelst gegroeid na invoering van de euro?* a) Zwitserland b) Duitsland c) VS d) Griekenland
Nadere informatieINFORMATIE BELEGGINGSFONDSEN (NETTO) WERKNEMERS PENSIOEN
INFORMATIE BELEGGINGSFONDSEN (NETTO) WERKNEMERS PENSIOEN Informatie voor werkgevers Ingangsdatum 1 januari 2016 Als uw werknemer niet kiest voor een gegarandeerde uitkering wordt zijn premie belegd. Dit
Nadere informatieRobeco Life Cycle Funds
Robeco Life Cycle Funds KWARTAALBERICHT Q3 2018 Terugblik 2 Portefeuille en verwachtingen 3 In het kort... 4 Productkenmerken 4 Contact & Informatie 5 Terugblik In het begin van het derde kwartaal werden
Nadere informatieNN First Class Balanced Return Fund
NN First Class Balanced Return Fund Alle Fonds onder de loep cijfers zijn per 31/03/015 Het NN First Class Balanced Return Fonds won in het eerste kwartaal 8,9% Zeer sterke performances van aandelen en
Nadere informatieVisie ING Investment Office Oktober 2017
Visie ING Investment Office Oktober 2017 Bob Homan 21 september 2017 Kernfactoren die financiële markten bepalen 3 pijlers + sentiment Economie Sentiment Waardering Liquiditeit Hoe staat de economie ervoor?
Nadere informatieMarktwaardedekkingsgraad per 31 maart 2014: 128,6%, een toename van 3,3%-punt ten opzichte van 31 december 2013.
Kwartaalbericht 2014 Samenvatting Marktwaardedekkingsgraad per 31 maart 2014: 128,6%, een toename van 3,3%-punt ten opzichte van 31 december 2013. Meer informatie vindt u op de website. Beleggingsrendement
Nadere informatiePresentatie beleggingsresultaten over eerste kwartaal van 2017 van de Life Cycle Fondsen van Aegon PPI. Bas Endlich Jacob Vijverberg 1
Presentatie beleggingsresultaten over eerste kwartaal van 2017 van de Life Cycle Fondsen van Aegon PPI Bas Endlich Jacob Vijverberg 1 Agenda Financiële markten Resultaten Vooruitzichten Bron: Bloomberg,
Nadere informatieRobeco Life Cycle Funds. Kwartaalbericht Q4 2017
2 I nleiding Robeco Life Cycle Funds Kwartaalbericht Q4 2017 3 Resultaten 4 Vooruitblik Kwartaalbericht Q4 2017 Inleiding In dit kwartaalbericht voor de Robeco Life Cycle fondsen vindt u de resultaten
Nadere informatieWelkom bij webinar over beleggingsresultaten van de Life Cycle Fondsen van Aegon PPI over het eerste kwartaal 2016
Welkom bij webinar over beleggingsresultaten van de Life Cycle Fondsen van Aegon PPI over het eerste kwartaal 2016 Bas Endlich Jacob Vijverberg Lex Solleveld 1 Marktontwikkelingen eerste kwartaal 2016
Nadere informatieVragenlijst. - in te vullen door financieel adviseur -
Vragenlijst - in te vullen door financieel adviseur - Vaststelling risicoprofiel Voor de bepaling van het risicoprofiel dient uw cliënt de volgende acht vragen naar waarheid te beantwoorden. 1. Met welke
Nadere informatieKwartaalrapportage Q4 2013 Volendam, 14 januari 2013
Kwartaalrapportage Volendam, 14 januari 2013 Care IS Toelichting rendement Inleiding In de tabel hiernaast worden de rendementen van de Care IS profielportefeuilles over het vierde kwartaal en over heel
Nadere informatieMaandbericht Beleggen Januari 2016
ING Investment Office Publicatiedatum: 24 december 2015 Maandbericht Beleggen Januari 2016 Assetallocatie Aandelen Vastgoed Grondstoffen Alternatieve beleggingen Obligaties Regioallocatie Noord-Amerika
Nadere informatieMeer rendement, minder risico
17 juni 2016 Stand van het stoplicht: Oranje Meer rendement, minder risico In elk economieboek kunt u het lezen: Hoe meer risico u neemt, des te hoger is het rendement dat u kunt behalen. Minder risico
Nadere informatieInformatie over beleggingsbeleid particulier vermogensbeheer. 1) Op welke beleggingsovertuigingen baseert Index People haar dienstverlening?
