LYNX Masterclass Opties handelen: de basis deel 1

Transcriptie

1

2 LYNX Masterclass Opties handelen: de basis deel 1 Mede mogelijk gemaakt door TOM Tycho Schaaf 22 oktober 2015

3 Introductie Tycho Schaaf, beleggingsspecialist bij online broker LYNX Werkzaam bij LYNX vanaf 2007 Handelservaring in aandelen, opties & futures Columnist en schrijver van blogs en morning call op Schrijver optieboekje Succesvol beleggen met opties

4 Programma Verschillende optiemarkten De optiegrieken Delta Gamma Vega Theta Eenvoudige optiestrategieën: Naked Call, Naked Put, Covered Call, Covered Put

5 Programma (2) 29 oktober - Opties handelen deel 2: Implied volatility 5 november Opties handelen deel 3: Handelsstrategieën

6 Verschillende optiemarkten Liquiditeit Spread Commissies Valuta Koersdata

7 Verschillende optiemarkten

8 Optiemaanden bij LYNX

9 Waardering van opties Fischer Black & Myron Scholes

10 Waardering van opties De waarde van opties wordt bepaald door een aantal veranderlijke factoren: De koers van de onderliggende waarde De looptijd van de optie De uitoefenprijs van de optie De rentestand De verwachte dividenden De hoogte van de verwachte volatiliteit Opties op indices worden geprijsd aan de hand van de futurekoers!

11 Waardering van opties AEX Futures Dividend is al ingeprijsd in de future!

12 Waardering van opties

13 Waardering van opties Callopties AEX december 2015 Strike Model Delta Gamma Vega Theta , , , AEX = 450 nog 57 dagen tot expiratie

14 Waardering van opties Putopties AEX december 2015 Strike Model Delta Gamma Vega Theta 440 8, , , AEX = 450 nog 57 dagen tot expiratie

15 Grieken Delta (Δ) De delta geeft de gevoeligheid van opties weer voor een prijsverandering in de onderliggende waarde van één punt. Diep in-the-money opties bewegen in sterkere mate met de onderliggende waarde dan opties die out-of-the-money zijn. At-the-money opties hebben een delta van ongeveer 0,50.

16 Grieken Delta (Δ) AEX callopties december 2015 Uitoefenprijs Delta AEX = 450 nog 57 dagen tot expiratie

17 Grieken Delta (Δ) AEX calloptie december 2015 Uitoefenprijs Optieprijs Delta AEX + 1 punt Modelprijs , ,02

18 Grieken Delta (Δ)

19 Grieken Gamma (Γ) De gamma geeft weer in welke mate de delta van een optie varieert bij een beweging in de onderliggende waarde. De gamma is de afgeleide van de delta. Gamma long = beweging is goed voor u Gamma short = beweging is slecht voor u

20 Grieken Gamma (Γ) Callopties AEX november 2015 Strike Delta Gamma AEX + 1 Delta AEX = 450 nog 29 dagen tot expiratie

21 Grieken Gamma (Γ) Putopties AEX november 2015 Strike Delta Gamma AEX - 1 Delta AEX = 450 nog 29 dagen tot expiratie

22 Grieken Gamma (Γ)

23 Grieken Vega (K) Vega geeft aan wat de gevoeligheid is voor veranderingen in de implied volatility. De implied volatility wordt getoond in procenten en is de weergave van de verwachte beweging in de onderliggende waarde.

24 Grieken Vega (K)

25 Grieken Vega (K) Term Structure Looptijd (dagen) Uitoefenprijs Implied Volatility Vega ,7% % ,3% 1.86 AEX = 450

26 Grieken Vega (K) Volatility Skew putopties AEX november Strike Prijs Implied Volatility Vega 430 2, % , % , % , % , % 0.41 AEX = 450 nog 29 dagen tot expiratie

27 Grieken Vega (K)

28 Grieken Theta (Θ) De theta geeft aan in welke mate een optie minder waard wordt naarmate de tijd verstrijkt. De theta wordt uitgedrukt in waardevermindering van een optie per dag Vanaf ongeveer vier weken voor expiratie verloopt de tijdswaarde steeds sneller uit opties.

29 Grieken Theta (Θ) Putopties AEX Looptijd (dagen) Uitoefenprijs Prijs Theta , , , , AEX = 450

30 Grieken Theta (Θ) Putopties AEX november 2015 Uitoefenprijs Prijs Theta 440 3, , , , , AEX = 450 nog 29 dagen tot expiratie

31 Grieken Theta (Θ)

32 Optie Trader In het LYNX handelsplatform kunt u door gebruik te maken van de module Optie Trader alle optiegrieken inzien.

33 Optiestrategieën: Long Call/Long Put Het kopen van een call of een put is de meest eenvoudige optiestrategie. Hiermee speculeert u eenvoudig op een stijging of daling van de onderliggende waarde. U heeft risico tegenover alle optiegrieken. Positie: 10 putopties AEX 440 december 2015 à 7,25 Delta Gamma Vega Theta

34 Optiestrategieën: Long Put AEX

35 Optiestrategieën: Long Put AEX

36 Optiestrategieën: Covered Call U koopt Philips (PHI) aandelen als lange termijn belegging. Om hier extra rendement op te halen kunt u out-of-the-money callopties schrijven. Dit kan iedere maand opnieuw! Koop 1000 PHI à 23,00 Verkoop 10 Callopties PHI 25 december 2015 à 0,27 Delta Gamma Vega Theta

37 Optiestrategieën: Covered Call

38 Optiestrategieën: Covered Call

39 Optiestrategieën: Covered Call U kunt ook langer lopende opties op PHI schrijven, wat heeft uw voorkeur? Maand Uitoefenprijs Prijs Theta November 25 0, December 25 0, Januari , Maart , Juni , December ,

40 Optiestrategieën: Covered Put U verkoopt aandelen Altice (ATC) waarmee u speculeert op een daling van de koers. Om hier extra rendement op te halen kunt u een out-of-themoney putoptie schrijven. Dit kan iedere maand opnieuw! Verkoop 500 ATC à 17,50 Verkoop 5 Putopties ATC 15 december 2015 à 0,90 Delta Gamma Vega Theta

41 Optiestrategieën: Covered Put

42 Optiestrategieën: Covered Put

43 Risk Navigator Literatuur over opties is voornamelijk in het Engels: Option Volatility and Pricing Trading Option Greeks The Bible of Option Strategies

44 Call to Action Profiteer van de optiemaanden bij LYNX en ontvang 500 optietegoed Voor beleggers die nog geen klant zijn bij LYNX Schrijf mij in voor de LYNX Masterclass Opties handelen: implied volatiliteit Open de LYNX Masterclass Enquête

45 Vragen? Bereikbaar per Via