De PPI-markt PENSIOEN ASSET MANAGEMENT GOVERNANCE

Transcriptie

1 De -markt 1.1. Inleiding Vanaf 2012 is de markt van de Premie Pensioen Instelling () een feit. De voert een zuivere DC-regeling uit en wordt gekenmerkt door een hoge mate van transparantie van het pensioenproduct. De oorspronkelijke doelstelling van de was om internationale pensioenregelingen mogelijk te maken. Tot nu toe heeft het vooral geleid tot concurrentie op de Nederlandse markt. In dit actualiteitenoverzicht geven wij een overzicht van de stand van zaken in de -markt. Wij gaan in op een aantal specifieke kenmerken van de, de verschillende spelers en ontwikkelingen op de markt Specifieke kenmerken van de Algemeen Een bestaat in ieder geval uit: een verzekeraar; een vermogensbeheerder en een administrateur, die gezamenlijk een DC-regeling uitvoeren. Omdat een DC regeling een eenvoudige regeling is, kenmerkt de zich door lage uitvoeringskosten en een grote mate van transparantie naar deelnemers. Een mag geen risico dragen en dus krijgt een deelnemer altijd te maken met twee uitvoerders: de en de verzekeraar waar de mee samenwerkt. Aanvraag vergunning Om een op te richten moet DNB een vergunning verlenen. Het aanvragen van deze vergunning kost ,- en heeft een doorlooptijd van ongeveer 13 weken. Rechtsvorm De s die nu bestaan kennen de volgende rechtsvormen: Naamloze vennootschap; Besloten vennootschap met beperkte aansprakelijkheid; Stichting. Een NV en BV hebben een commerciële doelstelling en zijn vennootschapsbelasting verschuldigd tenzij zij onderdeel zijn van een concerngeheel. Dit geldt niet voor een Stichting.

2 Risico s Een heeft veel werkzaamheden uitbesteed en het uitbestedingsrisico is dan ook van de grootste risico s van een. Daarnaast zijn er o.a. claim- en operationele risico s. Een dient als minimum eigen vermogen ,- aan te houden. Daarnaast zijn vanaf 1 juli 2013 de solvabiliteitseisen voor s licht verhoogd. De risico s kunnen fors groter zijn dan het minimum eigen vermogen en dus is een zeker niet vrijgesteld van faillissementsrisico. Wat betekent dit voor de deelnemer? Indien het vermogen is ondergebracht bij een aparte rechtspersoon, de pensioenbewaarder, dan kunnen schuldeisers geen aanspraak maken op deze kapitalen. De meeste s brengen het vermogen onder bij een vermogensbeheerder die in de praktijk fungeert als bewaarder en administrateur. Hiermee is het risico voor deelnemers gering De verschillende spelers en ontwikkelingen op de -markt In 2012 werden de eerste s opgericht. Als we na ruim een jaar de balans opmaken, zien we het volgende: Ontwikkelingen s over 2013: Robeco Brand New Day BeFrank Nationale De Goudse TKP = CATAL Rabo PGGM AEGON Pensional = ABN AMRO pensioenen In 2013 zijn er drie s bij gekomen, zijn er twee van naam veranderd en heeft één haar activiteiten gestaakt. De Goudse Zoals gezegd was De Goudse één van de eerste die de -markt betrad. Het is nu ook de eerste partij die zich terugtrekt. Hiertoe is besloten vanwege de volgende twee redenen: Het groot aantal aanbieders zorgt voor concurrentie op lage uitvoeringskosten en standaard producten; De DC markt is niet zo hard gegroeid als verwacht.

