Welkom bij de coachingclub! CREDIT SPREADS-Deel 3. Vragen? Mail naar

Maat: px

Weergave met pagina beginnen:

Download "Welkom bij de coachingclub! CREDIT SPREADS-Deel 3. Vragen? Mail naar training@cashflowopties.com"

Janne de Haan
8 jaren geleden
Aantal bezoeken:

1 Welkom bij de coachingclub! CREDIT SPREADS-Deel 3 12 Juli 2012 Vragen? Mail naar training@cashflowopties.com

2 CREDIT Spreads 1. BEAR Call Spreads (BECS) 2. BULL Put Spreads (BUPS)

3 Inleiding Credit Spreads Credit Spreads bestaan uit 2 verschillende opties. De twee meest gekende CREDIT SPREADS: 1. Twee call opties (BEAR Call Spread) or 2. Twee put opties (BULL Put Spread) hebben steeds een OPBRENGST=CREDIT (en géén KOST =DEBIT) bij de opening of start van de positie. (er is ook steeds een commissiekost waar je rekening mee dient te houden in je plan )

4 CREDIT SPREADS Bij een CREDIT SPREAD is je maximum risico VEEL GROTER dan de CREDIT die je ontvangt en moet je dus goed opvolgen hoe jouw spread evolueert!

5 Wat vraag ik mij af vooraf? Welke tickers zijn het meest geschikt voor credit spreads? Doel is om tijdwaarde premiums te verkopen aan de traders die willen gokken op een bepaalde markt- evolutie. Option Volatility tussen 10 en 35 % Indexen ETF s boven $70 Aandelen geschikt voor jouw pensioen rekening (buy and hold) 5

6 Welke criteria zoek ik? Hoe bepalen we welke credit spread het meest geschikt is? Welke delta kies je best voor je short optie? Waar staat de onderliggende waarde tov haar 20 EMA? Puts of Calls? Wanneer pas je de spread aan? Op basis van wat? Welke grieken monitor je best? 6

7 Buying and Selling Basics Alle options hebben een BID en ASK Genoteerd als BID x ASK Sellaan de BID Buyaan de ASK 7

8 VOORBEELDBear Call Spread -RUT 761- SELL 800 call 3.30x 3.60 BUY 810 call 1.75 x 1.95 Geeft een credit van = 1.35 Dit getal noemt men de NATURAL CREDIT. Na negotiatie? 8

9 RUT 800/810 Expiratie risk graph

10 ONDERHANDELING SELL 800 call 3.30x 3.60 BUY 810 call 1.75 x 1.95 We kunnen echter 1/3 van de bid x ask spread krijgen en toevoegen aan onze natural credit Als de bid x ask spread niet deelbaar is door 3 dan mag je afronden naar boven naar de dichtsbijzijnde 5 cent. Neem 0,10 van de 800 calls en 0,10 van de 810 calls. 10

11 ONDERHANDELING 800 call 3.30x 3.60 =.30 spread.30/3 = call 1.75 x 1.95 =.20 spread.20/3 = wordt afgerond naar.10 NET CREDIT= 1.35(natural) + 0,10 (800call) + 0,10 (810call) = 1.55 $ 11

12 GRIEKEN van de TOTALE POSITIE opschrijven TOTAAL DELTA x + x = TOTAAL VEGA x + x = TOTAAL THETA x + x = Op basis van dit resultaat ga ik kijken wat mijn positie kan pijn doen. 12

13 VERKOOPJUL 800/810 CALL Vertical

14 VERKOOPJUL 800/810 CALL Vertical

15 DELTA van de TOTALE POSITIE berekenen 1 contract = kleine impact op account Call delta = Call delta = TOTAAL DELTA = contracten = grotere impact op account Call delta = *5-800 Call delta = *5 TOTAAL DELTA =-7.04 *5 = IK HEB DUS EEN HEEL ANDERE OPTIE NODIG 15

16 DELTA van de TOTALE POSITIE berekenen 1 contract = kleine impact op account Call delta = Call delta = TOTAAL DELTA = contracten = grotere impact op account Call delta = * Call delta = *20 TOTAAL DELTA =-7.04 *20 =

17 Mijn Plan (1e en 2de exit) Credit Spread met target 10 % winst /maand Maximum verlies 15 % (verlies max 5 % hoger ) Monitor de P&L (profit and loss) van positie Monitor de delta van de short Call = geschreven optie en steeds de dichtsbijzijnde optie kan mij pijn doen Wanneer moet een aanpassing gebeuren bij de start of net voor expiratie? 17

18 Realiteit credit world Wanneer kan ik anticiperen? Vandaag of op Expiratie

19 Wanneer actie ondernemen? 1. Als positie helft van max loss bereikt(-7.5%) 2. Zodrade delta van mijnshort call +10 omhoog gaat 3. Koop extra call OTM volgende maand expiratie Ongeachtwelkevoorwaardeeerstvoldaanis = actienemenen delta minimaalhalverendoor extra optie(s) te kopen 19

20 Wanneer starten? 1. Ideaal 25 tot 35 dagen voor expiratie 2. Verkoopde short call met delta tussen.14 en Koop long call hoger afhankelijk van index Voorbeeld: - RUT 10 puntenspread - OEX 4-10 puntenspread - NDX 25 puntenspread - IWM, SPY, DIA 1-5 puntenspread 20

21 Ideaal = 2 credit spreads 1 Call credit spread + 1 Put credit spread = Iron condor

22 Voorbeeld Iron Condor Juli 2009 RUT noteert op 530 op 06/06/09 22

23 IRON CONDOR BEAR CALL SPREAD BUY 1060 CALL SELL 1050 CALL NET CREDIT= 0, Total Net Credit $ 1 SELL 950 PUT BUY 940 PUT NET CREDIT= 0,50 BULL PUT SPREAD 23

24 Openstaande posities

25 HPQ noteert aan vandaag

28 Welkom bij de coachingclub! CREDIT SPREADS-Deel 3 12 Juli 2012 Vragen? Mail naar training@cashflowopties.com

Vergelijkbare documenten

Welkom bij de coachingclub! 3 mei 2012

Welkom bij de coachingclub! 3 mei 2012 CalendarSpreads Calendarspreads Calendarspreads zijn meestal non-directioneel. U wil dat de onderliggende waarde binnen een trading range blijft gedurende de volgende