Informatie over beleggingsbeleid particulier vermogensbeheer 1) Op welke beleggingsovertuigingen baseert Index People haar dienstverlening? Welke principes vormen de basis voor het beleggingsbeleid en
Nadere informatieZal de groei op de afspraak zijn? VS
Zal de groei op de afspraak zijn? VS Zal de groei op de afspraak zijn? Eurozone Zal de groei op de afspraak zijn? China Zal de groei op de afspraak zijn in 2018? 2017 (verwacht) 2017 (bijgesteld) 2018
Nadere informatieJaarbericht ABC 2013
Jaarbericht ABC 2013 Terugblik De wereldeconomie maakte zich in 2013 op voor de tweede fase van groeiherstel na de crisis van 2008-2010. De groei van de wereldeconomie bedroeg over 2013 circa 3%, vergelijkbaar
Nadere informatieKOEN belegt voor jou.
KOEN belegt voor jou. Rendementsvergelijking september 2017 KOEN vermogensbeheer 14-11-2017 Rendementsvergelijking september 2017 KOEN houdt zichzelf graag scherp. Daarom worden de netto-rendementen van
Nadere informatieRobeco Life Cycle Funds
Robeco Life Cycle Funds KWARTAALBERICHT Q2 2019 Terugblik 2 Portefeuille en verwachtingen 3 In het kort... 4 Productkenmerken 4 Contact & Informatie 5 Terugblik In de eerste maand van het kwartaal bleef
Nadere informatieRobeco ONE. Kwartaalbericht Q was een mooi jaar voor Robeco ONE beleggers
Robeco ONE Kwartaalbericht Q4 2016 2016 was een mooi jaar voor Robeco ONE beleggers Kwartaalbericht Q4 2016 Inleiding Fondsmanagers Welkom bij het kwartaalbericht voor Robeco ONE. In dit kwartaalbericht
Nadere informatiePersbericht. 2001 slechtste beursjaar sinds oliecrisis. Centraal Bureau voor de Statistiek
Centraal Bureau voor de Statistiek Persbericht PB02-001 3 januari 2002 9.30 uur 2001 slechtste beursjaar sinds oliecrisis Het afgelopen jaar is het op een na slechtste beursjaar geweest in de naoorlogse
Nadere informatieWat te doen bij toenemende politieke risico s
Wat te doen bij toenemende politieke risico s De afgelopen maanden is er weer bijzonder veel gebeurd. De belangrijkste gebeurtenissen hebben betrekking op de politiek. Vooraf werd gedacht dat veel van
Nadere informatiePersbericht ABP, eerste halfjaar 2008
Persbericht ABP, eerste halfjaar 2008 Hoofdpunten Rendement over eerste helft 2008 is 5,1%. De dekkingsgraad is medio 2008 uitgekomen op 132%. De kredietcrisis eist zijn tol. Vooral aandelen en onroerend
Nadere informatieOutlook 2016. Figuur 1: Invloed van Chinese groei op wereldwijde groei. (bron: Capital Economics) december 2015 Pagina 2 van 7
Outlook 2016 Inleiding 2016 is in China het jaar van de aap. Apen zijn de genieën van de Chinese dierenriem. Ze leven in groepen, zijn intelligent en geestig. Niets is voor hen te moeilijk. Als het wel
Nadere informatieRapportage vierde kwartaal 2016
Rapportage vierde kwartaal 2016 12 januari 2017 1. Rendement financiële markten Rendementen vierde kwartaal 2016 In tabel 1 zijn de rendementen van de beleggingscategorieën over het vierde kwartaal en
Nadere informatieInterpolis Obligaties 4e kwartaal 2013
