PROGRAMMABEGROTING Gemeente Leiderdorp

Transcriptie

1 PROGRAMMABEGROTING 2018 Gemeente Leiderdorp

2 Paragraaf 4: Financiering Inleiding In de paragraaf financiering wordt de financieringsfunc e van de gemeente Leiderdorp uiteengezet voor de jaren De uiteenze ng vindt plaats door middel van een onderdeel algemene ontwikkelingen en een onderdeel ontwikkelingen gemeente Leiderdorp. Onder de algemene ontwikkelingen komen de renteontwikkelingen en ontwikkelingen ten aanzien van de wet- en regelgeving aan de orde. Het onderdeel ontwikkelingen gemeente Leiderdorp richt zich specifiek op de renterisiconorm, de kasgeldlimiet en de financiering van de gemeente Leiderdorp. Algemene ontwikkelingen Renteontwikkelingen De rente op de geld- en kapitaalmarkt wordt voornamelijk bepaald door het beleid van de Europese Centrale Bank (ECB). De belangrijkste rentetarieven van de ECB zijn in 2016 verlaagd naar 0%. Daarnaast is het de verwach ng dat de ECB het in 2014 gestarte opkoopprogramma van obliga es, met als doel het aanjagen van de infla e, voorlopig tot eind 2017 zal blijven uitvoeren. Uitvoering van het opkoopprogramma moet ertoe leiden dat er meer geld in de economie komt, wat zal resulteren in een hogere infla e. Tot nu toe hee het opkoopprogramma nog niet volledig het gewenste effect opgeleverd (het doel is een infla e van rond de 2%). Naast het beleid van de ECB zijn ook andere macro-economische effecten van belang voor de renteontwikkeling. Het beleid van de Verenigde Staten onder de nieuwe president Trump en de zichtbaar s jgende rente in de Verenigde Staten zijn van belang. Maar bijvoorbeeld ook de ui reding van het Verenigd Koningrijk uit de Europese Unie kan een effect hebben op de rente. De gemiddelde kapitaalmarktrente voor rentevaste en lineaire leningen met een loop jd van 10 jaar is in 2016 uitgekomen op 0,60%. Gedurende 2017 is een voorzich ge s jgende lijn zichtbaar in de renteontwikkeling. Rich ng het einde van 2017 wordt een rentepercentage van 1% verwacht. Gedurende 2018 zal naar verwach ng de rente verder op gaan lopen. Hieronder een overzicht van de verwachte renteontwikkeling op de geld- en kapitaalmarkt: Renteontwikkelingen Omschrijving Rente kapitaalmarkt 1 0,50% 1,25% 2,00% 2,50% 3,00% Rente geldmarkt 0,00% 0,50% 0,50% 1,00% 1,00% 1 Op basis van een lening met een loop jd van 10 jaar, rentevast en aflossing in gelijke delen. De rentepercentages komen voort uit een rentevisie, die mede tot stand is gekomen op basis van de rentevisies van een aantal financiële instellingen (BNG, ING en ABN-AMRO). Ontwikkelingen gemeente Leiderdorp Beleidsvoornemen treasury In de financiële verordening 2016 (Z/16/028241/54044 van 9 mei 2016) hee de raad de kaders voor de treasuryfunc e bepaald. Programmabegro ng gemeente Leiderdorp 111

3 Het beleid van onze gemeente is erop gericht om de financieringsbehoe e af te dekken met kortlopende financiering. De reden hiervoor is dat de rente op de kortlopende middelen in het algemeen lager is dan de rente op langlopende middelen. Hierbij zijn we gehouden aan de kasgeldlimiet, die bepaalt dat de gemiddelde vlo ende schuld, over drie maanden gezien, niet boven de 8,5% van het begro ngstotaal mag uitkomen. Gezien de rentevisie, waarbij we ervan uitgaan dat de rente op de middellange termijn op een historisch laag niveau zal blijven, kunnen we voorlopig aan deze strategie vasthouden. Zodra de rentevisie wijzigt en uitgaat van een s jgende rente op korte termijn, kunnen we overwegen om een groter deel van de financieringsbehoe e af te dekken met langlopende leningen. Risicobeheer Voor de beheersing van de renterisico s gelden twee concrete richtlijnen: de kasgeldlimiet en de renterisiconorm (beide benoemd in de Wet fido). De kasgeldlimiet De gemiddelde vlo ende schuld, over drie maanden gezien, is voor een gemeente gelimiteerd op 8,5% van het begro ngstotaal. De kasgeldlimiet hee het volgende verloop: Kasgeldlimiet ,8 miljoen Kasgeldlimiet ,4 miljoen Kasgeldlimiet ,5 miljoen In onderstaande tabel is de ontwikkeling van de kasgeldlimiet over het afgelopen jaar weergegeven (kwartaal 3 en 4 van 2016 en kwartaal 1 en 2 van 2017): Kasgeldlimiet Omschrijving Gemiddelde ne o vlo ende schuld Kasgeldlimiet Ruimte (=+) of Overschrijding derde kwartaal vierde kwartaal eerste kwartaal tweede kwartaal In de afgelopen periode is de kasgeldlimiet niet overschreden. Volgens de Wet fido moet de toezichthouder (de provincie) ontheffing verlenen voor een overschrijding van meer dan twee kwartalen. Dit is voor onze gemeente niet het geval geweest. De renterisconorm Over de langlopende schuld mogen de jaarlijkse aflossingen en renteherzieningen niet meer bedragen dan 20% van het begro ngstotaal. In onderstaande tabel staat de verwachte ontwikkeling van de renterisiconorm voor de komende jaren: 112 Programmabegro ng gemeente Leiderdorp

