Special LYNX Masterclass: Rendement in volatiele markten

Transcriptie

1

2 Special LYNX Masterclass: Rendement in volatiele markten André Brouwers & Tycho Schaaf 10 maart 2016

3 Sprekers Tycho Schaaf Beleggingsspecialist bij LYNX André Brouwers Beleggingstrainer bij het Beleggingsinstituut

4 Het webinar Sheets & presentatie beschikbaar in het Archief Chatten Enquête Stel uw vragen in de chat Team van LYNX & Beleggingsinstituut is ingelogd

5 Archief

6 Volatiel

7 Volatiel

8 André Brouwers

9 Disclaimer De disclaimer van onze website is van toepassing. Beleggen brengt financiële risico s met zich mee. Zorg dat u begrijpt welke risico s u aangaat wanneer u gaat beleggen. Wij kunnen niet beoordelen of genoemde trades en strategieën voor u persoonlijk geschikt zijn. Deze analyses zijn niet bedoeld als beleggingsadvies of beleggingsaanbeveling. Het Beleggingsinstituut heeft posities in genoemde trades en strategieën en aanvaardt geen aansprakelijkheid. De verstrekte informatie is eigendom van het Beleggingsinstituut en mag door de deelnemer van de training alleen voor eigen gebruik worden toegepast. De verstrekte informatie is bedoeld in het kader van educatie en er kunnen geen rechten aan worden ontleend. Beleggingsinstituut

10 Volatiliteit en optieprijzen Historische Volatiliteit Implied Volatility VIX Stijgende markt: Call + Put Backspread in Apple Zijwaartse markt: Strategie Arcelor Mittal Dalende markt: VIX Beleggingsinstituut

11

12 Historische volatiliteit Veranderlijkheid van onderliggende waarde gebaseerd op historische koersen over een bepaalde tijd Geïmpliceerde (implied) volatiliteit Huidige veranderlijkheid van de onderliggende waarde die tot uitdrukking komt in de wijzigingen van de optie prijs Beleggingsinstituut

13 Historische Volatiliteit Zoals eerder aangegeven heeft de volatiliteit/beweeglijkheid van de onderliggende waarde invloed op de premie van een optie. Bij de historische volatiliteit wordt er gekeken naar de beweeglijkheid van de afgelopen periode op basis van historische logaritmische rendementen. Veel handelaren gebruiken deze waarden als leidraad voor het inschatten van de beweeglijkheid in de aankomende periode. Daarbij gaan ze er vanuit dat de beweeglijkheid overeenkomsten zal vertonen met de periode daarvoor. Geïmpliceerde (implied) Volatiliteit Dit is de volatiliteit die wordt bepaald aan de hand van het Black & Scholes model. Het Black & Scholes model is een formulier die doormiddel van variabelen de volatiliteit meet welke in de optieprijs is berekend. Dit zijn de bekende variabelen als: looptijd, rente, etc. Met deze formule kan berekend worden of opties onder of overgewaardeerd zijn. Bijvoorbeeld: Wanneer het model na het invullen van alle variabelen een optiepremie geeft die lager is dan de actuele optiekoers in de markt kan worden geconcludeerd dat de optie overgewaardeerd is. Beleggingsinstituut

14

15

16

17

18

19

20

21 Apple Call + Put Backspread 18 februari 2016 Actie Aantal Instrument Koers +/- Openingskoop 2 Call mei ,73 Openingsverkoop 2 Put mei /- 7,00 Openingskoop 2 Put mei ,60 Beleggingsinstituut

22

23

24 Apple Call + Put Backspread 10 maart 2016 Fonds Aantal Instrument Koers +/- Openingskoop 2 Call mei ,45 Openingsverkoop 2 Put mei /- 4,40 Openingskoop 2 Put mei ,52 Beleggingsinstituut

25

26

27 Actie Aantal Instrument Koers +/- Openingskoop 25 Call december ,00 3,10 Openingskoop 25 Put december ,00 1,05 Openingsverkoop 15 Call december ,00 -/- 0,45 Openingsverkoop 15 Put december ,00 -/- 1,25 Beleggingsinstituut

28

29

30

31 Actie Aantal Instrument Koers +/- Openingskoop 30 Call december ,00 2,70 Openingskoop 50 Put december ,00 0,45 Openingsverkoop 20 Call december ,50 -/- 0,75 Openingsverkoop 15 Put december ,50 -/- 0,90 Beleggingsinstituut

32

33

34

35 Actie Aantal Instrument Koers +/- Openingskoop 30 Call december ,00 2,10 Openingskoop 30 Put december ,50 1,00 Openingsverkoop 25 Call december ,00 -/- 0,55 Openingsverkoop 20 Put december ,00 -/- 0,90 Beleggingsinstituut

36

37

38

39 Actie Aantal Instrument Koers +/- Openingskoop 100 VIX Future Turbo Short 31,50 13,09 Beleggingsinstituut