Interpolis Obligaties 4e kwartaal 2013 Gedurende het slotkwartaal van 2013 heeft de ECB ervoor gekozen om het monetaire beleid verder te verruimen. De reden hiervoor was onder meer een verrassend lage
Nadere informatieBEHEERSVERSLAG TRANSPARANTINVEST 4/3/2015. Macro & Markten, strategie. 1. Rente en conjunctuur : EUROPA
BEHEERSVERSLAG TRANSPARANTINVEST 4/3/15 Macro & Markten, strategie 1. Rente en conjunctuur : EUROPA De Europese rentevoeten zijn historisch laag, zowel op het korte als op het lange einde, en geven de
Nadere informatieStichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering
Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering Arthur van der Wal Matthijs Claessens 30 september 2010 www.ingim.com Agenda Huidig mandaat bij ING IM Performance, beleid en vooruitzichten
Nadere informatieStichting Pensioenfonds Huntsman Rozenburg Beleggingsplan 2011
Stichting Pensioenfonds Huntsman Rozenburg Beleggingsplan 2011 April 2011 ING Investment Management / ICS Inleiding Jaarlijks stelt het Bestuur van de Stichting Pensioenfonds Huntsman Rozenburg (Huntsman)
Nadere informatieVerhoog het rendement en verlaag het risico met ETF s. Hoe bouwt u eenvoudig een gespreide beleggingsportefeuille tegen lage kosten
Verhoog het rendement en verlaag het risico met ETF s Hoe bouwt u eenvoudig een gespreide beleggingsportefeuille tegen lage kosten 8 oktober 2015 Wie geeft deze presentatie? Martijn Rozemuller Oprichter
Nadere informatieF O N D S E N F O C U S
F O N D S E N F O C U S 12.02.2017 II. CARMIGNAC PATRIMOINE - DE COMPONENTEN Een gediversifieerde strategie ontwikkelen met behulp van duurzame rendementsmotoren 12.02.2017 Langetermijnovertuigingen Voor
Nadere informatieTop speler in Europa. BNP Paribas L1 Equity Best Selection Euro
Top speler in Europa BNP Paribas L1 Equity Best Selection Euro 1 Wij denken dat dit een goed moment is om in Europese ondernemingen te beleggen en wel om de volgende redenen: Ze zijn momenteel sterk: ondanks
Nadere informatieNieuwsbrief februari 2016
Nieuwsbrief februari 2016 In deze nieuwsbrief vindt u de volgende onderwerpen: - De beleggingsresultaten over 2015 - Vragen en antwoorden over de beleggingsresultaten en uw pensioenregeling bij Aegon PPI
Nadere informatieZeg rente, wat doe je met mijn spaargeld? Den Haag, 2018
Zeg rente, wat doe je met mijn spaargeld? Den Haag, 2018 20.00 uur Welkom Rente, alles wat u moet weten Het combineren van sparen & beleggen Conclusie 21.05 uur 2 Rente, alles wat u moet weten Rente, interest
Nadere informatieAchmea life cycle beleggingen in beeld
Achmea life cycle beleggingen in beeld Scheiden. Uw pensioengeld in vertrouwde handen Wat betekent dat voor uw ouderdomspensioen? Achmea life cycle beleggingen in beeld Voor het beleggen van pensioen bent
Nadere informatieVermogensbeheer Ontzorgt de klant
Vermogensbeheer Ontzorgt de klant Marcel van de Meent DSI geregistreerd Senior Accountmanager. Sinds 2011 relatiebeheerder bij Care IS vermogensbeheer. Care IS vermogensbeheer Opgericht in 2009 en gevestigd
Nadere informatiePresentatie beleggingsresultaten over het jaar 2016 van de Life Cycle Fondsen van Aegon PPI. Bas Endlich Jacob Vijverberg Lex Solleveld 1