4 De renterisiconorm Nr. Omschrijving Begro ngstotaal We elijk percentage 20% 20% 20% 20% 20% 3 Renterisiconorm (1x2) Renteherzieningen Aflossingen Bedrag waarover renterisico gelopen wordt (4+5) Ruimte onder renterisiconorm (3-6) De bedragen aan langlopende leningen waarover we de komende jaren een renterisico lopen, blijven ruimschoots binnen de we elijke norm (Wet fido). De leningenportefeuille Voor 2018 verwachten we 24,8 miljoen aan langlopende leningen aan te trekken. Met de exploita elasten van de leningen hebben we in de exploita ebegro ng rekening gehouden. De leningportefeuille Omschrijving Stand 1 januari Nieuwe leningen Reguliere aflossingen Stand per 31 december Rentelasten Met de introduc e van de geprognos seerde balans in de begro ng 2017, moet de verwachte ontwikkeling van de leningenportefeuille in samenhang worden gezien met het verwachte verloop van de ac va, de voorraad grond, het eigen vermogen en de vlo ende schuld. Hiervoor verwijzen wij naar de in deze begro ng opgenomen geprognos ceerde balans. Rentemethodiek en renteresultaat Voor de toerekening van de rentelasten maken we gebruik van de rente-omslagmethode. Het totaal van de rentelasten wordt omgeslagen over het geheel van de investeringen. De rentelasten betreffen het totaal van de rentelasten op de langlopende geldleningen en de kortlopende financiering minus de renteopbrengsten van overtollige middelen. Door toepassing van de rente-omslagmethode worden de rentelasten aan de hand van de stand van de investeringen toegerekend aan de taakvelden in de programmabegro ng. De achterliggende gedachte is hierbij dat de gehanteerde omslagrente een reëel percentage is. Zodra de afwijking tussen de gehanteerde omslagrente en de werkelijk rentelast groter wordt dan 0,5%, dient de gehanteerde omslagrente aangepast te worden. Programmabegro ng gemeente Leiderdorp 113

5 Renteresultaat Betaalde rente over de korte en lange financiering 630 Doorberekend aan grondexploita e 19 Aan taakveld toe te rekenen 610 Aan taakveld toegerekende omslagrente -608 Resultaat taakveld treasury 2 Voor de interne doorberekening van de rentelasten hanteren we met ingang van 2018 een interne rente van 0,75%. De interne rekenrente wordt gebruikt voor rentetoerekening aan investeringen. Voor de rentetoerekening aan de grondexploita es is een specifiek berekend rentepercentage voorgeschreven. Dat percentage is berekend op 1,56%. Het gepresenteerde nadeel van betekent dat de gehanteerde omslagrente van 0,75% een frac e lager is dan het werkelijke percentage. We berekenen minder rente door naar de ac va, dan dat we daadwerkelijk aan rente betalen aan de geldverstrekkers. Het verschil bevindt zich ruim binnen de gestelde bandbreedte, wat betekent dat we een reëel rentepercentage toerekenen aan de ac va. Kredietrisicobeheer De gemeente Leiderdorp hee een overeenkomst met de Bank Nederlandse Gemeenten (BNG) waarin een aantal zaken is geregeld. Voorbeelden hiervan zijn een rekening-courantovereenkomst en het aantrekken en uitze en van kort en lang geld. Overtollige middelen houden we aan bij de agent van het ministerie van Financiën (schatkistbankieren). Rela ebeheer Bancaire par jen voldoen aan de eisen die de wet aan hen stelt. Beoordeling van deze rela es vindt plaats bij het aangaan van de rela e en jaarlijks bij het opstellen van de jaarrekening. Offertes vragen we op bij verschillende instan es, conform de financiële verordening. Geldstromenbeheer De geldstromen lopen hoofdzakelijk via de BNG. De saldi op de ING-rekeningen, boeken we zoveel mogelijk over naar de rekening bij de BNG. We werken met een liquiditeitsbegro ng die we hal aarlijks actualiseren. De grondexploita e zorgt voor de grootste onzekerheden rond de inkomende en uitgaande geldstromen. 114 Programmabegro ng gemeente Leiderdorp