3 Rabobank PGGM Eind 2012 kreeg de Rabo PGGM haar vergunning. De samenwerking tussen de Rabobank en pensioenuitvoerder PGGM biedt het MKB in Nederland het product Rabo BedrijvenPensioen aan. Het product heeft het karakter van een volledige pensioenregeling met ouderdoms-, nabestaanden- en arbeidsongeschiktheidspensioen. Deze heeft een minimum niveau verbonden aan de pensioenregeling die zij uitvoeren en zij richten zich met name op de MKB markt. Half 2013 werd de vergunning voor de van afgegeven, ondanks dat erg kritisch was ten aanzien van dit nieuwe vehikel. pretendeert het echt anders te gaan doen. Er staan twee producten op stapel: een gestandaardiseerd defensief product met de naam Nu Pensioen en de individuele opbouwpot gericht op opbouw naar de toekomst met de naam nu Pensioenrekening. Met deze nieuwe producten wil niet mee in de prijzenoorlog. Met 65 per deelnemer per jaar zit in de middenmoot en denkt een goede prijs/ kwaliteitsverhouding te bieden. Begin 2014 kreeg groen licht van DNB en AFM voor het opzetten van zijn. De DC-regeling die Stichting Tower Watson zal aanbieden is samen met Syntrus Achmea ontwikkeld. claimt de meest persoonlijke pensioenregeling te bieden. Eén pensioenregeling die kan worden toegesneden op de specifieke situatie van een individuele werknemer. De tien -spelers Bijlage 1 geeft een overzicht van de tien -spelers zijn en met welke partijen zij samenwerken. Wat opvalt is dat veel verschillende partijen in deze nieuwe markt zijn gestart. Zo zijn er negen verschillende verzekeraars actief, sommige s voeren hun administratie zelf uit, andere s werken samen met klassieke pensioenuitvoerders zoals PGGM, APG en TKP. Er bestaan verschillende voorkeuren voor rechtsvormen van de. Op dit moment zijn er vier BV s, twee NV s en vier stichtingen. In bijlage 2 hebben we deze tien partijen op een rijtje gezet voor wat betreft: Doelgroep; Kwaliteit van de lifecycle. Deze indeling is subjectief en derhalve niet direct extern te gebruiken. Heb je een DC-vraag, stel m dan aan de leden van het DC-team die de ontwikkelingen op de voet volgen: Leo van den Adel Claudette Blankestijn Jeroen Dejalle Yvette Hellegers Erik van Houwelingen Hans Kennis Ramon Verspeek

4 Bijlage 1 de tien -spelers Naam Vermogensbeheer Administratie Verzekeraar Logo Aegon bv Aegon Asset management BeFrank nv Delta Lloyd Asset Management, ThinkCapital en BinckBank Brand New Day nv Brand New Day Vermogensopbouw en externe passieve fondsbeheerders zoals o.a. Vanguard BeFrank Brand New Day Delta Lloyd ASR Cappital st TKP Investments via het MultiManagers-principe Nationale ABN pensioenen Rabo PGGM bv nv ING Investment Management Externe passieve fondsbeheerders waaronder BlackRock en ABN Amro voor tactisch beleid TKP Pensioen AZL APG Groep N.V. Elips live RGA Nationale- Leven ElipsLife AG, Loyalis en Delta Lloyd st Robeco PGGM Interpolis Robeco st Robeco en externe fondsbeheerders geselecteerd door CoreStone st nv Principe in te vullen met verschillende externe vermogensbeheerders SNS Asset Management N.V. Lohoff & Partner Syntrus Achmea Pensioenbeheer Financial Life Support Achmea Elips Life

5 Bijlage 2 Positionering tien partijen Wij hebben in onderstaand plaatje naar twee criteria gekeken: Op welk deel van de markt richt de aanbieder zich? Zo richten sommige aanbieders zich op grote ondernemingen en hanteren daarvoor een ondergrens van bijvoorbeeld 500 deelnemers per werkgever. Wat is de kwaliteit van het -product van de verschillende aanbieders. Hierbij hebben wij nu gekozen voor de kwaliteit van de lifecycle (subjectieve beoordeling). Dit zou ook bekeken kunnen worden voor informatievoorziening, service of flexibiliteit binnen de regeling. NB dit plaatje is niet direct beschikbaar voor extern gebruik (subjectief) Gemiddeld Lifecycle >500 Goed Geen minimum Doelgroep