Presentatie beleggingsresultaten over het jaar 2016 van de Life Cycle Fondsen van Aegon PPI Bas Endlich Jacob Vijverberg Lex Solleveld 1 Agenda Financiële markten Resultaten Vooruitzichten Bron: Bloomberg,
Nadere informatieNN First Class Return Fund
NN First Class Return Fund Fonds onder de loep Alle cijfers zijn per 30/09/016 Het NN First Class Return Fund behaalde dit kwartaal,9% De groei in opkomende markten werd breder gedragen Wereldwijde aandelen
Nadere informatieKwartaalbericht Algemeen Pensioenfonds KLM
Kwartaalbericht Algemeen Pensioenfonds KLM Derde kwartaal 2017-1 juli 2017 t/m 30 september 2017 Samenvatting: De maandelijkse nominale dekkingsgraad eind september 2017 is 117,8% en is gestegen ten opzichte
Nadere informatie4e kwartaal 2016 Den Haag, januari 2017
Kwartaalbericht 4e kwartaal 2016 Den Haag, januari 2017 Samenvatting cijfers per 31 december 2016 Dekkingsgraad (UFR): 101,4% Beleidsdekkingsgraad: 98,9% Belegd vermogen: 23,1 miljard Rendement 2016: 12,7%
Nadere informatieMaandbericht Beleggen Maart 2016
ING Investment Office Publicatiedatum: 17 februari 2016 Maandbericht Beleggen Maart 2016 Februari Maart + Assetallocatie Aandelen Vastgoed Grondstoffen Alternatieve beleggingen Obligaties Regioallocatie
Nadere informatieMarktwaarde van de pensioenverplichtingen in het tweede kwartaal gestegen van 15.941 miljoen naar 16.893 miljoen ( 15.008 miljoen ultimo Q4 2013).
Kwartaalbericht 2014 Samenvatting Marktwaardedekkingsgraad per 30 juni 2014 129,5%, een toename van 0,9%-punt ten opzichte van 31 maart 2014. Over de eerste zes maanden steeg de marktwaardedekkingsgraad
Nadere informatieBeleggen met LG Partners
Beleggen met LG Partners Voordat u met ons gaat beleggen wilt u weten waar u aan toe bent. Bij LG Partners begrijpen we dat. Daarom zetten wij in deze brochure op een rijtje hoe wij tegen beleggen aankijken.
Nadere informatieIn deze nieuwsbrief voor Q3 2012
In deze nieuwsbrief voor Q3 2012 - Kansen in bedrijfsschulden en hoogdividendaandelen, p.1. - Inmaxxa Nieuws; digitalisering en beloningsbeleid, p.2 - Alpha High Performance Funds onder water in eerste
Nadere informatieRobeco ONE KWARTAALBERICHT Q Hoge rendementen voor de Robeco ONE portefeuilles. Zowel aandelen als obligaties stuwen het resultaat
KWARTAALBERICHT Q1 2019 Hoge rendementen voor de portefeuilles Zowel aandelen als obligaties stuwen het resultaat Aandelengewicht iets afgebouwd, nog wel licht overwogen Kwartaalbericht Q1 2019 Inleiding
Nadere informatieMaandbericht Beleggen December 2015
ING Investment Office Publicatiedatum: 25 november 2015 Maandbericht Beleggen December 2015 Assetallocatie Aandelen Vastgoed Grondstoffen Alternatieve beleggingen Obligaties Regioallocatie Noord-Amerika
Nadere informatieRobeco Life Cycle Funds. Kwartaalbericht Q3 2017
Robeco Life Cycle Funds Kwartaalbericht Q3 2017 Kwartaalbericht Q3 2017 Inleiding In dit kwartaalbericht voor de Robeco Life Cycle fondsen vindt u de resultaten over het derde kwartaal van 2017. Het beeld
Nadere informatie